REPORT 01/07/ /07/ Atualização. Aplicações da ETH Investidores institucionais 22. Análise técnica SUMÁRIO. Notícias do Mercado

REPORT

01/07/2020 – 31/07/2020

10.

Aplicações da ETH

16.

Investidores institucionais

100 maiores empresas do mundo DeFi

Setor privado

Por que investir na Ethereum?

SUMÁRIO 03

06.

Atualização

22.

Análise técnica

ASSINATURA

04

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dispostos para tirar suas dúvidas.

Desejamos um bom proveito do material, esperamos sempre trazer estudos novos e relevantes do mercado de cripto e agradecemos aos parceiros pelo apoio nessamissão.

Orlando Telles,

Diretor de Research da Mercurius.

Não guarde suas dúvidas!

05

TIRE SUAS DÚVIDAS

re po rt | ju lh o 2 02 0 -w w w .m erc uri us cry pt o. co m

Ether supera Bitcoin em 2020 e apresenta ganhos

superiores a 100%

A

segunda maior criptomoeda da atualidade superou o Bitcoin no

mês de julho e já dobrou seu MarketCap se comparado com janeiro

de 2020. Essa boa performance veio após os anúncios da evolução

dos testes da Ethereum 2.0.

NOTÍCIAS

06

1

POR DENTRO DO MERCADO

LER NOTÍCIA

Bitcoin, uma apólice para sua carteira de investimentos

no longo prazo.

Um dos

principais players institucionais do mercado financeiro, a

Fidelity, realizou um estudo mostrando a sua tese de investimento

para o Bitcoin, afirmando que investir no ativo é semelhante a

investir no Facebook em seus estágios iniciais.

NOTÍCIAS

07

1

POR DENTRO DO MERCADO

LER NOTÍCIA

Infelizmente, julho de 2020 teve como um dos seus destaques o Hacking do Twitter, que aproveitou brechas da rede social para aplicar um scam que deu

mais de 120 mil dólares de prejuízo para diversos investidores de

criptomoedas em poucas horas.

Tal fato nos mostrou uma única coisa: a maioria dos investidores ainda não sabe como identificar e se proteger de golpes financeiros envolvendo

criptomoedas. Então, pensando nisso, nossa dica do mês será a leitura de um artigo que preparamos para você, mostrando osprincipais golpes envolvendo

cripto e explicando como se proteger de cada um deles. RECOMENDAÇÃO

08

DICA DO MÊS

Cuidado com os golpes envolvendo criptomoedas!

Fo nt es : M erc uriu s R es ea rc h

ACESSAR

Bitcoins roubados (em bilhões de doláres)

re po rt | ju lh o 2 02 0 -w w w .m erc uri us cry pt o. co m

Não é segredo que o ecossistema da Ethereum vive um dos melhores momentos de sua história. O COVID-19 gerou o crescimento de dois grandes

segmentos nas criptomoedas: as stablecoins (que superaram a marca dos 12 bilhões de dólares em Marketcap) e as Defi (que passaram dos 4,2 bilhões de

dólares em TVL). Ambos os segmentos possuem seus principais tokens baseados na Blockchain da Ethereum, o que evidenciou a grande aplicabilidade do ativo.

Como resultado de todo esse cenário, a Ethereum (e sua moeda, o Ether) vem se destacando ao longo de 2020, e concretizou uma valorização de mais de 70% nos últimos trinta dias.

Valorização do BTC vs Ether em 2020 (em USD)

RECOMENDAÇÃO

09

DESTAQUE DO MÊS

Ether: a Ethereum 2.0 está a caminho

196,1% 63,67% -50,0% 0,0% 50,0% 100,0% 150,0% 200,0% 250,0% 01/01/2020 01/04/2020 01/07/2020 Ether Bitcoin re po rt | ju lh o 2 02 0 -w w w .m erc uri us cry pt o. co m

APLICAÇÕES DA ETH 10 re po rt | ju lh o 2 02 0 -w w w .m erc uri us cry pt o. co m

O mercado de criptomoedas possui 83% do seu MarketCap em ativos que

possuem a finalidade de seremmeios de pagamento (BTC,BCH,XRP e outros).

