BPI REFORMA INVESTIMENTO PPR/OICVM - FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA
RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018
RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018
CONTEÚDO PÁGINA
I - RELATÓRIO DE GESTÃO ... 3 II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO
ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA INVESTIMENTO PPR/OICVM REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE
2018 ... 11 III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO
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2018 ... 14 IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO DE INVESTIMENTO
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2018 ... 16 V - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018 ... 18 VI - RELATÓRIO DE AUDITORIA ... 34
BPI Reforma Investimento PPR/OICVM EFICIÊNCIA FISCAL
Tipo de Fundo: Fundo Aberto de Poupança Reforma
Data de Início: 2 de Dezembro de 1991
Objectivo: Proporcionar aos seus participantes o
estabelecimento de Planos Poupança Reforma, através da capitalização dos investimentos realizados numa carteira de activos, seleccionada de acordo com a política de investimentos estabelecida. O Fundo poderá investir em acções cotadas em bolsa de valores até um máximo de 25% da carteira.
Política de Distribuição de Rendimentos: Fundo de capitalização
Banco Depositário: Banco BPI, S.A.
Locais de Comercialização: Entidades Colocadoras:
Banco BPI, S.A.
Banco BPI; Banco Best; Activo Bank
Canais Alternativos de Comercialização à
Distância: Internet www.activobank7.pt – www.bpionline.pt; www.bpinet.pt;
Telefone - BPI Directo (800 200 500)
Ao abrigo da alteração introduzida pela Portaria 176/2018, em 26/11/2018 o fundo foi convertido em Organismo de Investimento Coletivo em Valores Mobiliários (OICVM) e foi alterada a sua denominação para BPI Reforma Investimento PPR/OICMV, bem como introduzidas alterações à sua política de investimento consistentes com as regras aplicáveis aos OICVM.
O BPI Reforma Investimento registou uma rentabilidade negativa de -5.1% no ano de 2018. Em 31 de Dezembro de 2018, o património do fundo ascendia a 519 milhões de euros, tendo-se registado uma produção líquida negativa de 30.7 milhões de euros, no ano.
O Fundo apresentava no final de Dezembro uma exposição a ações de 17%, ligeiramente abaixo da posição detida no final do ano de 2017 (18,7%). A exposição a dívida pública de taxa fixa era de 36%, superior ao final do ano anterior (34.1%). A componente de dívida corporate (banca e empresas) representava 40% dos ativos do fundo.
A classe de investimentos alternativos, implementada através da exposição a fundos de retorno absoluto, representava cerca de 3% do fundo.
A classe acionista foi uma das principais contribuidoras para o desempenho negativo do fundo no período. A exposição mais acentuada a ações europeias ao longo do período, bem como o desempenho da posição nas regiões japonesa e de países emergentes, justificam grande parte do contributo negativo desta classe. A classe obrigacionista apresentou desempenhos mistos mas, no seu todo, contribuiu também negativamente
observado nos spreads de crédito, condicionou a rentabilidade da carteira. As aplicações de liquidez registaram um contributo imaterial devido aos valores historicamente reduzidos em que se encontram as taxas interbancárias.
Os investimentos alternativos (fundos de retorno absoluto) apresentaram também contributos negativos para a rentabilidade do portfolio. Nesta classe, o fundo encontra-se exposto ao segmento Long/Short Equity.
Finalmente, a liquidez representava 4% dos ativos do fundo aplicada em depósitos à ordem.
Perspetivas macroeconómicas para a economia global em 2019
Nos E.U.A., apesar da desaceleração económica decorrente da perda de impacto do estímulo fiscal de Donald Trump, o Fundo Monetário Internacional (FMI) estima que a economia norte-americana em 2019 cresça em torno dos 2.5%, destacando-se das demais regiões desenvolvidas. Esta perspetiva tem em linha de conta que a Reserva Federal norte-americana não irá realizar um erro de política monetária, apenas subindo taxas em 2019 caso a economia a incentive a isso, ainda assim o mercado atribui uma probabilidade baixa à existência de alguma subida em 2019.
Na Europa, apesar de um calendário político pouco exigente, 2019 continuará a ser um ano em que a política deverá influenciar os ativos financeiros. Em maio, irão existir importantes eleições para o parlamento europeu, em que a expectativa é de que a representação populista venha a aumentar. Adicionalmente, o processo de saída do Reino Unido da UE deverá afetar a atratividade dos ativos europeus, sendo mais provável a não concretização do cenário mais pessimista de uma saída sem acordo. Em termos de crescimento económico, deverá ser um ano similar aos anteriores, com o FMI a antecipar um crescimento em torno de 1.5%.
O Japão irá continuar a deparar-se com desafios estruturais, nomeadamente os relacionados com a sua demografia. Adicionalmente, será importante monitorizar se o governo japonês leva em frente o aumento do imposto sobre as vendas em outubro de 2019, uma vez que o último aumento, em 2014, teve impactos negativos na economia japonesa.
Quanto à China, um dos principais motivos de preocupação reside numa eventual desaceleração económica em 2019. O abrandamento registado nos últimos anos, tem sido promovido pelo governo com o objetivo de diminuir o peso do crédito no total da economia, tentando que a economia seja mais assente no consumo e menos na indústria, a qual consome muitos recursos financeiros. Uma das grandes incertezas para esta geografia prende-se com o desenrolar das tensões comerciais com os EUA, sendo que a melhor forma de medir o impacto desta possibilidade no resto do mundo é por via da monitorização da evolução da moeda chinesa.
Activos do Fundo em 31-12-2018
Dívida Pública Taxa Fixa 36% Acções 17%
Dívida Corporate 40% Investimentos Alternativos 3% Liquidez 4%
Principais Títulos em Carteira
BUONI POLIENNALI DEL TES-3.75% 1.08.2021 4,4% BUONI POLIENNALI DEL TES-5%-01.03.2022 4,3% DEUTSCHLAND I/L BOND 0,1% - 15.04.2026 3,0% BUONI POLIENNALI DEL TE-0.95%-15.03.2023 2,8% DEUTSCHLAND I/L BOND-1.75%-15.04.2020 2,2% FRANCE(GOVT OF) -I/L-0.1%-01.03.2021 2,2% BUONI POLIENNALI TES-3.75%-01.09.2024 2,2%
Condições de Investimento em 31.12.2018
Subscrição Inicial 1 euro Pré-aviso de reembolso 5 dias úteis Entregas Adicionais 1 euro
Subscrição
2% para os primeiros 2500 euros, am cada ano
civil Transferência 2% Resgate - 0% (excepto transferências) Depositário 0,090% Comissões: Gestão 1,435%
O Fundo investe nos mercados indicados na Política de Investimentos constante nos prospetos do mesmo,
tendo para tal uma equipa de trading direcionada para a best execution das suas ordens, bem como a negociação das taxas mais baixas desses mercados.
Rentabilidade e Risco 2008 -13,51% 5,54% 4 2009 5,29% 4,02% 3 2010 2,64% 3,49% 3 2011 -2,76% 5,47% 4 2012 7,65% 2,73% 3 2013 1,73% 2,71% 3 2014 3,87% 2,97% 3 2015 0,35% 2,98% 3 2016 -0,34% 3,29% 3 2017 1,57% 1,48% 2 2018 -5,10% 2,94% 3 CLAS S E DE RIS CO
ANOS RENDIBILIDADE RIS CO Rentabilidades anualizadas a 31-12-2018
YTD -5,1%
3 Anos -1,3%
5 Anos 0,0%
Desde o início 4,0%
Movimentos de unidades de participação 2018 UP em circulação no início do período 38.280.329
UP emitidas em 2018 2.491.359
UP resgatadas em 2018 4.564.508
UP em circulação no final do período 36.207.180
Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo).
Evolução do Fundo nos últimos 5 anos
2014 2015 2016 2017 2018
Valor líquido global * 368.211 492.337 472.465 577.978 518.810
Valor da UP 14,86385 14,91544 14,86523 15,09857 14,32893 Número de UP 24.772.253 33.008.527 31.783.250 38.280.329 36.207.180 *(Milhares de euros) 200.000 250.000 300.000 350.000 400.000 450.000 500.000 550.000 600.000 2014 2015 2016 2017 2018 M.e.
Evolução do activo do Fundo nos últimos 5 anos
14,00 14,30 14,60 14,90 15,20 15,50
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez Eur Evolução do valor da unidade de participação em 2018
Demonstração do Património do Fundo
Valores em €
2017 2018
Valores mobiliários 523.466.049 498.580.417
Saldos Bancários 52.073.344 22.433.693
Outros activos 3.622.713 487.988
Total dos activos 579.162.106 521.502.098
Passivo 1.183.746 2.692.114
Valor líquido de Inventário 577.978.360 518.809.984
Distribuição de títulos em carteira
(valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de aquisição Valor da carteira Juros
corridos SOMA %
VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
M.C.O.B.V. Portuguesa 18.771.546 19.035.086 104.685 14.723.290 2,75%
M.C.O.B.V. Estados Membros EU 397.290.232 393.618.224 2.563.473 419.124.499 78,30% M.C.O.B.V. Estados Não Membros EU 14.428.929 12.035.174 117.979 12.858.516 2,40%
Outros valores 159.251 145.259 - 261.675 0,05%
Unidades de Participação 76.386.529 73.746.675 - 88.306.169 16,50%
TOTAL 507.036.486 498.580.417 2.786.137 535.274.149 100%
Movimentos de títulos no período
(valores em Euro)
Compras Vendas
M.C.O.B.V. Portuguesa 14.436.618 1.932.419
M.C.O.B.V. Estados Membros EU 249.837.748 230.164.427
M.C.O.B.V. Estados Não Membros EU 8.590.594 18.924.791
Outros Valores 263.687 613.165
Unidades de Participação 43.658.832 44.761.264
Operações com derivados no período
(valores em Euro)
31/12/2017 Compras Vendas 31/12/2018
Opções - 8.926.000 13.898.500 4.972.500
Risco e Compliance
O cumprimento dos limites de investimento, quer decorram de disposições legais ou dos documentos constitutivos do OIC, são verificados e confirmados com o cálculo do valor líquido global do fundo e da unidade de participação, pela equipa responsável pelo compliance operacional e com o suporte da aplicação informática onde os limites se encontram parametrizados. Se detetado um qualquer incumprimento, passivo ou ativo, este é comunicado à equipa responsável pela gestão para justificação obrigatória e eventual resolução imediata. Adicionalmente o banco depositário tem a obrigação de avaliar, identificar e comunicar à CMVM os incumprimentos detetados.
