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Anexos
Anexo 1: Balanço Patrimonial em Reais
Nat u ra Cosm ét ic os S .A. B A L A N Ç O P A T R IM O N IA L ( R ea is M il ) Co n so li d ad o 2001R 20 02R 2003R 2004E 2005E 2006E 2007E 2008E 2009E 2010E 2011E 201 2E 2 013E AT IV O A ti vo Tot a l 599. 916 646. 6 47 723. 859 943. 077 1. 160. 389 1. 41 7. 904 1. 744. 313 2. 097. 460 2. 512. 129 2 .976. 230 3. 444. 8 41 3. 993. 619 4. 600. 658 A ti vo C ir cul ant e 269. 833 345. 6 36 437. 531 614. 435 771. 488 1. 01 5. 412 1. 326. 496 1. 661. 486 2. 059. 776 2 .510. 533 2. 966. 8 68 3. 504. 583 4. 106. 926 D isponi ve l e I n v C P 58. 090 57. 4 0 3 136. 111 223. 615 303. 355 45 3. 200 659. 403 917. 295 1. 228. 911 1 .590. 468 1. 952. 0 2 8 2. 389. 736 2. 887. 302 C re d it os Com e rc ia is CP 128. 160 159. 8 0 4 180. 118 244. 168 298. 800 36 5. 454 439. 986 495. 204 557. 392 621. 596 689. 9 8 9 762. 347 838. 362 Dupl ic at as a Re ce be r 137. 271 170. 6 8 7 197. 501 244. 168 298. 800 36 5. 454 439. 986 495. 204 557. 392 621. 596 689. 9 8 9 762. 347 838. 362 Pr ov Cont as C obr Duvi d (9. 111 ) (10. 8 83) (17. 383) E s toque s 54. 552 74. 4 3 5 79. 254 104. 604 127. 285 15 4. 710 185. 058 206. 939 231. 425 256. 421 282. 8 0 3 310. 452 339. 215 O u tr os A ti v os CP 29. 031 53. 9 9 4 42. 048 42. 048 42. 048 42 .0 4 8 42. 048 42. 048 42. 048 42. 048 4 2 .04 8 42. 048 42. 048 R eal iz ave l LP 46. 182 29. 2 90 29. 780 29. 780 29. 780 29 .7 80 29. 780 29. 780 29. 780 29. 780 29 .78 0 29. 780 29. 780 C re d it os Com e rc ia is LP 18. 084 21. 9 0 4 26. 398 26. 398 26. 398 26 .3 9 8 26. 398 26. 398 26. 398 26. 398 2 6 .39 8 26. 398 26. 398 A Re ce be r de Cont ro l LP 28. 098 7 .38 6 3. 382 3. 382 3. 382 3 .3 8 2 3 .3 8 2 3 .3 8 2 3 .3 8 2 3 .3 8 2 3 .38 2 3 .3 8 2 3 .3 8 2 de Col igadas 24. 596 7 .38 6 3. 382 de Cont ro ladas 3. 502 P er m anent e 283. 901 271. 7 21 256. 548 298. 862 359. 121 37 2. 712 388. 037 406. 193 422. 574 435. 917 448. 1 93 459. 256 463. 952 In v e m S u bs id e O u tr os 6. 883 5 .92 5 2. 809 2. 809 2. 809 2 .8 0 9 2 .8 0 9 2 .8 0 9 2 .8 0 9 2 .8 0 9 2 .80 9 2 .8 0 9 2 .8 0 9 I n ve st e m Cont ro ladas 6. 883 5 .92 5 2. 809 2. 809 2. 809 2 .8 0 9 2 .8 0 9 2 .8 0 9 2 .8 0 9 2 .8 0 9 2 .80 9 2 .8 0 9 2 .8 0 9 Im obi li z ado 265. 