Boletim Diário MERCADOS. Bolsa. Índices, Câmbio e Commodities. Câmbio. Altas e Baixas do Ibovespa. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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Bolsa

Ontem a bolsa operou em alta durante todo o dia fechando com valorização de 1,44% aos 84.510 pontos e giro financeiro de R$ 11,3 bilhões, em função do otimismo externo e da diminuição da tensão política no plano doméstico. Hoje a agenda local traz entrevista de Ilan Goldfajn, presidente do BC e 1ª prévia do IGP-M. No campo externo destaque para o CPI e a ata do FOMC nos EUA. Bolsas internacionais operam em queda e podem refletir no comportamento da B3 por aqui. A alta das commodities, com alívio na guerra comercial, é ponto positivo, mas a cautela prevalece no exterior com receios sobre Síria e Rússia. No campo político, foi adiado por 5 dias o exame da prisão em 2ª instância no STF.

Câmbio

Em dia marcado pela volatilidade, o dólar à vista devolveu parte da alta do dia anterior e encerrou o dia com queda de 0,28% cotado a R$ 3,4104. Já o dólar para maio no final do dia era negociado em baixa de 0,35% a R$ 3,416. A forte alta de 3,7% dos preços do petróleo, contribuiu para a queda da moeda americana.

Juros

Os juros futuros fecharam estáveis nos vencimentos curtos e médios, e com viés de alta nos longos, refletindo também o comportamento do câmbio, que caiu no período da tarde, alinhado ao comportamento frente às principais moedas emergentes e ligadas a commodities. O IPCA de março em 0,09% contribuiu com a pressão de baixa e mostrou um quadro positivo que corrobora com a perspectiva de redução da Selic em maio. O DI para janeiro de 2019 encerrou a sessão regular a 6,275% ante 6,274% no ajuste do dia anterior. O DI para janeiro de 2020 fechou a 7,09% ante 7,10% no ajuste anterior. Já o DI para janeiro de 2021 manteve estável em 8,13%.

Índices, Câmbio e Commodities

Altas e Baixas do Ibovespa

Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior

8:00 FGV - IGP-M 1º Prévi a Abri l 4.90% 0.18% 0.60%

12:30 Fl uxos de Moeda Sema na l

Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior

9:30 IPC (m/m) Ma rço 0.00% 0.20%

9:30 IPC exc a l i mentos e energi a (m/m) Ma rço 0.20% 0.20%

9:30 IPC (a /a ) Ma rço 2.40% 2.00%

9:30 IPC exc a l i mentos e energi a (a /a ) Ma rço 2.00%

9:30 Índi ce IPC NSA Ma rço 248.99

9:30 IPC Pri nci pa l (SA) Ma rço 255.75

70 90 110 130 150 170

Ibovespa Dow Jones

17.7% 6.7% 5.0% 4.8% 4.4% -3.3% -3.3% -2.6% -1.8% -1.5% MRFG3 EMBR3 BRAP4 ELET6 VALE3 CIEL3 HYPE3 ESTC3 MGLU3 LREN3

Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%)

Ibovespa 84,510 1.4 (1.0) 10.6 Ibovespa Fut. 84,800 1.7 (1.1) 9.0 Nasdaq 7,094 2.1 0.4 2.8 DJIA 24,408 1.8 1.3 (1.3) S&P 500 2,657 1.7 0.6 (0.6) MSCI 2,090 1.4 1.1 (0.6) Tóquio 21,687 (0.5) 1.1 (4.7) Xangai 3,208 0.6 1.2 (3.0) Frankfurt 12,397 1.1 2.5 (4.0) Londres 7,267 1.0 3.0 (5.5) Mexico 48,332 0.6 4.8 (2.1) India 33,940 0.2 2.9 (0.3) Rússia 1,091 (0.4) (12.7) 0.0 Dólar - vista R$ 3.41 (0.4) 3.1 2.9 Dólar/Euro $1.24 0.3 0.3 2.9 Euro R$ 4.21 (0.0) 3.6 5.9 Ouro $1,339.47 0.2 1.1 2.8

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Engie Brasil Energia (EGIE3) – Avalia outras alternativas do processo de descarbonização do seu portfólio

A companhia em continuidade ao Fato Relevante divulgado em 12.dez.17, informa que o processo de negociação com a empresa ContourGlobal para a venda do Complexo Termelétrico Jorge Lacerda, bem como do Complexo Termelétrico Pampa Sul não evoluiu satisfatoriamente. Nesse contexto, decidiu avaliar alternativas para a continuidade do processo de “descarbonização” do seu portfólio.

