FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO DE ACÇÕES - SANTANDER ACÇÕES AMÉRICA
RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015
RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015
CONTEÚDO PÁGINA
I - RELATÓRIO DE GESTÃO ... 3 II - RELATÓRIO DE AUDITORIA ... 13 III - BALANÇO DO FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO DE
ACÇÕES - SANTANDER ACÇÕES AMÉRICA REFERENTE AO
EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 ... 17 IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO
MOBILIÁRIO ABERTO DE ACÇÕES - SANTANDER ACÇÕES AMÉRICA
REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 ... 20 V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO DE
INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO DE ACÇÕES - SANTANDER ACÇÕES AMÉRICA REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE
DEZEMBRO DE 2015 ... 22 VI - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO
Relatório do Fundo de Investimento Mobiliário Aberto de Acções Santander Acções América
Enquadramento Macroeconómico Economia Internacional
A economia mundial, em 2015, desacelerou face ao ano anterior, com um crescimento previsto apenas marginalmente acima de 3%, o ritmo mais lento desde a Grande Recessão. À semelhança do ano transato, a desaceleração resultou sobretudo da deterioração das condições económicas nas economias emergentes, não sem efeitos de contágio às economias desenvolvidas, em especial as que têm maiores volumes de comércio mundial com a China, como os EUA e o Japão.
A Reserva Federal dos EUA iniciou o ciclo de subida das taxas de juro de referência em Dezembro, com a subida da taxa dos Fed funds para 0,25%, depois de, em Setembro, ter mantido a política monetária inalterada, na sequência da maior volatilidade dos mercados acionistas observada durante o Verão. Esta foi a primeira subida das taxas de juro de referência desde 2008, e concretizou o primeiro ciclo de subida de taxas desde 2006.
No Japão, a atividade económica recuperou, após a estagnação registada em 2014, fruto de uma dinâmica mais favorável do consumo privado, assim como das exportações. O ritmo, contudo, continuou caraterizado por alguma volatilidade, associada ao processo de consolidação orçamental. Na China, a desaceleração do crescimento económico, para 6,9% em 2015, alimentou expectativas de que esse processo pudesse ser mais pronunciado e a segunda maior economia mundial pudesse estar a caminhar para um cenário de “hard landing”, em especial porque alguns indicadores de curto prazo revelaram uma dinâmica mais adversa, na sua evolução face ao período homólogo.
Na zona euro, o PIB acelerou, com um crescimento de 1,6% no conjunto do ano, ligeiramente acima das expetativas de início do ano, em que terá havido um efeito positivo da política monetária não-convencional do BCE, em especial ao nível da confiança económica.
Nos primeiros meses, a generalidade dos mercados observou uma maior valorização, em antecipação às medidas expansionistas que o BCE viria a implementar a partir de Março. Os EUA foram a exceção, com a discussão recorrente sobre o início do ciclo de subida das taxas de juro de referência, assim como pela inesperada desaceleração da atividade económica no primeiro trimestre do ano.
No início do segundo semestre, as incertezas quanto à evolução da economia chinesa culminaram numa forte correção dos mercados, com desvalorizações pronunciadas que anularam os ganhos do início do ano, na Europa (e na China, já que durante todo o primeiro semestre os principais índices valorizaram de forma acentuada, apesar de já nesse período os dados económicos indiciarem uma desaceleração da atividade).
No final do ano, a tendência de valorização seria retomada, com valorizações de 3,9% na Europa e 9% no Japão.
A generalidade das matérias-primas registou uma forte desvalorização ao longo do ano de 2015, num contexto de expetativas de abrandamento da economia mundial, em especial da China, que nos últimos anos tem sido o país responsável pelo maior crescimento da procura.
O petróleo foi a matéria-prima cuja descida de preço se tornou mais visível, desvalorizando para cerca de 35 dólares por barril no final do ano, o nível mais baixo desde 2004, ou seja, uma redução do preço de cerca de 40%.
Economia Portuguesa
A economia portuguesa, em 2015, consolidou a trajetória de recuperação iniciada em meados de 2013, com o PIB a crescer 1,5%, acelerando face aos 0,9% registados em 2014, e após a contração acumulada de 6,8% observada entre 2010 e 2013.
No entanto, a dinâmica de crescimento não foi uniforme ao longo do ano, com o crescimento homólogo de cerca de 1,7% no início do ano e a desacelerar para cerca de 1,3% no último trimestre do ano, sobretudo devido a um abrandamento do investimento.
No conjunto do ano, o crescimento económico foi claramente suportado pela procura interna, em especial pelo consumo privado, já que as exportações líquidas tiveram um contributo negativo para o crescimento, como já tinha ocorrido em 2014.
A taxa de desemprego desceu para 12,2% no quarto trimestre de 2015, mantendo a tendência de redução iniciada no primeiro trimestre de 2013, mas verificando-se uma moderação do ritmo de descida, em linha com o abrandamento do crescimento económico, em especial do investimento. A notação de risco da República foi revisto em alta pela agência Standard and Poors, para BB+ (um nível abaixo do nível de investment grade), com outlook estável. As demais agências mantiveram o rating inalterado.
Política de investimento
O Fundo está vocacionado para o investimento em ações de empresas da América do Norte com capitalização bolsista significativa, elevado grau de liquidez e potencial de valorização de acordo com a perspetiva de mercado, sendo privilegiado o investimento em ações de empresas cotadas em bolsas de valores e mercados regulamentados dos Estados Unidos da América. A estratégia permitiu ao Fundo atingir uma performance superior ao índice de referência S&P100.
O ano de 2015 ficou marcado pela continuação da recuperação dos principais mercados acionistas mundiais, justificada com a evidência da sustentabilidade do crescimento económico nos Estados Unidos e com a confirmação da recuperação económica na Zona Euro. A nível de políticas monetárias o ano ficou marcado pela divergência de movimentos dos principais Bancos Centrais mundiais com a FED a iniciar a subida da sua taxa de referência enquanto o Banco Central Europeu e do Japão continuaram com as suas políticas expansionistas.
Do lado negativo destaca-se a continuação a instabilidade nos principais mercados emergentes e as acentuadas correções dos preços das principais commodities ao longo do segundo semestre do ano, com destaque para o Petróleo que fechou o ano abaixo dos $40/barril.
Informamos ainda que nos últimos 3 anos civis não houve alterações substanciais à política de investimento do fundo.
No período em análise destacam-se os investimentos em ações norte-americanas no sector financeiro, tecnologia e healthcare.
Evolução das Unidades de Participação
A evolução histórica das Unidades de Participação do Fundo e o respectivo valor unitário das mesmas nos últimos 6 anos foi a seguinte:
Performance
A evolução histórica das rendibilidades e risco do Fundo foi a seguinte:
Ano Rendibilidade Risco Classe de Risco
1999 60,80% 17,40% 5 2000 -14,08% 24,81% 6 2001 -4,09% 23,19% 6 2002 -39,02% 30,03% 7 2003 1,48% 17,35% 6 2004 -5,69% 12,90% 5 2005 13,97% 11,55% 5 2006 3,77% 10,68% 5 2007 -7,15% 12,59% 5 2008 -34,66% 40,58% 7 2009 12,37% 22,32% 6 2010 15,63% 15,02% 6 2011 5,70% 18,27% 6 2012 9,62% 10,60% 5 2013 18,77% 10,09% 5 2014 21,09% 9,86% 4 2015 8,23% 16,32% 6
Nota: As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade futura, porque o valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do Indicador Sintético de Risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo).
