CREDIT SUISSE HEDGING-GRIFFO
Relatório Gerencial
CSHG Logística FII
Maio 2012
O Fundo
O CSHG Logística FII foi criado com o objetivo de auferir rendimentos mensais aos seus cotistas por meio de investimentos, e consequente exploração comercial, de empreendimentos imobiliários voltados primordialmente para operações logísticas e industriais e outros ativos conforme definido em sua
política de investimento.
Os imóveis deverão, preferencialmente, estar localizados próximos a grandes centros urbanos ou em vias de acesso compatíveis com a atividade prevista para o imóvel, devendo possuir, no mínimo, 1.000m2 de área
privativa. A carteira busca diversificação de risco de crédito e realiza investimento em regiões de mercado já consolidadas, com possibilidade de valorização.
O Fundo possui valor de mercado de aproximadamente
R$ 430 milhões (fechamento maio de 2012).
Distribuição de Rendimentos
O Fundo distribuirá o valor de R$ 8,00 por cota como rendimento referente ao mês de maio. O pagamento será realizado em 15/06/12, aos detentores de cotas em 31/05/12. A seguir, tabela contendo as receitas e despesas do Fundo no último mês, no ano e no acumulado dos últimos 12 meses.
Fluxo H GLG11 mai-12 2012 12 Meses
Receita Financeira 593.253 3.800.579 4.532.374 Receita Im obiliária 2.859.163 10.576.667 20.833.290 Total de R eceitas 3.452.417 14.377.246 25.365.664 Total de D espesas (214.507) (1.055.457) (1.786.726) Resultado 3.237.910 13.321.789 23.578.938 Rendim ento 2.720.800 13.404.416 23.251.220 Médio / Cota 8,00 8,00 8,09 Fonte: CSHG / Itaú
Liquidez
As cotas podem ser negociadas na BM&FBOVESPA sob o código HGLG11 e a primeira negociação deu-se em 02/03/11. O Fundo teve um giro de 5,61% do total das cotas nos últimos 12 meses, totalizando aproximadamente R$ 16 milhões em volume negociado. Em maio houve negociação em 91% dos pregões.
1.000 1.050 1.100 1.150 1.200 1.250 1.300 1.350
mar-11 mar-11 mai-11 mai-11 jun-11 jul-11 ago-11 set-11 out-11 nov-11 dez-11 jan-12 fev-12 mar-12 abr-12 mai-12 0 400.000 800.000 1.200.000 1.600.000 2.000.000 2.400.000 2.800.000 3.200.000
Volume Negociado 20 dias (R$) Valor da Quota (R$) Fonte: CSHG / BM&FBovespa
Rentabilidade
Para abranger cotistas de diferentes ocasiões, a tabela a seguir traz como referência o rendimento para valores distintos de cota: (i) R$ 1.036,86 em 10/11/10, data data da 1ª integralização de cotas da 2ª emissão do Fundo; (ii) R$ 1.070,12 e R$ 1.092,19 em 01/12/11 e 02/12/11, como referência aos cotistas do direito de preferência e demais investidores da 3ª emissão, respectivamente.
O rendimento é calculado sobre o valor da cota e incorporado aos rendimentos acumulados. Pessoas Físicas que detêm volume inferior a 10% do total do Fundo são isentas de Imposto de Renda nos rendimentos. Dado que as cotas podem ser negociadas em Bolsa, também é indicado o lucro sobre cada referência (líquido da tributação de 20% sobre o ganho de capital). O valor da cota no fechamento de maio foi de R$ 1.265,00.
2ª Emissão 3ª Em issão - Direto
de Preferência
3ª Emissão - Demais
Investidores Mercado 12 M
Data 10 Nov 10 01 Dec 11 02 Dec 11 01 Jun 11
Valor (R$) 1.036,63 1.070,12 1.092,19 1.045,00 Renda (R$) mai-12 8,00 8,00 8,00 8,00 Renda (%) mai-12 0,77% 0,75% 0,73% 0,77% Renda Acumulada (%) 12,96% 4,50% 4,41% 4,61% Venda (R$) 31-mai-12 1.265,00 1.265,00 1.265,00 1.265,00 Ganho de Capital Líq. 17,62% 14,57% 12,66% 16,84%
TIR Líq. (Renda + Venda) 31,35% N/A N/A 27,35%
TIR Líq. (Renda + Venda) - a.a. 19,21% N/A N/A 27,35%
Retorno em % CDI Líquido 209% N/A N/A 294%
Rentabilidade CSHG Logística FII
Fontes: Itaú / BM&FBovespa / Banco Central / CSHG
Investimentos
Ao longo do mês de maio o Fundo não conduziu processos de aquisição ou alienação. No mês de abril, conforme descrito no relatório anterior, o Fundo adquiriu
a totalidade do Condomínio Empresarial Master Offices e do Edifício Lusíadas, localizado no Condomínio Empresarial Barão de Mauá., agregando 35 mil m2 ao
portfólio.