621 262. 0 0 1 253. 739 296. 053 356. 312 36 9. 903 385. 228 403. 384 419. 765 433. 108 445. 3 8 4 456. 447 461. 143 I m obi li z ant e s De pr e c 328. 517 340. 4 8 8 360. 836 440. 836 546. 546 61 6. 620 692. 433 775. 508 861. 885 950. 166 1. 041. 9 2 7 1. 136. 955 1. 229. 983 De pr e c ia c a o A c um ul ad a (62. 896 ) (78. 4 87) (107. 097) (144. 783) (190. 234) (2 4 6 .717) (307. 205) (372. 124) (442. 120) (517. 05 8) (596. 543) (680. 508) (768. 840) D if e ri do 11. 397 3 .79 5 PA SSI VO P assi vo e P at ri m o n io Li q 599. 916 646. 6 47 723. 859 943. 077 1. 160. 389 1. 41 7. 904 1. 744. 313 2. 097. 460 2. 512. 129 2 .976. 230 3. 444. 8 41 3. 993. 619 4. 600. 658 P assi vo Ci rc ul ant e 243. 377 307. 2 70 408. 719 390. 840 430. 779 47 5. 953 533. 495 576. 703 629. 329 684. 593 721. 4 45 783. 931 407. 335 Fi nanci a m e nt o C P 103. 111 104. 2 7 1 75. 102 39. 716 33. 636 25 .3 8 5 19. 815 15. 182 13. 764 12. 437 1 1 .19 5 11. 195 11. 195 Fi nanc M o e da Est rg C P 8 .3 2 9 10. 091 7. 615 5 .9 4 5 4 .5 5 5 4 .1 2 9 3 .7 3 1 3 .35 9 3 .3 5 9 3 .3 5 9 Fi nanc M o e da Naci on CP 3 1 .3 8 7 23. 545 17 .7 6 9 13. 871 10. 627 9. 635 8 .7 0 6 7 .83 7 7 .8 3 7 7 .8 3 7 D e be nt ur e s C P 4 .08 0 102. 170 F o rn ec ed o res C P 4 0 .1 1 7 53. 9 3 7 57. 523 77. 390 94. 170 11 4. 460 136. 913 153. 101 171. 217 189. 710 209. 2 2 8 229. 684 250. 964 Im post o s a P a g a r CP 34. 285 53. 4 7 1 64. 297 64. 297 64. 297 64 .2 9 7 64. 297 64. 297 64. 297 64. 297 6 4 .29 7 64. 297 64. 297 D ivi d e ndos a P agar CP 8 .72 7 28. 541 128. 350 157. 590 19 0. 725 231. 384 263. 038 298. 965 337. 064 355. 6 3 8 397. 669 (207) P rovi s oe s CP 25. 775 9 .0 1 2 9. 012 9. 012 9 .0 1 2 9 .0 1 2 9 .0 1 2 9 .0 1 2 9 .0 1 2 9 .01 2 9 .0 1 2 9 .0 1 2 A Pagar a Cont ro lad CP 3. 882 3 6 .60 3 6. 268 6. 268 6. 268 6 .2 6 8 6 .2 6 8 6 .2 6 8 6 .2 6 8 6 .2 6 8 6 .26 8 6 .2 6 8 6 .2 6 8 O u tr os P a s s iv os C P 36. 207 46. 1 8 1 65. 806 65. 806 65. 806 65 .8 0 6 65. 806 65. 806 65. 806 65. 806 6 5 .80 6 65. 806 65. 806 E xi g ivel LP 278. 593 248. 1 48 193. 832 131. 371 115. 881 94 .8 60 80. 672 68. 867 65. 257 61. 873 58 .71 1 58. 711 58. 711 Fi nanci a m e nt o LP 134. 212 99. 8 5 0 32. 986 101. 181 85. 