Ano Número de Unidades
de Participação Valor da Unidade de Participação (€) 2009 1 720 583 3,0854 2010 2 658 569 3,5675 2011 2 387 744 3,7709 2012 4 031 444 4,1334 2013 4 119 045 4,8888 2014 5 171 898 5,9181 2015 5 754 260 6,4078 (fonte APFIPP). 7 6 5 4 3 2 1 2 3 4 5 6 7 1 Baixo Risco Remuneração
potencialmente mais baixa
Elevado Risco Remuneração potencialmente mais alta Baixo Risco
Remuneração
potencialmente mais baixa
Elevado Risco Remuneração potencialmente mais alta
Comissões suportadas pelo Fundo e Participantes Nos últimos 3 anos:
· Não houve alterações significativas ao nível dos custos suportados pelo Fundo nomeadamente custos de transacção, taxa de supervisão e custos com o Revisor Oficial de Contas;
· Não houve alterações significativas nas comissões suportadas pelo Fundo ou pelos Participantes.
As comissões suportadas pelo Fundo e pelos Participantes até 31 de dezembro foram as seguintes:
Encargos Valor %VLGF
Comissão de Gestão Fixa 680 961 1,95%
Comissão de Depósito 17 461 0,05%
Taxa de Supervisão 5 614 0,02%
Custos de Auditoria 938 0,00%
Encargos outros OIC 0 0,00%
Outros Custos Correntes 0 0,00%
TOTAL 705 904
TAXA DE ENCARGOS CORRENTES 2,02%
Custos e Proveitos
Descritivo 31.12.2015 31.12.2014 Variação Absoluta Relativa
Proveitos
Juros e Proveitos Equiparados 894 0 894 0%
Rendimento de Títulos 670 443 474 987 195 456 41%
Ganhos em Operações
Financeiras 14 965 717 11 848 633 3 117 084 26%
Reposição e Anulação de
Provisões 0 0 0 0%
Provisões para Encargos 2 088 713 184 104 1 904 609 1035% Total 17 725 766 12 507 724 5 218 043 42%
Custos
Juros e Custos Equiparados 43 22 20 91%
Comissões e Taxas 712 180 500 577 211 603 42%
Comissão de gestão 680 961 470 525 210 436 45%
Comissão de depósito 17 461 12 065 5 396 45%
Outras comissões e taxas 13 758 17 987 -4 229 -24% Perdas em Operações
Financeiras 11 964 930 5 980 657 5 984 273 100%
Impostos 280 351 239 513 40 838 17%
Provisões para encargos 2 237 242 875 560 1 361 682 156% Outros Custos e Perdas Correntes 1 064 1 021 43 4% Total 15 195 809 7 597 351 7 598 459 100% Resultado do Fundo 2 529 957 4 910 373 -2 380 416 -48%
As transacções do Fundo foram realizadas no mercado nacional, nos mercados da União Europeia e em outros mercados. O volume de transacções registado no ano 2015 ascendeu a 26.702.724,0€, repartidos em 22,5% pelo mercado nacional, em 12,7% no mercado europeu e em 64,9% por outros mercados.
Os custos de transacção respeitantes a estas operações foram de 8.156,6€, repartidos em 31,4% pelo mercado nacional e em 68,6% por outros mercados.
Evolução dos activos sob gestão
Descritivo 31.12.2014 31.12.2015 Valor Peso Relativo Valor Peso Relativo VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS 27 079 164 84,05% 32 302 595 83,71%
M.C.O.B.V. Portuguesas - 0,00% - 0,00%
M.C.O.B.V. Estados Membros UE - 0,00% - 0,00%
M.C.O.B.V. Estados Não Membros EU 27 079 164 84,05% 32 302 595 83,71%
UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO - 0,00% 3 342 585 8,66%
OIC domiciliados em Portugal - 0,00% - 0,00%
OIC domiciliados Estado membro UE - 0,00% 3 342 585 8,66%
OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES - 0,00% - 0,00%
Em Mercado Regulamentado - 0,00% - 0,00%
Total do ativo 32 218 613 84,05% 38 588 726 92,37%
Descritivo
31.12.2015 Compras * Vendas * +/- Valias
Realizadas JURO TOTAL
VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
M.C.O.B.V. Portuguesas 2 995 905 2 999 472 3 567 894 5 995 378
M.C.O.B.V. Estados Membros UE 0 0 0 0 0
M.C.O.B.V. Estados Não Membros UE 2 856 077 390 112 164 716 3 649 3 246 189
UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO
OIC domiciliados em Portugal 0 0 0 0 0
OIC domiciliados Estado membro UE 3 389 431 0 0 0 3 389 431
Total do ativo 9 241 414 3 389 584 168 283 4 543 12 630 998
* Estes valores incluem +/- valias realizadas e juro.
Descritivo 31.12.2015 31.12.2014
Valores mobiliários 35 645 180 27 079 164
Saldos bancários 2 909 736 4 962 438
Outros ativos 33 810 177 010
Total dos ativos 38 588 726 32 218 613
Passivo 1 716 468 1 610 751
Valor Líquido do OIC 36 872 258 30 607 862
Instrumentos Financeiros Derivados
Descritivo 31.12.2015* Compras Vendas Potenciais +/- Valias Realizadas +/- Valias 31.12.2014* OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES
Em Mercado Regulamentado Futuros 5 311 724 8 757 302 1 517 141 2 994 862
Em Mercado Regulamentado Opções
Total - 5 311 724 8 757 302 - 1 517 141 2 994 862
*A posição às datas de relato não refletem os efeitos de revalorização diária dos derivados em carteira
Valorimetria
Para dar cumprimento ao disposto no artigo 42.º do Regulamento CMVM n.º 2 / 2015, a SAM SGFIM, enquanto entidade responsável pela gestão do OIC identifica os seguintes critérios e metodologias adotados e os pressupostos utilizados para a valorização das diferentes categorias de ativo que integrem a carteira, com especial destaque para os valores não negociados em mercado regulamentado ou equiparados.
1. VALORES MOBILIÁRIOS
O valor da unidade de participação dos OIC geridos é calculado diariamente nos dias úteis e determina-se pela divisão do valor líquido global do Fundo pelo número de unidades de participação em circulação. O valor líquido global do Fundo é apurado deduzindo, à soma dos valores que o integram, o montante de comissões e encargos suportados até ao momento da valorização da carteira. Para efeitos de valorização dos ativos que integram o património do OIC, as 17 horas GMT representam o momento de referência relevante do dia.
As fontes de preços são obtidas via sistema Bloomberg através da aplicação Data License, sem prejuízo de, segundo o tipo de ativo a avaliar, se utilizarem outros canais, como informações remetidas por market makers (email, correio) ou divulgadas em websites, ou outros.
Como regra, os valores mobiliários referidos na política de investimentos deverão ser admitidos à negociação no Mercado Regulamentado de qualquer Estado-membro da União Europeia, podendo ainda ser admitidos à negociação noutros mercados, nomeadamente, e a título de exemplo: NYSE, Bolsa de Valores de Zurique, Bolsa de Valores de Tóquio e Bolsa de Valores de São Paulo.
AÇÕES
A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base na última cotação disponível no momento de referência relevante do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do OIC. Havendo diversas praças a cotar a mesma ação, regra geral, preço é obtido através da praça em que os valores tenham sido transacionados aquando da entrada em carteira.
Não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho disponível.
A valorização dos valores mobiliários em processo de admissão à cotação será feita tendo por base a última cotação conhecida, no momento de referência relevante, das ações da mesma espécie emitidas pela mesma entidade e admitidas à negociação atendendo às condições de fungibilidade e liquidez entre as emissões.
