HELBOR EMPREENDIMENTOS S.A. ANUNCIA OS RESULTADOS DO 3T18 e 9M18 Helbor reporta geração de caixa de R$ 80,2 milhões

(1)

HELBOR EMPREENDIMENTOS S.A. ANUNCIA OS RESULTADOS DO 3T18 e 9M18

Helbor reporta geração de caixa de R$ 80,2 milhões

Mogi das Cruzes, 13 de novembro de 2018 – A Helbor Empreendimentos S.A. (BM&FBOVESPA: HBOR3), incorporadora

residencial e comercial com presença em 10 estados e no Distrito Federal, abrangendo 27 cidades brasileiras, anuncia

hoje seus resultados do terceiro trimestre de 2018 (3T18). As informações trimestrais apresentadas foram comparadas

com o 2T18 e com o 3T17. As demonstrações financeiras consolidadas foram preparadas de acordo com as práticas

contábeis adotadas no Brasil que compreendem as normas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), as orientações

técnicas e interpretações do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e estão em conformidade com os padrões

internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standards – IFRS) aplicáveis a entidades de

incorporação imobiliária no Brasil e pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC).

Destaques

As Vendas Contratadas Totais do 3T18 somaram R$ 331,3 milhões e a Parte

Helbor alcançou R$ 235,7 milhões, aumento de 55,4% e 43,1%, respectivamente,

em relação ao 3T17. No 9M18, as vendas contratadas totais atingiram

R$ 943,2 milhões, crescimento de 16,8% sobre 9M17, e a parte Helbor somou

R$ 667,8 milhões, aumento de 14,4% sobre 9M17.

O VGV Lançado no 9M18 totalizou R$ 411,1 milhões em VGV Total e R$ 268,7

milhões em parte Helbor, 6,0% e 34,7% superior ao 9M17, respectivamente.

A Velocidade de Vendas (VSO), considerando-se a parte Helbor, atingiu 10,7% no

3T18 e 25,5% no 9M18. O VSO LTM, que considera os últimos 12 meses, chegou

a 33,0%.

As Entregas, no 3T18, totalizaram R$ 496,7 milhões em VGV Total e

R$ 342,5 milhões em VGV Helbor, na época do lançamento, correspondendo a

1.147 unidades.

A Receita Operacional Líquida reduziu 37,1% no trimestre, partindo de

R$ 98,0 milhões no 2T18 para R$ 61,7 milhões no 3T18. No 9M18, a receita líquida

totalizou R$ 240,3 milhões, redução de 39,6% em relação ao 9M17.

O Prejuízo Bruto totalizou R$ 69,4 milhões no 3T18, com Margem Bruta negativa

de 112,5% e Margem Bruta Ajustada negativa de 74,8%. No 9M18, o prejuízo

bruto foi de R$ 126,3 milhões, com margem bruta negativa de 52,6% e margem

bruta ajustada negativa de 25,5%.

O Prejuízo Líquido totalizou R$ 129,3 milhões no 3T18, com Margem Líquida

negativa de 209,5% e, totalizou R$ 295,4 milhões no 9M18, com margem líquida

negativa de 122,9%.

TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS

(Em Português com Tradução Simultânea para o Inglês) Data: 14 de novembro de 2018 Hora: 15:00 (Horário de Brasília)

12:00 (Horário de NY) 18:00 (GMT)

Português

Tel.: +55 (11) 3193-1111 Código: Helbor Webcast: Clique aqui

Inglês

Tel.: +1 (646)-828-8246 Código: Helbor Webcast: Clique aqui

FALE COM RI

Roberval Lanera Toffoli Ricardo Rosanova Garcia Sergio Tonidandel Jr. E-mail: ri@helbor.com.br Tel.: +55 (11) 3174-1211 ou +55 (11) 4795-8555 http://ri.helbor.com.br/

HBOR3 Ações Emitidas: 457.912.862 Preço de Fechamento*: R$ 1,40 Valor de Mercado: R$ 641 milhões

(2)

ÍNDICE

Principais Indicadores ... 3

Comentários da Administração ... 4

Lançamentos ... 5

Vendas Contratadas ... 5

Estoque ... 10

Banco de Terrenos ... 15

Entregas ... 16

Receita Operacional ... 16

Lucro Bruto ... 17

Despesas Gerais e Administrativas ... 17

Despesas Comerciais ... 18

Resultado Financeiro ... 18

EBITDA ... 19

Lucro Líquido ... 19

Resultados a Apropriar ... 20

Recebíveis ... 20

Caixa e Endividamento ... 21

Glossário ... 22

Anexo I – Empreendimentos ... 23

Anexo II – Demonstração de Resultados Consolidados ... 28

Anexo III – Balanço Patrimonial Consolidado ... 29

(3)

Principais Indicadores

R$ mil, exceto quando indicado 3T18 3T17 Var. 3T18 x

3T17 2T18 Var. 3T18 x 2T18 9M18 9M17 Var. 9M18 x 9M17 Lançamentos VGV Total 145.204 - N.M. 120.732 20,3% 411.118 387.886 6,0% VGV Helbor 106.741 - N.M. 96.586 10,5% 268.659 199.493 34,7% Participação Helbor (%) 73,5% - N.M. 80,0% -650 bps 65,3% 51,4% 1390 bps

Número de Empreendimentos Lançados 2 - N.M. 1 1 4 3 1 Número de Unidades Lançadas 224 - N.M. 192 32 466 508 -42

Vendas Contratadas

Vendas Contratadas Totais 331.278 213.236 55,4% 345.445 -4,1% 943.227 807.477 16,8% Vendas Contratadas Helbor 235.671 164.738 43,1% 256.811 -8,2% 667.778 583.524 14,4% Participação Helbor (%) 71,1% 77,3% -610 bps 74,3% -320 bps 70,8% 72,3% -150 bps

Número de Unidades Vendidas 582 455 127 663 -81 1.682 1.652 30 VSO Parte Helbor (%) ⁴ 10,7% 8,7% 200 bps 11,7% -100 bps 25,5% 24,1% 140 bps

Banco de Terrenos

VGV Total 5.507.110 6.446.990 -14,6% 5.653.848 -2,6% 5.507.110 6.446.990 -14,6% Incluindo Alden - VGV Total 5.906.293 6.846.173 -13,7% 6.053.032 -2,4% 5.906.293 6.846.173 -13,7% VGV Helbor 4.149.641 4.822.011 -13,9% 4.340.608 -4,4% 4.149.641 4.822.011 -13,9% Incluindo Alden - VGV Helbor 4.312.824 4.985.195 -13,5% 4.503.792 -4,2% 4.312.824 4.985.195 -13,5%

Estoque Estoque Total 2.891.080 2.382.614 21,3% 2.676.947 8,0% 2.891.080 2.382.614 21,3% Estoque Helbor 2.135.086 1.742.440 22,5% 1.963.172 8,8% 2.135.086 1.742.440 22,5% Entregas VGV Total 496.729 543.577 -8,6% 177.099 180,5% 726.825 1.625.560 -55,3% VGV Helbor 342.544 398.347 -14,0% 141.679 141,8% 537.215 1.123.955 -52,2% Número de Unidades Entregues 1.147 918 229 865 282 2.214 3.026 -812

Destaques Financeiros

Receita Operacional Líquida 61.699 88.612 -30,4% 98.043 -37,1% 240.259 397.629 -39,6% Lucro/Prejuízo Bruto (69.426) (10.970) 532,9% (44.006) 57,8% (126.317) (27.235) 363,8% Margem Bruta (%) -112,5% -12,4% -10010 bps -44,9% -6760 bps -52,6% -6,8% -4570 bps

Margem Bruta Ajustada (%) -74,8% 13,8% N.M. -19,0% -5580 bps -25,5% 14,4% -3990 bps

DGA / Receita Líquida (%) 44,8% 23,0% 2180 bps 22,7% 2210 bps 29,1% 14,7% 1440 bps

EBITDA (133.402) (53.237) 150,6% (91.566) 45,7% (534.501) (147.168) 263,2% Margem EBITDA (%) -216,2% -60,1% -15610 bps -93,4% -12280 bps -222,5% -37,0% -18550 bps

Margem EBITDA Ajustada (%) -177,7% -36,0% -14170 bps -69,0% -10870 bps -194,5% -10,7% -18380 bps

Lucro/Prejuízo Líquido (129.258) (74.734) 73,0% (98.264) 31,5% (295.369) (202.806) 45,6% Margem Líquida (%) -209,5% -84,3% -12520 bps -100,2% -10930 bps -122,9% -51,0% -7190 bps

ROE Últimos 12 Meses (%) 1 _-33,0% _-22,3% _{-1060 bps} _-28,1% _{-490 bps} _-33,0% _-22,3% _{-1060 bps}

ROE Anualizado (%) 2 _-46,3% _-24,2% _{-2210 bps} _-31,5% _{-1480 bps} _-29,0% _-20,8% _{-810 bps}

Lucro por ação (R$) 3 _(0,2859) _(0,1653) _73,0% _(0,2173) _31,5% _(0,6533) _(0,4486) _45,6%

Resultados a Apropriar

Receita Líquida a Apropriar 260.969 194.878 33,9% 226.077 15,4% 260.969 194.878 33,9% Resultados a Apropriar 83.106 59.204 40,4% 73.188 13,6% 83.106 59.204 40,4% Margem a Apropriar (%) 31,8% 30,4% 140 bps 32,4% -60 bps 31,8% 30,4% 140 bps

Endividamento

Dívida Líquida 1.630.834 1.969.782 -17,2% 1.711.010 -4,7% 1.630.834 1.969.782 -17,2% Dívida Líquida ex-SFH 156.292 269.144 -41,9% 96.473 62,0% 156.292 269.144 -41,9% Dív. Líq / Patrim. Líq. Consol. (%) 115,8% 120,2% -440 bps 106,8% 900 bps 115,8% 120,2% -440 bps

Dív. Líq ex-SFH / Patrim. Líq. Consol. (%) 11,1% 16,4% -530 bps 6,0% 510 bps 11,1% 16,4% -530 bps 1 – Lucro líquido dos últimos 12 meses sobre patrimônio líquido médio do período.

