30 de Junho de 2008 Altri, S.G.P.S., S.A. (Sociedade Aberta)
ALTRI, S.G.P.S., S.A.
(SOCIEDADE ABERTA)
Relatório do
Conselho de Administração
Contas Consolidadas
ÍNDICE
Introdução 2
Evolução bolsista 4
Actividade do grupo 7
Análise financeira 11
Perspectivas para o segundo semestre de 2008 13
Governo da Sociedade 14
Disposições legais 14
Declaração de responsabilidade 16
Senhores accionistas
Dando cumprimento ao disposto na Lei, vem o Conselho de Administração da Altri, S.G.P.S., S.A. (Sociedade Aberta) apresentar o Relatório de Gestão relativo ao primeiro semestre do exercício de 2008.
INTRODUÇÃO
A Altri foi constituída em Março de 2005, sendo o resultado do processo de cisão da Cofina. A empresa está cotada na Euronext Lisboa, integrando o seu índice de referência, o PSI20. A actividade central da Altri é a produção de pasta de papel, estando também presente no sector de energias renováveis de base florestal, nomeadamente cogeração industrial e biomassa.
Em Junho de 2008, a Altri concretizou uma reorganização projectada com objectivo de separar as duas áreas de negócio autónomas correspondentes ao exercício da actividade da gestão de participações sociais, respectivamente, no sector da pasta e papel e no sector do aço e sistemas de armazenagem. Assim sendo, a Altri mantém a gestão da unidade de negócio da pasta e papel e a nova sociedade constituída no processo de cisão (F. Ramada – Investimentos, SGPS, S.A.) passa a ser detentora da parcela da unidade de negócio de gestão de participações sociais no sector dos aços e sistemas de armazenagem. Os accionistas da Altri, detentores de acções até ao dia 18 Junho de 2008, receberam uma acção da Ramada Investimentos por cada quatro acções da Altri detidas.
Esta operação teve como racional estratégico principal a focalização exclusiva da Altri no seu core business – gestão florestal e produção de pasta de papel.
Os últimos anos têm sido marcados por diversas aquisições, que permitiram à Altri reforçar a sua posição nos mercados onde opera, e pelo desenvolvimento de um conjunto de projectos de expansão da actividade.
Durante o primeiro semestre de 2008 os factos mais marcantes da actividade da Altri foram:
- Cisão da F. Ramada;
- Mais de 78 mil hectares de floresta sob gestão em Portugal
- Certificação Forest Stewardship Certification (FSC) integral da floresta gerida pela Altri - Arranque da nova linha de branqueamento da Celtejo
Actualmente, o organigrama das participações do Grupo Altri pode ser resumido como segue:
EVOLUÇÃO BOLSISTA
(Nota: Consideramos o PSI 20 como um índice com valor inicial idêntico ao do título em análise, de forma a possibilitar uma melhor comparação das variações das cotações.) O primeiro semestre de 2008 ficará na história da bolsa portuguesa como o período mais negro de que há registo na praça nacional. O PSI 20, o principal índice, desvalorizou 32% nos primeiros seis meses do ano, sendo este o pior desempenho de um conjunto de 20 índices mundiais acompanhados pela Euronext.
Em seis meses, a capitalização bolsista do PSI 20 reduziu significativamente. No final do ano passado, as 20 empresas cotadas naquele índice tinham uma capitalização bolsista de 94,3 mil milhões de euros e valem agora 64,5 mil milhões, menos 29,7 mil milhões de euros.
A Altri, não se diferenciando das restantes empresas cotadas, foi também bastante afectada por este semestre negativo, o que se reflectiu na cotação das suas acções que apresentaram uma queda face ao ano anterior.
Evolução bolsista
0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 Ja n-08 Fe v-08 Mar-0 8 Abr-0 8 M ai-08 Ju n-08 Altri PSI 20A cotação das acções da Altri sofreu um queda de cerca de 47% durante o primeiro semestre de 2008, encerrando com um valor unitário de 2,20 euros e uma capitalização bolsista de cerca de 269 milhões de euros.
Os principais eventos que marcaram a evolução dos títulos da Empresa durante o primeiro semestre de 2008 podem ser descritos cronologicamente do seguinte modo:
Evolução bolsista
0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 Ja n-08 Fev-0 8 Mar-0 8 Abr-0 8 Mai-0 8 Ju n-08 Altri 3 Jan 30 Jan 12 Mar 16 Abr 9 Jun 29 Mai Através de comunicado efectuado em 3 de Janeiro de 2008, o Grupo anunciou asua performance operacional relativamente ao exercício de 2007 onde atingiu um record absoluto de produção em todas as suas unidades industriais, Celbi, Celtejo, Caima e CPK, tendo atingindo as 639 mil toneladas, o que representa um crescimento médio de 5% face ao ano de 2006.
Em 30 de Janeiro de 2008, a Altri comunicou que o Millennium bcp – Gestão de Fundos de Investimentos, S.A., em representação dos fundos mobiliários por si geridos reduziu, em 28 de Janeiro de 2008, a sua participação na Altri – SGPS S.A., para 1.310.979 acções equivalentes a 1,28% dos direitos de voto correspondentes ao capital social da referida sociedade.
Através de comunicado efectuado em 12 de Março de 2008, o Grupo anunciou a sua performance financeira relativamente ao exercício de 2007, cifrando-se o resultado líquido incluindo interesses minoritários em cerca de 35,26 milhões de euros. Os proveitos operacionais consolidados ascenderam a 419 milhões de euros cifrando-se o cash-flow operacional (resultados operacionais + amortizações) em 102 milhões de euros. No ano de 2007, o Grupo Celbi/Caima/Celtejo atingiu proveitos operacionais de cerca de 312 milhões de euros, o que corresponde a um crescimento de 59% face aos valores registados em 2006 e de 4% face ao pró-forma considerando 12 meses de actividade da Celbi. O EBITDA cifrou-se em cerca de 92 milhões de euros, tendo registado um crescimento de 79% face ao ano de 2006 e de 16% em relação ao EBITDA pró-forma que considera 12 meses de actividade da Celbi. Os resultados operacionais atingiram os 67 milhões de euros, um crescimento de 99% face a 2006 e de 25% face à referida informação pró-forma.
Em 16 de Abril de 2008 através de comunicado à CMVM a Altri informou acerca da aprovação pelo Conselho de Administração de um projecto de cisão-simples desta sociedade. A reorganização projectada tem como objectivo a separação das duas unidades de negócio autónomas da Altri correspondentes ao exercício da actividade da gestão de participações sociais, respectivamente, no sector da pasta e papel e no sector do aço e sistemas de armazenagem.
Em 28 de Maio de 2008 foram comunicados ao mercado os resultados da Altri relativos ao primeiro trimestre de 2008. Durante o primeiro trimestre de 2008, os proveitos operacionais totais atingiram, aproximadamente, 109 milhões de Euros, o que corresponde a um crescimento de 2,5% face aos proveitos registados no período homólogo de 2007 e a um crescimento de 3,6% face aos proveitos totais registados no quarto trimestre de 2007. O EBITDA superou os 24 milhões de Euros, o que corresponde a um decréscimo de 15% face aos 28 milhões de Euros registados no período homólogo de 2007 e a um aumento de 9% relativamente ao último trimestre de 2007, em que o EBITDA se cifrou em 22 milhões de euros;
Foi efectuada em 9 de Junho a comunicação à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) de que, conforme aprovado em Assembleia Geral, a Altri iria pagar um dividendo unitário de 0,05 euros, relativo ao exercício de 2007, a partir do dia 25 do mesmo mês. Nesta data as acções fecharam a 3,13 euros por acção;
Em comunicado de 9 de Junho de 2008 à CMVM a Altri S.G.P.S. anuncia os termos e as condições de atribuição das acções representativas do capital social da F. Ramada -Investimentos, SGPS, S.A. aos Accionistas da ALTRI, S.G.P.S., S.A: as acções representativas do capital social da F. Ramada – Investimentos, SGPS, S.A. foram atribuídas aos accionistas da ALTRI, S.G.P.S., S.A., no exercício dos respectivos direitos de cisão, mediante a aplicação do factor 0,25 ao número de direitos de cisão inscritos na respectiva conta de valores mobiliários.