Ao preço de R$ 38,50/ação, o valor de mercado da Engie Brasil é de R$ 25,1 bilhões, com alta de 8,4% este ano. Os múltiplos para 2018 são: P/L de 14,4x e VE/EBITDA de 7,8x. O preço justo de R$ 43,00/ação traz um potencial de alta de 11,7% para suas ações.

Kroton (KROT3) – Criação da holding Saber e aquisição do Centro Educacional Leonardo da Vinci

A ação KROT3 encerrou ontem cotada a R$ 13,18 acumulando desvalorização de 27,9%, em função do ambiente econômico desafiador, principalmente no que diz respeito aos programas de financiamento do governo. O valor de mercado atual da Kroton era de R$ 21,6 bilhões, com a ação negociada a 1,42x o valor patrimonial.

Dando continuidade ao processo de expansão no setor de Educação Básica, a companhia informou ontem (10) a criação da Saber, uma holding com finalidade exclusiva para o mercado de Educação Básica. Adicionalmente, a companhia informou a aquisição do Centro Educacional Leonardo da Vinci, sendo a primeira neste segmento.

A criação da holding Saber resultará de uma reorganização interna de seus negócios no segmento de Educação Básica, que engloba os sistemas de ensino e operação de escolas próprias e de contratos, além dos próximos passos da companhia neste segmento. Isso inclui aquisições de ativos e a subsequente expansão. A Kroton ressalta que as instituições sob a holding Saber terão seus projeto pedagógicos e professores mantidos, dado que estes concentram boa parte do valor atribuído à marca.

Dando continuidade em seu plano de expansão no setor de Educação Básica, a Kroton informou a aquisição de 100% do Centro Educacional Leonardo Da Vinci, fundado nos anos 1990 e localizado em Vitória (ES). O colégio possui aproximadamente 1,3 mil alunos (base dezembro de 2017), dos quais 71% em regime integral, com foco em qualidade e 1º

ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES

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colocado no ENEM do estado por 6 vezes nos últimos anos. Possui programa bilíngue do Ensino infantil ao Médio, incluindo opção por diploma High School, que permite ingresso em universidades americanas. O ticket médio varia de R$ 3 mil na educação infantil a R$ 4,5 mil no ensino médio.

No mercado de educação básica, o segmento premium possui mensalidades acima de R$ 1,25 mil, movimentando R$ 25 bilhões em mensalidades e mais R$ 20 bilhões em cursos do contraturno, informou a companhia.

Usiminas (USIM5) - Novo acordo de acionistas

Nossa recomendação para USIM5 é de Compra com Preço Justo de R$ 13,80 por ação, indicando um potencial de alta em 36%. Este ano, USIM5 subiu 11,1% enquanto o Ibovespa teve alta de 10,6%.

A empresa informou ontem, durante o pregão, que foi comunicada por seus controladores (Nippon Steel & Sumitomo Metal Corporation e Ternium Investments) da celebração de um novo acordo de acionistas.

Esta é uma notícia positiva para a Usiminas, por significar o fim dos conflitos que existiam entre os controladores e estavam interferindo na administração da empresa.

No dia 8 de fevereiro, os acionistas da Usiminas já haviam divulgado um conjunto de regras que eles estabeleceram para regular suas relações. As principais são:

• Os dois principais grupos que atuam no controle da Usiminas terão o direito de nomear o presidente do Conselho de Administração e o Diretor Presidente alternadamente, por até dois períodos de 2 anos;

• O atual presidente (sr. Sérgio Leite), deve ser nomeado pela Ternium para o mandato de maio/2018 a abril/maio de 2020;

• Foram definidos procedimentos de saída para suas posições atuais de ações, que poderão ser iniciados por um acionista após quatro anos e meio contados da próxima eleição da diretoria (maio de 2018);

• Os acionistas se comprometeram a adotar todas as medidas aplicáveis para resolver amigavelmente suas disputas legais;

• Os acionistas definiram que desde 7/fevereiro/2018 não vão adquirir novas participações na Usiminas.

