INFORME SOCOPA DESTAQUES AGENDA INDICADORES

(1)

SOCOPA - Corretora Paulista

Av. Brigadeiro Faria Lima, 1355 - 3º andar - CEP 01452-002 – São Paulo / SP – Tel.: (11) 3299-2000 -

www.socopa.com.br

Ouvidoria Tel.: 0800 773 2009

D

EST

AQUES

Mercado: Seguindo desempenho das bolsas internacionais o Ibovespa reverteu os ganhos da abertura para fechar em

baixa de 1,20%, aos 63.235 pontos. Nos EUA o dia também foi de baixa, com a intensificação dos temores em relação à

situação financeira da Grécia, após a Comissão Européia rebaixar suas projeções para o desempenho da economia do país

neste ano e advertir que o déficit do governo deverá superar a meta prevista

Economia: A segunda prévia do IPC-S da FGV de maio subiu 1,09%, após alta de 1,05% na primeira, informou nesta

manhã a instituição. A FGV também divulgou seu IGP-10, que subiu 0,55% em maio, após avançar 0,56% em abril.

Segundo o relatório Focus do Banco Central, o mercado reduziu pela segunda semana seguida a previsão de inflação para

2011, de 6,33% para 6,31%. Nos EUA, embora tenha vindo quase dez pontos abaixo da expectativa, o índice de

atividade manufatureira de NY ainda indica crescimento da atividade, pois os números de pedidos ainda se mantêm

fortes. Há pouco, o Tesouro americano divulgou que o fluxo de capital estrangeiro para títulos se reduziu para US$ 24

bilhões, abaixo do esperado pelo mercado

Resultados: Petrobras (PETR4) anuncia resultados acima do esperado no 1T11

A

GENDA

IND

IC

ADORES

Índices

Dia

Mês

Fech.

Maiores Altas (Liquidez)

Dia

Mês

Fech.

Ibovespa

IBOV

-1,20%

-4,38%

63.235 Mundial

MNDL4

7,14%

12,85%

3,60

IBRX

-1,33%

-3,89%

20.723 Eletropaulo

ELPL4

3,94%

-0,21%

33,00

Dólar - PTAX Venda DOLOF

0,75%

3,78%

1,6328

Dasa

DASA3

3,04%

11,16%

23,40

Dow Jones Index

DJIA

-0,79%

-1,68%

12.596 Multiplus

MPLU3

2,92%

-1,86%

31,70

Nasdaq Composite NASDAQ

-1,21%

-1,57%

2.828 OHL Brasil

OHLB3

2,85%

1,47%

67,78

Maiores Altas Ibovespa

Dia

Mês

Fech.

MRV

MRVE3

2,79%

10,88%

15,08

Eletropaulo

ELPL4

3,94%

-0,21%

33,00

Amil

AMIL3

2,19%

1,40%

19,62

Souza Cruz

CRUZ3

0,76%

4,35%

18,46

PDG Realt

PDGR3

2,14%

3,14%

9,53

Cyrela Realty

CYRE3

0,62%

0,48%

16,25

Tegma

TGMA3

2,11%

2,22%

27,57

Embraer

EMBR3

0,46%

6,96%

13,22

Raia

RAIA3

1,92%

9,50%

26,50

Maiores Baixas Ibovespa

Dia

Mês

Fech.

Maiores Baixas (Liquidez)

Dia

Mês

Fech.