ACTIVIDADE DO GRUPO
Tendo a sua génese sido o resultado de um processo de reestruturação do Grupo Cofina com o objectivo de agregar numa holding distinta as áreas de actividade industrial, a Altri foi até 1 de Junho de 2008 detentora de interesses nos sectores de Pasta e Papel, bem como nos Aços e Sistemas de armazenagem, sendo esta a data de produção de efeitos contabilísticos da cisão-simples da sociedade. A reorganização projectada tem como objectivo a separação das duas unidades de negócio autónomas da Altri correspondentes ao exercício da actividade da gestão de participações sociais, respectivamente no sector da pasta e papel e no sector do aço e sistemas de armazenagem. Esta reestruturação insere-se numa lógica de focalização e transparência dos negócios da Altri, visando conferir a cada das áreas uma maior visibilidade e percepção de valor pelo mercado.
Pasta e Papel
A participação neste sector é efectuada através da Celulose do Caima SGPS, a qual por sua vez detém directa e indirectamente, entre outras:
- Caima – Indústria de Celulose (Constância), produção e comercialização de pasta de papel;
- Celbi – Celulose da Beira Industrial, S.A. (Figueira da Foz), produção e comercialização de pasta de papel;
- Celtejo – Empresa de Celulose do Tejo, S.A. (Vila Velha de Ródão), produção e comercialização de pasta de papel;
- CPK – Companhia Produtora de Papel Kraftsack, S.A. (Vila Velha de Ródão), produção e comercialização de papel kraftsack;
- Silvicaima – Sociedade Silvícola do Caima, S.A. (Constância), unidade detentora e gestora de recursos florestais do grupo;
- Caima Energia – Empresa de Gestão e Exploração de Energia, S.A. (Constância), responde às necessidades de energia eléctrica e térmica para as empresas associadas localizadas nestes pólos.
Adicionalmente, com o objectivo de apoiar as suas necessidades energéticas e expandir a sua actividade para um sector considerado interessante do ponto de vista estratégico, o Grupo detém ainda uma participação de 50% no capital da EDP Bioeléctrica.
Caima SGPS
Inflora
Invescaima
Silvicaima Caima Indústria
Caima Energia
100% 100%
100%
Celtejo 99,58% 45% EDP Bioeléctrica
CPK 99,58% Altri, SL 100% 100% Sosapel 100% 100% Celbi Viveiros do Furadouro
Unipessoal, Lda Celbinave, Lda
100% 100% Operfoz, Lda 33% 100% Sócasca 100% Altri Sales, SA 100% Altri – Energias Renováveis, SA 5% 100%
Relativamente ao mercado mundial de pasta de papel, durante o primeiro semestre de 2008, mantiveram-se as tendências verificadas nos trimestres anteriores: forte procura de pasta de eucalipto (BEKP); anúncios de fecho de capacidade, sobretudo norte da Europa; e desvalorização sistemática da moeda americana.
Outra das tendências globais que se aprofundou durante o primeiro semestre de 2008 foi o aumento do custo das matérias-primas, nomeadamente madeira e químicos. O aumento do preço da madeira foi motivado, essencialmente, por duas causas: (1) aumento da procura por parte dos produtores de pasta e papel que operam no mercado português e; (2) menor stock de madeira disponível para corte, como consequência dos grandes incêndios florestais de 2003 e 2005 em Portugal.
O preço médio da pasta BEKP, durante os primeiros seis meses de 2008, foi de cerca de 812 USD/tonelada, o que representa um crescimento de 20% face ao preço médio registado no período homólogo de 2007 (674 USD/tonelada). Convertendo para euros, verificou-se que o preço médio da BEKP se cifrou nos 531 EUR/tonelada, o que corresponde a um crescimento de cerca de 5% face ao preço médio do registado no período homólogo de 2007, que foi de 508 EUR/tonelada.
Evolução do Preço da Pasta de Papel nos Mercados Internacionais
Valores por tonelada
505,00 510,00 515,00 520,00 525,00 530,00 535,00 540,00 545,00
Jan-08 Fev-08 Mar-08 Abr-08 Mai-08 Jun-08
Euros 760,00 770,00 780,00 790,00 800,00 810,00 820,00 830,00 840,00 850,00 US$ "BHKP PIX (Euros)" "BHKP PIX (US$) GRUPO CELBI
A Celbi atingiu durante o semestre corrente vendas de 172,1 mil toneladas de pasta de papel, o que significa um aumento de 4,1% face ao período homólogo do exercício anterior.
No que se refere à produção de pasta de papel esta ascendeu a 166,4 mil toneladas, 2,4% acima da produção do semestre homólogo do exercício anterior.
GRUPO CAIMA
No primeiro semestre de 2008, o volume de vendas foi de 57,4 mil toneladas de pasta o que representa um decréscimo de 3,4% face às vendas registadas até Junho de 2007. A Península Ibérica e a restante Europa comunitária continuaram a ser os principais mercados.
No primeiro semestre de 2008 produziram-se 58,2 mil toneladas de pasta, volume que se situou 0,7% acima da produção de idêntico período do exercício anterior e que configura uma exploração optimizada da capacidade produtiva da fábrica.
A Silvicaima continua a ter um papel importante no abastecimento das empresas do grupo tendo sido possível atingir, em conjunto com os fornecimentos do exterior, stocks de madeira confortáveis no final do 1º semestre. As permutas de madeira com outras empresas do sector, que atingiram no final de Junho cerca de 1.279 m3, permitiram a redução dos respectivos custos de transporte.
GRUPO CELTEJO
O volume de vendas, no primeiro semestre de 2008, ascendeu a 39,1 mil toneladas de pastas Kraft cruas e a 25,4 mil toneladas de papel Kraftsaco, representando um decréscimo de respectivamente, 44% e 22% face ao período homólogo do ano anterior, em virtude da paragem temporária necessária ao arranque da nova linha de branqueamento.
A produção de pastas Kraft cruas no semestre foi de 45,9 mil toneladas, 35% inferior à produção no primeiro semestre de 2007. No papel Kraftsaco a produção foi de 30,6 mil toneladas, 4,2% abaixo da ocorrida em igual período do ano anterior.
O Grupo prevê aumentar a sua capacidade de produção nas suas unidades, com especial destaque para a Celtejo e para a Celbi. A Altri estima atingir em 2010 uma capacidade de produção total de 910 mil toneladas de pasta, facto que coloca a empresa entre as 10 maiores do mundo na área da pasta de eucalipto.
Durante o primeiro semestre de 2008 as instalações produtivas do sector do papel e pasta de papel continuaram a cumprir escrupulosamente a legislação ambiental, nomeadamente no que se refere aos parâmetros das emissões líquidas e gasosas, bem como à gestão e valorização dos resíduos sólidos.
ANÁLISE FINANCEIRA
Durante o segundo trimestre de 2008 concretizou-se a operação de cisão da F. Ramada, passando a Altri a focalizar-se na actividade florestal e de pasta de papel. Assim, a informação financeira referente ao primeiro semestre de 2008 apenas se refere à actividade florestal e de pasta de papel, sendo os meses de actividade da F. Ramada no seio do grupo Altri (5 meses) contabilizada na rubrica “Resultado do período de unidades operacionais em descontinuação”.
