BOLSAS DESTAQUES COMMODITIES. 1 de Março de Múltiplus: CVM concedeu o registro de OPA Impacto: Neutro

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COMMODITIES

BOLSAS

Múltiplus: CVM concedeu o registro de OPA Impacto: Neutro

Ambev: Desempenho aquém do esperado no Brasil faz

ação cair 6%

Impacto: Marginalmente Negativo

DESTAQUES

Índices Mundiais Último % dia % mês % ano data IBOVES PA (Brasil) 95.584 -1,77% 0,00% 8,76% 28/02/2019 S &P 500 (EUA) 2.784 -0,28% 0,00% 11,08% 28/02/2019 IPC (México) 42.824 -1,13% 0,00% 2,84% 28/02/2019 S TOXX 600 (Europa) 375 0,58% 0,54% 11,01% 09:24:00 FTS E 100 (R eino Unido) 7.115 0,53% 0,56% 5,74% 09:24:02 DAX (Alemanha) 11.635 1,24% 1,03% 10,19% 09:24:03 C AC 40 (França) 5.275 0,66% 0,66% 11,51% 09:24:00 NIKKEI 225 (Japão) 21.603 1,02% 1,02% 7,93% 03:15:02 S HANGAI (C hina) 2.994 1,80% 1,80% 20,05% 05:30:02 AS X 200 (Austrália) 6.193 0,38% 0,38% 9,68% 03:13:16

Metais Último % dia % mês % ano data

Minério de Ferro (US D/ton.) 81,6 0,88% 2,95% 15,63% 28/02/2019 C obre (US d/lb.) 295,4 0,47% 0,19% 12,00% 09:29:02 Ouro (US D/t oz.) 1.311,2 -0,52% -0,37% 1,82% 09:29:02 Prata (US D/t oz.) 15,6 -0,41% -0,28% -0,23% 09:29:00 Platina (US D/t oz.) 866,2 -1,03% -1,03% 8,19% 09:29:00 Paládio (US D/t oz.) 1.492,3 -0,61% -0,61% 26,27% 09:28:39

E nergia Último % dia % mês % ano data

Petróleo Brent (US D/bbl.) 66,1 0,06% -0,26% 21,78% 09:28:52 Petróleo WTI (US D/bbl.) 57,4 0,23% 0,23% 24,46% 09:29:01 Gasolina (US d/gal.) 175,3 0,30% 0,02% 17,51% 09:28:48 Gás Natural (US D/MMBtu) 2,8 0,11% 0,11% 4,92% 09:28:27

Etanol (US D/gal.) 1,3 30% 30% 290% 09:24:05

Agrícolas Último % dia % mês % ano data

Milho (US d/bu.) 371,3 0,07% 0,13% -3,07% 09:28:35 S oja (US d/bu.) 913,3 0,71% 0,33% 0,61% 09:28:49 C afé R obusta (US D/MT) 1.537,0 0,00% 0,00% -0,45% 09:26:42 C afé Arábica (US D/bag) 125,7 -0,75% 0,00% -4,70% 28/02/2019 Açúcar (US d/lb.) 12,7 -0,31% -0,55% 5,04% 09:27:12 Boi Gordo (US d/lb.) 129,9 -0,06% 0,00% 2,85% 28/02/2019

Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos

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ÍNDICES LOCAIS

BM&F

Índices Locais Último % dia % mês % ano data IBOV (Ibovespa) 95.584 -1,77% 0,00% 8,76% 28/02/2019 IBrX (Ibrx 100) 39.689 -1,69% 0,00% 8,76% 28/02/2019 IMOB (Imobiliário) 848 -0,94% 0,00% 4,13% 28/02/2019 INDX (Industrial) 16.378 -2,29% 0,00% 8,50% 28/02/2019 IFNC (Financeiro) 11.230 -2,18% 0,00% 10,89% 28/02/2019 IC ON (C onsumo) 3.654 -2,14% 0,00% 7,47% 28/02/2019 IMAT (Materias básicos) 3.448 -0,68% 0,00% 9,51% 28/02/2019 IEE (Energia Elétrica) 55.826 -0,67% 0,00% 13,32% 28/02/2019 UTIL (Utilidade Pública) 6.430 -1,98% 0,00% 17,16% 28/02/2019 IFIX (FI Imobiliário) 2.435 0,57% 0,00% 3,53% 28/02/2019 IGC (Gov. C orp.) 14.206 -1,28% 0,00% 8,25% 28/02/2019 IGC -NM (Novo Mercado) 2.895 -1,05% 0,00% 6,30% 28/02/2019 ITAG (Tag Along) 20.349 -1,39% 0,00% 8,21% 28/02/2019 IDIV (Dividendos) 5.203 -1,60% 0,00% 10,20% 28/02/2019