A BPI GA procura selecionar para a carteira do OIC ativos cuja liquidez não seja significativamente afetada por alterações nas condições de mercado. A liquidez dos ativos que compõem o OIC é monitorizada e os ativos classificados de acordo com o prazo previsto de liquidação. É reportado mensalmente à CMVM o perfil de liquidez do OIC de acordo com a classificação agregada dos ativos.
Regras de valorimetria
a) Valores mobiliários
i) A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados
regulamentados será feita com base na última cotação disponível no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho disponível, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização. Encontrando-se negociados em mais do que um mercado, o valor a considerar na avaliação dos instrumentos financeiros reflete o preço praticado no mercado onde os mesmos são normalmente transacionados pela Sociedade Gestora.
ii) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os títulos são considerados como não cotados para efeito de valorização e serão aplicados os seguintes critérios de valorização:
A valorização de ações não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base em valores de ofertas de compra firmes difundidas por um market maker da escolha da Sociedade Gestora disponibilizadas para o Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo ou, na sua falta, com base em modelos teóricos, tais como o modelo dos cash-flows descontados, que sejam considerados adequados pela Sociedade
Gestora para as características do ativo a valorizar. Excetua-se o caso de ações em processo de
admissão à cotação em que se tomará por base a última cotação conhecida no momento de Referência das ações da mesma espécie, emitidas pela mesma entidade e admitidas à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões.
No caso de valores representativos de dívida e quando a Sociedade Gestora considere que,
designadamente por falta de representatividade das transações realizadas no mercado em que esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflita o seu presumível valor de realização ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a cotação que no entender da Sociedade
Gestora melhor reflita o presumível valor de realização dos títulos em questão no Momento de
Referência. Essa cotação será procurada, alternativamente nas seguintes fontes:
1) Em sistemas internacionais de informação de cotações como o Finantial Times Interactive Data, oISMA – International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora;
2) Junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra; Apenas são elegíveis para este efeito:
a) As ofertas de compra firmes de entidades que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a entidade responsável pela gestão;
b) As médias que não incluam valores resultantes de ofertas das entidades referidas na alínea anterior ou cuja composição e critérios de ponderação não sejam conhecidos.
3) Através de fórmulas de valorização baseadas em modelos teóricos de avaliação de obrigações, onde os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título são descontados a uma taxa de juro que reflita o risco associado a esse investimento específico, recorrendo-se ainda à comparação direta com títulos semelhantes para aferir da validade da valorização.
b) Instrumentos do mercado monetário
Tratando-se de instrumentos do mercado monetário, sem instrumentos financeiros derivados incorporados, que distem menos de 90 dias do prazo de vencimento, pode a entidade responsável pela gestão
considerar para efeitos de avaliação o modelo do custo amortizado, desde que:
a) Os instrumentos do mercado monetário possuam um perfil de risco, incluindo riscos de crédito e de taxa de juro, reduzido;
b) A detenção dos instrumentos do mercado monetário até à maturidade seja provável ou, caso esta situação não se verifique, seja possível em qualquer momento que os mesmos sejam vendidos e liquidados pelo seu justo valor;
c) Se assegure que a discrepância entre o valor resultante do método do custo amortizado e o valor de mercado não é superior a 0,5%
c) Instrumentos derivados
i) Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados, utilizar-se-á o último preço divulgado pelos respetivos Mercados no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo;
ii) Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à negociação, ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela Sociedade Gestora utilizar-se-á, alternativamente, uma das seguintes fontes:
1) Os valores disponíveis no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo das ofertas de compra e venda difundidas por um market-maker da escolha da Sociedade Gestora;
2) Fórmulas de valorização que se baseiem nos modelos teóricos usualmente utilizados que, no entender da Sociedade Gestora sejam consideradas mais adequadas às características do instrumento a valorizar. Estes modelos traduzem-se no cálculo do valor atual das posições em carteira através da atualização dos cash-flows a receber no futuro, líquidos dos pagamentos a efetuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos para o período de vida do instrumento em questão.
Eventos subsequentes
Para o período ocorrido entre o termo do exercício e a elaboração do presente Relatório assinala-se a alteração legislativa registada com a entrada em vigor do Orçamento de Estado para 2019 (Lei nº 71/2018), a qual veio alterar o enquadramento fiscal relativamente ao imposto do selo incidente sobre as comissões de operações com fundos de investimento. Assim, passam a estar sujeitas, a partir de 1 de janeiro de 2019, à taxa de 4% as comissões de gestão, de comercialização, de subscrição, de resgate ou transferência e de depósito.
II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA INVESTIMENTO PPR/OICVM REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018
(valores em Euro) Data: 31.12.2018
ATIVO PASSIVO
31.12.2018 31.12.2017 Períodos
Código Designação Bruto Mv mv/P Líquido Líquido Código Designação 31.12.2018 31.12.2017
Outros Ativos
32 Ativos Fixos Tangíveis das SIM
33 Ativos Intangíveis das SIM Capital do OIC
61 Unidades de Participação 181 035 899 191 401 645
Total de Outros Ativos das SIM 62 Variações Patrimoniais 177 506 337 197 487 788
64 Resultados Transitados 189 088 927 181 424 773
Carteira de Títulos 65 Resultados Distribuídos
21 Obrigações 385 810 476 2 651 071 (8 008 706) 380 452 841 381 182 854 67 Dividendos Antecipados das SIM
22 Ações 44 723 466 3 297 605 (6 416 800) 41 604 271 48 004 145 66 Resultados Líquidos do Período (28 821 182) 7 664 154 23 Outros Títulos de Capital
24 Unidades de Participação 76 386 529 4 843 685 (7 483 539) 73 746 675 86 279 424 Total do Capital do OIC 518 809 984 577 978 360
25 Direitos 116 015 (114 485) 1 530
26 Outros Instrumentos da Dívida 7 999 625
Total da Carteira de Títulos 507 036 486 10 792 360 (22 023 530) 495 805 317 523 466 049
Outros Ativos Provisões Acumuladas
31 Outros ativos 481 Provisões para Encargos
Total de Outros Ativos Total das Provisões Acumuladas
Terceiros Terceiros
411+…+418 Contas de Devedores 462 555 462 555 866 104 421 Resgates a Pagar a Participantes 1 960 337 416 184 422 Rendimentos a Pagar a Participantes
Total dos Valores a Receber 462 555 462 555 866 104 423 Comissões a Pagar 712 472 764 862
424+…+429 Outras contas de Credores (12 329) (12 329) 43+12 Empréstimos Obtidos
44 Pessoal
Disponibilidades 46 Acionistas
11 Caixa
12 Depósitos à Ordem 22 433 693 22 433 693 23 073 344 Total dos Valores a Pagar 2 660 479 1 168 717
13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso 29 000 000
14 Certificados de Depósito Acréscimos e diferimentos
18 Outros Meios Monetários 55 Acréscimos de Custos
56 Receitas com Proveito Diferido
Total das Disponibilidades 22 433 693 22 433 693 52 073 344 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 6 226 15 027
59 Contas transitórias passivas 913 1
Acréscimos e diferimentos
51 Acréscimos de Proveitos 2 775 100 2 775 100 2 609 802 Total do Acréscimos e Diferimentos Passivos 7 138 15 029 52 Despesas com Custo Diferido
53 Outros acréscimos e diferimentos
59 Contas transitórias ativas 935 935 146 806
Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos 2 776 036 2 776 036 2 756 608
TOTAL DO ATIVO 532 708 770 10 792 360 (22 023 530) 521 477 600 579 162 106 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 521 477 600 579 162 106
(valores em Euro) Data: 31.12.2018
DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS
Períodos
Código Designação 31.12.2018 31.12.2017 Código Designação 31.12.2018 31.12.2017
Operações Cambiais Operações Cambiais
911 À vista 911 À vista
912 A prazo (forwards cambiais) 912 A prazo (forwards cambiais)
913 Swaps cambiais 913 Swaps cambiais
914 Opções 914 Opções
915 Futuros 8 051 354 25 201 384 915 Futuros
Total 8 051 354 25 201 384 Total
Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro
921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA)
922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro
923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro
924 Opções 924 Opções
925 Futuros 925 Futuros 8 013 460 31 158 231
Total Total 8 013 460 31 158 231
Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações
934 Opções 4 972 500 934 Opções
935 Futuros 2 620 330 935 Futuros
Total 7 592 830 Total
Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros
942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subscrição de títulos
944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores)
945 Empréstimos de títulos 943 Valores cedidos em garantia
Total Total
TOTAL DOS DIREITOS 15 644 184 25 201 384 TOTAL DAS RESPONSABILIDADES 8 013 460 31 158 231