Para efeitos comparativos, relativamente período homólogo do ano anterior, é apresentada informação no formato equivalente (só actividade florestal e de pasta de papel) e na forma consolidada (florestal e de pasta de papel e actividade de aços e sistemas de armazenagem) conforme divulgado publicamente:
(valores em milhares de euros) Jun-08 Dez-07 ∆%
IFRS IFRS 08/07
Balanço
Activo Líquido 1.030.940 1.056.119 -2,4% n.a
Capitais Próprios 85.967 118.276 -27,3% n.a
Dívida Remunerada Bruta (nominal) 751.070 783.038 -4,1% n.a
Caixa e equivalentes de caixa (b) 130.365 136.330 -4,4% n.a
Dívida Remunerada Líquida (nominal) 620.705 646.708 -4,0% n.a
Demonstração de Resultados Jun-08 Jun 2007 (c) ∆% Jun 2007 (d)
Proveitos Operacionais 162.023 156.931 3,2% 213.028
Resultados Operacionais (EBIT) 26.912 34.388 -21,7% 39.235
Resultados Financeiros (17.819) (14.259) -25,0% (15.007)
Resultado Líquido atribuível aos accionistas da Empresa-mãe 7.569 16.337 -53,7% 19.289
Interesses minoritários 94 42 123,8% 42
Unidades operacionais em descontinuação 1.312 2.951 -55,5%
-Resultado Líquido 8.974 19.331 -53,6% 19.331
Indicadores Jun-08 Jun 2007 (c) ∆% Jun 2007 (d)
RL / Prov. Operacionais 4,7% 10,4% n.a. n.a.
EBITDA (a) 41.520 47.207 -12,0% 53.467
Capitais Próprios / Activo 8,3% 11,2% n.a. n.a.
Return on Equity 8,8% 13,8% n.a. n.a.
(a) EBITDA = Resultados Operacionais + Amortizações (b) incluindo o valor dos investimentos detidos para negociação (c) actividade florestal e de pasta de papel
(d) actividade consolidada, conforme publicado
Durante o primeiro semestre de 2008, os proveitos operacionais totais atingiram mais de 162 milhões de Euros, o que corresponde a um crescimento de 3% face aos proveitos registados no período homólogo de 2007. Ao nível dos custos operacionais, durante o primeiro semestre de 2008 registou-se um aumento do custo das matérias-primas, nomeadamente madeira e químicos. O aumento do preço da madeira foi motivado, essencialmente, por duas causas: (1) aumento da procura por parte dos produtores de pasta e papel que operam no mercado português e; (2) menor stock de madeira disponível para corte, como consequência dos grandes incêndios florestais de 2003 e 2005 em Portugal.
O EBITDA cifrou-se nos 42 milhões de Euros, enquanto que no período homólogo de 2007 tinha sido de cerca de 47 milhões de Euros, traduzindo um decréscimo de 12%.
O Resultado operacional (EBIT) atingido durante o primeiro semestre de 2008 foi de cerca de 27 milhões de Euros, o que corresponde a um decréscimo de 22% face aos 34 milhões de Euros atingidos no primeiro semestre de 2007. As amortizações totais do semestre cifraram-se em cerca de 15 milhões de Euros, o que representa um crescimento
O Lucro líquido da área florestal e de pasta de papel ascendeu a cerca de 7,6 milhões de Euros, inferior em 54% ao lucro registado no primeiro semestre de 2007.
Registe-se que durante o segundo trimestre foi concluída a linha de branqueamento da Celtejo, o que implicou custos operacionais não recorrentes e um aumento no nível de amortizações.
O investimento total (CAPEX) realizado durante o primeiro semestre de 2008 ascendeu a 117,5 milhões de Euros. O principal destinatário do investimento realizado foi a Celbi (91,8 milhões de Euros), seguida pela Celtejo (23,2 milhões de Euros) e pela Caima (2,4 milhões de Euros). O investimento total realizado no segundo trimestre de 2008 ascendeu a cerca de 63 milhões de Euros. O endividamento nominal líquido do Grupo Altri em 30 de Junho de 2008 ascendia a 620,7 milhões de euros.
Durante o primeiro semestre de 2008 a produção do Grupo Altri ascendeu a cerca de 301 mil toneladas, o que representa um decréscimo de 7% face à produção total registada durante o primeiro semestre de 2007.
A cisão da F. Ramada provocou um decréscimo nos capitais próprios consolidados do Grupo Altri de, aproximadamente, 39,5 milhões de Euros.
PERSPECTIVAS PARA O SEGUNDO SEMESTRE DE 2008
No que se refere a Pasta e Papel, se por um lado a contracção na produção de papel aliada a um aumento da oferta da pasta poderão ter efeitos negativos na evolução do preço, por outro lado a pressão dos custos da madeira e do câmbio exercerão uma forte pressão em sentido contrário. Espera-se assim poder sustentar os preços das pastas. Adicionalmente, deverão igualmente contribuir de forma positiva para a performance do Grupo, ainda que não necessariamente já no 2º semestre de 2008, os investimentos nas unidades industriais da Celbi e Celtejo, que possibilitarão atingir em 2010 uma capacidade de produção total de 910 mil toneladas de pasta.
GOVERNO DA SOCIEDADE
Conforme disposição constante o nº 1 do Regulamento da CMVM nº7/2001, a Empresa está dispensada de apresentar informação referente ao Governo da Sociedade, uma vez que esta apenas é obrigatória conjuntamente com o relatório anual de gestão.
Neste ponto, é de realçar que, de acordo com a Assembleia Geral de Accionistas realizada em 28 de Maio de 2008, foi aprovada a constituição da Comissão de Remunerações para o triénio 2008-2010, composta pelos seguintes elementos:
• Dr. Pedro Nuno Fernandes de Sá Pessanha da Costa – Presidente • Dr. João da Silva Natária - Vogal
• Dr. Fernando Eugénio Cerqueira Magro Ferreira – Vogal
DISPOSIÇÕES LEGAIS Acções próprias
Nos termos e para os efeitos do disposto no art. 66º do Código das Sociedades Comerciais, informa-se que em 30 de Junho de 2008 a Altri não detinha acções próprias não tendo adquirido ou alienado acções próprias durante o exercício.
Acções detidas pelos órgãos sociais da Altri
Nos termos e para os efeitos do disposto no art. 447º do Código das Sociedades Comerciais, informa-se que, em 30 de Junho de 2008 os administradores da Sociedade detinham as seguintes acções:
(a) 4.580.000 acções corresponde ao total das acções da Altri, SGPS, S.A. detidas pela sociedade Caderno Azul – SGPS S.A., da qual os administradores João Manuel Borges de Oliveira e Carlos Manuel Matos Borges de Oliveira são accionistas.
Nome
Nº de acções detidas
Paulo Jorge dos Santos Fernandes 3.085.746
Pedro Macedo Pinto de Mendonça 852.500
Domingos José Vieira de Matos 3.469.716
João Manuel Matos Borges de Oliveira (a) Carlos Manuel Matos Borges de Oliveira (a)
Participação no Capital da Sociedade
Nos termos e para os efeitos do disposto nos Artigos 16º e 20º do Código de Valores Mobiliários e no Artigo 448º do Código das Sociedades Comerciais, informa-se que as sociedades e/ou pessoas singulares que têm uma participação social qualificada que ultrapasse os 2%, 5%, 10%, 20%, 33% e 50% dos direitos de voto, e de acordo com as notificações recebidas até à data na sede da Sociedade são como segue:
Superior a 2% dos direitos de voto
Nº de acções detidas % directa de direitos de voto
Caderno Azul, SGPS, S.A. (a) 4.580.000 4,47%
Domingos José Vieira de Matos 3.469.716 3,38%
Paulo Jorge dos Santos Fernandes 3.085.746 3,01%
(a) 4.580.000 acções corresponde ao total das acções da Altri, SGPS, S.A. detidas pela sociedade Caderno Azul – SGPS S.A., da qual os administradores João Manuel Borges de Oliveira e Carlos Manuel Matos Borges de Oliveira são accionistas.
Superior a 5% dos direitos de voto
Nº de acções detidas % directa de direitos de voto UBS AG – ZURIQUE 10.244.453 9,99%
Ana Rebelo Mendonça Fernandes 6.369.340 6,21%
Bestinver Gestión, SGIIC, S.A. 5.184.748 5,06%
Superior a 20% dos direitos de voto
Nº de acções detidas % de direitos de voto Cofihold, S.G.P.S., S.A. a) directamente 21.000.000 20,47%
b) indirectamente, através dos seus administradores
Paulo Jorge dos Santos Fernandes 3,01%
Pedro Macedo Pinto de Mendonça 0,83%
Domingos José Vieira de Matos 3,38%
João Manuel Matos Borges de Oliveira (a) Carlos Manuel Matos Borges de Oliveira (a)
4,47%
(a) 4,47% corresponde a participação total detida pela sociedade Caderno Azul – SGPS S.A., da qual os Administradores João Manuel Matos Borges de Oliveira e Carlos Manuel Matos Borges de Oliveira são accionistas.
