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Comparativo de custos de implantação de diferentes tecnologias de armazenagem / Tratamento e distribuição de dejetos suínos.

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Academic year: 2021

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(3) %QORCTCVKXQFG%WUVQUFG+ORNCPVCÁºQFG&KHGTGPVGU6GEPQNQIKCUFG#TOC\GPCIGO6TCVCOGPVQG&KUVTKDWKÁºQFG&GLGVQUFG5WÈPQU^. FGPVG EQO NCIQCU FG GUVCDKNK\CÁºQ CPCGTÎDKCU. KPXGTPQ GURGEKCNOGPVGPQ5WNFQ$TCUKN RQFGOUG. HCEWNVCVKXCUGCIWCRÃU7OCNCIQCFGCNVCVCZCFG. VQTPCTETÈVKEQU. FGITCFCÁºQVCODÃORQFGUGTWVKNK\CFCPQUGPVKFQ FGQVKOK\CTQRTQEGUUQ. #TOC\GPCIGOGVTCVCOGPVQFGFGLGVQU FGUWÈPQUPCHQTOCUÎNKFC. 0GUVG UKUVGOC Q VGORQ FG RGTOCPÄPEKC GO ECFC NCIQC à XCTK¶XGN 0CU FWCU RTKOGKTCU NCIQCU SWG UºQCPCGTÎDKCUQVGORQFG RGTOCPÄPEKC à FG  GFKCUTGURGEVKXCOGPVGPCNCIQCHCEWNVCVKXCQ VGORQFGRGTOCPÄPEKCÃFGFKCUGPCNCIQCFG CIWCRÃU QU FGLGVQU RGTOCPGEGO RQT  FKCU #NÃO FGUUC GUVTWVWTC CETGUEGUG WOC GUVGTSWGKTC RCTC CTOC\GPCT Q NQFQ NKDGTCFQ FQ FGECPVCFQT NGXCPFQUG GO EQPVC SWG Q XQNWOG FG NQFQ RTQFW\KFQ EQTTGURQPFG C EGTEC FG   FQ XQNWOGFK¶TKQFGFGLGVQSWGCNKOGPVCQUKUVGOC. CTOC\GPCIGO FQ NQFQ Q TGUÈFWQ FQ FGECPVCFQT VGT¶ WO XQNWOG OCKQT FG OCVÃTKC UGEC KUUQ RQUUKDKNKVCT¶ WO OGPQT PÕOGTQ FG XKCIGPU G EQO KUUQOGPQTEWUVQFGFKUVTKDWKÁºQPQUQNQ. UQDTGRQUVC à WOC VGEPQNQIKC SWG RTQOQXG C GUVCDKNK\CÁºQ FQU FGLGVQU PQ NQECN QPFG UºQ IGTCFQU PC DCKC FQU UWÈPQU  RQT OGKQ FQ RTQEGUUQ FG EQORQUVCIGO 'UVG UKUVGOC TGSWGT KPUVCNCÁÐGU CFGSWCFCU SWG RTQRQTEKQPGO DQC XGPVKNCÁºQ CQ CODKGPVG EQO UQNQ GUECXCFQ G WVKNK\CFQ EQOQ ECOC 1U OCVGTKCKU HTGS×GPVG OGPVGWVKNK\CFQUUºQOCTCXCNJCUCDWIQ FGOKNJQ VTKVWTCFQ ECUEC FG CTTQ\ RCNJC FG VTKIQ G DCICÁQ FG ECPC 1 UKUVGOC RGTOKVG C WVKNK\CÁºQ FQU TGUÈFWQU FG QWVTCU EWNVWTCU EQOQ ECOC %CFC TGIKºQ. DTCUKNGKTC. RQFGT¶. CFCRVCT. EQPHQTOG. OCVGTKCKUFKURQPÈXGKU. $KQFKIGUVQT # WVKNK\CÁºQ FG DKQFKIGUVQTGU EQPUVKVWKUG GO QWVTC CNVGTPCVKXC VGEPQNÎIKEC RCTC IGTGPEKCOGPVQ FQU FGLGVQU FG UWÈPQU RGTOKVKPFQ C CITGICÁºQ FG XCNQT CQ TGUÈFWQ OGFKCPVG C WVKNK\CÁºQ FQ DKQI¶U IGTCFQ GO UKUVGOCU FG IGTCÁºQ FG GPGTIKC G ECNQT. 1 VGORQ FG RGTOCPÄPEKC FQ OCVGTKCN PC ECOC FGRGPFGPºQUÎFCUEQPFKÁÐGUENKO¶VKECUFGECFC TGIKºQGFQOCPGLQFQUKUVGOCEQOQVCODÃO FQ TGIKOG FG CNKOGPVCÁºQ FQU CPKOCKU G FC ECTCEVG TÈUVKEC FQ OCVGTKCN WVKNK\CFQ 1 VKRQ FG OCVGTKCN WUCFQ. EQOQ. ECOC. CRTGUGPVC. VGORQU. FG. RGTOCPÄPEKC FKHGTGPVGU XCTKCPFQ FG CEQTFQ EQO. # VGEPQNQIKC FG FKIGUVºQ CPCGTÎDKC WVKNK\CPFQUG DKQFKIGUVQTGU RCTC GUVCDKNK\CÁºQ FG FGLGVQU FG UWÈPQU C OWKVQ VGORQ L¶ à EQPJGEKFC 8¶TKQU OQFGNQU FG DKQFKIGUVQTGU VÄO UKFQ FGUGPXQNXKFQU GCFCRVCFQUPQUGPVKFQFGUGDWUECTWOCWOGPVQ FC GHKEKÄPEKC FGUVGU UKUVGOCU CNKCFQ C WOC TGFWÁºQFGEWUVQUFQUGSWKRCOGPVQU0QGPVCPVQ UKUVGOC. CKPFC. VGO. GPHTGPVCPFQ. CNIWOCU. NKOKVCÁÐGU RTKPEKRCNOGPVG PQ SWG FK\ TGURGKVQ CQ GPVGPFKOGPVQ RQT RCTVG FQU WUW¶TKQU FG CNIWPU CURGEVQU OKETQDKQNÎIKEQU D¶UKEQU SWG UºQ XKVCKU RCTCQDQOHWPEKQPCOGPVQFQUKUVGOCGSWGPGO UGORTG. 1 UKUVGOC FG ETKCÁºQ FG UWÈPQU GO ECOC. EQORCEVCFQ QPFG UG EQNQEC Q OCVGTKCN C UGT. %QO GUUC UGS×ÄPEKC FG NCIQCU G C GUVTWVWTC FG. Q. 5KUVGOCFGECOCUQDTGRQUVC. UºQ. UGIWKFQU. CECTTGVCPFQ. RGTFC. FG. GHKEKÄPEKCFQDKQFKIGUVQT. PºQ RQFG UGT FGUECTVCFQ FKTGVCOGPVG PQU EQTRQU. O. F ¶IWC RQKU CKPFC CRTGUGPVC WO CNVQ RQVGPEKCN RQNWKFQT 1 UGW WUQ CITÈEQNC FGXG UGIWKT QU DCNCPÁQ FG. %QORQUVCIGO # EQORQUVCIGO FG FGLGVQU NÈSWKFQU DCUGKCUG PC EQPXGTUºQ C WOC OCVTK\ UÎNKFC HCEKNKVCPFQ UGW OCPGLQ G GZRQTVCÁºQ FG ¶TGCU EQO FGPUKFCFG FG RTQFWÁºQ OWKVQ CNVC # RTKOGKTC FKHKEWNFCFG RCTC EQORQUVCIGO FG FGLGVQU FG UWÈPQU FK\ TGURGKVQ C PGEGUUKFCFG FG UG TGOQXGT C WOKFCFG FQ FGLGVQ VKRKECOGPVG OCKQT SWG   2QTVCPVQ Q OCPGLQ FQ RTQEGUUQ FGXG UGT FKUVKPVQ FC EQORQUVCIGO EQPXGPEKQPCN FGXGPFQ Q RTQEGUUQ GXCRQTCVKXQ UGT RTKXKNGIKCFQ FG VCN HQTOC SWG UG EQPUKIC KPEQTRQTCT WO ITCPFG XQNWOG FG FGLGVQ PQ. 1 DKQHGTVKNK\CPVG GHNWGPVG  IGTCFQ PQ DKQFKIGUVQT. RTGEGKVQU FG. QVKRQFGOCVGTKCNGHCUGFGRTQFWÁºQ. PWVTKGPVGU 2CTC C. WVKNK\CÁºQ FQ DKQI¶U PC RTQRTKGFCFG TWTCN à TGEQOGPF¶XGN SWG UGLC HGKVQ WO RNCPGLCOGPVQ FC FGOCPFC FGUVC HQPVG FG GPGTIKC +UVQ UG HC\ PGEGUU¶TKQ RCTC SWG Q DKQI¶U RQUUC UGT WVKNK\CFQ FGOCPGKTCTCEKQPCNNGXCPFQUGGOEQPVCETKVÃTKQU FGFGOCPFCGRTQFWÁºQSWGFWTCPVGQUOGUGUFG. UWDUVTCVQ 0C WVKNK\CÁºQ FG OCTCXCNJC G UGTTCIGO RCTCEQORQUVCIGOFGFGLGVQUFG UWÈPQU VÄO UKFQ CNECPÁCFCU TGNCÁÐGU UWRGTKQTGU ´  UWDUVTCVQ FGLGVQ PCKPEQTRQTCÁºQFQFGLGVQFGUWÈPQCGUVGU UWDUVTCVQU #RÎU KPEQTRQTCÁºQ G EQORQUVCIGO RTQRTKCOGPVG FKVC FQ FGLGVQ FG UWÈPQ Q RTQFWVQ HKPCN RQFG UGT WUCFQ EQOQ CFWDQ QTI¸PKEQ QW GZRQTVCFQ RCTC QWVTCUTGIKÐGUFGXKFQCUGWXCNQTCITQPÏOKEQ.