III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA INVESTIMENTO PPR/OICVM REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018
(valores em Euro) Data: 31.12.2018
CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS
Períodos Períodos
Código Designação 31.12.2018 31.12.2017 Código Designação 31.12.2018 31.12.2017 Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos Correntes
Juros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados
712+713 De Operações Correntes 934 689 1 246 719 812+813 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 7 261 061 6 956 478
711+718 De Operações Extrapatrimoniais 10 1 811+814+827+818 De Operações Correntes 1 345 15 388
Comissões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais 10 1
722+723 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 55 065 59 667 Rendimento de Títulos
724+…+728 Outras Operações Correntes 8 724 734 8 105 032 822+…+824+825 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 2 162 526 1 942 461 729 De Operações Extrapatrimoniais 5 537 8 248 829 De Operações Extrapatrimoniais
Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras
732+733 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 189 354 227 130 795 365 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 163 319 416 136 833 605
731+738 Outras Operações Correntes 831+838 Outras Operações Correntes
739 Em Operações Extrapatrimoniais 14 882 784 23 741 578 839 Em Operações Extrapatrimoniais 12 608 837 26 072 319
Impostos Reposição e Anulação de Provisões
7411+7421 244 560 223 230 851 Provisões para Encargos
7412+7422 Impostos Indirectos 1 627 1 557 87 Outros Proveitos e Ganhos Correntes 67 623 35 840
7418+7428 Outros impostos
Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) 185 420 816 171 856 091
751 Provisões para Encargos
77 Outros Custos e Perdas Correntes 42 765 12 559
Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) 214 245 998 164 193 954
79 Outros Custos e Perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM
Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Proveitos e Ganhos das SIM (D)
Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais
781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis
782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários
783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores 4 000 2 017
788 Outras Custos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais
Total dos Custos e Perdas Eventuais (E) Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F) 4 000 2 017
63 Imposto Sobre o Rendimento do Exercício
66 Resultado Líquido do Período (se>0) 7 664 154 66 Resultado Líquido do Período (se<0) 28 821 182
TOTAL 214 245 998 171 858 108 TOTAL 214 245 998 171 858 108
(8*2/3/4/5)-(7*2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos (16 666 289) 14 877 513 F - E Resultados Eventuais 4 000 2 017 8*9 - 7*9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais (2 279 485) 2 322 493 B+D+F-A-C-E+74 Resultados Antes do Imposto s/ Rendimento (28 574 994) 7 888 941
B-A Resultados Correntes (28 825 182) 7 662 137
B+D+F-A-C-E+7411/8+7421/8 Resultados Líquidos do Período (28 821 182) 7 664 154 Impostos Sobre o Rendimento de Capitais e Incrementos
IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA INVESTIMENTO PPR/OICVM REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018
(valores em Euro) Data: 31.12.18
31.12.18 31.12.17
Operações sobre as unidades do OIC
Recebimentos: 37 176 777 134 759 893
Subscrições de unidades de participação 37 109 971 134 724 754
Comissão de resgaste 66 805 35 139
Pagamentos: (65 913 538) (36 963 749)
Resgates de unidades de participação (65 913 538) (36 963 749)
Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC (28 736 761) 97 796 144 Operações da carteira e títulos e outros activos
Recebimentos: 332 756 457 247 374 164
Venda de títulos e outros ativos da carteira 249 473 203 91 385 004
Reembolso de títulos e outros ativos da carteira 28 980 559 129 183 045
Resgates de unidades de participação noutros OIC 44 773 955 18 097 265
Rendimento de títulos e outros activos da carteira 2 145 305 1 937 079
Juros e proveitos similares recebidos 7 207 896 6 771 771
Outros recebimentos (na conversão de títulos) 175 540
Pagamentos: (322 808 632) (338 016 443)
Compra de títulos e outros ativos da carteira (278 015 022) (304 355 780)
Subscrição de unidades de participação noutros OIC (43 647 809) (32 125 905)
Juros e custos similares pagos (953 581) (1 246 718)
Vendas de títulos com acordo de recompra
Comissões de Bolsa suportadas (23 503) (20 225)
Comissões de corretagem (37 100) (47 563)
Outros pagamentos (na conversão de títulos) (130 806) (216 795)
Outros pagamentos com a carteira de títulos (813) (3 456)
Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos 9 947 825 (90 642 280) Operações a prazo e de divisas
Recebimentos: 16 970 271 33 673 445
Juros e proveitos similares recebidos (4) 0.00
Operações cambiais 5 490 36 235
Operações de taxa de juro
Operações sobre cotações 11 220 896 23 217 837
Margem inicial em contratos de futuros e opções 4 357 322 7 872 783
Outros recebimentos operações a prazo e de divisas 1 386 567 2 546 591
Pagamentos: (18 740 918) (30 678 077)
Operações cambiais (16 142) (42 396)
Operações sobre cotações (13 066 609) (20 097 076)
Margem inicial em contratos de futuros e opções (3 976 241) (7 442 001)
Outros pagamentos operações a prazo e de divisas (1 681 925) (3 096 604)
Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas (1 770 647) 2 995 369 Operações de gestão corrente
Recebimentos: 14 369 19 747
Juros de depósitos bancários 14 369 19 747
Pagamentos: (9 094 437) (8 181 463)
Comissão de gestão (8 203 029) (7 674 502)
Comissão de depósito (429 031) (127 908)
Juros devedores de depósitos bancários (681) (1)
Impostos e taxas (448 463) (366 458)
Outros pagamentos correntes (13 233) (12 595)
Fluxo das Operações de Gestão Corrente (9 080 069) (8 161 716) Operações eventuais
Recebimentos: 0.00 103
Outros recebimentos de operações eventuais 103
Fluxo das Operações Eventuais - 103
Saldo dos Fluxos de caixa do período (29 639 652) 1 987 619
Disponibilidades no início de período 52 073 344 50 085 725
Disponibilidades no fim do período 22 433 693 52 073 344
INTRODUÇÃO
A constituição do BPI Reforma Investimento PPR/OICVM Fundo de Investimento Alternativo Aberto de Poupança Reforma (OIA) foi autorizada pela Portaria do Ministério das Finanças nº 341/91, de 2 de Outubro, tendo iniciado a sua actividade em 2 de Dezembro de 1991. É um organismo de investimento colectivo aberto, constituído por tempo indeterminado, e tem como finalidade a realização de Planos Poupança Reforma. Para o efeito, está autorizado a investir na generalidade dos instrumentos financeiros disponíveis no mercado, seguindo uma política de aplicações baseada em critérios de diversificação do risco e potencial de valorização a médio e longo prazo, privilegiando as obrigações de taxa fixa e de taxa indexada e as acções cotadas.
O OIA é administrado, gerido e representado pela BPI Gestão de Activos – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de banco depositário são exercidas pelo Banco BPI, S.A..
As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis, ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas.
1. CAPITAL DO OIA
O capital do OIA está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de cinco Euros cada. O valor de subscrição e de resgate das unidades de participação é calculado com base no valor do capital do OIA por unidade de participação, no segundo dia útil após a solicitação de subscrição ou resgate, respectivamente.
Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2018, o movimento ocorrido no capital do OIA foi o seguinte:
(Valores em Euro)
Descrição 31.12.17 Subscrições Resgates
Distribuição de Resultados Outros Resultados do Exercício 31.12.18 Valor base 191 401 645 12 456 793 ( 22 822 540) 181 035 899
Diferença p/Valor Base 197 487 788 24 653 178 ( 44 634 628) 177 506 337
Resultados distribuídos -
-Resultados acumulados 181 424 773 7 664 154 189 088 927
Resultados do período 7 664 154 ( 7 664 154) ( 28 821 182) ( 28 821 182)
SOMA 577 978 362 37 109 971 ( 67 457 168) - - ( 28 821 182) 518 809 982
Nº de Unidades participação 38 280 329 2 491 359 ( 4 564 508) 36 207 180
O valor líquido global do OIA, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de participação em circulação foram os seguintes:
Data Valor UP VLGF Nº UP em circulação Ano 2018 31-12-18 14.3289 518 809 984 36 207 180 30-09-18 14.7995 554 603 438 37 474 558 30-06-18 14.8652 566 280 892 38 094 474 31-03-18 14.9653 572 502 381 38 255 453 Ano 2017 31-12-17 15.0986 577 978 362 38 280 329 30-09-17 15.1269 551 609 619 36 465 381 30-06-17 15.0229 519 083 129 34 552 826 31-03-17 14.9523 490 144 681 32 780 619 Ano 2016 31-12-16 14.8652 472 465 329 31 783 250 30-09-16 14.7465 474 087 407 32 149 220 30-06-16 14.5748 474 962 100 32 587 806 31-03-16 14.7072 483 936 601 32 904 716
De acordo com o regulamento de gestão do OIA, os participantes, no âmbito das condições gerais, podem exigir o reembolso das unidades de participação nas seguintes situações:
- Reforma por velhice, desde que sejam decorridos cinco anos após o início da subscrição; - Desemprego de longa duração;
- Incapacidade permanente para o trabalho, qualquer que seja a sua causa; - Doença grave;
- A partir dos 60 anos de idade, desde que a subscrição se tenha iniciado há pelo menos cinco anos;
- Transferência do valor capitalizado, a pedido do participante, para outro fundo do mesmo tipo; e - Utilização para pagamento de prestações de crédito à aquisição de habitação própria e permanente.