Duratex

DTEX3

-3,47%

-7,75%

12,50

Positivo Inf

POSI3

-7,82%

-4,22%

6,60

Light S/A

LIGT3

-3,37%

7,21%

28,41

Brookfield

BISA3

-5,03%

0,14%

8,50

P.Acucar-Cbd

PCAR4

-3,22%

-1,14%

69,20

Lupatech

LUPA3

-4,47%

-20,05%

9,41

Brasil

BBAS3

-3,00%

-1,97%

28,42

Ecodiesel

ECOD3

-3,90%

-10,84%

0,74

Maiores Volumes

R$ Mil

Média 6M

Qtde Mil

Banrisul

BRSR6

-3,85%

-7,13%

17,50

Vale

VALE5

646.353

673.812

15.201 Duratex

DTEX3

-3,47%

-7,75%

12,50

OGX Petroleo

OGXP3

501.198

314.330

36.597 Laep

MILK11

-3,45%

-18,33%

1,96

Petrobras

PETR4

474.085

576.090

20.082 Light S/A

LIGT3

-3,37%

7,21%

28,41

PDG Realt

PDGR3

217.024

97.186

22.873 BR Brokers

BBRK3

-3,28%

-4,51%

8,26

ItauUnibanco

ITUB4

183.105

237.023

5.086 P.Acucar-Cbd

PCAR4

-3,22%

-1,14%

69,20

Cotação em 13/05/11

Corte em Índice de Liquidez maior que 0,1

Fonte: Economática; Cotações em R$

Data

Horário

Evento

Ref.

Consenso

Apurado

Brasil

16/mai

08:00

IPC-S (2ª quadrissemana)

maio

0,93%

1,09%

1,05%

16/mai

08:00

IGP-10 (FGV)

maio

0,51%

0,55%

0,56%

16/mai

08:30

Focus

-

-16/mai

11:00

Balança Comercial - 2ª Semana (MDIC)

maio

-

-EUA

16/mai

09:30

Empire State Manufacturing Index

maio

20,70

11,90

21,70

16/mai

10:00

TIC Long-Term Purchases

março

US$ 57,7 Bi

US$ 24,0 Bi

US$ 26,9 Bi

16/mai

11:00

NAHB Housing Market Index

maio

17,00

-

16,00

16/mai

10:00

Fed Chairman Bernanke Speaks

-

-Fonte: Reuters (Consenso), Tendências e Broadcast

* Revisado

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2 Infor

me S

ocopa

|

16 .05

.20

11 |

INFORME SOCOPA | 16.05.2011 | 2

CA

RTEIR

A

ME

RC

ADO

Seguindo desempenho das bolsas internacionais o Ibovespa reverteu os ganhos da abertura para fechar em baixa de 1,20%, aos 63.235

pontos, com giro financeiro de 6,158 bilhões. Na semana o índice acumulou perda de 1,83%, ampliando a queda no mês de maio e no

ano que registraram 4,38% e 8,76%, respectivamente. Nos EUA o dia também foi de baixa, com a intensificação dos temores em relação

à situação financeira da Grécia, após a Comissão Européia rebaixar suas projeções para o desempenho da economia do país neste ano e

advertir que o déficit do governo deverá superar a meta prevista. O Dow Jones caiu 0,79%, aos 12.596 pontos, o S&P 500 cedeu 0,81%,

aos 1.378 pontos, e o Nasdaq Composite desvalorizou 1,21%, aos 2.828 pontos.

E

CO

NO

MIA

A segunda prévia do IPC-S da FGV de maio subiu 1,09%, após alta de 1,05% na primeira, informou nesta manhã a instituição. A FGV

_{também divulgou seu IGP-10, que subiu 0,55% em maio, após avançar 0,56% em abril. O IGP-10 é composto pelo Índice de Preços ao}

Produtor Amplo (IPA), pelo Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e pelo Índice Nacional de Custo da Construção (INCC). O IPA desacelerou

para 0,26%, após alta de 0,49% no período anterior. O IPC acelerou para 0,98% nesta apuração, ante alta de 0,77% na anterior. Por

fim, o INCC registrou elevação de 1,57%, ante 0,52%, devido à pressão de mão de obra, que avançou 2,74% em maio, bem acima do

apurado em abril, quando o índice subiu 0,66%. Segundo o relatório Focus do Banco Central, o mercado reduziu pela segunda semana

seguida a previsão de inflação para 2011, de 6,33% para 6,31%. A previsão para a inflação em 12 meses caiu pela terceira semana,

5,27% para 5,22%. Nos EUA, embora tenha vindo quase dez pontos abaixo da expectativa, o índice de atividade manufatureira de NY

ainda indica crescimento da atividade, pois os números de pedidos ainda se mantêm fortes. Na quinta-feira, será divulgado o índice

manufatureiro da Filadélfia, que deve trazer mais informação sobre a situação da atividade. Há pouco, o Tesouro americano divulgou que

o fluxo de capital estrangeiro para títulos se reduziu para US$ 24 bilhões, abaixo do esperado pelo mercado. Ainda nesta manhã, será

liberado o índice NAHB de preços de imóveis.

