• Nenhum resultado encontrado

Fundos de investimentos

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2020

Share "Fundos de investimentos"

Copied!
40
0
0

Texto

(1)
(2)

CFC

- Panorama de Finanças e Controladoria para Graduação

Disciplinas Obrigatórias Contabilidade Financeira 2º Semestre Contabilidade Gerencial 3º Semestre Renda Variável Gestão de Carteiras e Fundos de investimentos Renda Fixa Finanças Corporativas I 4º Semestre Finanças Corporativas II 5º Semestre Behavioral Corporate Private Equity Venture e Capital Fusões e Aquisições Administração Financeira Módulo Controladoria

Módulo Merc. Fin. e de Capitais Módulo Finanças Corporativas

Microfinanças e Inclusão Planejamento Financeiro e Tributário Aspectos Internacionais em Contabilidade e Controladoria Controle Gerencial Gov. Corporativa, Controle Interno e Auditoria Avaliação de Empresas e Gestão Baseada em Valor Mercado Financeiro e de Capitais Gestão de Riscos e Derivativos Mandatória p/ Área de Finanças Simulation Models in Finance - IPM Family Business II

(3)

Behavior Finance Corretoras Fundos Outros Inflação Empresas FGV

GVCEF

• Produtos

• Guia de Fundos Exame

• Valor 1000

• MBI – (ex-Guia de Fundos Voce S/A )

• Anuário da Indústria de Fundos (Anbima)

• Projetos

• Difusão Indústria de Fundos

• Empresas FGV

• Inflação

(4)

Agenda

1. Visão geral da Indústria:

Evolução no mundo e no Brasil Números

2. O universo dos investimentos

Produtos de renda fixa Produtos de renda variável

Tributação e a Comparação com fundos 3. Quais são os fundos?

Características (RV x RV / Ativo x Passivo) Objetivos

Distribuição: varejo/private/institucionais 4. Ativos em que os fundos investem

A diversificação local

A diversificação internacional A marcação a mercado

Novos Produtos 5. Carreira

A estrutura de uma asset Os diferentes caminhos

(5)

Investir

• Investimento

• Comprometimento presente  benefícios futuros

• Quais títulos

• Como avaliar

• Como negociar

• Mercados financeiros

• Conciliação

• Prazos

• Riscos

• Montantes

(6)

Investimentos

• Ativos reais x financeiros

• Números do Brasil

• Ativos

• Ações

• Capital de Limitadas

• Poupança e conta corrente

• Fundos de Investimentos

• Títulos de renda fixa

• Reservas de seguradoras

• Fundos de pensão

• Casas

• Bens de consumo durável

• Passivos

• Crédito longo prazo

• Crédito de curto prazo

(7)
(8)

Os investimentos no Brasil

Valor

Invest

R$ Milhões

Mil

Fundos

3,150

8,000

Poupança

550

100,000

CDB

550

Fundos Pensão

680

3,200

Tesouro Direto

25

400

LCI/LCA

250

CRA/CRI

70

Debentures

770

Ações

200

200

(9)

Tributação (Imposto de Renda)

• Renda Fixa

• Ações

• 15% no resgate

Prazo

IR

6 meses

22.5%

6 - 12 meses

20.0%

12 - 24 meses

17.5%

Acima 24 meses

15.0%

(10)

Títulos públicos: tesouro direto

Título Vencimento Taxa % a.a.

Indexados ao IPCA

Tesouro IPCA+ 2019 (NTNB Princ) 15-05-19 5,76

Tesouro IPCA+ 2024 (NTNB Princ) 15-08-24 5,71

Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2026 (NTNB) 15-08-26 5,75

Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2035 (NTNB) 15-05-35 5,84

Tesouro IPCA+ 2035 (NTNB Princ) 15-05-35 5,88

Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2050 (NTNB) 15-08-50 5,88

Prefixados

Tesouro Prefixado 2019 (LTN) 01-01-19 12,49

Tesouro Prefixado 2023 (LTN) 01-01-23 12,49

Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 2027 (NTNF) 01-01-27 12,41

Indexados à Taxa Selic

(11)

CDB: Certificado Depósito

Bancário

• Pré (% a.a.) e pós-fixado (% CDI)

• CDI?

• Mínimo 30 dias

• Máximo 3 anos

• Liquidez

(12)

Letra Financeira (2012)

• Mínimo 2 anos

• Pré, pós, índices de preços

• Sem liquidez

• Mínimo R$ 150 mil

• Sem FGC

(13)

LCI/ LCA

• Prazo mínimo 90 dias

• Isentas de IR

• Pós fixadas:

• Fazer ajuste pelo IR

• Investimento por 2 anos

• CDB paga 105% do CDI

• LCI paga 90% do CDI

(14)

LCI/LCA

• Rendimento anual

• CDB

• Bruto 105% CDI – IR 15% = 89.25% do CDI

• LCI

• Bruto 90% do CDI

• Alternativamente

(15)

Ações

• Gráfico Enfoque da evolução do mercado

• História do Brasil

http://www.enfoque.com.br/poster/ibovespa

(16)

Os fundos

• Condomínio

• Cota

• Custos

• Taxa de administração

• Taxa de performance

(17)
(18)

Porque fundos e carteiras

• Diversificação

• Profissionais

• Custos

• Acesso a ativos

• Redução de riscos

• Desvantagens

• Custos

• Tributação

(19)

História dos fundos

• Adriaan Van Ketwich (1774) – Investment Trust

• Eendragt Maakt Magt – Unidade cria força

• King William I (1822) – Closed-end companies

• Suíça 1849

• Escócia 1880

• EUA 1893: Boston Personal Property Trust

• EUA 1907: Alexander Fund – primeiro aberto

• EUA 1924: Massachusetts Investor’s Trust (MFS

(20)