Em 31 de dezembro de 2018, os participantes do OIA podem agrupar-se de acordo com os seguintes escalões: Escalões N.º participantes Ups>= 25% -10%<= Ups < 25% -5%<= Ups < 10% -2%<= Ups < 5% -0.5%<= Ups < 2% -Ups<0.5% 73 395 TOTAL 73 395 2. VOLUME DE TRANSAÇÕES
Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2018, as transações de valores mobiliários efetuadas pelo OIC tiveram a seguinte composição:
(Valores em Euro) Bolsa Fora de Bolsa Bolsa Fora da Bolsa Bolsa Fora de Bolsa Dívida Pública 184 682 429 - 191 081 624 - 375 764 052 -Obrigações Diversas 75 016 357 - 47 933 891 - 122 950 248
-Ações 13 387 155 - 12 555 250 - 25 942 405
-Unidades de Part. de Fundos Harmonizados 29 208 746 14 439 487 35 046 581 9 726 893 64 255 327 24 166 380
Direitos - - 67 910 - 67 910
-Contratos de Futuros 292 097 048 - 282 127 150 - 574 224 198 -Total 594 687 860 14 439 487 569 001 230 9 726 893 1 163 689 090 24 166 380
Descrição Compra (1) Vendas (2) Total (1) + (2)
Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2018, foram reconhecidas as seguintes comissões de subscrição e resgate: (Valores em Euro) Subscrições 37 109 971 -Resgates 67 457 168 66 283 Valor (Nota 1) Comissões Descrição
3. CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES
Em 31 de dezembro de 2018, esta rubrica tem a seguinte composição:
(valores em Euro) Descrição dos títulos aquisiçãoPreço de Mais valias Menos valias Valor da carteira corridosJuros SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
M.C.O.B.V. Portuguesas
-Títulos dívida Pública
OT-.2.125%-17.10.28 5 335 213 115 130 - 5 450 343 22 972 5 473 315 OT-2.875%-15.10.2025 1 624 100 15 142 - 1 639 243 8 934 1 648 177 REGIAO AUTONOMA ACORES 1.85%- 21-08-2025 4 487 438 39 375 - 4 526 813 29 677 4 556 490
OTRV JULHO 2025 20 000 475 - 20 475 89 20 564
11 466 751 170 123 - 11 636 874 61 672 11 698 546 -Obrigações diversas
CELULOSE BEIRA IND.CELBI-TV-14.07.2027 900 000 - (18 000) 882 000 9 473 891 473 NOS SGPS-2015-2022 2 300 000 43 401 - 2 343 401 10 439 2 353 840 SONAE CAPITAL - 2016/2021 2 400 000 3 120 - 2 403 120 23 100 2 426 220 5 600 000 46 521 (18 000) 5 628 521 43 013 5 671 534 -Acções GALP-ENERGIA,SGPS 370 986 - (55 025) 315 961 - 315 961 REN-REDES ENERG.NAC.SGPS 792 641 50 966 - 843 607 - 843 607 SONAE SGPS (NOM) 541 168 - (35 729) 505 438 - 505 438 1 704 795 50 966 (90 755) 1 665 006 - 1 665 006
M.C.O.B.V. Estados Membros UE
-Títulos dívida Pública
BONOS Y OBLIG DEL ESTAD-0.05%-31.10.2021 7 977 680 33 920 - 8 011 600 668 8 012 268 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO-0.45%-31.10.22 2 717 388 15 147 - 2 732 535 2 031 2 734 566 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO-0.75%-30.07.21 3 289 088 - (14 528) 3 274 560 10 126 3 284 686 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO-1.4%30.04.2028 2 466 927 19 510 - 2 486 437 23 296 2 509 733 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO-2.7%-31.10.2048 2 356 326 55 553 - 2 411 879 10 690 2 422 569 BONOS Y OBLIG DES ESTADO-4%-30.04.2020 2 687 582 - (203 987) 2 483 595 63 015 2 546 611 BUNDESREPUB.DEUTSCHLAND 1.5%-04.09.2022 1 077 438 - (33 768) 1 043 670 4 723 1 048 393 BUNDESREPUB.DEUTSCHLAND 1.5%-15.02.2023 2 113 421 - (14 948) 2 098 472 25 517 2 123 989 BUONI POLIENNALI TES-3.75%-01.09.2024 10 683 115 358 804 - 11 041 919 126 118 11 168 037
BUONI POLIENNALI DEL TE-0.95%-15.03.2023 13 976 726 239 148 - 14 215 874 40 660 14 256 534
BUONI POLIENNALI DEL TES-2%-01.12.2025 2 700 105 30 964 - 2 731 068 4 565 2 735 633
BUONI POLIENNALI DEL TES-2.5%-01.05.2019 11 904 008 - (575 595) 11 328 413 46 233 11 374 645
BUONI POLIENNALI DEL TES-3.75% 1.08.2021 22 347 780 100 380 - 22 448 160 327 945 22 776 105
BUONI POLIENNALI DEL TES-5%-01.03.2022 21 627 121 558 394 - 22 185 515 328 903 22 514 418
DEUTSCHLAND I/L BOND 0,1% - 15.04.2026 15 374 842 117 567 - 15 492 410 9 948 15 502 358
DEUTSCHLAND I/L BOND-0.1%-15.04.2023 4 242 426 32 698 - 4 275 124 2 823 4 277 947
DEUTSCHLAND I/L BOND-1.75%-15.04.2020 11 367 136 - (229 659) 11 137 477 131 870 11 269 347
FRANCE (GOVT OF) - 3.75% - (25.04.2021) 7 084 454 - (534 134) 6 550 320 154 110 6 704 430
FRANCE (GOVT OF)-0.5%-25.05.2025 394 11 - 405 1 407
FRANCE(GOVT OF) -I/L-0.1%-01.03.2021 11 346 023 - (125 565) 11 220 458 8 774 11 229 231
INSTITUTO CREDITO OFICI-0.05%-30-07-2020 5 517 380 5 170 - 5 522 550 1 160 5 523 710
IRISH TSY 3.4%-18.03.2024 1 650 558 - (102 840) 1 547 718 35 627 1 583 344
SPAIN I/L BOND-0.7%-30.11.2033 2 608 113 - (26 166) 2 581 947 1 532 2 583 478
167 116 030 1 567 266 (1 861 190) 166 822 106 1 360 334 168 182 439 -Obrigações diversas
BNG BANK NV-1.5%15.04.2020 5 711 893 - (80 608) 5 631 285 58 767 5 690 052
ABERTIS INFRAESTRU.3.75%-20.06.2023 2 832 175 - (83 325) 2 748 850 49 829 2 798 679
ABN AMRO BANK NV-1%-16.04.2025 805 208 37 374 - 842 582 5 918 848 500
ALLIANZ FINANCE II B.V.-0%-21.04.2020 995 570 3 720 - 999 290 - 999 290
AMADEUS IT GROUP SA-1.5%-18.09.25 798 088 - (11 512) 786 576 3 419 789 995
ANHEUSER-BUSCH INBEV NV-1.5%-18.04.2030 780 547 37 088 - 817 634 9 220 826 855
APPLE INC -1.625%-10.11.2026 914 221 - (23 584) 890 637 1 939 892 576
BANCO BILBAO VIZCAYA ARG-8.875%-SUB.PERP 3 054 480 - (240 422) 2 814 058 49 311 2 863 369
BANCO COMERC PORTUGUES-0.75%-31.05.2022 2 798 234 30 326 - 2 828 560 12 312 2 840 872
BANCO POPULAR ESP. 0.75%-29.09.2020 597 036 11 844 - 608 880 1 147 610 027
BANK OF AMERICA CORP-0.75%-26.07.2023 849 383 - (18 933) 830 450 2 721 833 170
BASF SE-0.875%-15.11.2027 688 629 - (16 948) 671 682 768 672 449 BCP-4.5%-07.12.2027 3 693 200 - (291 827) 3 401 373 10 948 3 412 321 BMW FINANCE NV-0.375%-10.07.2023 848 133 - (7 816) 840 317 1 534 841 850 BNP PARIBAS-1.125%-15.01.2023 720 190 - (413) 719 777 7 595 727 371 BP CAPITAL MARKETS PLC-1.373%-03.03.2022 866 655 - (14 059) 852 596 9 426 862 022 BP CAPITAL MARKETS PLC-2.517%-17.02.2021 2 493 582 - (75 086) 2 418 496 50 278 2 468 774
BRISA CONCESSAO RODOV SA-3.875%-01.04.21 8 105 660 - (324 836) 7 780 824 209 441 7 990 265
BRISA CONCESSÃO RODOV.SA-2%-22.03.2023 527 915 - (9 245) 518 670 7 781 526 451
BRITISH SKY BROADCASTING-1.5%-15.09.2021 1 045 282 - (11 168) 1 034 114 4 437 1 038 551