Apenas 17% desse Marketcap abrange outras necessidades, tais como smart

contracts, protocolos de Lending e DEX (exchanges descentralizadas).

Como você sabe, não são apenas os meios de pagamento que necessitam de descentralização. Existem diversos outros setores em que a tecnologia Blockchain poderia agregar e muito. Então, você que é amante da liberdade assim como eu, também deve pensar que a revolução do Bitcoin deveria se

estender paramais setores, certo?

Se a resposta for sim, tenho certeza que a Ethereum terá muito valor para

você, nesse report mensal eu irei te explicar o motivo, até por que, se a humanidade procura por grandes soluções envolvendo a descentralização, não

faz sentido 83% do valor do mercado de criptomoedas estar concentrado

apenas em soluções de meios de pagamento... 11 Fo nt es : P an te ra Cap ital

NÃO EXISTE SÓ O BITCOIN

APLICAÇÕES DA ETH

Mercado de Criptomoedas (Marketcap)

83%

17%

Meio de pagamento Outros

re po rt | ju lh o 2 02 0 -w w w .m erc uri us cry pt o. co m

12

NÃO EXISTE SÓ O BITCOIN

Fo nt es: C oin de sk

Mas antes de tudo, o queé a Ethereum?

Existe uma categoria de criptoativosconhecida comoBlockchainEconomies.

A principal finalidade de uma Blockchain Economy é ser uma plataforma para

o desenvolvimento de aplicações descentralizadas e soluções inteligentes

através de tokens que utilizam a sua Blockchain como base.

Você deve imaginar que é extremamente complexo criar uma Blockchain do zero e a mantê-la segura (dado que você necessita formar uma comunidade que esteja disposta a inserir seu poder computacional na rede).

Pensando nisso, Vitalik Buterin concluiu que o futuro das aplicações

descentralizadas seria muito inviável caso cada nova aplicação descentralizada necessitasse criar sua própria Blockchain, pois seria extremamente difícil

tornar os projetos escaláveis. A Ethereum nasce com o propósito de sero que

a internet foi para os sites: a base para que se possa utilizar o ambiente e os

benefícios da Blockchain para desenvolver aplicaçõesde terceiros.

No dia 30 de julho de 2015, foi lançada a Ethereum, a primeira Blockchain Economy da história. É evidente que mais algumas pessoas tiveram ideias semelhantes, que culminaram na EOS, na Tezos e na Cardano, entretanto, nenhum desses projetos alcançou a proporção da Ethereum.

APLICAÇÕES DA ETH re po rt | ju lh o 2 02 0 -w w w .m erc uri us cry pt o. co m

13

NÃO EXISTE SÓ O BITCOIN

Fo nt es: C oi nm ar ke tc ap

Atualmente, a Ethereum possui cerca de 43 bilhões de dólares de MarketCap

e se valorizouquase 200% desde o início de 2020.

Esse crescimento repentino fez com que os investidores apresentassem o seguinte questionamento: “por que a Ethereum se valorizou tanto em 2020?”. A resposta está relacionadacom algo que você está vivendo agora: COVID-19.

Sim, provavelmente a Ethereum foi um dos ativos quemais se beneficiou pela

pandemia. A crise global criou a necessidade por dois grandes segmentos no

mercado de criptoativos:stablecoins (devido à busca por liquidez do mercado)

e crédito (causando o Boom das DeFi). E você sabe onde se concentram as

principais aplicações nesses dois segmentos? Na Blockchain da Ethereum...

$43,56

$3,72 _{$2,83 $2,35}

Ethereum Cardano EOS Tezos

Market Cap (em bilhões de doláres)

APLICAÇÕES DA ETH re po rt | ju lh o 2 02 0 -w w w .m erc uri us cry pt o. co m

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APLICAÇÕES DA ETH

O Marketcap das duas maiores stablecoins da atualidade (USDT e USDC) era

de menos de1 bilhão de dólares há um ano atrás.

