DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM IFRS 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010

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CRÉDITO, FINANCIAMENTO E INVESTIMENTOS

C.N.P.J. 17.167.412/0001-13 - CARTA AUTORIZAÇÃO Nº 40 DE 04/03/1955 SEDE: ALAMEDA SANTOS, 466 - SÃO PAULO - SP

SOCIEDADE ANÔNIMA DE CAPITAL ABERTO

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM IFRS 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010

Ouvidoria: 0800-7220140

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ÍNDICE

Conteúdo

Demonstrações Financeiras em IFRS 31 de Dezembro de 2011 e 2010

• Demonstração da Posição Financeira 01

• Demonstração de Resultado do Exercício e do Resultado Abrangente 01

• Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido 02

• Demonstração dos Fluxos de Caixa 02

• Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras 03

• Parecer do Conselho Fiscal 17

• Conselho de Administração, Diretoria e Contador 17

• Relatório dos Auditores Independentes sobre as Demonstrações Financeiras 17

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Nota

Explicativa 31/12/2011 31/12/2010 ATIVO

Caixa e disponibilidades em bancos 05 7.382 1.514

Instrumentos financeiros derivativos 04/06 82.884 105.035

Operações de crédito e adiantamento a instituições financeiras 04/07 617.645 551.570

Operações de crédito e adiantamentos a clientes 04/08 2.893.126 2.107.846

Títulos para investimento 04/09 200.660 79.483

Ativos tangíveis 10 2.765 3.218

Ativos intangíveis 11 529 211

Ativos tributários diferidos 26 70.038 71.560

Ativos recebidos em dação por recuperação de créditos 12 2.125 2.197

Outros ativos 13 107.177 95.615

TOTAL DO ATIVO 3.984.331 3.018.249

OBRIGAÇÕES

Passivos com instituições financeiras 04 / 14 2.344.739 854.703

Instrumentos financeiros derivativos 04 / 06 113.397 73.435

Títulos emitidos 04 / 15 506.366 992.661

Empréstimos e repasses 04 / 16 157.193 232.608

Obrigações fiscais 83.572 132.596

Passivos contingentes e obrigações legais 17 81.337 77.812

Outros passivos 18 52.864 57.560

TOTAL DAS OBRIGAÇÕES 3.339.468 2.421.375

PATRIMÔNIO LÍQUIDO

Capital social 19 270.000 247.000

Reserva de capital 19 42.572 42.112

Reserva de lucros 19 322.790 290.362

Outros resultados abrangentes 19 13 –

Lucros ou prejuízos acumulados 9.488 17.400

TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 644.863 596.874

TOTAL DAS OBRIGAÇÕES E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 3.984.331 3.018.249

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras

DEMONSTRAÇÃO DE RESUlTADO DO ExERCÍCIO E DO RESUlTADO ABRANGENTE

ExERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (VAlORES ExPRESSOS EM MIlhARES DE REAIS)

Nota

Explicativa Exercício/2011 Exercício/2010

Receitas de juros 20 579.267 410.924

Despesas de juros 20 (274.143) (218.264)

MARGEM FINANCEIRA 305.124 192.660

Receitas de serviços e comissões 21 1.962 2.010

Despesas de serviços e comissões 21 (20.814) (12.544)

RESULTADO LÍQUIDO DE SERVIÇOS E COMISSÕES (18.852) (10.534)

Resultado de instrumentos financeiros derivativos 6a (46.840) (18.188)

Outras receitas 22 12.262 36.171

Resultado de perdas por ajuste ao valor de recuperação de ativos financeiros 8c (12.912) (2.750)

Despesas de pessoal 23 (72.207) (50.805)

Gastos gerais administrativos 24 (52.379) (49.269)

Outras despesas 25 (14.942) (56.005)

RESULTADO ANTES DOS IMPOSTOS 99.254 41.280

Imposto sobre a renda e contribuição social correntes e diferidos 26 (30.243) (4.147)

RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 69.011 37.133

OUTROS RESULTADOS ABRANGENTES DO EXERCÍCIO 13 –

Resultado de avaliação a valor justo de títulos disponíveis para venda 13 –

OUTROS RESULTADOS ABRANGENTES DO EXERCÍCIO, LÍQUIDO DE IMPOSTOS 69.024 37.133

TOTAL DE RESULTADOS ABRANGENTES DO EXERCÍCIO 69.024 37.133

LUCRO POR AÇÃO (em Reais)

Lucro básico e diluído por 1.000 ações (em Reais - R$)

Ações ordinárias 625,11 336,36

Ações preferenciais 687,62 370,00

Lucro líquido atribuído

Ações ordinárias 37.156 19.993

Ações preferenciais 31.855 17.141

Média ponderada das ações emitidas - básica e diluída

Ações ordinárias 59.439 59.439

Ações preferenciais 46.327 46.327

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DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO lÍQUIDO

ExERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (VAlORES ExPRESSOS EM MIlhARES DE REAIS)

DEMONSTRAÇÃO DOS FlUxOS DE CAIxA

ExERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (VAlORES ExPRESSOS EM MIlhARES DE REAIS)

EVENTOS Outros Lucros ou

Capital Reservas Reservas Resultados Prejuízos

Social de Capital de Lucros Abrangentes Acumulados Totais

Saldos em 31/12/2009 223.000 41.544 270.274 (6) 41.450 576.262

Aumento de capital – AGE/AGO 15/04/2010 24.000 – (24.000) – – –

Outros eventos :

Ajuste ao valor justo de TVM – – – 6 – 6

Juros sobre capital cróprio não reclamados – 568 – – – 568

Resultado Líquido do Exercício – – – – 37.133 37.133

Destinações :

Reservas – – 44.088 – (44.088) –

Juros sobre capital próprio – – – – (17.095) (17.095)

Saldos em 31/12/2010 247.000 42.112 290.362 – 17.400 596.874

Mutações do período 24.000 568 20.088 6 (24.050) 20.612

Saldos em 31/12/2010 247.000 42.112 290.362 – 17.400 596.874

Aumento de capital – AGE/AGO 28/04/2011 23.000 – (23.000) – – –

Outros eventos:

Ajuste ao valor justo de TVM – – – 13 – 13

Juros sobre capital próprio não reclamados – 460 – – – 460

Resultado Líquido do Exercício – – – – 69.011 69.011

Destinações: –

Reservas – – 55.428 – (55.428) –

Juros sobre capital próprio – – – – (21.495) (21.495)

Saldos em 31/12/2011 270.000 42.572 322.790 13 9.488 644.863

Mutações do período 23.000 460 32.428 13 (7.912) 47.989

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras

Exercício/2011 Exercício/2010 ATIVIDADES OPERACIONAIS

LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO 69.011 37.133

AJUSTES AO LUCRO LÍQUIDO 15.357 26.435

- Depreciações e amortizações 1.188 1.248

- Provisão para perdas por ajuste a valor de recuperação de ativos financeiros 12.912 2.750

- Provisões cíveis, fiscais e trabalhistas 1.257 22.437

AUMENTO DOS ATIVOS OPERACIONAIS (786.625) (155.338)

Instrumentos financeiros derivativos 22.151 9.529

Operações de crédito e adiantamentos a instituições financeiras (619) –

Operações de crédito e adiantamentos a clientes (798.192) (146.275)

Ativos tributários diferidos 1.522 5.287

Ativos recebidos em dação por recuperação de créditos 72 (29)

Outros ativos (11.559) (23.850)

AUMENTO DOS PASSIVOS OPERACIONAIS 916.834 178.873

Passivos com instituições financeiras 1.490.036 234.536

Instrumentos financeiros derivativos 39.962 16.060

Títulos emitidos (486.295) (1.782)

Empréstimos e repasses (75.415) (61.202)

Obrigações fiscais (49.024) 75.598

Passivos contingentes e obrigações legais 2.266 (97.369)

Outros passivos (4.696) 13.032

CAIXA LÍQUIDO PROVENIENTE DE ATIVIDADES OPERACIONAIS 214.577 87.103

ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS

Aquisição de ativos tangíveis (682) (275)