BRITISH TELECOMMUNICATIO-0.625%-10.03.21 1 030 966 - (349) 1 030 617 5 200 1 035 817
CAIXA ECO MONTEPIO GERAL-0.875%-17.10.22 899 298 6 336 - 905 634 1 618 907 252
CAIXA GERAL DE DEPOSITOS-10.75%-PERP 2 800 000 250 292 - 3 050 292 - 3 050 292
CIE DE SAINT-GOBAIN--0%-27.03.2020 697 172 1 379 - 698 551 - 698 551
COMMERZBANK AG-0.5%-13.09.2023 558 035 9 758 - 567 793 884 568 677
COMPAGNIE FIN ET INDUS-5%-24.05.2021 2 356 800 - (127 680) 2 229 120 60 548 2 289 668
CREDIT AGRICOLE SA-2.625%-17.03.2027 1 005 522 63 610 - 1 069 132 21 886 1 091 018
CREDIT SUISSE LONDON-1.375%-29.11.2019 1 319 843 - (18 548) 1 301 295 1 548 1 302 843
DAIMLER AG-1.4%-12.01.2024 666 421 - (2 807) 663 614 8 855 672 469
DEUTSCHE TELEKOM INT FIN-0.625%-03.04.23 1 201 233 - (11 578) 1 189 655 5 542 1 195 197
ENEL FINANCE INTL NV-1.966%-27.01.2025 1 003 739 - (52 788) 950 951 16 950 967 901
EVONIK FINANCE BV-08.03.2021 1 483 350 5 760 - 1 489 110 - 1 489 110
FCA BANK SPA IRELAND-0.25%12.10.2020 1 792 684 - (21 736) 1 770 948 986 1 771 934
FCA BANK SPA IRELAND-1%-21.02.2022 796 672 - (9 048) 787 624 2 214 789 838
FCE BANK PLC-0.869%-13.09.2021 600 000 - (19 122) 580 878 1 557 582 435
GLAXOSMITHKLINE CAP.-0.625%-02.12.2019 1 019 755 - (11 894) 1 007 862 498 1 008 359
GLENCORE FINANCE EUROP-1.625%-18.01.2022 2 581 150 - (68 575) 2 512 575 38 622 2 551 197
GOLDMAN SACHS GROUP INC-1.375%-15.05.24 1 161 568 - (35 132) 1 126 436 9 825 1 136 262
HEIDELBERGCEMENT FIN LUX-0.5%-18.01.2021 798 576 - (1 528) 797 048 3 803 800 851
HOCHTIEF AG-3.875%-20.03.2020 2 702 750 - (98 750) 2 604 000 75 908 2 679 908
HSBC HOLDINGS PLC-1.5%-15.03.2022 1 092 645 - (7 013) 1 085 633 12 772 1 098 405
INNOGY FINANCE BV-1.25%-19.10.2027 588 074 - (17 481) 570 593 1 468 572 061
INTESA SANPAOLO SPA-0.5%-03.02.2020 3 537 800 - (44 800) 3 493 000 7 192 3 500 192
JPMORGAN CHASE & CO-1.5%-29.10.2026 878 168 - (13 258) 864 910 2 219 867 129
LINDE FINANCE BV-1%-20.04.2028 509 742 - (6 856) 502 886 3 612 506 498
MCDONALDS CORP-0.5%-15.01.2021 99 736 860 - 100 596 479 101 075
MORGAN STANLEY-2.375%-31.03.2021 861 217 - (7 348) 853 869 14 637 868 506
NATIONAL AUSTRALIA BANK-0.25%-28.03.2022 2 517 725 - (8 075) 2 509 650 4 760 2 514 410
NATIONAL AUSTRALIA BANK-1.25%-18.05.2026 569 826 - (701) 569 124 4 400 573 524
NESTLE FINANCE INTL LTD-1.75%-02.11.2037 513 065 - (8 366) 504 698 1 409 506 107
NORDDEUTSCHE LANDESBANK-1%-20.01.2021 435 046 - (8 534) 426 513 4 064 430 577
NOVARTIS FINANCE SA-0%-31.03.2021 1 387 862 13 104 - 1 400 966 - 1 400 966
NOVARTIS FINANCE SA-0.125%-20.09.2023 834 300 2 436 - 836 736 296 837 032
OMV AG-1%-14.12.2026 676 062 2 160 - 678 222 321 678 543
PHILIP MORRIS INTL 1.75%-19.03.2020 2 608 148 - (62 123) 2 546 025 34 401 2 580 426
PSA BANQUE FRANCE-0.5%-17.01.2020 299 253 1 206 - 300 459 1 430 301 889
PSA BANQUE FRANCE-0.625%-10.10.2022 497 505 - (9 510) 487 995 702 488 697
RABOBANK NEDERLAND-1.375%-03.02.2027 860 337 11 781 - 872 118 10 586 882 705
RCI BANQUE SA-0.375%-10.07.2019 509 924 - (3 119) 506 805 905 507 709
RCI BANQUE SA-0.75%-26.09.2022 748 425 - (15 473) 732 953 1 479 734 432
REN FINANCE BV - 1.75% - 18.01.2028 898 524 - (23 166) 875 358 14 973 890 331
ROCHE HOLDINGS INC-6.5%-04.03.2021 2 448 000 - (155 300) 2 292 700 107 562 2 400 262
ROYAL BK SCOTLND GRP PLC-2%-08.03.2023 863 173 - (36 242) 826 931 13 471 840 402
SANTAN CONSUMER FINANCE-0.875%-24.1.2022 508 850 - (7 285) 501 565 4 087 505 652
SNAM SPA-0.875%-25.10.2026 820 488 - (11 043) 809 445 1 405 810 850
SNAM SPA-1%-18.09.2023 2 029 295 14 391 - 2 043 686 5 841 2 049 527
SONAE INVESTMENTS BV-1.625%-11.06.2019 4 546 300 229 700 - 4 776 000 4 274 4 780 274
SUMITOMO MITSUI FINL GRP-1.546%-15.06.26 853 175 - (36 101) 817 074 6 794 823 868
TELEFONICA EMISIONES-1.447%-22.01.2027 2 000 000 - (55 420) 1 944 580 27 196 1 971 776
TOYOTA MOTOR CREDIT C.-0.75%-21.07.2022 669 023 4 260 - 673 283 2 224 675 507
UNEDIC-0%-25.11.2020 5 013 975 - (3 325) 5 010 650 - 5 010 650
UNICREDIT SPA-2%-30.06.2023 2 435 000 - (88 025) 2 346 975 - 2 346 975
UNILEVER NV-0%-31.07.2021 397 324 1 080 - 398 404 - 398 404
VENETO BANCA SPA-0.5%-02.02.2020 886 959 9 531 - 896 490 1 862 898 352
VODAFONE GROUP PLC-0.375%-22.11.2021 2 397 768 - (6 336) 2 391 432 962 2 392 394
VODAFONE GROUP PLC-2.2%-25.08.2026 1 152 847 24 658 - 1 177 505 8 811 1 186 315
VOLKSWAGEN INTL FIN NV-0.5%-30.03.2021 2 510 750 - (26 950) 2 483 800 9 452 2 493 252
VOLKSWAGEN LEASING GMBH-0.25%-05.10.2020 850 312 - (7 555) 842 757 505 843 261
WELLS FARGO & COMPANY-2%-27.04.2026 843 821 8 814 - 852 635 11 265 863 900
ALLIANZ FINANCE II B.V.-TV-07.12.2020 709 632 - (5 558) 704 074 86 704 160
ANHEUSER-BUSCH INBEV NV-TV-17.03.2020 1 970 000 8 629 - 1 978 629 336 1 978 965
BANCO BILBAO VIZCAYA ARG-TV-09.03.2023 2 980 110 - (103 110) 2 877 000 499 2 877 499
BANCO SANTANDER SA-TV-28.03.2023 2 539 725 - (116 900) 2 422 825 92 2 422 917
BANK OF AMERICA CORP-TV-04.05.2023 2 000 000 - (35 540) 1 964 460 1 437 1 965 897
BANK OF AMERICA CORP-TV-25.04.2024 1 400 000 - (42 532) 1 357 468 998 1 358 466
BNP PARIBAS-TV-07.06.2024 3 772 940 - (205 659) 3 567 281 1 071 3 568 352
CAIXA GERAL DE DEPOSITOS-TV-28.06.2028 3 300 000 30 030 - 3 330 030 96 695 3 426 725
CITIGROUP INC-TV-24.05.2021 3 500 000 16 975 - 3 516 975 1 749 3 518 724
CREDIT AGRICOLE LONDON-TV-06.03.2023 1 917 309 - (73 473) 1 843 836 375 1 844 211
DAIMLER INTL FINANCE BV-TV-11.05.2022 1 102 739 - (21 307) 1 081 432 - 1 081 432
DEUTSCHE BANK AG-TV-16.05.2022 3 495 850 - (169 380) 3 326 470 2 118 3 328 588
FORD MOTOR CRED.CO LLC-TV-07.12.2022 600 000 - (53 670) 546 330 42 546 372
GLAXOSMITHKLINE CAPITAL PL-TV-21.05.2020 2 511 500 - (8 825) 2 502 675 - 2 502 675
GOLDMAN SACHS GROUP INC-TV-09.09.2022 1 300 000 - (38 753) 1 261 247 239 1 261 486
HSBC HOLDINGS PLC-TV-05.10.2023 2 800 000 - (118 104) 2 681 896 1 232 2 683 128
HSBC HOLDINGS PLC-TV-27.09.2022 1 500 300 - (29 775) 1 470 525 65 1 470 590
ING GROEP NV- TV - 20.09.2023 1 800 000 - (33 660) 1 766 340 296 1 766 636
INTESA SANPAOLO SPA-TV-28.02.2021 2 513 100 - (40 325) 2 472 775 1 718 2 474 493
JOHN DEERE BANK SA-TV 03.10.2022 802 400 - (9 880) 792 520 - 792 520