A Altri não foi notificada de qualquer transacção ocorrida durante o período na participação detida pela Cofihold, S.G.P.S., S.A., não tendo igualmente recebido qualquer
DECLARAÇÃO DE RESPONSABILIDADE
Os membros do Conselho de Administração da Altri, S.G.P.S., S.A. declaram assumir a responsabilidade pela presente informação e asseguram que os elementos nela inscritos são verídicos e que não existem omissões que sejam do seu conhecimento.
Nos termos do n.º 3, do art. 8º, do Código de Valores Mobiliários, declaramos que as contas que integram este Relatório Intercalar não foram objecto de Exame Simplificado.
Nos termos do art. 21º do Decreto-Lei 411/91, de 17 de Outubro informamos que não existem dívidas em mora perante o Estado, nomeadamente perante a Segurança Social.
CONSIDERAÇÕES FINAIS
Não queremos concluir sem expressar o nosso agradecimento, reconhecendo a dedicação e empenho dos Colaboradores do Grupo Altri. Finalmente, gostaríamos de expressar a nossa gratidão pela colaboração prestada pelos restantes Órgãos Sociais, a qual é extensiva às Instituições Bancárias que connosco se relacionaram.
Porto, 27 de Agosto de 2008
O Conselho de Administração
Paulo Jorge dos Santos Fernandes – Presidente
João Manuel Matos Borges de Oliveira
Pedro Macedo Pinto de Mendonça
Domingos José Vieira de Matos
Relatório de Gestão, as Demonstrações Financeiras individuais preparadas de acordo
com os Princípios de Contabilidade do Plano Oficial de Contabilidade e as
Demonstrações Financeiras consolidadas elaboradas em conformidade com as Normas
Internacionais de Relato Financeiro tal como adoptadas pela União Europeia, para
efeitos de relato financeiro intercalar (IAS 34), bem como os demais documentos de
prestação de contas exigidos por lei ou regulamento dão uma imagem verdadeira e
apropriada, em todos os aspectos materialmente relevantes, do activo e do passivo, da
situação financeira e do resultado consolidado e individual da Altri, SGPS, S.A.
(“Altri”) em 30 de Junho de 2008 e que o Relatório de Gestão expõe fielmente a
evolução dos negócios, do desempenho e da posição da Altri e das empresas incluídas
no perímetro da consolidação e contém uma descrição dos principais riscos e incertezas
com que se defrontam.
Porto, 27 de Agosto de 2008
Paulo Jorge dos Santos Fernandes – Presidente
Presidente do Conselho de Administração
João Manuel Matos Borges de Oliveira
Vogal do Conselho de Administração
Pedro Macedo Pinto de Mendonça
Vogal do Conselho de Administração
Domingos José Vieira de Matos
Vogal do Conselho de Administração
Carlos Manuel Matos Borges de Oliveira
Vogal do Conselho de Administração
ACTIVO Notas 30.06.2008 31.12.2007
ACTIVOS NÃO CORRENTES:
Activos biológicos 61.393.041 61.757.351
Imobilizações corpóreas 345.351.734 314.751.323
Diferenças de consolidação 269.178.773 270.523.604
Imobilizações incorpóreas 742.107 967.621
Investimentos em empresas associadas 4.2 15.476.095 11.481.318
Investimentos disponíveis para venda 4.3 825.316 882.572
Outros activos não correntes 310.326 117.767
Activos por impostos diferidos 6 9.981.172 11.925.730
Total de activos não correntes 703.258.564 672.407.286 ACTIVOS CORRENTES:
Existências 53.474.779 70.235.470
Clientes 71.980.823 88.593.128
Outras dívidas de terceiros 11.627.839 28.215.022
Estado e outros entes públicos 24.091.418 29.362.081
Outros activos correntes 7.293.641 4.877.667
Instrumentos financeiros derivados 11 7.153.934 3.748.671
Investimentos mensurados ao justo valor através de resultados 4.4 1.119.638 1.280.512
Caixa e equivalentes de caixa 129.245.489 135.049.790
Activos classificados como detidos para venda - 22.349.034
Total de activos correntes 305.987.561 383.711.375
Total do activo 1.009.246.125 1.056.118.661
CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO 30.06.2008 31.12.2007
CAPITAL PRÓPRIO:
Capital social 7 25.641.459 25.641.459
Reserva legal 1.630.523 1.527.560
Outras reservas 49.475.266 55.639.142
Resultado líquido consolidado do período 8.880.775 35.193.702
Total do capital próprio atribuível aos accionistas da Empresa-Mãe 85.628.023 118.001.863
Interesses minoritários 339.248 274.494
Total do capital próprio 85.967.271 118.276.357 PASSIVO:
PASSIVO NÃO CORRENTE:
Empréstimos bancários 9 164.993.904 207.729.419
Outros empréstimos 9 401.143.862 327.280.808
Outros credores não correntes - 349.073
Outros passivos não correntes 2.064.714 1.396.405
Passivos por impostos diferidos 6 2.498.939 1.884.051
Provisões 10 4.935.603 4.817.457
Total de passivos não correntes 575.637.022 543.457.213 PASSIVO CORRENTE:
Notas 30.06.2008 30.06.2007 30.06.2008 30.06.2007
(a) (a)
Unidades operacionais em continuação
Proveitos operacionais
Vendas 15 147,519,279 154,087,422 75,390,525 76,473,026 Prestações de serviços 15 519,875 567,437 260,066 284,792 Outros proveitos operacionais 14 13,984,195 2,276,412 7,683,458 856,362 Total de proveitos operacionais 162,023,349 156,931,271 83,334,049 77,614,180 Custos operacionais
Custo das vendas 50,687,398 45,688,627 26,946,887 22,491,529 Fornecimento de serviços externos 47,973,149 44,875,523 24,376,408 23,307,417 Custos com o pessoal 17,255,065 15,521,990 9,023,587 8,013,058 Amortizações e depreciações 14,608,147 12,819,007 8,045,812 6,360,342 Provisões e perdas por imparidade 10 703,403 430,000 642,831 416,087 Outros custos operacionais 3,884,562 3,207,876 2,122,486 1,394,651 Total de custos operacionais 135,111,724 122,543,023 71,158,011 61,983,084 Resultados operacionais 26,911,625 34,388,248 12,176,038 15,631,096 Resultados relativos a activos classificados como detidos para venda (251,693) - (14,359) -Resultados relativos a empresas associadas 12 (393,224) (71,307) (197,033) (76,546) Resultados relativos a outros investimentos 12 (148,409) 947,378 (31,047) 973,455 Custos financeiros 12 (21,925,874) (16,926,904) (11,389,087) (8,967,318) Proveitos financeiros 12 4,900,110 1,791,989 3,055,613 1,051,646 Resultado antes de impostos 9,092,535 20,129,404 3,600,125 8,612,333 Impostos sobre o rendimento (1,429,664) (3,749,818) (663,649) (1,294,380) Resultado depois de impostos 7,662,871 16,379,586 2,936,476 7,317,953 Atribuível a:
Detentores de capital próprio da empresa-mãe 7,569,240 16,337,448 2,845,865 7,296,664 Interesses minoritários 8 93,631 42,138 90,611 21,289
Unidades operacionais em descontinuação
Resultado do período de unidades operacionais em descontinuação 1,311,535 2,951,054 484,323 1,389,844 Atribuível a:
Detentores de capital próprio da empresa-mãe 1,311,535 2,951,054 484,323 1,389,844 Interesses minoritários - - -
-Resultado líquido consolidado do período 8,974,406 19,330,640 3,420,799 8,707,797
Atribuível a:
Detentores de capital próprio da empresa-mãe 8,880,775 19,288,502 3,330,188 8,686,508 Interesses minoritários 8 93,631 42,138 90,611 21,289 8,974,406 19,330,640 3,420,799 8,707,797
Resultados por acção
Operações em continuação
