Safra Seguros Gerais S.A. Demonstrações contábeis individuais em 31 de dezembro de 2012 e relatório dos auditores independentes

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Safra Seguros Gerais S.A.

Demonstrações contábeis individuais em

31 de dezembro de 2012

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SAFRA SEGUROS GERAIS S.A. AV. PAULISTA, 2100 – SÃO PAULO – SP

CNPJ: 06.109.373/0001-81

Submetemos à apreciação de V.S.as., as demonstrações contábeis da Safra Seguros Gerais S.A. relativas aos períodos findos em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, em conjunto com o Relatório dos Auditores Independentes.

1. CONJUNTURA ECONÔMICA

O ano de 2012 foi marcado pela desaceleração da economia brasileira, com a expansão do PIB de apenas 0,9% nos quatro trimestres encerrados no 3T12, abaixo do verificado tanto em 2011 (2,7%) quanto na média da última década (3,6%). Essa dinâmica da atividade ocorreu a despeito dos diversos estímulos fiscais e monetários empregadas pelas autoridades. O governo implementou uma série de desonerações tributárias, enquanto o Banco Central reduziu a taxa básica de juros para o menor valor histórico (7,25% ao ano). Além da consolidação de um cenário de baixo crescimento da economia global, contribuíram para o fraco desempenho da economia brasileira em 2012 fatores internos, tais como a desaceleração do mercado de crédito, a fraqueza dos investimentos e da atividade industrial.

Além do cenário externo mais negativo, aspectos da própria economia brasileira prejudicaram o quadro da atividade econômica, notadamente a desaceleração do mercado de crédito. Ao longo de 2011, a inadimplência nas carteiras de empréstimos para a pessoa física (sobretudo no segmento para aquisição de veículos) mostrou tendência de aumento, estabilizando-se em patamares historicamente elevados em 2012.

Outro fator que explica a forte desaceleração da economia em 2012 é o comportamento do investimento, que nos quatro trimestres encerrados no 3T12 teve queda de 2,4% (em 2011, a formação bruta de capital fixo cresceu 4,7%). Ademais, importantes setores da indústria de transformação nacional apresentaram crescente dificuldade em competir com a forte concorrência vinda do exterior.

2. PERFORMANCE NO PERÍODO

A Safra Seguros Gerais S.A. encerrou o período de 2012 com Patrimônio Líquido de R$ 69,1 milhões e lucro líquido de R$ 11,0 milhões. A Companhia atingiu R$ 70,8 milhões em prêmios emitidos líquidos, demonstrando um acréscimo de 12,9% em relação ao mesmo período de 2011. O índice de sinistralidade no período de 2012 foi de 45,4%, semelhante ao índice de 43,2% apresentado no mesmo período de 2011.

Agradecemos aos nossos funcionários pela dedicação e esforço demonstrados, aos corretores e em especial, aos nossos clientes pela confiança e fidelidade.

Aprovado pela Diretoria

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Balanço patrimonial em 31 de dezembro

Em milhares de reais

As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações contábeis.

Ativo 2012 2011 Passivo 2012 2011

Circulante 88.063 116.403 Circulante 94.276 84.135

Disponível - caixa e bancos (Notas 3(a) e 4) 3.182 693 Contas a pagar 5.914 3.612

Obrigações a pagar 222 14

Aplicações (Notas 3(b), 4 e 5) 42.532 77.676 Impostos, contribuições e encargos sociais (Nota 11(c)) 5.692 3.598

Créditos das operações com seguros e resseguros

(Nota 3(d)) 21.654 15.636

Débitos de operações com seguros e resseguros

(Nota 3(d)) 17.595 22.351

Prêmios a receber (Nota 6(a)(i)(ii)) 20.453 13.660 Operações com seguradoras 1.804 4.221

Operações com seguradoras 1.179 1.585 Operações com resseguradoras 8.780 8.570

Operações com resseguradoras 22 391 Corretores de seguros e resseguros (Nota 13) 6.896 9.305

Outros débitos operacionais 115 255

Outros créditos operacionais 606 600

Depósitos de terceiros 519

Ativos de resseguro - provisões técnicas

(Notas 3(k) e 6(b)(i)(ii)) 14.281 14.039 Provisões técnicas - seguros (Notas 3(m) e 6(d)(i)(ii)) 70.767 57.653

Títulos e créditos a receber (Nota 3(e)) 441 418 Não circulante 644 318

Títulos e créditos a receber 155 3

Créditos tributários e tributos a compensar (Nota 11(b)) 179 300 Contas a pagar - tributos diferidos 202 118

Outros créditos 107 115

Provisões técnicas - seguros (Notas 3(m) e 6(d)(i)(ii)) 11 118 Custos de aquisição diferidos - seguros (Notas 3(l) e 6(c)) 5.367 7.341

Outros débitos - contingências (Notas 3(p) e 9(b)) 431 82

Não circulante 75.919 26.051

Patrimônio líquido (Nota 12) 69.062 58.001

Realizável a longo prazo - aplicações (Notas 3(b), 4 e 5) 75.547 25.678 Capital social 37.200 37.200

Reservas de lucros 31.591 20.625

Investimentos (Nota 3(f)) 147 146 Ajustes com títulos e valores mobiliários 271 176

Imobilizado (Nota 3(g)) 60 57

Intangível (Nota 3(h)) 165 170

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Demonstração do resultado e do resultado abrangente Exercícios findos em 31 de dezembro

2012 2011

Operações de seguros 16.200 7.956

Prêmios ganhos (Nota 6(f)(i)) 64.393 60.948

Prêmios emitidos líquidos 70.786 61.648

Variações das provisões técnicas (Nota 6(d)(ii)) (6.393) (700)

Receitas com emissão de apólices 278

Sinistros ocorridos (Nota 6(f)(i)) (29.214) (26.322)

Custo de aquisição (Notas 3(i), 6(c) e 6(f)(i)) (14.923) (18.722)

Outras receitas e despesas operacionais (Nota 6(f)(iii)) (988) (1.222)

Resultado com resseguro (Nota 6(f)(ii)) (3.346) (6.726)

Receitas - variação das provisões técnicas (Nota 6(b)(ii)) 3.456 1.030

Despesas (6.802) (7.756)

Transferências de prêmios de resseguro (4.704) (8.214)

Variação das provisões técnicas (Nota 6(b)(ii)) (2.098) 458

Despesas administrativas (Nota 10) (4.800) (3.985)

Despesas com tributos (Nota 11(a)(ii)) (2.452) (1.773)

Resultado financeiro (Nota 5(d)) 9.956 11.292

Resultado operacional antes dos impostos e contribuições 18.904 13.490

Imposto de renda (Nota 11(a)(i)) (4.907) (3.722)

Contribuição social (Nota 11(a)(i)) (3.031) (2.287)

Lucro líquido 10.966 7.481

Lucro líquido por lote de mil ações - R$ 420,19 286,65

Lucro líquido 10.966 7.481

Ajuste de avaliação patrimonial 95 179

Resultado abrangente 11.061 7.660

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Demonstração das mutações do patrimônio líquido (Nota 12)