KBC GROUP NV- TV-24.11.2022 2 600 000 - (41 158) 2 558 842 592 2 559 434
LEASEPLAN CORPORATION NV-TV-04.11.2020 1 100 000 - (14 520) 1 085 480 346 1 085 826
LLOYDS BANKING GROUP PLC-TV-21.06.2024 2 514 000 - (141 800) 2 372 200 327 2 372 527
MEDIOBANCA SPA-TV-18.05.2022 1 600 000 - (76 736) 1 523 264 903 1 524 167
MORGAN STANLEY-TV-08.11.2022 2 300 000 - (30 544) 2 269 456 1 297 2 270 753
NORDEA BANK AB-TV-07.02.2022 3 248 192 - (47 328) 3 200 864 874 3 201 738
NORDEA BANK AB-TV-27.09.2021 1 419 964 - (17 080) 1 402 884 30 1 402 914
ROYAL BK OF SCOTLAND PLC-TV-08.10.2019 2 046 269 6 820 - 2 053 089 2 043 2 055 132
SAP SE - TV - 13.03.2021 3 423 596 - (28 662) 3 394 934 - 3 394 934
SOCIETE DES AUTOROUTES-TX.VR.-03.01.2020 1 000 000 4 050 - 1 004 050 947 1 004 997
SOCIETE GENERALE-TV-01.04.2022 2 147 418 - (71 148) 2 076 270 2 824 2 079 094
SOCIETE GENERALE-TV-06.03.2023 700 000 - (26 404) 673 596 65 673 661
UNICREDIT SPA-TV-31.10.2020 4 310 320 - (33 368) 4 276 952 - 4 276 952
VOLKSWAGEN INTL FIN NV-TV-30.03.2019 700 707 - (833) 699 874 - 699 874
190 213 245 847 972 (3 999 851) 187 061 366 1 203 140 188 264 506 -Acções 1+1 DRILLISCH AG 105 588 - (25 666) 79 922 - 79 922 AARCELORMITTAL (AMS)-RS 342 376 - (126 836) 215 539 - 215 539 ADIDAS AG 377 004 82 644 - 459 648 - 459 648 ADMIRAL GROUP PLC 655 579 50 699 - 706 277 - 706 277 AIRBUS SE (PAR) 617 871 217 279 - 835 150 - 835 150
ALLIANZ SE HOLDING (EUR) 428 823 84 862 - 513 686 - 513 686
AMUNDI - W/I . 182 778 - (51 822) 130 956 - 130 956
ANHEUSER B.INBEV.. 643 321 - (235 036) 408 285 - 408 285
ASHTEAD GROUP PLC 273 095 90 895 - 363 989 - 363 989
ASML HOLDING NV - 343 671 173 011 - 516 682 - 516 682
ASSOCIATED BRITISH FOODS PLC 452 433 - (98 591) 353 842 - 353 842
ATOS SE 775 762 - (159 748) 616 015 - 616 015
AXA. 270 557 - (42 582) 227 974 - 227 974
BANCO BILBAO VISCAYA ARGENTARIA 857 538 - (305 696) 551 842 - 551 842
BANCO SANTANDER (MADRID) 1 151 668 - (315 467) 836 201 - 836 201
BASF SE 485 133 - (114 036) 371 098 - 371 098 BAYER AG (FRANKFURT) 628 295 - (285 283) 343 012 - 343 012 BE SEMICONDUCTOR INDUSTRIES(XAMS) 166 483 - (62 471) 104 013 - 104 013 BELLWAY PLC 547 951 - (145 620) 402 330 - 402 330 BNP PARIBAS 474 854 - (124 789) 350 064 - 350 064 BP PLC (LSE) 461 196 23 632 - 484 828 - 484 828
BRITISH AMERICAN TOBACCO 472 176 - (156 787) 315 389 - 315 389
BRITVIC PLC(XLON) 210 014 4 687 - 214 700 - 214 700
CARNIVAL PLC - GBP 151 733 7 742 - 159 475 - 159 475
CECONOMY AG. 365 709 - (327 696) 38 013 - 38 013
CELLNEX TELECOM SAU. 193 182 109 710 - 302 892 - 302 892
CHRISTIAN DIOR 365 228 235 124 - 600 352 - 600 352
CREDIT AGRICOLE SA 411 324 - (17 433) 393 891 - 393 891
CRH PLC 719 705 - (122 708) 596 996 - 596 996
CRODA INTERNATIONAL PLC 97 534 8 314 - 105 848 - 105 848
DAIMLER AG 429 829 - (162 082) 267 747 - 267 747
DANONE.. 228 485 13 742 - 242 226 - 242 226
DANSKE BANK A/S 342 183 - (134 453) 207 730 - 207 730
DASSAULT SYSTEMES SA(XPAR) 133 605 52 640 - 186 245 - 186 245
DEUTSCHE BANK, AG 314 275 - (204 496) 109 779 - 109 779
DEUTSCHE LUFTHANSA. 86 832 - (7 657) 79 174 - 79 174
DEUTSCHE POST AG 193 645 - (31 559) 162 086 - 162 086
DEUTSCHE TELEKOM (EUR) 330 277 10 094 - 340 371 - 340 371
ELECTRICITE DE FRANCE (EDF) 192 347 118 015 - 310 362 - 310 362
ELISA CORP - A SHARES 369 721 - (28 910) 340 812 - 340 812
ENEL SPA 227 354 62 983 - 290 338 - 290 338 ENI 809 807 - (89 645) 720 161 - 720 161 EUROFINS SCIENTIFIC 321 291 - (10 287) 311 004 - 311 004 FABEGE AB(XSTO) 250 913 29 923 - 280 836 - 280 836 FAURECIA. 78 991 - (18 374) 60 617 - 60 617 FERROVIAL .SA 680 612 82 184 - 762 796 - 762 796 FRESENIUS SE 635 049 - (218 538) 416 511 - 416 511 FUCHS PETROLUB SE 315 361 - (70 841) 244 520 - 244 520 GENMAB 133 526 - (7 582) 125 945 - 125 945 GERRESHEIMER AG 306 865 - (67 160) 239 706 - 239 706 GLAXOSMITHKLINE PLC 191 491 - (1 917) 189 574 - 189 574 GLENCORE PLC 387 177 - (103 807) 283 370 - 283 370
HENKEL AG & CO KGAA-PREF. S/VOTO 200 085 - (24 644) 175 441 - 175 441
HSBC HOLDING PLC 985 155 59 389 - 1 044 544 - 1 044 544
IBERDROLA (MADRID) 547 444 162 012 - 709 457 - 709 457
IMERYS SA(XPAR) 181 321 - (74 817) 106 503 - 106 503
INDITEX... 211 987 - (65 260) 146 728 - 146 728
INFINEON TECHNOLOGIES AG 137 191 - (36 769) 100 422 - 100 422
ING. GROEP N.V. CVA 402 086 - (110 912) 291 174 - 291 174
INTERNAT.CONSOLIDATED AIRLINES (LSE) 356 827 38 252 - 395 078 - 395 078
INTERTEK GROUP PLC 103 812 - (11 357) 92 455 - 92 455
INTESA SANPAOLO 328 389 - (41 642) 286 747 - 286 747
INVESTOR AB- V.N.RED 171 034 60 264 - 231 298 - 231 298
JUST EAT PLC . 316 220 - (87 773) 228 447 - 228 447
KERRY GROUP PLC 188 504 - (6 681) 181 823 - 181 823
L AIR LIQUIDE. 240 308 61 074 - 301 383 - 301 383
LA SEDA DE BARCELONA S.A - V.N.1.00 83 572 - (83 572) 0 - 0
LEGRAND SA 194 744 - (46 401) 148 344 - 148 344
LVMH - MOET HENNESSY 622 608 144 504 - 767 112 - 767 112
MELROSE INDUSTRIES PLC(XLON) 130 039 18 742 - 148 781 - 148 781
MERCK KGAA . 361 703 - (43 444) 318 259 - 318 259
METRO AG(XFRA - 161 852 - 161 852 - 161 852
MICHAEL PAGE INTERNATIONAL 141 660 30 721 - 172 382 - 172 382
MONEYSUPERMARKET.COM(XLON) 183 695 - (27 668) 156 027 - 156 027
MUNCHENER RUECK. - AG - REG 229 080 16 539 - 245 619 - 245 619
NIBE INDUSTRIER AB-B SHS(XSTO) 223 251 - (4 480) 218 771 - 218 771
NN GROUP NV 359 884 104 522 - 464 406 - 464 406
NOKIA OYJ 172 852 39 776 - 212 628 - 212 628
NORDEA BANK ABP (XSTO) 330 195 - (72 647) 257 548 - 257 548
OMV AG (AUSTRIA) 277 316 - (43 571) 233 746 - 233 746
ORANGE 753 998 - (13 380) 740 618 - 740 618
PERNOD - RICARD 201 794 - (1 747) 200 047 - 200 047
PLASTIC OMNIUM. 366 651 - (145 386) 221 265 - 221 265
RECKITT BENCKISER GROUP PLC 203 501 - (1 103) 202 398 - 202 398
RECORDATI SPA. 343 038 - (30 112) 312 926 - 312 926
RENAULT 361 711 - (135 056) 226 655 - 226 655
REXEL SA 295 605 - (87 294) 208 311 - 208 311
RUBIS. 232 694 64 994 - 297 688 - 297 688
RYNAIR HOLDINGS PLC (DUB)-RS 215 430 - (53 169) 162 261 - 162 261
SAGE GROUP PLC 224 437 - (13 507) 210 930 - 210 930
SANOFI. 637 213 - (43 055) 594 158 - 594 158
SAP AG - ORD. 467 013 66 389 - 533 402 - 533 402
SCHNEIDER ELECTRIC SE(XPAR) 412 183 - (37 560) 374 624 - 374 624