Aplicações no intangível (443) –

Aplicações no diferido – (29)

Alienação de ativos tangíveis 72 137

(Aumento)/Redução de títulos para investimento (121.165) 41.841

CAIXA LÍQUIDO PROVENIENTE DE (APLICADO EM) ATIVIDADES DE INVESTIMENTO (122.218) 41.674

ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS

Dividendos e juros sobre o capital próprio prescritos 460 568

Dividendos e juros sobre o capital próprio (21.495) (17.095)

CAIXA LÍQUIDO APLICADO EM ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO (21.035) (16.527)

AUMENTO LÍQUIDO DE CAIXA E EQUIVALENTES 71.324 112.250

Caixa e equivalentes no início do exercício 553.084 440.834

Caixa e equivalentes no final do exercício 624.408 553.084

Aumento de caixa e equivalentes 71.324 112.250

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1. ATIVIDADE E ESTRUTURA DA EMPRESA

A Financeira Alfa S.A. - Crédito, Financiamento e Investimentos, sociedade de capital aberto, pertence ao Conglomerado Financeiro Alfa, o qual é liderado pelo Banco Alfa de Investimento S.A. que tem suas origens no ano de 1925, com a fundação do Banco da Lavoura de Minas Gerais. Em 1972, o Banco da Lavoura alterou sua denominação para Banco Real S.A. e posteriormente criou as outras empresas financeiras que constituíam o Conglomerado Financeiro Real. Em 1998, o Banco Real S.A.

teve seu controle acionário vendido ao ABN Amro Bank. As empresas financeiras não vendidas (então, Banco Real de Investimento, Real Financeira, Real Arrendamento Mercantil e Corretora Real) formaram o novo Conglomerado Financeiro Alfa. O qual foi completado logo depois com a criação do Banco Alfa S.A. (Banco Comercial).

O Conglomerado e suas controladas é composto de 7 entidades legais que atuam através de controle operacional efetivo, caracterizado pela administração ou gerência comum e pela atuação sob a mesma marca ou nome comercial. As seguintes instituições financeiras compõem o Conglomerado:

- Banco Alfa de Investimento S.A. (instituição líder do Conglomerado) e suas controladas: Alfa Arrendamento Mercantil S.A. e Alfa Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários S.A.;

- Financeira Alfa S.A. - Crédito, Financiamento e Investimentos;

- Banco Alfa S.A.

Com esta sólida história de mais de 80 anos, o Conglomerado Financeiro Alfa vem desenvolvendo sua atuação principalmente nos segmentos de crédito a pessoas jurídicas e físicas, tesouraria e administração de recursos de terceiros.

A Financeira Alfa S.A. - C.F.I. está sediada em São Paulo, na Alameda Santos nº 466, e mantém regionais em Belo Horizonte, Brasília, Campinas, Curitiba, Florianópolis, Porto Alegre, Recife, Ribeirão Preto, Rio de Janeiro, Salvador e São Paulo. Todas contando com modernas plataformas tecnológicas, o que permite maior agilidade nas decisões e no desenvolvimento de produtos.

2. APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM IFRS a. Declaração de conformidade

Este conjunto de Demonstrações financeiras foi preparado de acordo com as Normas e Interpretações adotadas pelo Conselho de Normas Internacionais de Contabilidade (IASB), traduzidas para a língua portuguesa pelo Instituto dos Auditores Independentes do Brasil (IBRACON), entidade brasileira credenciada pela Fundação Comitê de Normas Internacionais de Contabilidade (Fundação IASC), em atendimento ao Comunicado 14259/06, Resolução nº 3786/09 e Circular 3516/10 emitidos pelo Banco Central do Brasil.

Essas Normas e Interpretações constituem o padrão IFRS e compreendem:

- Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS);

- Normas Internacionais de Contabilidade (IAS); e

- Interpretações desenvolvidas pelo Comitê de Interpretações de Relatórios Financeiro Internacional (IFRIC) ou pelo antigo Comitê Permanente de Interpretações (SIC).

Estas demonstrações financeiras foram preparadas de acordo com as IFRS em vigor na data-base 31 de dezembro de 2011 (conforme traduzido para a língua portuguesa pelo IBRACON - Instituto Brasileiro dos Auditores Independentes do Brasil). As políticas contábeis utilizadas na preparação das demonstrações financeiras referentes a 31 de dezembro de 2011 são consistentes com as políticas utilizadas na preparação das demonstrações financeiras referentes a 31 de dezembro de 2010, divulgadas em conjunto para efeito de comparação. Em análise aos impactos de normas internacionais que foram emitidas e que entraram em vigor durante o ano de 2010, mas ainda não traduzidas para a língua portuguesa, a administração conclui que as mesmas não produziriam impactos significativos às demonstrações financeiras da Financeira Alfa S.A. - C.F.I..

As notas explicativas às demonstrações financeiras contêm descrições narrativas e detalhes da composição das informações apresentadas nos balanços patrimoniais, nas demonstrações dos resultados abrangentes, na demonstração das mutações do patrimônio líquido e nas demonstrações dos fluxos de caixa.

Estas demonstrações financeiras foram concluídas em 20/02/2012 e aprovadas pelo Conselho de Administração da Financeira Alfa S.A. - C.F.I. em 29/02/2012.

b. Moeda funcional e de apresentação

As demonstrações financeiras estão sendo apresentadas em Reais (R$), que é a moeda funcional da Financeira Alfa S.A. - C.F.I.. Exceto quando indicado, as informações financeiras expressas em Reais foram arredondadas para o milhar mais próximo.

c. Base para avaliação

As demonstrações financeiras foram elaboradas tomando por base o custo amortizado, com exceção dos ativos financeiros mantidos para negociação, investimentos disponíveis para venda e instrumentos financeiros derivativos os quais são mensurados ao valor justo. O valor contábil de operações de crédito designadas como objeto de “hedge” em transações qualificáveis para “hedge contábil” é ajustado ao valor justo no que diz respeito ao montante do risco “hedgeado”.

d. Uso de estimativas e julgamentos

No processo de elaboração das demonstrações financeiras em IFRS da Financeira Alfa S.A. - C.F.I., a Administração exerceu julgamento e utilizou estimativas para mensurar certos valores reconhecidos nas demonstrações financeiras. As principais aplicações do exercício de julgamento e utilização de estimativas ocorrem com:

• Redução ao valor de recuperação de operações de crédito e adiantamentos a clientes, à instituições financeiras e títulos de investimento (Notas 4, 7, 8 e 9);

• Categorização e avaliação de instrumentos financeiros (Notas 4, 6, 7, 8 e 9);

• Passivos contingentes e obrigações fiscais (Nota 17 a,b); e

• Ativos tributários diferidos (Nota 26).

A validade dos critérios e premissas utilizados para o uso de estimativas e julgamentos é revista no mínimo por ocasião da elaboração das demonstrações financeiras, portanto, em freqüência anual.

Informações adicionais sobre o uso de estimativas e julgamentos são apresentadas diretamente nas notas explicativas específicas.

e. Desenvolvimentos contábeis futuros

Novos pronunciamentos e interpretações foram emitidos pelo IASB (International Accounting Standards Board), porém ainda não são de adoção permitida. A adoção antecipada de pronunciamentos emitidos pelo IASB, pelas instituições financeiras no Brasil, está condicionada à aprovação específica pelo BACEN, conforme dispõe a Resolução CMN nº 3.853/10. Dentre os pronunciamentos emitidos, consideramos que os mencionados abaixo poderão ter efeito significativo sobre as Demonstrações

Financeiras em IFRS da Financeira Alfa S.A. - C.F.I.:

• IFRS 9 “Instrumentos Financeiros” introduz novos requerimentos para a classificação e mensuração de ativos financeiros. O pronunciamento é efetivo para períodos anuais que se iniciem a partir de 1º de Janeiro de 2013, com adoção antecipada permitida pelo IASB.

• IFRS 13 “Mensuração do Valor Justo” tem como objetivo um maior alinhamento entre IFRS e USGAAP (Princípios de contabilidade geralmente aceitos nos Estados Unidos), aumentando a consistência e diminuindo a complexidade das divulgações, utilizando definições mais precisas de valor justo.