Com o COVID-19, esse valor cresceu mais de600% e atingiu mais de 7 bilhões

de dólares atualmente, o que foi um dos fatores que fizeram a ETH superar a

Blockchain do BTC em valor diário transacionado (sim, a Blockchain do BTC transaciona menos do que a da ETH).

Importante lembrar queas 5 maiores stablecoins da atualidade são baseadas

(total ou parcialmente) na Blockchain da Ethereum. Ou seja, sem a ETH esses ativos não existiriam...

Fo nt es: B itw ise e Co in m et ric s

Marketcap USDT E USDC

APLICAÇÕES DA ETH re po rt | ju lh o 2 02 0 -w w w .m erc uri us cry pt o. co m

15 Fo nt es: D efi Pu lse $677,00 $923,00 $975,00 _$627,00 $920,00 $1.058,00 $1.873,00 $4.153,00

Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto

TVL em DeFi (em milhões de dólares)

APLICAÇÕES DA ETH

APLICAÇÕES DA ETH

Outro segmento que cresceu de formaexponencial nos últimos seis meses foi

o segmento das DeFi (aplicações financeiras descentralizadas). Nessa

categoria existem desde aplicações como DEX (exchanges descentralizadas)

até aplicações no mercado de crédito (que foi a que mais se destacou nesse

último semestre).

De janeiro de 2020 até agora, o TVL* cresceu cerca de 500%. Tal crescimento

se deu, em sua maioria, por conta das plataformas de lending (empréstimos) que representam 65% desse valor, tendo como os principais tokens, a Compound e a Maker. Ambos são tokens ERC-20 baseados na Blockchain da Ethereum, ou seja, sem a ETH eles também não existiriam...

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*TVL (Total Value Locked) são os ativos que estão bloqueados nas plataformas como garantia para a realização de operações de crédito, tradinge etc.

INVESTIDORES 16 re po rt | ju lh o 2 02 0 -w w w .m erc uri us cry pt o. co m

Existem mais de760 aplicações descentralizadas ativas na rede da Ethereum,

que sozinhas já movimentaram 16,7 bilhões de dólares (apenas nos últimos

três meses). Essas aplicações vão desde jogos e aplicações financeiras até mesmo redes sociais, ou seja, a utilidade da ETH é muito alta em diversas áreas da tecnologia, para todas essas aplicações funcionarem, é necessário o

pagamento de taxas utilizando oEther, a moeda da Ethereum.

A utilização da rede da Ethereum não se restringe apenas à aplicações descentralizadas e stablecoins. A rede estimula o desenvolvimento de

soluções em Blockchain para o setor privado. Das empresas entrevistadas

pela Deloitte em uma pesquisa recente, quase 40% estão investindo em

estudo e desenvolvimento dessas tecnologias. 17

O SETOR PRIVADO INVESTE

Fo nte s: D el oi tte 23% 39% 2019 2020

Uso ou estudo de Blockchain na empresa

INVESTIDORES re po rt | ju lh o 2 02 0 -w w w .m erc uri us cry pt o. co m

Quando falamos de setor privado, estamos incluindo as maiores empresas do

mundo. Segundo levantamento doThe Block, 72% das 100 maiores empresas

do planeta utilizam ou estão criando soluções em Blockchain.

Dentre essas empresas, a Blockchain da Ethereum é asegunda mais utilizada

para o desenvolvimento de aplicações, em especial em projetos como o

Quorum do JP Morgan.

Esse estudo nos aponta que, além de existir uma demanda gritante por aplicações descentralizadas, existe um interesse considerável das maiores empresas do mundo em desenvolver tecnologias através da rede da Ethereum, o que reforça a utilidade desse ativo.