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MRV Engenharia e Participações S.A. (MRVE3) – Prévia Operacional do 1T18

A companhia anunciou ontem sua prévia operacional do 1T18, o 23º trimestre consecutivo de geração de caixa da companhia, somando R$ 88 milhões (dado ainda não auditado). Ressalte-se o maior volume de repasses dos últimos 5 anos, que contribuiu para o aumento de 24% na geração de caixa quando comparado ao 1T17.

Destaque ainda para o maior volume de repasses nos últimos 5 anos (11.457 unidades) com aumento de 58,3% em relação ao 1T17. O repasse saudável contribuirá para a geração de caixa recorrente da Companhia. Some-se um VSO (vendas sobre oferta) de 23% no trimestre, com aumento de 4,6 p.p em relação ao 1T17.

As vendas da companhia continuam saudáveis, fruto da qualidade dos lançamentos e estratégia de aumento de market share nas capitais e RM’s. No trimestre as vendas somaram R$ 1.503 milhões com crescimento de 13,7% em relação ao 1T17. No trimestre a companhia alcançou 8.426 unidades vendidas líquidas, representando um crescimento de 22,1% quando comparado a igual trimestre do ano anterior. As vendas líquidas totalizaram R$ 1.235 milhões no 1T18 com crescimento de 17,5% em relação aos R$ 1.051 milhões do 1T17.

Quanto aos seus lançamentos, estes são consequência do fluxo de aprovação dos projetos (que vem evoluindo constantemente). Neste trimestre o VGV atingiu R$ 805 milhões para 5.040 unidades, com incremento do preço médio, consequência da maior concentração de lançamentos em capitais e Regiões Metropolitanas (RMs).

A companhia acumula em seu banco de terrenos, 42 mil unidades com alvará de construção, totalizando R$ 6,3 bilhões em VGV, dos quais R$ 3,4 bilhões já possuem registro de incorporação (RI) emitidos, equivalente a 22 mil unidades. No 1T18 foram adquiridos 25 terrenos, representando um VGV potencial de R$ 2,0 bilhões e 13 mil frações. A companhia continua focada na aprovação das unidades em regiões que ainda tem baixa oferta de produtos e demanda reprimida. Em relação aos lançamentos, o planejamento permanece inalterado, prevendo números em 2018 superiores a 2017.

Durante o ano de 2018 a estratégia de expansão do banco de terrenos permanece, porém o crescimento se dará de maneira mais marginal, sendo mantido o foco nas cidades de atuação e expansão das operações nas grandes cidades.

A MRVE3 registra alta de 2,0% este ano para uma cotação de R$ 15,34/ação. Seus papéis fazem parte de nossa carteira semanal.

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Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) -26 2.148 -768 3.106 2.987 3.799 -1.834 -3.187 3.650 9.550 -4.232 -5.275 -65 -8.000 -6.000 -4.000 -2.000 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000

abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18

Fonte: Ibovespa, dados até 06/04/2018

Fluxo de Capital Estrangeiro

6/4/18 30 dias Mês Ano

Saldo (89,7) (3.590,9) (65,0) (22,6)

Fonte: BMFBovespa

Contratos em Aberto – Ibovespa Futuro

-220.000 -190.000 -160.000 -130.000 -100.000 -70.000 -40.000 -10.000 20.000 50.000 80.000 110.000 140.000 170.000 200.000

Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais

FLUXO ESTRANGEIRO

I. Não Residentes I. Institucionais Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro

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DADOS RELEVANTES

Oscilações 01 dia Abril 2018

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg 62.1 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Fonte: Bloomberg 30 40 50 60 70 80

Petróleo Brent

(em USD/barril)

Fonte: Bloomberg 71.1 30 35 40 45 50 55 60 65 70

Petróleo WTI

(em USD/barril)