Brasil

• 1952 – Valéria Primeira – Banco Deltec (fundo

fechado)

• 1957 – Fundo Crescinco – IBEC- Rockfeller

• 1967 – Anbid

• 1967 – Fundos 157

• Lei 4.728 de 1965

• Lei 6.385 de 1976

• Instrução CVM 409 de 2004

• Autorregulação: anos 90

(21)

2 2 2 2 2 3 2 3 2 2 2 3 5 10 7 10 21 37 11 21 28 34 46 62 116 129 147 221297 344 312 355 516 613 739 940 1.160 1.126 1.403 1.671 1.940 2.269 2.470 2.659 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 ago/ 02 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

1957 - Rockefeller

Evolução no Brasil

Sub-Prime

Marcação a Mercado Crise da Rússia Segundo Choque do Petróleo Plano Cruzado Crise do México e

(22)

Quem são os clientes?

• Pessoas físicas

• Varejo

• Varejo seletivo

• Private

• High net worth individuals – HNWI > USD 1 milhão

• Ultra high net worth individuals – UHNWI > USD 30 milhões

• Pessoas jurídicas

• Varejo

• Corporate

• Institucionais

• Fundos de pensão

• Seguradoras

• Outros fundos

Fundos abertos

Fundos exclusivos

(23)

Informações dos 3 grandes

28.113 65.278 13.716 32.144 29.668 6.496 11.075 915 1.893 351 5.670 3.089 11.857 10.387 21.199 19.147 554 13.681 18.809 50.091 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000

(24)

Diferentes visões / clientes

• Varejo

• Varejo seletivo

• Prime

• Estilo

• Van Gogh / Select

• Personnalité / Uniclass

• Private

• Itaú / Bradesco / BB / BTG

• O wealth management

• Gestão de recursos x serviços

(25)

Clientes...

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% Gerente do Banco Jornais Revistas Rádio/TV Sítios Internet Correspondência Amigos Consultor Financeiro Central de Atendimento

(26)

Em quais canais distribuir seus

produtos?

• Grandes bancos

• O próprio banco

• Agências

• Internet

• Private / Corporate

• Corretoras

• E as assets menores?

• A asset

• Bancos grandes

• Fundos de fundos

• Corretoras

(27)
(28)

O Universo dos fundos: dez

2015

(29)

Brasil

AUM United States 17,752,399 Luxembourg 3,565,757 Ireland 2,067,251 France 1,832,073 Germany 1,799,754 United Kingdom 1,578,360 Australia 1,521,313 Japan 1,328,634 China 1,263,130 Canada 889,610 Brazil 743,530 Switzerland 457,162 Korea, Rep. of 343,293 AUM United States 17,752,399 France 1,832,073 Germany 1,799,754 United Kingdom 1,578,360 Australia 1,521,313 Japan 1,328,634 China 1,263,130 Canada 889,610 Brazil 743,530 Switzerland 457,162 Korea, Rep. of 343,293 Sweden 279,977

(30)
(31)
(32)

Número de fundos

Equity

35,428

31.2%

1,964

13.6%

Bond

19,260

17.0%

2,948

20.4%

Balanced

31,583

27.8%

7,759

53.7%

Money Market

2,828

2.5%

119

0.8%

Protected

1,730

1.5%

50

0.3%

Real Estate

2,434

2.1%

246

1.7%

Other

16,358

14.4%

1,358

9.4%

ETFs

2,795

2.5%

14

0.1%

Institutional

14,721

13.0%

2,626

18.2%

Total

113,562

14,444

World

Brazil

(33)

Brasil : tipos

0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00% 40.00% 45.00% 50.00% 48.42% 4.76% 19.06% 16.66% Brasil AUM %

(34)

Riscos

• Mercado

• Liquidez

• Crédito: FGC

• Outro CNPJ

• Tripé

(35)

Rankings: o Guia Exame

• Guia Exame de Fundos

• Problema: sorte ou competência?

• Retorno x risco

• Índice de Sharpe

• Categorias

• Geral

• Renda Fixa

• Ações

Canais

Private

Atacado

(36)

Fontes de informação

• Economática

• Comdinheiro

• Bloomberg

• ...

(37)
(38)
(39)
(40)

Referências

Documentos relacionados

1) O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos CCTVM S/A (“XP Investimentos ou XP”) ou por agentes autônomos de investimento que

João Pedro Martins (2008), “Avaliação do comportamento estrutural de conectores em estruturas mistas: o Perfobond”, Tese de Mestrado Integrado em Engenharia Civil na Especialidade

Converte dados sobre transacções em informação integrada para suporte à gestão Eficácia da Gestão Sistema de Informação para Executivos EIS – Executive

• Critérios para a determinação da potência mínima de iluminação: • Para recintos com área ≤ 6m2, atribuir um mínimo de 100W;. • Para recintos com área > 6m2, atribuir

4.1 A partir desta data, fica registrado no Conselho Federal de Medicina o preço do fornecedor a seguir relacionado, objetivando o compromisso de fornecimento, objeto

Revista Científica Eletrônica de Medicina Veterinária é uma publicação semestral da Faculdade de Medicina Veterinária e Zootecnia de Garça – FAMED/FAEF e Editora FAEF,

Desta forma, tem-se como objetivo fundamental o fenômeno social evidente da violência contra a mulher com análise histórica, de modo que essa triste

Raramente são realizados relatórios de erros para a equipe medica e farmácia, pois a equipe de enfermagem está envolvida no sistema de medicação e muitas vezes