Básico 13 0.07 0.16 0.03 0.07 Diluído 13 0.07 0.16 0.03 0.07 Operações em continuação e em descontinuação
Básico 13 0.09 0.19 0.03 0.08 Diluído 13 0.09 0.19 0.03 0.08
Atribuível aos accionistas da Empresa-Mãe Capital social
Reserva
legal Outras reservas
Resultado líquido Total Interesses minoritários Total do capital próprio Notas Reserva de cobertura Reserva de conversão Outras Saldo em 1 de Janeiro de 2007 25,641,459 182,597 (3,396,295) (141,249) 42,578,635 20,843,789 85,708,936 290,356 85,999,292
Aplicação do resultado consolidado de 2006:
Transferência para reserva legal e resultados transitados - 1,344,963 - - 14,370,534 (15,715,497) - -
-Dividendos distribuídos - - - (5,128,292) (5,128,292) - (5,128,292)
Variação nas reservas:
Reservas de conversão - - - (66,666) - - (66,666) - (66,666)
Reservas de cobertura - - 4,907,500 - - - 4,907,500 - 4,907,500
Outras variações - - - - (21,155) - (21,155) - (21,155)
Aquisição de participação na Celtejo - Empresa de Celulose do Tejo, S.A. - - - (69,679) (69,679)
Resultado líquido consolidado do
período de seis meses findo em 30 de Junho de 2007 - - - 19,288,502 19,288,502 42,138 19,330,640
Saldo em 30 de Junho de 2007 25,641,459 1,527,560 1,511,205 (207,915) 56,928,014 19,288,502 104,688,825 262,815 104,951,640
Saldo em 1 de Janeiro de 2008 7 25,641,459 1,527,560 (931,402) (373,328) 56,943,872 35,193,702 118,001,863 274,494 118,276,357
Aplicação do resultado consolidado de 2007:
Transferência para reserva legal e resultados transitados - 102,963 - - 29,962,448 (30,065,411) - -
-Dividendos distribuídos 17 - - - (5,128,291) (5,128,291) - (5,128,291)
Cisão F. Ramada - Aços e Indústrias, S.A. 5 - - - 568,896 (40,043,529) - (39,474,633) - (39,474,633)
(Montantes expressos em Euros)
Notas 30.06.2008 30.06.2007
Actividades operacionais:
Fluxos gerados pelas actividades operacionais (1) 40.206.989 33.419.137
Actividades de investimento: Recebimentos provenientes de:
Investimentos financeiros 1 21.657.703 3.620.539
Imobilizações corpóreas 1.735.333 1.543.720
Juros e proveitos similares 3.791.234 2.184.744
Subsídios ao investimento 43.691 75.916 Pagamentos relativos a: Investimentos financeiros 1 (4.538.000) (2.887.365) Imobilizações incorpóreas (56.437) -Imobilizações corpóreas (90.809.721) (33.268.746) Activos biológicos (4.457.285) (3.071.645)
Fluxos gerados pelas actividades de investimento (2) (72.633.482) (31.802.837)
Actividades de financiamento: Recebimentos provenientes de:
Empréstimos obtidos 179.138.485 345.981.047
Empréstimos concedidos 21.640.843
-Pagamentos respeitantes a:
Amortização de contratos de locação financeira (159.476) (519.324)
Juros e custos similares (24.867.932) (14.920.028)
Dividendos distribuídos (5.128.291) (5.128.292)
Empréstimos obtidos (96.967.405) (290.223.869)
Empréstimos concedidos - (9.748.032)
Fluxos gerados pelas actividades de financiamento (3) 73.656.224 25.441.502
Caixa e seus equivalentes no início do período 2 125.514.513 13.931.279
Variação de perímetro (39.668.476)
-Variação de caixa e seus equivalentes: (1)+(2)+(3) 41.229.731 27.057.802
Caixa e seus equivalentes no fim do período 2 127.075.768 40.989.081
O Anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas.
1. PAGAMENTOS E RECEBIMENTOS RELATIVOS A INVESTIMENTOS FINANCEIROS
Durante o período findo em 30 de Junho de 2008 os pagamentos e recebimentos relativos a investimentos financeiros foram os seguintes:
Valor da Valor
transacção pago/cobrado
Aquisições
EDP – Produção Bioeléctrica, S.A. (a) 4.388.000 4.388.000
Socasca – Recolha e Comércio de Recicláveis, S.A. (b) 4.930.945 150.000 --- ---
9.318.945 4.538.000
========= ========= Alienações
Ródão Power – Energia e Biomassa do Ródão, S.A. 21.657.703 21.657.703 --- ---
21.657.703 21.657.703
========= =========
(a) – Reforço de empréstimos concedidos.
(b) – Até 31 de Dezembro de 2007, já tinha sido liquidado o montante de 4.470.945 Euros.
2. DISCRIMINAÇÃO DOS COMPONENTES DE CAIXA E SEUS EQUIVALENTES
A discriminação de caixa e seus equivalentes constantes da demonstração dos fluxos de caixa e a reconciliação entre esse valor e o montante de “Caixa e seus equivalentes” constante do balanço é como segue: 30.06.2008 30.06.2007 Caixa 31.727 50.009 Depósitos bancários 129.213.762 53.217.438 129.245.489 53.267.447 Descobertos bancários (2.169.721) (12.278.366) 127.075.768 40.989.081
(Montantes expressos em Euros)
1. NOTA INTRODUTÓRIA
A Altri, SGPS, S.A. (“Altri” ou “Empresa”) é uma sociedade anónima que foi constituída em 1 de Março de 2005, com sede na Rua General Norton de Matos, 68, r/c no Porto e que tem como actividade principal a gestão de participações sociais, sendo as suas acções cotadas na Euronext Lisbon.
A Altri foi constituída no âmbito do projecto de reestruturação da Cofina, SGPS, S.A. através da cisão da participação social detida por aquela sociedade representativa de 97,23% do capital da Celulose do Caima, SGPS, S.A., na modalidade de cisão-simples prevista na alínea a) do n.º 1 do art. 118º do Código das Sociedades Comerciais. A data relevante para produção de efeitos contabilísticos e jurídicos da referida cisão foi o dia 1 de Março de 2005.
As acções representativas do capital social da Altri, SGPS, S.A. foram atribuídas aos accionistas da Cofina, SGPS, S.A. na relação de uma acção representativa do capital social da Altri, SGPS, S.A. por cada acção da Cofina, SGPS, S.A. detida, tendo sido admitidas à negociação no mercado de cotações oficiais gerido pela Euronext Lisbon no dia 1 de Março de 2005.
Durante o semestre findo em 30 de Junho de 2008, a actividade da Altri foi marcada pela concretização de um processo de reorganização empresarial, oportunamente divulgado, e que envolveu a cisão da participação social detida na F. Ramada – Aços e Indústrias, S.A., representativa da totalidade dos direitos de voto dessa empresa participada, na modalidade de cisão-simples prevista na alínea a) do n.º 1 do art. 118º do Código das Sociedades Comerciais, para constituição de uma nova sociedade – a F. Ramada – Investimentos, SGPS, S.A. (“Ramada Investimentos”). Com este processo foi destacada para a Ramada Investimentos a parcela do património da Empresa correspondente à unidade de negócio de gestão de participações no sector dos aços e sistemas de armazenagem, incluindo todos os demais recursos (designadamente pessoas, activos e passivos) afectos ao respectivo exercício.
A escritura pública de cisão-simples foi outorgada em 16 de Abril de 2008 e a data relevante para produção de efeitos contabilísticos e jurídicos ocorreu no passado dia 1 de Junho de 2008.
Actualmente a Altri dedica-se à gestão de participações sociais essencialmente na área industrial, sendo a empresa-mãe do grupo de empresas indicado na Nota 4 e designado por Grupo Altri. A principal área de actuação do Grupo é a produção de pasta de papel e papel, através das unidades operacionais dos Grupos Celbi, Celtejo e Caima.