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O SETOR PRIVADO INVESTE

Fo nt es : T he B lo ck 23% 11% 8%

Hyperledger Ethereum Corda

Principais Blockchains usadas (Fortune 100 Firms)

INVESTIDORES re po rt | ju lh o 2 02 0 -w w w .m erc uri us cry pt o. co m

O interesse em estudar e desenvolver aplicações a partir da Blockchain da

ETH é tão alto, que em março de 2017 foi criado a Enterprise Ethereum

Alliance, projeto que conta com mais de 200 membros do porte de JP

Morgan, Santander, Microsoft e vários outros. A aliança conta com o único objetivo de estudar e desenvolver aplicações a partir da Ethereum.

Fica impossível ser mais evidente opotencial de utilidade que o setor privado

observa no ativo. Esse potencial percebido agrega um grande valor à Ethereum, e reforça a tese que a rede possui uma grande capacidade de ser a

internet 2.0, como foi o objetivo estabelecido por seu criador.

Se você deseja investir no potencial de adoção e utilização da tecnologia Blockchain, sem dúvidas investir em Ethereum é uma das melhores formas de realizar esse desejo.

19 INVESTIDORES

O SETOR PRIVADO INVESTE

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Eles já estão nessa...

Os investidores institucionais já estão investindo na Ethereum. De acordo com

o último report da Grayscale (maior fundo de criptomoedas da atualidade), o

seu segundo produto que mais possui investimentos é um produto baseado

em Ethereum, que inclusive aumentou em 50% os aportes médios semanais

na empresa (que giram em torno de 9,4 milhões de dólares). Uma demanda

tão alta que hoje a Grayscale possui cerca de 1%de todo o supply de Ether.

A criptomoeda (Ether) é a segunda mais investida por fundos de investimento em cripto (perdendo apenas para o BTC) e vem ganhando cada vez mais espaço entre os investidores institucionais. Algumas plataformas, inclusive, estudam disponibilizar produtos e custódia para o Ether.

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O SETOR PRIVADO INVESTE

Fo nt es: G ray sc al e INVESTIDORES re po rt | ju lh o 2 02 0 -w w w .m erc uri us cry pt o. co m

Entrada semanal de investimento nos fundos da Grayscale (tirando o fundo Bitcoin Trust)

É evidente que a Ethereum, em sua formação atual, não possui capacidade

para receber toda a demanda que deve ser exigida (inclusive, a rede já está começando a sofrer com altastaxas de transação).

Esse é o principal valor da ETH: sua evolução. Sabendo da sua falta de

escalabilidade, os desenvolvedores da ETH já planejaram e estão executando

uma atualização do ativo (a ETH 2.0), que ficará pronta nos próximos cinco

anos, o que mostra o poder de crescimento do ativo.

A ETH é o criptoativo que mais possui desenvolvedores ativos (superando o

BTC), ou seja, se trata da criptomoeda que mais possui poder de evolução e capacidade de resolução de problemas.

Se você acredita na implementação de soluções de Blockchain em diversos setores (não apenas em meios de pagamento) e pensa que os criptoativos transformarão a sociedade por completo e não apenas o setor financeiro, a Ethereum, hoje, é o melhor investimento para você.

E não sou apenas eu e que tenho essa visão. A maioria dos investidores institucionais e as maiores empresas do mundo estão mais preocupados em observar o ETH do que o próprio mercado de criptomoedas de modo geral. 21

POR QUE INVESTIR EM ETH

INVESTIDORES re po rt | ju lh o 2 02 0 -w w w .m erc uri us cry pt o. co m

A Ethereum é um projeto bem definido que possui uma grande utilidade, tanto para as pessoas de sua comunidade quanto para o setor privado. Não é à toa que o ativo vem despertando o interesse de diversos investidores institucionais.

