PUC-Rio. Prova P1 (G1) 24/04: Prova P2 (G2) 05/06. Prova Final (G3) 12/06: Matemática Financeira Renda Fixa Renda Variável.

(1)

Prof. Luiz Brandão 2012

Mercado de

Capitais

PUC-Rio

2

_BRANDÃO

Programa

• Introdução

• Matemática Financeira

• Instrumentos de Renda Fixa

• Instrumentos de Renda Variável

• Outros Instrumentos Financeiros

• Gestão de Portfólio

• Ativos Derivativos

3

_BRANDÃO

Avaliação

• Prova P1 (G1) 24/04:

– Matemática Financeira

– Renda Fixa

– Renda Variável

• Prova P2 (G2) 05/06

– Toda a matéria

• Prova Final (G3) 12/06:

– Toda a matéria

4

_BRANDÃO

Observações

• O curso será dado da seguinte forma: • Prof. Luiz Brandão

– Aulas 1 a 8 e Prova P1

• Prof. Leonardo Lima

– Aulas 10 a 13, Prova P2 e Prova P3

• Será necessário calculadora financeira para as aulas e nas provas

• Material de aula do Prof. Brandão está disponível em: www.iag.puc-rio.br/~brandao

(2)

5

_BRANDÃO

A Função Financeira

na Empresa

Diretor de Operacoes Gerente de Cré dito Gerente de Inv. de Capital Gerente de Planejamento Tesoureiro Contabilidade Gerencial Contabilidade Financeira Planejamento Tributá iro Controler

Diretor Financeiro Diretor de Vendas Presidente Conselho de Administracao 6

_BRANDÃO

Finanças

TEMPO

RISCO

CAPITAL

As Maiores

Empresas

Qual é o objetivo da

empresa?

(3)

9

_BRANDÃO

Pesquisa Exame

10% 10% 19% 29% 31% 42% 60% 93% Gerar lucro Derrotar a concorrência Ser ética Pagar impostos Cresc e justiça social Des. trab comunitários Desenvolver o país Gerar empregos Pesquisa Exame, 28/03/2005 10

_BRANDÃO

Objetivo da Empresa:

Criação de Valor

11

_BRANDÃO

12

_BRANDÃO

(4)

13

_BRANDÃO

14

_BRANDÃO

Maiores Empresas Globais em Valor de

Mercado (Mai 2008)

Empresa

Valor

Origem

Exxon Mobil 489 USA Petrochina 357 CHI China Mobile 356 CHI Petrobrás 316 BRA Gen Electric Co 309 USA Royal Dutch Shell 269 UK Microsoft 265 USA British Petroleum 239 UK AT&T 257 USA BHP Billinton 233 UK Wal Mart 221 USA Chevron-Texaco 211 CHI Total S.A. 200 FRA Google 172 USA Vale 165 BRA Cisco 152 USA

Maiores Empresas Globais em Valor de

Mercado (Mar 2009)

Empresa

Valor

Origem

Exxon Mobil 331 USA Wal Mart 192 USA China Mobile 174 CHI Microsoft 151 USA AT&T 143 USA Royal Dutch Shell 141 UK Johnson & Johnson 136 USA P&G 134 USA Petrochina 133 CHI

(5)

17

_BRANDÃO

Maiores Empresas Globais em Valor de

Mercado (Mar 2009)

Empresa

Valor

Origem

Berkshire Hathaway 133 USA Petrobrás 131 BRA Chevron-Texaco 127 USA IBM 121 USA British Petroleum 119 UK BHP Billinton 113 UK Google 102 USA Gen Electric Co 101 USA Cisco 90 USA

Vale 72 BRA

18

_BRANDÃO

Maiores Empresas Brasileiras em Valor

de Mercado (Abr 2008) US$ B

Empresa

Valor

Petrobras 244 CVRD 177 Bradesco 67 Banco Itau 64 Banco do Brasil 44 AMBEV 42 SID Nacional 35 ITAUSA 31 Unibanco 26 Gerdau 26 Usiminas 25 Eletrobrás 17 19

_BRANDÃO

Maiores Empresas Brasileiras em Valor

de Mercado (Mar 2009) US$ B

Empresa

Valor

Petrobras 107 Vale 65 Banco Itau 26 Bradesco 25 AMBEV 23 Banco do Brasil 15 Unibanco 14 ITAUSA 13 Eletrobras 12 SID Nacional 10 Telesp 8 Brasil Telecom 7 Gerdau 6 20

_BRANDÃO

(6)

21

_BRANDÃO

Merck

22

_BRANDÃO

Remédios mais Vendidos (2006)

Lipitor colesterol Pfizer $10.3 bilhões Zocor colesterol Merck $ 6.1 Zyprexa Anti-psicótico Eli Lilly $ 4.8 Norvasc pressão Pfizer $ 4.5 Procrit anemia J&J $ 4.0 Prevacid ulcera Takeda & Abbott $ 4.0 Nexium ulcera AstraZeneca $ 3.8 Plavix coração Bristol-Myers Squibb $ 3.7 Advair asma GlaxoSmithKline $ 3.7 Zoloft Anti-depressivo Pfizer $ 3.4

(7)

25

_BRANDÃO

Segmentação do Mercado Financeiro

26

_BRANDÃO

Sistema Financeiro Nacional

Instituições Financeiras Bancárias

Instituições Financeiras Não Bancárias

Instituições Não Financeiras Conselho Monetário Nacional

(CMN)

Banco Central do Brasil (BACEN) Comissão de Valores Mobiliários (CVM) Reguladores: _{Intermediadores :} 27

_BRANDÃO

Mercado de Capitais

• O mercado de capitais é um sistema de distribuição

de valores mobiliários, que tem o propósito de

proporcionar liquidez aos títulos de emissão de

empresas e viabilizar seu processo de capitalização.

• É constituído pelas bolsas de valores, sociedades

corretoras e outras instituições financeiras

autorizadas. Nesses mercados ocorre a aplicação e

captação de recursos de médio e longo prazos por

investidores e companhias emissoras de títulos e

valores mobiliários.

• Os intermediários são os bancos múltiplos, de

investimentos e as sociedades corretoras

28

_BRANDÃO

Mercado de Capitais

• Principais investidores:

–

Fundos de Pensão;

–

Fundos Mútuos;

–

Seguradoras;

–

Pessoas Físicas;

–

Pessoas Jurídicas.

(8)

29

_BRANDÃO

Mercado de Capitais

• Principais títulos e valores mobiliários:

–

Ações;

–

ADRs;

–

Bônus;

–

Opções;

–

Debêntures simples ou conversíveis;

–

Commercial Papers;

–

Compromissos Securitizados.

30

_BRANDÃO

Mercado de Capitais

• Reguladores:

–

CVM - Comissão de Valores Mobiliários;

–

BC - Banco Central do Brasil;

–

SPC - Secretaria de Previdência Fechada;

–

Susep - Superintendência de Seguros

Privados;

–

SRF - Secretaria da Receita Federal.

Ditados do mercado ...

• Se você não se sentir confortável em ser dono de alguma coisa por dez anos, então não o seja nem por dez minutos.

• A sobrevivência no mercado financeiro, às vezes implica em bater rapidamente em retirada.

• Wall Street é o único lugar aonde as pessoas chegam num Rolls-Royce para ouvir conselhos de pessoas que usam o metrô.

• Qual a força mais poderosa do Universo ? ... Os juros compostos.

• O risco vem de você não saber o que está fazendo. • O mercado acionário é feito para transferir dinheiro dos

apressados para os pacientes.

• Fonte: José Augusto R. Miranda

Prof. Luiz Brandão

2012