2 – Cálculo ROE no trimestre: (Lucro Líquido/PL)*4.

(4)

Comentários da Administração

A Helbor Empreendimentos S.A. anuncia os resultados operacionais e financeiros do terceiro trimestre do ano de 2018.

A Helbor reportou resultados operacionais semelhantes aos apresentados no segundo trimestre deste ano, com as

vendas atingindo R$ 331,3 milhões e os lançamentos apresentando um incremento de 20,3% contra o apresentado no

2T18, chegando a R$ 145,2 milhões no trimestre. Os dados operacionais acumulados nos nove primeiros meses do ano

também apresentam melhoria na ordem de 6,0% nos lançamentos e 16,8 % em vendas. No tocante às vendas, a

Companhia segue com o foco em incrementar as vendas de estoques, e principalmente, de unidades prontas, que

atingiram no 3T18 41,6% das vendas totais e 46,7% das vendas parte Helbor.

Destaca-se, por outro lado, que os distratos ainda seguem em níveis elevados e, por conta disso, pressiona os

resultados financeiros em valores absolutos e relativos, quando analisamos as margens reportadas para o período.

Positivamente, no tocante às margens, vislumbra-se no médio prazo uma retomada das mesmas, como demonstrado

na margem de referência que registrou 31,8% no 3T18, aproximando-se dos níveis historicamente reportados pela

Companhia.

Este panorama do desempenho operacional no trimestre reflete a melhoria de indicadores e de expectativas na área

econômica que são muito importantes à indústria de incorporação imobiliária, como a manutenção da taxa juros em

níveis historicamente muito baixos, a 6,5% desde março deste ano, incremento consecutivo da expectativa de

crescimento econômico do país desde os dados que foram publicados a partir de maio de 2018 e manutenção da

expectativa de inflação dentro da meta.

Adicionalmente, passado o período eleitoral, onde o cenário econômico naturalmente demonstra maior volatilidade,

espera-se, agora, uma acomodação e melhoria continuada dos indicadores de confiança do consumidor e da indústria.

É observado também, no tocante ao mercado imobiliário, a confirmação de algumas percepções e expectativas que

comentamos em outros trimestres. A melhoria das condições de crédito imobiliário para o comprador final, ganho de

preços dos imóveis, e, concomitantemente, maior volume de lançamentos. Este último, um fator determinante como

referência para o mercado, e que, com seu aumento de volume fortalece o mercado de maneira geral.

Destaca-se entre os indicadores financeiros, a trajetória de redução do endividamento total, que em doze meses caiu

14,1%, e, principalmente, a geração de caixa no trimestre, que atingiu R$ 80 milhões.

A Helbor segue confiando nesta tendência e empenha-se pela perenidade e crescimento dos negócios, focando na

venda de estoques, lançando novos empreendimentos, administrando as obras e as finanças e, adquirindo novos

terrenos para capturar da melhor forma o retorno de longo prazo para os acionistas.

(5)

Lançamentos

A companhia realizou dois lançamentos no 3T18. No acumulado dos nove primeiros meses de 2018, os lançamentos

totalizaram R$ 411,1 milhões em VGV total e R$ 268,7 milhões em VGV Helbor, apresentando aumento de 6,0% e

34,7%, respectivamente, em relação ao 9M17.

Dos projetos lançados no 3T18, destaca-se o empreendimento de alto padrão Palmer 683. Localizado em um dos

melhores pontos da cidade de Santo André com unidades de 4 dormitórios e área privativa de 153 m², suas vendas

atingiram 77,7%, com 42 unidades comercializadas.

A tabela a seguir detalha os empreendimentos lançados no semestre:

Data Localização Segmento Unid.1 Unid.

Líquidas2 VGV Total Líquido2 VGV Helbor Líquido2 Part. Helbor

Myrá mar-18 Barueri/SP Alto 50 50 145.182 65.332 45,0%

Total 1T18 - 1 Empreendimento 50 50 145.182 65.332 45,0%

Patteo Bosque Maia - 2ª fase jun-18 Guarulhos/SP Médio 192 192 120.732 96.586 80,0%

Total 2T18 - 1 Empreendimento 192 192 120.732 96.586 80,0%

Palmer 683 By Helbor ago-18 Santo André/SP Alto 54 54 59.857 29.928 50,0% Spazio Vita Vila Guilherme set-18 São Paulo/SP Médio Alto 170 170 85.348 76.813 90,0%

Total 3T18 - 2 Empreendimento 224 224 145.204 106.741 73,5%

Total 2018 - 4 Empreendimento 466 466 411.118 268.659 65,3%

1 - Inclui unidades permutadas 2 - Líquido de permutas

Vendas Contratadas

As vendas contratadas totais atingiram R$ 331,3 milhões no 3T18, um aumento de 55,4% em relação ao 3T17 e uma

redução de 4,1% em relação ao trimestre anterior. A parte Helbor correspondeu a R$ 235,7 milhões (71,1% das vendas

totais), um aumento de 43,1% quando comparado ao 3T17 e uma redução de 8,2% em relação ao 2T18. Nos nove

primeiros meses de 2018, as vendas contratadas totalizaram R$ 943,2 milhões em VGV total e R$ 667,8 milhões em

VGV parte Helbor, representando um crescimento de 16,8% e 14,4%, respectivamente, em relação ao mesmo período

de 2017.

Os distratos no 3T18 totalizaram R$ 188,5 milhões, sendo a parte Helbor R$ 140,2 milhões, e nos nove primeiros meses

de 2018 atingiram R$ 501,8 milhões, sendo a parte Helbor R$ 370,0 milhões.

(6)

Nas tabelas abaixo, seguem as aberturas das vendas contratadas por cidade e perfil de produto, no 3T18 e 9M18:

3T18 Região Vendas Contratadas Totais (R$ Mil) Vendas Contratadas Helbor (R$ Mil) Unidades

Part. sobre Total Vendido Parte

Helbor

São Paulo 98.315 72.485 183 30,8%

Guarulhos 34.437 27.922 67 11,8%

Mogi das Cruzes 30.298 24.340 62 10,3%

Santo André 43.984 21.992 42 9,3%

São Bernardo do Campo 26.073 17.100 51 7,3%

Rio de Janeiro 11.859 9.659 29 4,1%

Barueri 17.756 7.990 8 3,4%

São José dos Campos 6.558 6.557 12 2,8%

Campinas 6.490 4.543 6 1,9% Taubaté 2.311 2.116 7 0,9% São Vicente 1.375 1.375 7 0,6% Santos 1.231 1.231 2 0,5% Osasco 259 259 1 0,1% Belo Horizonte 250 150 1 0,1% Total Sudeste 281.196 197.719 478 83,9% Joinville 3.833 3.832 10 1,6% Curitiba 4.842 3.557 8 1,5% Total Sul 8.675 7.389 18 3,1% Fortaleza 16.129 14.535 39 6,2% Salvador 8.280 4.968 20 2,1% Total Nordeste 24.409 19.503 59 8,3% Campo Grande 10.311 5.155 13 2,2% Cuiabá 5.444 5.027 10 2,1% Brasília 730 365 2 0,2% Goiânia 513 513 2 0,2%

Total Centro Oeste 16.998 11.060 27 4,7%

Total 331.278 235.671 582 100,0%

3T18

Segmento Vendas Contratadas Totais (R$ Mil)

Helbor (R$ Mil) Unidades

Part. sobre Total Vendido Parte Helbor

Médio 112.609 95.574 255 40,6% Alto 110.288 58.457 93 24,8% Médio Alto 66.134 47.566 110 20,2% Comercial 41.734 33.561 122 14,2% Médio Baixo 513 513 2 0,2% Total 331.278 235.671 582 100,0%

(7)

3T18

Tipo de Venda Vendas Contratadas Totais (R$ Mil)

Pronto 137.922 109.951 271 46,7% Em Construção 118.882 76.287 201 32,4% Lançamento 74.474 49.433 110 21,0% Total 331.278 235.671 582 100,0% 9M18 Região Vendas Contratadas Totais (R$ Mil) Vendas Contratadas Helbor (R$ Mil) Unidades