RES

ULTA

DO

S

A Petrobras ( PETR4) registrou no 1T11 lucro de R$ 10,98 bilhões, acima das expectativas do mercado, o que significou crescimento de

42% em relação ao apurado no mesmo período do ano anterior. O maior lucro registrado para um trimestre se deve principalmente ao

aumento do valor do barril do petróleo, à elevação da produção e ao crescimento das vendas de gás natural, assim como um melhor

resultado financeiro. O EBITDA da empresa foi de R$ 16,1 bilhões, contra R$ 15,07 bilhões no 1T10. A empresa investiu R$ 15,8

bilhões, sendo R$ 7,2 bilhões na área de Exploração e Produção e R$ 5,8 bilhões na área de Abastecimento.

A área de Abastecimento da Petrobras apresentou prejuízo de R$ 95 milhões no trimestre, em virtude do aumento de importações de

petróleo. Em contrapartida, a empresa teve que exportar menos petróleo para direcionar a produção para atender o mercado interno de

gasolina.

Papel

Código

_Ajustado

Peso

_Teórico

Preço

Cotação em

_13/05/11

Upside

Risco

Lojas Renner

LREN3

9,0%

ER

59,00

-

Moderado

OHL

OHLB3

8,9%

ER

67,78

-

Moderado

Ecorodovias

ECOR3

8,9%

-

14,00

-

Moderado

PDG

PDGR3

8,8%

-

9,53

-

Elevado

Pão de Açúcar

PCAR4

8,7%

91,00

69,20

31,50% Reduzido

Banco do Brasil

BBAS3

8,7%

ER

28,42

-

Moderado

Randon

RAPT4

8,4%

ER

11,59

-

Moderado

Fibria

FIBR3

8,3%

ER

23,60

-

Moderado

Cemig

CMIG4

8,0%

ER

30,65

-

Reduzido

Vale

VALE5

8,0%

66,00

42,27

56,14% Moderado

Petrobras

PETR4

7,6%

34,00

23,52

44,56% Reduzido

Duratex

DTEX3

6,6%

ER

12,50

-

Moderado

¹ Consenso Thomson Reuters

Rendimentos

Dia

Semana

Mês

Ano

Rendimento da Carteira

-1,13%

-0,81%

-3,76%

-8,65%

Rendimento do Ibovespa

-1,20%

-1,83%

-4,38%

-8,76%

Carteira / Ibovespa

-

-Índices

Dia

Semana

Mês

Ano

Ibovespa

-1,20%

-1,83%

-4,38%

-8,76%

IBRX

-1,33%

-2,01%

-3,89%

-6,82%

Dólar - PTAX Venda

0,75%

1,35%

3,78%

-2,00%

Dow Jones Index

-0,79%

-0,34%

-1,68%

8,79%

Nasdaq Composite

-1,21%

0,03%

-1,57%

6,62%

Cotação em 13/05/11

Fluxo de Capital Estrangeiro

R$ Milhões

Compras

Vendas

Mês

Dia

Ano

Ibov %

9/mai

13.424

12.850 574,27

63,68

(3.096,37)

0,32

10/mai

15.123

14.442 681,00

106,73

(2.989,64)

0,39

11/mai

17.727

16.601 1.126,51

445,51

(2.544,13)

(1,70)

(3)

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3 Infor

me S

ocopa

|

16 .05

.20

11 |

INFORME SOCOPA | 16.05.2011 | 3

A

GENDA

R

ES

ULTA

DO

S

Embraer

Fibria

TIM Part.

