1
1
Vigor Alimentos S.A
.
2
2
Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações
têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente
tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou
expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da
Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre
resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou
que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja",
"estima" ou expressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos,
incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que
poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de
maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos
fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou
previsão.
Introdução
Vantagens Competitivas
Conclusão
4
4
Vigor: marcas de referência em segmentos de mercado diversos
Setor de Consumo
Vigor Hoje
Principais Marcas
Setor de Food Service
Funcionários
3,427
Receita líquida – 9M12
R$ 978.7 MM / +8%
1
Lucro bruto – 9M12
R$ 281.4 MM / +25%
1
Nota: 1. Crescimento comparado ao mesmo período do ano passado
EBITDA – 9M12
R$ 53.1 MM / +109%
1
Futuro
Vigor: 94 anos de crescimento em diversos segmentos de mercado
na indústria alimentícia brasileira
1917
Início das operações
1982
Vigor atinge capacidade
instalada de 1.0 milhão de
litros/dia e adquire a Leco
1990 a 1995 2009 1984 a 1986 1917 a 1982 2012
1995
Aquisição da Refino de
Óleos Brasil
2007 2012Fechamento do capital da Vigor
Combinação das atividades da
JBS e Bertin, e
consequentemente da Vigor
1984
IPO da Vigor e Leco
Bertin S/A adquire o
controle da Vigor
Aquisição da Serrabella
Reestruturação corporativa em que
a Fábrica de Produtos Alimentícios
Vigor se torna subsidiária integral da
Vigor Alimentos S.A.
1917
a
6
6
Mercado resiliente com forte potencial de crescimento
Aproximadamente 50% da distribuição através do varejo independente
Vigor: forças e vantagens competitivas
Marcas com excelente reputação e forte potencial de expansão
Administração independente e experiente, com sólidos padrões de governança
Portfolio diversificado com produtos de alto valor agregado
Lácteos têm mostrado crescimento expressivo e consistente...
Fonte: Nielsen
1
Base: 134 categorias de produtos – Brasil – 2010-11, em valor
Lácteos = iogurte, leite fermentado, sobremesas e petit suisse | Queijo = requeijão, cream cheese, queijo minas
Crescimento das Vendas – 2011
3.8%
3.6%
5.8%
2.7%
4.4%
3.2%
1.6%
7.7%
Bebidas alcóolicas
Bebidas não-alcóolicas
Saúde
Higiene e Limpeza
Mercearia
Mercearia salgados
Total consumer
1Perecíveis
Lácteos no Brasil – 2011
9.1%
12.0%
Lácteos
Queijo
8
8
Fonte: “O Observador 2012” Reporte – Cetelem / Ipsos – Estratificação Econômica de acordo com Abep
2011
DE - 24%
C - 54%
AB - 22%
R$2,907
+17%
Renda média
mensal
R$1,450
+31%
R$792
+45%
2005
AB - 15%
C - 34%
DE - 51%
Renda média
mensal
Distribuição da População (%)
R$2,484
R$1,107
R$545
~16 milhões ascenderam para
as classes A / B
~40 milhões ascenderam para
a classe C
Introdução
Vantagens Competitivas
Conclusão
10
10
As taxas de crescimento da Vigor têm excedido as de mercado...