O pronunciamento é efetivo para períodos anuais que se iniciem a partir de 1º de Janeiro de 2013.

Ambos os pronunciamentos ainda não foram aprovados pelo BACEN (Banco Central do Brasil).

Neste momento é incerto quando o BACEN irá autorizar o seu uso.

Além dos pronunciamentos acima, também foi emitido outro pronunciamento, a seguir relacionado, cujos efeitos neste momento estão sob análise, mas entendemos que serão insignificantes.

• Alterações no IAS 01 - “Apresentação das demonstrações financeiras”. Esta alteração é efetiva para períodos anuais que se iniciem a partir de 1º de Julho de 2012, exige que uma entidade apresente separadamente os itens dos outros resultados abrangentes que podem ser reclassificados para lucro ou prejuízo no futuro daqueles que nunca seriam reclassificados para lucro ou prejuízo.

As principais mudanças introduzidas pelo IFRS9 em relação aos requerimentos do IAS39 são sumarizadas abaixo:

• Todos os ativos financeiros que estão atualmente no escopo do IAS39 serão classificados ou como “custo amortizado” ou “valor justo”. As categorias “disponível para venda” e “mantido até o vencimento” não mais existirão.

• Classificação é baseada no modelo de negócios da entidade para a gestão de ativos financeiros e características dos fluxos de caixa contratuais dos ativos financeiros. Reclassificações entre as duas categorias (custo amortizado ou valor justo) são proibidas a menos que haja uma mudança no modelo de negócios da entidade.

• Um ativo financeiro é mensurado ao custo amortizado se dois critérios são satisfeitos: i) o objetivo do modelo de negócios seja manter o ativo financeiro até o vencimento; e ii) o fluxo de caixa contratual do instrumento seja unicamente pagamentos de principal e juros sobre o saldo devedor. Todos os outros ativos financeiros são mensurados ao valor justo. Movimentos no valor justo dos ativos financeiros classificados ao valor justo são reconhecidos no resultado, exceto para investimentos em ações os quais serão reconhecidos como outros resultados abrangentes, sendo levado a resultado somente por ocasião da sua realização.

• É permitido a uma entidade designar um ativo financeiro que atenda as condições para “custo amortizado” a valor justo contra resultado se ao fazer isto reduza significativamente um descasamento contábil. Esta designação deve ser feita no reconhecimento inicial e é irrevogável.

3. PRINCIPAIS PRáTICAS CONTáBEIS a. Caixa e disponibilidades em bancos

O saldo em caixa e em bancos centrais compreende disponibilidades em caixa, depósitos bancários à vista (no Brasil e no exterior).

b. Instrumentos financeiros ativos e passivos i. Reconhecimento e mensuração inicial

Todos os instrumentos financeiros operados pela Financeira Alfa S.A. - C.F.I. são reconhecidos inicialmente ao seu valor justo. No curso normal dos negócios, o valor justo de um instrumento financeiro no seu reconhecimento inicial é o preço da transação, acrescido (para instrumentos não avaliados subseqüentemente a valor justo contra resultado) dos custos de transação que são incrementais diretamente atribuíveis à sua aquisição ou emissão.

ii. Classificação

Os instrumentos financeiros estão classificados em uma das categorias apresentadas a seguir:

• Ativos e passivos financeiros a valor justo contra resultado;

i. Títulos e valores mobiliários detidos para negociação;

ii. Instrumentos financeiros derivativos.

• Operações de crédito e adiantamentos;

• Títulos para investimento;

i. Títulos e valores mobiliários disponíveis para venda;

ii. Títulos e valores mobiliários mantidos até o vencimento.

• Passivos Financeiros;

i. Passivos com Instituições Financeiras;

ii. Títulos emitidos;

iii. Empréstimos e repasses; e

• Garantias financeiras.

As práticas contábeis adotadas para cada uma das categorias de instrumentos financeiros são apresentadas em tópicos específicos deste capítulo.

iii. Baixa

Ativos financeiros são baixados quando expiram os direitos contratuais sobre os seus fluxos de caixa, ou quando os direitos de receber os fluxos de caixa contratuais são transferidos em uma transação na qual todos os riscos e benefícios da propriedade do ativo financeiro são substancialmente transferidos.

Os passivos financeiros são baixados quando suas obrigações contratuais são extintas, canceladas ou se expiram.

A Financeira Alfa S.A. - C.F.I. realiza transações de cessão de crédito com coobrigação nas quais ativos financeiros reconhecidos são transferidos, porém em razão da “coobrigação assumida” os riscos dos ativos transferidos, são retidos. Nestas circunstâncias, conforme requer o IAS39 parágrafo 20, os ativos transferidos não são baixados do balanço patrimonial e uma obrigação é reconhecida pelo montante captado na transação, o resultado da operação é reconhecido tomando por base a taxa efetiva da operação ao longo de seu prazo remanescente.

A Financeira Alfa S.A. - C.F.I. realiza a baixa de operações de crédito e adiantamentos e de títulos de investimento quando estes são considerados incobráveis.

iv. Compensação de ativos e passivos financeiros

Os ativos e os passivos financeiros são compensados e o valor líquido é apresentado no balanço quando, e somente quando, a Financeira Alfa S.A. - C.F.I. possui o direito legal de compensar os valores, e a intenção de liquidá-los pelo valor líquido ou de realizar os ativos e liquidar os passivos simultaneamente.

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As receitas e as despesas são apresentadas em bases líquidas somente quando permitidas pelas normas contábeis.

v. Mensuração ao custo amortizado

O custo de um ativo ou passivo financeiro é o valor no qual o ativo ou passivo financeiro é avaliado quando do seu reconhecimento inicial, que inclui o montante de principal pago ou recebido e todos os custos incrementais diretamente atribuíveis a operação, deduzidos os pagamentos de principal e juros posteriores, adicionado ou reduzido dos juros da operação apurados utilizando-se o método da taxa efetiva de juros; deduzindo-se qualquer montante reconhecido de ajuste para redução ao valor de recuperação.

vi. Mensuração ao valor justo

Valor justo é o montante pelo qual um ativo pode ser trocado, ou um passivo liquidado, entre partes conhecidas e empenhadas na realização de uma transação em bases usuais de mercado.

Quando disponível, a Financeira Alfa S.A. - C.F.I. determina o valor justo de instrumentos financeiros com base nos preços cotados em mercado ativo para aquele instrumento. Um mercado é reconhecido como ativo se os preços cotados são prontamente e regularmente disponíveis e representam transações de mercado fidedignas e regulares ocorridas de forma justa entre partes independentes.

Para os demais instrumentos financeiros sem preços cotados em mercados ativos, o valor justo é determinado utilizando-se técnicas de avaliação, que podem incluir preços de transações recentes realizadas entre partes independentes em condições justas de mercado, referência ao valor justo de instrumentos similares, método de fluxos de caixa descontados e modelos de precificação de opções. As técnicas de avaliação utilizadas pelo Financeira Alfa S.A. - C.F.I. utilizam o máximo possível de dados verificáveis amplamente utilizados pelo mercado, baseando-se o mínimo possível em estimativas específicas internas, e incorporam todos os fatores que os demais participantes do mercado consideram na determinação de um preço de negociação, e são consistentes com metodologias econômicas amplamente reconhecidas e utilizadas pelos demais participantes do mercado na precificação destes instrumentos financeiros. Os dados utilizados nas técnicas de avaliação representam razoavelmente as expectativas de mercado e avaliações dos fatores inerentes de risco e retorno do instrumento financeiro avaliado. A administração da Financeira Alfa S.A. - C.F.I.

pondera as técnicas de avaliação utilizadas e as testa para validação utilizando preços de transações de mercado observáveis do mesmo instrumento ou baseadas em outros dados de mercado observáveis.

c. Títulos e Valores Mobiliários Detidos para Negociação

Os títulos e valores mobiliários detidos para negociação são os ativos mantidos pela Financeira Alfa S.A. - C.F.I. com o propósito de serem ativa e freqüentemente negociados.