Part. sobre Total Vendido Parte

Helbor

São Paulo 288.756 202.832 517 30,4%

Guarulhos 123.942 100.692 261 15,1%

São Bernardo do Campo 88.203 58.164 178 8,7% Mogi das Cruzes 71.786 57.127 145 8,6%

Barueri 91.740 41.283 34 6,2%

Santo André 43.984 21.992 42 3,3%

Rio de Janeiro 25.873 20.798 60 3,1%

Campinas 25.510 17.857 24 2,7%

São José dos Campos 16.553 16.382 24 2,5%

Santos 14.975 14.962 48 2,2%

São Vicente 8.459 8.458 44 1,3%

Taubaté 3.208 2.923 9 0,4%

Belo Horizonte 1.894 1.136 4 0,2%

São Caetano do Sul 435 392 2 0,1%

Jundiaí 504 353 2 0,1% Osasco 259 259 1 0,0% Total Sudeste 806.082 565.610 1.395 84,7% Joinville 11.607 11.606 24 1,7% Curitiba 10.368 7.462 19 1,1% Total Sul 21.975 19.068 43 2,9% Fortaleza 36.111 32.963 86 4,9% Salvador 28.346 17.121 77 2,6% Total Nordeste 64.457 50.084 163 7,5% Campo Grande 31.687 15.843 40 2,4% Cuiabá 16.391 15.598 33 2,3% Brasília 2.122 1.061 6 0,2% Goiânia 513 513 2 0,08%

Total Centro Oeste 50.712 33.016 81 4,9%

(8)

9M18

Segmento Vendas Contratadas Totais (R$ Mil)

Médio 283.631 231.643 643 34,7% Médio Alto 235.572 167.926 411 25,1% Alto 279.924 150.126 216 22,5% Comercial 134.412 108.624 375 16,3% Hotel 8.986 8.912 34 1,3% Médio Baixo 513 513 2 0,08% Loteamento 188 34 1 0,01% Total 943.227 667.778 1.682 100,0% 9M18

Tipo de Venda Vendas Contratadas Totais (R$ Mil)

Pronto 389.972 310.773 776 46,5%

Em Construção 478.781 307.572 796 46,1%

Lançamento 74.474 49.433 110 7,4%

Total 943.227 667.778 1.682 100,0%

Do total de vendas parte Helbor do trimestre, 46,7% correspondem a vendas de unidades prontas, 32,4% de unidades

em construção e 21,0% unidades de lançamento.

(9)

A velocidade de vendas medida pelo indicador VSO atingiu 10,7% no trimestre.

VSO (Parte Helbor) 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18

Estoque no Início do Período (A) 1.786.346 1.742.440 1.942.184 1.963.846 1.963.172

Lançamentos (B) - 225.514 65.332 96.586 106.741 Distratos (C) 114.760 124.064 91.366 138.400 140.230 Oferta (A+B+C) 1.901.106 2.092.018 2.098.882 2.198.833 2.210.143 Vendas (D) 164.738 236.841 171.822 256.810 235.671 VSO (D/A+B+C) 8,7% 11,3% 8,2% 11,7% 10,7% VSO (Total) 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18

Estoque no Início do Período 2.464.359 2.382.614 2.640.232 2.680.559 2.676.947

Lançamentos - 407.302 145.182 120.732 145.204

Distratos (C) 150.712 157.436 119.539 193.762 188.501

Oferta 2.615.070 2.947.352 2.904.952 2.995.053 3.010.653

Vendas 213.236 340.858 264.154 345.444 331.278

VSO 8,2% 11,6% 9,1% 11,5% 11,0%

VSO LTM (Parte Helbor) 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18

Lançamentos (B) 366.235 425.007 445.700 387.432 494.173 Distratos (C) 470.215 482.079 452.113 468.590 494.061 Oferta (A+B+C) 2.762.370 2.769.099 2.721.802 2.642.368 2.730.674 Vendas (D) 790.648 820.365 788.779 830.211 901.144 VSO (D/A+B+C) 28,6% 29,6% 29,0% 31,4% 33,0% VSO LTM (Total) 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18

Lançamentos (B) 615.170 795.188 823.514 673.216 818.421 Distratos (C) 614.381 625.702 584.946 621.448 659.238

Oferta (A+B+C) 4.273.873 3.871.156 3.900.198 3.759.023 3.860.272

Vendas (D) 1.073.233 1.148.334 1.150.987 1.163.692 1.281.733

(10)

Estoque

O estoque total a valor de mercado no encerramento do 3T18 somou R$ 2.891,1 milhões, sendo R$ 2.135,1 milhões

referentes à parte Helbor (73,8% de participação). Em relação ao 2T18, o estoque teve um aumento de 21,3% e a parte

Helbor de 22,5%.

(11)

As tabelas e o gráfico a seguir apresentam o estoque no 3T18, em função do período de lançamento:

Período de Lançamento Estoque Total

(R$ mil) Part. % Estoque Helbor (R$ mil) Part. % Pronto 1.688.343 58,4% 1.312.095 61,5% 3T14 243.431 8,4% 173.790 8,1% 4T14 98.118 3,4% 82.717 3,9% 1T15 37.226 1,3% 37.223 1,7% 1T16 54.082 1,9% 54.077 2,5% 4T16 102.184 3,5% 81.388 3,8% 1T17 79.552 2,8% 30.366 1,4% 2T17 146.923 5,1% 89.633 4,2% 4T17 144.020 5,0% 72.276 3,4% 1T18 76.621 2,7% 34.480 1,6% 2T18 75.375 2,6% 60.300 2,8% 3T18 145.205 5,0% 106.741 5,0% Total 2.891.080 100% 2.135.086 100%

Nas tabelas abaixo segue a abertura do estoque por cidade e por perfil de produto, no 3T18:

Segmento (R$ Mil) Estoque Total

(R$ mil) Part. % Estoque Helbor (R$ mil) Part. % Médio 829.606 28,7% 701.908 32,9% Comercial 613.990 21,2% 489.496 22,9% Médio-Alto 641.434 22,2% 436.931 20,5% Alto 579.626 20,0% 355.614 16,7% Hotel 224.006 7,7% 150.027 7,0%

(12)

Região (R$ Mil) Estoque Total (R$ mil) Part. % Estoque Helbor (R$ mil) Part. % São Paulo 833.727 28,8% 620.325 29,1%

São Bernardo do Campo 391.249 13,5% 257.911 12,1% Mogi das Cruzes 223.983 7,7% 178.151 8,3% São José dos Campos 138.079 4,8% 124.153 5,8%

Guarulhos 129.731 4,5% 103.494 4,8% Rio de Janeiro 126.177 4,4% 93.627 4,4% Barueri 181.500 6,3% 79.074 3,7% Campinas 96.797 3,3% 67.758 3,2% São Vicente 60.302 2,1% 60.296 2,8% Osasco 45.972 1,6% 45.968 2,2% Santos 43.539 1,5% 33.222 1,6% Santo André 61.120 2,1% 31.190 1,5% Nova Lima 28.401 1,0% 28.401 1,3% Belo Horizonte 31.634 1,1% 18.980 0,9% Taubaté 9.308 0,32% 8.377 0,4% São Gonçalo 3.077 0,11% 3.076 0,1% Jundiaí 813 0,03% 569 0,1% Sudeste - Total 2.405.410 83,2% 1.754.574 82,2% Curitiba 161.743 5,6% 119.988 5,6% Joinville 42.522 1,5% 42.518 2,0% Sul - Total 204.266 7,1% 162.506 7,6% Fortaleza 123.632 4,3% 109.619 5,1% Salvador 33.671 1,2% 20.252 0,9% Nordeste - Total 157.303 5,4% 129.872 6,1% Cuiabá 63.449 2,2% 57.808 2,7% Campo Grande 60.651 2,1% 30.326 1,4%

Centro Oeste - Total 124.101 4,3% 88.134 4,1%

(13)

O estoque de unidades prontas no encerramento do 3T18 estava distribuído da seguinte forma:

Outras Cidades (Total) R$ Milhões

Campinas 96,8 Curitiba 67,7 Cuiabá 63,4 Campo Grande 60,7 São Vicente 60,3 Fortaleza 52,2 Barueri 52,0 Santos 43,5 Joinville 42,5 Guarulhos 34,4 Salvador 33,7 Belo Horizonte 31,6 Nova Lima 28,4 Taubaté 9,3 São Gonçalo 3,1 Santo André 1,3 Jundiaí 0,8

(14)

Outras Cidades (Parte Helbor) R$ Milhões Campinas 67,8 São Vicente 60,3 Cuiabá 57,8 Curitiba 54,1 Fortaleza 45,3 Joinville 42,5 Santos 33,2 Campo Grande 30,3 Nova Lima 28,4 Guarulhos 27,2 Barueri 20,8 Salvador 20,3 Belo Horizonte 19,0 Taubaté 8,4 São Gonçalo 3,1 Santo André 1,3 Jundiaí 0,6 Total Geral 520,4

(15)

Banco de Terrenos

No período encerrado em 30 de setembro de 2018, o banco de terrenos somava 743,1 mil m², totalizando um VGV

Total potencial de R$ 5,5 bilhões (R$ 6,0 bilhões incluindo a Alden). A parte Helbor corresponde a R$ 4,1 bilhões (R$ 4,4

bilhões incluindo a Alden), ou 75,5% do total (73,2% incluindo a Alden).