As demonstrações financeiras consolidadas condensadas foram preparadas utilizando políticas contabilísticas consistentes com as Normas Internacionais de Relato Financeiro e de acordo com as disposições constantes da IAS 34 - “Relato financeiro intercalar”.
2. PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS E BASES DE APRESENTAÇÃO
As demonstrações financeiras em 30 de Junho de 2008 foram preparadas utilizando políticas contabilísticas consistentes com as Normas Internacionais de Relato Financeiro (“International Financial Reporting Standards – IFRS”) e de acordo com a Norma Internacional de Contabilidade 34 – Relato Financeiro Intercalar, e incluem um balanço, demonstração de resultados por naturezas, demonstração das alterações no capital próprio e demonstração dos fluxos de caixa, bem como notas explicativas seleccionadas.
As políticas contabilísticas adoptadas na preparação das demonstrações financeiras consolidadas da Altri são consistentes com as utilizadas na preparação das demonstrações financeiras apresentadas para o exercício findo em 31 de Dezembro de 2007.
3. ALTERAÇÕES DE POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS E CORRECÇÃO DE ERROS
Não ocorreram durante o período alterações de políticas contabilísticas não tendo igualmente sido corrigidos erros materiais relativos a períodos anteriores.
(Montantes expressos em Euros)
4. INVESTIMENTOS
4.1 INVESTIMENTOS EM FILIAIS
As empresas incluídas na consolidação pelo método integral, respectivas sedes, proporção do capital detido e actividade desenvolvida em 30 de Junho de 2008 e 31 de Dezembro de 2007 são as seguintes:
Denominação social Sede
Percentagem efectiva de
participação Actividade 2008 2007
Empresa mãe:
Altri, SGPS, S.A. Porto Sociedade gestora de participações sociais Grupo Caima / Celtejo / Celbi:
Celulose do Caima, SGPS, S.A. Lisboa 100% 100% Sociedade gestora de participações sociais Caima Indústria de Celulose, S.A. Lisboa 100% 100% Produção e comercialização de pasta de papel Silvicaima – Sociedade Silvícola do Caima, S.A. Lisboa 100% 100% Exploração silvícola Caima Energia – Empresa de Gestão e Exploração de Energia, S.A. Lisboa 100% 100% Produção de energia térmica e eléctrica Invescaima – Investimentos e Participações, SGPS, S.A. Lisboa 100% 100% Sociedade gestora de participações sociais Inflora – Sociedade de Investimentos Florestais, S.A. Lisboa 100% 100% Exploração silvícola Sócasca – Recolha e Comércio de Recicláveis, S.A. Águeda 100% 100% Recolha e Comércio de Recicláveis Celtejo – Empresa de Celulose do Tejo, S.A. Vila Velha de Ródão 99,58% 99,58% Produção e comercialização de pasta de papel CPK – Companhia Produtora de Papel Kraftsack, S.A. Vila Velha de Ródão 99,58% 99,58% Produção e comercialização de papel Altri - Energias Renováveis, SGPS, S.A. Lisboa 99,58% 99,58% Holding Sosapel – Sociedade Comercial de Sacos de Papel, Lda. Vila Velha de Ródão 99,58% 79,66% Comercialização de pasta de papel Celbi – Celulose da Beira Industrial, S.A. Figueira da Foz 100% 100% Produção e comercialização de pasta de papel Celbinave – Tráfego e Estiva SGPS, Unipessoal, Lda. Figueira da Foz 100% 100% Agenciação e fretamento de navios
Viveiros do Furadouro Unipessoal, Lda. Óbidos 100% 100% Produção de plantas em viveiros e prestação de serviços agro-florestais e paisagísticos Altri, Participaciones Y Trading, S.L. Madrid, Espanha 100% 100% Holding
Altri Sales, S.A. Nyon, Suiça 100% 100% Comercialização de pasta de papel Grupo Ramada
F. Ramada – Aços e Indústrias, S.A. Ovar (a) 100% Comercialização de aço F. Ramada – Produção e Comercialização de Estruturas Metálicas de
Armazenagem, S.A. Ovar (a) 100% Produção e comercialização de sistemas de armazenagem F. Ramada II, Imobiliária, S.A. Ovar (a) 100% Imobiliária
F. Ramada, Serviços de Gestão, Lda. Ovar (a) 100% Serviços de administração e gestão Universal Afir - Aços, Máquinas e Ferramentas, S.A. Porto (a) 100% Comercialização de aço BPS – Equipements, S.A. Paris, França (a) 100% Comercialização de sistemas de armazenagem Storax Racking Systems, Ltd. Bromsgrove, Reino Unido (a) 100% Comercialização de sistemas de armazenagem Storax Benelux Bélgica (a) 100% Comercialização de sistemas de armazenagem
(a) – Sociedade cindida (Nota 5).
(Montantes expressos em Euros)
4.2 INVESTIMENTOS EM ASSOCIADAS
As empresas associadas, incluídas na consolidação do Grupo Altri pelo método da equivalência patrimonial, proporção do capital detido e actividade desenvolvida em 30 de Junho de 2008 e 31 de Dezembro de 2007 são como segue:
Denominação social Percentagem efectiva de participação Actividade
2008 2007
EDP – Produção Bioeléctrica, S.A. 50% 50% Produção de energia eléctrica
Operfoz – Operadores do Porto da Figueira da Foz, Lda. 33,33% 33,33% Operação em portos
O valor de balanço destas sociedades em 30 de Junho de 2008, o seu capital próprio nessa data e o resultado líquido para o período então findo, é como segue:
Denominação social
Valor de balanço
(a) Activo Capital próprio
Resultado líquido
EDP – Produção Bioeléctrica, S.A. 15.169.659 92.028.946 6.225.171 (942.002)
Operfoz – Operadores do Porto da Figueira da Foz, Lda. 306.436 2.721.830 931.307 233.331
15.476.095 (a) – inclui suprimentos concedidos.
4.3 INVESTIMENTOS DISPONÍVEIS PARA VENDA
Os investimentos disponíveis para venda em 30 de Junho de 2008 e 31 de Dezembro de 2007 podem ser detalhados como segue:
Denominação social
30-06-2008 31-12-2007
Imóveis não afectos à actividade do Grupo 782.508 793.497
Outros 42.808 199.957
825.316 993.454
Perdas de imparidade acumuladas em investimentos (Nota 10) - (110.882)
Valor líquido 825.316 882.572
Valor de balanço
4.4 INVESTIMENTOS MENSURADOS AO JUSTO VALOR ATRAVÉS DE RESULTADOS
O montante incluído na rubrica “Investimentos mensurados ao justo valor através de resultados”, em 30 de Junho de 2008, corresponde a investimentos em títulos cotados, os quais se encontram valorizados à correspondente cotação bolsista naquela data (Nota 12).
(Montantes expressos em Euros)
5. ALTERAÇÕES OCORRIDAS NO PERÍMETRO DE CONSOLIDAÇÃO
Em 16 de Abril de 2008 foi outorgada a escritura pública de cisão-simples da F. Ramada – Aços e Indústrias, S.A. Nos termos do referido projecto de cisão-simples, a reorganização projectada tem como objectivo a separação das duas unidades de negócio autónomas da Altri correspondentes ao exercício da actividade da gestão de participações sociais, respectivamente, no sector da pasta e papel e no sector do aço e sistemas de armazenagem.
A cisão originou a constituição de uma nova Sociedade, a F. Ramada – Investimentos, SGPS, S.A. (“Ramada Investimentos”), e teve efeitos contabilísticos a 1 de Junho de 2008, data a partir da qual a F. Ramada – Aços e Indústrias, S.A. (“F. Ramada – Aços”) e as suas filiais deixam de estar incluídas nas demonstrações financeiras consolidadas da Altri, SGPS, S.A. Como consequência da cisão, a F. Ramada – Aços e suas filiais contribuem com cinco meses para a demonstração de resultados consolidados da Altri, SGPS, S.A., tendo sido classificadas como Unidades Operacionais em Descontinuação de acordo com o previsto na IFRS 5 – Activos Não Correntes Detidos para Venda e Unidades Operacionais Descontinuadas.