BR Malls

Fibria

Resultado 1T11

Conference Call

A

ND

09:00

11:00

Lupatech

Itaú-Unibanco

Marisa

Multiplus

Souza Cruz

Embraer

TIM Part.

Resultado 1T11

Conference Call

F

ND

F

ND

09:00

ND

Ambev

Cielo

Eletropaulo

Ambev

Itaú-Unibanco

Multiplus

Resultado 1T11

Conference Call

A

F

12:00

ND

11:00

AES Tiete

B2W

Banco Daycoval

Fleury

Gerdau

Lojas Americanas

OSX Brasil

Sul América

Vale

Cielo

Gerdau

Lupatech

Marisa

Resultado 1T11

Conference Call

F

ND

F

ND

F

10:00

ND

09:00

13:00

Duratex

OGX Petróleo

AES Tiete

B2W

Banco Daycoval

Duratex

Eletropaulo

Fleury

Lojas Americanas

OSX Brasil

Sul América

Vale

Resultado 1T11

Conference Call

ND

11:00

12:00

10:00

ND

10:00

12:00

ND

12:00

10:00

12:00

Banco ABC Brasil

Fras-le

Gafisa

Hypermarcas

Marcopolo

Randon

OGX Petróleo

Resultado 1T11

Conference Call

A

F

ND

F

ND

ALL

Amil

Banco do Brasil

Eternit

GOL

Itaúsa

MMX

Banco ABC Brasil

Fras-le

Randon

Resultado 1T11

Conference Call

A

F

A

F

ND

11:00

14:00

11:30

Bic Banco

Copel

CPFL Energia

Drogasil

JSL

Ultrapar

ALL

Amil

Banco do Brasil

Eternit

GOL

Marcopolo

MMX

Resultado 1T11

Conference Call

A

F

ND

F

ND

10:00

11:00

10:00

11:00

12:30

11:00

ND

BM&FBOVESPA

Brasil Ecodiesel

Braskem

CCR Rodovias

Copasa

CTEEP

Cyrela Realty

Estácio Part.

Helbor

LLX Logística

MRV Engenharia

Pão de Açúcar

Rossi Residencial

Bic Banco

Drogasil

Resultado 1T11

Conference Call

ND

F

ND

F

ND

F

ND

11:30

10:00

Aliansce

Bradespar

Cemig

Cesp

Cremer

JBS

Light

Petrobrás

Sabesp

BM&FBOVESPA

Brasil Ecodiesel

Braskem

Copasa

Copel

CTEEP

Cyrela Realty

Estácio Part.

Helbor

MRV Engenharia

Pão de Açúcar

Rossi Residencial

Resultado 1T11

Conference Call

ND

F

ND

15:00

ND

10:00

15:00

10:00

ND

Anhanguera Educ

Banco Sofisa

Marfrig

PDG Realty

TAM

Aliansce

Cremer

JBS

TAM

Resultado 1T11

Conference Call

F

ND

A

ND

10:00

ND

11:00

Anhanguera Educ

Banco Sofisa

Marfrig

PDD Realty

Petrobrás

Conference Call

ND

10:00

ND

Fonte: Empresas

* A - Abertura do Mercado

* F - Fechamento do Mercado

* ND - Não Definido

13

12

4

23

5

6

24

25

26

27

30

31 -

-

-16

17

18

19

20

2

3

9

10

11 Agenda de Resultados

Maio

(4)

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INFORME SOCOPA | 16.05.2011 | 4

STOCKG

UID

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Cód ig o

Última

Preço

Up -Sid e

Recom.