Relativamente aos aumentos de capital, os direitos avaliam-se ao seu valor teórico até que cotizem. No respeitante a ações não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados, as mesmas serão avaliadas com recurso a modelos teóricos considerados adequados pela SAM para as características do ativo a avaliar e aprovados pelo Comité de Riscos. Alternativamente, poderá a sociedade gestora utilizar o valor da oferta firme divulgado por market makers.
FUNDOS DE INVESTIMENTO DE TERCEIROS
O presente número aplica-se a todos os fundos não geridos pela SAM SGFIM – Fundos de Investimento geridos por terceiros, nomeadamente, Fundos Mobiliários, Exchange Trade Funds (ETFs), Fundos de Investimento Alternativo, Private Equity, Fundos de Investimento Imobiliário, Fundos de Capital de Risco, entre outros.
Em relação aos Fundos Mobiliários, não geridos pela SAM, e ETFs obtém-se a valorização através da Bloomberg utilizando o valor da última unidade de participação disponível no momento de referência relevante do dia, que em regra coincide com o valor de fecho do dia anterior (d-1).
Para os restantes tipos de fundos mencionados, como norma utiliza-se a informação disponibilizada pela sociedade gestora dos mesmos, via website, email, correio ou outro tipo de informação que permita aferir o valor a utilizar.
TÍTULOS DE DÍVIDA (OBRIGAÇÕES)
No caso de valores representativos de dívida, e quando a SAM considera que, por falta de representatividade das transações realizadas no mercado em que esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflete o seu presumível valor de realização, ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a cotação que de acordo com os critérios implementados na SAM melhor reflita o presumível valor de realização dos títulos em questão (bid price), no momento de referência relevante do dia.
A cotação dos títulos de dívida será obtida com recurso a:
1) Sistemas internacionais de informação de cotações como a Bloomberg (via Data License), onde a seleção dos contribuidores é feita com base naqueles que se consideram melhor refletirem a informação disponível no mercado, sendo sempre uma oferta presumível do valor de realização. Neste caso, também se aplica o mesmo critério de utilização do último preço disponível no momento de referência relevante do dia.
2) Junto de market makers que a SAM escolha, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra. Em ambas as situações referidas em 1) e 2) têm que ser observados os seguintes pressupostos: - Excluem-se as ofertas de compra firmes de entidades que se encontram em relação de domínio ou de grupo com a SAM SGFIM;
- Desconsideram-se médias que incluam valores cuja composição e/ou critérios de ponderação sejam desconhecidos, tais como, BVAL, BGN.
No caso de instrumentos representativos de dívida, serão ainda considerados os seguintes mercados especializados: Mercado especial de dívida pública (MEDIP); MTS; outros mercados não regulamentados, com sistemas de liquidação reconhecidos e de utilização corrente, tais como Clearstream ou Euroclear, onde estejam salvaguardadas as condições que têm como objetivo assegurar a liquidez e a adequada avaliação dos títulos objeto de transação.
3) Na situação de indisponibilidade do referido nos pontos 1. e 2., poderão ocorrer duas situações distintas:
− Títulos que são valorizados com preços fornecidos por entidades financeiras de reconhecida credibilidade no mercado em que os ativos em causa se enquadram, desde que estas entidades não se encontrem em relação de domínio ou de grupo, nos termos dos artigos do Código dos Valores Mobiliários, com a Entidade Gestora. Estes preços podem ser extraídos de páginas da Bloomberg ou recebidos via correio eletrónico
− Aplicação de modelos teóricos que a SAM considere apropriados, atendendo às características do título. A título de exemplo, descontando os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título a uma taxa de juro que reflita o risco associado ao ativo. Com o objetivo de aferir da validade e fiabilidade do modelo, recorre-se à comparação direta com títulos semelhantes. A aprovação destes modelos é da competência do Comité de Riscos da SAM.
2. INSTRUMENTOS DO MERCADO MONETÁRIO
Para instrumentos do mercado monetário representativos de dívida, que sejam líquidos e transacionáveis, nomeadamente os bilhetes do tesouro, normalmente utilizam-se as cotações obtidas através de Sistemas internacionais de informação de cotações como a Bloomberg (via Data License), seguindo os critérios já explicados para os títulos representativos de dívida.
Para os restantes instrumentos do mercado monetário, com prazo inferior a um ano, cujo valor possa ser determinado com precisão a qualquer momento, nomeadamente, certificados de depósito, papel comercial, e depósitos a prazo, a sua valorização será efetuada, na falta de preços de mercado, com base no reconhecimento diário do rendimento inerente à operação.
3. INSTRUMENTOS DERIVADOS
Os instrumentos financeiros derivados cotados deverão ser negociados em Bolsas e mercados regulamentados da União Europeia. Acessoriamente poderá investir ainda nos mercados CBOT, EUREX, Hong Kong Futures Exchange, Tokyio International Financial Futures Exchange e LIFFE. O OIC poderá ainda transacionar instrumentos financeiros derivados fora de mercado regulamentado e de sistema de negociação multilateral desde que satisfaça os seguintes requisitos:
1. Os ativos subjacentes sejam instrumentos financeiros tais como índices financeiros, taxas de juro, de câmbio ou divisas nos quais o fundo possa efetuar as suas aplicações, nos termos dos documentos constitutivos;
2. As contrapartes nas operações sejam instituições autorizadas e sujeitas a supervisão prudencial, de acordo com critérios definidos pela legislação da União Europeia, ou sujeitas a regras prudenciais equivalentes;
3. Os instrumentos estejam sujeitos a avaliação diária fiável e verificável e possam ser vendidos, liquidados ou encerrados a qualquer momento pelo seu justo valor, por iniciativa do fundo;
Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados, utilizar-se-á a última cotação divulgada pelos respetivos mercados no momento de referência relevante do dia. Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à negociação, ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela SAM, esta seguirá um dos dois métodos:
1) Os valores disponíveis no momento de referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do OIC das ofertas de compra e venda difundidas por um market maker da escolha da Sociedade Gestora
2) Valores obtidos utilizando modelos teóricos que, no entender da Sociedade Gestora sejam considerados adequados às características do instrumento a valorizar. Estes modelos consistem na atualização dos cash-flows futuros para calcular o valor atual das posições em carteira, líquidos dos pagamentos a efetuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos para o período de vida do instrumento em questão.
4. CÂMBIOS
No que respeita à valorização cambial, os ativos denominados em moeda estrangeira serão avaliados em função das últimas cotações conhecidas no momento de referência relevante do dia de valorização, divulgadas pelo Banco de Portugal, ou alternativamente, por agências internacionais de informação financeira mundialmente reconhecidas, como a Bloomberg.
A valorização dos forwards cambiais é feita diariamente, calculando o diferencial entre a taxa cambial contratada e a taxa spot.
Remunerações Pagas
O Montante total das remunerações pagas pela SAM no exercício económico findo a 31 de dezembro de 2015, aos seus 30 (trinta) colaboradores, subdivide-se em remunerações fixas e variáveis:
i. A título de remunerações fixas a SAM pagou o montante global de €1.218.931,42; e, ii. A título de remunerações variáveis a SAM prevê o pagamento de €462.195,24. Montante Agregado da Remuneração
O montante agregado da remuneração repartido pelos membros executivos dos órgãos sociais, no exercício findo a 31 de dezembro de 2015, foi de € 184 994 (remuneração fixa) e de € 69 098 (remuneração variável, com a atribuição de dinheiros e 8 785 acções valorizadas à data de 31 de Dezembro de 2015).