Vale destacar que estes valores, em VGV (valor geral de vendas), correspondem a indicadores de potencial geração de

receitas. Não se trata do estoque contábil de terrenos para futura incorporação.

Os contratos com proprietários estão focados preferencialmente em permutas, sendo que o nível de permutas

correspondeu a 65,3% do estoque de terrenos no encerramento do trimestre.

Na tabela abaixo informamos a abertura do banco de terrenos no encerramento do 3T18 por cidade e por segmento

nos quais a Helbor participará como incorporadora:

Cidade / Região Área Útil

Total (m²) VGV Total (RS mil) VGV Helbor* (R$ mil) Part. VGV Total Nº de Projetos Total de Unidades São Paulo/SP 317.941 3.273.003 2.329.240 59,4% 24 4.921 Mogi das Cruzes/SP 235.088 1.041.997 890.100 18,9% 7 1.550 Rio de Janeiro/RJ 36.968 331.955 242.144 6,0% 2 984 Campinas/SP 52.628 293.159 247.864 5,3% 5 555 Osasco / SP 6.048 82.881 82.881 1,5% 2 93 Total Sudeste 648.673 5.022.995 3.792.229 91,2% 40 8.103 Campo Grande /MT 36.969 129.392 64.696 2,3% 1 232 Cuiaba /MT 11.080 72.017 68.159 1,3% 1 280

Total Centro Oeste 48.049 201.410 132.855 3,7% 2 512

Curitiba/SC 28.146 152.626 109.059 2,8% 3 347 Joinville/SC 11.395 71.103 67.965 1,3% 1 68

Itajai/SC 6.826 58.976 47.533 1,1% 1 67

Total Sul 46.367 282.705 224.556 5,1% 5 482

Total de Banco de Terrenos 743.088 5.507.110 4.149.641 100,0% 47 9.097

* Líquido de Permutas

Segmento Área Útil

Total (m²) VGV Total (RS mil) VGV Helbor* (R$ mil) Part. VGV Total Nº de Projetos Total de Unidades Médio-Alto 274.064 2.198.798 1.774.235 39,9% 14 2.915 Médio 227.938 1.266.072 1.018.953 23,0% 13 2.456 Alto 147.694 1.089.980 654.236 19,8% 7 789 Comercial 83.888 800.258 567.495 14,5% 10 2.376 Hotel 9.504 152.001 134.721 2,8% 3 561 Total 743.088 5.507.110 4.149.641 100,0% 47 9.097 * Líquido de Permutas

(16)

Entregas

Foram entregues seis empreendimentos no 3T18, totalizando 1.147 unidades e um VGV parte Helbor, na época do

lançamento, de R$ 342,5 milhões.

Do total de unidades entregues, 67,2% já estavam vendidas, reforçando a estratégia de minimizar os estoques de

unidades prontas.

Empreendimentos Entregues Data da

Entrega Localização Segmento Unidades

Unidades Líquidas* VGV Total* (R$ Mil) VGV Helbor* (R$ Mil) Part. Helbor

Helbor Downtown jan-18 São José dos Campos Comercial 202 186 52.997 52.992 100,0%

Total 1T18 202 186 52.997 52.992 100,0%

Adagio Batel abr-18 Curitiba Hotel 221 203 72.070 57.656 80,0% Centro Empresarial Aquarius mai-18 São José dos Campos Comercial 644 322 105.029 84.023 80,0%

Total 2T18 865 525 177.099 141.679 80,0%

Helbor Trend Higienópolis jul-18 São Paulo Residencial 226 183 73.456 66.110 90,0% Helbor Family Garden jul-18 São Bernardo do Campo Residencial 150 135 107.930 64.758 60,0% Helbor Nun Vila Nova jul-18 São Paulo Residencial 267 135 90.642 54.385 60,0% Helbor Trilogy Offices set-18 São Bernardo do Campo Comercial 174 174 113.657 79.560 70,0% Urban Resort - 1ª fase set-18 São Paulo Residencial 176 122 57.191 40.034 70,0% Urban Resort - 2ª fase set-18 São Paulo Residencial 154 106 53.853 37.697 70,0%

Total 3T18 1.147 855 496.729 342.544 69,0%

Total 2018 2.214 1.566 726.825 537.215 73,9%

* VGV de Lançamento Líquido de Permutas

Receita Operacional

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

A receita operacional bruta apresentou redução de 26,0%, passando de R$ 87,4 milhões no 3T17 para R$ 64,7 milhões

no 3T18. Comparando com os R$ 98,8 milhões reportados no 2T18, a receita no trimestre reduziu 34,5%. Na análise

do acumulado do ano, a receita bruta apresentou redução de 38,9%, atingindo R$ 241,2 milhões no 9M18.

A tabela a seguir apresenta a composição da receita operacional no período:

(R$ Mil) 3T18 3T17 Var. 3T18 x 3T17 2T18 Var. 3T18 x 2T18 9M18 9M17 Var. 9M18 x 9M17 Venda de imóveis 62.653 86.000 -27,1% 96.722 -35,2% 235.185 390.373 -39,8% Taxa de administração 2.041 1.430 42,7% 2.048 -0,3% 6.026 4.329 39,2%

Receita Operacional Bruta 64.694 87.430 -26,0% 98.770 -34,5% 241.211 394.702 -38,9%

(-) Ajuste a valor presente (435) 3.736 N.M. 2.893 N.M. 6.990 11.621 -39,9% (-) Impostos sobre vendas (2.560) (2.554) 0,2% (3.620) -29,3% (7.942) (8.694) -8,6%

Receita Operacional Líquida 61.699 88.612 -30,4% 98.043 -37,1% 240.259 397.629 -39,6%

Impostos sobre vendas / Receita Bruta (%) 4,0% 2,9% 110 bps 3,7% 30 bps 3,3% 2,2% 150 bps

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA

A receita operacional líquida diminuiu 30,4% no 3T18, passando de R$ 88,6 milhões no 3T17, para R$ 61,7 milhões no

3T18. Na comparação com o 2T18, houve uma redução de 37,1%. Na análise do acumulado do ano, a receita líquida

apresentou uma redução de 39,6%, atingindo R$ 240,3 milhões no 9M18.

(17)

Lucro Bruto

O resultado bruto totalizou o valor negativo de R$ 69,4 milhões no 3T18, diminuição de 57,8% em relação ao 2T18. A

margem bruta atingiu -112,5% no trimestre, contra os -44,9% de margem apresentados no 2T18 e -12,4% no 3T17. A

margem bruta ajustada atingiu -74,8% no 3T18. No acumulado do ano a margem bruta registrou -52,6% e a margem

bruta ajustada -25,5%.

As variações negativas no resultado bruto são oriundas do elevado volume de distratos cujos resultados apropriados

durante todos os trimestres de obras são revertidos em sua totalidade no trimestre em que este se concretiza e à

elevação dos custos operacionais que variaram em proporção menor às receitas.

Especificamente no 3T18, os valores líquidos de cancelamentos ultrapassaram o montante registrado no 2T18, e houve

incremento no custo de obra de empreendimentos em São Bernardo do Campo e Osasco por conta da readequação

dos projetos. Sendo o de São Bernardo do Campo de um empreendimento hoteleiro em uma universidade e o de

Osasco de unidades hoteleiras em unidades residenciais.

(R$ Mil) 3T18 3T17 Var. 3T18 x 3T17 2T18 Var. 3T18 x 2T18 9M18 9M17 Var. 9M18 x 9M17

Receita Operacional Líquida 61.699 88.612 -30,4% 98.043 -37,1% 240.259 397.629 -39,6% Custos Operacionais (131.125) (99.582) 31,7% (142.049) -7,7% (366.576) (424.864) -13,7%

Lucro Bruto (69.426) (10.970) 532,9% (44.006) 57,8% (126.317) (27.235) 363,8%

Margem Bruta -112,5% -12,4% -10012 bps -44,9% -6762 bps -52,6% -6,8% -4580 bps

Receita Operacional Líquida 61.699 88.612 -30,4% 98.043 -37,1% 240.259 397.629 -39,6% (-) Ajuste a valor presente (435) 3.736 N.M. 2.893 N.M. 6.990 11.621 -39,9% Receita Operacional Líquida Ajustada 62.134 84.876 -26,8% 95.150 -34,7% 233.269 386.008 -39,6% Custos Operacionais (131.125) (99.582) 31,7% (142.049) -7,7% (366.576) (424.864) -13,7% (-) Encargos Financeiros (22.544) (26.425) -14,7% (28.845) -21,8% (73.757) (94.414) -21,9% Custos Operacionais Ajustados (108.581) (73.157) 48,4% (113.204) -4,1% (292.819) (330.450) -11,4%

Lucro Bruto Ajustado (46.447) 11.719 N.M. (18.054) 157,3% (59.550) 55.558 N.M.