Ma rket Ca p

L P A

D iv. Yield

O scila ções

Gra u

Cota çã o

Teórico

Consenso¹

(R$ MM)

2010 2011 2009

2010

2011

2010

7 d ia s M ês A n o

d e Risco

A U TO P EÇA S

Iochpe-Maxion PN MYPK3 22,40 ER - - 2.125 - - - - 4,2% 0,5% -3,8% Moderado Marcopolo PN POMO4 7,23 ER - - 3.126 - - - - 1,4% 2,7% 3,9% Moderado Randon Part PN RAPT4 11,59 ER - - 2.608 - - - - 2,4% -1,0% -4,8% Moderado S oma ou M éd ia (simp les) - 7. 859 - - - - -

-Weg ON WEGE3 19,15 ER - - 11.890 - - - - 2,1% -2,8% -11,2% Moderado Confab PN CNFB4 4,61 ER - - 1.899 - - - - -0,9% 5,8% -23,2% Moderado Lupatech LUPA3 9,41 - - - - 449 - - - - -10,4% -20,1% -51,2% Elevado S oma ou M éd ia (simp les) 13. 789 - - - - -

-A V I -A ÇÃ O E TR-A N S P O RTE -A ÉREO

GOL - Linhas Aéreas GOLL4 21,00 ER - - 5.668 - - - - -5,0% -2,8% -15,6% Elevado Embraer ON EMBR3 13,22 ER - - 9.567 - - - - -0,5% 7,0% 12,5% Moderado TAM TAMM4 34,71 ER - - 5.291 - - - - 2,5% 7,5% -7,6% Elevado S oma ou M éd ia (simp les) 20. 526 - - - - -

-M A TERI A L DE CO N S TRU ÇÃ O

Duratex ON DTEX3 12,50 ER - - 6.862 - - - - -7,3% -7,8% -15,7% Moderado Eternit ON ETER3 9,50 ER - - 850 - - - - -8,9% -10,5% -17,8% Moderado S oma ou M éd ia (simp les) 7. 712 - - - - -

-A ÇÚ C-A R E Á L CO O L

Cosan CSAN3 22,38 - - - - 9.090 - - - - -2,1% -7,5% -18,9% Elevado

S oma ou M éd ia (simp les) 9. 090 - - -

-CO N CES S Ã O E L O GÍ S TI CA

América Latina Logística ALLL3 12,30 ER - - 8.470 - - - -2,9% -4,7% -17,4% Elevado

CCR Rodovias CCRO3 49,00 ER - - 21.628 - - - 0,9% 0,0% 5,0% Moderado

Ecorodovias ECOR3 14,00 - - - - 18.488 - - - 1,5% 1,1% 11,6% Moderado LLX LLXL3 4,63 - - - - 3.210 - - - 6,4% 1,8% -2,1% Elevado

Obrascon Huarte OHLB3 67,78 ER - - 4.669 - - - -1,0% 1,5% 14,7% Moderado

S oma ou M éd ia (simp les) 51. 796 -

-CO N S U M O E V A REJO

Alpargatas PN ALPA4 11,20 ER - - 3.804 - - - - -2,6% -2,4% 5,1% Moderado Grendene GRND3 9,05 ER - 2.722 - - - - -2,7% -3,7% -1,2% Moderado Guararapes ON GUAR3 88,80 ER - 5.469 - - - - 5,7% 3,6% 11,5% Moderado Lojas Renner LREN3 59,00 ER - - 7.219 - - - - 2,5% 1,6% 7,5% Moderado Loj Americanas PN LAME4 15,00 ER - - 10.633 - - - - - - -1,3% 9,2% 0,4% Moderado Natura Cosméticos NATU3 42,00 ER - - 18.103 - - - - - - -2,8% -5,2% -9,8% Reduzido Pao de Acucar PN PCAR4 69,20 91,00 - 31,50% Acima de Mercado 17.916 19,84 15,40 3,60 7,09 6,06 0,01 -4,1% -1,1% 0,6% Reduzido B2W BTOW3 23,56 ER - - 2.598 - - - - 2,0% 9,1% -24,3% Elevado Dufry DAGB11 188,99 ER - - 12.284 - - - - - - -5,4% -6,4% -15,3% Elevado Hering HGTX3 36,11 ER - - - 2.347 - - - - 3,5% 6,1% 34,4% Moderado S oma ou M éd ia (simp les) 80. 748 3, 31 2, 57 - 1, 18 1, 01 0, 00