EMPRESAS

BRASIL

Indicadores Último % dia % mês % ano data BR L (R $/US $) 3,761 -0,11% -0,11% 3,20% 09:39:02

S elic 6,50% 06/02/2019

P/L Ibovespa (atual) 19,4x

-P/L Ibovespa (proj. 12 meses) 11,7x

-DI Jan 21 7,17% 7 p.p. 22 p.p. -19 p.p. 28/02/2019 DI Jan 23 8,30% 6 p.p. 26 p.p. -23 p.p. 28/02/2019 C DS 5 anos (em p.b.) 155 -1 p.p. -11 p.p. -53 p.p. 09:38:34

Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos Mercado Futuro Ibovespa

Participante C omprado Vendido Líquido 1 Dia 1 mês

Bancos 8.080 2.545 5.535 610 -2.540

Investidor Estrangeiro 97.381 201.842 -104.461 -4.291 48.288

Fundos 292.553 187.293 105.260 2.948 -37.743

Pessoa Física 4.450 9.685 -5.235 40 -8.555

Variação líquida A Multiplus informou que a CVM concedeu o registro de

oferta pública de ações (OPA) para fins de fechamento de capital e saída do Novo Mercado.

Será pago na operação o preço de R$ 26,84 por papel, valor inferior aos R$ 27,22 divulgados anteriormente, já que houve reajuste para considerar o pagamento de R$ 0,38 em dividendos e JCP. O leilão será realizado dia 1º de abril na B3.

Em setembro do ano passado, a Latam anunciou que não iria renovar o contrato com a Multiplus, que venceria em 2024, e propôs o fechamento do capital da empresa de fidelidade. A Latam se dispõe a adquirir até a totalidade das ações em circulação, as quais correspondem a 27,14% do capital total da companhia.

Impacto: Neutro. Conforme comentamos anteriormente, a decisão de fechar o capital da companhia ocorre após o acirramento da concorrência nos últimos anos, perante o crescimento de outros players do setor, como Smiles, Livelo e Tudo Azul. A questão não é somente o relacionamento contratual entre Multiplus e Latam, mas também as estruturas operacionais e societárias segregadas, configurando um obstáculo para a capacidade da companhia de reagir de forma rápida e eficiente às mudanças do mercado. Acreditamos que o papel não tem muito potencial de valorização, pois está sendo negociado atualmente aos R$ 26,67, valor levemente abaixo dos R$ 26,84 a serem pagos na operação.

Ambev: Desempenho aquém do esperado no Brasil faz ação cair 6%

Conforme falamos no Guide Empresas de ontem, a Ambev teve queda de -3% no volume de cerveja vendido no Brasil em 2018, abaixo do desempenho do mercado. A recuperação esperada pelos investidores para o último trimestre do ano não veio, e nem as projeções mais otimistas do comando do grupo para 2019 foram suficientes para evitar a desvalorização das ações da companhia no pregão de ontem na B3. O papel fechou em baixa de -6,15%.

(...continua na próxima página...)

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Ambev: Desempenho aquém do esperado no Brasil faz ação cair 6%

Na mensagem a investidores que acompanha o balanço, a direção da Ambev expressou desapontamento: “Nós não estamos satisfeitos com nosso desempenho no ano e estamos comprometidos em melhorar os resultados com base na execução de nossa clara estratégia”. Bernardo Paiva, presidente da Ambev, disse que a retomada da economia vai fazer o segmento de cervejas premium acelerar o crescimento no país.

Embora a companhia veja perspectivas positivas do lado da demanda para o mercado brasileiro, a Ambev poderá sofrer pressão nas margens de lucro, devido à alta nos custos. A companhia informou que espera um aumento de aproximadamente 15% nos custos de produtos vendidos por hectolitro no Brasil, devido à depreciação do real e de maiores preços de commodities, principalmente alumínio e cevada. A companhia reitera que a ideia é repassar apenas a inflação ao consumidor.

impacto: Marginalmente Negativo. Mesmo com a queda das ações no pregão de ontem, para 2019, esperamos uma recuperação mais acelerada da Ambev. Sustentamos nossa recomendação devido a alguns fatores: (i) expectativa de recuperação dos volumes ao longo do ano; (ii) fim da “guerra dos preços”; e (iii) recuperação da atividade econômica local, com aumento cada vez maior do consumo de bebidas geladas.

