Relação Indústria x Produtor: evolução e tendências

(1)

Relação Indústria x Produtor:

evolução e tendências

Abril/2016

Encontro de Confinamento da Scot Consultoria

Thiago Bernardino de Carvalho, PhD

Pesquisador Cepea/Esalq/USP

(2)

(3)

A diferença com outros complexos...

Fora da Porteira:

Conquista de novos

mercados

EMPRESAS LÍDERES

Dentro da porteira

Necessidade de

mudança de rotina

Em alguns países:

economia de

diferenciação

(4)

(5)

Onde estão os produtores?

26/04/2016

Categoria

Corte Leite

Corte (2002‐2015):

• 193 fazendas

• 95 municípios

• 13 estados

Leite (2008‐2015):

• 76 fazendas

• 59 municípios

• 17 estados

Fonte: Cepea/CNA Tamanho das propriedades % Fazenda típica % da produção % das propriedades

(6)

MATRIZ DE ELASTICIDADES

31 32 35 36 38 41 e 42 59 71 462 2 111 165 258 408 409 25 26 37 40 43 121 151 242 Corte file mignon contra file cora‐ çao da alcatra file de costela ma‐ minha pica‐ nha alcatra c/ maminha

cupim fralda peito cupim bife do vazio capa de file pale‐ ta acem coxao duro pati‐ nho lagar‐ to coxao mole mus‐

culo rabo figado rúmen

filé mignon ‐0,96 0,16 0,06 0,09 0,13 0,14 0,10 0,40 0,12 contra filé 0,51 ‐0,78 0,06 0,24 0,08 0,09 0,10 0,82 0,15 cor. da alcatra 0,31 0,43 ‐0,27 0,09 0,07 0,23 0,84 1,29 0,29 filé de costela 0,42 0,45 0,14 ‐0,32 0,09 0,03 0,17 0,39 0,03 maminha 0,27 0,11 0,15 0,10 ‐0,45 0,17 0,33 0,56 0,10 picanha 0,35 0,22 0,28 0,07 0,13 ‐0,35 0,01 0,12 0,07 alcatra c/ mam. 0,43 0,68 0,42 0,13 0,08 0,25 ‐1,41 0,81 0,30 cupim (71) 0,80 0,68 0,58 0,03 0,25 0,34 0,23 ‐0,21 0,28 fralda 0,28 0,38 0,54 0,26 0,10 0,10 0,21 0,65 ‐0,33 peito ‐1,53 0,95 0,42 0,41 0,82 0,61 cupim (111) 0,11 ‐1,33 0,24 0,56 0,70 0,19 bife do vazio 0,54 0,23 ‐1,72 0,39 0,02 0,18 capa de filé 0,13 0,05 0,01 ‐1,37 0,09 0,16 paleta 0,15 1,30 0,90 0,52 ‐1,27 0,35 acém 0,08 2,30 2,14 0,60 0,34 ‐1,20 coxão duro ‐1,56 0,05 0,25 0,04 0,40 patinho 1,25 ‐1,16 0,28 0,64 0,08 lagarto 0,21 0,01 ‐1,08 0,00 0,13 coxão mole 0,12 0,74 0,22 ‐1,35 0,42 músculo 0,24 0,23 0,00 0,01 ‐1,99 rabo ‐1,12 0,09 0,34 fígado 0,43 ‐1,44 0,17 rúmen 0,53 0,17 ‐1,65 3 4 Código 1 Grupo 1 2 3 4 2 0,04 0,00 0,05 0,02 0,02 0,04 0,02 0,02 0,01 0,01 0,03 0,02

(7)

(8)

ELASTICIDADE PREÇO DA

OFERTA

• A interpretação é a mesma que para o caso da elasticidade

preço da demanda:

– > 1

= Elástica

(somente neste caso existe poder

de mercado)

