Bolsa
Em dia de vencimento de opções sobre ações a Bovespa foi influenciada pelo desempenho negativo das bolsas internacionais e encerrou em queda de 0,39%, aos 53.138 pontos. O volume financeiro totalizou R$ 7,98 bilhões, sendo R$ 2,53 bilhões do exercício de opções sobre ações. No mês, o Ibovespa ainda acumula ganho de 0,72%. A situação na Grécia continua incomodando os mercados. Hoje a agenda econômica traz dados do mercado de trabalho na zona do euro, a inflação pelo IGP-10 e o IPC-S no Brasil em alta, além das vendas no varejo referentes a abril, -0,4% (M/M) e -3,5% (A/A). Nos EUA, destaque para a construção de casas novas. As bolsas internacionais repetiram a queda na Ásia e mostram baixa na zona do euro nesta manhã. A questão do endividamento da Grécia continua pesando sobre o comportamento dos mercados internacionais, o que acaba respingando do lado doméstico que reflete ainda o noticiário de desempenho negativo em importantes setores da economia como o automotivo e varejo. O preço do minério de ferro voltou a cair forte (3,7% na China), cotado a US$ 62,1 a tonelada no porto de Tianjin. Isso deverá trazer volatilidade aos principais papéis da Bovespa.
Câmbio
Num dia marcado pela baixa liquidez, o dólar à vista de balcão mostrou oscilações durante a sessão para fechar em alta de 0,45%, aos R$ 3,1290, enquanto a moeda para julho avançou 0,02%, aos R$ 3,1435.
Juros
Os juros futuros tiveram dia de alta na ponta mais longa, influenciados pela aversão ao risco no exterior e dificuldades nas negociações em Brasília em pontos importantes do programa de ajuste fiscal do governo. No fechamento, o DI com vencimento em out/15 termnou com taxa de 14,020% ante 14,000% no ajuste de sexta-feira, enquanto a taxa do DI para jan/17 estava em 14,070% ante 13,88% no ajuste de sexta-feira.
Índices, Câmbio e Commodities
Altas e Baixas do Ibovespa
Ibovespa x Dow Jones (em dólar)
Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior
08:00 FGV - IGP-10 (m/m) Junho 0,47% 0,57% 0,52%
08:00 FGV: IPC-S (m/m) 15-jun 0,83% 0,85%
09:00 Venda s a va rejo (m/m) Abri l 0,70% -0,90%
09:00 Venda s no va rejo (a /a ) Abri l -1,80% 0,40%
09:00 Venda s no va rejo (a /a ) Abri l -8,00% -0,70%
Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior
09:30 Cons truçã o de ca s a s nova s Ma i o 1090 mi l 1135 mi l 09:30 Li cença s pa ra cons truçã o Ma i o 1100 mi l 1143 mi l
09:30 Al va rá s de cons truçã o (m/m) Ma i o -3,50% 10,10%
Europa Referência Expectativa Apurado Anterior
03:00 Li cenci a mentos de ca rros novos Ma i o 6,90%
06:00 Pes qui s a ZEW (Expecta ti va s ) Junho 61,2
Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 53,138 (0.4) 0.7 6.3 Ibovespa Fut. 52,275 (2.0) 10.6 3.9 Nasdaq 5,030 (0.4) (0.8) 6.2 DJIA 17,791 (0.6) (1.2) (0.2) S&P 500 2,084 (0.5) (1.1) 1.2 MSCI 1,757 (0.7) (1.2) 2.8 Tóquio 20,258 (0.6) (1.5) 16.1 Xangai 4,887 (3.5) 6.0 51.1 Frankfurt 10,985 (1.9) (3.8) 12.0 Londres 6,711 (1.1) (3.9) 2.2 Mexico 44,396 (0.7) (0.7) 2.9 India 26,687 0.4 (4.1) (3.0) Rússia 957 (10.9) (1.2) 21.1 Dólar - vista R$ 3.13 0.2 (1.6) 17.7 Dólar/Euro $1.13 0.2 2.7 (6.7) Euro R$ 3.53 0.4 1.0 9.7 Ouro $1,186.38 0.4 (0.4) 0.1 Petróleo Brent $62.61 (2.0) (4.5) 9.2 Petróleo WTI $59.52 (0.7) (1.3) 11.7 3.9% 3.8% 2.4% 2.4% 1.8% -4.8% -3.9% -3.2% -2.9% -2.9% MRFG3 ENBR3 EVEN3 CESP6 LREN3 SBSP3 VALE3 ALLL3 ECOR3 PDGR3 50 70 90 110 130 150
CCR (CCRO3): Possível aquisição de direitos de um novo aeroporto
A empresa comunicou a possibilidade de adquirir dos seus controladores (grupos Andrade Gutierrez e Camargo Corrêa) os estudos e o terreno para a implantação de um novo aeroporto na região metropolitana de São Paulo, conhecido com Novo Aeroporto de SP (NASP).