Os títulos e valores mobiliários detidos para negociação são inicialmente reconhecidos e avaliados pelo valor justo, e os custos de transação são registrados diretamente no resultado do período. As receitas e despesas de juros são reconhecidas na margem financeira, enquanto as mudanças no valor justo destes ativos e resultados na venda destes ativos são reconhecidos como parte da receita líquida de negociação no resultado do período.

d. Instrumentos Financeiros Derivativos

Os instrumentos derivativos são reconhecidos inicialmente e subseqüentemente reavaliados pelo valor justo. O valor justo de instrumentos derivativos negociados em bolsa é obtido através de preços de mercado cotados. O valor justo de instrumentos derivativos negociados em mercado de balcão é obtido através de técnicas de avaliação, que incluem modelos de fluxo de caixa descontado e de precificação de opções.

Os ganhos e perdas decorrentes de mudanças no valor justo de instrumentos derivativos são reconhecidos no resultado; considerando que a Financeira Alfa S.A. - C.F.I. não opera com “hedge”

de fluxo de caixa.

Derivativos mantidos para gerenciamento de riscos incluem todos derivativos ativos e passivos que não são classificados como mantidos para a negociação.

A Financeira Alfa S.A. - C.F.I. designa derivativos mantidos para gerenciamento de riscos como instrumentos de “hedge” em relações de “hedge” contábil. Na designação inicial do “hedge”, a relação de “hedge” entre os instrumentos de “hedge” e os itens hedgeados é formalmente documentada, incluindo os objetivos de gerenciamento de risco e estratégias na contratação dos instrumentos de

“hedge”, juntamente com a metodologia que será utilizada na mensuração da efetividade do “hedge”.

A administração avalia, no início e em bases periódicas, se os instrumentos de “hedge” são esperados de serem altamente efetivos na compensação das variações no valor justo ou nos fluxos de caixa dos respectivos itens hedgeados, durante o período para o qual o “hedge” está designado, e se os resultados atuais de cada “hedge” estão dentro dos limites de 80% a 125% para serem considerados como altamente efetivos.

A Financeira Alfa S.A. - C.F.I. transaciona com instrumentos derivativos mantidos para gerenciamento de risco designados como “hedge” de valor justo e registra imediatamente no resultado as variações no valor justo do instrumento derivativo utilizado e no valor justo dos itens hedgeados.

e. Operações de crédito e adiantamentos

As operações de crédito e adiantamentos para instituições financeiras e clientes são ativos financeiros não derivativos, com pagamentos fixos ou determináveis, que não são cotados em um mercado ativo, originados pela Financeira Alfa S.A. - C.F.I., reconhecidos por ocasião do seu desembolso e que não existe intenção de venda no curto prazo. São baixadas quando o cliente paga sua obrigação, quando baixadas como prejuízo ou quando cedidas com transferência substancial de todos os riscos e benefícios. As operações de crédito e adiantamentos para instituições financeiras e clientes são inicialmente registradas pelo seu valor justo acrescido de qualquer custo incremental diretamente atribuível e são subseqüentemente mensurados pelo seu custo amortizado utilizando o método da taxa efetiva de juros, reduzido por qualquer perda por ajuste ao valor de recuperação. Para as operações ou parcelas de operações de crédito e adiantamentos que sejam designados como objeto de “hedge”, e cujo relacionamento de “hedge” se qualifica para “hedge” contábil de valor justo, o valor de carregamento destas operações especificamente no que diz respeito ao risco hedgeado é ajustado a valor justo.

Operações de compra de ativos financeiros com compromisso de revenda são registradas como operações de crédito e adiantamentos a instituições financeiras. A diferença entre o preço de compra e revenda é tratado como juros e apropriado de forma exponencial ao longo do prazo da operação.

f. Títulos para investimento

Os títulos de investimento, aqueles não destinados a serem negociados ativamente no mercado, são inicialmente mensurados pelo seu valor justo acrescido dos custos de transação incrementais diretamente relacionados à transação, e são avaliados subseqüentemente conforme sua classificação, a saber:

i. Mantidos até o vencimento

Os investimentos mantidos até o vencimento são ativos financeiros não derivativos com vencimentos e pagamentos fixos ou determináveis que a administração do Financeira Alfa S.A. - C.F.I. possui intenção e capacidade de manter até o vencimento, e que não são classificados pelo valor justo contra resultado nem como disponíveis para venda.

Os investimentos mantidos até o vencimento são contabilizados pelo custo amortizado utilizando o método da taxa efetiva de juros. Qualquer venda ou reclassificação de um montante significativo de investimentos mantidos até o vencimento não próximos de seu vencimento resultará na reclassificação de todos os títulos de investimento “mantidos até o vencimento” para “disponíveis para venda”, e impedirá que a classificação destes títulos de investimento como “mantidos até o vencimento” no exercício social corrente e nos próximos dois subseqüentes.

ii. Disponíveis para venda

Investimentos disponíveis para venda são ativos financeiros não-derivativos que a administração não pretende vender em curto prazo.

Os investimentos disponíveis para venda são contabilizados pelo custo amortizado utilizando o método da taxa efetiva de juros, são subseqüentemente reavaliados ao valor justo, as mudanças em função desta avaliação a valor justo são reconhecidas diretamente no patrimônio líquido em reserva de ajustes de avaliação patrimonial até que o investimento seja vendido ou uma perda por ajuste ao valor de recuperação seja verificada, quando saldo da reserva no patrimônio líquido é transferido para o resultado.

Dividendos são reconhecidos como resultado quando os direitos de seu recebimento são estabelecidos.

No mínimo por ocasião da elaboração das demonstrações financeiras, a Administração avalia se existe evidência objetiva de que um ativo financeiro ou grupo de ativos financeiros está deteriorando.

Para títulos de investimento classificados como disponíveis para venda, obtidas evidências objetivas de perda pela redução do valor recuperável, a mesma é mensurada pela diferença entre o custo de aquisição amortizado e o valor justo atual, deduzida qualquer perda por redução ao valor recuperável previamente reconhecida no resultado, e reconhecida na demonstração do resultado. Perdas desta natureza com títulos para investimento classificados como disponíveis para venda não são revertidas, a menos que seja possível identificar objetivamente um evento atrelado ao evento que gerou a perda originalmente reconhecida, a que se possa relacionar o aumento no valor dos títulos, caso em que a reversão é reconhecida no resultado. Não foi observada esta situação durante o período de reporte.

Aumentos subsequentes no valor justo de títulos classificados como disponíveis para venda que não possam ser relacionados objetivamente a eventos específicos atrelados aos títulos são reconhecidos diretamente no patrimônio líquido.

g. Ajuste ao valor de recuperação de operações de crédito e adiantamentos

Em bases contínuas, a administração da Financeira Alfa S.A. - C.F.I. avalia se existe evidências objetivas de que os ativos financeiros não contabilizados ao valor justo contra resultado apresentam necessidade de ajuste ao valor de recuperação. Os ativos financeiros são considerados com necessidade de ajuste ao valor de recuperação quando evidências objetivas demonstram que uma perda ocorreu após o reconhecimento inicial do ativo, e que esta perda representa um impacto nos fluxos de caixa futuros do ativo que podem ser estimados de modo confiável.

A administração considera evidências de necessidade de ajuste ao valor de recuperação tanto para ativos específicos como em termos coletivos. Todos os ativos financeiros individualmente significativos são avaliados para se detectar perdas específicas. Todos os ativos significativos que a avaliação indique não serem especificamente deteriorados são avaliados coletivamente para detectar qualquer perda incorrida decorrente de ajuste ao valor de recuperação, porém que ainda não tenham sido identificados individualmente. Os ativos que não são individualmente significativos são avaliados coletivamente para se detectar necessidade de ajuste ao valor de recuperação agrupando-se ativos financeiros contabilizados a custo amortizado (operações de crédito e adiantamentos e títulos e valores mobiliários para investimento) com características de risco similares.