ANÁLISE MENSAL 22 re po rt | ju lh o 2 02 0 -w w w .m erc uri us cry pt o. co m

ANÁLISE MENSAL 23

ANÁLISE MENSAL

Apesar do contra-senso, nós da Mercurius almejávamos uma desvalorização para que pudéssemos aumentar nossa posição e maximizar os retornos no longo prazo. Seguimos a nossa premissa:comprar na baixa e vender na alta. A partir dessa premissa, poderíamos inferir que não nos expusemos já que o preço não retraiu. Entretanto, assim como havia levantado na carta de junho, o custo de oportunidade de não estar comprado em Bitcoin estava crescendo, e por isso havíamos aberto 5% do Hedge. Desta forma,

aproveitamos a valorização no mês e fizemos duas realizações para os fundos DOL e REAL: 10800 e 11780 USD. Com o movimento do ativo em julho, a perspectiva de longo prazo passou a ser de subida novamente. Por isso estamos nos reposicionando de acordo, subindo o preço e o volume das ordens de compra. No melhor cenário, podemos esperar uma valorização para a faixa dos 15000 USD. Já no pior, podemos descer para a região dos 7000 USD. Os movimentos consistem em, respectivamente,oportunidade de realização e oportunidade de compra.

A pergunta que fica é “o que podemos esperar?”. A resposta ainda é de baixa assertividade, pois mesmo com uma visualização de subida no longo prazo, os movimentos no curto e médio prazo podem ser diferentes. Contudo, o que podemos afirmar é que nos preparamos para ambos os cenários.

O Bitcoin “ganhou vida” novamente em julho. O ativo estava parado há praticamente um mês, gerando uma grande indefinição e, portanto, uma oportunidade.

ANÁLISE MENSAL

24

Foiformado um fundona faixa entre 9135,91 e 8815,01 USD. O movimento se assemelha com o que foi visto em fevereiro de 2018, pressupondo formação de topo na faixa entre 11775 e 11351,62 USD. Além disso, o ativo está testando aLTB chave.Por outro lado, foi rejeitado o fundo do canal e o MACD acabou devirar para a alta.

De maneira geral, existiu uma mudança na perspectiva de longo prazo, pois houve o rompimento do canal de baixa e a inversão da tendência atual. Contudo, é necessário observar o histórico do ativo que pressupõe formação de topo e, se confirmado, traz uma visualização de descida forte para o BTC. Vale lembrar que especular na descida do ativo será um exercício de

assertividade duvidosa, mas comprar na altamaximizaráas perdas.

BITCOIN QUEBRA TENDÊNCIA

DE LONGO PRAZO

ANÁLISE MENSAL

25

Apesar da subida no gráfico semanal de 25%, a dominância caiu 5,36%. Isso infere uma menor utilização do Bitcoin quando comparado com outras moedas, inferindo emdesvalorização.

Entretanto, é importante considerar que a utilização de stablecoins têm crescido recentemente, e talvez a queda na dominânciadeva-se não à menor utilizaçãodo Bitcoin, mas aocrescimento de outros ativos.

Gráfico valorizaçãodo preço vs dominância

DOMINÂNCIA

EM QUEDA LIVRE

O Mercado de crédito nas criptomoedas

Entenda como está ocorrendo a

formação do mercado de crédito

(renda fixa) dentro do universo das criptomoedas. Um mercado que

surgiu no final de 2017 e que, no último ano, cresceu

700%.

RECOMENDAÇÃO 26

LEITURA DO MÊS

BAIXAR ESTUDO

Quer entender como vai funcionar a nova Ethereum?

Produzimos um vídeo breve sobre o tema, abordando as principais

atualizações da rede. Entenda de que forma essas atualizações

poderão

impactar o mercado de criptomoedasnos próximos anos.

RECOMENDAÇÃO 27

ETHEREUM 2.0

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Orlando Telles

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Gabriel Faria

CEO Diretor de MarketingPedro Neves

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ANÁLISE MENSAL

29

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Nossas análises não são recomendações de investimento, possuem

apenas um caráter informativo a fim de difundir o conhecimento

sobre o mercado das criptomoedas.

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