Matemática Financeira
Aula III – Taxa Selic / Estudo de caso
1) Taxa Selic
a) O que é - definição
A Taxa Selic é também conhecida como taxa básica de juros da economia brasileira. É a segunda menor taxa de juros da economia brasileira (a menor é a TJLP) e serve de referência para a economia brasileira. Ela é usada nos empréstimos feitos entre os bancos e também nas aplicações feitas por estas instituições bancárias em títulos públicos federais.
b) Como é definida
A Selic é definida a cada 45 dias pelo COPOM (Comitê de Política Monetária do Banco Central do Brasil).
c) Para que serve
Para definir o piso dos juros no país. É a partir da Selic que os bancos definem a remuneração de algumas aplicações financeiras feitas pelos clientes. A Selic também é usada como referência de juros para empréstimos e financiamentos. Vale ressaltar que a Taxa Selic não é a utilizada para empréstimos e financiamentos na ponta final (pessoas físicas e empresas). Os bancos tomam dinheiro emprestado pela Taxa Selic, porém ao emprestar para seus clientes a taxa de juros bancários é muito maior. Isto ocorre, pois os bancos embutem seu lucro, custos operacionais e riscos de não obter de volta o valor emprestado.
d) A Selic e a inflação
A Taxa Selic é um importante instrumento usado pelo Banco Central para controlar a inflação. Quando está alta, ela favorece a queda da inflação, pois desestimula o consumo, já que os juros cobrados nos financiamentos, empréstimos e cartões de crédito ficam mais altos. Por outro lado, quando está baixa, ela favorece o consumo, pois tomar dinheiro emprestado ou fazer financiamentos fica mais barato, já que os juros cobrados nestas operações ficam menores.
e) A Selic e o câmbio
Quando a Taxa Selic está muito alta, o valor do dólar tende a diminuir no país. Isso ocorre, pois muitos investidores externos fazem aplicações no Brasil atreladas aos juros. Entrando e circulando mais dólares na economia brasileira, esta moeda se desvaloriza, enquanto o real ganha força.
f) A Selic e o consumo
Como a alta da Selic encarece os financiamentos e aumenta os juros cobrados em cartões de crédito, fica mais caro comprar de forma parcelada. Logo, a Selic alta desestimula o consumo, reduzindo a venda de mercadorias e serviços. As empresas brasileiras e os consumidores acabam sendo prejudicados com este fator.
g) A Selic e a poupança
Quanto maior a taxa Selic, maior é o rendimento da poupança, pois esta taxa de juros é usada na definição deste tipo de aplicação financeira. A poupança, pelas regras atuais, garante rendimento de 70% da Taxa Selic mais a TR.
h) A Selic e a Bolsa de Valores
Um cenário econômico com a Taxa Selic alta não é favorável para a Bolsa de Valores. Isso ocorre, pois com a queda no consumo, cai também a produção e o lucro das empresas que possuem ações na Bolsa. Neste cenário, muitos investidores preferem fazer aplicações financeiras em produtos atrelados a juros (fundos de renda fixa, por exemplo), deixando de investir em ações onde o risco é maior.
i) Taxa Selic atual
No dia 31/08/2016 o COPOM manteve a Taxa Selic em 14,25% ao ano. De acordo com economistas, a suspensão do processo de alta da taxa está relacionada com a crise econômica brasileira e os números negativos do PIB . Mesmo assim, os esforços do Banco Central, mantendo a Selic elevada, estão relacionados com outra necesidade econômica: reduzir e controlar a inflação, para que em 2016 ela possa ficar dentro da meta estabelecida pelo BC.
j) Curiosidade
Você sabia?
- A maior taxa Selic que o Brasil já teve, desde 1996, foi de 45% entre 05/03/1999 e 24/03/1999.
- A menor taxa de juros da economia brasileira é a TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo). Atualmente (setembro de 2016) ela está em 7,5% ao ano. Definida pelo Banco Central do Brasil e divulgada trimestralmente, esta taxa é usada, principalmente, nos empréstimos feitos pelo BNDES ao setor produtivo.
