Marcação a Mercado - Desafios
Sílvia Marques de Brito e Silva Chefe Adjunta Departamento de Normas do Sistema Financeiro
Marcação a Mercado
Modelo Vigente no Brasil para Instituições Financeiras
Circular 3.068/2001 – 3 categorias:
Títulos e Valores Mobiliários:
Para negociação – Valor de mercado, com efeito em resultado; Disponível para venda – Valor de mercado, com efeito no PL; Mantidos até o vencimento – Custo amortizado.
Circular 3.082/2002:
Derivativos avaliados a valor de mercado;
Marcação a Mercado
Norma internacional vigente (IAS 39) – 4 categorias
Ativos e passivos financeiros mensurados pelo valor justo
por meio do resultado:
Negociação;
Opção pelo valor justo.
Investimentos
mantidos
até
o
vencimento
-
Custo
amortizado;
Empréstimos e contas a receber - Custo amortizado,
usando juros efetivos;
Marcação a Mercado
Norma internacional em processo de revisão (IFRS 9)
– 3 fases
Classificação
e
mensuração
de
ativos
financeiros
(concluída)
.
Impairment
– provisão (em audiência pública);
Marcação a Mercado
O assunto é relevante e tem gerado um
intenso debate internacional,
particularmente em função da recente
crise financeira...
Prática Contábil e Estabilidade Financeira
G-20 London Summit – April 2009
“We have agreed that the accounting standard setters should improve standards for the valuation of financial instruments based on their liquidity and investors’ holding horizons, while reaffirming the framework of fair value accounting.”
Prática Contábil e Estabilidade Financeira
G-20 London Summit – April 2009
We also welcome the FSF recommendations on procyclicality that address accounting issues. We have agreed that accounting standard setters should take action by the end of 2009 to:
- reduce the complexity of accounting standards for financial instruments;
- strengthen accounting recognition of loan-loss provisions by incorporating a broader range of credit information;
- improve accounting standards for provisioning, off-balance sheet
exposures and valuation uncertainty; (…)”
Prática Contábil e Estabilidade Financeira
FSB – Report of the Financial Stability Forum on Addressing Procyclicality in the Financial System – April 2009
“Standard setters and supervisors should explore whether firms should be required to hold valuation reserves or to otherwise adjust valuations to avoid overstatement of income when significant uncertainty about valuation exists. For actively traded assets, no such issue arises. However, for financial instruments that are not actively traded, insufficient market depth or reliance on valuation models using unobservable inputs that are difficult to verify may create considerable valuation uncertainty for certain instruments.”
Prática Contábil e Estabilidade Financeira
FSB – Report of the Financial Stability Forum on Addressing Procyclicality in the Financial System – April 2009
“One solution could be to partially de-link the valuation process (in mark-to-market) from certain aspects of income and profit recognition when significant uncertainty exists. This would be the purpose of the valuation reserve or adjustment, which would act as a “filter”, for example by reducing the possibility that initial valuation overstatements might flow into income. (…) How to handle adjustments over the life of an instrument would have to be the subject of careful review and discussion by standard setters and prudential supervisors, in consultation with risk management and
Prática Contábil e Estabilidade Financeira
Algumas preocupações externadas pelo Comitê de Basileia (BCBS) e reguladores bancários:
- Aplicação do valor justo em situações de baixa liquidez e ausência
de negociação;
- Ajuste no valor de passivos em decorrência da deterioração do
próprio crédito (maior percepção de risco) e consequente reconhecimento de resultado (lucro);
- Aumento da abrangência da aplicação do valor justo; - Eventuais impactos – prociclicidade;
Prática Contábil e Estabilidade Financeira
BCBS - Guiding principles for the replacement of IAS 39 (High Level Principles) – August 2009
“7. Fair value should not be required for items which are managed on an amortised cost basis in accordance with the firm’s business model;
8. Fair value is an appropriate measurement for trading activities, stand alone derivatives (subject to the need to avoid unintended consequences of the new hedging rules), and potentially other instruments managed on a fair value basis;
9. The current restrictions on use of the fair value option should not be relaxed. Thus, the fair value option treatment should continue to
Prática Contábil e Estabilidade Financeira
BCBS - Guiding principles for the replacement of IAS 39 (High Level Principles)
“10. The new standard should provide for valuation adjustments to avoid misstatement of both initial and subsequent profit or loss recognition when there is significant valuation uncertainty. For financial instruments that are either not actively traded, or have insufficient market depth, or rely on valuation models using unobservable inputs, there is considerable valuation uncertainty. A solution could be to partially de-link the valuation process (in mark-to-market) from certain aspects of income and profit recognition when significant uncertainty exists. The size of the adjustment could be based on the degree of uncertainty created by the
Marcação a Mercado
O debate internacional tem levado os
reguladores bancários a refletirem sobre o
tema...
Prática Contábil e Estabilidade Financeira
Norma Contábil x Regra Prudencial
Avaliação de ativos e passivos de instituições financeiras não pode prescindir de uma avaliação prudencial.
Avaliação baseada na liquidez do instrumento financeiro, considerando o horizonte de investimento da instituição (G20).
Contabilidade individual x consolidada
Aplicação de alguns procedimentos na demonstração individual pode ter outros reflexos importantes.
Valor Justo
Método apropriado para avaliação de instrumentos
financeiros, sobretudo:
Instrumentos para negociação;
Derivativos;
Instrumentos administrados em uma base de valor justo.
Alguns pontos críticos:
Definição de valor justo;
Dúvidas na avaliação;
Definição de Valor Justo
Definição Complexa e Subjetiva:
Atual (IAS 39): the amount for which an asset could be
exchanged, or a liability settled, between knowledgeable, willing
parties in an arm’s length transaction.
Proposta (ED fair value measurement): the price that would be
received to sell an asset or paid to transfer a liability in an
orderly transaction between market participants at the
measurement date.
G20, FSB e BIS recomendaram ao IASB simplificação e objetividade ao conceito.
Avaliação de Passivos Financeiros
Passivos financeiros representam quase a totalidade do
exigível das instituições financeiras.
Deve-se dar especial atenção ao uso do valor justo na
mensuração de passivos de instituições financeiras.
Marcação a Mercado
Considerações finais
Sistema Financeiro: complexo e sensível.
Requer regulação específica.
Regulação contábil alinhada com os objetivos prudenciais.
Valor justo é uma boa medida, mas é necessário analisar o impacto de sua aplicação em cada elemento de ativo e passivo.
A inclusão de procedimentos contábeis no Cosif (contabilidade individual) pode ter impactos relevantes.
Transparência
Estabilidade Complexidade
Marcação a Mercado - Desafios
Sílvia Marques de Brito e Silva Chefe Adjunta Departamento de Normas do Sistema Financeiro