Ajustes de

Reservas avaliação Lucros

Capital social de lucros patrimonial acumulados Total

Em 1ode janeiro de 2011 37.200 18.144 (3) 55.341

Ajustes com títulos e valores mobiliários 179 179

Dividendos (5.000) (5.000)

Lucro líquido do período 7.481 7.481

Destinação

Reserva legal 374 (374)

Reserva especial 7.107 (7.107)

Em 31 de dezembro de 2011 37.200 20.625 176 58.001

Ajuste de avaliação patrimonial 95 95

Lucro líquido do período 10.966 10.966

Destinação

Reserva legal 548 (548)

Reserva especial 10.418 (10.418)

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Demonstração dos fluxos de caixa Exercícios findos em 31 de dezembro

2012 2011

Fluxos de caixa das atividades operacionais

Lucro líquido ajustado dos períodos 19.239 13.513

Lucro líquido dos períodos 10.966 7.481

Ajustes ao lucro líquido

Depreciações e amortizações 17

Provisões para contingências cíveis 318 23

Provisão para impostos sobre o lucro corrente e diferido 7.938 6.009

Variações dos ativos e obrigações 14.627 19.724

(Aumento) redução em aplicações - mensurados ao valor justo por meio

do resultado 16.731 19.133

(Aumento) redução em créditos e débitos de operações com seguros e

resseguros (ativas/passivas) (10.774) 2.773

(Aumento) redução em outros créditos operacionais (6) (42)

(Aumento) redução em ativos de resseguros - provisões técnicas (ativas/passivas) 12.764 2.088

(Aumento) redução em títulos e créditos a receber (21) (146)

(Aumento) redução em custo de aquisição diferida 1.974 (47)

Aumento (redução) em contas a pagar 860 276

Aumento (redução) em depósitos de terceiros e outros débitos (488) (413)

Impostos pagos (6.413) (3.898)

Caixa líquido gerado nas atividades operacionais 33.866 33.237

Fluxos de caixa das atividades de investimentos

(Aquisições) de títulos disponíveis para venda (44.399) (8.709)

Títulos mantidos até o vencimento 16.815 (1.282)

Aquisições (1.282)

Resgates 16.815

Aquisição de investimentos (1)

Alienação de investimentos 19

Aquisição de imobilizado de uso (4)

Alienação de imobilizado de uso 2

Aplicação no intangível (12) (153)

Caixa líquido (aplicado) nas atividades de investimentos (27.601) (10.123)

Fluxos de caixa das atividades de financiamentos

Dividendos (13.653)

Caixa líquido (aplicado) nas atividades de financiamentos (13.653)

Aumento líquido de caixa e equivalente a caixa 6.265 9.461

Caixa e equivalentes a caixa no início dos períodos 10.653 1.192

Caixa e equivalentes a caixa no final dos períodos 16.918 10.653

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Safra Seguros Gerais S.A.

Notas explicativas da Administração às demonstrações contábeis em 31 de dezembro de 2012

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1 Contexto operacional

A Safra Seguros Gerais S.A. ("Companhia") é uma sociedade anônima fechada, autorizada pela

Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) a operar no ramo de seguros elementares, e participa do Convênio de Operações do Seguro Obrigatório de Danos Pessoais causados por Veículos Automotores de Via Terrestre (DPVAT), atuando em todas as regiões do Brasil.

2 Apresentação das demonstrações contábeis

(a) Apresentação das demonstrações contábeis

As demonstrações contábeis da Safra Seguros Gerais S.A. foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis às entidades supervisionadas pela Superintendência de Seguros Privados (SUSEP), e consideram as diretrizes contábeis emanadas da Lei das Sociedades por Ações, as normas regulamentares do Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e os pronunciamentos do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) aprovados pela SUSEP, desde que não contrariem os normativos vigentes e emitidos pela CNSP e pela SUSEP.

Em 5 de março de 2012, a SUSEP emitiu a Circular no_{430/2012, que, além de introduzir o novo plano}

de contas das Seguradoras, introduziu mudanças na forma de divulgação e apresentação das

demonstrações contábeis. A adoção desta norma não gerou impactos no balanço patrimonial e resultado da Companhia, gerando efeitos apenas na forma de divulgação e apresentação das demonstrações contábeis, inclusive para fins de comparabilidade.

A SUSEP, através da Circular no_{430/2012, facultou às entidades por ela supervisionadas a apresentação}

dos fluxos de caixa das atividades operacionais pelos métodos direto e indireto na elaboração da demonstração do fluxo de caixa. Sendo assim, a Companhia optou, a partir destas demonstrações contábeis, pela apresentação do método indireto. Visando melhor entendimento, os fluxos de caixa das atividades operacionais da demonstração dos fluxos de caixa comparativa também estão sendo

apresentados pelo método indireto.

As demonstrações contábeis da Safra Seguros Gerais S.A. foram aprovadas pela Diretoria em 31 de janeiro de 2013.

(b) Moeda funcional e de apresentação

As demonstrações contábeis estão apresentadas em reais (R$), que é a moeda funcional da Companhia. (c) Alteração de normas regulatórias

Em 18 de fevereiro de 2013 foram publicadas normas emitidas pelo Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e SUSEP, sendo as mais relevantes: (i) as Resoluções CNSP nos_{280, 282 e 283 de 30 de}

janeiro de 2013 - regulamentam os requerimentos de capital do mercado supervisionado pela autarquia. A Resolução CNSP no_{282 altera os critérios para apuração do capital mínimo requerido, enquanto as}

Resoluções CNSP no_{280 e 283 dispõem, respectivamente, sobre os critérios de estabelecimento de}

capital de risco de subscrição e de capital de risco operacional; (ii) Resolução CNSP no_{281 de 30 de}

janeiro de 2013 e Circular SUSEP no_{462 de 31 de janeiro de 2013 - alteram as regras e procedimentos}

para a constituição das provisões técnicas, com prazo de adequação até 31 de dezembro de 2013; (iii) Circular SUSEP no_{461 de 31 de janeiro de 2013 - institui regra para a dedução de parcelas dos}

depósitos judiciais e custos de aquisição diferidos da cobertura de provisões técnicas. A Companhia está avaliando a amplitude da aplicação das normas, mas não espera impactos relevantes.

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3 Principais práticas contábeis

As principais políticas contábeis na preparação das demonstrações contábeis estão demonstradas a seguir. Essas políticas foram aplicadas de modo consistente para todos os períodos comparativos apresentados, salvo disposição em contrário.

(a) Fluxo de caixa

(i) Caixa e equivalentes a caixa

São representados por dinheiro em caixa e depósitos em instituições financeiras, incluídos na rubrica de disponibilidades e aplicações, com prazo total de aplicação de até 90 dias, sendo o risco de mudança no valor de mercado destes considerado imaterial. Os equivalentes a caixa são aqueles recursos mantidos com a finalidade de atender a compromissos de caixa de curto prazo e não para investimento ou outros fins.