Reafirmamos o cenário atual da companhia de alívio nos custos, recuperação da atividade econômica e um ambiente mais racional de precificação. A expectativa fica por conta da recuperação mais acelerada do mercado interno, com aumento dos volumes vendidos, somados ao contínuo controle das despesas e alívio nos custos. Isto é algo que deve ajudar a empresa a recuperar suas margens e demonstrar resultados mais satisfatórios.

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AGENDA ECONOMICA

PARTICIPAÇÃO DOS INVESTIDORES

Saída de Recursos: Os investidores estrangeiros retiraram R$ 56 milhões da B3 no pregão da última terça-feira (26). Naquele dia, o Ibovespa fechou em alta de +0,37%, aos 97.603 pontos. O saldo estrangeiro na Bolsa em fevereiro está negativo em R$ 1,208 bilhão e, no ano, positivo em R$ 311 milhões.

Fonte: MCM Consultores. Elaboração: Guide Investimentos

STOCK GUIDE

Confira também nosso Guia de Ações (aqui)

Hora País Evento Período de Referência Projeções do Mercado Anterior

01/m ar

08:00 Brasil IPC- S (4ª Quadrissem ana) (MoM %) 28- fev - -

10:00 Brasil PMI Industrial Fev - 52.7

15:00 Brasil Bal ança Comercial Mensal (USD Mil hões) Fev - $2192m

- Brasil Indicadores Industriais (Nuci % a.s.) Jan - 77.50%

05:55 Al em anha PMI Industrial Fev 47.6 47.6

05:55 Al em anha T axa de Desem prego Fev 5.00% 5.00%

06:00 Z. do Euro PMI Industrial Fev 49.2 49.2

07:00 Z. do Euro T axa de Desem prego (%) Jan 7.90% 7.90%

CPI: Núcl eo (YoY %) Fev - -

CPI (Y oY %) Fev 1.50% 1.40%

10:30 EUA Gasto Pessoal (MoM % a.s.) Dez 0.30% 0.40%

Defl ator do PCE (MoM % a.s.) Dez 0.00% 0.10%

Defl ator do PCE (YoY %) Dez 1.70% 1.80%

Defl ator do PCE (núcleo MoM % a.s.) Dez 0.20% 0.10%

Defl ator do PCE (núcleo YoY %) Dez 1.90% 1.90%

11:45 EUA PMI Industrial Fev - -

12:00 EUA ISM Industrial Fev 56 56.6

12:00 EUA Confiança do Consumidor Fev 96 95.5

14:50 EUA Discurso de R. Bostic (Fed Atlanta) - - -

15:00 EUA Indicador de Perfuração de Poços 01- mar - -

15:15 EUA Discurso de R. Bostic (Fed A tlanta) - - -

- EUA V endas T otais de Veículos (em milhões/ano) (a.s.) Fev 16.80m 16.60m

TIPO DE INVESTIDOR (R$MM) SALDO Fevereiro Acumulado no ano Participação Por Invest. Fevereiro 26/02/2019* Inves. Estrangeiro -56 -1.208 311 45,64% Institucional 147 1.339 3.500 30,84% Pessoa Física -107 1.236 615 17,52% Instit. Financeira 15 -144 -86 5,14% Emp. Priv/Publ 0 -1.215 -4.304 0,88% Outros 2 -8 -37 0,00%

*Os dados são divulgados com três dias de defasagem Fonte: B3; Realização: Guide Investimentos

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PROVENTOS

Data "com" Data "ex" Ticker Nome Tipo Valor Líq. % Yield Data Pgto.