As evidências objetivas de que os ativos financeiros (incluindo instrumentos de capital) possuem necessidade de serem ajustados ao seu valor de recuperação podem incluir inadimplência por parte do tomador do financiamento, reestruturação do financiamento ou adiantamento em termos que não seriam aceitos em outra situação, indicações de que o tomador do financiamento ou emitente entrará em falência, a não-existência de um mercado ativo para um título, ou outros dados observáveis relativos a um grupo de ativos, tais como, mudanças adversas no histórico de pagamento de tomadores ou emitentes no grupo, ou condições econômicas que se correlacionam com inadimplências no grupo.

Na avaliação do ajuste ao valor de recuperação coletivo, a Financeira Alfa S.A. - C.F.I. utiliza modelo baseado nos históricos verificados de perdas, análises setoriais e macroeconômicas.

As perdas por ajuste ao valor de recuperação de ativos contabilizados pelo custo amortizado são mensuradas como sendo a diferença entre o valor contabilizado dos ativos financeiros e o valor esperado de recuperação dos ativos. As perdas são reconhecidas no resultado na conta “Resultado de perdas com ajuste ao valor de recuperação de ativos financeiros”.

Os juros de ativos ajustados ao seu valor de recuperação continuam sendo reconhecidos enquanto existir a expectativa de recebimento, limitados a 59 dias, considerando que, após este período a experiência de perdas indica que a probabilidade de perdas aumenta significativamente. Quando um evento subseqüente causa uma redução no valor de uma perda por ajuste ao valor de recuperação anteriormente reconhecida, esta é revertida contra o resultado do período.

h. Ativos recebidos em dação por recuperação de créditos

Os ativos recebidos em dação em pagamento por recuperação de créditos são inicialmente classificados na rubrica de “ativos recebidos em dação por recuperação de créditos” e são registrados, no seu reconhecimento inicial, pelo menor entre seu valor justo, deduzidos dos custos esperados na venda, e o valor de balanço do crédito ou adiantamento concedido objeto da recuperação.

Subsequentemente, estes ativos são reavaliados no mínimo por ocasião dos balanços, pelo menor valor entre o valor de seu reconhecimento inicial e o seu valor justo deduzidos dos custos esperados na venda.

NOTAS ExPlICATIVAS àS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS DOS ExERCÍCIOS FINDOS

EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (VAlORES ExPRESSOS EM MIlhARES DE REAIS)

(7)

i. Ativos tangíveis

O imobilizado é demonstrado pelo valor de custo, excluindo os gastos com manutenção, deduzida a depreciação acumulada e, se necessário, o ajuste ao seu valor de recuperação.

A depreciação é calculada usando o método linear para baixar o custo do imobilizado ao seu valor residual ao longo de sua via útil estimada. Terrenos não são depreciados.

As vidas úteis estimadas de imobilizados são as seguintes:

Descrição Tempo de vida útil estimado

Veículos e Equipamentos de Processamento de dados 05 anos

Demais itens 10 anos

O imobilizado é baixado na alienação ou quando benefícios econômicos futuros não são mais esperados do seu uso. Qualquer ganho ou perda gerada na alienação do ativo (calculado como a diferença entre a renda líquida da alienação e o valor contábil do ativo) é reconhecido em “outras receitas operacionais” na demonstração do resultado do exercício em que o ativo foi alienado.

j. Passivos financeiros

Um instrumento é classificado como passivo financeiro quando existe uma obrigação contratual da sua liquidação ser efetuada mediante a entrega de dinheiro ou de outro ativo financeiro, independentemente da sua forma legal.

Os passivos financeiros não derivativos incluem recursos de depósitos captados junto a clientes e instituições financeiras, títulos emitidos, captações de empréstimos e recursos de repasses.

Estes passivos financeiros são registrados inicialmente pelo seu valor justo acrescidos dos custos de transação incorridos e são subseqüentemente avaliados pelo seu custo amortizado, com base no método da taxa de juros efetiva.

Quando os títulos são vendidos com cláusulas de compromisso de recompra a um preço predeterminado, estes ativos são mantidos no balanço e uma obrigação é registrada considerando o montante captado. A diferença entre o preço de venda e recompra é tratado como juros e reconhecido ao longo do prazo da operação.

Da mesma forma, portfólios de operações de crédito e adiantamentos cedidos com cláusula de coobrigação são mantidos no balanço e uma obrigação é registrada considerando o montante captado. Os ganhos e perdas apurados nas operações de cessão com coobrigação são reconhecidos no resultado ao longo do prazo das operações através do método da taxa efetiva de juros.

k. Garantias financeiras

As garantias financeiras são contratos de fianças prestadas que requerem da Financeira Alfa S.A. - C.F.I. pagamentos específicos no lugar do possuidor da garantia financeira em caso do mesmo deixar de efetuar um pagamento nos termos de um instrumento de dívida.

Passivos de garantia financeira são inicialmente reconhecidos pelo seu valor justo, que é a comissão recebida ou a receber, a qual é reconhecida no resultado de forma linear ao longo do prazo do contrato da garantia financeira. O passivo de garantia financeira é subseqüentemente contabilizado pelo maior valor entre o valor amortizado e a melhor estimativa de valor a ser desembolsado para liquidação da obrigação decorrente da garantia prestada. A Administração da Financeira Alfa S.A. - C.F.I. avalia em bases contínuas a necessidade de constituição de provisão para garantias financeiras, a qual, quando considerada necessária, é contabilizada em “Passivos Contingentes e Obrigações Legais”.

Durante os períodos reportados nestas demonstrações financeiras, a administração da Financeira Alfa S.A. - C.F.I. não identificou a necessidade de constituição de provisão para desembolsos em decorrência de garantias financeiras prestadas.

l. Impostos sobre lucros

Os impostos sobre lucros compreendem os impostos correntes e os impostos diferidos. Os impostos sobre lucros são reconhecidos no resultado, exceto quando estão relacionados com avaliação a valor justo de instrumentos financeiros disponíveis para venda quando são reconhecidos diretamente no Patrimônio Líquido. Os impostos reconhecidos no patrimônio líquido decorrentes de avaliação de instrumentos financeiros disponíveis para venda são posteriormente reconhecidos em resultado, no momento em que forem reconhecidos em resultado os ganhos e perdas que lhes deram origem.

Os impostos correntes são os que se esperam que sejam pagos com base no resultado tributável apurado de acordo com as regras fiscais em vigor e utilizando a alíquotas de imposto em vigor.

Os impostos diferidos são calculados sobre as diferenças temporárias entre os valores contábeis dos ativos e passivos e sua base fiscal, utilizando-se as alíquotas de impostos em vigor na data do balanço.

Os impostos diferidos passivos são reconhecidos para todas as diferenças temporárias tributáveis.

Os impostos diferidos ativos foram reconhecidos considerando a expectativa, baseada em estudo documentado, de que lucros tributáveis futuros serão capazes de absorver as diferenças temporárias dedutíveis.

m. Provisões

As provisões, que incluem demandas legais contra a instituição e garantias financeiras prestadas, tendo como origem fatos passados, são constituídas sempre que uma saída de recursos para sua liquidação seja avaliada como provável e possa ser exigível legalmente, e o seu valor possa ser estimado em bases confiáveis.

As obrigações contingentes, incluem demandas legais contra a instituição e garantias financeiras prestadas, decorrentes de fatos passados mas cuja existência somente possa ser confirmada pela ocorrência ou não de um ou mais eventos futuros que não estejam sob o controle da instituição, são divulgadas em notas explicativas sempre que uma saída de recursos para sua liquidação seja avaliada como possível ou provável, neste último caso (provável), com a condição de que seus valores não possam ser estimados em bases confiáveis.

n. Margem financeira

As receitas e despesas de juros são contabilizadas em rubricas contábeis de receita de juros e despesas de juros, na margem financeira, para todos os instrumentos financeiros utilizando o método da taxa efetiva de juros.

A taxa efetiva de juros é a taxa que desconta os pagamentos e recebimentos futuros estimados

durante a vida esperada do instrumento financeiro com base nos contratos, para o valor corrente atual de balanço dos ativos e passivos financeiros. A taxa efetiva de juros é estabelecida no reconhecimento inicial dos ativos e passivos financeiros e é revista subseqüentemente em casos de renegociações de operações de crédito e adiantamentos que impliquem em mudança no seu fluxo estimado de pagamentos.