691 64 .6 7 0 50. 482 38. 677 35. 067 31. 683 2 8 .52 1 28. 521 28. 521 Fi nanc M o e da Est rg LP 2 1 .2 1 9 25. 707 19 .4 0 1 15. 145 11. 603 10. 520 9. 505 8 .55 6 8 .5 5 6 8 .5 5 6 Fi nanc M o e da Naci on LP 7 9 .9 6 2 59. 984 45 .2 6 9 35. 337 27. 074 24. 547 22. 178 1 9 .96 5 19. 965 19. 965 D e be nt ur e s LP 130. 656 130. 6 5 6 130. 656 P rovi s oe s LP 5. 011 1 5 .53 3 28. 381 28. 381 28. 381 28 .3 8 1 28. 381 28. 381 28. 381 28. 381 2 8 .38 1 28. 381 28. 381 O u tr os P a s s iv os LP 8. 714 2 .10 9 1. 809 1. 809 1. 809 1 .8 0 9 1 .8 0 9 1 .8 0 9 1 .8 0 9 1 .8 0 9 1 .80 9 1 .8 0 9 1 .8 0 9 R e sul tados de Ex e r F u tu r P ar t A ci o ni st as M in o ri t (236) 58 (3 0) (3 0) (3 0) (3 0) (3 0) (3 0) (3 0) (3 0) (3 0) (3 0) (3 0) P at ri m oni o Li q u id o 78. 182 91. 1 71 121. 338 420. 897 613. 759 84 7. 120 1. 130. 176 1. 451. 919 1. 817. 574 2 .229. 794 2. 664. 7 15 3. 151. 007 4. 134. 642 C api ta l Soci al * 56. 387 56. 3 8 7 56. 387 230. 762 230. 762 23 0. 762 230. 762 230. 762 230. 762 230. 762 230. 7 6 2 230. 762 230. 762 R e se rv a s de C api ta l 9 .442 9 .99 8 9. 998 9. 998 9. 998 9 .9 9 8 9 .9 9 8 9 .9 9 8 9 .9 9 8 9 .9 9 8 9 .99 8 9 .9 9 8 9 .9 9 8 R e se rv a de Lucr o s 6 .342 2 4 .78 6 54. 953 180. 137 372. 999 60 6. 360 889. 416 1. 211. 159 1. 576. 814 1 .989. 034 2. 423. 9 5 5 2. 910. 247 3. 893. 882 Re se rv a Le gal 6. 342 7 .42 9 10. 687 24. 971 42. 504 46 .1 5 2 46. 152 46. 152 46. 152 46. 152 4 6 .15 2 46. 152 46. 152 Re se rv as de Luc a Re al z (1 .278) (1 .278) (1 .278) (1 .278) (1 .278) (1 .278) (1 .278) (1 .2 78 ) (1 .278) (1 .278) (1 .278) Re sv d e Re te ncao de L u c 1 7 .35 7 45. 544 156. 443 331. 773 54 3. 920 801. 243 1. 093. 736 1. 426. 150 1 .800. 895 2. 196. 2 7 9 2. 638. 362 3. 572. 815 O u tra s R e s e rv a s 17 .5 6 6 43. 299 72. 548 105. 789 143. 264 182. 8 0 2 227. 011 276. 192 Lucr o s/ P re juí z o s Acum ul ados 6. 011
118
Anexo 2: Demonstração de Resultado do Exercício em Reais
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66
4.
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74
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91
79
0.
76
7
88
4.
16
8
98
3.6
34
119
Anexo 3: Projeção da Dívida
Índice
juros
(1)
Moeda Estrangeira
Empréstimos e Financ.