(ii) Demonstração do fluxo de caixa

É elaborada com base nos critérios estabelecidos pelo CPC 03 - "Demonstração dos fluxos de caixa", que prevê a apresentação dos fluxos de caixa gerados pela Companhia como aqueles decorrentes de

atividades operacionais, de investimento e de financiamento, sendo que:

. atividades operacionais são as principais atividades geradoras de receita da Companhia e outras atividades que não são de investimento e tampouco de financiamento;

. atividades de investimento são as referentes à aquisição e à venda de ativos de longo prazo e de outros investimentos não incluídos nos equivalentes de caixa, tais como as aplicações em títulos e valores mobiliários disponíveis para venda e mantidos até o vencimento;

. atividades de financiamento são aquelas que resultam em mudanças no tamanho e na composição do capital próprio e no capital de terceiros da Companhia.

Os fluxos de caixa das atividades operacionais são apresentados pelo método indireto. Já os fluxos de caixa das atividades de investimento e de financiamento são apresentados com base nos pagamentos e recebimentos brutos.

(b) Aplicações

Os títulos e valores mobiliários são classificados de acordo com a intenção da Administração em três categorias específicas: mensurados ao valor justo por meio do resultado, disponíveis para venda e mantidos até o vencimento.

. Mensurados ao valor justo por meio do resultado - classificam-se nesta categoria aqueles títulos e valores mobiliários adquiridos com o propósito de serem ativa e frequentemente negociados. Por isso, são apresentados no ativo circulante, independentemente do seu prazo de vencimento. São ajustados pelo valor de mercado em contrapartida ao resultado do período.

. Disponíveis para venda - classificam-se nesta categoria aqueles títulos e valores mobiliários que podem ser negociados, porém não são adquiridos com o propósito de serem frequentemente negociados ou de serem mantidos até o seu vencimento. Os rendimentos intrínsecos (accrual) são

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reconhecidos na demonstração de resultado e as variações no valor de mercado ainda não realizados em contrapartida a conta destacada do patrimônio líquido, líquido dos efeitos tributários. Os ganhos e perdas de títulos disponíveis para venda, quando realizados, serão reconhecidos na data de

negociação na demonstração do resultado, em contrapartida de conta específica do patrimônio líquido.

. Mantidos até o vencimento - nesta categoria são classificados aqueles títulos e valores mobiliários para os quais a Companhia tem a intenção e capacidade financeira de mantê-los em carteira até seu vencimento. São contabilizados ao custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos intrínsecos. Os declínios no valor de mercado dos títulos e valores mobiliários, abaixo dos seus respectivos custos atualizados, relacionados a razões consideradas não temporárias, serão refletidos no resultado como perdas realizadas.

(c) Mensuração ao valor justo

A metodologia aplicada para mensuração do valor justo (valor provável de realização) dos títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos é baseada no cenário econômico e nos modelos de precificação desenvolvidos pela Administração, que incluem a captura de preços médios praticados no mercado, dados divulgados pelas diversas associações de classe, bolsas de valores e de mercadorias e de futuros, aplicáveis para a data-base do balanço. Assim, quando da efetiva liquidação financeira destes itens, os resultados poderão vir a ser diferentes dos estimados. A Companhia classifica as mensurações de valor justo usando a hierarquia de valor justo que reflete a significância dos inputs usados no processo de mensuração. Dentro desta hierarquia, o valor justo dos instrumentos classificados como níveis 1 e 2, são mensurados através de dados observáveis de mercado. Para instrumentos

classificados como nível 3, temos que usar uma quantidade significativa do nosso próprio julgamento para chegar a mensurações do valor justo de mercado.

(d) Créditos/débitos de operações com seguros e resseguros

(i) Créditos

. Prêmios a receber - referem-se aos recursos financeiros a ingressar como recebimento dos prêmios relativos aos seguros, registrados na data das emissões das apólices. Sobre estes valores é constituída provisão para risco de crédito, e, em caso de não pagamento, são baixados pelo cancelamento

unilateral da cobertura do seguro.

. Operações com seguradoras/resseguradoras - referem-se, basicamente, aos valores a receber de sinistros das operações de cosseguro e resseguro. Estes valores são submetidos a teste de

impairment, sendo ajustados ao seu valor recuperável quando existe indício de que os valores não

serão realizados pelos montantes registrados.

(ii) Débitos

. Operações com seguradoras/resseguradoras - referem-se à parcela dos prêmios a ser repassada às seguradoras/resseguradoras, referentes às operações cosseguradas/resseguradas. São registradas na data da emissão das apólices e liquidadas por ocasião do recebimento dos prêmios junto aos

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. Corretores de seguros - referem-se às comissões devidas aos corretores. São registradas na data da emissão das apólices e liquidadas por ocasião do recebimento dos prêmios junto aos segurados. (e) Títulos e créditos a receber

Demonstrados pelos valores de custo, incluindo, quando aplicável, os rendimentos e as variações monetárias auferidos até a data do balanço. A provisão para riscos sobre créditos, quando aplicável, é apurada em valor suficiente para cobrir prováveis perdas, e leva em conta a experiência passada e os atrasos verificados nos créditos a receber de um mesmo devedor no mesmo ramo.

(f) Investimentos

Os investimentos são demonstrados ao custo, deduzidos de provisão para perdas, quando aplicável.

(g) Imobilizado

Refere-se a ativo imobilizado relacionado ao convênio DPVAT, contabilizado com base nos informes recebidos da Seguradora Líder dos Consórcios do Seguro DPVAT S.A.

(h) Intangível

Correspondem aos direitos adquiridos que tenham por objeto bens incorpóreos destinados à manutenção da Companhia ou exercidos com essa finalidade.

Os intangíveis, representados substancialmente por software e gastos com desenvolvimento de

sistemas, possuem vida útil definida e são amortizados utilizando-se o método linear pelo prazo de vida útil estimada.

(i) Redução ao valor de recuperação -ativos não financeiros

A redução do valor recuperável dos ativos não financeiros (impairment) é reconhecida como perda quando o valor de um ativo ou de uma unidade geradora de caixa registrado contabilmente for maior do que o seu valor recuperável. Uma unidade geradora de caixa é o menor grupo identificável de ativos que gera fluxos de caixa, substanciais, independentemente de outros ativos ou grupos de ativos. As perdas por impairment, quando aplicável, são registradas no resultado do período em que foram identificadas. Os valores dos ativos não financeiros são objeto de revisão periódica, no mínimo anual, para determinar se existe alguma indicação de perda no valor recuperável ou de realização destes ativos.

A Companhia não tem conhecimento de quaisquer ajustes relevantes que possam afetar a capacidade de recuperação dos valores registrados no ativo imobilizado e intangível.

(j) Classificação de contratos de seguro e investimento

Um contrato em que se aceita um risco de seguro significativo de outra parte, aceitando compensar o segurado no caso de um acontecimento futuro incerto específico afetar adversamente o segurado, é classificado como um contrato de seguro. Um contrato emitido, cujo risco financeiro transferido é significativo, é considerado como um contrato de investimento e reconhecido e mensurado de acordo com as políticas contábeis aplicáveis aos contratos de seguro. Um contrato emitido que transfere apenas risco financeiro é registrado como um instrumento financeiro.