Fonte: Nielsen – LTM Jan 2012 | Brasil
Nota: variação percentual em valor
Lácteos = iogurte, leite fermentado, sobremesas e petit suisse | Queijo = requeijão, cream cheese, queijo minas
Crescimento Mercado
13%
26%
10%
9%
12%
9%
2010
2011
Cesta de queijos e
lácteos
Queijos
Lácteos
Crescimento Vigor
32%
37%
29%
18%
25%
14%
2010
2011
Cesta de queijos e
lácteos
Queijos
Lácteos
6.1%
7.1%
7.7%
7.3%
2009
2010
2011
YTD12
Market Share dos produtos Vigor
1
Fonte: Nielsen – Dezembro-Janeiro 2012 LTM | Brasil
4.7%
5.5%
5.7%
5.3%
2009
2010
2011
YTD12
Market Share - Lácteos
12.6%
13.6%
15.2%
14.9%
2009
2010
2011
YTD12
Market Share - Queijos
12
12
Produtos diversificados com alto valor agregado
Notas: 1. Lácteos (iogurte, leite fermentado, sobremesas e petit suisse, requeijão, parmesão,
queijos especiais, minas, cream cheese, fondue e cremes) / 2. Spreads (margarina, mix, manteiga,
gorduras e maionese) / 3. Leite UHT (leite UHT e pasteurizado) / 4. Outros (massas, molhos,
sucos e outros)
Lácteos
1
Margens (%)
mais elevadas
Marcas líderes
Foco em
inovação e
lançamentos de
produtos
Spreads
2
Penetração
elevada nos
lares
Equilíbrio na
matriz de custo
Possível criar
“brand equity”
Leite UHT
3
Baixo volume
Canais
específicos
Margens sob
forte disciplina
orçamentária
Outros
4
Molhos, sucos,
achocolatados e
outros
Total: R$ 978.7 milhões
Receita Líquida – 9M12
Consumo
Food Service
Marcas de referência nas divisões de Consumo e Food Service
A / B / C
Marca Nacional
Iogurte /
Requeijão
B / C
Marca Regional
Leite UHT
Manteiga
Leite
Achocolatado
A / B
Marca Nacional
Queijo
Parmesão
A / B
Marca Nacional
Queijo/
Sobremesa
A / B
Marca Nacional
Queijos
Especiais
Produtos
Salgados
Business to Business
Segmentação
Principais Produtos
Massas e
Ingredientes
Básicos
14
14
Brasil
Referência em queijo
parmesão
(categoria não auditada)
1
Posicionamento consolidado em categorias chave
Fonte: Nielsen – Acumulado12
1.Baseado na receita total:
2. Iogurtes familiares, não inclui iogurtes funcionais
3. Não inclui iogurtes funcionais
Queijo Parmesão
Requeijão – market share
1
Brasil
Área Metropolitana de SP
15%
24%
Mercado total R$ 905 mm
1 1
Iogurtes Naturais – market share
1,3
Brasil
Área Metropolitana de SP
15%
25%
Mercado total R$ 322 mm
1 3
Iogurte de 1 litro – market share
1,2
Brasil
Área Metropolitana de SP
7%
29%
Mercado total R$ 651 mm
2
Forte presença nas mais importantes regiões do Brasil alavanca
a expansão futura…
15%
16%
11%
17%
18%
16%
7%
4%
4%
10%
37%
30%
9%
6%
Nordeste
ES + MG + Interior do RJ Área Metropolitana RJ
Área Metropolitana SP
Interior + Litoral de SP
Sul
Centro-oeste
Mercado
Vigor
Importância da região para Vigor e Mercado – Em valor
8.3% 14.0% 8.7% 14.0% 7.5% 13.4% 14.3% CAGR do Mercado 09-11
Fonte: Nielsen – Acumulado12 | Brasil
16
16
Varejo independente
…distribuição através do varejo independente
Receita Bruta por Canal de Distribuição – 9M12
•
O varejo independente é o canal de vendas que mais cresce no
Brasil
•
A Vigor tem atualmente c. 20,000 clientes ativoss
•
Grandes oportunidades no segmento de food service, o qual
mostra ainda baixa penetração e altas taxas de crescimento
Total: R$ 978.7 bilhões
47% das vendas
através do
varejo
independente
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Distribuidores:
17%
KA: 11%
Food Service:
24%
Outros: 2%
Excelência profissional com geração de valor na cadeia produtiva
Centros de Distribuição
7 centros de distribuição
Centros localizados próximos a grandes mercados
14 TSPs
Posicionamento estratégico
Fábricas
Aprox. 3,300 funcionários
7 plantas com capacidade instalada de mais de
47,000 toneladas por mês
Forte capacidade de produção
4 centrais de coleta de leite
1,280 produtores
Aprox. 18 milhões de litros coletados todo dia
Centrais de coleta de leite
Base diversificada de fornecedores
Centrais de coleta de leite
Centros de distribuição
Fábricas de lácteos
Fábricas de óleos
Fábricas mistas
Presença no ponto de venda
Mais de 20,000 clientes ativos
Diversificação dos canais de venda e perfil de clientes
Distribuição no pequeno varejo
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4
7
7
20k
18
18
Performance financeira sólida
301.4
342.8
311.9
226.0
281.4
2009
2010
2011
9M11
9M12
Lucro Bruto e Margem Bruta
33.2% 34.8% 25.4% 24.8% 28.7%
866.0
1,032.4
1,229.5
910.2
978.7
2009
2010
2011
9M11
9M12
Receita Líquida
Exclui Leite UHT
52.1
57.2
24.0
2009
2010
2011
9M11
9M12
Lucro Líquido e Margem Líquida
Performance financeira sólida
89.3
118.2
44.2
25.4
53.1
2009
2010
2011
9M11
9M12
EBITDA e Margem de EBITDA
(Em milhões de R$, exceto quando mencionado)
10.3% 11.4% 3.6% 2.8% 5.4% 6.0% 5.5% -0.6% -2.7% 2.4% (7.6) (24.3)
20
20
Dívida Líquida (30/09/2012) – R$ milhões
Geração de Caixa da operação
1
suporta investimento (Capex)
Geração de Caixa e Endividamento
1. Inclui pagamento do Refis de R$ 3.8 milhões
Geração de Caixa no 3T12– R$ milhões
Linha
Taxa
Vencimento
Saldo
Capital de Giro
CDI + 2,5% a.a.