Os efeitos no balanço consolidado da cisão dos activos líquidos da F. Ramada – Aços e suas filiais em 1 de Junho de 2008 (data de referência da cisão) são os seguintes:
Data da cisão
Imobilizações corpóreas e incorpóreas 84.899.532
Diferenças de consolidação 2.199.238
Impostos diferidos activos (Nota 6) 2.681.528
Existências 42.408.422
Instrumentos derivados (Nota 11) 626.696
Caixa e equivalentes de caixa 39.668.476
Outros activos (a) 94.587.310
Empréstimos (110.070.311)
Provisões (Nota 10) (137.084)
Impostos diferidos passivos (Nota 6) (401.714)
Outros passivos (116.987.460)
Total cindido 39.474.633
Os efeitos da cisão na demonstração consolidada de resultados foram os seguintes:
Data da cisão
Vendas e prestações de serviços 49.278.067
Outros proveitos operacionais 521.685
Custo das vendas (26.972.174)
Outros custos operacionais (19.489.828)
Resultados financeiros (1.556.007)
Resultado antes de impostos 1.781.743
Imposto sobre o rendimento (470.208)
Resultado líquido 1.311.535
(a) – O montante da rubrica “Outros Activos” está líquido de perdas de imparidade em investimentos, no montante de 85.886 Euros, e de perdas de imparidade em activos correntes, no montante de 17.071.166 Euros (Nota 10).
(Montantes expressos em Euros)
6. IMPOSTOS CORRENTES E DIFERIDOS
De acordo com a legislação em vigor, as declarações fiscais estão sujeitas a revisão e correcção por parte das autoridades fiscais durante um período de seis anos até 2000 e quatro anos após essa data (dez anos para a Segurança Social até 2000 inclusive, e cinco anos a partir de 2001), excepto quando tenham havido prejuízos fiscais, tenham sido concedidos benefícios fiscais, ou estejam em curso inspecções, reclamações ou impugnações, casos estes em que, dependendo das circunstâncias, os prazos são alargados ou suspensos. Deste modo, as declarações fiscais da generalidade das empresas do Grupo Altri desde 2004 poderão vir ainda a ser sujeitas a revisão.
O Conselho de Administração da Empresa entende que eventuais correcções resultantes de revisões/inspecções por parte das autoridades fiscais àquelas declarações de impostos não terão um efeito significativo nas demonstrações financeiras consolidadas em 30 de Junho de 2008.
O detalhe dos impostos diferidos em 30 de Junho de 2008 e em 31 de Dezembro de 2007, de acordo com as diferenças temporárias que os geraram, é como segue:
30.06.2008 31.12.2007
Activos por impostos diferidos
Passivos por impostos diferidos
Activos por impostos diferidos
Passivos por impostos diferidos Provisões e perdas por imparidade de activos não aceites fiscalmente 2.663.426 - 5.062.438
-Prejuízos fiscais reportáveis 27.810 - 27.810
-Justo valor dos instrumentos derivados 907.982 1.847.492 1.154.625 818.814
Amortizações não aceites como custo fiscal - - - 212.299
Reavaliação de activos imobiliários - 227.579 - 244.833
Anulações de imobilizações corpóreas 299.488 - 306.826
-Anulações de imobilizações incorpóreas 50.821 - 50.821
-Fundos de pensões 1.134.900 - 1.085.775
-Harmonização de políticas contabilísticas 2.059.832 - 1.389.136
-Mais valias reinvestidas - 31.774 - 88.294
Anulação de outros acréscimos de custos - 87.171 - 82.501
Anulação de mais valias e transacções intra-grupo 2.489.050 - 2.489.552
-Outros 347.863 304.923 358.747 437.310
9.981.172 2.498.939 11.925.730 1.884.051
O movimento ocorrido nos activos e passivos por impostos diferidos no semestre findo em 30 de Junho de 2008 foi como segue:
2008 Activos por impostos
diferidos
Passivos por impostos diferidos
Saldo em 1.1.2008 11.925.730 1.884.051
Efeitos na demonstração dos resultados:
Harmonização de taxas de amortização 670.696
-Outros efeitos 312.917 (12.076)
Efeitos em capitais próprios:
Justo valor de instrumentos derivados (Nota 11) (246.643) 1.028.678
Cisão (Nota 5) (2.681.528) (401.714)
Saldo em 30.06.2008 9.981.172 2.498.939
7. CAPITAL SOCIAL
Em 30 de Junho de 2008, o capital social da Empresa encontrava-se totalmente subscrito e realizado e era composto por 102.565.836 acções com o valor nominal de 25 cêntimos de Euro cada. Nessa data, a Altri, SGPS, S.A. e as suas filiais não detinham acções próprias.
Em 30 de Junho de 2008 as seguintes pessoas colectivas detinham uma participação no capital subscrito de, pelo menos, 20%:
(Montantes expressos em Euros)
8. INTERESSES MINORITÁRIOS
O movimento registado nesta rubrica durante os semestres findos em 30 de Junho de 2008 e 2007 foi como segue:
30.06.2008 30.06.2007
Saldo inicial 274.494 290.356
Aquisição de 20% da Sosapel - Sociedade Comercial de Sacos de Papel, Lda. (28.877)
-Aquisição de 0,133% da Celtejo - Empresa de Celulose do Tejo, S.A. - (69.679)
Resultado do período atribuível aos interesses minoritários 93.631 42.138
Saldo final 339.248 262.815
9. EMPRÉSTIMOS BANCÁRIOS E OUTROS EMPRÉSTIMOS
Em 30 de Junho de 2008 e 31 de Dezembro de 2007, o detalhe das rubricas “Empréstimos bancários” e “Outros empréstimos” é como segue:
30-06-2008
Valor nominal Valor contabilístico
Corrente Não corrente Total Corrente Não corrente Total
Empréstimos bancários 11.260.180 166.041.697 177.301.877 11.260.180 164.993.904 176.254.084 Descobertos bancários 2.169.721 - 2.169.721 2.169.721 - 2.169.721 Empréstimos bancários 13.429.901 166.041.697 179.471.598 13.429.901 164.993.904 178.423.805 Papel comercial 133.750.000 - 133.750.000 133.140.862 - 133.140.862 Empréstimos obrigacionistas - 396.500.000 396.500.000 - 388.470.683 388.470.683 Outros empréstimos 3.675.033 12.673.179 16.348.212 3.675.033 12.673.179 16.348.212 Outros empréstimos 137.425.033 409.173.179 546.598.212 136.815.895 401.143.862 537.959.757 150.854.934 575.214.876 726.069.810 150.245.796 566.137.766 716.383.562 31-12-2007
Valor nominal Valor contabilístico
Corrente Não corrente Total Corrente Não corrente Total
Empréstimos bancários 70.470.240 209.055.959 279.526.199 70.470.240 207.729.419 278.199.659 Descobertos bancários 9.535.277 - 9.535.277 9.535.277 - 9.535.277 Empréstimos bancários 80.005.517 209.055.959 289.061.476 80.005.517 207.729.419 287.734.936 Papel comercial 131.000.000 - 131.000.000 130.402.691 - 130.402.691 Empréstimos obrigacionistas - 321.500.000 321.500.000 - 315.393.671 315.393.671 Factoring 1.438.136 - 1.438.136 1.438.137 - 1.438.137 Outros empréstimos 3.151.732 11.887.137 15.038.869 3.151.732 11.887.137 15.038.869 Outros empréstimos 135.589.868 333.387.137 468.977.005 134.992.560 327.280.808 462.273.368 215.595.385 542.443.096 758.038.481 214.998.077 535.010.227 750.008.304
No primeiro semestre de 2008 a Empresa procedeu à emissão de dois empréstimos obrigacionistas, no montante de 50.000.000 Euros e 25.000.000 Euros, respectivamente. As obrigações têm o prazo de 10 anos, tendo o seu vencimento em 2018.
As despesas incorridas com a montagem de empréstimos foram deduzidas ao seu valor nominal, encontrando-se estas a ser reconhecidas como juro ao longo do período de vida dos empréstimos.