Identificação e justificação dos desvios
No exercício económico findo a 31 de dezembro de 2015, não houve desvios à Politica de Exercício dos Direitos de Voto que a SAM implementou e executa, cujo teor é do conhecimento da CMVM.
Erros de Valorização
No exercício económico findo a 31 de dezembro de 2015 não há publicidade de erros na valorização das unidades de participação do organismo de investimento coletivo.
Eventos subsequentes
Para o período ocorrido entre o termo do exercício e o da elaboração do presente Relatório não existiu nenhum evento assinalável.
III - BALANÇO DO FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO DE ACÇÕES - SANTANDER ACÇÕES AMÉRICA REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015
(valores em Euro) Data: 31.12.15
ATIVO PASSIVO
31.12.15 31.12.14 Períodos
Código Bruto Mv mv/P Líquido Líquido Código 31.12.15 31.12.14
Outros Ativos Capital do OIC
32 Ativos Fixos Tangíveis das SIM 61 Unidades de Participação 28 701 675 25 796 910
33 Ativos Intangíveis das SIM 62 Variações Patrim oniais 942 662 112 988
64 Resultados Transitados 4 697 964 (212 409)
Total de Outros Ativos das SIM 65 Resultados Distribuídos
67 Dividendos Antecipados das SIM
Carteira de Títulos 66 Res ultados Líquidos do Período 2 529 957 4 910 373
21 Obrigações
22 Ações 25 715 878 8 352 194 (1 765 476) 32 302 595 27 079 164 Total do Capital do OIC 36 872 258 30 607 862 23 Outros Títulos de Capital
24 Unidades de Participação 3 386 869 (44 284) 3 342 585 Provisões Acumuladas
25 Direitos 481 Para Ris cos e Encargos 1 487 214 1 302 746
26 Outros Instrum entos da Dívida
Total das Provisões Acumuladas 1 487 214 1 302 746 Total da Carteira de Títulos 29 102 747 8 352 194 (1 809 760) 35 645 180 27 079 164
Outros Ativos
31 Outros ativos
Total de Outros Ativos
Terceiros Terceiros
411+…+418 Contas de Devedores 33 810 33 810 175 497 421 Resgates a Pagar a Participantes 161 360 90 455 422 Rendimentos a Pagar a Participantes
Total dos Valores a Receb er 33 810 33 810 175 497 423 Com issões a Pagar 63 284 51 494
424+…+429 Outras contas de Credores 4 611 166 055
Disponibilidades 43+12 Empréstimos Obtidos
44 Pess oal 46 Acionistas 11 Caixa
12 Depósitos à Ordem 2 909 736 2 909 736 4 962 438 Total dos Valores a Pagar 229 255 308 004
13 Depósitos a Prazo e com Pré-avis o
14 Certificados de Depós ito Acréscimos e diferimentos
18 Outros Meios Monetários 55 Acrés cim os de Cus tos
56 Receitas com Proveito Diferido Total das Disponib ilidades 2 909 736 2 909 736 4 962 438 58 Outros Acrés cim os e Diferim entos
59 Contas trans itórias pas sivas
Acréscimos e diferimentos
51 Acréscim os de Proveitos Total do Acréscim os e Diferim entos Passivos
52 Des pes as com Custo Diferido
53 Outros acréscim os e diferimentos 1 513
59 Contas transitórias ativas
Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos 1 513
TOTAL DO ATIVO 32 046 293 8 352 194 (1 809 760) 38 588 726 32 218 613 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 38 588 726 32 218 613
(valores em Euro) Data: 31.12.15
DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS
Períodos Períodos
Código 31.12.15 31.12.14 Código 31.12.15 31.12.14
Operações Cambiais Operações Cambiais
911 À vista 911 À vista
912 A prazo (forwards cambiais) 912 A prazo (forwards cambiais)
913 Swaps cambiais 913 Swaps cambiais
914 Opções 914 Opções
915 Futuros 915 Futuros
Total Total
Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro
921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA)
922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro
923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro
924 Opções 924 Opções
925 Futuros 925 Futuros
Total Total
Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações
934 Opções 934 Opções
935 Futuros 2 994 862 935 Futuros
Total 2 994 862 Total
Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros
942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subscrição de títulos
944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores) 945 Empréstimos de títulos 943 Valores recebidos em garantia
Total Total
TOTAL DOS DIREITOS 2 994 862 TOTAL DAS RESPONSABILIDADES
IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO DE ACÇÕES - SANTANDER ACÇÕES AMÉRICA REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015
(valores em Euro) Data: 31.12.15
CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS
Períodos Períodos
Código 31.12.15 31.12.14 Código 31.12.15 31.12.14
Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos Correntes
Juros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados
711+718 De Operações Correntes 43 22 812+813 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 894
719 De Operações Extrapatrimoniais 811+814+827+818 De Operações Correntes
Comissões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais
722+723 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 7 214 12 572 Rendimento de Títulos
724+…+728 Outras Operações Correntes 704 036 486 519 822+…+824+825 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 670 443 474 987
729 De Operações Extrapatrimoniais 930 1 486 829 De Operações Extrapatrimoniais
Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras
732+733 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 11 225 245 4 440 105 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 10 748 848 7 004 679
731+738 Outras Operações Correntes 831+838 Outras Operações Correntes
739 Em Operações Extrapatrim oniais 739 685 1 540 552 839 Em Operações Extrapatrimoniais 4 216 869 4 843 954
Im pos tos Repos ição e Anulação de Provisões
7411+7421
264 714 95 611 851 Provis ões para Encargos 2 052 774 177 903
7412+7422 Impostos Indiretos 8 881 87 Outros Proveitos e Ganhos Correntes 35 910 6 201
7418+7428 Outros impostos 6 757 143 902
Provis ões do Exercício
751 Provisões para Encargos 2 237 242 875 560
77 Outros Custos e Perdas Correntes 1 064 1 021
Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) 15 195 809 7 597 350 Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) 17 725 738 12 507 724
79 Outros cus tos e perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM
Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Proveitos e Ganhos das SIM (D)
Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais
781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis
782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários
783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 883 Ganhos Im putáveis a Exercícios Anteriores
788 Outras Cus tos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais 29
Total dos Custos e Perdas Eventuais (C) Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (D) 29
63 Im pos to Sobre o Rendimento do Exercício
66 Resultado Líquido do Período 2 529 957 4 910 373 66 Resultado Líquido do Período
TOTAL 17 725 766 12 507 724 TOTAL 17 725 766 12 507 724
(8*2/3/4/5)-(7*2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos 187 726 3 026 989 F - E Res ultados Eventuais [(D)-(C)] 29
8*9 - 7*9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais 3 476 254 3 301 915 B+D+F-A-C-E+74 Res ultados Antes do Imposto s/ Rendimento 2 810 308 5 149 887
B-A Resultados Correntes [(B)-(A)] 2 529 928 4 910 373
B+D+F-A-C-E+7411/8+7421/8 Res ultados Líquidos do Período 2 529 957 4 910 373 Impostos Sobre o Rendimento de Capitais e
V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO DE ACÇÕES - SANTANDER ACÇÕES AMÉRICA REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015
(valores em euros) Data: 31.12.15
DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 31.12.15 31.12.14
OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC
RECEBIMENTOS: 14 595 046 10 474 252
Subscrições de unidades de participação 14 559 137 10 468 051
Comissão de resgaste 35 910 6 201
PAGAMENTOS: (10 753 793) (4 945 517)
Resgates de unidades de participação (10 753 793) (4 945 517)
Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC 3 841 254 5 528 734 OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ATIVOS
RECEBIMENTOS: 4 080 991 2 892 819
Venda de títulos e outros ativos da carteira 3 392 804 917 832 Reembolso de títulos e outros ativos da carteira 1 500 000 Rendimento de títulos e outros activos da carteira 688 188 474 987
PAGAMENTOS: (9 321 520) (5 921 650)
Compra de títulos e outros ativos da carteira (9 314 208) (5 908 825)
Comissões de corretagem (7 191) (12 609)
Outras taxas e comissões (121) (216)
Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos (5 240 529) (3 028 831) OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS
RECEBIMENTOS: 1 257 028 2 114 534
Operações cambiais 307 721
Operações sobre cotações 803 438 2 114 534
Margem inicial em contratos de futuros e opções 145 869
PAGAMENTOS: (767 830) (1 540 552)
Operações sobre cotações (766 894) (1 540 552)
Comissões em contratos de opções (936)
Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas 489 198 573 982
OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE
RECEBIMENTOS: (43) 164
Juros de depósitos bancários (43) 164
PAGAMENTOS: (1 142 601) (731 174)
Comissão de gestão (669 853) (454 264)
Comissão de depósito (17 176) (11 648)
Compras com acordo de revenda (3 790)
Impostos e taxas (454 831) (261 472)
Outros pagamentos correntes (741)
Fluxo das Operações de Gestão Corrente (1 142 644) (731 010) OPERAÇÕES EVENTUAIS
RECEBIMENTOS: 19
Outros recebimentos de operações eventuais 19
PAGAMENTOS:
Fluxo das Operações Eventuais 19
Saldo dos Fluxos de caixa do período (2 052 703) 2 342 874
Disponibilidades no início de período 4 962 438 2 619 564
VI - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015
As notas que se seguem respeitam à numeração definida no Regulamento da CMVM n.º 06/2013 emitido pela CMVM em 12 de setembro de 2013. As Notas que não constam deste Relatório são “não aplicáveis”.