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A SUSEP, por meio da Carta-Circular SUSEP/DECON/GAB no_{007/2008, considera que todos os}

contratos comercializados no Brasil como seguro e previdência devem ser classificados como contratos de seguros, exceto os produtos de acumulação com pagamento de renda mensal por prazo certo. (k) Ativos de resseguro - provisões técnicas

Compreendem as provisões técnicas referentes às operações de resseguro.

As operações de resseguro são efetuadas no curso normal de suas atividades com o propósito de limitar sua perda potencial. Os passivos relacionados às operações de resseguros são apresentados brutos de suas respectivas recuperações ativas, uma vez que a existência do contrato não exime as obrigações para com os segurados.

(l) Custos de aquisição diferidos (DAC)

Os custos de aquisição incluem os custos diretos e indiretos relacionados à originação de seguros. Estes custos, com exceção das comissões pagas aos corretores e outros, são lançados diretamente no resultado quando incorridos. Já as comissões são diferidas e lançadas proporcionalmente ao reconhecimento das receitas com prêmios, ou seja, pelo prazo do correspondente contrato de seguro.

(m) Provisões técnicas de seguros

As provisões técnicas de seguros e previdência privada são calculadas de acordo com as notas técnicas atuariais, conforme disposto pela SUSEP e segundo critérios estabelecidos nas Resoluções do Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) no_{162/2006, e alterações posteriores:}

(i) Provisão de Prêmios Não Ganhos (PPNG) - constituída para cobertura de sinistros a ocorrer referentes aos riscos vigentes na data de cálculo, pela parcela dos prêmios retidos correspondentes aos períodos de riscos não decorridos de contratos de seguros, calculada pro rata temporis. As referentes a operações de retrocessão são constituídas com base em informações recebidas do IRB Brasil Resseguros S.A.

Adicionada a esta provisão, é constituída a Reserva de Riscos Vigentes e Não Emitidos (RVNE) para cobertura dos riscos que ainda não foram emitidos na data-base de cálculo.

(ii) Provisão de Sinistros a Liquidar (PSL) - constituída com base em estimativa de pagamento de

indenizações, conforme avisos de sinistros recebidos até a data-base, e atualizada monetariamente de acordo com normas da SUSEP.

(iii) Provisão de sinistros ocorridos mas não avisados (IBNR) - calculada atuarialmente e constituída para a cobertura dos sinistros que ocorreram mas não foram avisados pelos segurados.

(iv) Provisão para insuficiência de prêmio (PIP) - apurada através de cálculo atuarial prospectivo, é constituída se for constatada insuficiência da PPNG.

(v) Provisão Complementar de Prêmios (PCP) - constituída mensalmente para complementar a PPNG, e o seu valor é igual à diferença, se positiva, entre a média da soma dos valores apurados diariamente no mês de constituição e a PPNG constituída, considerando todos os riscos vigentes, emitidos ou não. (n) Teste de adequação do passivo

Em atendimento à Circular SUSEP no_{457/2012, a Safra Seguros Gerais S.A. realiza semestralmente o}

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dos contratos de certificados dos planos de seguro (exceto DPVAT, DPEM e Seguro Habitacional do Sistema Financeiro de Habitação) e de previdência complementar aberta, considerando as premissas mínimas determinadas pela SUSEP e pelos atuários internos da Seguradora.

O resultado do TAP será a diferença entre (i) o valor das estimativas correntes dos fluxos de caixa e a (ii) soma dos saldo contábil das provisões técnicas na data-base (exceto a PIP), deduzida dos custos de aquisição diferidos e dos ativos intangíveis diretamente relacionados às provisões técnicas.

Caso o resultado seja positivo, referido valor é reconhecido na PIP, ou qualquer outra provisão que venha a substituí-las.

(o) Apuração de resultado de

seguros e resseguros

Os prêmios de seguros deduzidos dos prêmios cedidos em cosseguro e os respectivos custos de comercialização são registrados por ocasião da emissão das respectivas apólices ou faturas, e

reconhecidos no resultado no decorrer do prazo de vigência das apólices, por meio da constituição da provisão de prêmios não ganhos e do diferimento dos custos de aquisição.

As receitas de contribuições previdenciárias são reconhecidas por ocasião de seu recebimento. Prêmios de resseguros cedidos são diferidos e reconhecidos no resultado no decorrer do prazo de cobertura, por meio de registro nos ativos de resseguro - provisões técnicas.

As receitas e despesas decorrentes de operações de seguros do ramo DPVAT são contabilizadas com base nas informações recebidas da Seguradora Líder dos Consórcios do Seguro DPVAT S.A.

(p) Ativos e passivos contingentes e obrigações legais, fiscais e previdenciárias

O reconhecimento, a mensuração e a divulgação dos ativos e passivos contingentes e das obrigações legais são efetuados de acordo com os critérios definidos no CPC 25 - "Provisões, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes", aprovados pela SUSEP, da seguinte forma:

(i) Ativos contingentes

São possíveis ativos que resultam de eventos passados e cuja existência será confirmada apenas pela ocorrência ou não de um ou mais eventos futuros incertos e não totalmente sob controle da entidade. O ativo contingente não é reconhecido nas demonstrações contábeis, e sim divulgado caso a realização do ganho seja provável. Porém, quando existem evidências de que a realização do ganho é praticamente certa, o ativo deixa de ser contingente e passa a ser reconhecido.

(ii) Passivos contingentes

Uma obrigação presente (legal ou não formalizada) resultante de evento passado, na qual seja provável uma saída de recursos para sua liquidação e que seja mensurada com confiabilidade, deve ser

reconhecida pela entidade como uma provisão. Caso a saída de recursos para liquidar a obrigação presente não seja provável ou não possa ser confiavelmente mensurada, ela não se caracteriza como uma provisão, mas sim como um passivo contingente, não devendo ser reconhecida mas divulgada, a menos que a saída de recursos para liquidar a obrigação seja remota.

Também se caracteriza como passivo contingente as possíveis obrigações resultantes de eventos passados e cuja existência seja confirmada apenas pela ocorrência de um ou mais eventos futuros

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incertos não totalmente sobre controle da entidade. Essas obrigações possíveis também devem ser divulgadas.

As obrigações são avaliadas pela Administração, com base nas melhores estimativas e levando em consideração o parecer dos assessores jurídicos, que reconhece uma provisão quando a probabilidade de perda é considerada provável; e divulga sem reconhecer provisão quando a probabilidade de perda é considerada possível. As obrigações cuja probabilidade de perda é considerada remota não requerem provisão ou divulgação.

(iii) Obrigações legais (fiscais e previdenciárias)

Referem-se a demandas judiciais onde estão sendo contestadas a legalidade e a constitucionalidade de alguns tributos e contribuições. O montante discutido é quantificado, provisionado e atualizado mensalmente.