(4) ^%QORCTCVKXQFG%WUVQUFG+ORNCPVCÁºQFG&KHGTGPVGU6GEPQNQIKCUFG#TOC\GPCIGO6TCVCOGPVQG&KUVTKDWKÁºQFG&GLGVQUFG5WÈPQU. 1 QDLGVKXQ FQ RTGUGPVG VTCDCNJQ à Q FG CXCNKCT QU. . &KOGPUKQPCOGPVQ. EWUVQU FG KORNCPVCÁºQ FG VGEPQNQIKCU FGUGPXQN. FQ. UKUVGOC. FG. CTOC\GPCIGOFGFGLGVQU. XKFCU RGNC 'ODTCRC 5WÈPQU G #XGU PQ SWG VCPIG ´ GUVTWVWTC FG CTOC\GPCIGO G VTCVCOGPVQ FQU. 2CTC FKOGPUKQPCT Q UKUVGOC FG CTOC\GPCIGO HQK. FGLGVQU QTKWPFQU FC RTQFWÁºQ FG UWÈPQU 'UUG. FGUGPXQNXKFC WOC RNCPKNJC FKXKFKPFQUG QU FCFQU. VTCDCNJQ CKPFC XKUC RTQXQECT FKUEWUUºQ UQDTG QU. GO VTÄU HCUGU CPGZQ # $ G %  # RTKOGKTC EQO. OQFGNQU FG RTQFWÁºQ G FQ FGUGPXQNXKOGPVQ. QU ÈPFKEGU FG RTQFWVKXKFCFG. FQ UKUVGOC FG. UQEKQGEQPÏOKEQFGUVCCVKXKFCFGXKUCPFQCIGUVºQ. RTQFWÁºQ C UGIWPFC EQO QU FCFQU TGHGTGPVGU ´. CODKGPVCNFCUWKPQEWNVWTC. RGTOCPÄPEKC FQU CPKOCKU GO ECFC HCUG FG. /GVQFQNQIKC. RTQFWÁºQGCVGTEGKTCQPFGCOGUOCFKOGPUKQPC. . 'UVKOCVKXC. EQPHQTOG PÕOGTQ FG FKCU SWG QU FGLGVQU FGXGO RGTOCPGEGT. FQ. XQNWOG. FG. FGLGVQU. RTQFW\KFQUGOECFCHCUGFGRTQFWÁºQ 7VKNK\QWUG RCTC GUVKOCT Q XQNWOG FG FGLGVQU RTQFW\KFQU GO ECFC UKUVGOC FG RTQFWÁºQ Q RCFTºQ. GUVCDGNGEKFQ RGNC HWPFCÁºQ FQ. OGKQ. CODKGPVG FQ GUVCFQ FG 5CPVC %CVCTKPC (#6/#  ÎTIºQ CODKGPVCN FQ GUVCFQ FQ GUVCFQ FG 5CPVC %CVCTKPC RCTC NKDGTCÁºQ FC NKEGPÁC CODKGPVCN PQU FKHGTGPVGU. UKUVGOCU. FG. RTQFWÁºQ. FG. UWÈPQU. L 72. %KENQ %QORNGVQ L %% G FG 6GTOKPCÁºQ L 76  2CTC. 7PKFCFG FG 2TQFWÁºQ FG .GKVÐGU. QWVTQU GUVCFQU FGXG UGT EQPUWNVCFQ Q ÎTIºQ CODKGPVCNEQORGVGPVGQWRWDNKECÁÐGUFC'ODTCRC 5WÈPQU G #XGU GZ %QOWPKECFQ 6ÃEPKEQ  RCTC CWZKNKCT PC VQOCFC FG FGEKUºQ # +PUVTWÁºQ Q 0QTOCVKXC 0    +0  FC (#6/# FGUVCEC. L. EQPHQTOG 6CDGNC  Q XQNWOG FG FGLGVQU RTQFW \KFQU GO ECFC HCUG FG RTQFWÁºQ SWG FGXGT¶ UGT WUCFC RCTC Q E¶NEWNQ FQ XQNWOG PGEGUU¶TKQ FC GUVTWVWTCFGCTOC\GPCIGOFQUFGLGVQU. L. 6CDGNC 2TQFWÁºQFGFGLGVQUGOECFCHCUGFG. RQFGOUGTNCPÁCFQUQUXCNQTGUEWLQUE¶NEWNQUUºQ VQFCU KPFGZCFCU FKOGPUKQPCPFQ CUUKO Q XQNWOG FQ UKUVGOC SWG FGXG UGT EQPUVTWÈFQ C GUVTWVWTC FGCTOC\GPCIGOFQUFGLGVQU 'ZGORNQ FG FKOGPUKQPCOGPVQ 5KUVGOC %KENQ %QORNGVQEQOOCVTK\GURCTVQUOCVTK\CPQ G. . .GKVÐGUGO%TGEJG. . 5WÈPQUGO%TGUEKOGPVQ6GTOKPCÁºQ. . /CEJQU. . 2CTC GUVKOCT Q XQNWOG FG FGLGVQU RQT FKC FG. . O FKC . . GO NCEVCÁºQ  FKCU PC ETGEJG G  FKCU PC VGTOKPCÁºQ RGTHC\GPFQ WO VQVCN FQ PCUEKOGPVQ CQCDCVGFGFKCU .QIQ . )GUVCÁºQ  OCVTK\GU Z  RCTVQUCPQ  RCTVQUCQCPQZFKCU FKCUFGXC\KQ OCKU  FG IGUVCÁºQ    FKCU Z. . . O FKCO CPQ . .CEVCÁºQ  OCVTK\GU Z  RCTVQUCPQ   RCTVQU CQ CPQ Z  FKCU PC NCEVCÁºQ . .  FKCU Z  O FKC FG FGLGVQU . . O CPQ . %TGEJG  OCVTK\GU Z  NGKVÐGUVGTOK PCFQUOCVTK\CPQ   CPKOCKUCPQ Z  FKCU PC ETGEJG   FKCU Z . . . O FKCFGFGLGVQUO CPQ . 6GTOKPCÁºQOCVTK\GUZ  NGKVÐGUVGTOK PCFQUOCVTK\CPQ   CPKOCKUCPQ Z  FKCU PC VGTOKPCÁºQ   FKCU Z . . 1PFG. 868QNWOGVQVCNFGFGLGVQURQTFKC OFKC  0PÕOGTQVQVCNFGCPKOCKURQTHCUG 88QNWOGFGFGLGVQURTQFW\KFQRQTCPKOCN. G. FG  FKCU  FG IGUVCÁºQ  FKCU EQO NGKVÐGU. GSWCÁºQCDCKZQ. . NGKVÐGUVGTOKPCFQUOCVTK\CPQ. FGETKCÁºQÃQUGIWKPVGRGTÈQFQFCOCVTK\XC\KCÃ. CEQTFQ EQO C VCDGNC CEKOC DCUVC WVKNK\CT C. 86 O FKC 0ZXQNWOGFGFGLGVQUFKC. . OCEJQU 1 VGORQ FG RGTOCPÄPEKC GO ECFC HCUG. . . CTOC\GPCIGO. GHGVWCFQUCWVQOCVKECOGPVGRQKU CUEÃNWNCUGUVºQ. O FKC (ÄOGCUGO)GUVCÁºQ. FG. 'UVC RNCPKNJC RQUUWK GO FGUVCSWG CU EÃNWNCU QPFG. &GLGVQ. (ÄOGCUE.GKVÐGU GONCEVCÁºQ. GUVTWVWTC. RTGXÄCQOGPQUFKCU. RTQFWÁºQ #PKOCKURQTHCUG. PC. CVGPFGPFQ C NGIKUNCÁºQ CODKGPVCN XKIGPVG SWG. . O FKCFGFGLGVQUO CPQ . /CEJQU # TGNCÁºQ à FG  NQIQ RCTC  OCVTK\GUVGOUGOCEJQUZFKCU.