SEB SA 177 493 - (47 886) 129 607 - 129 607
SIEMENS GAMESA RENEWABLE ENER 268 531 - (70 488) 198 042 - 198 042
SIEMENS, AG 740 578 - (8 865) 731 713 - 731 713
SPIRAX-SARCO ENGINEERING PLC. 204 675 4 318 - 208 993 - 208 993
STE GENERALE PARIS 595 865 - (196 147) 399 718 - 399 718
STORA ENSO OYJ-R 361 100 - (9 789) 351 311 - 351 311
SWEDISH ORPHAN BIOVITRUM AB. 458 416 274 396 - 732 812 - 732 812
SYMRISE 406 695 15 199 - 421 895 - 421 895
TELEFONICA 352 480 - (101 757) 250 722 - 250 722
TELENET GROUP HOLDING NV 224 200 - (5 813) 218 387 - 218 387
TOTAL, SA. 955 109 19 196 - 974 306 - 974 306
UNILEVER NV-CVA V.N.RED.- 356 419 100 568 - 456 987 - 456 987
UNITED INTERNET AG 176 545 - (34 823) 141 722 - 141 722
VESTAS WIND SYSTEMS A/S 113 354 18 843 - 132 197 - 132 197
VINCI- 413 876 10 178 - 424 054 - 424 054
VIVENDI 201 074 43 603 - 244 677 - 244 677
WIRECARD AG(XETR) 66 223 120 361 - 186 584 - 186 584
WOLTERS KLUWER - CVA 182 416 14 719 - 197 135 - 197 135
39 844 941 3 140 644 (5 815 837) 37 169 749 - 37 169 749
M.C.O.B.V. Estados Não Membros UE
-Obrigações diversas
EDP FINANCE BV-5.25%-14.01.2021 3 304 454 - (114 225) 3 190 229 76 114 3 266 342
VERIZON COMMUNICATIONS-2.875%-15.01.2038 1 036 764 - (19 276) 1 017 488 27 954 1 045 443
FORD MOTOR CRED.CO LLC-TV-14.05.2021 2 500 000 - (114 000) 2 386 000 372 2 386 372
UBS GROUP FUNDING SWITZE-TV-20.09.2022 1 700 000 - (14 977) 1 685 023 202 1 685 225
HUTCHISON WHAMPOA FIN-1.375%-31.10.2021 1 006 045 19 189 - 1 025 234 2 300 1 027 534
9 547 264 19 189 (262 478) 9 303 974 106 942 9 410 917 -Acções ABB LTD (ZURIQUE). 525 563 - (102 175) 423 387 - 423 387 ADECCO,SA-RED.CAP 138 418 - (49 933) 88 485 - 88 485 DKSH HOLDING LTD. 118 050 - (20 511) 97 539 - 97 539 DNB NOR ASA 288 673 - (37 530) 251 143 - 251 143
DUFRY GROUP - REG 195 169 - (65 021) 130 148 - 130 148
EMS-CHEMIE HOLDINGS AG - REG 200 665 - (57 278) 143 386 - 143 386
NESTLE, (REG) 171 733 33 273 - 205 006 - 205 006
ROCHE HOLDING AG - GENUSSS 247 445 39 823 - 287 268 - 287 268
SGS SOC.GENERALE SURVEILLANCE HOLDING,SA 241 237 - (31 396) 209 841 - 209 841
SONOVA HOLDING AG 194 942 - (14 375) 180 566 - 180 566
STRAUMANN HOLDING AG 234 960 - (36 985) 197 975 - 197 975
TEMENOS GROUP AG 96 645 - (3 635) 93 010 - 93 010
VAT GROUP AG(XSWX) 187 884 - (77 377) 110 508 - 110 508
ZURICH INSURANCE GROUP AG 173 095 32 899 - 205 995 - 205 995
3 014 478 105 995 (496 216) 2 624 257 - 2 624 257
2. OUTROS VALORES
Val. Mobiliários estrangeiros não cotados
-Obrigações diversas
LEHMAN BROTHERS TSY-NIKKEI 225-27.02.2015,.00% 1 867 187 - (1 867 187) - -
-1 867 -187 - (1 867 187) - -
--Acções
PRD ENERGY INC 6 479 - (6 479) 0 - 0
RANDGOLD RESOURCES, LTD - MOEDA GBP 152 772 - (7 513) 145 259 - 145 259
159 251 - (13 992) 145 259 - 145 259
Outros instrumentos de dívida
-Papel comercial
3. UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO -OIC domiciliados Estado membro UE
BPI HIGH INCOME LUX (I) 6 829 935 814 257 - 7 644 192 - 7 644 192
ISHARES CORE EURO CORP BOND(LSE) 3 849 629 - (72 553) 3 777 077 - 3 777 077
ALLIANZ-DISC GERMANY STRAT-I 3 610 533 45 554 - 3 656 087 - 3 656 087
AMUNDI FDS-EUR.EQUTY VAL-A 4 737 630 - (371 182) 4 366 447 - 4 366 447
BNY MELLON ABS RET EQTY- TH 3 486 123 - (96 703) 3 389 421 - 3 389 421
BRANDES EURPN VALUE-I-EUR 1 400 532 - (24 056) 1 376 476 - 1 376 476
COMGEST GROWTH PLC-JAPAN-I- EUR 1 920 398 - (160 196) 1 760 202 - 1 760 202
ELEVA UCITS FD-EUROPEAN SEL.FD-I-EUR 1 514 262 - (178 967) 1 335 295 - 1 335 295
HERMES IF-GLOB.EM.MKT.FD-F-USD 1 622 110 - (265 979) 1 356 130 - 1 356 130
IETF-IS. CORE MSCI EUROPE UCITS (AMS) 3 753 730 - (290 235) 3 463 495 - 3 463 495
IVI UMBRELLA FUND-EUROPEAN 2 050 455 667 247 - 2 717 702 - 2 717 702
JUPITER GLOBAL FD-EURO GRO I 1 875 141 1 089 045 - 2 964 186 - 2 964 186
M&G-LUX-INVF 1 - GL.EMERGING MKTS-C 815 813 - (137 870) 677 942 - 677 942
MAN FUNDS PLC - MAN GLG JAPAN 1 904 794 - (145 817) 1 758 978 - 1 758 978
OLD MUT GIS RET FD 3 353 892 356 005 - 3 709 897 - 3 709 897
OYSTER EUROPEAN SELECT-IEUR 2 758 753 - (386 065) 2 372 688 - 2 372 688
RAM LUX SYS- EUROPEAN WQTYS-P 1 902 113 707 932 - 2 610 045 - 2 610 045
BPI AFRICA LUX (I) EUR 1 725 709 - (221 069) 1 504 640 - 1 504 640
BPI IBERIA LUX (I) 5 662 571 486 760 - 6 149 330 - 6 149 330
BPI OPPORTUNITIES LUX (I) 959 215 - (93 265) 865 950 - 865 950
DOW JONES EUROSTOXX 50 - ETF 2 431 857 - (231 063) 2 200 794 - 2 200 794
ISHARES DJ EST BANKS DE 13 343 362 - (4 664 436) 8 678 926 - 8 678 926
71 508 557 4 166 800 (7 339 455) 68 335 902 - 68 335 902
-OIC domiciliados E. não membro UE
GOLDMAN SACHS - SICAV I-GS E (OPEN FUND) 1 459 148 - (144 084) 1 315 064 - 1 315 064
MARSHALL WACE UCITS-MW TOPS G EUR 3 418 824 676 884 - 4 095 709 - 4 095 709
4 877 972 676 884 (144 084) 5 410 773 - 5 410 773
O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2018, foi o seguinte:
(valores em Euro)
Descrição 31.12.17 Aumentos Reduções 31.12.18
Depósitos à ordem 23 073 344 606 082 709 606 722 361 22 433 693
Depósitos a prazo e com pré-aviso 29 000 000 0 29 000 000 0
TOTAL 52 073 344 606 082 709 635 722 361 22 433 693
4. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS
As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC, mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através da Lei nº 16/2015, de 24 de fevereiro, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo, com entrada em vigor após 24 de junho de 2015, tendo revogado Decreto-Lei nº 63-A/2013, de 10 de maio.
As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes:
a) Especialização de períodos
O OIA regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de períodos, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento.
Os juros de aplicações são registados pelo montante bruto na rubrica “Juros e proveitos equiparados”.
Os juros corridos relativos a títulos adquiridos são registados na rubrica “Juros e custos equiparados”, atendendo a que a periodificação dos juros a receber é efetuada desde o início do período de contagem de juros dos respetivos títulos.
b) Carteira de títulos
As compras de títulos são registadas na data da transação, pelo valor efetivo de aquisição.