Os depósitos judiciais não vinculados às provisões para contingências e às obrigações legais são atualizados mensalmente.

(q) Tributos

A seguir, seguem demonstrados os principais tributos e respectivas alíquotas aplicadas. Para efeito das respectivas bases de cálculo, é observada a legislação vigente pertinente a cada encargo.

Percentual

Imposto de renda 15,00

Adicional de imposto de renda 10,00

Contribuição social 15,00

PIS 0,65

COFINS 4,00

(r) Uso de estimativas contábeis críticas e julgamentos

A preparação das demonstrações contábeis exige que a Administração efetue certas estimativas e adote premissas, no melhor de seu julgamento, que afetam os montantes de certos ativos e passivos,

financeiros ou não, receitas e despesas e outras transações, tais como: (i) provisões necessárias para absorver eventuais riscos decorrentes dos passivos contingentes, (ii) provisões técnicas de seguros e resseguros e teste de adequação do passivo e (iii) valor de mercado dos instrumentos financeiros. Os valores de eventual liquidação destes ativos e passivos, financeiros ou não, podem vir a ser diferentes dos valores apresentados com base nessas estimativas.

4 Fluxo de caixa

2012 2011

Disponibilidades 3.182 693

Cotas de fundo de investimento exclusivo (*) 13.736 9.960

16.918 10.653

(16)

Safra Seguros Gerais S.A.

13 de 28

5 Aplicações - ativos financeiros

(a) Composição da carteira

2012 2011

Custo contábil

Ganhos/ (perdas) não

realizados mercadoValor de vencimentoSem Até 365 dias Acima de365 dias mercadoValor de

Mensurados ao valor justo por meio do resultado 42.532 42.532 42.532 34.630

Cotas de fundos de investimentos (i) 13.736 13.736 13.736 9.960

Cotas de fundos de investimentos - DPVAT e outros 28.796 28.796 28.796 24.670

Disponíveis para venda 75.074 473 75.547 75.547 51.937

Tesouro Nacional - Letras do Tesouro Nacional 31.280 473 31.753 31.753 26.259

Certificados de Depósitos Bancários 43.794 43.794 43.794 25.678

Mantidos até o vencimento - debêntures 16.787

Total em 31 de dezembro de 2012 (ii) 117.606 473 118.079 42.532 75.547 103.354

Total em 31 de dezembro de 2011 (ii) 103.060 294 103.354 34.630 43.046 25.678

(i) Refere-se a cotas de fundo de investimento exclusivo das empresas do Grupo Safra, administrado pela JS Administração de Recursos S.A., cuja carteira está composta por operações compromissadas com lastro em títulos públicos.

(ii) Destes montantes, o valor de R$ 58.915 (R$ 50.928 em 31 de dezembro de 2011) está vinculado à SUSEP como recurso garantidor para cobertura das reservas técnicas de seguros (Nota 6(e)).

(17)

Safra Seguros Gerais S.A.

14 de 28

(b) Instrumentos financeiros derivativos

Em 31 de dezembro de 2012 e 31 de dezembro de 2011, a Companhia não detinha operações de instrumentos financeiros derivativos.

(c) Resultado financeiro

2012 2011

Receitas financeiras 15.435 15.394

Receitas com títulos de renda fixa, renda variável e

fundos de investimentos 10.691 12.409

Receitas financeiras com operações de seguros 4.738 2.837

Outras 6 148

Despesas financeiras (5.479) (4.102)

Despesas financeiras com operações de seguros (5.435) (4.033)

Outras (44) (69)

Resultado financeiro líquido 9.956 11.292

(d) Análise de sensibilidade

A análise de sensibilidade consiste em uma simulação que não considera o poder de reação da Administração frente aos cenários apresentados, o que certamente mitigaria as perdas que seriam incorridas. Além disso, os impactos apresentados não representam potencial prejuízo contábil, pois a metodologia utilizada não se baseia em práticas contábeis da Companhia.

A tabela demonstrada a seguir apresenta uma análise de sensibilidade para riscos financeiros sobre ativos e passivos financeiros da Companhia.

2012 Cenários Fatores de

risco Risco de variação 1 2 3

Índices de preços Taxa dos cupons de índices

de preços (6) (1.118) (2.179)

A análise de sensibilidade foi efetuada a partir dos seguintes cenários: . Cenário 1 - aplicação de choques de um ponto-base para taxa de juros. . Cenário 2 - aplicação de choques de 25% nas respectivas curvas ou preços. . Cenário 3 - aplicação de choques de 50% nas respectivas curvas ou preços.

(18)

Safra Seguros Gerais S.A.

15 de 28

(e) Hierarquia do valor justo dos ativos financeiros

2012

Nível 1 Nível 2 Total

Títulos mensurados ao valor justo por meio do

resultado - cotas de fundos de investimentos 42.449 42.449

Títulos disponíveis para venda 31.753 43.794 75.547

Tesouro Nacional - Letras do Tesouro Nacional 31.753 31.753

Certificados de Depósitos Bancários 43.794 43.794

Total (*) 74.202 43.794 117.996

(*) Em 31 de dezembro de 2012 e 31 de dezembro de 2011 não havia títulos de valores mobiliários classificados em Nível 3.

Nível 1 - preços cotados em mercados ativos para o mesmo instrumento, sem modificação Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC), Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&FBOVESPA) e Associação Brasileira dos Mercados Financeiros de Capitais (ANBIMA). Nível 2 - preços cotados em mercados ativos para instrumentos semelhantes ou técnicas de avaliação, para as quais todos os inputs significativos são baseados nos dados de mercados observáveis Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC), Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São

Paulo (BM&FBOVESPA) e Associação Brasileira dos Mercados Financeiros e de Capitais (ANBIMA). Nível 3 - técnicas de avaliação, para as quais qualquer input significativo não se baseia em dados de mercado observáveis.

(19)

Safra Seguros Gerais S.A.

16 de 28

6 Operações com seguros e resseguros

(a) Prêmios a receber

(i) Por vencimento

2012

A vencer 2011

Riscos

Vencidos (i) Entre 1 e30 dias Entre 31 e60 dias Entre 61 e180 dias Entre 181 a365 dias Acima de365 dias Risco decrédito não emitidosvigentes e Total médio (ii)Prazo Total médio (ii)Prazo

Compreensivo 1.975 3.341 3.042 6.831 744 2 (480) 2.965 18.420 6 11.904 6 Riscos diversos 74 (10) 64 8 610 6 Responsabilidade civil 149 237 219 494 55 (19) 329 1.464 6 751 6 Outros 70 104 51 144 127 10 (1) 505 6 395 7 Total em 31 de dezembro de 2012 2.268 3.682 3.312 7.469 926 12 (510) 3.294 20.453 13.660 Total em 31 de dezembro de 2011 1.304 3.510 2.852 5.650 293 10 (65) 106 13.660

(i) Refere-se substancialmente a parcelas vencidas até 90 dias. (ii) Por parcelas.

(20)

Safra Seguros Gerais S.A.