Condomínio Empresarial Master Offices
O Condomínio Empresarial Master Offices é um conjunto de edifícios inteligentes com layout flexível e localização privilegiada dentro da cidade de São Paulo. Totalizando 14.000 m2 de área construída, o Condomínio está inserido em uma região que vem recebendo diversos investimentos em infraestrutura e conta com a ocupação de empresas internacionais de setores distintios, se tornando uma referência de empreendimento para ocupantes de empresas farmacêuticas e laboratórios, por exemplo.O Complexo é administrado pelo Brazilian Business Park, que é conhecido como referência internacional em condomínios empresariais, oferencendo a seus clientes uma série de facilidades e infraestrutura que atraem
empresas nacionais e internacionais. Dentre a gama de serviços oferecidos pelo Condomínio, constam segurança, jardinagem, limpeza e manutenção, portaria e recepção, coleta seletiva, restaurante, TI e telecom, auditório dentre outros diferenciais.
CSHG Imobiliário Relatório Gerencial
Locatários (em % da receita)
6% 11% 15% 19% 22% 10% 9% 7%
Locatários Perini Fimenich Locatários Master IBM
DHL BT
Bosch Rexroth Outros
Regiões (em % da receita)
13% 10% 21% 22% 15% 19%
Joinville - SC Hortolândia (Rod. Bandeirantes) Cotia (Rod. RaposoTavares) Santo Amaro
Atibaia (Rod Dom Pedro) Barra Funda (Marginal Tietê)
59% 39%
1%
Típico Atípico Vago Tipologia dos Contratos (em % da receita)
Edifício Lusíadas – Condomínio
Empresarial Barão de Mauá
O Edifício Lusíadas encontra-se no Condomínio Empresarial Barão de Mauá e está localizado na Rodovia Dom Pedro I entre os municípios de Atibaia e Itatiba. O Condomínio é administrado pelo Brazilian Business Park, que é conhecido como referência internacional em condomínios empresariais, oferencendo a seus clientes
uma série de facilidades e infraestrutura que atraem empresas nacionais e internacionais. Dentre a gama de serviços oferecidos pelo Condomínio, constam segurança, jardinagem, limpeza e manutenção, portaria e recepção, coleta seletiva, restaurante, TI e telecom, auditório dentre outros diferenciais.
Foto do Centro Empresarial Barão de Mauá. Fonte: BBP
Carteira de Investimentos Imobiliários
De acordo com Avisos ao Mercado publicados e disponibilizados nos sites da Administradora, BM&FBovespa e CVM, o Fundo iniciou o processo de alocação dos recursos, totalizando um volume total investido em ativos imobiliários de
79,5% do valor de mercado do fundo no encerramento da 3ª Emissão (em 02/02/2012).
Os ativos adquiridos atendem à política de investimentos do Fundo, localizados próximos a grandes centros urbanos ou em vias de acesso compatíveis com a atividade prevista para o imóvel. O Fundo encerrou o mês de maio com 112 imóveis na carteira, localizados em 7 empreendimentos diferentes e totalizando participação em 114,3 mil m2 de área privativa.
A carteira imobiliária do fundo encerrou o mês com uma vacância financeira de aproximadamente 1%.
Os recursos não alocados em empreendimentos imobiliários estão aplicados em fundos de renda fixa – administrados e geridos pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A. – e valores mobiliários lastreados em ativos imobiliários.
Diversificação da Carteira
Os gráficos abaixo ilustram a diversificação das alocações das receitas advindas da carteira imobiliária do Fundo em função dos locatários, localização dos empreendimentos e tipologia dos contratos de locação.