Nota 1 – Capital do Fundo
Os movimentos ocorridos no capital do Fundo durante o ano de 2015 apresentam o seguinte detalhe:
A relação entre Participante e Unidades de Participação é a seguinte:
O valor de cada Unidade de Participação e o valor líquido global do Fundo no final de cada trimestre dos três últimos anos foi o seguinte:
Descrição 31.12.14 Subscrições Resgates
Distribuição de Resultados Outros Resultados do Exercício 31.12.15 Valor base 25 796 910 11 477 595 ( 8 572 830) - - - 28 701 675
Diferença p/Valor Base 112 988 3 081 541 ( 2 251 867) - - - 942 662
Resultados distribuídos - - -
-Resultados acumulados ( 212 409) - - - 4 910 373 - 4 697 964
Resultados do período 4 910 373 - - - ( 4 910 373) 2 529 957 2 529 957
SOMA 30 607 862 14 559 137 ( 10 824 697) - ( 0) 2 529 957 36 872 258
Nº de Unidades participação 5 171 898 2 295 519 ( 1 713 157) - - - 5 754 260
Valor Unidade participação 5.9181 6.3424 6.3185 - - - 6.4078
Escalões N.º participantes Ups>= 25% -10%<= Ups < 25% 1 5%<= Ups < 10% -2%<= Ups < 5% 1 0.5%<= Ups < 2% 24 Ups<0.5% 1 995 TOTAL 2 021 Data Valor UP VLGF Nº UP em circulação Ano 2015 31-12-15 6.4078 36 872 258 5 754 260 30-09-15 5.7542 32 130 635 5 583 858 30-06-15 6.2298 34 510 510 5 539 560 31-03-15 6.5006 35 558 049 5 469 964 Ano 2014 31-12-14 5.9181 30 607 862 5 171 898 30-09-14 5.5784 26 942 800 4 829 844 30-06-14 5.1240 23 414 570 4 569 562 31-03-14 4.9091 21 613 975 4 402 839 Ano 2013 31-12-13 4.8888 20 137 469 4 119 045 30-09-13 4.6402 20 033 518 4 317 347 30-06-13 4.6577 20 606 757 4 424 182 31-03-13 4.6324 19 451 853 4 199 053
Nota 2 – Transações de Valores Mobiliários no Período
O volume de transações do exercício de 2015, por tipo de valor mobiliário, aferido pelo preço de realização dos respetivos negócios é o seguinte:
Os montantes de subscrições e resgates, bem como os respetivos valores cobrados a título de comissões de subscrição e resgate decompõem-se como se segue:
Nota 3 – Carteira de Títulos
Em 31 de dezembro de 2015 esta rubrica tinha a seguinte decomposição:
Bols a Fora de Bols a Bols a Fora da Bols a Bols a Fora de Bolsa
Dívida Pública 2 995 905 - 2 999 472 - 5 995 378
-Ações 2 851 971 - 387 022 3 660 3 238 993 3 660
Unidades de Participação de Fundos Harm. 3 386 869 - - - 3 386 869
-Contratos de Opções 5 316 115 - 8 761 709 - 14 077 825
-Total 14 550 861 - 12 148 203 3 660 26 699 064 3 660
Descrição Compra (1) Vendas (2) Total (1) + (2)
Subscrições 14 559 137
-Resgates 10 824 697 35 910
Descrição Valor
(Nota 1) Com issões
Descrição dos títulos Preço de
aquisição Mais valias
Menos valias Valor da carteira Juros corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
M.C.O.B.V. Estados Memb ros UE -U.P. FIM Fechados
ISHARES SP500 AMST 3.386.869 - (44.284) 3.342.585 - 3.342.585 3.386.869 - (44.284) 3.342.585 - 3.342.585 M.C.O.B.V. Estados Não Memb ros UE
-Ações Schlumberger Ltd 220.444 - (12.278) 208.166 - 208.166 Accenture 94.678 65.298 - 159.976 - 159.976 Medtronic PLC 105.779 84.825 - 190.604 - 190.604 Allergan 368.409 - (25.889) 342.521 - 342.521 AT&T Inc 440.258 30.812 - 471.069 - 471.069 Abbott Laboratories 186.515 14.304 - 200.820 - 200.820 ABBVIE INC-RTS 363.454 - (45.324) 318.130 - 318.130 Alcoa Inc 19.038 - (6.728) 12.310 - 12.310 ALLSTATE CORP 72.962 12.657 - 85.619 - 85.619 ALPHABET INC NPV 295.995 306.746 - 602.741 - 602.741 ALPHABET INC NPV 295.995 319.141 - 615.136 - 615.136
Altria Group Inc 283.505 90.960 - 374.465 - 374.465
Amazon.com Inc 409.726 421.812 - 831.537 - 831.537 American Express 142.417 46.839 - 189.256 - 189.256 AIG Equity 250.072 29.804 - 279.875 - 279.875 Amgen Inc 327.834 57.974 - 385.808 - 385.808 Anadarko 84.809 - (28.155) 56.654 - 56.654 Apache Corp 116.907 - (73.649) 43.258 - 43.258 Apple Inc 1.427.693 478.398 - 1.906.092 - 1.906.092
Avon Products Inc 35.003 - (31.018) 3.985 - 3.985
Bank of America Corp 470.744 104.791 - 575.535 - 575.535
BNY Mellon Corp 120.013 15.075 - 135.088 - 135.088
Baxalta 41.254 19.051 - 60.305 - 60.305
Descrição dos títulos Preço de
aquisição Mais valias
Menos valias Valor da carteira Juros corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
M.C.O.B.V. Estados Não Memb ros UE -Ações BIOGEN, INC 349.175 - (83.591) 265.584 - 265.584 Boeing CO 122.637 103.832 - 226.469 - 226.469 BRISTOL-MYERS SQUIBB 96.115 170.062 - 266.177 - 266.177 CVS/Caremark Corp 102.780 180.481 - 283.260 - 283.260 California Resources 42.403 - (41.042) 1.361 - 1.361 Capital One Fin Corp 50.122 35.466 - 85.588 - 85.588
Caterpillar Inc. 107.728 - (10.246) 97.482 - 97.482 Celgene Corporation 335.256 - (28.226) 307.031 - 307.031 Chemours CO/THE 16.031 - (13.896) 2.134 - 2.134 Chevrontexaco Corp 592.825 - (134.410) 458.415 - 458.415 CISCO System s 272.936 33.136 - 306.072 - 306.072 Citigroup Inc 364.079 148.272 - 512.351 - 512.351
Coca-Cola Com pany 429.880 80.575 - 510.455 - 510.455 Colgate Palm olive 80.389 72.006 - 152.395 - 152.395
COMCAST Corp 395.492 31.486 - 426.978 - 426.978
Conocophillips 147.982 - (5.582) 142.400 - 142.400
Costco WholesaleCorp 59.833 106.363 - 166.196 - 166.196
Devon Energy Corp 59.556 - (27.650) 31.906 - 31.906
The Walt Disney Co. 348.900 150.736 - 499.636 - 499.636