17 de 28

(ii) Por movimentação no período

2012

Saldo inicial do período 13.660

(+) Prêmios emitidos (i)(ii) 75.315

(-) Recebimentos (ii) (75.724)

(+) Variação de riscos vigentes e não emitidos 3.188

(+) Variação de riscos de crédito (445)

(+) Juros sobre recebimento de prêmios 2.769

(+) Outros 1.690

Saldo final do período 20.453

(i) Não inclui repasse de prêmio de cosseguro de R$ 4.529. (ii) Inclui DPVAT no montante de R$ 28.993.

(b) Ativos de resseguros - provisões técnicas (i) Saldo das provisões técnicas

2012 Provisão de

Provisão de sinistros 2011

prêmios não

ganhos Sinistros aliquidar (*) ocorridos masnão avisados Total Total

Aeronáutico 1.527 113 1.640 2.880 Compreensivo 2.183 3.366 92 5.641 6.985 Responsabilidade civil 625 6.123 69 6.817 3.773 Outros 56 125 2 183 401 Total em 31 de dezembro de 2012 2.864 11.141 276 14.281 14.039 Total em 31 de dezembro de 2011 4.962 8.724 353 14.039

(ii) Movimentação dos ativos de resseguro no período 2012 Provisão de prêmios não ganhos Sinistros a liquidar e ocorridos mas

não avisados (*) Total

No início do período 4.962 9.077 14.039

Variação das provisões técnicas (2.098) 3.456 1.358

Recuperações (1.116) (1.116)

No final do período 2.864 11.417 14.281

(*) Inclui 19 (17 em 31 de dezembro de 2011) sinistros judiciais no montante de R$ 8.315 (R$ 5.011 em 31 de dezembro de 2011).

(21)

Safra Seguros Gerais S.A.

18 de 28

(c) Custo de aquisição diferido

2012

Saldo inicial 7.341

Comissões 12.949

Apropriação no resultado (14.923)

Saldo final 5.367

(d) Provisões técnicas - seguros

(i) Composição dos saldos

2012 Provisão de

Provisão de sinistros 2011

prêmios não

ganhos (i) liquidar (ii)Sinistros a ocorridos masnão avisados Total Total

Aeronáutico 1.561 116 1.677 2.954

Compreensivo 23.269 3.725 820 27.814 20.637

Responsabilidade civil 1.786 6.711 226 8.723 5.549

Danos pessoais DPVAT 385 14.952 13.366 28.703 24.593

Outros 136 3.717 8 3.861 4.038

Total em 31 de

dezembro de 2012 25.576 30.666 14.536 70.778 57.771

Total em 31 de

dezembro de 2011 19.286 29.344 9.141 57.771

(ii) Movimentação das provisões técnicas de seguros no período 2012 Provisão de prêmios não ganhos (i) Sinistros a liquidar e ocorridos mas

não avisados (ii) Total

No início do período 19.286 38.485 57.771

Variação de provisões técnicas 6.393 29.214 35.607

Sinistros pagos (22.497) (22.497)

Outros (103) (103)

No final do período 25.576 45.202 70.778

(i) Inclui provisões complementares de prêmios no montante de R$ 5 (R$ 12 em 31 de dezembro de 2011), e provisões para despesas administrativas no montante de R$ 385 (R$ 67 em 31 de dezembro de 2011) - DPVAT convênio.

(ii) Inclui 32 (28 em 31 de dezembro de 2011) sinistros judiciais no montante de R$ 12.099 (R$ 8.199 em 31 de dezembro de 2011), excluindo DPVAT convênio. O ano de aviso dos sinistros está demonstrado na Nota 7.

(22)

Safra Seguros Gerais S.A.

19 de 28

(e) Garantias de provisões técnicas

2012 2011

Provisões técnicas de seguros 70.778 57.771

Ativos de resseguro - provisões técnicas (14.281) (14.039)

Provisões a serem garantidas 56.497 43.732

Ativos garantidores das provisões técnicas (Nota 5) 58.915 50.928

Cotas de fundos de investimentos - DPVAT e outros 28.796 24.670

Letras do Tesouro Nacional (LTN) 30.119 26.258

Cobertura excedente 2.418 7.196

(f) Resultado de operações com

seguros e resseguro

(i) Prêmios, sinistros, receitas e despesas de comercialização

Prêmios ganhos Custo de aquisição Sinistros ocorridos

Ramos 2012 2011 2012 2011 2012 2011 Compreensivo 33.067 30.541 (15.126) (20.079) (1.815) (691) Riscos diversos 367 863 1.709 2.302 (20) (23) Danos pessoais -DPVAT 28.666 28.424 (421) (414) (25.202) (24.736) Responsabilidade civil 2.382 1.103 (1.119) (738) (1.944) (1.175) Outros (89) 17 34 207 (233) 303 64.393 60.948 (14.923) (18.722) (29.214) (26.322)

(ii) Resultado de operações de resseguros

Receitas Despesas 2012 2011 2012 2011 Compreensivo 1.355 629 (5.955) (7.170) Riscos diversos (21) 21 (116) (326) Responsabilidade civil 1.857 850 (728) (256) Outros 265 (470) (3) (4) 3.456 1.030 (6.802) (7.756)

(23)

Safra Seguros Gerais S.A.

20 de 28

(iii) Outras receitas e despesas de operações de seguros

2012 2011

Receitas 1.927 1.955

Receita com convênio DPVAT 1.913 1.830

Outras receitas com operações de seguros 14 125

Despesas (2.915) (3.177)

Despesas com convênio DPVAT (1.647) (1.657)

Provisão para risco de crédito (1.268) (1.505)

Outras despesas com operações de seguros (15)

Outras receitas (despesas) operacionais líquidas (988) (1.222)

7 Tabela de desenvolvimento de sinistros

O quadro de desenvolvimento de sinistros tem como objetivo ilustrar o risco de seguro inerente, comparando os sinistros pagos com suas respectivas provisões, partindo do ano em que o sinistro foi avisado. A parte superior do quadro demonstra a variação da provisão no decorrer dos anos. A provisão varia na medida em que as informações mais precisas a respeito da frequência e severidade dos sinistros são obtidas. A parte inferior do quadro demonstra a reconciliação dos montantes com os saldos

(24)

Safra Seguros Gerais S.A.

21 de 28

A provisão de sinistros a liquidar bruta de resseguro é composta da seguinte forma: . Provisão de sinistros a liquidar - R$ 30.666

. (-) Operações de DPVAT - R$ 14.952 . (-) Retrocessão - R$ 567

. Provisão de sinistros a liquidar bruta de resseguro - R$ 15.147

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Total

Montante estimado para os sinistros

No ano do aviso 5.938 3.422 1.248 1.956 2.897 1.514 2.773 1.822

Um ano após 4.640 3.311 932 1.653 2.385 1.522 2.025

Dois anos após 4.628 3.312 962 1.548 1.009 1.890

Três anos após 4.628 3.312 962 1.548 1.265

Quatro anos após 5.039 3.312 970 1.490

Cinco anos após 5.027 3.305 963

Seis anos após 4.958 4.560

Sete anos após 5.165

Estimativa em 31 de dezembro de 2012 5.165 4.560 963 1.490 1.265 1.890 2.025 1.822 19.180

Pagamentos 3.353 2.746 963 1.338 1.090 1.533 1.844 596 13.463

PSL em 31 de dezembro de 2012 1.812 1.814 152 175 357 181 1.226 5.717

Passivos de sinistros anteriores a 2005 9.430

(25)

Safra Seguros Gerais S.A.