(5) %QORCTCVKXQFG%WUVQUFG+ORNCPVCÁºQFG&KHGTGPVGU6GEPQNQIKCUFG#TOC\GPCIGO6TCVCOGPVQG&KUVTKDWKÁºQFG&GLGVQUFG5WÈPQU^. .  FKCUCPQ Z  O FKC FG FGLGVQU .  GUVTWVWTC. . OGV¶NKEC. FG. O. RGTHC\GPFQ¶TGCVQVCNFGO. O CPQ. Z. O. .  EQDGTVWTCEQONQPCVTCPURCTGPVG . VQVCN FG RTQFWÁºQ FG FGLGVQUCPQ à FG.  RKUQFGEQPETGVQCTOCFQFGORC.        .  OWTGVCCQUGWTGFQTFGZFG. . . ORC.    O CPQ QW  O FKC Z FKCUFGCTOC\GPCIGO EQPHQTOG +0  .  ECKZC FG HKDTC FG XKFTQ EQO ECRCEKFCFG FG N. C GUVTWVWTC C UGT GFKHKECFC UGT¶ FG  .  TGFGJKFT¶WNKECGO28%. O .  2CTC CNKOGPVCÁºQ FC EQORQUVCIGO EQO 1E¶NEWNQFGUVCGUVTWVWTCÃRQUUÈXGNUGTGHGVWCFQ. FGLGVQU. WUCPFQUG WOC RNCPKNJC EQOQ C SWG UG GPEQPVTC. 65+. GO CPGZQ FGUVG FQEWOGPVQ PQ UKUVGOC EKENQ. DQODC. GNÃVTKEC. #$5. OQFGNQ.  CSWKUKÁºQ FG OCVGTKCN RCTC C EQORQUVCIGO. UGTTCIGOGOCTCXCNJC . EQORNGVQFGRTQFWÁºQ.  OºQ FG QDTC PGEGUU¶TKC RCTC Q TGXQN 2CTC Q E¶NEWNQ FQ EWUVQ HKPCN FQ UKUVGOC FG. XKOGPVQ. CTOC\GPCIGO. HQTCO. KORTGIPCÁºQ FQ OCVGTKCN UGPFQ SWG GUVC. EQPUKFGTCFQU KPXGUVKOGPVQU GO KUQNCOGPVQ G. GVCRC RQFGT¶ UGT OGECPK\CFC FGRGPFGPFQ. RTQVGÁºQ FC GUVGTSWGKTC G OCVGTKCN JKFT¶WNKEQ. FQ. EQDTKPFQ WOC FKUV¸PEKC FG  OGVTQU GPVTG C. GSWKRCOGPVQU FKURQPÈXGKU PC RTQRTKGFCFG. FG. FGLGVQU. VCODÃO. FQ. XQNWOG. OCVGTKCN. C. UGT. UGOCPCN . EQORQUVCFQ. RCTC. G. FG. QWTGIKºQ. GUVGTSWGKTCGCUKPUVCNCÁÐGU.  GPGTIKC GNÃVTKEC SWG OQXG C DQODC G FQ SWCFTQ. 5KUVGOCFGNCIQCU. FG. EQOCPFQ. SWG. EQPVTQNC. C. SWCPVKFCFG FG FGLGVQ G Q TCURQ VTCPURQT 0Q VTCVCOGPVQ FQU FGLGVQU FG UWÈPQU EQPUVKVWÈFQ. VCFQT  $755'  SWG FKUVTKDWK UQDTG Q. FG NCIQCU ECFC WOC FGNCU. OCVGTKCNGOEQORQUVCIGO. RQUUWK HWPÁºQ. GURGEÈHKEC2CTC SWG JCLC GHKEKÄPEKC PC UGRCTCÁºQ FCU HTCÁÐGU UÎNKFC G NÈSWKFC FQU FGLGVQU UWIGTG. 1 VGORQ FG RGTOCPÄPEKC PC GUVTWVWTC à FG FQKU. UG WO UKUVGOC EQORTGGPFGPFQ WO FGECPVCFQT. OGUGU UGPFQ SWG WO OÄU PC KORTGIPCÁºQ FQ. FG HNWZQ CUEGPFGPVG FWCU NCIQCU CPCGTÎDKCU. OCVGTKCN G WO OÄU RCTC OCVWTCÁºQ KUUQ UGORTG. WOC HCEWNVCVKXC G WOC FG CIWCRà DWUECPFQ. WVKNK\CPFQCGUVTWVWTCFGUVCECFCCPVGTKQTOGPVG. GSWCEKQPCT Q CRTQXGKVCOGPVQ G Q VTCVCOGPVQ FQU FGLGVQUUWÈPQU. 1 EWUVQ VQVCN FG KPUVCNCÁºQ HQK QDVKFQ RGNQ UQOCVÎTKQFGVQFQUQUKVGPUEKVCFQUCEKOC. 2CTC Q E¶NEWNQ FQ EWUVQ FG KORNCPVCÁºQ FCU NCIQCUNGXQWUGGOEQPUKFGTCÁºQ.  %¶NEWNQ FQ EWUVQ FG KPUVCNCÁºQ FQ DKQFKIGUVQT.  %WUVQFGTGOQÁºQFCVGTTCFCUNCIQCU  .QPCURCTCQTGXGUVKOGPVQ. 2CTC.  /ºQFGQDTCRCTCKPUVCNCÁºQ. DKQFKIGUVQT WVKNK\QWUG QU FCFQU FG WOC ITCPLC. Q. E¶NEWNQ. FQU. EWUVQU. TGHGTGPVGU. CQ. OQFGNQ NQECNK\CFC PQ OWPKEÈRKQ FG 2GTKVKDC 5GPFQ SWG RCTC Q EWUVQ VQVCN CRTGUGPVCFQ GUV¶. RGTVGPEGPVG ´ /KETQTTGIKºQ FQ #NVQ 7TWIWCK. L #/#7% 'UVC ITCPLC à ECTCEVG. UG EQPUKFGTCPFQ VQFCU CU GVCRCU CITGICFCU QW. %CVCTKPGPUG. UGLC C UQOC FQU EWUVQU FG VQFCU CU FGURGUCU. TK\CFC RGNC FKXGTUKHKECÁºQ FG UWCU CVKXKFCFGU. EQO TGOQÁºQ FC VGTTC DGO EQOQ C KORNCPVCÁºQ. RTQFWVKXCU TGRTGUGPVCPFQ WO VCOCPJQ FG RTQ. FGVQFCUCUNCIQCU. RTKGFCFG SWG GURGNJC CU FGOCKU FC TGIKºQ 1GUVG ECVCTKPGPUGGCNIWOCUTGIKÐGUFQ$TCUKN. 'UVTWVWTCFGEQORQUVCIGO 1VCOCPJQFQDKQFKIGUVQTGUVWFCFQÃFGO &GXKFQCQHCVQFQUKUVGOCFGEQORQUVCIGORCTC. . GHQTCONGXCFQUGOEQPUKFGTCÁºQ. FGLGVQU FG UWÈPQU CKPFC PºQ UGT UWHKEKGPVGOGPVG FKHWPFKFQ GPVTG QU RTQFWVQTGU FG UWÈPQU WVKNK\QW UG RCTC DCUG FG E¶NEWNQ C WPKFCFG KPUVCNCFC G WVKNK\CFC RCTC RGUSWKUC PC 'ODTCRC 5WÈPQU G #XGU.  EWUVQU KPKEKCKU EQO GUECXCÁºQ FC ¶TGC C UGTGFKHKECFQQDKQFKIGUVQT  KPHTCGUVTWVWTC EQO XKIC RCTC ECNJC FG CNKOGPVCÁºQEQOFGLGVQU  RKUQGEQPVTCRKUQPCECNJC. 2CTCUGTGNCDQTCFQQEWUVQEQPUKFGTQWUG.  CIKVCFQTFQFGLGVQ.