Para o cálculo da taxa efetiva de juros são estimados os fluxos de caixa futuros considerando todos os termos contratuais dos instrumentos financeiros, não considerando, no entanto, perdas de crédito futuras. O cálculo da taxa efetiva de juros inclui todos os encargos incrementais diretamente atribuíveis às operações, que incluem equalizações de taxas, ágios e deságios, e custos da transação que puderam ser atribuídas diretamente.

No que se refere aos instrumentos financeiros mantidos para negociação, o componente de juros inerente à variação no valor justo não é separado e é classificado na rubrica de resultado de instrumentos financeiros mantidos para negociação.

O ajuste decorrente de variação no valor justo dos instrumentos financeiros derivativos mantidos para gestão de riscos que se qualificam para “hedge contábil” do tipo “hedge de valor justo” são contabilizados como receitas e despesas de juros, na margem financeira, mesmas rubricas onde registrados os ajuste de variação no valor justo das exposições ao risco de taxa de juros, objeto de

“hedge”.

As receitas de juros de operações de crédito e adiantamentos vencidas são reconhecidas até o 59º dia após o vencimento, quando deixam de ser reconhecidas pela fluência do prazo e passam a ser reconhecidas por ocasião do seu recebimento.

o. Resultado líquido de serviços e comissões

As receitas e as despesas de taxas e comissões que são incrementais e diretamente atribuíveis às operações de crédito integram a taxa efetiva de juros das operações e são apropriadas ao resultado nas rubricas de receitas ou despesas de juros, na margem financeira, ao longo dos prazos das operações.

As demais receitas de taxas e comissões, que incluem comissões, taxas de administração de fundos de investimentos e outras, são reconhecidas à medida que os serviços relacionados são prestados.

p. Perdas por ajuste ao valor de recuperação em operações de crédito e adiantamentos A Financeira Alfa S.A. - C.F.I. efetua uma revisão contínua de sua carteira de operações de crédito e adiantamentos de forma a avaliar a existência de necessidade de ajuste ao valor de recuperação.

O processo de avaliação da carteira de operações de crédito e adiamentos, conduzido de forma a determinar se uma perda por ajuste ao valor de recuperação deve ser reconhecida, é sujeito a diversas estimativas e julgamentos. Este processo inclui análise individual de operações individualmente significativas e análise coletiva para as demais operações, ou para operações em que uma análise individual não tenha identificado necessidade de redução do valor do ativo ao seu valor de recuperação.

A análise coletiva inclui histórico de atrasos, pagamentos, perdas e capacidade de pagamento dos clientes analisados considerando os seus diferentes níveis de risco.

q. Resultado por ação

O resultado por ação básico é calculado dividindo o resultado líquido atribuível aos acionistas pelo número médio ponderado de ações ordinárias em circulação, excluindo o número médio de ações em tesouraria.

Para o cálculo dos resultados por ação diluídos, o número médio ponderado de ações ordinárias em circulação é ajustado de forma a refletir o efeito de todas as potenciais ações ordinárias diluidoras, como as resultantes de dívida conversível e de opções sobre ações próprias concedidas aos trabalhadores.

A Financeira Alfa S.A. - C.F.I. não possui durante os exercícios reportados nestas demonstrações financeiras dívidas conversíveis, ou programas de opções sobre ações próprias que tivessem o efeito de diluição dos resultados tal como previsto pelo IAS 33.

r. Segmentos operacionais

Segmento é um componente distinto da Financeira Alfa S.A. - C.F.I. que origina produtos ou serviços (segmento de negócio) ou fornece produtos ou serviços dentro de determinado ambiente econômico (segmento geográfico), e que está sujeito a riscos e benefícios diferentes daqueles dos demais segmentos.

Os segmentos operacionais reportados são definidos em uma abordagem gerencial da Financeira Alfa S.A. - C.F.I., ou seja, são aqueles regularmente revisados pela sua Administração para avaliação de performance e alocação de recursos.

As operações da Financeira Alfa S.A. - C.F.I. constituem um segmento único, o segmento de Varejo, o qual é composto principalmente de operações de crédito consignado e operações de crédito direto ao consumidor.

4. ATIVOS E PASSIVOS FINANCEIROS

Os ativos e passivos financeiros são avaliados em base contínua a valor justo ou ao custo amortizado.

O resumo das práticas contábeis apresentado nos tópicos “3.b,c,d,e,f,j” descreve como as classes de instrumentos financeiros são avaliados e como as receitas e despesas, incluindo os ganhos e perdas de ajuste a valor justo, são reconhecidas.

(8)

a) Classes de Ativos e Passivos Financeiros:

A tabela a seguir apresenta a distribuição dos ativos e passivos financeiros por categoria conforme definido no IAS39 e por classe de operação que corresponde a títulos contábeis no Balanço Patrimonial.

Ativos e Passivos Financeiros Designado a

Valor Justo Contra Resultado

Mantido até o Vencimento

Disponível para Venda

Empréstimo e Recebíveis (Custo Amortizado)

Ativos e Passivos Financeiros ao Custo

Amortizado Total

Em 31 de Dezembro de 2011:

Ativos Financeiros

Caixa e disponibilidades em bancos – – – – 7.382 7.382

Instrumentos financeiros derivativos 82.884 – – – – 82.884

Operações de crédito e adiantamentos a instituições financeiras – – – 617.645 – 617.645

Operações de crédito e adiantamentos a clientes 1.891.805 – – 1.001.321 – 2.893.126

Títulos para investimento – 13.055 187.605 – – 200.660

Total de ativos financeiros 1.974.689 13.055 187.605 1.618.966 7.382 3.801.697

Passivos Financeiros

Passivos com instituições financeiras – – – – 2.344.739 2.344.739

Títulos emitidos – – – – 506.366 506.366

Empréstimos e repasses – – – 157.193 – 157.193

Total de passivos financeiros 113.397 – – 157.193 2.851.105 3.121.695

Em 31 de Dezembro 2010:

Caixa e disponibilidades em bancos – – – – 1.514 1.514

Operações de crédito e adiantamentos a instituições financeiras – – – 551.570 – 551.570

Operações de crédito e adiantamentos a clientes 912.304 – – 1.195.542 – 2.107.846

Títulos para investimento – 79.168 315 – – 79.483

Total de ativos financeiros 1.017.339 79.168 315 1.747.112 1.514 2.845.448

Passivos com instituições financeiras – – – – 854.703 854.703

Títulos emitidos – – – – 992.661 992.661

Empréstimos e repasses – – – 232.608 – 232.608

Total de passivos financeiros 73.435 – – 232.608 1.847.364 2.153.407

b) Critério de valorização de instrumentos financeiros:

A tabela a seguir apresenta a distribuição dos ativos e passivos financeiros segundo a técnica utilizada para sua mensuração, conforme definido no IAS39 e descrito no tópico 3.b destas demonstrações financeiras.