DHL Barra Funda
O Fundo possui a totalidade de 2 imóveis situados na região da Barra Funda, no município de São Paulo, próximos a estações de metrô e trem, além de vias de acesso como a Marginal Tietê. Os imóveis estão locados à DHL (Brasil) Express Ltda e DHL (Brasil) Logistics Ltda, empresas de origem alemã, referências nos serviços de gerenciamento e transporte de correspondências, mercadorias e informações, com presença global em mais de 220 países e 120.000 destinos. Os imóveis totalizam uma área real privativa de 7.875 m2.
Firmenich Cotia
O Fundo possui a totalidade de 1 imóvel situado no Km. 28,5 da Rodovia Raposo Tavares, no município de Cotia – SP. O imóvel, que possui uma área real privativa de 9.756 m2, está atualmente locado à Firmenich - multinacional de origem suíça
fundada em 1895 e que atua no setor de sabores e fragâncias e com presença global em mais de 50 países. O imóvel está locado por meio de um Contrato Atípico de Locação (com vencimento em 2019) reajustado anualmente pelo IGP-M.
Centro Empresarial Atibaia (09 a 14)
O Fundo possui 6 imóveis no Centro Empresarial Atiabaia, situados no município de Atibaia – SP e com acesso por meio da Rodovia Dom Pedro I. Os imóveis, que totalizam uma área real privativa de 11.870 m2, estão atualmente locados para
Bosch Rexroth, empresa de origem alemã que atua globalmente no segmento automobilístico.
Condomínio Tech Town (05, 21, 27 e 30)
O Fundo possui 4 imóveis no Condomínio Tech Town, situados no município de Hortolândia – SP e com acesso por meio da Rodovia dos Bandeirantes. Os imóveis, que possuem uma áreal real privativa de 12.979 m2, estão atualmente locados
CSHG Imobiliário Relatório Gerencial
Perini Business Park
O Fundo possui 35% do Condomínio Industrial Perini Business Park, situado no município de Joinville – SC por meio de uma participação no Fundo de Investimento Imobiliário Industrial do Brasil (FIIIB). O Condomínio possui um terreno de 2,6 milhões de m² e a parcela do terreno detida pelo FIIIB corresponde a uma área de aproximadamente 240 mil m², uma área construída de aproximadamente 102 mil m² que conta com 77 imóveis com inquilinos de distintos setores da economia.
Master Offices
O Fundo possui 100% do Condomínio Empresarial Master Offices, situado à Rua Guido Caloi, próximo de grandes Avenidas como Brigadeiro Faria Lima, Berrini, Juscelino Kubitschek e Nações Unidas. Administrado pelo Brazilian Business Park, o Condomínio totaliza 14.000 m2 de área construída, com 19 imóveis ocupados por empresas internacionais de setores distintios, se tornando uma referência de empreendimento para ocupantes de empresas farmacêuticas e laboratórios.
Edíficio Os Lusíadas
O Fundo possui 100% do Edifício Os Lusíadas, situado no Condomínio Empresarial Barão de Mauá, o qual se encontra na Rodovia Dom Pedro I, entre as cidades de Atibaia e Itatiba – SP e com 21.195,23 m2 de área total, condomínio este também administrato pelo Brazilian Business Park. O Edifício Os Lusíadas possui 3 imóveis, todos ocupados pela empresa Intercos do Brasil, empresa global e um dos maiores players no mercado de desenvolvimento, produção e criação de cosméticos.
Este boletim foi elaborado pela Credit Suisse Hedging-Griffo, sob sua responsabilidade e tem caráter meramente informativo, não podendo ser distribuído, reproduzido ou copiado sem a sua expressa concordância. A Credit Suisse Hedging-Griffo não se responsabiliza por erros de avaliação ou omissões. Os investidores têm que tomar suas próprias decisões de investimento. Este relatório é um informativo e destinado aos cotistas do Fundo, não representando oferta ou publicidade. Verifique a tributação aplicável. Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. Fundos de Investimento não são garantidos pelo administrador do fundo, gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro, ou ainda, do fundo garantidor de crédito (fgc). Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e o regulamento do fundo de investimento antes de qualquer decisão de investimento. Verifique a data de início das atividades deste fundo. Para avaliação da performance de fundos de investimento, é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 meses.
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