Margem Bruta Ajustada -74,8% 13,8% -8860 bps -19,0% -5580 bps -25,5% 14,4% -3990 bps

CUSTOS COM VENDAS DE IMÓVEIS

Os custos com venda de imóveis apresentaram um aumento de 31,7% em relação ao 3T17 atingindo R$ 131,1 milhões

no 3T18 refletindo basicamente o maior volume de empreendimentos em construção. No acumulado do ano, os custos

operacionais diminuíram 13,7%, um total de R$ 366,6 milhões.

Despesas Gerais e Administrativas

As despesas gerais e administrativas totalizaram R$ 27,7 milhões no 3T18, aumento de 35,5% em relação ao 3T17 e

aumento de 24,5% em relação ao 2T18. Desta forma, as despesas representaram 44,8% da receita líquida, contra os

22,7% apresentados no trimestre anterior. No 9M18, as despesas gerais e administrativas atingiram R$ 70,0 milhões,

aumento de 19,5% em relação ao 9M17 e representando 29,1% da receita líquida.

As variações proporcionais sobre a receita foram impactadas principalmente pela redução da receita na ordem de

30,4% e 37,1% quando comparadas ao mesmo período do ano anterior e ao 2T18.

O aumento observado nas despesas gerais e administrativas deve-se majoritariamente às despesas referentes ao

contencioso legal.

(18)

(R$ Mil) 3T18 3T17 Var. 3T18 x 3T17 2T18 Var. 3T18 x 2T18 9M18 9M17 Var. 9M18 x 9M17 Pessoal (8.175) (6.202) 31,8% (6.293) 29,9% (20.551) (18.325) 12,1% Serviços Profissionais (2.832) (3.413) -17,0% (3.529) -19,8% (9.318) (8.369) 11,3% Ocupação (2.104) (2.159) -2,5% (2.443) -13,9% (6.864) (6.540) 5,0% Honorários Diretoria/Conselho de Administração (2.109) (1.940) 8,7% (2.205) -4,4% (6.271) (5.893) 6,4% Despesas Legais (8.515) (3.198) 166,3% (3.827) 122,5% (15.598) (8.787) 77,5% Despesas com Depreciação e Amortização (587) (624) -5,9% (596) -1,5% (1.792) (1.915) -6,4% Materiais Gerais (622) (503) 23,7% (975) -36,2% (2.223) (2.163) 2,8% Outras Despesas Administrativas (2.715) (2.376) 14,3% (2.340) 16,0% (7.347) (6.558) 12,0%

Total das Despesas Gerais e Administrativas (27.659) (20.415) 35,5% (22.208) 24,5% (69.964) (58.550) 19,5%

Receita Operacional Líquida 61.699 88.612 -30,4% 98.043 -37,1% 240.259 397.629 -39,6%

DG&A / Receita Líquida 44,8% 23,0% 2180 bps 22,7% 2210 bps 29,1% 14,7% 1440 bps

Despesas Comerciais

No 3T18, as despesas comerciais apresentaram aumento de 25,2%, somando R$ 24,8 milhões no período, contra

R$ 19,8 milhões no 3T17 e aumento de 2,7% em relação ao 2T18. Estes valores corresponderam a 40,1% e 22,3% da

receita líquida do 3T18 e 3T17, respectivamente.

O quadro a seguir detalha a abertura das despesas comerciais:

(R$ Mil) 3T18 3T17 Var. 3T18 x 3T17 2T18 Var. 3T18 x 2T18 9M18 9M17 Var. 9M18 x 9M17 Publicidade e Propaganda (4.966) (4.054) 22,5% (5.809) -14,5% (15.455) (6.392) 141,8% Comissões de Venda (6.649) (5.751) 15,6% (5.151) 29,1% (15.005) (20.155) -25,6% Estandes de Venda (2.570) (1.617) 58,9% (2.292) 12,1% (7.185) (5.436) 32,2% Decoração de Apartamento Modelo (428) (393) 8,9% (1.276) -66,5% (2.631) (1.996) 31,8% Taxa de Administração (979) (21) 4561,9% (535) 83,0% (2.263) (63) 3492,1% Manutenção de estoque pronto (9.171) (7.944) 15,4% (9.051) 1,3% (28.727) (20.505) 40,1%

Total Despesas Comerciais (24.763) (19.780) 25,2% (24.114) 2,7% (71.266) (54.547) 30,7%

Despesas Comerciais / Receita Líquida 40,1% 22,3% 1780 bps 24,6% 1550 bps 11,2% -13,7% 2494 bps

O aumento das despesas comerciais em relação aos 9M17 é resultado da reclassificação das despesas condominiais

de unidades prontas que anteriormente eram classificadas nas despesas administrativas.

Resultado Financeiro

As receitas financeiras atingiram o valor de R$ 21,5 milhões no 3T18 e R$ 60,4 milhões no acumulado do ano. As

variações na comparação aos mesmos períodos do ano anterior devem-se ao efeito do IGPM que impacta diretamente

a variação monetária ativa. Já as despesas financeiras atingiram R$ 46,0 milhões no trimestre, um acréscimo de 21,9%

em relação ao 3T17 e de 14,3% em relação ao 2T18. Desta forma, o resultado financeiro no 3T18 ficou negativo

R$ 24,6 milhões.

O quadro a seguir detalha a abertura de receitas e despesas financeiras:

(R$ Mil) 3T18 3T17 Var. 3T18 x 3T17 2T18 Var. 3T18 x 2T18 9M18 9M17 Var. 9M18 x 9M17

Receitas de Aplicações Financeiras 298 (68) N.M. 243 22,6% 996 (9) N.M. Variação Monetária Ativa 21.982 (9.322) N.M. 15.756 39,5% 50.222 (13.722) N.M. Juros Ativos sobre Contratos (790) 11.693 N.M. 906 N.M. 9.184 31.017 -70,4% Juros e Multas por Atraso (30) 22 N.M. (94) -68,1% (23) 249 N.M. Outras Receitas Financeiras 10 130 -92,3% 11 -9,1% 36 240 -85,0%

Total de Receitas Financeiras 21.470 2.455 N.M. 16.822 27,6% 60.415 17.775 239,9%

Juros Pagos ou Incorridos (31.191) (30.500) 2,3% (28.658) 8,8% (87.872) (79.675) 10,3% Variação Monetária Passiva (3.371) (1.905) 77,0% (2.577) 30,8% (8.176) (6.443) 26,9% Comissões e despesas bancárias (1.602) (1.346) 19,0% (1.590) 0,8% (3.484) (5.012) -30,5%

(19)

EBITDA

O EBITDA, no 3T18, atingiu o valor negativo de R$ 133,4 milhões, 45,7% inferior quando comparado ao 2T18. A margem

EBITDA, por sua vez, foi de -216,2%, uma variação negativa de 12.280 pontos base em relação ao 2T18. A margem

EBITDA ajustada pelos encargos financeiros no custo e ajuste a valor presente atingiu -177,7% no 3T18, redução de

10.870 pontos base em relação ao 2T18. No 9M18, o EBITDA atingiu valor negativo de R$ 534,5 milhões, com margem

EBITDA de -222,5%, e margem EBITDA ajustada de -194,5%.

A tabela a seguir detalha a reconciliação do EBITDA e do EBITDA ajustado, bem como as respectivas margens:

(R$ Mil) 3T18 3T17 Var. 3T18 x 3T17 2T18 Var. 3T18 x 2T18 9M18 9M17 Var. 9M18 x 9M17 Lucro Antes IR e CS (163.065) (89.575) 82,0% (118.441) 37,7% (359.007) (239.757) 49,7% (-) Receitas Financeiras 21.470 2.455 774,5% 16.821 27,6% 60.415 17.775 239,9% (+) Despesas Financeiras 46.033 37.754 21,9% 40.288 14,3% (123.587) 106.956 N.M. (+) Depreciação e Amortização* 5.100 1.039 390,9% 3.408 49,6% 8.508 3.408 149,6% EBITDA (133.402) (53.237) 150,6% (91.566) 45,7% (534.501) (147.168) 263,2%

Margem EBITDA -216,2% -60,1% -15610 bps -93,4% -12280 bps -222,5% -37,0% -18550 bps

EBITDA (133.402) (53.237) 150,6% (91.566) 45,7% (534.501) (147.168) 263,2%

(+) Ajuste a Valor Presente 435 (3.736) N.M. (2.893) N.M. 6.990 11.621 -39,9% (+) Encargos Financeiros no Custo 22.544 26.425 -14,7% 28.845 -21,8% 73.757 94.414 -21,9%

EBITDA Ajustado (110.423) (30.548) 261,5% (65.614) 68,3% (453.754) (41.133) 1003,1%

Receita Operacional Líquida Ajustada 62.134 84.876 -26,8% 95.150 -34,7% 233.269 386.008 -39,6%

Margem EBITDA Ajustada -177,7% -36,0% -14170 bps -69,0% -10870 bps -194,5% -10,7% -18380 bps

Resultado Líquido

No 3T18, o resultado líquido ficou negativo em R$ 129,3 milhões, com margem líquida negativa de 209,5%.