Os valores mobiliários em carteira são avaliados ao seu valor de mercado, ou presumível de mercado, de acordo com as seguintes regras:
i) Os ativos da carteira do OIA são valorizados diariamente a preços de mercado, de acordo com as regras referidas nas alíneas seguintes. O momento de referência da valorização ocorre pelas 17 horas de Lisboa para a generalidade dos instrumentos financeiros (valores
horas de Lisboa para unidades de participação, ações, ETF’s, instrumentos financeiros derivados sob ações e/ou índices de ações admitidos à negociação no continente americano;
No que respeita à valorização de títulos de dívida, se em casos excecionais não for possível obter preços pelas 17 horas de Lisboa, será considerado o preço divulgado posteriormente o mais próximo possível daquele momento de referência;
ii) Os valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados são valorizados diariamente, com base na última cotação disponível no momento de referência. Caso não exista cotação nesse dia ou cujas cotações não sejam consideradas pela Sociedade Gestora como representativas do seu presumível valor de realização, utiliza-se a última cotação de fecho disponível, desde que se tenha verificado nos 15 dias anteriores;
iii) As ações não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados, são valorizados com base em valores de oferta de compra, difundidos por um “market maker” da sua escolha, disponibilizados para o momento de referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do OIA.
iv) Os valores representativos de dívida não cotados, ou cujas cotações não sejam consideradas representativas do seu presumível valor de realização, são valorizados diariamente com base na cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflita o seu presumível valor de realização. Essa cotação é procurada em sistemas internacionais de informação de cotações tais como o Financial Times Interactive Data, o ISMA – International Securities
Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora. Alternativamente, a cotação pode ser obtida junto de “market makers” da escolha da Sociedade Gestora, ou através de modelos teóricos de avaliação de obrigações;
iv) As unidades de participação em fundos de investimento são registados ao custo de aquisição e valorizadas com base no último valor conhecido e divulgado pela respetiva entidade gestora ou, se aplicável, ao último preço de mercado onde se encontrarem admitidas à negociação;
iv) Os outros valores representativos de divida, incluindo papel comercial e os depósitos a prazo, na falta de preços de mercado, são valorizados com base no reconhecimento diário do juro inerente à operação.
As mais e menos-valias apuradas de acordo com os critérios de valorização descritos anteriormente são reconhecidas na demonstração dos resultados do exercício nas rubricas
Os dividendos são registados quando atribuídos/recebidos na rubrica ”Rendimento de títulos”, da demonstração dos resultados.
Para efeitos da determinação do custo dos títulos vendidos é utilizado o critério do custo médio.
c) Valorização das unidades de participação
O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor do capital do OIA pelo número de unidades de participação em circulação. O capital do OIA corresponde ao somatório das rubricas unidades de participação, variações patrimoniais, resultados transitados e resultado líquido do exercício.
A rubrica “Variações patrimoniais” resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate e o valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate. A diferença apurada é repartida entre a fração imputável aos exercícios anteriores e a parte atribuível ao exercício.
d) Comissão de subscrição
O OIA está isento de comissão de subscrição.
e) Comissão de reembolso
A partir de novembro de 2013, a comissão de resgate passou a ser uma receita do OIA. A comissão de resgate, quando não verificadas as condições previstas na Nota 1, é calculada em função do período de permanência da aplicação nos termos a seguir indicados:
- 1%, para um período de detenção das unidades de participação até 1 ano; e - 0%, para período de detenção de unidades de participação superior a 1 ano.
Os resgates efetuados de acordo com as condições previstas na Nota 1 estão isentos de comissão resgate.
Para efeito de apuramento do valor da comissão de resgate é utilizado o critério FIFO, sendo resgatadas as unidades de participação que tiverem sido subscritas há mais tempo.
f) Comissão de gestão
A comissão de gestão corresponde à remuneração da sociedade responsável pela gestão do património do OIA. De acordo com o regulamento de gestão do OIA, esta comissão é calculada, diariamente, por aplicação de uma taxa anual de 1,5% ao capital do OIA, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões”.
g) Comissão de depósito
A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco depositário. De acordo com o regulamento de gestão do OIA, esta comissão é calculada diariamente por aplicação de uma taxa anual de 0,025% ao capital do OIA, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões e taxas”.
h) Taxa de supervisão
A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários constitui um encargo do OIA, sendo calculada por aplicação de uma taxa sobre o valor global do OIA no final de cada mês e registada na rubrica “Comissões e taxas”.
A taxa mensal aplicável ao OIA é de 0,026 ‰, com um limite mensal mínimo e máximo de 200 Euros e 20.000 Euros, respetivamente.
i) Operações em moeda estrangeira
Os ativos e passivos em moeda estrangeira são convertidos para Euros com base no câmbio indicativo para as operações à vista (“fixing”) divulgado pelo Banco de Portugal na data de encerramento do balanço. Os ganhos e perdas resultantes da reavaliação cambial são registados como proveitos e custos do exercício, respetivamente.
Os contractos de fixação de câmbio são reavaliados com base nas taxas de juro em vigor para as diferentes moedas e prazos residuais das operações, sendo as mais e menos valias apuradas registadas na demonstração dos resultados do exercício em “Ganhos ou Perdas em operações financeiras – Em operações extrapatrimoniais”, por contrapartida de “Acréscimos e diferimentos”, ativos e passivos.
j) Operações com contratos de “Futuros”
As posições abertas em contratos de futuros, transacionados em mercados organizados, são refletidas em rubricas extrapatrimoniais. Estas operações são valorizadas diariamente com base nas cotações de mercado, sendo os lucros e prejuízos, realizados ou potenciais, reconhecidos como proveito ou custo nas rubricas de “Ganhos ou Perdas em operações financeiras – Em operações extrapatrimoniais”.
A margem inicial é registada na rubrica “Contas de devedores - Devedores por operações sobre futuros – Margem inicial”. Os ajustamentos de cotações são registados diariamente em contas de acréscimos e diferimentos do ativo ou do passivo e transferidos no dia seguinte para a conta de depósitos à ordem associada
k) Impostos
Os rendimentos obtidos por fundos de poupança Reforma, de acordo com o Estatuto dos Benefícios Fiscais (EBF), estão isentos de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas (IRC), desde que constituídos e operem nos termos da legislação nacional.
5. COMPONENTES DO RESULTADO
No exercício findo de 31 de dezembro de 2018, as componentes do resultado do OIC têm a seguinte composição:
(Valores em Euro) Perdas de Capital Juros e Comissões Suportados Menos valias potenciais Menos valias efectivas Soma Juros vencidos e comissões Juros e Comissões decorridos Soma OPERAÇÕES "À VISTA" Acções 6 416 800 66 038 577 72 455 377 - - -Obrigações 8 008 706 47 537 273 55 545 979 934 008 - 934 008 Unidades de participação 7 483 539 53 843 871 61 327 410 - - -Direitos - 25 461 25 461 - -
-Outros Instrumentos de Dívida - - -
-Operações Cambiais - - - 10 - 10 Depósitos - - - 681 - 681 OPERAÇÕES A PRAZO Cambiais Forwards - - - -Spots - 1 869 214 1 869 214 - - -Futuros - 7 618 695 7 618 695 Taxa de Juro Futuros - 5 077 817 5 077 817 - - -Cotações Futuros - 10 770 10 770 - - -Opções - 306 289 306 289 - - -COMISSÕES de Gestão - - - 7 470 845 636 682 8 107 528 de Depósito - - - 416 828 39 931 456 759 Taxa de Supervisão - - - 153 547 6 226 159 773
Taxa de Operações de bolsa - - - 23 503 - 23 503
De Oper Fora Mercado Reg. - - -
-Taxa de Corretagem - - - 31 562 - 31 562 de Operações Extrapatrimoniais - - - 5 537 - 5 537 Outras - - - 675 - 675 22 023 530 182 213 481 204 237 011 9 037 195 682 839 9 720 035 Natureza TOTAL (Valores em Euro) Ganhos de Capital Mais valias potenciais Mais valias efectivas Soma Juros vencidos
e comissões Juros decorridos OPERAÇÕES "À VISTA"
Acções 3 297 605 61 971 038 65 268 643 - - 1 527 912 1 527 912
Obrigações 2 651 071 45 385 522 48 036 593 4 483 755 2 775 100 - 7 258 855
Unidades de participação 4 843 685 45 077 122 49 920 807 - - 634 613 634 613
Direitos - 93 373 93 373 - - -
-Outros Instrumentos de Dívida - - - 2 206 - - 2 206
Operações Cambiais - - - 10 - - 10 Depósitos - - - 1 339 7 - 1 346 OPERAÇÕES A PRAZO Cambiais Forwards - - - -Futuros - 6 333 339 6 333 339 - - - -Spots - 1 576 616 1 576 616 - - - -Taxa de Juro Futuros - 4 498 363 4 498 363 - - - -Cotações Futuros - - - -Opções - 200 519 200 519 - - - -OUTRAS OPERAÇÕES Operações de Reporte - - - -Operações de Empréstimo - - - -Comissões de subscrição/resgate - - - -10 792 360 165 135 892 175 928 253 4 487 309 2 775 107 2 162 526 9 424 942 Natureza Ganhos de Juros Rendimento de títulos Soma TOTAL