A L I M EN TO S , BEBI DA S E FU M O

Ambev PN AMBV4 49,71 ER - - 141.281 - - - - - - -4,2% -0,7% -0,2% Reduzido Souza Cruz ON CRUZ3 18,46 ER - - 28.215 - - - - - - 0,5% 4,4% 5,2% Elevado BR Foods BRFS3 30,25 ER - - 26.369 - - - - -3,3% -4,1% 10,6% Moderado JBS JBSS3 5,64 - - - 14.010 - - - - 7,2% 5,0% -21,3% Moderado S oma ou M éd ia (simp les) 209. 875 - - - - -

-S A Ú DE

DASA DASA3 23,40 ER - - 7.285 - - - - 8,3% 11,2% 4,0% Moderado Odontoprev ODPV3 28,67 ER - - 5.054 - - - - - - 1,1% 12,9% 14,6% Moderado Cremer CREM3 16,20 ER - - 517 - - - - -3,6% 8,1% -7,4% Moderado S oma ou M éd ia (simp les) 12. 856 - - - - -

-Fosfertil PN FFTL4 16,10 ER - - 9.106 - - - - -0,9% -1,5% -14,6% Moderado S oma ou M éd ia (simp les) 9. 106 - - - - -

-Positivo Infomática POSI3 6,60 ER - - 568 - - - - -4,8% -4,2% -29,8% Moderado S oma ou M éd ia (simp les) 568 - - - - -

-¹ Consenso de mercado - Thomson Reuters

P / L

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BEN S DE CA P I TA L

FERTI L I ZA N TES

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INFORME SOCOPA | 16.05.2011 | 5

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7 d ia s M ês A n o

d e Risco

EN ERGI A EL ÉT RI CA E S A N EA M EN T O

Celesc PNB CLSC6 41,01 ER - - 1.582 - - - - -5,7% -3,0% 8,2% Moderado Cemig ON CMIG3 24,00 ER - - 18.924 - - - - 1,5% 1,3% 24,2% Reduzido Cemig PN CMIG4 30,65 ER - - 18.924 - - - - -1,5% 0,7% 21,4% Reduzido Cesp PNB CESP6 30,12 ER - - 9.354 - - - - - - -0,2% 0,8% 13,6% Elevado Coelce PNA COCE5 30,47 ER - - 2.361 - - - - 3,2% 0,8% 23,1% Moderado Copel PNB CPLE6 44,00 ER - - 11.453 - - - - 0,3% 2,3% 7,9% Elevado Eletrobras PNB ELET6 28,37 ER - - 31.909 - - - - -1,8% -0,8% 6,2% Elevado Eletropaulo Metropo PNB ELPL4 33,00 ER - - 5.522 - - - - 5,0% -0,2% 19,0% Elevado Light LIGT3 28,41 - - - 5.794 - - - - -2,0% 7,2% 19,0% Moderado CPFL Energia CPFE3 47,45 ER - - 22.830 - - - - 0,2% 4,2% 17,7% Reduzido Transmissao Paulist PN TRPL4 50,22 ER - - 8.266 - - - - -1,0% -1,3% -3,8% Reduzido Sabesp ON SBSP3 46,45 ER - - 10.583 - - - - -1,2% 1,9% 9,1% Reduzido S oma ou M éd ia (simp les) 12. 292 - - - - -

-FI N A N CEI RO

Bradesco PN BBDC4 30,75 ER - - 108.655 - - - - -0,8% -2,1% -5,3% Moderado Brasil ON BBAS3 28,42 ER - - 81.302 - - - - 0,2% -2,0% -7,8% Moderado Itaubanco PN ITUB4 35,72 ER - - 150.214 - - - - -2,4% -3,7% -8,7% Moderado Itausa PN ITSA4 11,67 ER - 51.919 - - - - -2,8% -3,8% -9,6% Moderado BM&F Bovespa BVMF3 11,54 - - - 22.651 - - - - -2,9% -0,5% -10,3% Moderado Redecard RDCD3 23,75 - - - 15.978 - - - - -3,1% 4,4% 17,3% Moderado S oma ou M éd ia (simp les) 430. 719 - - - - -