Valor Justo

Nível I Nível II

Custo Preços de Técnica de

Amortizado Mercado Valorização

Taxa Efetiva Cotados em Baseada em

Descrição de Juros Mercados Ativos Dados Observáveis Total

Caixa e disponibilidades em bancos 7.382 – – 7.382

Instrumentos financeiros derivativos – – 82.884 82.884

Operações de crédito e adiantamentos a instituições financeiras 617.645 – – 617.645

Operações de crédito e adiantamentos a clientes 1.001.321 – 1.891.805 2.893.126

Títulos para investimento 13.055 187.605 – 200.660

Total de ativos financeiros 1.639.403 187.605 1.974.689 3.801.697

Passivos com instituições financeiras 2.344.739 – – 2.344.739

Títulos emitidos 506.366 – – 506.366

Empréstimos e repasses 157.193 – – 157.193

Total de passivos financeiros 3.008.298 – 113.397 3.121.695

Em 31 de Dezembro 2010:

Caixa e disponibilidades em bancos 1.514 – – 1.514

Operações de crédito e adiantamentos a instituições financeiras 551.570 – – 551.570

Operações de crédito e adiantamentos a clientes 1.195.542 – 912.304 2.107.846

Títulos para investimento 79.168 315 – 79.483

Total de ativos financeiros 1.827.794 315 1.017.339 2.845.448

Passivos com instituições financeiras 854.703 – – 854.703

Títulos emitidos 992.661 – – 992.661

Empréstimos e repasses 232.608 – – 232.608

Total de passivos financeiros 2.079.972 – 73.435 2.153.407

NOTAS ExPlICATIVAS àS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS DOS ExERCÍCIOS FINDOS

EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (VAlORES ExPRESSOS EM MIlhARES DE REAIS)

(9)

O IAS 39 define que a determinação do valor justo de um ativo ou passivo financeiro pode prever o uso de três abordagens quanto ao tipo de informação utilizada para avaliação, as quais são chamadas níveis de hierarquia de valor justo, a saber:

- Nível I - preços negociados em mercados ativos para ativos ou passivos idênticos;

- Nível II - outros dados além daqueles cotados em mercado (nível I) que podem precificar os direitos e obrigações direta ou indiretamente, por exemplo técnicas derivadas de valorização que utilizam dados de mercado observáveis.

- Nível III - dados para precificação não estão presentes em mercados ativos.

A Financeira Alfa S.A. - C.F.I. não possui ativos ou passivos financeiros para os quais não existam dados para precificação disponíveis em mercados ativos, portanto, não apresenta saldos que tenham sido avaliados conforme nível III.

A metodologia utilizada para a mensuração dos ativos e passivos financeiros classificados como

“nível II” (instrumentos financeiros derivativos e operações de crédito objeto de “hedge”) é o desconto a valor presente dos fluxos de caixa futuros destas operações, utilizando para tanto taxas usuais de mercado divulgadas pela BM&FBOVESPA S.A. para ativos semelhantes.

A Financeira Alfa S.A. - C.F.I. não possui ativos ou passivos financeiros para os quais não existam dados para precificação disponíveis em mercados ativos, portanto, não apresenta saldos que tenham sido avaliados conforme nível III.

Durante os exercícios de 2010 e 2011 não houve mudanças na forma de mensuração de ativos e passivos financeiros que implicassem em reclassificações de ativos e passivos financeiros entre os diferentes níveis de hierarquia de valor justo.

c) Distribuição dos ativos e passivos financeiros por faixa de vencimento:

Distribuição dos Ativos e Passivos Financeiros por Faixa de Vencimento

Operações Até 3 3 meses 1 ano a Acima de

Em 31 de Dezembro de 2011: Vencidas (a) meses (b) a 1 ano 3 anos 3 anos Total

Caixa e disponibilidades em bancos – 7.382 – – – 7.382

Instrumentos financeiros derivativos – 10.283 26.833 41.520 4.248 82.884

Operações de crédito e adiantamentos a instituições financeiras – 617.026 – 619 – 617.645

Operações de crédito e adiantamentos a clientes 1.205 428.970 940.849 1.165.103 356.999 2.893.126

Títulos para investimento – 16.560 171 110.237 73.692 200.660

Total de ativos financeiros 1.205 1.080.221 967.853 1.317.479 434.939 3.801.697

Passivos com instituições financeiras – 194.008 579.715 1.348.048 222.968 2.344.739

Títulos emitidos – 34.943 77.478 354.748 39.197 506.366

Empréstimos e repasses – 20.531 51.584 69.531 15.547 157.193

Total de passivos financeiros – 256.402 731.915 1.832.330 301.048 3.121.695

Caixa e disponibilidades em bancos – 1.514 – – – 1.514

Operações de crédito e adiantamentos a instituições financeiras – 551.570 – – – 551.570

Operações de crédito e adiantamentos a clientes 737 321.562 663.117 854.778 267.652 2.107.846

Títulos para investimento – 67.472 – 12.011 – 79.483

Total de ativos financeiros 737 952.921 693.043 915.529 283.218 2.845.448

Passivos com instituições financeiras – 124.884 225.223 485.291 19.305 854.703

Títulos emitidos – 25.755 112.074 792.726 62.106 992.661

Empréstimos e repasses – 26.177 74.306 132.125 – 232.608

Total de passivos financeiros – 183.742 430.818 1.440.712 98.135 2.153.407

(a) Refere-se a parcelas vencidas há mais de 14 dias, líquidas de provisão para perdas por ajuste ao valor de recuperação de ativos financeiros.

(b) Inclui caixa e disponibilidades em bancos.

5. CAIXA E DISPONIBILIDADE EM BANCOS O valor desta rubrica é composto por:

Descrição 31/12/2011 31/12/2010

Caixa 380 355

Depósito bancário de livre movimentação em moeda nacional 7.002 1.159

Total 7.382 1.514

6. INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS

Em consequência ao crescente nível de sofisticação dos produtos financeiros utilizados pelo mercado, houve uma crescente demanda por instrumentos financeiros derivativos para administração dos riscos envolvidos, em função das variações em taxas de juros, câmbio e preços de ativos. Desta forma, a Companhia participa de operações envolvendo instrumentos financeiros derivativos para atender sua política de gestão de riscos. Tal política baseia-se na utilização de instrumentos financeiros derivativos como forma de minimizar os riscos resultantes das variações em taxas de juros, preços de ativos contidos nos instrumentos financeiros derivativos em operações comerciais e financeiras, podendo-se valer, excepcionalmente, destas operações para a geração de lucro, desde que dentro dos limites de exposição aprovados para a Companhia e com a autorização do Diretor de Tesouraria.

Para comercializar instrumentos financeiros derivativos é necessária a existência de limites de crédito previamente aprovados e tais operações são neutralizadas de forma a eliminar eventuais riscos trazidos para a Companhia.

Os principais fatores de risco dos instrumentos financeiros derivativos assumidos até 31/12/2011 eram relacionados a taxas prefixadas e todas as operações foram efetuadas para neutralizar exposições com outros instrumentos financeiros da carteira. Portanto, na referida data-base não haviam instrumentos financeiros derivativos com outros objetivos que não fossem para proteção patrimonial.

Os instrumentos financeiros derivativos são representados por operações de contratos futuros e de swap, registrados na BM&FBOVESPA S.A. ou na CETIP S.A. - Balcão Organizado de Ativos e Derivativos e na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC), envolvendo taxas prefixadas e mercado interfinanceiro (DI).

Esses instrumentos financeiros derivativos tem seus valores registrados em contas de compensação e os ajustes/diferenciais em contas patrimoniais.

Abaixo, composição dos instrumentos financeiros derivativos os quais são, em sua totalidade, designados como “hedge” de valor justo.

31/12/2011 31/12/2010

Contratos Custo Referência Valor Justo Custo Referência Valor Justo

SWAPS

• Pré 295.717 469.333 492.755 567.728 781.553 811.329

• Mercado Interfinanceiro 1.995.071 2.345.409 2.345.409 1.425.237 1.722.480 1.722.480 Posição Ativa 2.290.788 2.814.742 2.838.164 1.992.965 2.504.033 2.533.809

• Pré 1.995.071 2.399.220 2.457.552 1.425.237 1.785.174 1.794.288

• Mercado Interfinanceiro 295.717 411.125 411.125 567.728 707.921 707.921 Posição Passiva 2.290.788 2.810.345 2.868.677 1.992.965 2.493.095 2.502.209 Contratos de Swaps

- Exposição Líquida – 4.397 (30.513) – 10.938 31.600

Ativo - Instrumentos

Financeiros Derivativos 82.884 105.035

Passivo - Instrumentos

Financeiros Derivativos (113.397) (73.435)

Item Objeto de “hedge” (a) 1.641.528 1.847.130 822.829 912.304 a) Contabilidade de “hedge”: A Companhia adota a política de proteger operações ativas pré- fixadas em consonância com suas políticas de gestão de risco, levando em consideração as taxas de captação praticadas. Estas operações de “hedge” são realizadas em conformidade com o IAS 39, que exige documentação inicial e retrospectiva da estratégia de “hedge” e avaliação periódica de efetividade do “hedge” com o registro a valor justo tanto do instrumento financeiro derivativo como dos itens objeto de “hedge”, considerando tratar-se de uma operação de “hedge” de risco de valor justo.