– =1

= Elasticidade unitária

– de 0 a 1 = Inelástica

– =0

= Perfeitamente Inelástica

• É sempre importante salientar que quando se analisa a

elasticidade de preços da oferta, os sinais são sempre

(9)

Equação de oferta para

São Paulo

Variável Coeficiente Erro padrão z P>|z| Intervalo de confiança Variável Preço do Boi 0,525 0,170 3,080 0,002 0,191 0,859 Preço do Bezerro -0,787 0,114 -6,920 0,000 -1,010 -0,564 Margem -0,057 0,013 -4,340 0,000 -0,083 -0,031 Janeiro -0,049 0,036 -1,360 0,172 -0,118 0,021 Fevereiro -0,159 0,036 -4,480 0,000 -0,229 -0,090 Março -0,019 0,037 -0,530 0,597 -0,091 0,052 Abril -0,019 0,037 -0,500 0,614 -0,091 0,054 Maio 0,095 0,038 2,530 0,011 0,021 0,169 Junho 0,052 0,037 1,400 0,160 -0,021 0,126 Julho 0,031 0,037 0,830 0,404 -0,042 0,103 Agosto 0,071 0,037 1,950 0,051 0,000 0,143 Setembro 0,078 0,037 2,140 0,032 0,007 0,150 Outubro 0,027 0,037 0,730 0,466 -0,045 0,098 Novembro -0,026 0,037 -0,690 0,487 -0,098 0,047 constante 20,998 0,257 81,780 0,000 20,495 21,501 Fonte:Dados da pesquisa

(10)

Equação de oferta para

Mato Grosso do Sul

Variável Coeficiente Erro padrão Z P>|z| Intervalo de confiança

Preço do Boi 0,320 0,396 0,810 0,418 -0,455 1,096 Preço do Bezerro -0,294 0,147 -1,990 0,046 -0,582 -0,005 Margem -0,157 0,139 -1,130 0,260 -0,430 0,116 Janeiro 0,000 0,056 0,010 0,993 -0,109 0,110 Fevereiro -0,097 0,056 -1,740 0,082 -0,206 0,012 Março 0,054 0,057 0,940 0,345 -0,058 0,165 Abril -0,010 0,057 -0,180 0,855 -0,122 0,101 Maio 0,038 0,058 0,650 0,515 -0,076 0,151 Junho 0,015 0,057 0,260 0,793 -0,097 0,127 Julho 0,007 0,057 0,120 0,905 -0,106 0,119 Agosto -0,031 0,058 -0,540 0,590 -0,144 0,082 Setembro -0,123 0,058 -2,130 0,033 -0,236 -0,010 Outubro -0,194 0,057 -3,390 0,001 -0,307 -0,082 Novembro -0,131 0,057 -2,290 0,022 -0,243 -0,019 constante 18,972 0,634 29,940 0,000 17,730 20,214 Fonte:Dados da pesquisa

(11)

Equação de oferta para

Mato Grosso

Variável Coeficiente Erro padrão z P>|z| Intervalo de confiança

Preço do Boi 0,589 0,173 3,400 0,001 0,249 0,929 Margem -0,383 0,087 -4,400 0,000 -0,554 -0,213 Janeiro -0,090 0,058 -1,560 0,118 -0,203 0,023 Fevereiro -0,174 0,058 -3,010 0,003 -0,287 -0,061 Março -0,047 0,059 -0,790 0,429 -0,163 0,069 Abril -0,133 0,059 -2,230 0,025 -0,249 -0,016 Maio -0,082 0,060 -1,380 0,169 -0,200 0,035 Junho -0,080 0,060 -1,350 0,178 -0,197 0,037 Julho -0,005 0,059 -0,090 0,932 -0,122 0,111 Agosto 0,019 0,059 0,310 0,755 -0,098 0,135 Setembro -0,051 0,059 -0,860 0,392 -0,167 0,065 Outubro -0,102 0,059 -1,720 0,085 -0,219 0,014 Novembro -0,078 0,059 -1,310 0,190 -0,194 0,039 constante 16,766 0,569 29,490 0,000 15,652 17,881 Fonte:Dados da pesquisa