USD
VC
7,2%
29.548
100,0%
7,2%
bancários
21%
Total
29.548
100%
7,2%
-4,1%
Moeda Nacional
BNDES Exim
BRL
TJLP
3,7%
4.403
4,0%
0,1%
BNDES
BRL
TJLP
4,0%
75.195
67,5%
2,7%
BNDES-FINAME
BRL
TJLP
5,2%
3.943
3,5%
0,2%
BNDES-Poc
BRL
TJLP
4,5%
1.593
1,4%
0,1%
Finep
BRL
TJLP
3,0%
26.215
23,5%
0,7%
79%
Total
111.349
100%
3,8%
9,3%
% Dívida
por
Moeda
(2)
Peso dos
Juros (%
por ano)
(1)*(2)
Posição 31/3/2004
Moeda
Dívida
03/2004
Encargos
Índice
2004E
Débito por Indexador
2004E 2005E 2006E 2007E 2008E 2009E 2010E 2011E 2012E 2013E
Moeda Estrangeira 3,09% 10,18% 9,59% 9,45% 9,45% 9,45% 9,45% 9,44% 9,44% 9,45% VC -4,11% 2,98% 2,39% 2,25% 2,25% 2,25% 2,25% 2,24% 2,24% 2,25% Moeda Nacional 13,10% 12,10% 11,80% 11,80% 11,80% 11,80% 11,80% 11,80% 11,80% 11,80% TJLP 9,30% 8,30% 8,00% 8,00% 8,00% 8,00% 8,00% 8,00% 8,00% 8,00%
Custo da Dívida (Kd) R$ 11,00% 11,52% 11,14% 11,10% 11,10% 11,10% 11,10% 11,10% 11,09% 11,10% Custo da Dívida (Kd) US$ 11,32% 11,73% 11,30% 11,26% 11,26% 11,26% 11,26% 11,26% 11,26% 11,26%
120
Anexo 4: Capital de Giro Projetado
Capital de Giro (R$ mil)
2004E 2005E 2006E 2007E 2008E 2009E 2010E 2011E 2012E 2013E
Receita Liquida Operac diário 5.034 6.161 7.535 9.072 10.210 11.493 12.816 14.227 15.718 17.286 CPV diário 1.701 2.070 2.516 3.009 3.365 3.763 4.169 4.598 5.048 5.516 Vendas 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 CPV 0,34 0,34 0,33 0,33 0,33 0,33 0,33 0,32 0,32 0,32 Lucro 0,66 0,66 0,67 0,67 0,67 0,67 0,67 0,68 0,68 0,68 Creditos Comerciais CP 244.168 298.800 365.454 439.986 495.204 557.392 621.596 689.989 762.347 838.362 Estoques 104.604 127.285 154.710 185.058 206.939 231.425 256.421 282.803 310.452 339.215 Fornecedores CP 77.390 94.170 114.460 136.913 153.101 171.217 189.710 209.228 229.684 250.964
Prazo Med Recebim dias 49 49 49 49 49 49 49 49 49 49 Prazo Med Estoques dias 62 62 62 62 62 62 62 62 62 62 Prazo Med Forneced dias 45 45 45 45 45 45 45 45 45 45
Capital de Giro 271.382 331.915 405.704 488.131 549.042 617.600 688.307 763.563 843.115 926.613 Variacao de capital de giro 69.533 60.533 73.789 82.427 60.911 68.557 70.707 75.256 79.552 83.498 Ciclo Operacional dias 110 110 110 110 110 110 110 110 110 110 Ciclo Financeiro dias 65 65 65 65 65 65 65 65 65 65
121
Anexo 5: Premissas Macroeconômicas
Premissas Macroeconômicas 2003 2004E 2005E 2006E 2007E 2008E 2009E 2010E 2011E 2012E 2013E
Crescimento Real PIB -0,20% 3,65% 4,14% 4,50% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% IPCA 9,3% 6,0% 4,8% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% Inflação Americana 2,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% Taxa de câmbio média (R$/US$) 3,0760 2,9497 3,0375 3,1100 3,1799 3,2513 3,3243 3,3990 3,4753 3,5533 3,6331 Variação (%) 5,36% -4,11% 2,98% 2,39% 2,25% 2,25% 2,25% 2,25% 2,24% 2,24% 2,25% TJLP 11,5% 9,3% 8,3% 8,0% 8,0% 8,0% 8,0% 8,0% 8,0% 8,0% 8,0% Taxa Selic 14,2% 11,8% 10,8% 10,8% 10,8% 10,8% 10,8% 10,8% 10,8% 10,8%