(6) ^%QORCTCVKXQFG%WUVQUFG+ORNCPVCÁºQFG&KHGTGPVGU6GEPQNQIKCUFG#TOC\GPCIGO6TCVCOGPVQG&KUVTKDWKÁºQFG&GLGVQUFG5WÈPQU.  NQPCFG28%FGOOGOO. OCKU TGRTGUGPVCVKXQ .  VWDWNCÁºQ RCTC EQPFWÁºQ FQ DKQI¶U CVà Q. XKCIGPU G ECFC XKCIGO EQDTKPFQ  O  2CTC Q. PGEGUU¶TKCU. . . E¶NEWNQ. NQECNFCSWGKOCGO28%OO  CFCRVCÁºQFCHQTPCNJCFGNGPJCRCTCSWGKOC. UGPFQ. VCODÃO. HQTC. EQPUKFGTCFCU. WOC. FGENKXKFCFGO¶ZKOCFGQVGORQ GOJQTCU SWG Q QRGTCFQT PGEGUUKVC RCTC GPEJKOGPVQ FQ. FQI¶UPQCXK¶TKQ RCTC. VCPSWG FGUNQECOGPVQ FQ NQECN FG RTQFWÁºQ. RWTKHKECÁºQ G EQORTGUUºQ FQ DKQI¶U  O. CTOC\GPCIGOFQUFGLGVQUCVÃQNQECNFGWVKNK\CÁºQ.  GUVTWVWTC. GFKHKECFC. FG. OCFGKTC. FQU OGUOQU EQOQ HGTVKNK\CPVGU DGO EQOQ Q. ZOZO . VGORQRCTCFGUECTTGICTQVCPSWGPCNCXQWTC'UUG.  FGURGUCURCTCNKORG\CFCQDTC  HQKEQPUKFGTCFCCGUVTWVWTCL¶GZKUVGPVGRCTC. VGORQ HQK OWNVKRNKECFQ RGNQ EWUVQJQTC QDVKFQ PC HCUGCPVGTKQT. CTOC\GPCIGOFQUFGLGVQU 1EWUVQVQVCNFCQDTCÃQTKWPFQFCUQOCFGVQFQU. $QODCFGTGECNSWG. QUKVGPUEKVCFQUCEKOC 0GUVG UKUVGOC FG FKUVTKDWKÁºQ FG FGLGVQU HQK.  %¶NEWNQ FQ EWUVQ FG FKUVTKDWKÁºQ FG FGLGVQU. WVKNK\CFQ RTQEGFKOGPVQ UGOGNJCPVG CQ CPVGTKQT QPFGUGEQPUKFGTQW. # CRWTCÁºQ FQU EWUVQU FG FKUVTKDWKÁºQ FG FGLGVQU.  EWUVQ FG CSWKUKÁºQ FG VTCVQT DQODC EQO. FGXGUGTHGKVCGOUWCUFKHGTGPVGUHQTOCUQWUGLC. ECRCEKFCFG FG FKUVTKDWKÁºQ FG  O  RQT. NÈSWKFC FKUVTKDWÈFC EQO VCPSWGU FG  NKVTQU. JQTC VWDQU G EQPGZÐGU PGEGUU¶TKQU RCTC. . FKUVTKDWKÁºQ EQO DQODC FG TGECNSWG G FGLGVQU. CVKPIKT C FKUV¸PEKC PGEGUU¶TKC CVà C ¶TGC FG. UÎNKFQU. FKUVTKDWKÁºQFQUFGLGVQUQUECPJÐGU # . RTQFW\KFQU. GO. ECOC. UQDTGRQUVC. G.  FGRTGEKCÁºQ $ . EQORQUVCIGO.  JQTCU FG VTCDCNJQ KPFKECFQ RGNQU HQTPGEG FQTGU % . 6CPSWGFGFKUVTKDWKÁºQ.  JQTCUFGVTCDCNJQRQTCPQ &  1 E¶NEWNQ FG EWUVQ PGUVG UKUVGOC NGXQW GO EQPUKFGTCÁºQ.  OCPWVGPÁºQGTGRCTQU '   EQODWUVÈXGN (   OºQFGQDTCEQOQUGPECTIQU ) .  XCNQT FG CSWKUKÁºQ FQ VTCVQT G FQ FKUVTKDWK FQT #   JQTCU FG VTCDCNJQ KPFKECFQ RGNQU HQTPGEG FQTGU $ . %WUVQJQTC #Z$ % #Z' & ( ) 1 EWUVQJQTC QDVKFQ PC HÎTOWNC CEKOC EQPUKFGTC SWG Q VTCVQT EQO C DQODC RGTOCPGEG CQ NCFQ FQ. JQTCUFGVTCDCNJQRQTCPQ %  FGRTGEKCÁºQFCO¶SWKPCGGSWKRCOGPVQ &  OCPWVGPÁºQGTGRCTQUFCO¶SWKPCGGSWKRC OGPVQ '   OºQFGQDTC FQ QRGTCFQT EQO UGWU GPECT IQU (   ICUVQ EQO EQODWUVÈXGN RQT JQTC VTCDCNJCFC. NQECN FG RTQFWÁºQ FQU FGLGVQU DQODGCPFQ QU FGLGVQURGNQUVWDQUCVÃCNCXQWTC RCTCCFWDCTWO JGEVCTG EQPHQTOG C FKUV¸PEKC C UGT FKUVTKDWÈFC SWGEQOQPQKVGOCPVGTKQTNGXQWGOEQPUKFGTCÁºQ . CSWCPVKFCFGFGO RQTJGEVCTGFGHKPKFQURGNC +0. ) G. 5KUVGOCFGECOCUQDTGRQUVC %WUVQJQTC #Z& $ #Z' % ) ( 2CTC Q E¶NEWNQ FQ EWUVQ FQU FGLGVQU UÎNKFQU HQK &GUVC HQTOC FGVGTOKPQWUG Q XCNQT FG JQTC O¶SWKPC VTCDCNJCFC UGPFQ GUUG Q OWNVKRNKECFQ RGNC. SWCPVKFCFG. FG. JQTCU. PGEGUU¶TKCU. RCTC. CFWDCÁºQ FG WO JGEVCTG FG NCXQWTC FG OKNJQ EQPHQTOG KPFKECÁºQ FQ XQNWOG FG FGLGVQU FC +0 .  SWG à FG  O  RQT JGEVCTG 'O QWVTQU 'UVCFQU FGXG UGT EQPUWNVCFQ Q ÎTIºQ CODKGPVCN GUVCFWCN TGURQPU¶XGN RGNC NKEGPÁC CODKGPVCN FG RTQFWÁºQ 2CTC UG EJGICT CQ EWUVQ VQVCN FG FKUVTKDWKÁºQ RQT JGEVCTG EQO FKUVTKDWKFQT FG  . RQT UGT Q. WVKNK\CFQ  O¶SWKPCGPCXCNJCEQOOQVQTGNÃVTKEQRCTC VTCPUHQTOCT GUUC OCFGKTC GWECNKRVQ  GO OCTCXCNJC #   QTÁCOGPVCÁºQ FQ EWUVQ FG CSWKUKÁºQ FG . OCFGKTCGOO $   GPGTIKCGNÃVTKEC %   OCPWVGPÁºQ &   FGRTGEKCÁºQ '   OºQFGQDTCFQQRGTCFQTGQUGPECTIQU (  %WUVQJQTC.  #. Z. ' $ % #. Z. & (.

(7) %QORCTCVKXQFG%WUVQUFG+ORNCPVCÁºQFG&KHGTGPVGU6GEPQNQIKCUFG#TOC\GPCIGO6TCVCOGPVQG&KUVTKDWKÁºQFG&GLGVQUFG5WÈPQU^. 0C DCUG FG E¶NEWNQ FQ EWUVQ NGXQWUG GO. OCVGTKCKUWVKNK\CFQURCTCUWCEQPUVTWÁºQPCTGIKºQ. EQPUKFGTCÁºQ C FKUV¸PEKC C UGT RGTEQTTKFC CVà Q. FG%QPEÎTFKC5%. . RQPVQFGFKUVTKDWKÁºQUGPFQSWGQRGUQFQO FG FGLGVQ HQK GUVKOCFQ GO  MI G MI RCTC. .CIQCUFGVTCVCOGPVQ. ECFC JGEVCTG FKUVTKDWÈFQ EQPHQTOG 4GEQOGPFC ÁºQ FG CFWDCÁºQ G ECNCIGO RCTC QU 'UVCFQU FQ. 1 UKUVGOC FG VTCVCOGPVQ TGEQOGPFCFQ à C. 4KQ)TCPFGFQ5WNG5CPVC%CVCTKPC. EQODKPCÁºQ FG WO FGECPVCFQT FG HNWZQ CUEGP. 0Q EWUVQ FG FKUVTKDWKÁºQ NGXQWUG GO EQPUKFG. HCEWNVCVKXCU G CIWCRÃU EQO RTQHWPFKFCFGU FG . FGPVG EQO NCIQCU FG GUVCDKNK\CÁºQ CPCGTÎDKCU TCÁºQ Q EWUVQ GPEQPVTCFQ PC HÎTOWNC CEKOC. OOGOTGURGEVKXCOGPVG7OCNCIQCFG. CETGUEKFQU. CNVC VCZC FG FGITCFCÁºQ VCODÃO RQFG UGT. FQ. EWUVQ. FG. JQTC. FQ. EQPLWPVQ. VTCVQTFKUVTKDWKFQT FG FGLGVQU RGNC SWCPVKFCFG FG. WVKNK\CFCRCTCQVKOK\CTQRTQEGUUQ 6CDGNC . JQTCU RCTC C FKUVTKDWKÁºQ FQU FGLGVQU UGIWKPFQ C OGUOCNÎIKECFQUFGLGVQUNÈSWKFQU. L.

(8). 6CDGNC %WUVQ 4 FGKORNCPVCÁºQFGNCIQCU RCTCFGLGVQUFGUWÈPQU. %QORQUVCIGO. &KOGPUºQ. . 28%. 2'#&. O. . . 0Q EWUVQ FG FKUVTKDWKÁºQ NGXQWUG GO EQPUKFG. O. . . TCÁºQ Q EWUVQ FQ EQPLWPVQ VTCVQTFKUVTKDWKFQT FG. O. . . FGLGVQURGNCSWCPVKFCFGFGJQTCUWVKNK\CFCURCTC C. O. . . FKUVTKDWKÁºQFQUFGLGVQUUGIWKPFQQOGUOQTCEKQ. O. . . EÈPKQFCFKUVTKDWKÁºQFCECOCUQDTGRQUVC.    .