(12)

Equação de oferta para

Goiás

Variável Coeficiente Erro padrão z P>|z| Intervalo de confiança

Preço do Boi 1,132 0,280 4,050 0,000 0,583 1,680 Preço do Bezerro -0,398 0,136 -2,930 0,003 -0,664 -0,132 Margem -0,206 0,042 -4,870 0,000 -0,289 -0,123 Janeiro 0,037 0,036 1,030 0,305 -0,034 0,108 Fevereiro -0,036 0,036 -0,990 0,322 -0,107 0,035 Março 0,137 0,038 3,630 0,000 0,063 0,211 Abril 0,063 0,038 1,650 0,099 -0,012 0,138 Maio 0,176 0,039 4,500 0,000 0,099 0,252 Junho 0,108 0,040 2,710 0,007 0,030 0,185 Julho 0,161 0,038 4,200 0,000 0,086 0,236 Agosto 0,189 0,038 5,000 0,000 0,115 0,262 Setembro 0,173 0,038 4,600 0,000 0,099 0,247 Outubro 0,095 0,037 2,550 0,011 0,022 0,168 Novembro -0,025 0,038 -0,670 0,501 -0,099 0,049 constante 15,743 0,421 37,410 0,000 14,918 16,568 Fonte:Dados da pesquisa

(13)

Poder de Mercado

• As elasticidades de oferta nos mercados estudados sugerem que não há

poder de mercado do comprador no processo de formação de preços,

• Alguns pontos que podem explicar a não existência de poder de mercado:

– Elevados custos impedem que a planta fique parada, portanto é

necessário manter o fluxo de animais, independente do preço;

– Existem contratos com fornecedores a serem cumpridos, por isso não

tem como parar a compra.

– Os produtores de animais tem flexibilidade no período de venda;

• Alguns pontos que não podem ser explicados pela pesquisa, que

concorrem para a existência de poder de mercado:

– Falta de interesse de investidores de fora dos grandes grupos

estabelecidos de entrarem em mercados onde existe oferta elevada

de animais e poucos compradores;

(14)

A relação entre os grupos

Formas de abastecimento Minerva Foods Frigo-Brás Angelelli Formas Plurais X

Participação de cada estrutura de governança/produto Carne com osso Boi gordo (rastreado) Boi gordo (não rastreado) Boi Gordo (não rastreado) Boi Gordo (não rastreado) Integração Vertical - - 5% - - Contrato a termo - 25% 12% - - Parceria (contrato longo

prazo) - 10% - - - Mercado Spot com

fornecedores

conhecidos/relacionais (sem contrato)

100% 65% 83% 90% 100% Mercado Spot com

fornecedores desconhecidos

- - - 10% -

(15)

(16)

Preços Futuros – Boi Gordo

Fonte: CEPEA/BM&F Preços Futuros em Vermelho: 12/abril/16

149,536

155,01

162,65

70

80

90

100

110

120

130

140

150

160

170 JAN

FEV

MAR ABR

MAI

JUN

JUL

AGO

SET

OUT NOV

DEZ

R$/@

(17)

Preços Futuros – Boi Gordo

Fonte: CEPEA/BM&F 143,8 _143,4 145,4 149,4 147,9 146,2 142,3 141,3 143,6 147,5 148,5 _146,9 149,5 155,3 153,5 153,4 _153,1 154,0 155,0 158,7 159,0 160,1 161,0 161,3 140 145 150 155 160 165 jan/15 fev/1 5 ma r/ 15 abr/15 ma i/ 15

jun/15 jul/15 ago/15 se

t/15

out/

15

nov

/15

dez/15 jan/16 fev/1

6 ma r/ 16 abr/16 ma i/ 16

jun/16 jul/16 ago/16 se

t/16 out/ 16 nov /16 dez/16 143,8 _143,4 145,4 149,4 147,9 146,2 142,3 _141,3 143,6 147,5 148,5 _146,9 149,5 155,3 156,3 155,9 155,5 156,2 156,2 159,0 163,0 164,0 165,0 164,1 140,0 145,0 150,0 155,0 160,0 165,0 170,0

jan/15 fev/15 _mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/

15

se

t/15

out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 _mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/

16

se

t/16

out/16 nov/16 dez/16

(18)

Confinamento 2015 ‐ Bolsa*

Confinamento 2015 ‐ Balcão

Custos ‐ R$

2.291,07

Custo de capital mensal

0,80%

Rendimento de Carcaça

53%

R$/@

158,52

148,23

Base @

10

10 R$/boi

2.597,61

2.417,64

Retorno sobre o

Investimento

10,51%

2,86%

*Preços Futuros em Abril/2015

Relação de Preços

Fonte: Cepea

(19)

Confinamento 2015 ‐ Bolsa*

Confinamento 2015 ‐ Balcão

Custos ‐ R$

2.291,07

Custo de capital mensal

0,80%

Rendimento de Carcaça

53%

58,5%

R$/@

158,52

148,23

Base @

10

10 R$/boi

2.597,61

2.668,53

Retorno sobre o

Investimento

10,51%

13,53%

*Preços Futuros em Abril/2015

Relação de Preços

Fonte: Cepea

(20)

Rendimento de Carcaça

Fonte: Cepea

• Animal – Sem Genética

• 510 kg – 53% Rendimento

• 270,3 kg / 15@ = 18,02/@

• 18,02 x R$ 129,00 =

R$ 2.324,58

• Animal – Com Genética

• 510 kg – 56% Rendimento

• 285,6 kg / 15@ = 19,04/@

• 19,04 x R$ 129,00 =

R$ 2.456,16

R$ 131,58

1.000 x 131,58

= 131.580

(21)

(22)

Junho/2014 26/04/2016

Futuro: produtividade

Taxa de lotação (UA/ha) – 2003‐2008/2009‐2013

43%

44%

24%

21%

Embora tenha ocorrido um

aumento da produtividade,

ainda há muito espaço…

0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140%

1,0 UA/há 1,5 UA/há 2,0 UA/há

Herd (heads) Slaughtered (heads)

Universidade de São Paulo ‐ Brasil

Escola Superior de Agricultura “Luiz de Queiroz”

(23)

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

Receita acima do COE Receita acima do COT Receita acima do CT

Fonte: Cepea (2015)

44% ‐ “PROBLEMA”

Acabaram as máquinas, os

implementos, os pastos, e

agora? PROBLEMA DO CURTO

PRAZO

‐

Pró‐Labore?

Apesar disso, a

metodologia não

considera a

valorização da

terra

Rentabilidade de 200 propriedades

modais

(24)

+ Transformações

estruturais;

Última década: Aumento da

produtividade das etapas

finais é maior se comparada

à produção de bezerros;

MILHO “BARATO”

Fonte: Cepea/Imea

Começou

em 2015.

Vacas estão

prenhez,

aumenta a

oferta de

bezerros em

2017...

Mais oferta de

carne em 2018 – e

a demanda??

Ciclo da Pecuária

(25)

25

Vai voltar ao que era antes????

Futuro: Concentração do mercado

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Capital Aberto 6,56 6,99 7,42 9,16 11,09 11,74 12,04 13,86 16,50 JBS 3,41 3,62 3,90 5,92 6,48 6,92 7,37 8,68 11,14 Marfrig 2,36 2,46 2,48 1,57 2,65 2,58 2,42 2,69 2,76 Minerva 0,79 0,91 1,04 1,29 1,44 1,69 1,71 2,01 2,13 BRF 0,382 0,523 0,538 0,539 0,483 0,477 Abate Brasil SIF 24,87 25,15 22,37 21,26 21,89 21,84 23,49 26,65 26,88