Histórico da Taxa Selic nos últimos meses
29/11/2012 - 16/01/2013 - 7,25 11/10/2012 - 28/11/2012 - 7,25 30/08/2012 - 10/10/2012 - 7,50 12/07/2012 - 29/08/2012 - 8,00 31/05/2012 - 11/07/2012 - 8,50 19/04/2012 - 30/05/2012 - 9,00 08/03/2012 - 18/04/2012 - 9,75 19/01/2012 - 07/03/2012 - 10,50 01/12/2011 - 18/01/2012 - 11,00 20/10/2011 - 30/11/2011 - 11,50 01/09/2011 - 19/10/2011 - 12,00 21/07/2011 - 31/08/2011 - 12,50 09/06/2011 - 20/07/2011 - 12,25 21/04/2011 - 08/06/2011 - 12,00 03/03/2011 - 20/04/2011 - 11,75 20/01/2011 - 02/03/2011 - 11,25 09/12/2010 - 19/01/2011 - 10,75 21/10/2010 - 08/12/2010 - 10,75 02/09/2010 - 20/10/2010 - 10,75 22/07/2010 - 01/09/2010 - 10,75
2) Estudo de Caso
Wal-Mart: reduzindo custos por meio da estratégia logística
Poucas empresas no mundo entenderam tão bem a importância da logística quanto à americana Wal-Mart, a maior rede varejista do mundo, que há anos está com os seus milhares de lojas ligadas on-line, sendo que a cada vez que um produto da marca passa pelo caixa, fica-se sabendo e, automaticamente, programa a reposição do estoque.
São reconhecidos os esforços efetuados pela cadeia americana Wal-Mart por apoiar todas as ações com o propósito de fortalecer a parceria dos participantes e desenvolver uma cadeia de suprimentos altamente eficiente. Significa que a empresa procura cuidar da movimentação de materiais em toda a cadeira produtiva, tornando mais eficiente e mais sincronizada com o mercado, com menores custos e mais preparada para competir em todas as frentes.
Um dos maiores desafios gerenciais é a montagem de equipes para gerenciamento de processos na cadeira de suprimentos, com um esforço dedicado de pessoas compromissadas, que possuam a virtude da persistência. As equipes servem para quebrar as barreiras organizacionais e devem envolver todos aqueles que participam das atividades relacionadas com a colocação e distribuição dos produtos no mercado. O sucesso da Wal-Mart se deve ao entendimento de estender sua atuação para além de suas fronteiras organizacionais, envolvendo participantes externos que são parceiros na cadeia de suprimentos, ou seja, os membros destas equipes avançadas coordenam, comunicam e cooperam de forma intensiva.
no compartilhamento de informações, na avaliação dos resultados alcançados e na coordenação entre membros da cadeia de suprimentos.
A rede Wal-Mart usou a logística como parte central da sua estratégia competitiva para tornar-se a principal rede mundial do varejo. Portanto, tem um papel importante, principalmente no mundo globalizado atual, pois se trata de um fator fundamental para alcançar o sucesso diante da competição acirrada, em que todos os processos e decisões devam ser analisados e integrados em seu conjunto.
Com a logística, a empresa Wal-Mart passa a contar com uma ferramenta precisa para medir os reflexos de um bom planejamento na distribuição de suas mercadorias, tanto no que se refere aos aspectos externos, consumidores e fornecedores, quanto a seu aspecto interno, fluxo de materiais e armazenamento físico de matéria-prima e produtos acabados. Isto permite que a empresa tenha a possibilidade de reduzir custos e aumentar sua competividade diante dos concorrentes, nesta nova realidade de mercado globalizado, em que fatores com redução de custos são primordiais para a continuidade das empresas.
No aspecto econômico, quando gerenciada de forma integrada e tratada como um sistema, trabalhando de forma coordenada, tem importância significativa para a estrutura de custos da empresa, uma vez que qualquer redução nos custos logísticos pode gerar impactos na margem líquida e, consequentemente, nos lucros da empresa.
A logística é vista como uma estratégia competitiva bastante eficaz. Com a utilização de novas tecnologias permitem aperfeiçoar o projeto do sistema logístico de forma integrada e eficiente seus diversos componentes, ou seja, estoques, armazenagem, transporte, processamento de pedidos, compras e manufatura. Além da mudança na ordem econômica cresce a utilização das tecnologias de informação com o objetivo de ter um gerenciamento eficiente e eficaz.
Como a logística é responsável pela movimentação e armazenagem de produtos, a Wal-Mart teve como principais focos de interesse: o transporte, manutenção de estoques, armazenagem e manuseio de materiais.
Por possuir um sistema de distribuição próprio, que inclui veículos e centros de distribuição e constante uso do conceito de cross-docking, ou seja, transbordo sem estocagem (chega e sai), operação de rápida movimentação de produtos acabados para expedição, entre fornecedores e clientes.
Em relação ao crescimento e rentabilidade, a Wal-Mart tem obtido bons resultados, devido, em grande parte, a essa nova estrutura da cadeia de suprimentos.
Por ser uma empresa focada nas questões logísticas, desde o início a Wal-Mart procurou realizar grandes investimentos em sistemas informatizados, em veículos de transportes, em centros de distribuição e aperfeiçoamento do controle da cadeia de suprimentos, conseguindo, assim, reduzir os custos e minimizando os ciclos, tornando os preços mais atrativos para os clientes e contribuindo definitivamente para a melhoria dos resultados do negócio.