Fonte: Bloomberg

66.2

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AGENDA MACROECONÔMICA

Anterior

Data Horário País /

Região Indicador Referência Expectativa

Fonte: Bloomberg

Quinta-feira 09:00 BR Venda s a va rejo (m/m) Feverei ro 1%

12/04/2018 09:00 BR Venda s no va rejo (a /a ) Feverei ro 3%

09:00 BR Venda a o va rejo a ml i a do (M/M) Feverei ro 0%

09:00 BR Venda s no va rejo (a /a ) Feverei ro 7,00%

09:30 EUA Índi ce de preços de i mportaçã o (m/m) Ma rço

09:30 EUA Novos pedi dos s eguro-des emprego 07/a br

09:30 EUA Índi ce de preços de i mportaçã o (a /a ) Ma rço 4,00%

09:30 EUA Seguro-des emprego 31/ma r

06:00 EURO Produçã o i ndus tri a l SAZ (m/m) Feverei ro -1%

06:00 EURO Produçã o i ndus tri a l (a /a ) Feverei ro 3%

a br/13 CH Ba l a nça comerci a l Ma rço 27,00 bi 33,74 bi

a br/13 CH Exportações A/A Ma rço 17,00% 45,00%

a br/13 CH Importações A/A Ma rço 12,00% 6,00%

Sexta-feira 11:00 EUA JOLTs - Ofertas de emprego Feverei ro 6312

13/04/2018 11:00 EUA Sentimento Uni v de Mi ch Abri l 101,4

11:00 EUA Condi ções a tua i s Uni v de Mi ch Abri l 121,2

11:00 EUA Expectativa s Uni v de Mi ch Abri l 88,8

11:00 EUA Infl a çã o 1A Uni v de Mi ch Abri l 3,00%

11:00 EUA Infl a çã o 5-10A Uni v de Mi chi ga n Abri l 3,00%

06:00 EURO Ba l a nça comerci a l (Sa zona l ) Feverei ro 19,9 bi

06:00 EURO Ba l a nça comerci a l (nã o s a zona l ) Feverei ro 3,3 bi

Segunda-feira 08:00 BR FGV - IGP-10 (m/m) Abri l 0,00%

16/04/2018 08:00 BR FGV: IPC-S (m/m) 15/a br 0%

08:25 BR BC - Pes qui s a Focus (s ema na l )

08:30 BR Ati vi da de econômi ca - IBC-Br (m/m) Feverei ro -1,0%

08:30 BR Ati vi da de econômi ca IBC-Br (a /a ) Feverei ro 3,0%

15:00 BR Ba l a nça Comerci a l s ema na l 15/a br

09:30 EUA Venda s no va rejo exc a uto (m/m) Ma rço

09:30 EUA Venda s no va rejo exc a uto e gá s Ma rço

09:30 EUA Venda s no va rejo Grupo de control e Ma rço

23:00 CH PIB (a /a ) 1T 7% 7,0%

23:00 CH PIB s a zona l (t/t) 1T 2% 2,0%

23:00 CH PIB Acumul a do (a /a ) 1T 7% 7,0%

23:00 CH Venda s no va rejo (a /a ) Ma rço 10% 9,0%

23:00 CH Venda s va rejo (a cumul a do no a no a /a ) Ma rço 10% 10,0%

23:00 CH Produçã o i ndus tri a l (a /a ) Ma rço 6% 6,0%

23:00 CH Produçã o i ndus tri a l (a cum, no a no a /a ) Ma rço 7% 7,0%

23:00 CH Ati vos fi xos ex rura i s a cum/a no (a /a ) Ma rço 8% 8,0%

Terça-feira 05:00 BR IPC FIPE- Sema na l 15/a br 0%

17/04/2018 09:30 EUA Cons truçã o de ca s a s nova s Ma rço 1260 mi l 1236 mi l

09:30 EUA Cons truçã o de ca s a s nova s (m/m) Ma rço 2,0% -7,0%

09:30 EUA Li cença s pa ra cons truçã o Ma rço 1320 mi l 1298 mi l

09:30 EUA Al va rá s de cons truçã o (m/m) Ma rço 0,0% -6,0%

10:15 EUA Produçã o i ndus tri a l (m/m) - AS Ma rço 0,0% 1,0%

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Página | 8 Cristiano de Barros Caris

ccaris@plannercorretora.com.br Karoline Sartin Borges

kborges@plannercorretora.com.br Mario Roberto Mariante, CNPI*

mmariante@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI

lcaetano@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br

Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores.

(*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise.

Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483

O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo.

Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483

A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório.

DISCLAIMER EQUIPE

Parâmetros do Rating da Ação

Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos:

Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio.

Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio.

Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio.