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Divulgação de Resultados do 1T15
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GP Investments
Divulgação de Resultados
Primeiro Trimestre de 2015
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14 de maio de 2015 – A GP Investments, Ltd. [BM&FBOVESPA: GPIV33], empresa líder em
investimentos alternativos na América Latina, anuncia seus resultados para o primeiro trimestre de 2015 (1T15).
DESTAQUES
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Em 30 de abril de 2015, a BHG anunciou a conclusão bem sucedida da oferta pública para aaquisição das ações emitidas pela companhia, um procedimento que precede o cancelamento de seu
registro como companhia de capital aberto no Novo Mercado da Bovespa. Como consequência do leilão, a Razuya Empreendimentos e Participações S.A., veículo utilizado para a operação, adquiriu ações ordinárias em circulação representativas de 99,3% do total das ações emitidas pela companhia.
Nossas companhias de portfólio continuaram apresentando um bom desempenho durante o 1T15.A receita consolidada aumentou 10% em R$ no 1T15 em comparação ao 1T14. O EBITDA cresceu 23%. A performance ao longo do 1T15 foi favoravelmente afetada principalmente pelos resultados operacionais positivos da Magnesita e Centauro.
Retornamos US$7,0 milhões para nossos investidores no 1T15 através da recompra de 3,5 milhões deações, equivalente a 1,7% do patrimônio líquido (NAV) da GP Investments e 3% do total das ações em circulação no início do ano.
Os resultados da GP Investments no 1T15 foram significativamente impactados pela desvalorizaçãoda moeda brasileira durante o período. Essa foi a principal razão para o prejuízo líquido total de US$46,4
milhões no 1T15. O impacto da variação cambial sobre o valor das companhias de nosso portfólio foi
de US$45,7 milhões, sendo este um efeito não-caixa.
Nosso NAV por ação caiu de US$3,27 no 4T14 para US$2,90 no 1T15, principalmente devido aosimpactos não-caixa sobre o NAV da GP Investments.
Continuamos mantendo uma sólida posição de liquidez consolidada de US$267,8 milhões, em suamaioria em US$, que pode ser utilizada para financiar novos investimentos, considerando nossos atuais
compromissos em aberto de apenas US$14 milhões, totalmente relacionados ao fundo de Real Estate da GP.
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PORTFÓLIO DE PRIVATE EQUITY
A receita consolidada das companhias do nosso portfólio aumentou 10% no 1T15 em relação ao 1T14, enquanto o EBITDA cresceu 23%. A performance ao longo do 1T15 foi significativamente afetada pelos resultados operacionais positivos da Magnesita e da Centauro.
* Para efeitos de análise, não foram incluídas acima (i) San Antonio e LBR, cujos valores justos de mercado (FMV)s foram reduzidos à zero, e (ii) BR Towers e Sascar, que foram desinvestidas em 2014.
COMPANHIAS LISTADAS EM BOLSA
O início do ano foi bastante desafiador para a BHG tanto em termos de receitas como de rentabilidade. A desaceleração econômica e a diminuição na confiança do consumidor impactaram as viagens de negócios, afetando de maneira negativa os resultados da empresa. Além disso, o aumento maior do que o esperado nos gastos com serviços públicos e outros custos impactaram a margem da companhia.
Apesar deste ambiente difícil, a administração da BHG continua implementando seu plano estratégico em ritmo acelerado. Os resultados podem ser notados na melhoria das percepções do produto e da qualidade do serviço pelos hóspedes.
Em 30 de abril de 2015, a BHG anunciou a conclusão bem sucedida da oferta pública para a aquisição das ações de sua emissão, um procedimento que precede o cancelamento de seu registro como companhia de capital aberto listada no segmento do Novo Mercado da Bovespa. Como consequência do leilão, a Razuya Empreendimentos e Participações S.A., o veículo usado na operação, adquiriu ações ordinárias em circulação representativas de 99,3% do total das ações emitidas pela companhia.
A BHG divulgou seus resultados do primeiro trimestre em 13 de maio de 2015.
A Magnesita iniciou o ano de 2015 com excelentes resultados, impulsionados pela forte desvalorização do real – que contribui para aumentar a competitividade dos preços e as
margens brutas da companhia – e uma combinação de fatores operacionais positivos,
principalmente concentrados na América do Sul. Os pedidos de clientes do setor de siderurgia começaram a aumentar em meados de janeiro com o efeito cambial ajudando a compensar a fraca produção de aço por parte de participantes do mercado local. No setor industrial, reformas periódicas nas linhas de produção de certos clientes que eram esperadas mais para frente no ano foram antecipadas, o que trouxe ordens adicionais ao longo do período. No setor de minerais, as vendas de sínter para terceiros também ficaram acima das expectativas, enquanto as remessas entre as companhias do grupo, esperadas para ocorrer mais para o final de 2015, contribuíram para o aumento nas receitas. Por fim, os serviços continuaram crescendo rapidamente, influenciados por um desempenho muito forte em 2014.
Enquanto a América do Sul foi fonte principalmente de boas notícias, a América do Norte e a Europa continuaram sendo diretamente e negativamente impactadas pela perspectiva adversa para a indústria siderúrgica. Tais resultados regionais parcialmente compensaram as variações positivas na América do Sul.
EBITDA * R$ milhões Receitas Totais* R$ milhões +10% 1T15 1.678 1T14 1.529 +23% 1T14 1T15 170 139
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Em suma, a receita líquida alcançou R$806 milhões no 1T15, o que equivale a um aumento de 12% em relação ao 4T14 e de 12% em relação ao 1T14.
Em termos de custos, a companhia foi capaz de conseguir economias em seu CPV variável em todas as regiões, parcialmente compensadas pelo CPV fixo mais elevado na América do Sul. As despesas comerciais, gerais e administrativas evoluíram em linha com o orçamento da companhia, contribuindo para a expansão da margem por meio de escala. De uma forma geral, o acentuado crescimento da receita e um gerenciamento eficaz dos custos contribuíram para um EBITDA de R$131 milhões no 1T15 (com margem de 16,3%), que representou um crescimento de mais de 30% e um aumento de 260 pontos-base em relação ao 1T14. Esse foi o maior EBITDA trimestral na história da Magnesita.
Enquanto a geração de caixa operacional foi positiva, a valorização do dólar em relação ao real teve efeito contrário e compensou a desalavancagem da Magnesita. A dívida líquida do primeiro trimestre ficou em R$1,7 bilhão, o que representa um aumento de 6,9% em relação ao 4T14.
A Magnesita divulgou seus resultados do primeiro trimestre em 14 de maio de 2015.
O primeiro trimestre de 2015 foi excelente para a Tempo. A unidade de assistência (USS), a principal linha de negócios da companhia, registrou receita de R$166 milhões, o que representa um aumento de 17,3% em relação ao 1T14, influenciado pelo crescimento orgânico dos clientes atuais e pelos novos clientes conquistados ao longo de 2014. O rígido controle de custos e o mix de receitas mais favorável traduziram-se em um EBITDA de R$20 milhões, o que resultou em uma expansão de margem de 5,1 p.p..
A Medlar, unidade de negócios de home care, continua sendo impactada pela reestruturação de suas operações depois de uma decisão judicial que determinou que a companhia substituísse os trabalhadores cooperativados por funcionários contratados sob as leis trabalhistas brasileiras. A unidade registrou receita de R$7,7 milhões (-71% em relação ao ano anterior) e EBITDA negativo de R$7,5 milhões.
A Tempo divulgou seus resultados do primeiro trimestre em 13 de maio de 2015.
COMPANHIAS PRIVADAS
A Allis registrou receita de R$71 milhões no trimestre, uma contração de 3,7% em relação ao 1T14. A companhia continua enfrentando dificuldades com vendas para novos clientes devido ao cenário macroeconômico desafiador no Brasil em 1T15. A Allis ainda está recuperando sua eficiência operacional e, consequentemente, registrou uma redução de margem de 1,5 p.p. no trimestre.
A boa notícia é a melhora na posição de dívida líquida da companhia durante o trimestre. A companhia também fechou alguns contratos importantes no final do 1T15 e, devido ao seu pipeline mais rico, esperamos uma recuperação em novas vendas ao longo do ano.
O efeito da sazonalidade geralmente leva a um menor volume de vendas no primeiro trimestre na indústria de agregados minerais o que, em adição à situação econômica e política do Brasil no início de 2015, resultou em um trimestre desafiador para a EBAM. Ainda que a EBAM não tenha uma exposição direta significativa ao setor público, alguns de seus clientes têm. Com o adiamento de pagamentos e lançamentos de projetos, há um impacto negativo sobre a indústria da construção e, consequentemente, sobre o consumo de agregados.
A boa notícia é que as unidades mais maduras da EBAM, como a DS2 (Bragança-SP) e a Uniporto (Porto Feliz-SP), se mostraram resilientes e estão produzindo resultados em linha com seus planos de negócio. Da mesma forma, os projetos greenfield (Serobrita e Nova Petrópolis) estão evoluindo também de acordo com seus planos de negócio e esperamos que contribuam positivamente para o EBITDA em 2015.
O CADE, órgão federal de defesa da concorrência no Brasil, aprovou a aquisição da participação remanescente de 50% na DS2 e na Uniporto no 1T15. Sendo assim, a dívida de aquisição correspondente foi incorporada às demonstrações financeiras da EBAM.
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De uma forma geral, a situação atual da indústria cria oportunidades de aquisição atrativas. A companhia continua em busca de alternativas estratégicas para capturar tais oportunidades.
A Centauro registrou receita líquida de R$488 milhões no primeiro trimestre, representando um aumento de 9,7% em relação ao 1T14. O crescimento da receita se deve a um sólido aumento, de 7,0%, nas vendas em mesmas lojas (SSS), acrescido do bom desempenho do canal de e-commerce (crescimento anual de 17,7%). Diferentemente do que ocorreu no ano passado quando o mercado se deparou com uma demanda em queda, a categoria de calçados está registrando um bom desempenho. As margens brutas também expandiram no trimestre. Associados às economias de escala em despesas comerciais, gerais e administrativas, esses fatos levaram a um aumento na margem EBITDA.
A companhia continua focando na expansão das vendas por metro quadrado, em especial de vestuário voltado ao público feminino, e também na redução de custos, ao mesmo tempo em que melhora os níveis de serviço. Durante este ano, a Centauro espera aumentar suas ofertas multicanal, potencializando a integração das experiências de compras on- e off-line.
A receita cresceu 28% e o EBITDA aumentou 25% no trimestre em relação ao ano anterior. Em comparação ao 4T14, a queda tanto da receita como do EBITDA é explicada pelo efeito da sazonalidade, uma vez que o fim do ano é o melhor trimestre para a companhia.
A Beleza Natural deu continuidade a seu plano de expansão e inaugurou duas lojas no 1T15, localizadas em Diadema, em São Paulo, e Salvador, na Bahia. A maturação das lojas abertas em 2013 e 2014 também contribuiu positivamente para o aumento anual da receita.
A Beleza Natural reposicionou sua linha tradicional ao final do trimestre, descontinuando produtos de baixo volume de vendas e reposicionando produtos com vendas elevadas. Além disso, a companhia está focando no aumento da penetração da nova linha premium lançada no ano passado (BN.Cachos).
Incapaz de acessar o caixa gerado na Argentina sem incorrer em custos proibitivos, a San Antonio ficou inadimplente com sua dívida offshore em julho de 2013. Em 2014, um grupo de credores decidiu prosseguir com a execução da garantia e deu início ao processo de execução das ações da San Antonio detidas por nossos veículos. Neste cenário, continuamos trabalhando com os credores para chegar a um consenso, na tentativa de preservar o valor das ações. Enquanto isso, dados os riscos associados ao investimento, decidimos manter marcado à zero o valor justo de mercado (FMV) da companhia. Adicionalmente, considerando os riscos mencionados acima, reduzimos os empréstimos a receber em aproximadamente 45% no 4T14.
Em continuidade ao processo de recuperação judicial, a LBR implementou um processo judicial de venda de ativos em 2014. Catorze unidades de produção foram colocadas à venda, o que corresponde à maioria das operações da companhia.
O processo judicial de venda de ativos foi bem sucedido e a assembleia geral dos credores da LBR aprovou, por unanimidade, a venda das 14 unidades de produção em 21 de agosto de 2014. A oferta combinada totalizou R$531 milhões que foram utilizados para amortizar a dívida. A Lactalis (uma das maiores produtoras de laticínios do mundo) fechou sua transação pagando R$256 milhões à vista em 9 de janeiro de 2015. Todos os funcionários de manufatura das operações vendidas, juntamente com uma grande parte dos custos com pessoal, foram transferidos para os compradores. Estamos mantendo marcado à zero o valor justo de mercado (FMV) da LBR.
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REAL ESTATE
Em 31 de março de 2015, o GPRE havia investido ou assumido o compromisso de investir R$319
milhões (~127% do comprometimento total) desde sua criação. O investimento acima do capital comprometido
é possível pelo fato de o fundo estar autorizado a reinvestir os recursos recebidos durante o período de
investimento, o que nos permite buscar novos projetos. Presumindo um reinvestimento de 100% dos
recursos a serem recebidos dos projetos atuais e considerando o compromisso atual, a exposição máxima de
comprometimento do fundo está estimada em R$174 milhões (~70% do total). No final do trimestre, o
GPRE tinha um total de R$154 milhões ainda para serem chamados dos investidores. O fundo continua
desenvolvendo um expressivo pipeline para alocar seus recursos remanescentes, além de continuar entregando seus projetos existentes.
Performance do portfólio: Durante o primeiro trimestre de 2015, o GPRE descontinuou dois projetos que
deixaram de ser oportunidades interessantes para o fundo e seus limited partners. A GP Investments continua mantendo uma abordagem de investimento disciplinada, assumindo projetos que oferecem excelentes relações entre risco e retorno no momento de lançamento de cada projeto.
Não houve novos lançamentos, desinvestimentos ou novos investimentos no trimestre.
O fundo GPRE lançou 15 projetos desde a sua criação, alcançando um nível médio de vendas de 71% (excluindo projetos comerciais que
dependem de contratos de aluguel). O valor total
do potencial de vendas do portfólio agora é de R$2,2 bilhões. Considerando que a participação
média do GPRE nos projetos é próxima a 52%, isso indica um VGV para a GP de cerca de R$1,1 bilhão. Os projetos cujos valores do investimento baseiam-se na metodologia de DCF (fluxos descontados dos resultados de vendas realizadas até o momento e expectativas para o futuro ritmo de vendas) estão marcados, em dólares, a uma média de 1,6x o
custo investido, indicando o forte desempenho
desses projetos. No total, nossa participação no
GPRE está atualmente marcada em dólares a 1,5x o custo investido, uma vez que 11 dos 20
projetos ainda estão marcados a custo.
GP ADVISORS
A GP Advisors é uma companhia de gestão de investimentos integralmente detida pela GP Investments com foco em oportunidades de private equity no mundo todo, por meio de investimentos secundários e co-investimentos diretos. A equipe da GP Advisors possui alcance global e foca em oportunidades em mercados emergentes, com destaque para a Ásia, África e América Latina. A GP Advisors administra o portfólio de ativos da Spice Private Equity (vide abaixo).
No 1T15, a GP Advisors contribuiu com US$1,3 milhão para as receitas com taxas de administração registradas pela GP Investments.
BRZ INVESTIMENTOS
Os ativos sob gestão (AuM) da BRZ Investimentos totalizaram R$4,4 bilhões no primeiro trimestre de 2015, equivalente a uma redução de 1,3% em relação ao reportado ao final de 2014. Essa redução se deveu principalmente por um menor AuM na área de equities, que sofreu com os fundamentos enfraquecidos do mercado de ações brasileiro no período, e um menor AuM do segmento de longo prazo, primordialmente devido à diminuição no valor de alguns dos investimentos listados detidos pela área. Esses efeitos negativos foram parcialmente compensados por um aumento nos ativos administrados pela
Projetos Imobiliários por Segmento # de Projetos Total: 20 projetos Comercial Uso Misto Logística Residencial 10 6 4 Comercial Uso Misto Residencial
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divisão de Gestão de Patrimônio, que reflete o sucesso das atividades comerciais da companhia para este segmento de negócios no período.
INVESTIMENTOS DIRETOS
A Spice Private Equity (antiga APEN) é uma companhia aberta de investimentos com sede na Suíça, na qual a GP Investments detém uma participação direta. De acordo com o Relatório Anual de 2014 da Spice, que contém os últimos dados publicamente disponíveis, em 31 de dezembro de 2014 a companhia tinha um NAV de aproximadamente US$202 milhões.
Após o anúncio feito em 3 de janeiro de 2015 de que a Spice PE havia realizado com sucesso o
desinvestimento de todo o seu “portfólio legado”, a companhia deu mais um passo importante para o
desenvolvimento de seu portfólio de mercados emergentes. Em 16 de abril de 2015, a Spice Private Equity anunciou a aquisição de participações de limited partners em quatro fundos com foco na América Latina administrados por dois gestores diferentes. As transações representaram um valor combinado de US$7,9 milhões.
As participações adquiridas foram no fundo DLJ South America Partners, administrado pela Victoria Capital Partners e, em uma operação separada, em três fundos administrados pela GP Investments: GP Capital Partners IV, Magma Fund, e Magma Fund II.
As duas operações secundárias representam mais um passo no sentido de implementar a estratégia de mercados emergentes da Spice PE com foco nas regiões Ásia-Pacífico, África Subsaariana e América Latina e são os primeiros investimentos na América Latina desde o reposicionamento estratégico da companhia executado em 2013.
A Spice Private Equity divulgará seus resultados do primeiro trimestre em 18 de maio de 2015.
A GP Investments detém uma participação minoritária na Par Corretora, uma companhia fundada em 1973 como a corretora exclusiva dos produtos de seguros da Caixa Seguros, ganhando comissão na intermediação da venda desses produtos. A maior parte das vendas da Par Corretora é gerada por meio da rede da Caixa Econômica Federal, composta por mais de 4.200 agências no Brasil.
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PATRIMÔNIO LÍQUIDO (NAV)
O NAV (Net Asset Value) da GP Investments alcançou US$365,5 milhões em 31 de março de 2015. A redução de 14% contra o 4T14 foi principalmente influenciada pelo efeito da desvalorização do Real sobre o FMV das companhias do nosso portfólio e pelos gastos relativos ao programa de recompra de ações da companhia. Nosso NAV por ação caiu de US$3,27 no 4T14 para US$2,90 no 1T15, uma contração de 11,3% no período.
O NAV da GP Investments foi fortemente impactado pelas variações negativas no valor justo de mercado (FMV) registrado pelas companhias do nosso portfólio no trimestre. A redução no FMV dos investimentos somou US$50,3 milhões no período (incluindo ganhos realizados líquidos de US$0,4 milhão) e foi influenciada principalmente pela variação nas taxas cambiais (real contra o dólar americano) de US$45,7 milhões e pela performance negativa das ações da Tempo e da Spice no período, totalizando US$4,3 milhões e US$1,8 milhão, respectivamente.
O valor absoluto do nosso NAV também foi negativamente impactado durante o primeiro trimestre de 2015 pelo programa de recompra de ações da GP Investments. A companhia adquiriu um total de 3,5 milhões de ações e retornou US$7,0 milhões para os investidores, totalizando mais de US$65 milhões de retorno para os investidores desde o início do programa de recompra de ações em 2012.
Os resultados de administração de fundos foram adversamente impactados por taxas de performance não realizadas. Por natureza, essa conta não tem efeito caixa, mas reflete o valor que a GP Investments teria o direito de receber como performance fees caso as companhias detidas pelo segundo closing do GPCP V fossem alienadas aos seus respectivos valores justos. Sendo assim, conforme mencionado acima, uma vez que o FMV consolidado das companhias do nosso portfólio foi negativamente impactado pela desvalorização do real, o valor que a GP teria o direito de receber em taxas de performance seria de US$4,0 milhões menor do que o valor registrado no trimestre anterior. Por outro lado, nessa situação hipotética de alienação, a companhia também teria que pagar um valor menor de bônus para seus funcionários em comparação ao valor registrado no trimestre anterior, compensando parcialmente as menores taxas não realizadas a serem recebidas, e resultando em um impacto total positivo de US$2,3 milhões. O efeito líquido da redução nas taxas de performance não realizadas em nossas demonstrações de resultados é, portanto, de US$(1,7) milhão. Os efeitos negativos descritos acima foram parcialmente compensados: (i) pelos ganhos com o efeito cambial de US$$19,7 milhões relacionados ao impacto da desvalorização do real sobre o financiamento do Itaú,
(Em US$ milhões)
Análise de Evolução do NAV
Magnesita BHG Spice PE Tempo
Variação no FMV: US$ (50,3) milhões
Dividendos Taxa entre companhias Outros 424,0 Efeito da Marcação a Mercado Câmbio Sobre o Portfólio (3,6) (45,7) Resultado da Gestão de Fundos Companhias Privadas (3,5) (1,4)
NAV 4T14 Outros NAV 1T15
365,5 (6,1) Recompra de Ações (7,0) Resultado Financeiro Líquido 8,4 Ganhos Realizados Líquidos 0,4 $ 1,4 $ 1,1 $ (1,8) $ (4,3) $ 1,4 $ (1,9) $ (5,6)
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denominado em reais; e (ii) a valorização do preço das ações da Magnesita (+US$1,4 milhão) e da BHG (+US$1,1 milhão) no trimestre, refletindo seus bons desempenhos apesar das adversas condições macroeconômicas em seus respectivos mercados no Brasil.
Por fim, a GP Investments recebeu um total de US$1,4 milhão em dividendos no 1T15, principalmente oriundos da Par Corretora e projetos de real estate. A companhia também reconheceu um pequeno valor de ganhos realizados líquidos no trimestre, no total de US$440 mil, principalmente relativos a ajustes de capital recebidos das vendas previamente anunciadas da Sascar e do projeto de real estate Gaia.
A tabela abaixo mostra a composição do NAV da GP Investments por companhia:
* O valor dos investimentos representa a participação direta e indireta da GP Investments em cada companhia do portfólio.
(1)
O valor do investimento é baseado no valor de mercado da companhia em 31 de março de 2015, com um desconto de liquidez de 10%.
(2)
O investimento na BRZ Investimentos é uma participação direta, estando, portanto, consolidado no balanço patrimonial da GP Investments. O valor da BRZ na tabela acima é calculado com base no patrimônio líquido em 31 de março de 2015.
(3) Método do fluxo de caixa descontado, ajustado pela taxa de câmbio em 31 de março de 2015. (4)
O valor do investimento baseia-se no valor de aquisição para alguns projetos do fundo e no método do fluxo de caixa descontado para outros, de acordo com as políticas do GPRE descritas no Release de Resultados do 1T13, ambos ajustados pela taxa de câmbio de 31 de março de 2015.
(5)
O valor do investimento é baseado no valor de aquisição ajustado pela taxa de câmbio em 31 de março de 2015. Valor dos Investimentos* Valor do
Investimento Valor de Aquisição Residual
Múltiplo do Capital Investido
US$ milhões 31-Mar-2015
Companhias Listadas em Bolsa
Magnesita (1) 13,4 103,8 0,1 BHG (1) 27,6 41,1 0,7 Tempo (1) 14,1 5,4 2,6 Spice (1) 32,9 39,1 0,8
Valor total das companhias listadas em bolsa 88,0 189,3 0,5
Companhias Privadas
BRZ Investimentos (2) 3,0 32,9 0,1
Allis (3)
11,4 17,7 0,6
Real Estate Investments (4) 27,9 29,7 0,9
EBAM (3) 31,4 35,5 0,9
Centauro (3)
66,5 60,5 1,1
Beleza Natural (3) 17,4 17,4 1,0
Par Corretora (5) 18,5 25,5 0,7
Valor total das companhias privadas 176,1 219,2 0,8
Total das Companhias 264,1 408,6 0,6
Ativos e Passivos
Caixa e Equivalentes de Caixa 166,3
Investimentos Financeiros 101,5
Outros Ativos 136,1
Passivo -302,4
Ativos e Passivos 101,4
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RESULTADOS DA GP INVESTMENTS
A GP Investments apresenta seus resultados excluindo as participações de não controladores e segregados em:
Gestão de Fundos, que contempla as taxas recebidas pela GP Investments como gestora dos fundos deprivate equity e real estate e sua posição de acionista controlador da BRZ Investimentos e GP Advisors; e
Resultados de Capital, que consideram a participação da GP Investments como investidor nos fundos queadministra.
Esses resultados são gerenciais e, como tais, não são auditados.
As demonstrações financeiras completas, que incluem as participações de não controladores e são auditadas por nossos auditores independentes, estão apresentadas no fim deste documento.
As demonstrações financeiras foram preparadas segundo as normas contábeis adotadas nos Estados Unidos (US GAAP) e estão sendo divulgadas simultaneamente em todas as jurisdições onde os valores mobiliários da GP Investments são negociados. Em concordância com a Comissão de Valores Mobiliários (CVM), o emissor também divulgará suas demonstrações financeiras de acordo com as normas contábeis internacionais (IFRS), que podem diferir destas demonstrações financeiras em função das diferentes bases utilizadas por tais normas contábeis.
RECEITAS
GESTÃO DE FUNDOS:
As taxas de administração totalizaram US$7,2 milhões no 1T15, incluindo taxas entre companhias.
No primeiro trimestre, a GP Investments não recebeu taxas de performance uma vez que não houve distribuições do GPCP III, o único fundo da companhia atualmente em carry mode.
RESULTADOS DE CAPITAL:
No primeiro trimestre de 2015, reconhecemos um impacto negativo de US$50,7 milhões referente à desvalorização do FMV de nossos investimentos. Esse impacto foi principalmente influenciado pela desvalorização da moeda brasileira e pela performance negativa das ações de algumas das nossas companhias de capital aberto durante o período, como a Tempo e a Spice PE.
Os dividendos recebidos durante o trimestre totalizaram US$1,4 milhão, oriundos principalmente da Par Corretora e de projetos de real estate.
* Inclui variações no FMV e o efeito cambial
Variação no Valor dos Investimentos 1T15
(Em US$ milhões)
Magnesita (0,9) BHG (4,0) Tempo (7,0) EBAM (6,5) Centauro (13,8) Allis (2,4) Real Estate (6,7) Spice PE (1,8) Beleza Natural (3,6) Par Corretora (3,8) Outros (0,2) Aumento/redução* (50,7)
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RECEITAS AGREGADAS:
As receitas agregadas totalizaram um valor negativo de US$45,6 milhões no trimestre, principalmente devido à desvalorização do FMV das companhias de nosso portfólio que foi, conforme mencionado anteriormente, significativamente impactado pela desvalorização da moeda brasileira no período. Adicionalmente e também conforme mencionado acima, essa redução no FMV impactou negativamente o valor que a GP Investments teria o direito de receber como taxas de performance no caso de uma hipotética alienação dos investimentos detidos pelo segundo closing do GPCPV a valor justo.
DESPESAS
As despesas totais no primeiro trimestre de 2015, incluindo as taxas entre as companhias, mas excluindo o repasse de performance não realizada, diminuíram de US$13,7 milhões no 1T14 para US$11,1 milhões no período. Caso o repasse de performance não realizada seja incluído, as despesas totais do 1T15 diminuem para US$8,8 milhões. O valor positivo de US$2,3 milhões na linha de “Repasse da taxa da performance não realizada”, é o valor que a companhia teria que pagar aos seus funcionários a título de repasse de performance no caso de uma alienação hipotética a valor justo dos ativos detidos pelo segundo fechamento do GPCPV. Considerando que com a desvalorização da moeda brasileira a GP receberia um valor menor de taxas de performance no caso desta alienação hipotética, a companhia também teria que pagar um menor valor para seus funcionários, o que impactou positivamente as despesas no trimestre.
As taxas de administração entre as companhias somaram US$1,9 milhão no trimestre, equivalente a uma redução de 47% em relação ao mesmo período de 2014.
As despesas operacionais permaneceram estáveis no período, em US$8,6 milhões, com uma ligeira queda nas despesas com salários compensada pelo aumento nas despesas gerais e administrativas.
As despesas com o plano de opções totalizaram US$0,6 milhão no 1T15. Essas despesas não têm efeito caixa e sua contabilização segue as normas contábeis adotadas nos Estados Unidos (US GAAP).
Receitas Agregadas 1T15
(Em US$ milhões)
Gestão de Fundos 3,3
Taxas de Administração 7,2
Taxas de Performance -
Taxas de Performance Não Realizadas (4,0)
Resultados de Capital (48,8)
Ganhos Realizados Líquidos 0,4
Dividendos e Outros 1,4
Variação no Valor dos Investimentos (50,7)
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RESULTADO FINANCEIRO
A GP Investments registrou uma receita financeira de US$ 8,4 milhões no 1T15, resultante de uma receita financeira de US$16,7 milhões e despesa financeira de US$8,4 milhões. O principal fator que contribuiu para o resultado positivo foi o efeito positivo da desvalorização da moeda brasileira em relação ao dólar americano sobre nosso financiamento com o Itaú, expresso em reais, resultando em um ganho de US$19,7 milhões. No entanto, a taxa de câmbio também teve um efeito negativo sobre nossas contas de escrow que são denominadas em reais, compensando parcialmente os ganhos com o empréstimo em US$3,0 milhões.
LUCRO LÍQUIDO
A GP Investments registrou um prejuízo líquido de US$46,4 milhões no primeiro trimestre de 2015. O resultado negativo foi principalmente influenciado pelo efeito cambial sobre o FMV das companhias do portfólio, parcialmente compensado pelo efeito oposto sobre nosso financiamento com o Itaú, expresso em reais.
Despesas Totais (US$ milhões)
1T14 1T15
Despesas operacionais (8,6) (8,6)
Gerais e administrativas (4,0) (4,3)
Folha de pagamento (4,7) (4,3)
Bônus e repasse da taxa de performance (0,6) (0,0) Taxa de administração entre companhias (3,6) (1,9)
Taxa de performance entre companhias -
-Opção de ações (0,9) (0,6)
Despesas Totais (excluindo Repasse da taxa da performance não realizada ) (13,7) (11,1)
Repasse da taxa da performance não realizada - 2,3
Despesas Totais (13,7) (8,8)
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS
(Em US$ milhões)
Gestão de Fundos Resultados de Capital Total Taxas de administração 7,2 - 7,2 Taxas de performance - - -Ganhos / perdas não realizados - (50,7) (50,7) Ganhos / perdas realizados líquidos - 0,4 0,4 Dividendos e outros - 1,4 1,4 Taxa de performance não realizada (4,0) - (4,0) Receita Líquida 3,3 (48,8) (45,6) Despesas operacionais (8,6) - (8,6) Bônus e repasse da taxa de performance (0,0) - (0,0) Repasse da taxa de performance não realizada 2,3 - 2,3 Despesas (6,3) - (6,3)
Taxas de administração entre companhias - (1,9) (1,9) Taxas de performance entre companhias - - -Plano de opções de ações - (0,6) (0,6) Resultado financeiro - 8,4 8,4 Lucro líquido antes de impostos (3,1) (42,9) (46,0)
Despesas com imposto de renda e CSLL (0,4) - (0,4) Lucro (prejuízo) do período (3,5) (42,9) (46,4)
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Divulgação de Resultados do 1T15
-
GP Investments
BALANÇO PATRIMONIAL
Em termos de ativos, os investimentos são calculados segundo as participações pró-rata da GP Investments nos fundos GPCPIII, GPCPIV, GPCPV e GPRE e na consolidação da BRZ Investimentos e da GP Advisors. O valor dos ativos alcançou US$667,9 milhões, representando uma queda de 13% em relação ao 1T14 e de 12% em relação ao trimestre anterior.
O caixa e equivalentes de caixa totalizaram US$166,3 milhões e as aplicações financeiras somaram
US$101,5 milhões, refletindo em uma forte posição líquida consolidada de US$267,8 milhões, o que significa um aumento de 38,5% em comparação ao mesmo período no ano passado.
Os ativos não circulantes somaram US$335,2 milhões. Já os investimentos somaram
US$274,5 milhões, um decréscimo de 16% na comparação com o trimestre anterior e de 42% em relação ao ano anterior. O menor valor de investimentos no 1T15 deve-se principalmente aos desinvestimentos da Sascar e da BR Towers e ao desinvestimento parcial da Tempo, além do efeito da desvalorização do real durante o período.
O passivo total alcançou US$302,4 milhões:
O passivo circulante somou US$28,9 milhões, principalmente devido a: (i) US$9,6 milhões em salários
e encargos sociais; (ii) US$8,8 milhões da venda de aplicações financeiras; (iii) US$3,8 milhões em juros acumulados; e (iv) US$3,8 milhões em contas a pagar.
O passivo não circulante totalizou US$273,5 milhões, compreendendo principalmente os títulos
perpétuos de US$151,1 milhões e um empréstimo de longo prazo de US$90,4 milhões.
Em 13 de maio de 2015, a FPC Par Corretora de Seguros S.A. (“Par Corretora”), companhia aberta investida da GP Investments, divulgou aviso ao mercado da oferta pública de distribuição secundária de ações ordinárias de emissão da Par Corretora. Caso a oferta seja bem sucedida, a GP Investments, através de suas subsidiárias, participará com a venda parcial de suas ações.
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Divulgação de Resultados do 1T15
-
GP Investments
DETALHAMENTO DOS FUNDOS
Em 31 de março de 2015, o valor combinado dos investimentos nas 12 companhias do portfólio e nos 20 projetos imobiliários totalizava US$645,4 milhões, incluindo:
US$35,3 milhões do GPCPIII; US$158,2 milhões do GPCPIV; US$289,2 milhões do GPCPV; e
US$107,6 milhões do GPRE, sendo:
US$381,3 milhões dos limited partners; e
US$208,9 milhões da GP Investments.
US$0,7 milhão da participação direta da GP Investments na Magnesita.
US$3,0 milhões da participação direta da GP Investments na BRZ Investimentos.
US$32,9 milhões da participação direta da GP Investments na Spice Private Equity Ltd.
US$18,5 milhões da participação direta da GP Investments na Par Corretora.
Ao investir em uma companhia, a GP Investments tem como estratégia adquirir o controle do capital votante, ou o controle compartilhado por meio de acordos de acionistas.
* Os números da tabela incluem valores e participações dos investimentos nos fundos GPCPIII, GPCPIV, GPCPV e GPRE.
**O valor dos investimentos representa a participação direta e indireta da GP Investments em cada companhia do portfólio.
(1)
O valor do investimento é baseado no valor de mercado da companhia em 31 de março de 2015, com um desconto de liquidez de 10%.
(2)
FMV reduzido a zero para refletir os riscos associados ao processo de recuperação judicial em curso. Veja a seção intitulada “Companhias Privadas” para mais detalhes.
(3) FMV reduzido a zero para refletir os riscos associados à negociação com credores em curso. Veja a seção intitulada “Companhias
Privadas” para mais detalhes.
(4)
O investimento na BRZ Investimentos é uma participação direta, estando, portanto, consolidado no balanço patrimonial da GP Investments. O valor da BRZ na tabela acima é calculado com base no patrimônio líquido em 31 de março de 2015.
(5)
Método do fluxo de caixa descontado, ajustado pela taxa de câmbio em 31 de março de 2015.
(6) O valor do investimento baseia-se no valor de aquisição para alguns projetos do fundo e no método do fluxo de caixa descontado para
outros, de acordo com as políticas do GPRE descritas no Release de Resultados do 1T13, ambos ajustados pela taxa de câmbio em 31 de março de 2015.
(7)
O valor do investimento é baseado no valor de aquisição ajustado pela taxa de câmbio em 31 de março de 2015.
Companhias do Portfólio GPCPIII GPCPIV GPCPV GPREParticipação da
GP LPs
Participação
Direta da GP Total
Co-investidores GPCPIII GPCPIV GPCPV GPRE
Participação Direta da GP Participação Total - GP** • Tempo(1) 28,7 - - - 14,1 14,6 - 27,0% 3,9% 23,1% - - - - 11,4% • Magnesita(1) 6,6 30,9 - - 12,7 24,8 0,7 38,8% 18,3% 3,6% 16,6% - - 0,3% 7,1% • San Antonio(3) - - - - - - - 96,6% 38,4% - 40,7% 17,5% - - 20,1% • Allis(5) - 37,3 - - 11,4 25,9 - 77,5% - - 77,5% - - - 23,8% • BHG(1) - 90,0 - - 27,6 62,4 - 30,2% 3,1% - 27,1% - - - 8,3% • LBR(2) - - - - - - - 16,0% - - 16,0% - - - 4,9% • EBAM(5) - - 76,7 - 31,4 45,3 - 80,3% - - - 80,3% - - 33,3% • Centauro(5) - - 170,3 - 66,5 103,8 - 30,2% 10,0% - - 20,2% - - 8,1% • Beleza Natural(5) - - 42,2 - 17,4 24,8 - 33,7% - - - 33,7% - 14,0% • Investimentos Imobiliários(6) - - - 107,6 27,9 79,7 - 100,0% - - - - 100% - 40,9%
Total - GPCPIII, GPCPIV, GPCPV e
GPRE 35,3 158,2 289,2 107,6 208,9 381,3 0,7 - - - - - - -
-• BRZ Investimentos(4) - - - - - - 3,0 83,1% - - - - - 83,1% 83,1%
• Spice (1) - - - - - - 32,9 31,7% - - - - - 31,7% 31,7%
• Par Corretora(7) - - - - - - 18,5 24,0% - - - - - - 18,0%
Total 35,3 158,2 289,2 107,6 208,9 381,3 55,2
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Divulgação de Resultados do 1T15
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GP Investments
RESULTADOS CONSOLIDADOS
RECEITAS
As taxas de administração somaram US$3,0 milhões no 1T15. Os dividendos recebidos totalizaram US$2,3 milhões no trimestre, oriundos principalmente da Par Corretora e de projetos de real estate.
A variação no FMV de nossos investimentos foi de US$114,6 milhões no ano. Esse impacto negativo é basicamente devido à desvalorização do real no decorrer do período.
* Inclui variações no FMV e o efeito cambial
DESPESAS
As despesas operacionais somaram US$9,5 milhões no 1T15, incluindo as despesas gerais e administrativas de US$5,1 milhões e as despesas com folha de pagamento de US$4,4 milhões.
As despesas com o plano de opções não têm efeito caixa e contribuíram negativamente com US$0,6 milhão para nossos resultados no 1T15, correspondendo a uma redução de 10% em comparação ao trimestre anterior.
PARTICIPAÇÕES DE NÃO CONTROLADORES
As participações de não controladores refletem principalmente a participação dos limited partners no valor das companhias do portfólio e o pagamento de taxas de administração à GP Investments na condição de gestora dos fundos GPCPIII, GPCPIV, GPCPV e GPRE.
Variação no Valor dos Investimentos 1T15
(Em US$ milhões)
Magnesita (2,7) BHG (12,7) Tempo (14,3) EBAM (15,2) Centauro (31,9) Allis (7,5) Real Estate (15,9) Spice PE (1,8) Beleza Natural (8,4) Par Corretora (4,0) Outros (0,2) Aumento/redução* (114,6)
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Divulgação de Resultados do 1T15
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GP Investments
RESULTADO FINANCEIRO
A GP Investments registrou uma receita financeira líquida de US$3,7 milhões no primeiro trimestre de 2015. A receita financeira do trimestre totalizou US$11,1 milhões, enquanto as despesas foram de US$7,5 milhões no mesmo período.
BALANÇO PATRIMONIAL
Os ativos totalizaram US$985,8 milhões:
O caixa e os equivalentes de caixa somaram US$167,1 milhões e as aplicações financeiras,
US$101,8 milhões, resultando em uma posição líquida consolidada de US$268,9 milhões.
Os ativos não circulantes somaram US$675,3 milhões, enquanto os investimentos alcançaram
US$590,2 milhões, equivalente a um decréscimo de 44% em relação ao ano anterior. O passivo total alcançou US$316,9 milhões:
O passivo circulante totalizou US$41,8 milhões, atribuído principalmente a: (i) US$20,4 milhões com a
venda de aplicações financeiras, bônus e encargos relacionados; (i) US$11,4 milhões em salários, bônus e encargos relacionados; e (iii) US$3,8 milhões em juros acumulados.
O passivo não circulante somou US$275,0 milhões, composto principalmente pelas notas perpétuas e
pelo empréstimo de longo prazo, além da provisão para contingências. O patrimônio líquido totalizou US$669,0 milhões:
A participação de não controladores totalizou US$303,5 milhões, representando reduções de 19% em
relação ao trimestre anterior e de 47% em relação ao mesmo período em 2014.
#
Abertura da Participação de Não-Controladores em Gestão de Fundos - 1T15 Valor
(US$ milhões)
Aumento no valor dos investimentos consolidados dos limited partners (63,9)
• Magnesita (1,8) • EBAM (8,6) • Investimentos Imobiliários (9,2) • Allis (5,1) • BHG (8,7) • Tempo (7,3) • Centauro (18,2) • Par Corretora (0,2) • Beleza Natural (4,8) Ganhos/Perdas Realizados 0,6 Taxas de Administração (2,3) Outros (0,1)
Participação dos Não-Controladores em Gestão de Fundos (65,7)
BRZ Investimentos - Participação de Não-Controladores (0,0)
17
Divulgação de Resultados do 1T15
-
GP Investments
FLUXO DE CAIXA
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
O fluxo de caixa de operações em curso totalizou US$(20,5) milhões no 1T15, sendo negativamente afetado pelo lucro líquido de US$(112,2) milhões e perdas não realizadas sobre itens denominados em moeda estrangeira, no total de US$(18,8) milhões. Esse número foi parcialmente compensado por uma reversão do efeito não caixa da variação não realizada no valor justo no valor de US$114,6 milhões.
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
O caixa gerado pelas atividades de investimento foi de US$(13,7) milhões no 1T15, um reflexo principalmente da aquisição de aplicações financeiras no total de US$(38,1) milhões. Esses resultados foram parcialmente compensados por US$20,2 milhões em recursos da venda de aplicações financeiras.