Discover Financial S 12.660 184 - 12.844 - 12.844
Dow Chemical 150.479 71.901 - 222.380 - 222.380
Dupont 80.647 57.411 - 138.058 - 138.058
EMC Corp Massachus. 83.681 35.105 - 118.786 - 118.786
Ebay 66.340 13.890 - 80.231 - 80.231 Emerson Electric Co 30.559 - (1.366) 29.193 - 29.193 Entergy Corp 23.547 - (5.966) 17.581 - 17.581 Exelon Corp 99.450 - (56.796) 42.653 - 42.653 Exxon-Mobil 1.202.402 - (130.079) 1.072.324 - 1.072.324 FB US Equity 251.009 235.240 - 486.249 - 486.249
Fairpoint Comm Inc 9.079 - (9.079) 0 - 0
Fedex Corp 71.916 36.967 - 108.882 - 108.882 Ford Motor Co 99.046 24.424 - 123.471 - 123.471 Freeport-Mcmoran INC 105.443 - (90.400) 15.043 - 15.043 Frontier Communic 61.580 - (51.425) 10.155 - 10.155 General Electric 597.159 317.365 - 914.525 - 914.525 GENERAL MOTORS CO 178.246 - (18.129) 160.117 - 160.117 Gilead Sciences Inc 465.898 - (2.046) 463.852 - 463.852 Goldman Sachs Group 171.311 34.272 - 205.584 - 205.584
HP INC 101.883 - (46.271) 55.612 - 55.612
Halliburton CO 65.537 7.474 - 73.011 - 73.011
Hewlett P Enterprise 101.883 - (30.469) 71.415 - 71.415
Home Depot Inc 303.134 213.774 - 516.909 - 516.909
Honeywell Intern. 86.160 96.722 - 182.882 - 182.882
Intel Corp 247.287 155.807 - 403.094 - 403.094
INTIL BUSIN MACHINES 577.341 - (188.205) 389.137 - 389.137
JP Morgan 452.189 256.248 - 708.438 - 708.438
Johnson & Johnson 686.698 167.840 - 854.538 - 854.538
Kinder Morgan 290.277 - (162.756) 127.521 - 127.521
HJ Heinz Holding Cor 17.164 36.171 - 53.334 - 53.334
Eli Lilly 116.111 109.097 - 225.208 - 225.208
Lowes Cos Inc 70.048 197.632 - 267.679 - 267.679
Mastercard Inc - Cla 242.150 72.969 - 315.119 - 315.119
Mcdonalds Corp 183.913 88.054 - 271.967 - 271.967
Merck & Co. Inc. 380.341 12.947 - 393.288 - 393.288
METLIFE INC 100.218 21.185 - 121.403 - 121.403
Microsoft Corp 558.001 608.771 - 1.166.771 - 1.166.771
Mondelez Intl. 94.374 80.913 - 175.287 - 175.287
Monsanto 95.321 34.443 - 129.764 - 129.764
MORGAN ST D WITTER 135.154 - (10.983) 124.171 - 124.171
National Oilwell Var 36.400 - (55) 36.345 - 36.345
Nike Inc - Cl B 69.685 201.078 - 270.763 - 270.763
Norfolk Southern 44.907 27.599 - 72.506 - 72.506
DNOW US EQUITY 9.069 - (4.754) 4.315 - 4.315
O movimento ocorrido na rubrica Disponibilidades, durante o ano de 2015 foi o seguinte:
Nota 4 – Princípios Contabilísticos e Critérios Valorimétricos
As demonstrações financeiras do Fundo foram preparadas de acordo com o definido pela Lei nº 16/2015 de 24 de fevereiro e pelas Normas Regulamentares emitidas pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários sobre a contabilização das operações dos Organismos de Investimento Coletivo.
Descrição dos títulos Preço de
aquisição Mais valias
Menos valias Valor da carteira Juros corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
M.C.O.B.V. Estados Não Memb ros UE -Ações
Oracle Corp. 436.085 - (50.625) 385.460 - 385.460
Paypal Holdings Inc 66.340 39.914 - 106.254 - 106.254
PEPSICO INC 372.353 111.618 - 483.972 - 483.972
Pfizer INC 452.753 91.437 - 544.191 - 544.191
Philip Morris Intern 344.476 28.841 - 373.317 - 373.317
Phillips 35.977 31.686 - 67.663 - 67.663
PCLN Equity 205.673 5.903 - 211.576 - 211.576
Procter & Gamble Co 521.572 106.195 - 627.767 - 627.767
Qualcomm Inc. 327.002 - (98.082) 228.920 - 228.920
Sim on Property Group 76.645 64.623 - 141.268 - 141.268
JM Smucker 862 831 - 1.693 - 1.693
Southern Co 68.445 20.654 - 89.099 - 89.099
Sprint Nextel Equity 9.988 - (6.486) 3.502 - 3.502
Starbucks 92.103 122.485 - 214.588 - 214.588
Target Corp 99.429 29.860 - 129.288 - 129.288
Texas Instruments 91.524 74.559 - 166.084 - 166.084
3M CO 128.622 113.634 - 242.256 - 242.256
TIME US EQUITY 14.071 - (8.720) 5.351 - 5.351
Time Warner INC 113.464 66.355 - 179.819 - 179.819
Time Warner Cable 10.889 27.374 - 38.263 - 38.263
FOX Equity 207.667 - (57.543) 150.124 - 150.124
US Bancorp 128.487 59.224 - 187.711 - 187.711
Union Pacific Corp 269.600 - (38.525) 231.075 - 231.075 United Parcel Servic 151.846 61.594 - 213.440 - 213.440 United Technologies 144.198 49.962 - 194.160 - 194.160 UnitedHealth Group I 97.198 169.558 - 266.756 - 266.756 Verizon Communicat. 581.407 - (22.506) 558.901 - 558.901 Visa Inc - Class A 70.370 50.228 - 120.598 - 120.598
WP GLIMCHER 38.226 - (34.370) 3.856 - 3.856
WAL-Mart Stores Inc 329.721 - (59.590) 270.132 - 270.132 Walg Boots Alliance 66.962 130.972 - 197.934 - 197.934 Wells Fargo Com pany 496.918 267.333 - 764.252 - 764.252
Weyerhaeuser Co 17.535 8.873 - 26.407 - 26.407
Williams Companies 11.645 - (8.826) 2.820 - 2.820
XEROX CORP 15.670 - (3.742) 11.928 - 11.928
25.715.878 8.352.194 (1.765.476) 32.302.595 - 32.302.595 TOTAL 29.102.747 8.352.194 (1.809.760) 35.645.180 - 35.645.180
Descrição 31.12.14 Aumentos Reduções 31.12.15
Depósitos à ordem 4 962 438 25 015 721 27 068 423 2 909 736
a) Carteira de Títulos
A valorização dos ativos que compõem a carteira do Fundo é efetuada de acordo com as seguintes regras:
Para valores mobiliários cotados
· Encontrando-se admitidos à negociação em mais do que um mercado regulamentado, o valor a considerar reflete os preços praticados no mercado que apresente maior quantidade, frequência e regularidade de transacções.