A integração entre cliente-fornecedor, que através do código de barras passado no caixa, pelo sistema o fornecedor já sabe que aquele produto foi vendido e tem que ser reposto reiniciando assim o processo logístico.
Com investimento pesado em tecnologia da informação chega a rastrear as vendas de cada produto individualmente, o que garanta, entre outros benefícios, a reposição imediata de estoques. Através desses recursos e a gerencia da cadeia de suprimentos fazem com que ele esteja com o produto certo, no momento certo e com o menor preço para atender o mercado global. Para garantir o seu cumprimento na política de sempre oferecer aos clientes produtos com preços baixos todos os dias, redução das campanhas promocionais, aumento da estabilidade e previsibilidade da demanda, a logística da Wal-Mart tem um papel fundamental para atingir bons resultados, devendo sempre estar bem estruturada, realizar os serviços com eficiência e, mais importante, ser considerada como um componente central da estratégia de marketing.
O foco nas questões logísticas é a arma que permite à Wal-Mart manter seus preços mais baixos e seus clientes mais satisfeitos. Com estoque, digitalização e um sistema computadorizado integrado, dificilmente os clientes deparariam com gôndolas vazias ou demora na verificação de preços com isso fazendo, quase sempre, o cliente retomar às suas lojas.
Para que a empresa Wal-Mart atingisse o grau de excelência que dispõe atualmente, foi preciso ter uma ferramenta de logística que alinhasse todo o complexo do sistema, através da tecnologia de informação, com a finalidade de controlar vendas e estoques, permitindo uma continua troca de informações entre as lojas e fornecedores e para orientar os demais componentes do sistema.
Continuamente a Wal-Mart foca mais na eficácia da cadeia de suprimentos e menos em publicidade, o reflexo são custos menores e consegue praticar preços na média inferiores aos dos concorrentes.
Antes a logística era distribuída horizontalmente, obedecendo a uma ordem funcional e a execução por departamentos especializados. Hoje a logística é integrada, ou seja, o processo logístico não começa e termina nos limites da empresa; há uma comunicação e perfeita harmonia entre os canais de distribuição para que flua o processo logístico.
A Wal-Mart utiliza da teoria que a logística é um sistema porque ela tem planejamento para atender seus clientes, os colaboradores são treinados e capacitados, faz utilização de tecnologia de informação para integrar as operações, possui indicadores de desempenho que permitam garantir que os objetivos sejam alcançados, previsões de demanda e lucratividade de cada segmento.
Relacionamento de longo prazo com os seus principais fornecedores a longo prazo e a troca intensiva de informação de demanda.
A rede Wal-Mart vem através do relacionamento de longo prazo com seus principais fornecedores, mediante contatos de alto volume a longo prazo e a troca intensiva de informações de demanda, garantindo, dessa maneira, economias de escala e maior previsibilidade para os fornecedores.
rentabilidade, em boa parte pela alavancagem que tem conseguido com sua estrutura diferenciada de relacionamento na cadeia de suprimentos.
O principal objetivo do SCM é obter o melhor atendimento ao cliente, com o menor custo total possível. Para que estes objetivos sejam atingidos é fundamental que se melhore o desempenho interno de cada um dos processos das empresas componentes da cadeia. Mas, só esta eficiência interna não basta. É necessário que se administre as interações entre os processos de negócio de cada um dos elementos da cadeia. É de fundamental importância que se utilize intensamente as facilidades proporcionadas pelas tecnologias de informação, visando tomar decisões com a menor margem de riscos, operar com os maiores níveis de eficiência, e se comunicar com clientes e fornecedores da melhor maneira possível.
Mediante processo de cooperação e troca de informações entre os canais de distribuição, permitindo maior coordenação e sincronismo de atividades.
Através da integração, fornecedor, fabricante e distribuidor de modo que o produto seja produzido e distribuído na quantidade certa, para a localidade certa no momento certo de modo a diminuir os custos para o produtor e distribuidor alcançando o nível de serviço desejado pelo cliente.
A Wal-Mart conseguiu redução dos custos investindo em caminhões e modernos centros de distribuição e um melhor nível de serviço ao cliente com a segmentação dos serviços oferecidos. Ao adotar o conceito de SCM, a organização amplia sua visão e pode se tornar muito mais ágil e mais flexível do que os concorrentes, o que seria extremamente desejável. Uma empresa mais lucrativa e com menos custos estará, sem dúvida, em uma posição de superioridade em relação aos seus concorrentes.