Participação dos 4 grupos no Abate SIF Ttotal

% JBS no Total 13,7% 14,4% 17,4% 27,8% 29,6% 31,7% 31,4% 32,6% 41,4% 50,7% 53,7% 51,2% 52,0% 61,4% 26,4% 27,8% 33,2% 43,1%

(26)

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 ‐400 ‐300 ‐200 ‐100 0 100 200 300 400 500

jan/08 _mai/08 set/08 jan/09 _mai/09 set/09 jan/10 _mai/10 set/10 jan/11 _mai/11 set/11 jan/12 _mai/12 set/12 jan/13 _mai/13 set/13 jan/14 _mai/14 set/14 jan/15 _mai/15 set/15 jan/16

R$/@

R$

Margem Total desossada Margem Total c/ osso Preço do Boi Gordo

CARNE X ARROBA

Margem do frigorífico está apertada???

Em 2016, queda de 19%

carne suína e 9% frango!

(27)

0 200 400 600 800 1000 1200 AT -2 5 F AT -3 5 AT -1 2 0 AT -1 7 5 T DE -260 DE -280 DE -285 DE -525T DE -800 FR -6 0 FR -7 0 FR -2 0 0 ES -43 0 ES -52 0 E S -550 0 IT -9 1 0 IT -2 660 T UK -45 UK -80 UK -90 UK -750 _IE-4 0 SE -10 0 SE -15 0 SE -23 0 PL -2 0 PL -3 0 CZ -500 UA -275 UA -5600 RU-6 4 0 CA -28K US -7200 US -75K M X -1 500 AR -3 8 0 AR -6 3 0 AR -8 0 0 AR -9 0 0 AR -26 K UY -90 BR -6 0 BR -6 0 BR -3 6 0 BR -4 0 0 BR -6 8 0 BR -8 0 0 BR -1750 CO -130 CO -160 CO -520 CO -800 P E -170 0 CN -7 0 CN-1 5 0 CN-3 0 0 CN-9 4 0 CN-2 000 _ID-2 _ID-4 ID -100 KZ -8 0 0 AU -8 5 AU -1 5 0 AU -3 2 0 AU -3 6 0 AU -3 8 0 AU -5 4 0 NZ -375 MA -2 80 TN -4 5 ZA -3 0 0 0 ZA -7 5 K NA -600 NA -25K BW -2 0 0 0 Opportunity cost Depreciation Cash cost Beef returns

Beef price + Beef by-products

Beef price + by-products + government payments

Fonte: Agri Benchmark 2014

US$ por 100 kg Peso Vivo

(28)

Exportações 2015: 1.399 ton

Excedente 2014: 342 mil ton

Anos 2.014 0,10% 9.723.000,00 7.693.000,00 2.030.000,00 2.015 -3,80% 9.425.000,00 7.684.511,61 1.740.488,39 2.016 -3,33% 9.483.435,00 7.688.866,92 1.794.568,08 2.017 0,59% 9.542.232,30 7.800.329,19 1.741.903,10 2.018 1,00% 9.601.394,14 7.924.771,93 1.676.622,21 2.019 2,00% 9.660.922,78 8.079.360,84 1.581.561,94 2.020 2,50% 9.720.820,50 8.251.320,42 1.469.500,08

Produção (toneladas) Consumo em toneladas

Taxa de Crescim ento PIB

Excedente em toneladas

(29)

Considerações Finais

‐ Evolução: Industria e dentro da porteira

‐ A quem interessa essa briga ?!?!?

‐ Relação de Preços – mercado maduro (GR)

‐ Mercado Futuro

‐ Mercado de Opções

‐ Mercado a Termo

(30)

OBRIGADO

Thiago Bernardino de Carvalho

Pesquisador

tbcarval@cepea.org.br

+55 19 3429 8859 / 9 8177‐8989

Av. Centenário, 1080, Piracicaba . SP CEP: 13.416 – 0000 www.cepea.esalq.usp.br 26/04/2016