· Para a valorização de ativos cotados, é tomada como referência a cotação de fecho ou o preço de referência divulgado pela entidade gestora do mercado onde os valores se encontram cotados do dia da valorização ou o último preço conhecido quando aqueles não existam.
· Para a valorização de Obrigações cotadas ou admitidas à negociação num mercado regulamentado, é considerado o preço disponível no momento de referência do dia a que respeita a valorização.
· No caso de não existir preço disponível, é considerada a última oferta de compra firme, ou na impossibilidade da sua obtenção, o valor médio das ofertas de compra e venda, difundidas por entidades financeiras de reconhecida credibilidade no mercado em que os ativos em causa se enquadram, desde que estas entidades não se encontrem em relação de domínio ou de grupo, nos termos do artigo 21.º do Código dos Valores Mobiliários, com a Entidade Gestora.
· Na indisponibilidade do ponto acima referido, é considerado o valor resultante da aplicação de modelos teóricos que a Entidade Gestora considere mais apropriados atendendo às características do título, nomeadamente o modelo dos cash-flows descontados.
· Para a valorização de instrumentos derivados, cotados ou admitidos à negociação num mercado regulamentado, é considerado o preço de referência do dia a que respeita a valorização.
Para valores mobiliários não cotados
· A valorização de valores em processo de admissão à cotação tem por base a valorização de valores mobiliários da mesma espécie, emitidos pela mesma entidade e admitidos à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões.
· A valorização dos ativos não cotados tem em conta o seu presumível valor de realização e assentará em critérios que tenham por base o valor das ofertas de compra firmes ou, na impossibilidade da sua obtenção, o valor médio das ofertas de compra e de venda, difundidas através de entidades especializadas, desde que estas entidades
não se encontrem em relação de domínio ou de grupo, nos termos do artigo 21.º do Código dos Valores Mobiliários, com a Entidade Gestora.
· Na impossibilidade de aplicação do referido, recorrem-se a modelos de avaliação utilizados e reconhecidos universalmente nos mercados financeiros, assegurando-se que os pressupostos utilizados na avaliação têm aderência a valores de mercado. · Para a valorização das Obrigações não cotadas nem admitidas à negociação em
mercado regulamentado, será considerado o presumível valor de oferta de compra firme ou, na impossibilidade da sua obtenção, o valor médio das ofertas de compra e venda, difundidas por entidades financeiras de reconhecida credibilidade no mercado em que os ativos em causa se enquadram, desde que estas entidades não se encontrem em relação de domínio ou de grupo, nos termos do artigo 21.º do Código dos Valores Mobiliários, com a Entidade Gestora. Na indisponibilidade deste, num prazo máximo de 15 dias, será considerado o valor resultante da aplicação de modelos de avaliação universalmente aceites nos mercados financeiros que a Entidade Gestora considere mais apropriado atendendo às características dos títulos.
· São equiparados a valores não cotados, para efeitos de valorização, os valores cotados que não sejam transacionados nos 15 dias que antecedem a respetiva valorização.
· Para a valorização de instrumentos financeiros derivados OTC, será considerado o preço de compra ou de venda firme, consoante se trate de posições compradas ou vendidas respetivamente; na indisponibilidade deste será considerado, o valor médio das ofertas de compra e venda, difundidas por entidades financeiras de reconhecida credibilidade no mercado em que os ativos em causa se enquadram, desde que as entidades não se encontrem em relação de domínio ou de grupo, nos termos do artigo 21.º do Código dos Valores Mobiliários, com a Entidade Gestora. Na ausência deste último, será considerado o valor resultante da aplicação do modelo de avaliação
Black-Scholes, à exceção dos Credit Default Swaps com maturidade inferior a doze meses os
quais serão valorizados ao valor de amortização, caso não ocorram eventos de crédito que possam originar variações no preço do valor de amortização.
Valorização cambial
· Os ativos denominados em moeda estrangeira serão avaliados ao câmbio indicativo do Banco de Portugal do próprio dia, difundido através do sistema “Reuters”.
b) Valorização das Unidades de Participação
O valor líquido do Fundo é determinado diariamente nos dias úteis e determina-se pela divisão do valor líquido global do Fundo pelo número de unidades de participação em circulação.
O valor líquido global do Fundo é apurado deduzindo à soma dos valores que o integram o montante de comissões e encargos suportados até ao momento da valorização da carteira.
A rubrica de Variações Patrimoniais resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate relativamente ao valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate, respetivamente.
c) Contratos de “Futuros”
As posições abertas em contratos de Futuros são refletidas em contas extrapatrimoniais, sendo valorizadas diariamente com base nas cotações de mercado. Os lucros e prejuízos realizados ou potenciais são reconhecidos em proveitos ou custos do exercício na rubrica “Ganhos ou Perdas em Operações Financeiras”, sendo os ajustamentos de cotações diários refletidos em contas de “Acréscimos e diferimentos” e transferidos no dia seguinte para a conta de depósitos à ordem associada.
A margem inicial associada aos respetivos contratos é registada na rubrica “Contas de devedores”.
d) Especialização dos exercícios
O Fundo regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização dos exercícios, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento.
Nota 5 – Componentes do Resultado do Fundo
Os componentes do resultado do Fundo (Rendimentos) são os seguintes:
Ganhos de Capital Ganhos de Juros Mais valias potenciais Mais valias efectivas Soma Juros vencidos e comis sões Juros decorridos OPERAÇÕES "À VISTA" Acções 9.866.993 162.576 10.029.569 - - 670.443 670.443 Obrigações 3.825 2.672 6.497 852 - - 852 Unidades de participação 712.782 - 712.782 - - - -OPERAÇÕES A PRAZO Cambiais Spots - 3.439.413 3.439.413 - - - -Cotações Futuros - 777.456 777.456 - - - -10.583.600 4.382.117 14.965.717 852 - 670.443 671.294 Soma
* Os valores apres entados não incluem a carga de impos to apurada no âmbito do regime trans itório previs to no Decreto-Lei n.º 7/2015, de 13 de janeiro. TOTAL
Natureza Rendimento
Os componentes do resultado do Fundo (Custos) são os seguintes:
Nota 7 – Provisões
O valor registado na rubrica Provisão para encargos regista a carga de imposto sobre as valias potenciais dos títulos em carteira, conforme disposto pelo Regulamento nº 01/2013 emitido pela CMVM em 7 de Fevereiro de 2013, apresentando a seguinte decomposição:
Perdas de Capital Juros e Com iss ões Suportados Menos valias potenciais Menos valias efectivas Som a Juros vencidos e com iss ões
Juros e Comis s ões decorridos Som a OPERAÇÕES "À VISTA" Acções 10 464 130 224 10 464 354 - - -Obrigações 3 825 - 3 825 - - -Unidades de participação 757 066 - 757 066 - - -OPERAÇÕES A PRAZO Cotações Futuros - 739 685 739 685 - - -COMISSÕES de Ges tão - - - 620 389 60 572 680 961 de Depós ito - - - 15 907 1 553 17 461
Taxa de Supervis ão - - - 5 124 490 5 614
Taxa de Operações de bols a - - - 20 - 20
Taxa de Corretagem - - - 7 076 - 7 076
Out. Comis s ões Cart. Tít. - - - 117 - 117
Comis s ões Operações Extrapatr. - - - 930 - 930
11 225 021 739 909 11 964 930 649 564 62 615 712 180
* Os valores apres entados não incluem a carga de im posto apurada no âm bito do regim e trans itório previsto no Decreto-Lei n.º 7/2015, de 13 de janeiro.