28/12/2018 02/01/2019 BEES3 Banestes AS JCP R$ 0,016951 0,41% 01/02/2019

28/12/2018 02/01/2019 BEES4 Banestes AS JCP R$ 0,016951 0,40% 01/02/2019

28/12/2018 02/01/2019 ITUB3 Itau Unibanco Dividendos R$ 0,015000 0,05% 01/02/2019

28/12/2018 02/01/2019 ITUB4 Itau Unibanco Dividendos R$ 0,015000 0,04% 01/02/2019

28/12/2018 02/01/2019 SMLS3 Smiles Fidelidade SA JCP R$ 0,125595 0,29% 15/01/2019

28/12/2018 02/01/2019 SAPR4 Sanepar JCP R$ 0,290291 2,65% -

28/12/2018 02/01/2019 BIDI4 Banco Inter SA JCP R$ 0,076926 0,19% 15/01/2019

28/12/2018 02/01/2019 MGLU3 Magazine Luiza SA JCP R$ 0,503799 0,27% 31/01/2019

28/12/2018 02/01/2019 BRAP3 Bradespar SA JCP R$ 0,497679 1,74% 31/01/2019

28/12/2018 02/01/2019 BRAP4 Bradespar SA JCP R$ 0,547447 1,76% 31/01/2019

28/12/2018 02/01/2019 SULA3 Sul America SA JCP R$ 0,117162 - 18/04/2019

28/12/2018 02/01/2019 SULA4 Sul America SA JCP R$ 0,117162 - 18/04/2019

28/12/2018 02/01/2019 SULA11 Sul America SA JCP R$ 0,351487 1,25% 18/04/2019

28/12/2018 02/01/2019 MULT3 Multiplan JCP R$ 0,100101 0,40% 31/05/2019

28/12/2018 02/01/2019 TOTS3 Totvs JCP R$ 0,068000 0,24% 09/05/2019

28/12/2018 02/01/2019 LCAM3 Unidas JCP R$ 0,167169 0,43% 11/01/2019

28/12/2018 02/01/2019 ENBR3 EDP - Energias do Brasil SA JCP R$ 0,615507 4,34% -

28/12/2018 02/01/2019 JSLG3 JSL SA JCP R$ 0,131730 1,81% -

28/12/2018 02/01/2019 ABCB4 Banco ABC Brasil SA JCP R$ 0,458150 2,68% 12/02/2019

02/01/2019 03/01/2019 BBDC3 Banco Bradesco SA JCP R$ 0,014662 0,04% 01/02/2019

02/01/2019 03/01/2019 BBDC4 Banco Bradesco SA JCP R$ 0,016129 0,04% 01/02/2019

02/01/2019 03/01/2019 TIMP3 Tim Participacoes SA JCP R$ 0,133448 1,11% 28/01/2019

02/01/2019 03/01/2019 FLRY3 Fleury SA JCP R$ 0,107916 0,54% 18/01/2019

02/01/2019 03/01/2019 LEVE3 Mahle-Metal Leve SA JCP R$ 0,096357 0,37% 21/05/2019

03/01/2019 04/01/2019 HGTX3 Cia Hering JCP R$ 0,210630 0,70% 15/01/2019

04/01/2019 07/01/2019 EKTR4 Elektro Redes SA JCP R$ 0,623495 3,18% 30/04/2019

04/01/2019 07/01/2019 NEOE3 Neoenergia SA JCP R$ 0,254304 - 29/03/2019

04/01/2019 07/01/2019 CEEB3 Cia de Eletricidade do Estado da Bahia JCP R$ 0,603586 2,27% 29/03/2019

04/01/2019 07/01/2019 CEEB5 Cia de Eletricidade do Estado da Bahia JCP R$ 0,603586 - 29/03/2019

04/01/2019 07/01/2019 CEEB6 Cia de Eletricidade do Estado da Bahia JCP R$ 0,663945 - 29/03/2019

04/01/2019 07/01/2019 CSRN3 Cia Energetica do Rio Grande do Norte JCP R$ 0,131030 0,80% 29/03/2019

04/01/2019 07/01/2019 CSRN5 Cia Energetica do Rio Grande do Norte JCP R$ 0,144133 0,88% 29/03/2019

04/01/2019 07/01/2019 CSRN6 Cia Energetica do Rio Grande do Norte JCP R$ 0,144133 - 29/03/2019

04/01/2019 07/01/2019 CGAS3 Cia de Gas de Sao Paulo - COMGAS JCP R$ 0,066296 0,11% 17/01/2019

04/01/2019 07/01/2019 CGAS5 Cia de Gas de Sao Paulo - COMGAS JCP R$ 0,072926 0,12% 17/01/2019