(9) 4GHGTÄPEKCPQXGODTQ. 4GUWNVCFQUGFKUEWUUºQ. 1 UKUVGOC FG NCIQCU TGSWGT ¶TGC RCTC UWC GFKHKECÁºQ G GO CNIWPU ECUQU KUVQ RQFG VGT. 5KUVGOCUFGCTOC\GPCIGOFGFGLGVQUFG UWÈPQU. KORCEVQ UQDTG C ¶TGC CITKEWNV¶XGN FC RTQRTKGFCFG GUVCXCTK¶XGNPºQHQKEQPUKFGTCFCPGUVGGUVWFQGO HWPÁºQ FCU ITCPFGU FKUETGR¸PEKCU SWG GZKUVGO TGHGTGPVGUCVQRQITCHKCFQVGTTGPQ. 'UUCU GUVTWVWTCU UºQ TGEQOGPFCFCU CQU RTQFW VQTGU TWTCKU RCTC CFGSWCTUG ´U PGEGUUKFCFGU. $KQFKIGUVQT. KORQUVCU RGNQ ÎTIºQ CODKGPVCN RCTC Q NKEGPEKC OGPVQ SWCPFQ GUVG RQUUWKT ¶TGC UWHKEKGPVG RCTC . FKURQUKÁºQPQUQNQ O JCCPQ #HQTOCEQOQ. # FGUETKÁºQ FQU KVGPU PGEGUU¶TKQU RCTC OQPVCT C GUVTWVWTC RCTC DKQFKIGUVQT DWUECPFQ C RTQFWÁºQ. UºQ EQPUVTWÈFCU HKEC C ETKVÃTKQ FQ RTQFWVQT RQ. FQ DKQI¶U DGO EQOQ QU KVGPU RCTC UWC SWGKOC. FGPFQ UGT GO HQTOCVQ TGVCPIWNCT SWCFTCFQ G. RCTCRTQFWÁºQFGGPGTIKCVÃTOKECSWGGUV¶UGPFQ. EKTEWNCT0C6CDGNCUºQCRTGUGPVCFQUQUEWUVQU. WVKNK\CFQPCRTQFWÁºQFGCXGUFGEQTVGPQUKUVGOC. FGKORNCPVCÁºQFGGUVTWVWTCUFGCTOC\GPCIGOGO. KPVGITCFQEQPUVCOFC6CDGNC. CNXGPCTKC 28% ENQTGVQ FG RQNKXKPKNC  G 2'#&. RQNKGUVKTGPQ FG CNVC FGPUKFCFG  GO FKHGTGPVGU. 1 DKQFKIGUVQT FC ITCPLC OQFGNQ NQECNK\CFC PQ. FKOGPUÐGU. OWPKEÈRKQFG2GTKVKDC5%HQKEQPEGDKFQGOHWPÁºQ. L. FQ CRTQXGKVCOGPVQ FQ DKQI¶U RCTC CSWGEKOGPVQ. . 6CDGNC %WUVQ 4 FGKORNCPVCÁºQFG. FQ CXK¶TKQ RCTC RTQFWÁºQ FG HTCPIQ FG EQTVG PQ. GUVGTSWGKTCURCTCFGLGVQUFGUWÈPQU &KOGPUºQ. #NXGPCTKC. O. . . . O. . . . O. . . . O. . . . O. . . . O. . . . .     . 28%. UKUVGOCKPVGITCFQ. 2'#&. %CUQQ RTQFWVQTPºQRQUUWC ETKCÁºQ FG HTCPIQ FG EQTVG GUVG RQFGT¶ WVKNK\CT Q I¶U RCTC CSWGEKOGPVQ FG ¶IWC HQIºQ UGECIGO FG ITºQU ETGEJG G QWVTCUCVKXKFCFGURTQFWVKXCU. %WUVQUFGKORNCPVCÁºQFQDKQFKIGUVQT.

(10) 4GHGTÄPEKCPQXGODTQ. #U FKOGPUÐGU FCU GUVGTSWGKTCU FC VCDGNC CEKOC. 1U KVGPU CRTGUGPVCFQU PC 6CDGNC  NGXCO GO. HQTCO FGHKPKFQU CVTCXÃU FG FCFQU FQ %QPUÎTEKQ. EQPUKFGTCÁºQ C FGOCPFC FG KPXGUVKOGPVQ GO. .CODCTK. PC. GUVTWVWTC G GSWKRCOGPVQU RCTC KORNCPVCÁºQ FQ. OKETQTTGIKºQ FQ #NVQ 7TWIWCK %CVCTKPGPUG 1U. RQT. UGTGO. CU. OCKU. WVKNK\CFCU. DKQFKIGUVQT DGO EQOQ CU FGURGUCU PGEGUU¶TKCU. EWUVQU HQTCO QDVKFQU LWPVQ CQU HQTPGEGFQTGU FQU. RCTC C GPVTCFC GO QRGTCÁºQ G CRTQXGKVCOGPVQ FQ.

(11) ^%QORCTCVKXQFG%WUVQUFG+ORNCPVCÁºQFG&KHGTGPVGU6GEPQNQIKCUFG#TOC\GPCIGO6TCVCOGPVQG&KUVTKDWKÁºQFG&GLGVQUFG5WÈPQU. DKQI¶URTQFW\KFQRCTCUGTSWGKOCFQVTCPUHQTOCPFQUGGOGPGTIKCVÃTOKECPQCXK¶TKQ. L.

(12). 6CDGNC %WUVQU FGKORNCPVCÁºQFQDKQFKIGUVQT $+1&+)'5614O &GUETKÁºQ.  7P. 5GTXKÁQU+PKEKCKU. . 3WCPV . 47PKF . 6QVCN 4 . 'UECXCÁºQOCPWCNCVÃO. O. . . . 4GCVGTTQOCPWCN. O. . . . .QECÁºQFCQDTC. O. . . . . . . .  /QPVCIGOFGDKQFKIGUVQT. . . . . 8KIC%CNJCEQPETGVQ OZOZO . O. . . . %QPVTCRKUQCTOCFQ/2#. O. . . . %QPETGVQRCTCRKUQUGECNÁCFCU /RC. O. . . . 7PKF. . . . .QPC28%OO5WRGTKQT. O. . . . .QPC28%OO+PHGTKQT. O. . . . 5KUVGOCFGCIKVCÁºQFQDKQFKIGUVQT. %QORTGUUºQGRWTKHKECÁºQFQI¶U OZOZO. . . . . O. . . . 7PKF. . . . O. . . . 5KUVGOCFGRWTKHKECÁºQ. 7PKF. . . . %QORTGUUQT. 7PKF. . . . . . . . . 'SWKRCOGPVQVWDWNCÁºQEQPFWÁºQI¶U. . . . . 7PKF. . . . ON. . . . . . . . . 7PKFCFGFGCSWGEKOGPVQ. . . .  . #NXGPCTKC/CFGKTC 2CTGFG%QDGTVWTC 2QTVCFG/CFGKTC %QPETGVQRCTCRKUQUGECNÁCFCU /RC. 4GIKUVTQOO 6WDWNCÁºQ28%OO. (QTPCNJC3WGKOCFQTG&KUVTKDWKÁºQFG$KQI¶UPQCXK¶TKQ. 7PKF. . . . . . . . %QORNGOGPVCÁºQFCQDTC. . . . . O. . . . . . . . . .  . . .KORG\CFCQDTC  57$616#. 'UVTWVWTCEQORNGOGPVCTFGCTOC\GPCIGOFQUFGLGVQU. O. . . 616#.)'4#.. .  .  .  .

(13) 4GHGTÄPEKCPQXGODTQ. 1 XCNQT FQU KVGPU CRTGUGPVCFQU PC 6CDGNC . # VÈVWNQ FG EQORCTCÁºQ Q RQFGT ECNQTÈHKEQ FQ. RQFGO UGT TGFW\KFQU UKIPKHKECVKXCOGPVG EQPHQTOG. DKQI¶U  FG OGVCPQ  à FG  MECNO  FQ. HQT CRTKOQTCFC G FKHWPFKFC C VGEPQNQIKC LWPVQ CQU. ).2MECNO GFCNGPJC MECNO . RTQFWVQTGUTWTCKU. 7O DKQFKIGUVQT FG  O  RTQFW\ CRTQZKOCFC. . . . L. . . OGPVG GPVTG  G  O  FG DKQI¶U RQT FKC GUVGU.  %CRCEKFCFG FG IGTCÁºQ FG GPGTIKC VÃTOKECFQDKQFKIGUVQT. XCNQTGU EQUVWOCO HNWVWCT DCUVCPVG GO HWPÁºQ FC SWCNKFCFGFQFGLGVQGGHKEKÄPEKCFQDKQFKIGUVQT # WVKNK\CÁºQFQDKQI¶UPCETKCÁºQFGHTCPIQQWGPVºQ. 2CTC CXCNKCT C ECRCEKFCFG FG IGTCÁºQ FG GPGTIKC FQ DKQI¶U WVKNK\QWUG C TGNCÁºQ FGUVC GPGTIKC EQO QWVTCU FKURQPÈXGKU RCTC CSWGEKOGPVQ FQU ICNRÐGU FGRTQFWÁºQFGHTCPIQUFGEQTVGSWGUºQCNGPJC G Q I¶U NKS×GHGKVQ FG RGVTÎNGQ ).2  EQOGTEKC NK\CFQPQOGTECFQTGIKQPCN. GOQWVTCCVKXKFCFGTGFW\Q EQPUWOQFGNGPJC QW ).2EQOKUUQVTCPUHQTOCUGGOTGEGKVCCWZKNKCPFQ PCCOQTVK\CÁºQFQKPXGUVKOGPVQKPKEKCNFQUKUVGOC.