Natureza
TOTAL
Provisões para encargos (Nota 4) * 1 302 746 2 052 774 2 237 242 1 487 214
TOTAL 1 302 746 2 052 774 2 237 242 1 487 214
* O montante da provisão respeita a impos tos sobre as valias abrangida pelo regime transitório previsto no Decreto-Lei n.º 7 / 2015, de 13 de janeiro apuradas em 30 de junho de 2015.
Durante o 2º semes tre de 2015, foram alienados títulos abrangidos pelo regime trans itório, os quais integram impos tos sobre vaias já realizadas no montante de 29 440 euros . O respetivo imposto irá entregue através da declaração de rendimentos a que s e refere o artigo 120.º do Código do IRC correspondente ao periodo de tributação.
Nota 9 – Discriminação dos Impostos sobre Mais-valias e Retenções na Fonte
À data de 31 de dezembro de 2015 os impostos sobre Mais-Valias e Retenções na fonte tem a seguinte decomposição:
Nota 11 – Exposição ao Risco Cambial
Em 31 de dezembro de 2015, o Fundo mantinha as seguintes posições cambiais abertas:
Nota 13 – Cobertura do Risco Cotações
Em 31 de dezembro de 2015, o Fundo apresenta a seguinte exposição ao risco cotações:
Nota 14 – Perdas Potenciais em Produtos Derivados
O cálculo da exposição global em instrumentos financeiros derivados é efetuado pelo Fundo através da abordagem baseada nos compromissos, a qual corresponde, conforme definido pelo Artigo 17º do Regulamento nº 2/2015, ao somatório, em valor absoluto, dos seguintes elementos:
a) Valor de posições equivalentes nos ativos subjacentes relativamente a cada instrumento financeiro derivado para o qual não existam mecanismos de compensação e de cobertura do
Descritivo 31.12.2015 31.12.2014
Impos tos pagos em Portugal 227 797 167 829
Impostos sobre rendimentos de capital 212 159 23 927
Mais Valias 224 410 (8 549)
Dividendos 16 804 23 767
Juros - 115
Outros Impos tos sobre rendimentos de capital (29 055) 8 594
Impostos indirectos 8 881
-Imposto de Selo 8 881
-Outros Impostos 6 757 143 902
Impos tos pagos no estrangeiro 52 554 71 684
Impostos sobre rendimentos de capital 52 554 71 684
Dividendos 52 554 71 684
Total 280 351 239 513
Forward Futuros Swaps Opções Total a prazo
USD 36 958 652 - - - 36 958 652
Contravalor Euro 33 947 508 - - - 33 947 508
Moedas À Vis ta A Prazo Posição Global
Futuros Opções
Ações 32 302 595 - - 32 302 595
Saldo
Ações e Valores Similares Montante
(Euro)
b) Valor de posições equivalentes nos ativos subjacentes relativamente a instrumentos financeiros derivados, líquidas após a aplicação dos mecanismos de compensação e de cobertura do risco existentes; e
c) Valor de posições equivalentes nos ativos subjacentes associadas a técnicas e instrumentos de gestão, incluindo acordos de recompra ou empréstimo de valores mobiliários.
Apresenta-se de seguida o cálculo reportado a 31 de dezembro de 2015, sendo de referir que este foi o primeiro exercício que o Fundo adotou o referido método, pelo que não são apresentados valores comparativos:
Nota 15 – Custos Imputados
No exercício de 2015 foram imputados ao Fundo os seguintes custos:
Nota 16 – Comparabilidade das Demonstrações Financeiras
As Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2015 são comparáveis com as Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2014.
Nota 17 – Informação não incluída em Notas anteriores
Alteração do regime jurídico aplicável aos Organismos de Investimento Coletivo
Durante o 1º semestre de 2015, entrou em vigor o novo regime jurídico aplicável aos organismos de investimento coletivo, com a entrada em vigor da Lei n.º 16/2015 de 24 de
Perda potencial no final do exercício
Perda potencial no final do exercício
anterior Carteira Sem Derivados - 30 559 816 Carteira Com Derivados - 27 564 954
0.0% 9.8%
Encargos Valor %VLGF
Comiss ão de Ges tão Fixa 680 961 1.95%
Comiss ão de Depós ito 17 461 0.05%
Taxa de Supervisão 5 614 0.02%
Custos de Auditoria 938 0.00%
Outros Custos Correntes - 0.00%
TOTAL 704 974
fevereiro. A publicação desta Lei veio revogar o regime jurídico em vigor até esta data o qual havia sido aprovado pelo Decreto-Lei n.º 63-A/2013, de 10 de maio.
Na sequência da publicação da legislação supra mencionada, o Organismo Regulador (CMVM) procedeu à revisão do regime regulamentar dos Organismos de Investimento Coletivo através da publicação em 12 de junho de 2015 do Regulamento 2/2015, o qual veio revogar o Regulamento n.º 5/2013.
Ficaram excluídas do âmbito regulamentar as matérias que estão reguladas nos Regulamentos europeus adotados no âmbito da legislação delegada da Diretiva 2011/61/UE, do Parlamento Europeu e do Conselho, de 8 de junho de 2011, relativa aos gestores de fundos de investimento alternativo.
Alteração do regime fiscal aplicável aos Organismos de Investimento Coletivo
Em 13 de janeiro de 2015 foi aprovado o Decreto-Lei n.º 7/2015, que procedeu à reforma do regime de tributação dos organismos de investimento coletivo, alterando: a) O Estatuto dos Benefícios Fiscais (EBF), aprovado pelo Decreto-Lei n.º 215/89, de 1 de julho e b) O Código do Imposto do Selo, aprovado pela Lei n.º 150/99, de 11 de setembro. Esta alteração foi objeto de emissão de uma Circular (Circular 6/2015) emitida pela Autoridade Tributária em 17 de junho de 2015.
Neste domínio, passa a aplicar-se, como regra, o método de tributação «à saída», com tributação em Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Singulares e Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas dos rendimentos auferidos pelos investidores em oposição ao regime anterior que se caracterizava pela tributação dos rendimentos e mais-valias na esfera do fundo, aplicando-se uma isenção no resgate.
O Decreto-Lei n.º 7/2015 veio ainda criar uma nova verba na Tabela Geral do Imposto do Selo, visando a tributação do valor líquido global dos Organismos de Investimento Coletivo.
Este diploma, com efeito a partir de 1 de julho de 2015, estabeleceu no entanto um período transitório segundo o qual, e com referência a 30 de junho de 2015, determinou que fossem apurados os montantes de imposto que se mostrassem devidos, nos termos da redação do artigo 22.° do EBF em vigor até a data da produção de efeitos deste diploma, relativamente aos rendimentos por si auferidos e que não sejam imputáveis, a período ou períodos posteriores a 30 de junho de 2015.