10/24/13
50,171
EGF
5,5% a.a.
05/03/13
40,222
Capital de Giro
CDI+2,4% a.a
03/26/13
25,012
BNDES Automatico
11,4% a.a.
11/16/12
16,833
FCO
10,0% a.a.
05/02/14
1,450
Finame
7,0% a.a.
11/08/16
1,259
Total
134,947
Detalhamento da Dívida Bruta – R$ mil
Dívida Líquida
Caixa
Dívida Bruta
134,9
Curto Prazo:
70%
39,8
95,2
103,1
31,9
Caixa
Inicial
Caixa
Operações
Capex
Captações
Dívida
Caixa Final
211,9
24,9
9,9
115,0
238,7
O que fizemos e nossos próximos passos
Iniciativas Já Realizadas
Próximos Passos
Fortalecimento das principais marcas
Ações
Expansão da rede de distribuição
Excelência administrativa e governança corporativa
Processos de produção modernos
• Revisão do modelo go-to-market
• Merchandising com time dedicado
• Meritocracia na administração, com monitoramento de KPIs
• Maioria de membros independentes do Conselho
• Comitês de Gestão de Pessoas e de Finanças, Riscos e Auditoria
• Fábricas especializadas por produto
• Capex em categorias com forte potencial de crescimento
• Fidelidade dos produtores de leite ao programa de compras
• Inovação e lançamento de novos produtos
• Novas campanhas de mídia
• Marketing alinhado com o novo posicionamento de produtos e preços
• Phase-out de produtos não alinhadas com a estratégia
• Início em outubro 2012
• Nova gestão do time de
trade marketing
• Contratação de
profissionais experientes
no 2o nível
• Monitoramento pelo
Conselho
• Capex no ano de R$38,0
milhões (acumulados)
em expansão de linhas
• Início do programa de
qualidade no leite
• Grego
• Campanha “recall” SP/RJ
• Aumento preço médio
• Redução massas frescas
• Expansão geográfica
para aumentar nossa
presença fora de São
Paulo
• Investimento contínuo
no desenvolvimento de
pessoas
• Certificação de qualidade
em todas as fábricas
• Aumento de
produtividade
• Lançamento de iogurtes
funcionais
• Inovação constante do
portfolio de produtos
22
22
Nossa visão
Grande empresa de alimentação, uma das maiores empresas brasileiras de Lácteos
Categorias e Segmentos
• Desenvolvimento de inovação de acordo com a sazonalidade
• Expansão do segmento de Food Service com produtos de maior valor
agregado
Expansão Geográfica
• Ampliar nossa presença em mercados relevantes próximos a SP
• Entrar em novas praças
Plano de Investimento
• Aumentar a capacidade produtiva, com investimentos contínuos nas
principais linhas de produtos
Margem de EBITDA
• Aumento contínuo de margens, acima dos níveis históricos
Estrutura de Capital
• Aumento de liquidez das ações
• Redução do custo de capital
• Retorno de capital para acionistas
Introdução
Vantagens Competitivas
Conclusão
24
24
Conclusão
Mercado resiliente com forte potencial de crescimento
Portfolio diversificado com produtos de alto valor agregado
Marcas com excelente reputação e forte potencial de expansão
Administração independente e experiente, com sólidos padrões de governança
Aproximadamente 50% da distribuição através do varejo independente
26
26
Introdução
Vantagens Competitivas
Conclusão
Apêndice
Diretoria
Gilberto Xandó – CEO
O Sr. Xandó é formado em Administração de Empresas pela Fundação Getúlio Vargas, com Mestrado em Varejo pela USP/FEA e especialização em Gestão de Negócios PGA pela Fundação Dom Cabral/INSEAD, na França. Atualmente é Diretor Presidente da Vigor Alimentos S.A. Possui forte vivência multidisciplinar em carreira desenvolvida nas áreas de Finanças, Controladoria, Trade Marketing, Marketing, Comercial (Brasil e Exterior) e Gestão de Unidade de Negócios nas empresas Natura, Sadia S.A. e Coopers & Lybrand.