-M I N ERA ÇÃ O

Ferbasa PN FESA4 11,40 ER - 1.054 - - - - 1,2% -6,6% -14,6% Moderado Bradespar PN BRAP4 36,90 ER - - 13.511 - - - - -4,8% -9,3% -12,8% Moderado Magnesita ON MAGG3 7,86 ER - 2.295 - - - - -5,2% -5,8% -22,9% Moderado Vale Rio Doce ON VALE3 47,66 73,00 - 53,17% Acima de Mercado 237.875 5,43 5,29 4,87 3,77 3,51 4,55% -4,2% -8,0% -12,4% Moderado Vale Rio Doce PNA VALE5 42,27 66,00 - 56,14% Acima de Mercado 237.875 5,43 5,29 4,87 3,77 3,51 4,55% -4,7% -8,3% -11,1% Moderado MMX MMXM3 8,77 - - - 5.141 - - - - -6,2% -13,3% -21,9% Elevado S oma ou M éd ia (simp les) 497. 751 1, 81 1, 76 - 1, 26 1, 17 0, 02

P A P EL E CEL U L O S E

Klabin PN KLBN4 5,67 ER - - 5.059 - - - - -2,6% -7,4% -1,9% Moderado Suzano Papel PN SUZB5 14,70 ER - - 5.850 - - - - -1,5% -4,3% -0,3% Reduzido Fibria FIBR3 23,60 ER - - 11.735 - - - - -2,3% -4,5% -8,9% Moderado S oma ou M éd ia (simp les) 22. 644 - - - - -

-P ET RÓ L EO , -P ET RO Q U Í M I CO E GÁ S

Braskem PNA BRKM5 22,45 ER - - 15.913 - - - - 3,2% 1,7% 14,4% Moderado

Comgas PNA CGAS5 46,37 ER - - 5.099 - - - 0,2% 3,6% 23,7% Reduzido

Petrobras ON PETR3 26,40 38,00 - 43,94% Acima de Mercado 328.241 10,61 8,92 2,49 6,02 5,20 2,83% -2,3% -7,9% -12,2% Reduzido Petrobras PN PETR4 23,52 34,00 - 44,56% Acima de Mercado 328.241 10,61 8,92 2,49 6,02 5,20 2,83% -2,0% -7,4% -12,2% Reduzido Ultrapar PN UGPA4 27,10 ER - 14.527 - - - - -2,2% -1,3% 5,0% Moderado OGX OGXP3 14,21 - - - 45.945 - - - - -3,3% -15,9% -29,0% Elevado Unipar PNB UNIP6 0,38 ER - 360 - - - - -11,6% -15,6% -34,5% Moderado

S oma ou M éd ia (simp les) 37, 11% 46. 305

S I DERU RGI A

Gerdau Met PN GOAU4 - - - - RESTRITO - - -

-Gerdau PN GGBR4 - - - - RESTRITO - - -

-Sid Nacional ON CSNA3 22,17 ER - - 32.323 - - - - -2,9% -4,4% -12,3% Moderado Usiminas PNA USIM5 15,07 ER - - 18.909 - - - - -2,1% -6,7% -20,8% Moderado S oma ou M éd ia (simp les) 51. 232 - - - - -

-REA L ES T A T E

Cyrela Realty CYRE3 16,25 - - - 6.874 - - - - 3,5% 0,5% -24,1% Elevado Gafisa GFSA3 8,66 - - - 3.736 - - - - -2,2% -7,9% -26,3% Elevado MRV MRVE3 15,08 - - - 7.275 - - - - 13,4% 10,9% -3,4% Elevado PDG PDGR3 9,53 - - - 10.561 - - - - 6,7% 3,1% -4,6% Elevado Rossi Residencial RSID3 14,60 - - - 3.906 - - - - 6,6% 1,1% 0,9% Elevado