O valor total das margens dadas em garantia era de R$ 186.408 (31/12/2010 R$ 40.469) e estava composto por: Títulos do Tesouro Nacional.

Os seguintes valores a receber (ativo) e a pagar (passivo) foram registrados em contas patrimoniais sob o título “Instrumentos Financeiros Derivativos”:

31/12/2011 31/12/2010

Ativo - Saldo a Receber

Passivo - Saldo a Pagar

Ativo - Saldo a Receber

Passivo - Saldo a Pagar Operações

• de swaps 82.884 113.397 105.035 73.435

TOTAL 82.884 113.397 105.035 73.435

A tabela a seguir apresenta a distribuição dos ativos e passivos financeiros segundo suas faixas de vencimento.

(10)

NOTAS ExPlICATIVAS àS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS DOS ExERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (VAlORES ExPRESSOS EM MIlhARES DE REAIS)

Os seguintes resultados foram registrados sob o título “Instrumentos Financeiros Derivativos”:

Operações 31/12/2011 31/12/2010

• de swaps (46.840) (16.723)

• Futuro – (1.465)

TOTAL (46.840) (18.188)

O total do ajuste, de marcação a mercado, registrado no resultado foi de:

Operações 31/12/2011 31/12/2010

• de swaps (55.573) (23.034)

TOTAL (55.573) (23.034)

Os instrumentos financeiros derivativos registrados possuíam os seguintes vencimentos:

31/12/2011 Prazos de Vencimento

Até de 91 a de 181 a acima de

90 dias 180 dias 360 dias 360 dias TOTAL

Swaps 3.363 1.288 2.408 (37.572) (30.513)

31/12/2010 Prazos de Vencimento

Até de 91 a de 181 a acima de

90 dias 180 dias 360 dias 360 dias TOTAL

Swaps 3.877 3.861 6.850 17.012 31.600

7. OPERAÇÕES DE CRéDITO E ADIANTAMENTOS A INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS a) Composição de operações de crédito e adiantamentos a instituições financeiras:

O saldo da rubrica é composto por:

Descrição 31/12/2011 31/12/2010

Aplicações em depósitos interfinanceiros 617.645 551.570

Total 617.645 551.570

b) Análise das operações de crédito e adiantamentos a instituições financeiras por faixa de vencimento:

As operações de crédito e adiantamentos a instituições financeiras distribuídas por faixa de vencimento são apresentadas a seguir:

31/12/2011 31/12/2010

Descrição

Até 3 meses

Acima de 3 anos Saldo

Até 3 meses Saldo Aplicações em depósitos interfinanceiros 617.026 619 617.645 551.570 551.570

Total 617.026 619 617.645 551.570 551.570

c) Análise da movimentação das perdas por ajuste ao valor de recuperação:

Em processo contínuo de análise de crédito na carteira de operações de crédito e adiantamentos a instituições financeiras, a Financeira Alfa S.A. - C.F.I. não detectou a necessidade de constituir provisão para perdas por ajuste ao valor de recuperação para estes ativos.

8. OPERAÇÕES DE CRéDITO E ADIANTAMENTOS A CLIENTES

a) Composição do saldo de operações de crédito e adiantamentos a clientes:

O saldo da rubrica é composto por:

Descrição 31/12/2011 21/12/2010

Operações de crédito e adiantamentos a clientes

Empréstimos e títulos descontados (*) 1.245.891 1.028.867

Financiamentos (*) 1.507.053 1.044.807

Ajuste a valor justo - operações de crédito e adiantamento a clientes -

objeto de “hedge” 205.601 89.475

Total de operações de crédito e adiantamentos a clientes 2.958.545 2.163.149 (–) Perdas por ajuste ao valor de recuperação de ativos financeiros

(–) Empréstimos e títulos descontados (24.338) (24.081)

(–) Financiamentos (41.081) (31.222)

Total de perdas por ajuste ao valor de recuperação (65.419) (55.303)

Saldo total de operações de crédito e adiantamentos a clientes 2.893.126 2.107.846 (*) Estes saldos incluem R$ 1.641,528 (2010 R$ 822.829) referente item objeto de “hedge” ao custo amortizado (vide nota 6).

b) Análise das operações de crédito e adiantamentos a clientes por faixa de vencimento:

As operações de crédito e adiantamentos a clientes distribuídas por faixa de vencimento são apresentadas a seguir:

31/12/2011 Descrição

Até 3 meses

3 meses a 1 ano

1 ano a 3 anos

Acima de 3 anos Saldo Parcelas Vincendas

Empréstimos e títulos descontados 191.071 378.055 505.433 251.171 1.325.730 Financiamentos 247.721 581.801 683.302 112.472 1.625.296

Financiamentos rurais 185 488 626 200 1.499

Total de operações de crédito e

adiantamentos a clientes vincendas 438.977 960.344 1.189.361 363.843 2.952.525

31/12/2011 Descrição

3 meses a 1 ano

1 ano a 3 anos

Acima de 3 anos Saldo Parcelas Vencidas

Empréstimos e títulos descontados 2.661 2.680 412 – 5.753

Financiamentos 127 123 17 – 267

adiantamentos a clientes vencidas 2.788 2.803 429 – 6.020 Total de operações de crédito e

adiantamentos a clientes 441.765 963.147 1.189.790 363.843 2.958.545 31/12/2010

Descrição

3 meses a 1 ano

1 ano a 3 anos

Acima de 3 anos Saldo Parcelas Vincendas

Empréstimos e títulos descontados 159.722 274.805 407.905 201.289 1.043.721 Financiamentos 171.002 404.668 466.103 71.269 1.113.042

Financiamentos rurais 205 437 543 72 1.257

adiantamentos a clientes vincendas 330.929 679.910 874.551 272.630 2.158.020

Parcelas Vencidas

Empréstimos e títulos descontados 2.054 2.586 370 – 5.010

Financiamentos 46 57 11 – 114

Financiamentos rurais 2 3 – – 5

adiantamentos a clientes vencidas 2.102 2.646 381 – 5.129 Total de operações de crédito e

adiantamentos a clientes 333.031 682.556 874.932 272.630 2.163.149 c) Análise da movimentação da provisão para perdas por ajuste ao valor de recuperação:

Movimentação das provisões para perdas para ajuste ao valor de recuperação é apresentada conforme segue:

Descrição 31/12/2011 31/12/2010

Saldo inicial 55.303 64.167

Complemento 5.380 5.645

Recuperações/(baixas) para prejuízo 4.736 (14.509)

Saldo final 65.419 55.303

d) Análise das receitas de juros de operações de crédito e adiantamentos a clientes:

As receitas de juros de operações de crédito e adiantamentos a clientes são compostas a seguir:

Descrição 31/12/2011 31/12/2010

Receitas de juros de operações de crédito e adiantamentos a clientes

Empréstimos e títulos descontados 380.422 217.952

Financiamentos 135.426 138.273

Financiamentos rurais – 28

Total de receitas de juros de operações de crédito e

adiantamentos a clientes 515.848 356.253

9. TÍTULOS PARA INVESTIMENTO a) Composição dos títulos para investimento:

O valor desta rubrica é composto por:

Descrição 31/12/2011 31/12/2010

Títulos e Valores Mobiliários - Disponíveis para Venda Livres

- Letras Financeiras do Tesouro 11.210 23

Subtotal 11.210 23

Vinculados

- Letras Financeiras do Tesouro 176.395 292

Subtotal 176.395 292

Total de títulos e valores mobiliários - Disponíveis para Venda 187.605 315

Títulos e Valores Mobiliários - Mantidos até o vencimento Livres

- Letras Financeiras do Tesouro 547 37.070

Subtotal 547 37.070

Vinculados

- Letras Financeiras do Tesouro 12.508 42.098

Subtotal 12.508 42.098

Total de títulos e valores mobiliários – Mantidos até o vencimento 13.055 79.168

Total de títulos para investimento 200.660 79.483