(14) %QORCTCVKXQFG%WUVQUFG+ORNCPVCÁºQFG&KHGTGPVGU6GEPQNQIKCUFG#TOC\GPCIGO6TCVCOGPVQG&KUVTKDWKÁºQFG&GLGVQUFG5WÈPQU^. FKOGPUKQPCFCRCTCCKORTGIPCÁºQGOCVWTCÁºQPC. %QORQUVCIGO. RTÎRTKC GUVTWVWTC NCTIWTC FQ NGKVQ FG KORTGIPCÁºQ 2CTC CRWTCT QU EWUVQU FG KORNCPVCÁºQ FGUVG. FG  O CNVWTC FG  EO EQO TGXQNXKOGPVQ. UKUVGOC HG\UG Q TGIKUVTQ FG VQFQU QU KVGPU. OCPWCN  %CUQ C OCVWTCÁºQ UGLC TGCNK\CFC GZVGT. FGUETKVQU PC 6CDGNC  # GUVTWVWTC FG  O. PCOGPVG C GUVTWVWTC VGO ECRCEKFCFG FG VTCVC. . . OGPVQFGEGTECFGO FGFGLGVQURQTOÄU. Z  EQO ECRCEKFCFG FG VTCVCOGPVQ FG CRTQ ZKOCFCOGPVG. . . O . FG. FGLGVQ. RQT. OÄU. L. 6CDGNC %WUVQFCKPUVCNCÁºQFQUKUVGOCFGEQORQUVCIGO +VGPU. 3VFG. . 'UVTWVWTC O . . 4WPKF . . 8CNQT 4 . 2KUQ O . . . . /WTGVC OZO. . . . %CKZCFGHKDTC N. . . . 'UVTWVWTC/GV¶NKECEQDGTVWTC. . . . $QODC #$56. . . . 4GFG*KFT¶WNKEC. . . . 4GFGGNÃVTKEC. . . . 3WCFTQEQOCPFQ. . . . 4CURQ6TCPURQTVCFQT6TCUGKTQ. . . . 6QVCN. . %QPHQTOG RQFG UGT QDUGTXCFQ PC 6CDGNC  QU. UCNKGPVCT CKPFC SWG CNÃO FKUUQ GUUGU EQORQUVQU. KVGPU SWG EQORÐGO Q EWUVQ FG KORNCPVCÁºQ. EQPEQTTGO EQO CFWDQU QTI¸PKEQU QTKWPFQU FG. EQTTGURQPFGC4VQFQUGUUGU EWUVQU. CVGTTQU. DCUGCFQUPCGUVTWVWTC OZO #UFGURGUCU. DQXKPQEWNVWTC. UCPKV¶TKQU. ECOC. FG. CXK¶TKQ. G. FG. EQOOºQFGQDTCOCTCXCNJCGUGTTCIGOUQOGPVG 7OC FCU CNVGTPCVKXCU RCTC GUVG EQORQUVQ UGTKC. UºQ GHGVWCFQU FGRQKU FG KPKEKCFQ Q RTQEGUUQ FG. UWC FKHWUºQ EQOQ CFWDQ RCTC C LCTFKPCIGO PC. EQORQUVCIGO. HNQTKEWNVWTC EQOQ CEQTTG EQO. QU EQORQUVQU. 'OIGTCNQUGUVGTEQUUºQEQPUVKVWÈFQURQTHG\GUG. QTKWPFQU FC DQXKPQEWNVWTC G CXKEWNVWTC UGPFQ Q. WTKPC FG CPKOCKU QU SWCKU UºQ OKUVWTCFQU EQO. OGUOQDGOFKHWPFKFQLWPVQCQUEQPUWOKFQTGU. UGTTCIGO. GQW. OCTCXCNJC. EQO. TGXQNXKOGPVQ. UGOCPCN SWG RQFG UGT OGE¸PKEQ QW OCPWCN . /CVGTKCKUWVKNK\CFQURCTCEQORQUVCIGO. QPFG RQFG UGT WVKNK\CFQ Q SWG GUVKXGT FKURQPÈXGN GO. 1U OCVGTKCKU WVKNK\CFQU RCTC C EQORQUVCIGO. OCVGTKCNFGEQORQUVCIGO'UUGUOCVGTKCKU RQFGO. GO. ECFC. RTQRTKGFCFG. VTCPUHQTOCPFQUG. HQTCO C UGTTCIGO SWG à WO TGUÈFWQ FCU OCFGK. UGT UWDUVKVWÈFQU RQT QWVTQU FKURQPÈXGKU GO ECFC. TGKTCU G OCTCXCNJC SWG VCODÃO à TGUÈFWQ FCU. TGIKºQ DTCUKNGKTC EQOQ RCNJC FG VTKIQ ECUEC FG. H¶DTKECU FG OÎXGKU UGPFQ SWG ECFC TGIKºQ. CTTQ\GVE. DTCUKNGKTC RQFGT¶ GZRGTKOGPVCT QU TGUÈFWQU FG QWVTCU CVKXKFCFGU G CVà OGUOQ EWNVWTCU FQ UGVQT. 'UUG EQORQUVQ RQFG UGT CRNKECFQ EQPHQTOG. CITÈEQNC #RGPCU C VKVWNQ. SWCPVKFCFGFGPWVTKGPVGUTGSWGTKFCRGNCUEWNVWTCU. CRTGUGPVCFQU 6CDGNC CNIWPUFCFQUFGEQORQU. FG KNWUVTCÁºQ. UºQ. PGEGUUKVCPFQUG EQORNGOGPVCT EQPHQTOG C EQP. VCIGO FG GZRGTKOGPVQU TGCNK\CFQU PC 'ODTCRC. EGPVTCÁºQ FG 02- FGHKPKFQ RGNC COQUVTC G C. 5WÈPQUG#XGU. PGEGUUKFCFG FC EWNVWTC C UGT KORNCPVCFC &GXGUG. L. 6CDGNC 8QNWOGOCVGTKCNGEWUVQURCTCEQORQUVCIGOGOGUVWFQTGCNK\CFQPC'ODTCRC5WÈPQUG#XGU 6TCVCOGPVQU. . /CUUC O 4O. . . . 6QVCN 4 &GLGVQ O 4*QTC. /ºQFG1DTC. . 6QVCN)GTCN. 6QVCN 4. 4. 4. 5GTTCIGO. . . . . . . . . /CTCXCNJC. . . . . . . . . %WUVQFGVTCVQTFKUVTKDWKFQTQRGTCFQTRCTCKORTGIPCÁºQFQFGLGVQPQUWDUVTCVQ. /ºQFGQDTCRCTCTGXQNXKOGPVQ JQTCU.

(15) ^%QORCTCVKXQFG%WUVQUFG+ORNCPVCÁºQFG&KHGTGPVGU6GEPQNQIKCUFG#TOC\GPCIGO6TCVCOGPVQG&KUVTKDWKÁºQFG&GLGVQUFG5WÈPQU. 0C 6CDGNC  RQFGO UGT XGTKHKECFQU QU EWUVQU. 'O TGNCÁºQ CQ EWUVQ FQU KPUWOQU FC EQORQU. VQVCKU FG ECFC VTCVCOGPVQ QPFG UºQ FGUVCECFQU. VCIGO OCTCXCNJC G UGTTCIGO  FGXGUG UCNKGPVCT. QU EQORQPGPVGU KPFKXKFWCKU G Q VQVCN IGTCN SWG. SWGQEWUVQCRTGUGPVCFQTGHGTGPVGCUWCCSWKUKÁºQ. TGRTGUGPVC QU EWUVQU FG ECFC VTCVCOGPVQ EQO C. G QU RTQFWVQTGU SWG VKXGTGO ¶TGCU FG TGHNQTGU. EQORQUVCIGO (C\GPFQUG WOC UKOWNCÁºQ RCTC. VCOGPVQ G WOC FGOCPFC RQT GUUG RTQFWVQ OCKQT. XGPFC FGUVG OCVGTKCN EQOQ EQORQUVQ QTI¸PKEQ. RQFGTºQ TGFW\KT UGWU EWUVQU RTQFW\KPFQ GUUC. FG. OCTCXCNJC GO UWC RTQRTKGFCFG QW OGUOQ GO. GODCNCIGO FGUVG OCVGTKCN G ECUQ UGLC GZRQTVCFQ. EQPFQOÈPKQ FG RTQFWVQTGU UGPFQ GUVG WO FQU. FGXG. UGT. CETGUEKFQ. CQ. XCNQT. Q. EWUVQ. RCTC QWVTCU TGIKÐGU FGXGT¶ UGT XGTKHKECFC C. RTKPEKRCKU KVGPU RCTC KPEGPVKXCT C CFGUºQ C GUUG. KPEKFÄPEKC FG KORQUVQU UQDTG Q RTQFWVQ DGO. UKUVGOCFGVTCVCOGPVQFQUFGLGVQUFGUWÈPQU. EQOQ QU EWUVQU FG VTCPURQTVG RCTC SWG GUVGLC ´ 0C 6CDGNC  RQFG UGT XGTKHKECFQ Q XCNQT RQT MI G. FKURQUKÁºQFQUEQPUWOKFQTGUHKPCKU. RQTUCEQFGMIFGECFCVTCVCOGPVQ. L. 6CDGNC%WUVQRQTSWKNQFCEQORQUVCIGO OÃFKCRQTVTCVCOGPVQ 6TCVCOGPVQU 5GTTCIGO /CTCXCNJC. 4MI. 6QVCN)GTCN 4. /CUUCCRÎUOGUGU MI. . . . . . . . . 5CEQ MI. #RGUCT FG VGT UKFQ ECNEWNCFQ Q XCNQT RQT MI G RQT. WVKNK\CFQURTKPEKRCNOGPVGGOEGTGCKU'UVGUEWUVQU. UCECFGMIFQRTQFWVQFCEQORQUVCIGOFGXG. FG FKUVTKDWKÁºQ UºQ EQORCTCFQU GPVTG UK RCTC. UG TGUUCNVCT SWG GUUG EWUVQ RQFG UGT CNVGTCFQ. HCEKNKVCT CU FGEKUÐGU UQDTG CU CNVGTPCVKXCU OCKU. FGRGPFGPFQFQVKRQFGOCVGTKCNGFCFKUV¸PEKCSWG. XCPVCLQUCU. GUUGOCVGTKCNRGTEQTTGTRCTCEJGICT CVà Q NQECN FG. CFQVCFCURCTCTGFW\KNQU. GO. VGTOQU. HKPCPEGKTQU. C. UGTGO. WVKNK\CÁºQ œ HWPFCOGPVCN FGUVCECT SWG ECFC TGIKºQ FGXG CRTQXGKVCT QU OCVGTKCKU FKURQPÈXGKU Q. %CFC RTQFWVQT FGXG ECNEWNCT UGWU EWUVQU RQTÃO. SWG TGRTGUGPVC ICPJQU PC SWGUVºQ CODKGPVCN PC. C CRWTCÁºQ FQU OGUOQU EQO VQFQ Q FGVCNJC. SWGUVºQ FG TGUÈFWQU DGO EQOQ PQ HCVQT EWUVQ. OGPVQ PGEGUU¶TKQ FGXGT¶ UGT Q RQPVQ FG RCTVKFC. EQO WVKNK\CÁºQ FG QWVTQU UWDUVTCVQU VCODÃO. RCTC C FGHKPKÁºQ FC GUVTWVWTC FG VTCVCOGPVQ FG. RQFGUG QDVGT GUUC TGFWÁºQ FG EWUVQ SWG Ã. FGLGVQU C UGT OQPVCFC KPENWKPFQ C FGHKPKÁºQ FQ. GZVTGOCOGPVG KORQTVCPVG RCTC C CFQÁºQ FGUVG. EQPLWPVQFGGSWKRCOGPVQUCUGTGOWVKNK\CFQURCTC. UKUVGOCRQTOCKURTQFWVQTGU. C FKUVTKDWKÁºQ 0C 6CDGNC  UºQ CRTGUGPVCFQU QU EWUVQU.  %WUVQ FG FKUVTKDWKÁºQ FG FGLGVQU FG. FG. FKUVTKDWKÁºQ. FGUVGU. FGLGVQU. EQO. FKUVTKDWKFQT DQODC G FGLGVQ UÎNKFQ 1 XQNWOG FG FGLGVQU RCTC CFWDCÁºQ FG  WO  JGEVCTG FG. UWÈPQU. NCXQWTC TGEQOGPFCFQ RGNC NGIKUNCÁºQ CODKGPVCN 1U EWUVQU FG FKUVTKDWKÁºQ CSWK UºQ FGHKPKFQU. XKIGPVG PQ GUVCFQ FG 5CPVC %CVCTKPC à FG . EQOQ UGPFQ Q FGUGODQNUQ RQT RCTVG FQ RTQFWVQT. O J¶CPQ EQO Q FGLGVQ NÈSWKFQ G  MI RCTC. . RCTC CRNKECT Q FGLGVQ PC ¶TGC FG RTQFWÁºQ. Q FGLGVQ UÎNKFQ 4GEQOGPFCÁºQ FG CFWDCÁºQ G. KPFGRGPFGPVG FQ VKRQ FG GUVTWVWTC OQPVCFC RCTC. ECNCIGO RCTC QU 'UVCFQU FQ 4KQ )TCPFG FQ 5WN G. CTOC\GPCIGOVTCVCOGPVQ FQU FGLGVQU C UGTGO. 5CPVC%CVCTKPC . L. 6CDGNC %WUVQ 4