S oma ou M éd ia (simp les) 32. 352 - - -

-T EL ECO M

NET PN NETC4 14,69 ER - - 5.098 - - - - 0,6% 0,9% -35,0% Moderado Tim Participações TCSL4 7,21 ER - - 18.903 - - - - -3,6% -0,1% 34,7% Moderado Telesp Operac PN TLPP4 42,73 ER - - 21.137 - - - - 2,7% 3,0% 11,9% Reduzido Telemar Norte Leste PNA TMAR5 53,31 ER 88,00 - 21.384 - - - - -2,6% -2,2% 13,7% Moderado Telemar PN TNLP4 25,53 ER 48,00 - 12.965 - - - - -4,7% -2,8% 8,3% Moderado VIVO VIVO4 65,56 ER - 25.500 - - - - 3,0% 3,1% 35,3% Elevado S oma ou M éd ia (simp les) 104. 987 - - - - -

-¹ Consenso de mercado - Thomson Reuters

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INFORME SOCOPA | 16.05.2011 | 6

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Ibovespa Projetado:

Em Revisão (ER)

Ibovespa*

-Apreciação do Ibovespa Projetado:

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Atualizado no fechamento: 13.05.2011

Acima de Mercado:

Neutro:

Abaixo de Mercado:

Este relatório foi elaborado por analistas de investimentos vinculados à SOCOPA - Sociedade Corretora Paulista S/A. (“SOCOPA”). Este

documento não pode ser reproduzido ou distribuído sem a autorização expressa da SOCOPA. Este relatório é baseado em informações

disponíveis ao público. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data em que este relatório foi publicado.

No entanto, nem a SOCOPA nem os analistas responsáveis pela elaboração deste relatório respondem pela veracidade, integridade ou

exatidão das informações aqui contidas. Este relatório não representa oferta de negociação de valores mobiliários ou outros instrumentos

financeiros. As opiniões contidas neste relatório são baseadas em julgamentos e estimativas, estando, portanto, sujeitas a alterações sem

aviso prévio.

Os analistas responsáveis pela elaboração deste relatório declaram, nos termos da Instrução CVM 483/10, que: (i) suas recomendações

refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais e que foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação

à SOCOPA (ii) o analista responsável ou quaisquer dos analistas envolvidos na elaboração do relatório não estão em situação que possa

afetar a imparcialidade do relatório ou configure, ou possa configurar, conflito de interesses, incluindo, mas não limitando aos seguintes

casos: (a) não mantém vínculo com qualquer pessoa natural que atue no âmbito das sociedades cujos valores mobiliários foram alvo

desta análise; (b) seu conjugue ou companheiro, não seja direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, titular de valores

mobiliários objeto do relatório; (c) eles e seus conjugues ou companheiros não estão direta ou indiretamente envolvidos na aquisição,

alienação ou intermediação de valores mobiliários objeto do relatório; (d) eles e seus conjugues ou companheiros não possuem, direta ou

indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação ao emissor objeto do relatório, exceto pelo disposto no parágrafo único do artigo

4 da supracitada Instrução; e (e) a remuneração do analista não seja, direta ou indiretamente, influenciada pelas receitas provenientes

dos negócios e operações financeiras realizadas pela SOCOPA.

Informações adicionais sobre quaisquer sociedades, valores mobiliários ou outros Instrumentos financeiros objeto desta análise podem ser

obtidas mediante solicitação.

Osmar Cesar Camilo, CNPI

osmarcamilo@socopa.com.br

Departamento de Análise de Empresas

(*) Além do parâmetro descrito acima, baseamos nossas recomendações na comparação de múltiplos das empresas com seus peers setoriais e em uma análise da

atratividade e das perspectivas para os respectivos setores.

marcelo.varejao@socopa.com.br

Marcelo Alves Varejão, CNPI

Apreciação do Ibovespa Projetado