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
O caixa gerado pelas atividades de financiamento atingiu US$(20,9) milhões no trimestre, refletindo principalmente: a aquisição de ações detidas em tesouraria US$(7,0) milhões; a distribuição para outros acionistas não controladores no total de US$(6,7) milhões; e também o pagamento de empréstimos e financiamentos no valor de US$(6,4) milhões.
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Divulgação de Resultados do 1T15
-
GP Investments
SOBRE A GP INVESTMENTS
A GP Investments é uma companhia líder em investimentos alternativos na América Latina. Desde sua criação, a companhia já captou aproximadamente US$5,0 bilhões junto a investidores internacionais e adquiriu 53 companhias em 15 setores diferentes da economia. Em maio de 2006, a GP Investments concluiu sua Oferta Pública Inicial (IPO), tornando-se a primeira companhia de private equity listada em bolsa de valores do Brasil. Para mais informações, acesse o site de internet da GP Investments (www.gp-investments.com) ou entre em contato com o Departamento de Relações com Investidores da Companhia.
Teleconferências Inglês
15 de maio de 2015
10:00 (horário de Nova York) 11:00 (horário de Brasília)
Telefone (Internacional): +1 (412) 317-6776 Telefone (Brasil): 0800 89 10 015
Código: GP Investments
Alvaro Lopes
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Gustavo Pecorari
Gerente de Desenvolvimento Corporativo e Relações com Investidores
GP Investments (5511) 3556-5505 ir@gp-investments.com
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1T15 Earnings Release
-
GP Investments
GP Investments - Demonstração de Resultado (excluindo participações de não-controladores)
Demonstrativo de resultados
Em milhares de dólares americanos 1Q15 1Q14
1T15 1T14
Gestão de Fundos Resultados de
Capital Total Gestão de Fundos
Resultados de
Capital Total
Receitas
•Taxa de administração 7.229 - 7.229 12.355 - 12.355 •Taxa de performance - - - 2 - 2 •Ganhos/Perdas não realizados com investimentos - (50.698) (50.698) - 11.653 11.653 •Ganhos/Perdas realizados líquidos - 440 440 - - •Dividendos e outros - 1.438 1.438 - 2.154 2.154 •Taxa de Performance não realizada (3.976) - (3.976) - -
-Receitas totais 3.253 (48.820) (45.567) 12.357 13.807 26.164 Despesas
•Despesas operacionais (8.600) - (8.600) (8.623) - (8.623) -Gerais e administrativas (4.346) - (4.346) (3.952) - (3.952) -Folha de Pagamento (4.254) - (4.254) (4.671) - (4.671) •Bônus e repasse da taxa de performance (43) - (43) (591) - (591) •Repasse da taxa de performance não realizada 2.298 - 2.298 - -
-Despesas operacionais + Bônus (6.345) - (6.345) (9.214) - (9.214)
•Taxa de administração entre companhias - (1.905) (1.905) - (3.629) (3.629) •Taxa de performance entre companhias - - - •Plano de opções de ações - (588) (588) - (879) (879) •Resultado financeiro - 8.367 8.367 - (10.245) (10.245) -Receitas financeiras - 16.731 16.731 - 5.068 5.068 -Despesas financeiras - (8.364) (8.364) - (15.312) (15.312)
Lucro líquido antes dos impostos (3.092) (41.041) (46.038) 3.143 (945) 2.197
•Despesa com imposto de renda e CSLL (394) - (394) (558) - (558)
20
1T15 Earnings Release
-
GP Investments
GP Investments - Demonstração de Resultado (excluindo participações de não-controladores)
Demonstrativo de resultados
Em milhares de dólares americanos
1T15 4T14 1T14
Receitas
•Taxa de administração 7.229 8.644 12.355 •Taxa de performance - 3.740 2 •Ganhos/Perdas não realizados com investimentos (50.698) 28.059 11.653 •Ganhos/Perdas realizados líquidos 440 (11.071) •Dividendos e outros 1.438 6.213 2.154 •Taxa de performance não realizada (3.976) 15.328
-Receitas totais (45.567) 50.915 26.164 Em milhares de U.S.Dólares Despesas •Despesas operacionais (8.600) (11.719) (8.623) -Gerais e administrativas (4.346) (6.680) (3.952) -Folha de Pagamento (4.254) (5.039) (4.671) •Bônus e repasse da taxa de performance (43) (6.898) (591) •Repasse da taxa de performance não realizada 2.298 (8.828)
-Despesas operacionais + bônus (6.345) (27.445) (9.214)
•Taxa de administração entre companhias (1.905) (2.410) (3.629) •Taxa de performance entre companhias - (1.578) •Plano de opções de ações (588) (657) (879) •Resultado financeiro 8.367 (25.135) (10.245) -Receitas financeiras 16.731 8.895 5.068 -Despesas financeiras (8.364) (34.030) (15.312)
Lucro líquido antes dos impostos (46.038) (6.312) 2.197
0
•Despesa com imposto de renda e CSLL (394) (647) (558)
0
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1T15 Earnings Release
-
GP Investments
GP Investments - Balanço Patrimonial (excluindo participações de não-controladores)
Balanço Patrimonial
Em milhares de dólares americanos
1Q14 1Q14
Ativo 1T15 2014 1T14 Passivo e Patrimônio Líquido 1T15 2014 1T14
Ativo circulante Passivo circulante
- Caixa e equivalentes de caixa 166.268 215.608 94.489 - Contas a pagar 3.802 4.545 4.130 - Aplicações financeiras / Títulos para negociação 101.507 85.796 98.898 - Tributos a pagar 1.034 1.669 807 - Depósito em conta vinculada - - 5.156 - Contas à pagar relativas a conta vinculada - - 5.156 - Despesas diferidas e antecipadas 946 1.440 1.663 - Salários e encargos sociais 9.564 18.269 3.969 - Taxas de administração e performance 2.391 2.739 969 - Juros a pagar 3.846 7.603 3.814 - Empréstimos a receber 892 1.048 7.553 - A pagar pela venda de investimentos 8.785 9.037 - - Recebível da venda de investimentos 8.785 9.037 - - Ganhos/ Perdas não realizados com instrumentos derivativos - - 747 - Ganhos/ Perdas não realizados com instrumentos derivativos 846 326 - - Outros 1.832 2.022 3.099 - Outros 51.088 53.701 26.432
28.863 43.145 21.722 332.723 369.695 235.160
Ativo não circulante Passivo não circulante
- Investimentos 265.418 315.312 458.171 - Provisão para contingências 24.733 24.749 24.824 - Aplicações financeiras em títulos mobiliários disponíveis para venda 9.107 11.192 12.916 - Tributos a pagar 7.340 8.796
- Despesas diferidas e antecipadas 291 329 444 - Perpétuo 151.077 152.227 159.445 - Outros valores a receber 10.058 10.849 20.144 - Empréstimos e financiamentos 90.398 109.178 128.148 - Móveis e equipamentos 1.649 1.835 1.481
- Empréstimos a receber 20.982 20.000 32.883 273.548 294.950 312.417
- Outros 9.952 11.853 9.215
- Depósito em conta vinculada 17.750 21.027 - Patrimônio Líquido