(16) FGFKUVTKDWKÁºQFQUFGLGVQUGOFKHGTGPVGUUKUVGOCU &KUV¸PEKCRGTEQTTKFC MO. . 5ÎNKFQ. $QODC. &KUVTKDWKFQT. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . &GUNQECOGPVQCVÃQNQECNFGFKUVTKDWKÁºQGTGVQTPQCQRQPVQFGQTKIGO

(17) TGHGTÄPEKCPQXGODTQ.

(18) %QORCTCVKXQFG%WUVQUFG+ORNCPVCÁºQFG&KHGTGPVGU6GEPQNQIKCUFG#TOC\GPCIGO6TCVCOGPVQG&KUVTKDWKÁºQFG&GLGVQUFG5WÈPQU^. 0C 6CDGNC  QPFG GUV¶ UGPFQ FGUVCECFC C. XCNQT TGURGEVKXQ RCTC ECFC FKUV¸PEKC RGTEQTTKFC. FKUV¸PEKC RGTEQTTKFC SWG TGRTGUGPVC Q RGTEWTUQ. NGODTCPFQUGSWG´FKUV¸PEKCFGUVCECFCPC6CDGNC. TGCNK\CFQ RGNQ EQPLWPVQ VTCVQT G GSWKRCOGPVQ FG. EQTTGURQPFGCQRGTEWTUQFGKFCGXQNVCUGPFQ. FKUVTKDWKÁºQRCTCCFWDCTWOJGEVCTGFGNCXQWTC. RQTVCPVQRGTEQTTKFCRCTVGECTTGICFQGRCTVGXC\KQ. 1U XCNQTGU CRTGUGPVCFQU RCTC ECFC UKUVGOC FG. &KUVTKDWKÁºQEQO$QODC. FKUVTKDWKÁºQ NGXCO GO EQPUKFGTCÁºQ JQTCU O¶SWK PC FG VTCDCNJQ UGPFQ GUUG EWUVQ EQO GSWKRC. 2CTC C WVKNK\CÁºQ FQ EQPLWPVQ EQO VTCVQTDQODC. OGPVQ RTÎRTKQ QW FG VGTEGKTQU  SWG GUV¶ UGPFQ. FG ECRCEKFCFG FG  O  RQT JQTC FGENKXKFCFG. . EQDTCFQPCOKETQTTGIKºQFC#UUQEKCÁºQFQU/WPK. O¶ZKOC FG   VGXG CKPFC EQOQ KVGPU FG EWU. EÈRKQU FQ #NVQ  7TWIWCK %CVCTKPGPUG #/#7% . VQ QU ECPQU G EQPGZÐGU ECPJºQ RCTC FKUVTKDWK. CETGUEKFQUFCOºQFGQDTCRCTCCFKUVTKDWKÁºQ#U. ÁºQ OºQFGQDTC FQ QRGTCFQT EQO QU OGUOQU. FGUETKÁÐGUFGECFCUKUVGOC UºQCRTGUGPVCFQU PQU. GPECTIQU UQEKCKU OGUOC VCZC FG OCPWVGPÁºQ. KVGPUCUGIWKT. DGO EQOQ TGUKFWCN FC OGUOC HQTOC SWG Q XCNQT GSWCPVKFCFGFGEQODWUVÈXGNRQT JQTCDGO EQOQ.  &KUVTKDWKÁºQ EQO FKUVTKDWKFQT EQO. UGWXCNQTRQTNKVTQ. ECRCEKFCFGRCTCNKVTQU %QO GUUGU FCFQU ECNEWNQWUG Q XCNQT RQT JQTC 1U EWUVQU FG FKUVTKDWKÁºQ RCTC QU RTQFWVQTGU FG. VTCDCNJCFC RGNQ VTCVQT SWG OWNVKRNKECFQ RGNC FKU. FG. V¸PEKC FQU VWDQU G EQPGZÐGU QDVGXGUG QU. FKUVTKDWKÁºQGUVºQCRTGUGPVCFQU PC6CDGNC  EQO. XCNQTGU FGUVCECFQU PC 6CDGNC  'UVGU XCNQTGU. UWCU FKUV¸PEKCU FQ NQECN FG RTQFWÁºQ FGUVGU. UQHTGO KPVGTHGTÄPEKC FC ECRCEKFCFG FC DQODC FG. FGLGVQU 1U XCNQTGU QUEKNCO EQPHQTOG C FKUV¸PEKC. TGECNSWG G C FKUV¸PEKC FC GUVGTSWGKTCDKQGUVGT. UWÈPQU. CVWCNOGPVG. GO. ECFC. EQPLWPVQ. GEQPLWPVQWVKNK\CFQ'UVGUEWUVQUUºQQTKWPFQUFC. SWGKTC CVà C NCXQWTC QPFG UGTºQ FKUVTKDWÈFQU QU. FGRTGEKCÁºQ FG O¶SWKPCU G GSWKRCOGPVQU WVKNK\C. FGLGVQU %CDG TGUUCNVCT SWG CU ECTCEVGTÈUVKECU RG. FC G C FKUV¸PEKC RGTEQTTKFC GPVTG Q NQECN FG. EWNKCTGU FQ VKRQ FG HGTVKNKFCFG RCTC Q UQNQ DGO. RTQFWÁºQ FQU FGLGVQU G C NQECNK\CÁºQ FC NCXQWTC. EQOQ CU FGPUKFCFGU FG FGLGVQU UºQ HWPFCOGPVCKU. 1U RTQFWVQTGU FC OKETQTTGIKºQ FC #/#7% UG. RCTC UG HC\GT WOC TGEQOGPFCÁºQ RCTC ECFC. DGPGHKEKCO CKPFC FG UWDUÈFKQU EQPEGFKFQU RGNQ. RTQRTKGFCFG G GXKFGPVGOGPVG UG PGEGUU¶TKQ. RQFGT RÕDNKEQ OWPKEKRCN GO EGTEC FG  FQ. HC\GT WOC EQORNGOGPVCÁºQ EQO CFWDQ SWÈOKEQ. EWUVQ VQVCN FG FKUVTKDWKÁºQ SWG RCTC GUVG GUVWFQ. 2QTVCPVQ KUVQ UGORTG FGXG UGT TGCNK\CFQ NGXCPFQ. PºQ HQK EQPUKFGTCFQ 'UVCU +PUVKVWKÁÐGU EQNQECO ´. UG GO EQPVC Q DCNCPÁQ FG PWVTKGPVGU EQO Q. FKURQUKÁºQ EQPLWPVQ VTCVQT G FKUVTKDWKFQT  &GXG. CEQORCPJCOGPVQ FG RTQHKUUKQPCN ECRCEKVCFQ PQ. UG FGUVCECT CKPFC SWG PQ ECUQ FG FKUVTKDWKFQT. UGPVKFQFGUGFKOKPWKTQKORCEVQCODKGPVCN. RQFG JCXGT CNVGTCÁºQ PQU XCNQTGU EQPHQTOG Q VCOCPJQ GNKVTQU . &KUVTKDWKÁºQFGFGLGVQUÎNKFQ. &GXG UGT UCNKGPVCFQ SWG RCTC CRWTCT Q EWUVQ FG. 1 FGLGVQ UÎNKFQ CSWK CDQTFCFQ à QDVKFQ PC. FKUVTKDWKÁºQ FG FGLGVQU EQO FKUVTKDWKFQT FG . EQORQUVCIGO QW PC VGTOKPCÁºQ FG CPKOCKU GO. NKVTQU NGXCTCOUG GO EQPUKFGTCÁºQ QU EWUVQU FG. ECOC UQDTGRQUVC KPFGRGPFGPVG FQ OCVGTKCN WVKNK. FGRTGEKCÁºQ FQ VTCVQT GO  JQTCU CODQU. \CFQ # CP¶NKUG FG EWUVQ GHGVWCFC NGXQW GO. EQOVCZCFGOCPWVGPÁºQFG FQ\G CQCPQG. EQPUKFGTCÁºQ QU EWUVQU FQ VTCVQT G FKUVTKDWKFQT. XCNQT TGUKFWCN FG  XKPVG G EKPEQ  #NÃO FC. EQO ECRCEKFCFG FG  MI EQO QU OGUOQU. FGRTGEKCÁºQ VCODÃO HG\ RCTVG FQ EWUVQ CU FGU. RGTEGPVWCKU FQU FGUVCECFQU PQU EWUVQU CPVG. RGUCU EQO QRGTCFQT GO 4  VTG\GPVQU G. TKQTGUQWUGLCJQTCURCTCQVTCVQTOCPW. EKPS×GPVC TGCKU  OCKU QU GPECTIQU VTCDCNJKUVCU FG. VGPÁºQ G TGRCTQU FG  FQ\G  CQ CPQ TGUKFWCN.  UGUUGPVC G UGVG XKTIWNC SWCVTQ  G Q. FG  XKPVG G EKPEQ  CETGUEGPFQUG C GUUGU. EQPUWOQ FG EQODWUVÈXGN RQT JQTC VTCDCNJCFC SWG. EWUVQU Q XCNQT FG EQOGTEKCNK\CÁºQ FC OCFGKTC PQ. HQK FG  SWCVTQ G OGKQ  NKVTQU FG ÎNGQ FKGUGN CQ. OGTECFQ TGIKQPCN OGUOQ GNC UGPFQ RTQFW\KFC PC. XCNQTFG4NKVTQ WOTGCNGSWCTGPVCG EKPEQ. RTQRTKGFCFG 'UUG XCNQT HQK EQPUKFGTCFQ RGPUCPFQ. EGPVCXQU . PQEWUVQFGQRQTVWPKFCFGFCOCFGKTCCQRTQFWVQT. 1 XCNQT QDVKFQ RQT JQTC VTCDCNJCFC HQK OWNVK. 2CTCQE¶NEWNQFQUKUVGOCGOECOCUQDTGRQUVCHQK. RNKECFQ RGNC SWCPVKFCFG FG JQTCU SWG GUUG. CETGUEKFQ CKPFC EWUVQU EQO WOC O¶SWKPC RCTC. EQPLWPVQ ICUVCXC FGUFG Q NQECN FG RTQFWÁºQ FQ. RTQFWÁºQ FG OCTCXCNJC OQXKFC C OQVQT GNÃVTKEQ. FGLGVQ CVà UGW FGUVKPQ HKPCN 'UUG VGORQ HQK. EQO UWCU TGURGEVKXCU PCXCNJCU CNÃO FKUUQ Q. OGPUWTCFQ C ECORQ CEQORCPJCPFQUG QU QRGTC. XCNQTFCOºQFGQDTCEQOUGWUTGURGEVKXQUGPECT. FQTGU FCU O¶SWKPCU 1DVGPFQUG FGUVC HQTOC Q. IQUUQEKCKU.