Os grupos Andrade Gutierrez e Camargo Correa têm participações iguais (17%) no capital da CCR. Estes grupos desenvolvem há algum tempo estudos para o NASP, que seria um novo aeroporto inteiramente privado localizado na cidade de Caieiras (35 km de São Paulo) e terá, inicialmente, capacidade para 30 milhões de passageiros, podendo atingir 48 milhões de usuários. Estima-se que a construção deste terminal vai custar R$5 bilhões, com a previsão de conclusão para 2020.
A CCR já tem experiência na gestão de terminais aeroportuários, pois a empresa detém participações nas operadoras dos aeroportos internacionais localizados em Quito no Equador (participação de 45,5%), San José na Costa Rica (48,8%) e Curaçao (79,8%). Como a CCR tem experiência na gestão de terminais, além de capacidade financeira para desenvolver o projeto, a construção do NASP pode ser um bom investimento para o crescimento da empresa.
Nossa recomendação para CCRO3 é de Manutenção com Preço Justo de R$ 21,00 ação.
Petrobras (PETR4): Venda da Gaspetro
O jornal Estado de São Paulo comenta hoje que a Petrobras poderia estar vendendo uma parcela do capital de sua subsidiaria responsável pela distribuição gás, a Gaspetro. Ainda segundo o jornal, já há um provável comprador, que seria o grupo japonês Mitsui.
O Plano de Desinvestimentos da Petrobras, que totaliza US$ 13,7 bilhões nos anos de 2015 e 2016, indica que a venda de ativos do segmento de Gás & Energia representará 40% do total. Com isso, se pode estimar que a empresa vai vender ativos deste segmento no valor de US$5,5 bilhões. Tendo em vista estes números, tem coerência a possibilidade da Petrobras realmente estar buscando vender uma parte da Gaspetro.
A Petrobras detém 100% da Gaspetro, que por sua vez tem participações em dezenove empresas estaduais de gás, cinco de transporte de gás natural, três de energia elétrica e
ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES
uma comercializadora de GNL. Em 2014, a Gaspetro obteve lucro líquido de R$1,5 bilhão e tinha um Patrimônio Líquido de R$2,6 bilhões. No 1T15, o setor de Gás e Energia da Petrobras teve lucro líquido de R$1,4 bilhão, valor 167% maior que em igual período de 2014. Vale lembrar que a participação do gás natural é de 11,5% dentro do conjunto de fontes de energia no Brasil.
A venda de ativos é uma das melhores formas de ampliação da geração de caixa da Petrobras, necessária para reduzir sua enorme dívida. Por isso, se a empresa realmente realizar uma venda expressiva de ativos do setor de gás, esta será uma boa notícia.
Nossa recomendação para PETR4 é de Manutenção com Preço Justo de R$15,00 por ação.