- Capital social 318 338 361 - Reserva de capital 625.729 641.804 657.140 - Lucros/Prejuízos acumulados (238.040) (191.608) (203.361)
335.207 392.397 535.254 - Ações em tesouraria (2.233) (11.924) (8.965) - Resultado abrangente acumulado (20.255) (14.613) (8.900)
365.519 423.997 436.275
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1T15 Earnings Release
-
GP Investments
GP Investments – Demonstração do Resultado Consolidado
Demonstrativo de resultadosEm milhares de dólares americanos
1T15 4T14 1T14
Receitas
•Taxa de administração 3.049 3.712 4.594 •Taxa de performance - 422 2 •Ganhos/Perdas não realizados com investimentos (114.603) 62.548 25.609 •Ganhos/Perdas realizados líquidos 1.025 (24.251) •Dividendos e outros 2.268 11.109 2.863 Receitas totais (108.261) 53.540 33.068 Despesas •Despesas operacionais (9.513) (14.490) (9.234) -Gerais e administrativas (5.135) (9.238) (4.334) -Folha de Pagamento (4.378) (5.252) (4.899) •Bônus e repasse da taxa de performance (86) (7.964) (675) •Repasse da taxa de performance não realizada 3.037 (3.306) •Plano de opção de ações (598) (666) (933)
Despesas totais (7.160) (26.426) (10.841) •Resultado financeiro 3.666 (26.597) (10.285) -Receitas financeiras 11.138 6.782 5.101 -Despesas financeiras (7.472) (33.379) (15.386)
Lucro líquido antes dos impostos (111.755) 517 11.942 0
•Despesa com imposto de renda e CSLL (443) (721) (646)
0
Lucro (prejuízo) do período (112.198) (204) 11.296 0
•Resultado atribuído a participação de não controladores (65.766) 6.756 9.657
0
23
1T15 Earnings Release
-
GP Investments
GP Investments – Balanço Patrimonial Consolidado
Balanço Patrimonial
Em milhares de dólares americanos
1Q15 1Q14 1Q15 1Q14
Ativo 1T15 2014 1T14 Passivo e Patrimônio Líquido 1T15 2014 1T14
Ativo circulante Passivo circulante
- Caixa e equivalentes de caixa 167.079 225.340 95.232 - Contas a pagar 4.749 6.175 4.882 - Aplicações financeiras / Títulos para negociação 101.834 86.391 100.043 - Tributos a pagar 1.199 1.884 908 - Despesas diferidas e antecipadas 948 1.441 1.679 - Contas à pagar relativas a conta vinculada - - 10.703 - Taxas de administração e performance 2.828 3.244 1.162 - Salários e encargos sociais 11.436 21.095 11.328 - Empréstimos a receber 892 1.048 7.553 - Juros a pagar 3.846 7.603 3.814 - Recebível da venda de investimentos 20.426 20.960 - A Pagar da venda de investimentos 20.426 20.960 - - Ganhos/ Perdas não realizados com instrumentos derivativos 918 498 - - Ganhos/ Perdas não realizados com instrumentos derivativos - - 747 - Outros 15.611 14.895 23.069 - Outros 158 408 1.693 - Depósito em conta vinculada - - 10.703
310.536 353.817 239.441 41.814 58.125 34.075
Ativo não-circulante Passivo não circulante
- Investimentos 579.982 694.169 1.033.404
- Aplicações financeiras em títulos mobiliários disponíveis para venda 10.213 12.546 14.700 - Provisão para contingências 24.733 24.749 24.824 - Despesas diferidas e antecipadas 291 - 444 - Perpétuo 151.077 152.227 159.445 - Outros valores a receber de funcionários e acionistas 10.058 10.849 20.494 - Empréstimos e financiamentos 90.398 109.178 128.148 - Móveis e equipamentos 1.689 1.886 1.556 - Tributos a pagar 8.832 10.585 - - Empréstimos a receber 20.982 20.000 32.883
- Outros 10.816 13.212 10.484 275.040 296.739 312.417
- Depósito em conta vinculada 41.271 48.770 -
Patrimônio líquido
- Capital social 318 338 361 - Reserva de capital 625.729 641.804 657.140
675.302 801.432 1.113.965 - Lucros/Prejuízos acumulados (238.040) (191.608) (203.421) - Resultado abrangente acumulado (20.255) (14.613) (8.840) - Ações em tesouraria (2.233) (11.924) (8.965) - Participação dos não controladores 303.464 376.388 570.639
668.983 800.385 1.006.914
24 24 24
1T15 Earnings Release
-
GP Investments
GP Investments – Demonstração de Fluxo de Caixa Consolidado
Fluxo de CaixaEm milhares de dólares americanos
1Q15 Fluxo de caixa de atividades operacionais
• Lucro (prejuízo) do período atribuível à GP (112,198)
Ajustes para reconciliar o lucro líquido (prejuízo) com caixa utilizado nas atividades operacionais
- Apreciação / Depreciação no valor justo dos investimentos 114,603
- Ganhos / perdas realizados líquidos (1,025)
- Variação cambial em instrumentos derivativos (939)
- Ganhos / perdas não realizados com instrumentos derivativos (943)
- Despesa do plano de recompra de ações 535
- Ganhos / perdas não realizados nos items denominados em moeda estrangeira (18,780) - Juros provisionados 10,093 - Juros provisionados sobre bônus perpétuo (634)
- Amortização de prêmio sobre a emissão de bônus perpétuo 531
- Juros sobre empréstimos e financiamentos 156
- Depreciação 98
- Juros provisionados em investimentos disponíveis para a venda (80)
Variação nos saldos de ativos/passivos (10,873) - Empréstimos a receber (982)
- Ganhos / perdas não relizados com instrumentos derivativos 1,462 - Salários e encargos sociais (9,659) - Recebíveis de empregados e acionistas 791
- Contas e impostos a pagar (3,949) - Taxa de administração e performance 416
- Outros passivos (266)
- Outros ativos 1,229 - Impostos não recorrentes 85
Caixa proveniente de atividades operacionais (19,456) Fluxo de caixa de atividades de investimento - Resultado na venda de investimentos financeiros 20,166 - Aplicações financeiras e títulos mobiliários, líquidos 2,524 - Aquisição de investimentos financeiros (38,133) - Aquisição de móveis e equipamentos 99
- Aquisição de outros ativos investidos (1,096) - Aquisição de outros investimentos 702
- Transferência para SPVs para pagamento de despesas (22)
- Venda de investimentos disponíveis para venda 174
- Empréstimos a receber 830
Fluxo de caixa de atividades de investimento (14,756) Caixa proveniente de atividades de financiamento - Amortização de empréstimos e financiamentos (6,350) - Distribuição a Limited Partners - Real Estate (502)
- Aquisição de ações em tesouraria (6,939) - Subscrição de capital de minoritário da BRZ Investimentos S.A 57
- Amortização de perpétuos (516)
- Distribuição para outros minoritários (6,674) Caixa proveniente de atividades de financiamento (20,924) Efeitos de variações cambiais em caixa e equivalentes a caixa (3,125) Aumento (diminuição) líquido em caixa e equivalentes a caixa (58,261) Caixa e equivalentes a caixa no início do período 225,340 Caixa e equivalentes a caixa no fim do período 167,079 Informações Complementares - Juros pagos 4,250 - Imposto de renda e contribuição social pagas 427