Comparativamente ao 2T18, o resultado líquido apresentou variação de 31,5%, com diminuição da margem líquida em

10.927 pontos base.

O prejuízo por ação foi de R$ 0,2859 no trimestre. O ROE acumulado dos últimos 12 meses (lucro líquido acumulado

em 12 meses/PL médio de 12 meses) foi de -33,0%, enquanto que o ROE anualizado atingiu -46,3% no 3T18 e -29,0%

no 9M18.

A tabela a seguir apresenta a margem líquida e ROE:

(R$ Mil) 3T18 3T17 Var. 3T18 x 3T17 2T18 Var. 3T18 x 2T18 9M18 9M17 Var. 9M18 x 9M17

Lucro Líquido (129.258) (74.734) 73,0% (98.264) 31,5% (295.369) (202.806) 45,6%

Margem Líquida -209,5% -84,3% -12516 bps -100,2% -10927 bps -122,9% -51,0% -7193 bps

Lucro/Prejuízo por Ação1 _(0,2859) _(0,1653) _73,0% _(0,2173) _31,5% _(0,6533) _(0,4486) _45,6%

ROE Últimos 12 Meses2 _-33,0% _-22,3% _{-1060 bps} _-28,1% _{11737 bps} _-33,0% _-22,3% _{-1064 bps}

ROE Anualizado3 _-46,3% _-24,2% _{-2210 bps} _-31,5% _{14707 bps} _-29,0% _-20,8% _{-815 bps}

1 – Considerando, para todos os períodos, o número de ações de 457.912.862 após o aumento de capital de dez/17, excluindo ações em tesouraria. 2 – Lucro líquido dos últimos 12 meses sobre patrimônio líquido médio do período.

(20)

Resultados a Apropriar

O resultado a apropriar totalizou R$ 261,0 milhões no final do 3T18, um aumento de 15,4% quando comparado ao

2T18. A margem a apropriar atingiu 31,8%, apresentando uma queda de 60 pontos base comparando-se ao trimestre

anterior.

A tabela a seguir apresenta o detalhamento e a evolução do resultado a apropriar.

(R$ Mil) 3T18 3T17 Var. 3T18 x

3T17 2T18

Var. 3T18 x 2T18

Receita a Apropriar 260.969 194.878 33,9% 226.077 15,4%

Custos das Unidades Vendidas a Apropriar ¹ (177.863) (135.674) 31,1% (152.889) 16,3%

Resultado a Apropriar 83.106 59.204 40,4% 73.188 13,6%

Margem a Apropriar (%) 31,8% 30,4% 140 bps 32,4% -60 bps

¹ Incluso no custo encargos financeiros referentes aos juros das debêntures

Recebíveis

O total de recebíveis, líquidos de AVP e PDD, atingiu R$ 928,9 milhões no 3T18, sendo R$ 750,6 milhões referentes às

unidades concluídas e R$ 178,3 milhões de unidades em construção.

As tabelas a seguir apresentam a abertura dos recebíveis, incluindo o saldo do ajuste a valor presente e outros créditos:

Obras Concluídas Em Construção Total de Recebíveis no Balanço

(R$ Mil) 3T18 3T17 Var. 3T18 x 3T17 3T18 3T17 Var. 3T18 x 3T17 3T18 3T17 Var. 3T18 x 3T17 Títulos a Receber * 718.217 940.040 -23,6% 184.927 500.393 -63,0% 903.144 1.440.433 -37,3% Ajuste a Valor Presente - - N.M. (8.736) (12.635) -30,9% (8.736) (12.635) -30,9% Outros Créditos 32.408 25.617 26,5% 2.121 3.086 -31,3% 34.529 28.703 20,3%

Total 750.625 965.657 -22,3% 178.312 490.844 -63,7% 928.937 1.456.501 -36,2% * Líquido de PDD

Obras Concluídas Em Construção Total de Recebíveis no Balanço

(R$ Mil) 3T18 2T18 Var. 3T18 x 2T18 3T18 2T18 Var. 3T18 x 2T18 3T18 2T18 Var. 3T18 x 2T18 Títulos a Receber * 718.217 737.886 -2,7% 184.927 363.273 -49,1% 903.144 1.101.159 -18,0% Ajuste a Valor Presente - - N.M. (8.736) (8.302) 5,2% (8.736) (8.302) 5,2% Outros Créditos 32.408 38.934 -16,8% 2.121 1.453 46,0% 34.529 40.387 -14,5%

Total 750.625 776.820 -3,4% 178.312 356.424 -50,0% 928.937 1.133.244 -18,0% * Líquido de PDD

(21)

Caixa e Endividamento

O saldo de disponibilidades totalizou R$ 282,1 milhões no encerramento do 3T18, o que representa um aumento de

2,6% em relação ao saldo existente no final do 2T18 e de 10,2% em relação ao 3T17. Ao final do trimestre, o

endividamento totalizou R$ 1.912,9 milhões, uma diminuição de 14,1% em relação ao mesmo período de 2017 e de

3,7% em relação ao 2T18.

A tabela a seguir apresenta os saldos de empréstimos, financiamentos de obra e debêntures e a respectiva abertura

em curto prazo e longo prazo:

Endividamento (R$ Mil) 3T18 3T17 Var. 3T18 x

3T17 2T18 Var. 3T18 x 2T18 Empréstimos 306.327 321.234 -4,6% 239.517 27,9% Financiamento de Obra 1.474.542 1.700.638 -13,3% 1.614.537 -8,7% Debêntures 132.064 203.928 -35,2% 131.820 0,2% Endividamento Total 1.912.933 2.225.800 -14,1% 1.985.874 -3,7% Curto Prazo 798.222 856.447 -6,8% 690.256 15,6% Longo Prazo 1.114.711 1.369.353 -18,6% 1.295.618 -14,0%

A dívida líquida da Helbor representa 115,8% do patrimônio líquido consolidado (ou 11,1% excluindo-se o SFH, que

está diretamente vinculado à carteira de recebíveis).

A tabela a seguir apresenta a reconciliação da dívida líquida:

Endividamento (R$ Mil) 3T18 3T17 Var. 3T18 x

3T17 2T18 Var. 3T18 x 2T18 Endividamento Total 1.912.933 2.225.800 -14,1% 1.985.874 -3,7% Disponibilidades 282.099 256.018 10,2% 274.864 2,6% Dívida Líquida 1.630.834 1.969.782 -17,2% 1.711.010 -4,7% Financiamento de Obra (SFH) 1.474.542 1.700.638 -13,3% 1.614.537 -8,7%

Dívida Líquida (ex-SFH) 156.292 269.144 -41,9% 96.473 62,0%

Patrimônio Líquido Controladora 1.327.067 1.197.448 10,8% 1.199.690 10,6% Patrimônio Líquido Consolidado 1.407.736 1.639.303 -14,1% 1.602.798 -12,2%

Dívida Líquida / Patrimônio Líquido Controladora 122,9% 164,5% -4160 bps 142,6% -1970 bps

Dívida Líquida / Patrimônio Líquido Consolidado 115,8% 120,2% -440 bps 106,8% 900 bps

Dívida Líquida (ex-SFH) / Patrimônio Líquido

Consolidado 11,1% 16,4% -530 bps 6,0% 510 bps

Neste trimestre houve geração de caixa da ordem de R$ 80,2 milhões.

A geração de caixa de R$ 80,2 milhões é resultado principalmente pela redução do saldo de financiamentos de obras

por conta da diminuição do volume de canteiros e das respectivas liberações de financiamento, aliados à amortização

das dívidas corporativas e o volume crescente de repasses oriundos das muitas entregas que efetuamos nos últimos

meses.

Cash Burn (Geração de Caixa) - R$ mil 3T18

Dívida Líquida (Início do Período) 1.711.010 Dívida Líquida (Final do Período) 1.630.834

Cash Burn (Geração de Caixa) (80.176)

Dividendos - Aumento de Capital -

(22)

Glossário

Apuração do Resultado de Incorporação e Venda de Imóveis – Método PoC

– De acordo com as práticas contábeis

adotadas no Brasil (BRGAAP), a receita, bem como custos e despesas relativas à atividade de incorporação são

apropriadas ao resultado ao longo do período de construção à medida da evolução das obras (Método PoC)

medindo-se o percentual de custos incorridos em relação aos custos totais orçados. Desta forma, parte substancial da receita

de incorporação relativa a um período reflete a apropriação de vendas contratadas anteriormente.

Altíssimo

– Edifícios Residenciais com preço/unidade superior acima de R$ 2 milhões.

Alto

– Edifícios Residenciais com preço/unidade superior entre R$ 1 milhão e R$ 2 milhões.

Comercial

– Unidades comerciais e corporativas desenvolvidas única e exclusivamente para venda.

Land Bank

– Banco de Terrenos que a Helbor mantém para futuros empreendimentos, adquiridos em dinheiro ou por

meio de permutas.

Lotes (Loteamentos)

– é uma forma de parcelamento do solo onde necessariamente ocorre a abertura de novas ruas

e implantação de infraestrutura.