(19) ^%QORCTCVKXQFG%WUVQUFG+ORNCPVCÁºQFG&KHGTGPVGU6GEPQNQIKCUFG#TOC\GPCIGO6TCVCOGPVQG&KUVTKDWKÁºQFG&GLGVQUFG5WÈPQU. %CDG UCNKGPVCT CKPFC SWG à RQUUÈXGN WVKNK\CT RQT. %QORCTCVKXQFQUEWUVQUFGKPXGUVKOGPVQ. GZGORNQ ECOKPJÐGU RCTC VTCPURQTVG FGUVG FGLGVQ. RCTC RTQFWÁºQ FG UWÈPQU CTOC\GPCIGO. UÎNKFQUGDGPGHKEKCPFQFCECRCEKFCFGFG ECTTGIC. GFKUVTKDWKÁºQFGFGLGVQUFGUWÈPQU. OGPVQ G CORNKCT CKPFC OCKU ´ FKUV¸PEKC FG WVKNK\C ÁºQ FQU OGUOQU 1WVTQ HCVQT à SWG GUV¶ FKTGVC OGPVG TGNCEKQPCFQ ´ FGENKXKFCFG FQ UQNQ C UGT HGKVC C CFWDCÁºQ RQKU CNVGTC Q EWUVQ FG FKUVTK DWKÁºQ RQT PGEGUUKVCT FG OCKU JQTCU FC O¶SWKPC RCTCCCFWDCÁºQ. #U CNVGTPCVKXCU FG GFKHKECÁºQ RCTC CU GUVTWVWTCU FG ETKCÁºQ DGO EQOQ QU XCNQTGU TGHGTGPVGU ´ GUVTWVWTCFGCTOC\GPCIGOVTCVCOGPVQFQUFGLGVQU FG UWÈPQU CETGUEKFQU FQU XCNQTGU RCTC GHGVWCT C FKUVTKDWKÁºQ FGUVGU FGLGVQU PCU NCXQWTCU EQOQ. #NÃO FQU DGPGHÈEKQU CRTGUGPVCFQU GO VGTOQU GEQPÏOKEQU VGOQU QU CODKGPVCKU 'UVGU RQFGO UGT FKUEWVKFQU CVTCXÃU FC TGFWÁºQ FQ RQFGT RQNW GPVG OºQFGQDTC PQ OCPWUGKQ FQU FGLGVQU VTCPURQTVG G FKUVTKDWKÁºQ G TGFWÁºQ FQ QFQT 0Q. HGTVKNK\CPVGU GUVºQ TGRTGUGPVCFQU PC 6CDGNC  # VÈVWNQFGEQORCTCÁºQ UG WVKNK\QW WOC GUVTWVWTC FG RTQFWÁºQ FG FGLGVQU. G FKUVTKDWKÁºQ. RCTC. C. VGTOKPCÁºQFGCPKOCKU 6CDGNC . FGLGVQ NÈSWKFQ Q OCW EJGKTQ à ECTCEVGTÈUVKEQ G. L %QORCTCVKXQ FQ EWUVQ 4

(20)  FC GUVTWVWTC RTQFWÁºQ FG UWÈPQU FGLGVQU G FKUVTKDWKÁºQ. CEGPVWCFQSWCPFQFGUWCFKUVTKDWKÁºQ. GO. WPKFCFG. FG. VGTOKPCÁºQ. RCTC. . CPKOCKU 'UVTWVWTCFGLGVQU. &KUVTKDWKÁºQ. RCTC QU 'UVCFQU FQ 4KQ )TCPFG FQ 5WN G 5CPVC. $KQFKIGUVQT. . . %CVCTKPC  WVKNK\CPFQQPWVTKGPVG2 HÎUHQTQ . %COCUQDTGRQUVC. . . %QORQUVCIGO. . . #NXGPCTKC. . . 2'#&. . . 28%. . . %QPHQTOG TGEQOGPFCÁºQ FG CFWDCÁºQ G ECNCIGO. C SWCPVKFCFG FG CFWDQ RCTC UGT FKUVTKDWÈFQ RQT JGEVCTG RCTC SWG Q UQNQ VGPJC EQPFKÁÐGU FG RTQFW\KTUCECUFGOKNJQRQTJGEVCTG. 'UVGTSWGKTC. 7VKNK\CPFQ C TGEQOGPFCÁºQ FC CFWDCÁºQ EQO. .CIQC. FGLGVQ UÎNKFQ FG UWÈPQU RCTC RTQFW\KT  UCECU. 2'#&. . . FG OKNJQ KPFGRGPFGPVG FQ OCVGTKCN WVKNK\CFQ RCTC. 28%. . . C ECOC RQFGUG FKUVTKDWKT GO ECFC JGEVCTG CLWU VCPFQ RCTC C SWCPVKFCFG FG 2 RQFGUG FKUVTKDWKT  MI FG FGLGVQ UÎNKFQ Q SWG VGTKC WOC.

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