22 de 28

A provisão de sinistros a liquidar líquida de resseguro é composta da seguinte forma: . Provisão de sinistros a liquidar - R$ 30.666

. (-) Operações de DPVAT - R$ 14.952 . (-) Retrocessão - R$ 567

. (-) Sinistros de resseguros - R$ 11.141 . Provisão de sinistros a liquidar - R$ 4.006

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Total

Montante estimado para os sinistros

No ano do aviso 757 1.022 405 669 386 286 573 175

Um ano após 782 1.011 355 605 306 277 301

Dois anos após 775 1.009 386 583 188 320

Três anos após 775 1.009 386 583 500

Quatro anos após 805 1.008 371 582

Cinco anos após 786 1.008 371

Seis anos após 717 975

Sete anos após 920

Estimativa em 31 de dezembro de 2012 920 975 371 582 500 320 301 175 4.144

Pagamentos 780 950 371 551 466 291 223 76 3.708

PSL em 31 de dezembro de 2012 140 25 31 34 29 78 99 436

Passivos de sinistros anteriores a 2005 3.570

(26)

Safra Seguros Gerais S.A.

23 de 28

8 Teste de Adequação do Passivo (TAP)

O cálculo do Teste de Adequação do Passivo (TAP), realizado em 31 de dezembro de 2012 não resultou na constituição de provisão.

9 Ativos e passivos contingentes e obrigações legais - fiscais

e previdenciárias

(a) Ativos contingentes

Não são reconhecidos contabilmente. (b) Passivos contingentes - ações cíveis

Estão representadas, substancialmente, por pleitos de indenização por danos materiais e/ou morais, versando, principalmente, sobre questões atinentes a crédito direto ao consumidor, cobrança e empréstimos, protestos de títulos, inclusão de informações no cadastro de restrições ao crédito e expurgos inflacionários em Planos Econômicos.

As ações cíveis são avaliadas quando do recebimento da notificação judicial e atualizadas mensalmente, revisadas periodicamente e quantificadas com base na fase processual, nas provas apresentadas e na jurisprudência de acordo com a avaliação da Administração quanto ao grau de risco de perda da ação judicial. A provisão é constituída quando a probabilidade de perda é considerada provável.

As provisões constituídas e as respectivas movimentações estão assim demonstradas:

1o_{de janeiro a 31 de dezembro de 2012}

Cíveis Outras Total

Saldo inicial 65 17 82

Movimentação do período refletida no

resultado - Constituição (Nota 10) 393 31 424

Pagamento (75) (75) Saldo final 383 48 431 10 Despesas administrativas 2012 2011 Pessoal 1.965 1.243 Administrativas - DPVAT 1.640 1.893 Serviços de terceiros 532 627

Contingências cíveis (Nota 9(b)) 393 55

Outras 270 167

(27)

Safra Seguros Gerais S.A.

24 de 28

11 Tributos

(a) Composição das despesas com

impostos e contribuições

(i) Conciliação das despesas de imposto de renda e contribuição social

2012 2011

Resultado antes do imposto de renda e contribuição social 18.904 13.490 encargos (imposto de renda e contribuição social) às

alíquotas vigentes (Nota 3(q)) (7.562) (5.396)

(Inclusões) exclusões permanentes (376) (613)

Despesas indedutíveis líquidas de receitas não tributáveis 118 (4)

Crédito tributário não reconhecido no período/

reconhecimento de períodos anteriores (494) (609)

Imposto de renda e contribuição social do período (7.938) (6.009)

(ii) Composição das despesas com tributos

Referem-se substancialmente a PIS/COFINS no montante de R$ 2.187 (R$ 1.507 em 2011). (b) Créditos tributários e tributos a compensar

2012 2011

Crédito tributário (*) 173

Tributos a compensar 6 300

179 300

(*) Representado substancialmente pelo crédito tributário sobre provisão de contingências cíveis. Em 31 de dezembro de 2012 o saldo de crédito tributário, sobre diferenças temporárias, não reconhecido, monta a importância de R$ 1.118 (R$ 611 em 31 de dezembro de 2011).

(c) Impostos, contribuições e encargos sociais

2012 2011

Impostos e contribuições sobre o lucro a pagar 4.074 2.475

Impostos e contribuições a recolher 1.521 1.096

Encargos sociais 97 27

(28)

Safra Seguros Gerais S.A.

25 de 28

12 Patrimônio líquido

(a) Ações

O capital social está representado por 26.097.860 ações ordinárias nominativas e sem valor nominal, totalmente integralizadas.

(b) Dividendos

Os acionistas têm direito a dividendo mínimo obrigatório de 0,1% do lucro líquido do período, após as destinações legais e estatutárias. O dividendo mínimo obrigatório do período corrente será deliberado em AGO até abril de 2013.

(c) Reservas de lucros

2012 2011

Reservas de lucros 31.591 20.625

Legal 2.918 2.370

Especial 28.673 18.255

(d) Movimentação do ajuste de avaliação patrimonial dos ativos financeiros disponíveis para venda

1o_de janeiro a 31 de dezembro de 2012 1o_de janeiro a 31 de dezembro de 2011

Saldo no início do período 176 (3)

Ajuste proveniente das alterações do valor justo 95 179

Títulos disponíveis para venda 180 299

Impostos diferidos (85) (120)

Saldo no final do período 271 176

13 Partes relacionadas

(a) Remuneração da Administração

Em Reunião do Comitê de Remuneração realizada em 26 de março de 2012, foi estabelecida a remuneração máxima total anual para a Diretoria Executiva no montante de R$ 2.000 (R$ 2.000 em 2011). A remuneração recebida pela Administração monta a R$ 315 (R$ 410 em 2011).

A Companhia não possui benefícios de longo prazo, de rescisão de contrato de trabalho ou remuneração baseada em ações para o seu pessoal-chave da Administração.

(29)

Safra Seguros Gerais S.A.

26 de 28

(b) Participação acionária

Acionistas Quantidade Percentual

Banco Safra S.A. 26.097.176 99,99

Safra Leasing S.A. - Arrendamento Mercantil 684 0,01

26.097.860 100,00

(c) Transações com partes relacionadas

As operações realizadas entre partes relacionadas são divulgadas em atendimento ao CPC 05 - "Da Divulgação sobre Partes Relacionadas". Essas operações são efetuadas a valores, prazos e taxas médias usuais de mercado, vigentes nas respectivas datas.