Margem de Resultados a apropriar

– Equivalente a “Resultados de Vendas de Imóveis a Apropriar” dividido pelas

“Vendas de Imóveis a Apropriar”.

Médio-Alto

– Edifícios residenciais com preço/unidade variando entre R$ 600 mil e R$ 1 milhão.

Médio

– Edifícios residenciais com preço médio/unidade variando entre R$ 250 mil e R$ 600 mil.

Médio-Baixo

– Edifícios residenciais com preço/unidade entre R$ 150 mil e R$ 250 mil.

Permuta

– Sistema de compra de terreno pelo qual o dono do terreno recebe um determinado número de unidades

ou percentual da receita do empreendimento a ser construído na área de sua propriedade.

Resultados de Vendas de Imóveis a Apropriar

– Em função do crédito de reconhecimento de receitas e custos, que

ocorre em função do andamento de obra (Método PoC) e não no momento da assinatura dos contratos, reconhecemos

a receita de incorporação de contratos assinados em períodos futuros. Desta forma, o saldo de Resultados de Vendas

de Imóveis a Apropriar corresponde às vendas contratadas menos o custo orçado de construção destas mesmas

unidades, a serem reconhecidos em períodos futuros.

Receitas de Vendas a Apropriar

– As receitas a apropriar correspondem às vendas contratadas cuja receita é

apropriada em períodos futuros, em função do andamento da obra e não no momento da assinatura dos contratos.

Recursos do SFH

– Recursos do SFH são originados do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS) a dos depósitos

de caderneta de poupança. Bancos comerciais são obrigados a investir 65% desses depósitos no setor imobiliário, para

a aquisição de imóvel de pessoa física ou para os incorporadores a taxas menores que o mercado comum.

RET - Regime Especial de Tributação –

É um regime simplificado de pagamento de impostos, ocasionando uma

incidência conjunta de IRPJ, CSLL, PIS e COFINS no montante de 1% a 4% (de acordo com as desonerações de dezembro

de 2012) do valor total das receitas mensais, dependendo do tipo de empreendimento. É um incentivo do governo

tendo como objetivo a adoção do Patrimônio de Afetação nos processos de incorporação, ao qual o RET está vinculado.

ROAE

(Return on average equity)

– ROAE corresponde á relação lucro liquido de um período, dividido pelo patrimônio

líquido médio apurado no período.

SCPE

– Sociedade constituída com o fim específico de incorporar determinado empreendimento imobiliário, podendo

adotar diferentes tipos societários, incluindo, sem limitação, SCPs e sociedades limitadas.

SCPs

– Sociedades em Contas de Participação que concentram a incorporação de nossos empreendimentos.

Venda Contratada

– É cada contrato resultante de vendas de unidades durante certo período de tempo, incluindo

unidades em lançamento e unidades em estoque. As vendas contratadas serão reconhecidas como receitas de acordo

com andamento das obras (método PoC).

(23)

Anexo I – Empreendimentos

*Percentual vendido em número de unidades e considera unidades permutadas

Ano Empreendimento

Lança-mento Previsão de Entrega Localização Segmento Total de Unid. Unidades Líquidas* VGV Total (R$ mil) VGV Helbor (R$ mil) % Vendido * Evolução da Obra (%)

Absolute Business Style abr-07 Entregue Goiânia Comercial 222 221 27.935 11.174 100,0% 100,0%

Helbor Espaço e Vida Pacaembú mai-07 Entregue São Paulo Médio 116 116 47.119 47.119 100,0% 100,0%

Coral Gables mai-07 Entregue Santos Médio Alto 192 192 94.934 85.441 100,0% 100,0%

Helbor Trend Jardins jun-07 Entregue São Paulo Médio 118 88 30.815 22.980 100,0% 100,0%

Helbor Victoria Home Club jul-07 Entregue Joinville Médio Alto 69 69 35.056 28.045 100,0% 100,0%

Alpha Park set-07 Entregue Salvador Médio 174 174 38.437 24.984 100,0% 100,0%

Vivere Ibirapuera set-07 Entregue São Paulo Médio Alto 38 32 26.922 26.922 100,0% 100,0%

Helbor Tendence out-07 Entregue São Paulo Médio Alto 54 52 61.746 61.746 100,0% 100,0%

Pensilvania By Helbor out-07 Entregue São Paulo Médio Alto 40 35 25.175 21.854 100,0% 100,0%

Condominium Parque Club nov-07 Entregue Guarulhos Médio 714 714 207.000 103.500 99,7% 100,0%

Helbor Reserva do Itapety dez-07 Entregue Mogi das Cruzes Médio 154 154 60.013 60.013 99,4% 100,0%

Green Lifestyle dez-07 Entregue Goiânia Médio 180 163 35.000 24.500 100,0% 100,0%

Cap Ferrat dez-07 Entregue Santos Médio Alto 140 124 108.925 98.033 100,0% 100,0%

Helbor Horizons dez-07 Entregue São Paulo Médio Alto 46 41 28.622 28.622 100,0% 100,0%

Chateau Flamboyant abr-08 Entregue Goiânia Médio Alto 57 51 28.000 19.600 100,0% 100,0%

Bella Città mai-08 Entregue Mogi das Cruzes Loteamento 653 625 41.000 7.245 99,4% 100,0%

Helbor Trend Pacaembu mai-08 Entregue São Paulo Médio Alto 168 101 35.600 21.600 100,0% 100,0%

Felice Parque da Moóca jun-08 Entregue São Paulo Médio Alto 56 56 23.600 14.160 100,0% 100,0%

Helbor Home Clube Itapety jun-08 Entregue Mogi das Cruzes Médio Alto 176 154 68.100 68.100 99,4% 100,0%

Breeze Life Style ago-08 Entregue Goiânia Médio Alto 108 93 28.157 19.710 100,0% 100,0%

Privilège Liceu set-08 Entregue Campinas Médio Alto 116 116 49.717 49.717 100,0% 100,0%

Ekobé Espaço e Vida set-08 Entregue Taubaté Médio Alto 128 128 55.967 44.774 100,0% 100,0%

Vision Du Parc Life Style set-08 Entregue Goiânia Médio Alto 39 39 33.500 23.450 100,0% 100,0%

Helbor Sur La Citè out-08 Entregue São Paulo Alto 34 34 36.017 35.657 100,0% 100,0%

Bella Città – Villaggio 1 nov-08 Entregue Mogi das Cruzes Loteamento 201 181 12.537 2.215 100,0% 100,0%

Helbor Magnifiquè nov-08 Entregue Joinville Médio Alto 102 98 84.111 75.700 100,0% 100,0%

Splendido Life Style nov-08 Entregue Brasília Médio Alto 47 47 28.627 20.039 100,0% 100,0%

Helbor Ipoema nov-08 Entregue Mogi das Cruzes Médio Baixo 194 165 33.950 23.765 100,0% 100,0%

Helbor Offices Vila Rica dez-08 Entregue Santos Comercial 661 507 114.837 91.869 100,0% 100,0%

Bella Città – Villaggio 2 dez-08 Entregue Mogi das Cruzes Loteamento 226 204 12.978 2.293 100,0% 100,0%

Helbor Encanto Bela Vista dez-08 Entregue Santo André Médio Alto 38 38 26.392 26.389 100,0% 100,0%

2007

(24)

L'art Vila Rica fev-09 Entregue Santos Alto 22 22 30.064 24.051 100,0% 100,0%

Bossa Nova Lifestyle fev-09 Entregue Goiânia Médio Alto 116 116 39.704 27.793 100,0% 100,0%

Helbor Home Flex Cambuí fev-09 Entregue Campinas Médio Alto 84 84 17.562 17.562 100,0% 100,0%

Helbor Tresór Moema mar-09 Entregue São Paulo Alto 21 13 29.610 17.766 100,0% 100,0%

Helbor Offices Norte Sul abr-09 Entregue Campinas Comercial 238 232 46.275 46.275 100,0% 100,0%

Chateau Bougainville abr-09 Entregue Goiânia Médio Alto 50 45 38.825 27.178 100,0% 100,0%

Helbor Bella Vita 1 mai-09 Entregue São Paulo Médio 168 137 27.746 27.746 100,0% 100,0%

Helbor The Stage jun-09 Entregue São Paulo Alto 21 13 40.553 24.332 100,0% 100,0%

Helbor Bella Vita 2 jun-09 Entregue São Paulo Médio 192 157 32.627 32.627 100,0% 100,0%

Helbor Belvedere Jd. das Colinas jun-09 Entregue São José dos Campos Médio Alto 216 202 137.831 137.831 100,0% 100,0%

Helbor Spazio Vitta jul-09 Entregue São Paulo Médio 278 278 89.249 89.249 100,0% 100,0%

Helbor Offices São Paulo ago-09 Entregue São Paulo Comercial 140 140 32.388 32.388 100,0% 100,0%

Helbor Offices Jd. das Colinas ago-09 Entregue São José dos Campos Comercial 368 296 52.008 52.008 100,0% 100,0%

Helbor Trend Joinville set-09 Entregue Joinville Médio 102 102 35.830 32.247 100,0% 100,0%