(Montantes expressos em Euros)
O valor nominal dos “Empréstimos bancários” e dos “Outros Empréstimos” registados no passivo não corrente será reembolsado como segue:
Ano de reembolso Empréstimos bancários Outros Empréstimos Total 2009 3.261.141 2.099.167 5.360.308 2010 6.223.810 3.721.892 9.945.702 2011 17.111.310 27.630.660 44.741.970 2012 21.937.698 721.460 22.659.158 2013 117.494.643 - 117.494.643 > 2014 13.095 375.000.000 375.013.095 166.041.697 409.173.179 575.214.876
10. MOVIMENTO DAS PROVISÕES E PERDAS DE IMPARIDADE
O movimento verificado nas provisões e perdas de imparidade durante os semestres findos em 30 de Junho de 2008 e 2007 pode ser detalhado como segue:
30.06.2008 Provisões Perdas de imparidade em investimentos Perdas de imparidade
em activos correntes (a) Total
Saldo inicial (a) 4.817.457 110.882 24.764.407 29.692.746
Cisão (Nota 5) (137.084) (85.886) (17.071.166) (17.294.136) Aumentos 774.658 - 246.830 1.021.488 Reposições e utilizações (519.428) (24.996) (392.749) (937.173) Saldo final 4.935.603 - 7.547.322 12.482.925 30.06.2007 Provisões Perdas de imparidade em investimentos Perdas de imparidade
em activos correntes (a) Total
Saldo inicial 4.270.534 110.882 24.015.972 28.397.388
Aumentos 518.199 - 455.771 973.970
Reposições e utilizações (169.702) - (30.207) (199.909)
Saldo final 4.619.031 110.882 24.441.536 29.171.449
(a) - incluindo provisão para contas a receber registada no activo não corrente, no montante de 1.104.512 Euros.
Os aumentos verificados nas rubricas de provisões durante o primeiro semestre de 2008 foram registados por contrapartida da rubrica “Provisões e perdas por imparidade” no montante de 703.403 Euros e na rubrica “Resultado do período de unidades operacionais em descontinuação” no montante de 318.085 Euros.
O valor registado na rubrica “Provisões” em 30 de Junho de 2008 corresponde à melhor estimativa da administração para fazer face a perdas a incorrer com processos actualmente em curso.
11. INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVADOS
Em 30 de Junho de 2008 as empresas do Grupo Altri tinha em vigor contratos relativos a instrumentos financeiros derivados associados a cobertura das variações do preço de pasta de papel e taxa de juro, sendo esses instrumentos registados de acordo com o seu justo valor.
As empresas do Grupo Grupo Altri apenas utilizam derivados de taxa de juro para cobertura de fluxos de caixa associados a juros de empréstimos a pagar.
(Montantes expressos em Euros)
O detalhe dos instrumentos financeiros derivados em 30 de Junho de 2008 e 31 de Dezembro de 2007 é como segue:
Tipo 31.12.2007 (Nota 5)Cisão Variação do Justo Valor 30.06.2008
Derivados de cobertura do preço da pasta de papel (4.183.446) - 600.206 (3.583.240)
Derivados de cobertura das variações da taxa de juro 3.748.671 (626.696) 4.031.959 7.153.934
(434.775) (626.696) 4.632.165 3.570.694
Os ganhos e perdas do período associados à variação do justo valor, o qual foi calculado por instituições financeiras, dos instrumentos de cobertura na parte não corrida (conforme denominado nos termos do IAS 39 – “Instrumentos Financeiros Derivados”), no montante de 3.546.238 Euros líquidos dos correspondentes passivos por impostos diferidos, foram registados directamente na rubrica dos capitais próprios “Reserva de cobertura”.
12. RESULTADOS FINANCEIROS
Os resultados financeiros dos semestres findos em 30 de Junho de 2008 e 2007 podem ser detalhados como segue:
30-06-2008 30-06-2007
Resultados relativos a empresas associadas
Ganhos em empresas associadas 77.777 162.184
Perdas em empresas associadas (471.001) (233.491)
(393.224) (71.307)
Resultados relativos a outros investimentos
Ganhos em aplicações de tesouraria - 947.378
Perdas em aplicações de tesouraria (Nota 4.4) (148.409)
-(148.409) 947.378
Custos financeiros:
Juros suportados 20.187.882 15.843.265
Diferenças de câmbio desfavoráveis 600.886 200.468
Outros custos e perdas financeiras 1.137.106 883.171
21.925.874 16.926.904
Proveitos financeiros:
Juros obtidos 3.610.039 1.460.025
Diferenças de câmbio favoráveis 246.862 124.377
Descontos de pronto pagamento obtidos 70.107 36.268
Outros proveitos e ganhos financeiros 973.102 171.319
(Montantes expressos em Euros)
13. RESULTADOS POR ACÇÃO
Os resultados por acção dos períodos de seis meses findos em 30 de Junho de 2008 e 2007, foram calculados em função dos seguintes montantes:
30-06-2008 30-06-2007 Número de acções para efeito de cálculo do resultado líquido básico e diluído 102.565.836 102.565.836 Resultado para efeito do cálculo do resultado por acção líquido e diluído das operações em continuação 7.569.240 16.337.448 Resultado por acção das operações em continuação
Básico 0,07 0,16
Diluído 0,07 0,16
Resultado para efeito do cálculo do resultado por acção líquido e diluído das operações em continuação e descontinuação 8.880.775 19.288.502 Resultado por acção das operações em continuação e descontinuação
Básico 0,09 0,19
Diluído 0,09 0,19
14. OUTROS PROVEITOS OPERACIONAIS
Em 30 de Junho de 2008 esta rubrica é constituída principalmente por ganhos obtidos na alienação de imobilizado.
15. INFORMAÇÃO POR SEGMENTOS
De acordo com a origem e natureza dos rendimentos gerados pelo Grupo, foram definidos como segmentos principais os seguintes:
- Aço; e - Pasta e Papel.
Como resultado da cisão da actividade do Aço (Nota 5), a partir de 1 de Junho de 2008 a actividade da Altri concentra-se no segmento da Pasta e Papel.
A repartição por segmentos de alguns dados financeiros dos períodos de seis meses findos em 30 de Junho de 2008 e 30 de Junho de 2007, é como segue:
30.06.2008 Pasta e Papel Holding e ajustamentos de consolidação/ eliminações Consolidado
Proveitos operacionais líquidos 162.016.753 6.596 162.023.349
Cash-flow operacional (EBITDA) (a) 41.934.248 (414.476) 41.519.772
Resultados operacionais (EBIT) 27.335.944 (424.319) 26.911.625
Resultado líquido do período (b) 9.387.812 (413.406) 8.974.406
30.06.2007
Aços Pasta e Papel
Holding e ajustamentos de
consolidação/
eliminações Consolidado
Proveitos operacionais líquidos 55.593.032 156.731.271 703.456 213.027.759
Cash-flow operacional (EBITDA) (a) 6.263.103 47.124.319 80.016 53.467.438
Resultados operacionais (EBIT) 4.952.343 34.306.202 (23.698) 39.234.847
Resultado líquido do período (b) 2.994.214 16.783.737 (447.311) 19.330.640
(a) - EBITDA = Resultado Operacional + Amortizações
(Montantes expressos em Euros)
16. ENTIDADES RELACIONADAS
Em 30 de Junho de 2008 os saldos relevantes com entidades relacionadas são relativos ao Grupo F. Ramada-Aços cindido (Notas 4 e 5) e podem ser resumidas conforme segue:
Contas a pagar Contas a receber
Grupo F. Ramada 19.507.831 19.496.878
17. DIVIDENDOS
Em Assembleia Geral realizada em 28 de Maio de 2008 foi deliberado proceder à distribuição de dividendos no montante de 5.128.291 Euros, a que corresponde um dividendo por acção de 0,05 Euros.
18. APROVAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
As demonstrações financeiras foram aprovadas pelo Conselho de Administração e autorizadas para emissão em 26 de Agosto de 2008.