Ativos/(passivos) Despesas 2012 2011 2012 2011

Disponibilidades - Banco Safra S.A. Controlador 3.182 693

Débitos de operações com seguros e

resseguros/Comissões - Canárias Corretora de

Seguros S.A. Parte relacionada (6.896) (9.305) (15.302) (24.137)

14 Gestão de riscos

A Safra Seguros Gerais S.A. mantém, através de seu controlador (Banco Safra S.A.), um conjunto de normas e procedimentos para assegurar o cumprimento das determinações legais, regulamentares, das melhores práticas de mercado e de suas políticas internas. O Banco concentra na Diretoria Executiva de Riscos Corporativos as estruturas responsáveis pela gestão dos riscos de mercado, liquidez e operacional e na Diretoria de Análise de Crédito a gestão do risco de crédito, formando a base necessária para atendimento da regulamentação vigente.

A Companhia possui uma política de subscrição de riscos na qual são descritos todos os procedimentos e regras para a aceitação do risco. Esta política é elaborada pelo departamento Técnico e estão descritas todas as regras para a análise e aceitação de riscos, além de uma diretriz para a análise dos riscos sujeitos à análise prévia, bem como os riscos excluídos.

A avaliação dos riscos é feita pela Diretoria Técnica da Companhia e envolve as atividades abaixo descritas:

(i) Acompanhamento e avaliação das condições de cosseguro. (ii) Criação de novos produtos.

(iii) Discussão/definição das políticas de aceitação com o atuário.

(iv) Negociação de tratados de resseguro e de condições e taxa para apólices avulsas. (v) Elaboração das propostas de seguros.

(vi) Estudos para novas apólices.

(vii) Recuperação de valores de resseguros. (viii) Suportes técnicos a clientes e prepostos.

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A Diretoria Técnica, responsável pela avaliação dos riscos de subscrição, é a responsável também pela coordenação do desenvolvimento ou de qualquer alteração nos produtos, incluindo as políticas de aceitação, metodologia de cálculo de prêmios e provisões, além das negociações envolvendo cosseguro e resseguro.

A Companhia adota uma política de repasse de riscos em resseguro e cosseguro, evitando que os sinistros de baixa frequência e valor elevado afetem a estabilidade do resultado de suas operações. As mudanças na expectativa de vida ou mortalidade, que afetam diretamente o risco assumido, são controladas por meio de acompanhamento periódico da área atuarial da Companhia, e seu resultado é refletido, se necessário, nos ajustes das provisões técnicas.

A Companhia opera exclusivamente com o IRB-Brasil Resseguros. Este ressegurador possui um

rating A (excelente) na avaliação de risco do segmento de seguros. Dependendo do segmento e produto,

a Companhia possui dois tipos de contrato: excesso de danos e quota-parte.

Os principais ramos operados pela Companhia são: riscos diversos, compreensivo e transportes. As operações de seguros apresentam como principal risco de negócio a variação da sinistralidade, conforme demonstrado abaixo:

2012 Premissas atuariais (i)(ii) ressegurosBruta de Resseguros ressegurosLíquida de

Aumento de 5% na sinistralidade (471) (334) (137)

Aumento de 5% em provisão de sinistros

ocorridos mas não avisados (36) (3) (33)

Redução de 5% na sinistralidade 471 334 137

Redução de 5% em provisão de sinistros

ocorridos mas não avisados 27 3 24

(i) Os montantes apresentados referem-se a impactos no período para o patrimônio líquido e resultado. (ii)Não inclui DPVAT.

Os prêmios emitidos bruto por região geográfica estão assim distribuídos:

2012 2011 Ramo de atuação Sudeste Sul Centro-Oeste Nordeste Norte Total Total

Compreensivo 22.988 5.543 2.116 3.133 2.277 36.057 30.541

Outros riscos 1.603 399 153 227 165 2.547 2.609

Total em 2012 (*) 24.591 5.942 2.269 3.360 2.442 38.604 33.150

Total em 2011 (*) 21.014 5.993 1.460 2.502 2.181 33.150

(*) A concentração de riscos não contempla DPVAT, riscos vigentes e não emitidos e retrocessão que perfazem um total de R$ 32.182 (R$ 28.498 em 2011).

No site do Banco Safra S.A. (www.safra.com.br) estão disponíveis as informações relativas às estruturas de gerenciamento de riscos de crédito, mercado e operacional.

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15 Exigência de capital

A Resolução CNSP no_{227 de 6 de dezembro de 2010, dispõe sobre as regras de exigência de capital para}

funcionamento das empresas reguladas pela SUSEP. O Capital Mínimo Requerido (CMR) é composto por um valor de capital-base acrescido de capital adicional baseado nos riscos de subscrição das sociedades seguradoras, calculados de acordo com a Resolução CNSP no_{158, de 26 de dezembro}

de 2006 (alterada pela Circular SUSEP no_{411 de 22 de dezembro de 2010).}

Em 6 de dezembro de 2010, a CNSP editou a Resolução no_{228, regulamentando o capital adicional}

baseado no risco de crédito, com vigência a partir de 1o_{de janeiro de 2011. Até que o CNSP regule o}

capital adicional pertinente aos demais riscos identificados na regulamentação, a suficiência de capital deverá ser apurada pela confrontação do Patrimônio Líquido Ajustado, calculado conforme Resolução CNSP no_{222 de 6 de dezembro de 2010, em relação ao maior valor entre a soma dos capitais-base e}

adicional ou a margem de solvência, calculada na forma estabelecida pela Resolução CNSP no_{55 de 3 de}

setembro de 2001.

A seguir o demonstrativo da exigência de capital:

2012 2011

Patrimônio líquido 69.062 58.001

(-) Ajustes 311 316

(=) Patrimônio líquido ajustado (A) 68.751 57.685

Margem de solvência (*) 13.197 10.687

Capital mínimo requerido 28.304 26.521

Capital-base 15.000 15.000

Capital adicional 13.304 11.521

Exigência de capital (B) 28.304 26.521

Suficiência de capital (excesso) - (C = A - B) 40.447 31.164

(*) Apurado pelo maior valor entre 20% dos prêmios retidos dos últimos 12 meses (R$ 13.197 em 31 de dezembro de 2012 e R$ 10.687 em 31 de dezembro de 2011) e 33% sobre a média de sinistros retidos dos últimos 36 meses (R$ 8.367 em 31 de dezembro de 2012 e R$ 7.794 em 31 de dezembro de 2011).

A Companhia não apresentou impacto relevante no valor apurado diante da suficiência de capital existente baseado no risco de crédito no montante de R$ 6.287 (R$ 6.745 em 31 de dezembro de 2011).

16 Comitê de Auditoria

Conforme previsto na Resolução CNSP no_{118, de 22 de dezembro de 2004, o resumo do Relatório do}

Comitê de Auditoria, compreendendo a Safra Seguros Gerais S.A., está sendo divulgado em conjunto com as demonstrações contábeis da Companhia líder do Conglomerado, o Banco Safra S.A., e encontram-se disponíveis no site do Banco Safra (www.safra.com.br).