Maurício Hasson
CFO and IRO
O Sr. Maurício Leonardo Hasson é formado em Engenharia Mecânica e Produção pela PUC-RJ, possui MBA na The University of Chicago Booth School of Business. Com mais de 13 anos de experiência em Investment Banking e finanças corporativas, trabalhou nos últimos sete anos no Rothschild e Bear Sterns no assessoramento e acompanhmento de importantes processos de fusões e aquisições.
Anne Napoli
Marketing Director
Graduada pela European Business Program e pelo Insead, possui 18 anos de experiência no mercado de produtos de consumo. Envolveu-se em definições de estratégias de marketing, projetos de inovação, comunicação e coordenação de planos com abrangência regional e internacional. Anne atuou por sete anos na Unilever e outros seis na Danone, assumindo em dezembro de 2011 a diretoria de Marketing da Vigor.
Darlan Carvalho
Diretor de Supply chain
Graduado em Ciências Contábeis, pós graduado em Administração e com MBA em gestão empresarial, trabalhou por 29 anos na Sadia, atuando nas áreas de suprimentos, planejamento e logística, sendo, nos últimos 3 anos, o responsável por toda a área de logística da BR Foods. Assumiu o cargo de Diretor de Supply Chain, na Vigor em Setembro de 2011.
Gustavo Theodozio
Administrative Director
O Sr. Theodozio é aDiretor de Administração e Controle da Vigor Alimentos S.A. Possui MBA em Gestão Empresarial pela FGV Management, Pós-Graduação em Contabilidade e Controladoria pela Universidade Federal de Pernambuco e é graduado em Administração de Empresas pela FOCCA/PE. O Sr. Theodozio foiDiretor Administrativo e Financeiro e de Diretor de Novas Mídias no Grupo JCPM, atuando no Sistema Jornal do Commercio de Comunicação e de Auditor Interno no Bompreço S.A. Supermercados do NE.
Paulo Botelho
Industrial Director
Atua há mais de 29 anos na Vigor, tendo se juntado ao grupo como estagiário e desenvolvendo sua carreira como supervisor de manutenção, gerente de manutenção, gerente industrial, atuando nas áreas de manutenção, produção e engenharia. O Sr. Botelho assumiu a Diretoria Industrial da Vigor em Junho de 2011.
Luiz Gennari
Sales Director
O Sr. Gennari é formado em Estatística pela UFSCar e tem Mestrado em Marketing pela ESPM. Acumula mais de 19 anos de experiência no setor de consumo, com envolvimento nas áreas de pesquisa de mercado, trade marketing e vendas. Ele trabalhou por mais de 15 anos na Sadia e por 4 anos na Cia J.Macedo. Antes de se juntar à Vigor, trabalhou como Diretor Comercial da divisão de lácteos da BRFoods, a Batavo.
28
28
Wesley Batista
Chairman
Joesley Batista
Member elected by FB
Vicente Falconi Campo
Independent member
Cristiana Arcangeli
Independent member
Evandro Guimarães
Independent member
O Sr. Wesley Batista é o atual Vice-Presidente do Conselho de Administração da JBS e possui mais de 20 anos de experiência com produção de carne bovina no Grupo JBS. É também o Diretor Presidente da JBS. O Sr. Wesley Batista trabalha no Grupo JBS desde 1987 e é um dos filhos do Sr. José Batista Sobrinho, o fundador do Grupo JBS, e irmão do Sr. José Batista Jr. e do Sr. Joesley Mendonça Batista.