Parque das Águas Empresarial out-09 Entregue São Gonçalo Comercial 336 336 39.596 27.717 97,6% 100,0% Helbor Offices São Caetano out-09 Entregue São Caetano do Sul Comercial 280 280 47.916 47.916 100,0% 100,0%

Helbor Giardino Bella Vita out-09 Entregue São Paulo Médio 216 176 48.940 48.940 100,0% 100,0%

Helbor Trend Santos Dumont out-09 Entregue Fortaleza Médio 88 88 22.254 20.029 100,0% 100,0%

Helbor True Perdizes nov-09 Entregue São Paulo Médio Alto 30 21 13.961 13.961 100,0% 100,0%

Helbor Espaço & Vida Ipoema dez-09 Entregue Mogi da Cruzes Médio Baixo 240 218 39.860 39.860 100,0% 100,0%

Helbor Ampliatto dez-09 Entregue São Paulo Médio 138 136 45.123 45.123 100,0% 100,0%

Jazz Life Style dez-09 Entregue Goiânia Médio Alto 73 62 36.905 25.834 100,0% 100,0%

Helbor Prime Hauss dez-09 Entregue Joinville Médio Alto 68 68 36.704 33.034 100,0% 100,0%

Helbor Home Flex Pacaembu jan-10 Entregue São Paulo Médio 192 152 39.348 39.348 100,0% 100,0%

Helbor Park Elegance jan-10 Entregue Cuiabá Médio Alto 68 65 46.789 42.110 98,5% 100,0%

Helbor Espaço e Vida Ipoema 2 mar-10 Entregue Mogi das Cruzes Médio Baixo 240 218 42.205 42.205 100,0% 100,0%

Helbor Sunshine Gonzaga mar-10 Entregue Santos Médio 82 82 43.536 39.182 100,0% 100,0%

Isla Life Style mar-10 Entregue Brasília Médio 586 586 202.534 101.267 100,0% 100,0%

Helbor Offices São Paulo II jun-10 Entregue São Paulo Comercial 230 230 71.153 49.807 100,0% 100,0%

Helbor Offices Champagnat jun-10 Entregue Curitiba Comercial 292 246 54.276 43.421 100,0% 100,0%

Double Life Ecoville jul-10 Entregue Curitiba Alto 107 87 49.328 39.462 100,0% 100,0%

Comfort Stay Verano jul-10 Entregue Rio de Janeiro Médio 338 338 106.953 74.867 98,8% 100,0%

Comercial Casa das Caldeiras ago-10 Entregue São Paulo Comercial 535 535 225.437 112.719 100,0% 100,0% Residencial Casa das Caldeiras set-10 Entregue São Paulo Médio Alto 384 384 344.528 172.264 100,0% 100,0%

Helbor Trend Vila da Serra set-10 Entregue Nova Lima Médio 96 76 28.401 28.401 100,0% 100,0%

Vitta Parque out-10 Entregue Diadema Médio 342 336 117.834 58.917 100,0% 100,0%

Edition Vila Nova nov-10 Entregue São Paulo Alto 28 28 37.241 26.069 100,0% 100,0%

Helbor New Tatuapé dez-10 Entregue São Paulo Médio 76 74 40.360 28.252 100,0% 100,0%

Helbor L'Alto Perdizes dez-10 Entregue São Paulo Alto 48 43 52.649 52.649 100,0% 100,0%

Helbor Offices Joinville dez-10 Entregue Joinville Comercial 241 236 51.619 51.619 99,2% 100,0%

Helbor Spazio Club Alto do Ipiranga dez-10 Entregue Mogi das Cruzes Médio 184 184 67.588 67.588 100,0% 100,0%

2009

(25)

Helbor Jardins Ipoema mar-11 Entregue Mogi das Cruzes Médio Baixo 240 216 51.548 41.238 100,0% 100,0% Helbor Paesaggio Jardim das Colinas abr-11 Entregue São José dos Campos Alto 194 182 189.465 189.465 99,0% 100,0%

Rio Business Center jun-11 Entregue Rio de Janeiro Comercial 178 178 41.268 41.268 80,3% 100,0%

Coletânea Vale do Canela jun-11 Entregue Salvador Médio Alto 160 160 100.786 50.393 100,0% 100,0%

Helbor Offices Barão de Teffé jun-11 Entregue Jundiaí Comercial 111 98 31.536 17.029 97,3% 100,0%

Helbor Cosmopolitan Home Stay & Offices jun-11 Entregue Salvador Comercial e Médio 260 260 65.015 45.510 97,5% 100,0% Terraços Jardim das Colinas jun-11 Entregue São José dos Campos Médio 296 261 131.040 91.728 100,0% 100,0%

Helbor Varandas Ipoema jun-11 Entregue Mogi das Cruzes Médio 228 205 84.627 67.702 93,0% 100,0%

Helbor Condomínio Parque Clube Fortaleza I set-11 Entregue Fortaleza Médio 294 294 81.468 73.322 96,9% 100,0%

Helbor Condomínio Parque Clube Fortaleza II set-11 Entregue Fortaleza Médio 294 294 75.094 67.584 95,9% 100,0%

Helbor Offices Washington Luís set-11 Entregue Santos Comercial 121 121 51.796 46.616 95,0% 100,0%

Perfect Lifestyle - Noroeste set-11 Entregue Brasília Alto 72 72 87.162 34.865 100,0% 100,0%

Il Terrazzo Ponta da Praia nov-11 Entregue Santos Alto 36 30 38.871 31.097 100,0% 100,0%

Helbor My Way Ponta da Praia nov-11 Entregue Santos Médio 216 182 75.385 56.539 100,0% 100,0%

Helbor Concept - Life, Office e Corporate nov-11 Entregue Mogi das Cruzes Comercial e Médio 472 423 157.744 126.195 95,3% 100,0%

Helbor My Way Batel nov-11 Entregue Curitiba Médio 131 98 45.914 36.731 100,0% 100,0%

Helbor Lead Offices Faria Lima nov-11 Entregue São Paulo Comercial 128 120 121.964 60.982 99,2% 100,0%

Helbor Offices São Paulo III dez-11 Entregue São Paulo Comercial 300 246 55.372 55.372 77,7% 100,0%

Helbor Dual Business Office & Corporate dez-11 Entregue Cuiabá Comercial 318 294 74.501 67.051 95,6% 100,0%

Helbor Privilege Goiabeiras dez-11 Entregue Cuiabá Alto 32 31 40.173 36.155 100,0% 100,0%

Link Office, Mall & Stay dez-11 Entregue Rio de Janeiro Comercial e Médio Alto 644 644 367.723 294.179 91,0% 100,0%

Helbor Boulevard Tatuapé mar-12 Entregue São Paulo Médio Alto 72 72 46.380 46.380 100,0% 100,0%

Helbor Offices Imperatriz Leopoldina mar-12 Entregue São Paulo Comercial 183 169 57.360 57.360 96,7% 100,0%

Helbor Spazio Club Joinville mar-12 Entregue Joinville Médio 116 116 65.731 59.158 84,5% 100,0%

Reserva Bonifácia by Helbor mai-12 Entregue Cuiabá Médio 160 114 78.868 70.981 95,0% 100,0%

Mondial Salvador mai-12 Entregue Salvador Hotel, Comercial e

Médio 457 408 126.134 75.680 89,0% 100,0%

Helbor Up Offices jun-12 Entregue São Paulo Comercial 244 244 73.240 54.930 95,5% 100,0%

Movement City & Life jun-12 Entregue São Bernardo Médio 368 368 173.717 104.230 91,0% 100,0%

Offices Nações Unidas set-12 Entregue São Paulo Comercial 238 192 70.087 35.044 80,3% 100,0%

Helbor Offices São Vicente set-12 Entregue São Vicente Comercial 472 469 145.066 130.559 41,3% 100,0%

Patteo Mogilar Sky set-12 Entregue Mogi das Cruzes Comercial 330 275 61.126 48.901 82,1% 100,0%

Adagio Alphaville out-12 Entregue Barueri Hotel 275 216 83.238 33.295 66,2% 100,0%

Rio Stay Residence nov-12 Entregue Rio de Janeiro Médio 187 187 94.124 65.887 82,4% 100,0%

Landscape by Helbor nov-12 Entregue Mogi das Cruzes Alto 192 186 229.020 183.216 67,7% 100,0%

Helbor Classic Bosque Maia dez-12 Entregue Guarulhos Médio Alto 172 145 140.925 112.740 92,4% 100,0%

Square Offices and Mall dez-12 Entregue Taubaté Comercial 138 131 35.481 31.933 81,2% 100,0%

Helbor Dual Patteo Mogilar dez-12 Entregue Mogi das Cruzes Comercial 306 306 88.897 71.118 77,8% 100,0%

My Helbor Patteo Mogilar dez-12 Entregue Mogi das Cruzes Médio 216 216 69.059 55.247 88,4% 100,0%

Helbor Carpe Diem Bosque Maia dez-12 Entregue Guarulhos Médio 396 331 188.964 151.171 96,2% 100,0%

2011