Embraer (EMBR3) – Novos pedidos em carteira na feira de Paris
A Embraer, que está participando da Paris Air Show, uma das principais feiras mundiais para o setor de aviação está otimista com os pedidos firmes e vendas que poderá contabilizar no final da feira. Mais do que os mais de 100 aviões vendidos (entre pedidos firmes e opções), chamou a atenção, as novas encomendas de aeronaves da família E-2, que está em desenvolvimento e deve entrar em serviço apenas em 2018.
A Embraer tem pedidos de 103 jatos sendo 50 deles pedidos firmes que totalizam US$ 2,6 bilhões, a preço de lista. Se forem consideradas as opções, o valor chega a US$ 5,4 bilhões. Os principais compradores foram a chinesa Colorful Guizhou, com 17 aeronaves E190 (com 100 assentos), a americana SkyWest com oito aeronaves E175 com capacidade de até 88 assentos e a United Airlines com 28 novos aviões E175. Uma parte são pedidos firmes e outra opções. Os dados são positivos para a Embraer que já encerrou o 1T15 com uma carteira e pedidos firmes (backlog) em US$ 20,4 bilhões, comparada aos US$ 19,2 bilhões do 1T14 e aos US$ 20,9 bilhões do final de 2014.
A ação EMBR3 encerrou ontem cotada a R$ 24,26 entre os destaques de alta e acumula queda de 0,5% no ano e valor de mercado de R$ 17,8 bilhões.
Bradesco (BBDC4) – Conselho deliberará sobre pagamento de dividendos
O Conselho de Administração do Bradesco deve deliberar em reunião a ser realizada em 22 de junho de 2015, proposta para pagamento de dividendos intermediários relativos ao primeiro semestre de 2015, no valor total de R$ 912 milhões, sendo R$ 0,172629101/ação ordinária e R$ 0,189892011/ação preferencial. Será considerada a data de 22.06.2015
passando as ações a ser negociadas “ex-direito” a partir de 23.06.2015. Aprovada a proposta, o pagamento será feito em 17.07.2015.
Opinião: O banco já faz distribuições mensais via Juros sobre o capital próprio (JCP), e trimestral através de dividendos, complementando a distribuição ao final de cada exercício, com payout anual de 35% do lucro. Estes dividendos representam, aproximadamente, 11,8 vezes o valor dos JCP pagos mensalmente (líquidos do IR). Tomando por base a cotação de fechamento de ontem, de R$ 27,61/ação para as PN, o yield é de 0,69%. Em base anual o
yield esperado para 2015 é de 4,2%. Seguimos com recomendação de compra para os
papéis do Bradesco com preço justo de R$ 35,83 por ação.
Arezzo (ARZZ3) – Pagamento de JCP
O Conselho de Administração da Arezzo aprovou ontem (15) o pagamento de Juros sobre Capital Próprio (JCP), referentes aos meses de janeiro a junho deste ano, totalizando R$ 15.552.670,49. Deste total, R$ 9.750.073,74 será pago a título de JCP, que correspondem ao valor bruto de R$ 0,10994331 por ação e a título de JCP Complementares o montante de R$ 5.802.596,75, correspondentes a R$ 0,06543096 por ação. Em relação ao fechamento de ontem, o retorno do JCP para o acionista é de 0,45% e o retorno do JCP Complementar é de 0,27%.
Portanto, terão direito ao provento as ações da empresa em circulação na data base de 30 de junho de 2015. Dessa forma, a ação ARZZ3 será negociada “ex JCP” a partir de 18 de junho de 2015, inclusive.
Ontem a ação ARZZ3 encerrou cotada a R$ 24,00, representando retornos negativos de 2,1% em junho e 9,5% em 2015. O valor de mercado da companhia é de R$ 2,1 bilhões.
Cyrela (CYRE3) – Cancelamento de resgate antecipado de debêntures
A Cyrela havia anunciado em 1º de junho que faria hoje o resgate da totalidade das debêntures em circulação da primeira série da sua sexta emissão, mas ontem a administração da companhia soltou um comunicado desistindo de fazer o resgate. A empresa informou que isso não implica em nenhum descumprimento contratual.
Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) 3.483 1.918 4.225 (967) 1.678 (2.222) 1.297 1.575 4.481 3.809 7.605 1.473 762 (4.000) (2.000) 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000
jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15
Fonte: Ibovespa, dados até 11/06/2015
Fluxo de Capital Estrangeiro
(R$ milhões) 11/6/15 30 dias Mês Ano
Saldo 500,329 252 761,6 19.705,2
Fonte: BMFBovespa
Contratos em Aberto – Ibovespa Futuro
(140.000) (110.000) (80.000) (50.000) (20.000) 10.000 40.000 70.000 100.000 130.000
Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais
FLUXO ESTRANGEIRO
I. Não Residentes I. Institucionais
Compra 273.771 197.074
Venda 231.841 251.487
Líquido 41.930 (54.413)
AGENDA MACROECONÔMICA
Anterior
Data Horário País /
Região Indicador Referência Expectativa
Fonte: Bloomberg
Quarta-feira 08:30 BR Ati vi da de econômi ca (m/m) Abri l -0,40% -1,07% 17/6/2015 08:30 BR Ati vi da de econômi ca (a /a ) Abri l -2,40% 0,54%
08:00 EUA MBA - Sol i ci tações de emprés timos hi potecá ri os 12/jun
06:00 EURO Produçã o de cons truçã o (m/m) Abri l 0,80%
06:00 EURO Produçã o de cons truçã o (a /a ) Abri l -2,70%
06:00 EURO IPC (m/m) Ma i o 0,20% 0,20%
06:00 EURO IPC (a /a ) Ma i o 0,30% 0,30%
06:00 EURO IPC pri nci pa l (a /a ) Ma i o 0,90% 0,90%
Quinta-feira 05:00 BR IPC FIPE- Sema na l 15/jun 0,60% 0,61%
18/6/2015 08:00 BR IGP-M Infl a çã o 2º Prévi a Junho 0,47% 0,41%
09:30 EUA Sa l do em conta corrente 1T -117,3 bi -113,5 bi
09:30 EUA IPC (m/m) Ma i o 0,50% 0,10%
09:30 EUA IPC exc a l i mentos e energi a (m/m) Ma i o 0,20% 0,30% 09:30 EUA Novos pedi dos s eguro-des emprego 13/jun 277 mi l 279 mi l
09:30 EUA Seguro-des emprego 6/jun 2200 mi l 2265 mi l
11:00 EUA Índi ce a ntecedente Ma i o 0,40% 0,70%
Sexta-feira 09:00 BR IBGE: IPCA - 15 (m/m) Junho 0,85% 0,60%
19/6/2015 09:00 BR IBGE: IPCA - 15 (a /a ) Junho 8,64% 8,24%
05:00 EURO Conta corrente (s a zona l ) Abri l 18.6 bi
05:00 EURO Conta corrente (nã o s a zona l ) Abri l 24.9 bi
Segunda-feira 08:25 BR BC - Pes qui s a Focus (s ema na l )
22/6/2015 15:00 BR Ba l a nça comerci a l s ema na l 21/jun 678 mi . 09:30 EUA Fed de Chi ca go - Indi ca dor de Ati vi da de Ma i o -0,15 11:00 EUA Venda s de ca s a s já exi s tentes Ma i o 5,23 mi . 5,04 mi . 11:00 EUA Venda s ca s a s exi s tentes (m/m) Ma i o 3,80% -3,30%
Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Olavo Cutait
ocutait@plannercorretora.com.br Mario Roberto Mariante, CNPI*
mmariante@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI
lcaetano@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br
Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores.
(*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise.
Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483
O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo.
Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483
A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório.
DISCLAIMER
EQUIPE
Parâmetros do Rating da Ação
Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos:
Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio.
Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio.
Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio.