04/01/2019 07/01/2019 LAME4 Lojas Americanas SA JCP R$ 0,075077 0,38% 22/04/2019

04/01/2019 07/01/2019 LAME3 Lojas Americanas SA JCP R$ 0,075077 0,50% 22/04/2019

07/01/2019 08/01/2019 BPAC3 Banco BTG Pactual SA JCP R$ 0,196254 2,37% 29/03/2019

07/01/2019 08/01/2019 SANB3 Banco Santander Brasil SA Dividendos R$ 0,244943 1,02% 26/02/2019

07/01/2019 08/01/2019 SANB3 Banco Santander Brasil SA JCP R$ 0,312303 1,31% 26/02/2019

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AGENDA CORPORATIVA

Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos

Data T icker Nome Ev ento Observ ações

15/02/2019 OMGE3 Omega Geracao SA Reunião Corporativ a Assembleia de Acionistas 19/02/2019 WIZS3 Wiz Solucoes e Corretagem de Seguros SA Reunião Corporativ a Assembleia de Acionistas 20/02/2019 DT EX3 Duratex SA Reunião Corporativ a Assembleia de Acionistas 26/02/2019 EMBR3 Embraer SA Reunião Corporativ a Assembleia de Acionistas 11/03/2019 BBDC4 Banco Bradesco SA Reunião Corporativ a Assembleia Geral de Acionistas

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CALENDÁRIO DE RESULTADOS

Empresa T icker Data Pré ou Pós

T rans. Paulista T RPL4 25/02/2019 Pós

BR Distribuidora BRDT 3 25/02/2019 Pós

Aliansce ALSC3 26/02/2019 Pós

Carrefour Brasil CRFB3 26/02/2019 Pós

EcoRodov ias ECOR3 26/02/2019 Pós

Enel ELPL3 26/02/2019 Pós

Guararapes GUAR3 26/02/2019 -

Iguatemi IGT A3 26/02/2019 Pós

Marcopolo POMO4 26/02/2019 Pré

Raia Drogasil RADL3 26/02/2019 Pós

AES T iete Energia T IET 11 26/02/2019 Pós

Wiz WIZS3 26/02/2019 Pós

Ouro Fino OFSA3 26/02/2019 Pós

Odontoprev ODPV3 26/02/2019 Pós

Sul América SULA11 26/02/2019 Pós

Marfrig MRFG3 27/02/2019 Pós

EDP - Energias do Brasil ENBR3 27/02/2019 Pós

Fleury FLRY3 27/02/2019 Pós

Mov ida MOVI3 27/02/2019 Pós

Petrobras PET R4 27/02/2019 Pós Burger King BKBR3 27/02/2019 Pós Ambev ABEV3 28/02/2019 Pós BRF BRFS3 28/02/2019 Pré CCR CCRO3 28/02/2019 Pós Copasa CSMG3 28/02/2019 Pós Gafisa GFSA3 28/02/2019 Pós Gol GOLL4 28/02/2019 Pré Cia Hering HGT X3 28/02/2019 Pós MRV MRVE3 28/02/2019 Pós Embraer EMBR3 11/03/2019 Pré Direcional DIRR3 11/03/2019 Pós

M. Dias Branco MDIA3 11/03/2019 Pós

Iochpe-Maxion MYPK3 11/03/2019 Pós

São Carlos SCAR3 11/03/2019 Pós

Vulcabras Azaleia VULC3 11/03/2019 Pós

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CALENDÁRIO DE RESULTADOS

Multiplus MPLU3 12/03/2019 Pós

T enda T END3 12/03/2019 Pós

Braskem BRKM5 13/03/2019 Pós

SLC Agrícola SLCE3 13/03/2019 Pós

T erra Santa Agro T ESA3 13/03/2019 Pós

Mills MILS3 13/03/2019 Pós

Hapv ida HAPV3 13/03/2019 Pós

Lojas Marisa AMAR3 14/03/2019 Pós

Azul AZUL4 14/03/2019 Pós

Positiv o POSI3 14/03/2019 Pós

T upy T UPY3 14/03/2019 -

Valid VLID3 14/03/2019 Pós

Estacio EST C3 14/03/2019 Pós

Mahle-Metal Lev e LEVE3 18/03/2019 Pós

Alliar AALR3 19/03/2019 Pós

Energisa ENGI11 19/03/2019 -

T egma T GMA3 20/03/2019 Pós

Anima ANIM3 20/03/2019 Pós

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