O Sr. Joesley Batista é o atual Presidente do Conselho de Administração da JBS e Presidente da J&F Participações S.A., holding controladora do Grupo JBS, e possui mais de 20 anos de experiência com produção de carne bovina no Grupo JBS. O Sr. Joesley Batista trabalha no Grupo JBS desde 1988 e é um dos filhos do Sr. José Batista Sobrinho, o fundador do Grupo JBS, e irmão do Sr. José Batista Junior e do Sr. Wesley Mendonça Batista.
Betânia Tanure de Barros
Independent member
O Sr. Falconi é membro do Conselho de Administração da Ambev e do Conselho do Instituto de Desenvolvimento Gerencial (INDG), além de ser professor emérito da Universidade Federal de Minas Gerais. Já foi membro dos Conselhos de Administração da Sadia e do Unibanco e recebeu homenagens de vários órgãos públicos, tanto do executivo como do legislativo, e de associações empresariais, além de ter publicado seis livros na área de Gestão Empresarial. Formou-se em Engenharia de Mineração e Metalurgia pela Universidade Federal de Minas Gerais, e possui diplomas de M.Sc. e Ph.D. da Colorado School of Mines (EUA).
O Sr. Evandro Guimarães é graduado em Administração de Empresas pela Fundação Getúlio Vargas do Rio de Janeiro. Iniciou sua vida profissional na Ciba Geigy como Gerente de Produto, em seguida na Bicicletas Caloi S.A. como Gerente de Marketing. Ingressou na TV Globo de São Paulo em 1980 na área de vendas e em 1984 assumiu a Diretoria Nacional de Vendas. Em 1989, dirigiu a Central Globo de Afiliadas e Expansão até 1997 quando foi nomeado Vice-Presidente de Relações Institucionais das Organizações Globo, atuando diretamente junto aos poderes Executivo, Legislativo e Judiciário até o final de 2011.
A Sra. Betania Barros é membro do Conselho de Administração da RBS e da GOL Linhas Aéreas. Adicionalmente, atua como consultora, responsável técnica pela BTA e professora em empresas nacionais e internacionais como: ArcelorMittal, Banco Santander, Banco Central do Brasil, Banco Itaú, Brasilprev, Embraer, Gerdau, Kimberly-Clark, IBM, Natura, RBS, Sadia, Samarco, TAP, Usiminas, Vale, Via Varejo e Weg. A Sra. Barros é doutora pela Brunel University (Inglaterra), Postgraduate Diploma in Management Consulting na Henley Management College (Inglaterra), e possui especialização em gestão pelo INSEAD.
A Sra. Cristiana Arcangeli é formada em Odontologia com especialização em Endodontia e atua como empresária do segmento de cosméticos há mais de 25 anos, tendo criado marcas como Phytoervas, Éh Cosméticos e Beauty´in. Recebeu diversos prêmios por sua atuação e influência no segmento de cosméticos e perfumaria e por suas ações empreendedoras, além de ter sido a primeira mulher membro da Academia Brasileira de Marketing, ser voluntária da ONG Endeavor, ter escrito três livros e participado em programas de TV.
Conselho de Administração
Marício Tiomno Tolmasquim
Independent member
Luiz Antonio Rodrigues Elias
Independent member
O Sr. Tolmasquim foi Secretário-Executivo do Ministério de Minas e Energia (MME), Conselheiro de Administração da Itaipu Binacional e de Furnas Centrais Elétricas; coordenador do grupo técnico de formulação e implementação da reforma
institucional do setor elétrico; membro do grupo de trabalho que elaborou o novo marco regulatório do Pré-Sal. Foi condecorado com o Grau de Grande Oficial da Ordem de Rio Branco pelo Itamaraty. É organizador, autor ou coautor de 20 livros e de mais de uma centena de artigos técnicos. O Sr. Luiz Antonio Rodrigues Elias é Economista e também
Pesquisador Titular do Instituto de Nacional de Propriedade Intelectual (INPI). Desde 2007, ocupa o cargo de Secretário Executivo do Ministério da Ciência, Tecnologia e Inovação. Anteriormente, foi Secretário de DesenvolvimentoTecnológico e Inovação do mesmo Ministério (2006), Diretor da Rede Ferroviária Federal, por indicação do Ministério do Planejamento (2005) e Secretário Adjunto da Secretaria Municipal de Desenvolvimento Social da Prefeitura do Rio de Janeiro.
