PRODUTO FINANCEIRO COMPLEXO

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Notes db Investimento Twitter, Haliburton e Louis Vuitton Página 1 / 6

PRODUTO FINANCEIRO COMPLEXO

Um investimento responsável exige que conheça as suas

implicações e que esteja disposto a aceitá-las

Notes db Investimento Twitter, Haliburton e Louis Vuitton

ISIN: XS0461320417

Emitente: Deutsche Bank AG, com sede em Taunusanlage

12, 60325 Frankfurt-am-Main, Deutschland

1. Advertências Específicas ao Investidor

• Este produto financeiro complexo:

• Pode implicar a perda da totalidade do capital investido;

• Pode proporcionar rendimento nulo ou negativo;

• Proporciona uma taxa de rentabilidade inferior à exigida pelos investidores institucionais para níveis de risco

idênticos;

• Pode ser reembolsado antecipadamente por verificação de condição de reembolso antecipado automático e

pode ser cancelado antecipadamente por opção do Emitente;

• Está sujeito ao risco de crédito do emitente (Deutsche Bank AG);

• Implica que sejam suportados custos, comissões ou encargos;

• Está sujeito a potenciais conflitos de interesses na actuação do agente de cálculo e do Deutsche Bank AG;

• Não é equivalente à aquisição ou transação inicial dos activos subjacentes;

• Este produto financeiro é especialmente complexo e pode ser de difícil entendimento por investidores não

qualificados.

"Tomei conhecimento das advertências" (a manuscrever pelo cliente):

_________________________________________

Data: ___/___/2014 Hora: ___h___m

Assinatura do Cliente:

________________________________________________________________

2. Descrição e Principais Características do Produto

As “Notes db Investimento Twitter, Haliburton e Louis Vuitton” (doravante designadas por “Notes”) são produtos financeiros complexos (nos termos do Decreto-Lei n.º 211-A/2008, de 3 de Novembro, e do Regulamento da CMVM n.º 2/2012). As Notes são instrumentos financeiros representativos de dívida emitidos pelo Deutsche Bank AG, doravante designado por "Emitente". O reembolso e a rentabilidade das Notes encontram-se dependentes da cotação das acções ordinárias de cada uma das seguintes sociedades: Twitter Inc., Haliburton Co. e Louis Vuitton, S.A. (cada um, o “Activo

Subjacente”).

a) Quanto, quando e a que título o investidor paga ou pode pagar?

No momento da subscrição, o investidor adquire cada Note por €1.000, correspondendo este valor a 100% do seu valor nominal (sendo este o montante de referência para o cálculo dos juros). O investidor neste produto financeiro complexo estará ainda sujeito aos encargos previstos na secção 5 (Encargos) desde documento, consoante tais encargos sejam aplicáveis, nos termos da referida secção.

b) Quanto, quando e a que título o investidor recebe ou pode receber?

Reembolso Antecipado: Se o valor da cotação de todos os Activos Subjacentes, em qualquer uma das Datas de

Observação de Reembolso Antecipado descritas infra, for igual ou superior à respectiva cotação oficial na Data de Emissão (tal facto, a "Condição de Reembolso Antecipado"), o produto termina e o investidor recebe, na Data de Pagamento de Cupão imediatamente após a Data de Observação de Reembolso Antecipado respectiva, 100% (cem por cento) do valor nominal, acrescido do pagamento do cupão trimestral de 3,30%, correspondente a uma TANB de 13,2%.

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infra), o valor da cotação do Activo Subjacente com pior desempenho, for igual ou superior a 75% à respectiva cotação na

Data de Emissão (“Condição de Cupão”), o investidor receberá na Data de Pagamento de Cupão imediatamente após a Data de Observação respectiva, um cupão trimestral de 3,30%, correspondente a uma TANB de 13,2%. Tal significa que, caso a Condição de Cupão não se verifique, não haverá qualquer pagamento de cupão. Se ocorrer a Condição de Reembolso Antecipado (conforme descrita supra), e a partir do momento da respectiva ocorrência, não serão pagos quaisquer cupões adicionais.

Reembolso na Maturidade: Se a Condição de Reembolso Antecipado não se verificar em nenhuma das Datas de

Observação de Reembolso Antecipado, o produto não reembolsa antecipadamente e continua até 23 de Novembro de 2018 (a "Data de Maturidade"). Caso o reembolso seja efectuado na Data de Maturidade, o montante a reembolsar ao investidor variará em funções das seguintes circunstâncias:

a) Se se não ocorrer um Evento de Barreira (conforme descrito infra) no dia 16 de Novembro de 2018 (“Data de

Observação Final”), o investidor recebe, na Data de Maturidade, 100% (cem por cento) do valor nominal;

b) Se ocorrer um Evento de Barreira na Data de Observação Final, o investidor recebe, na Data de Maturidade, um montante residual (“Montante Residual”) correspondente à multiplicação de 100% (cem por cento) do valor nominal pela percentagem de desempenho do Activo Subjacente com pior desempenho, ou seja, o investidor fica exposto à desvalorização do Activo Subjacente com pior desempenho, suportando o risco de perda da totalidade do capital investido.

O desempenho será determinado, em relação a cada Activo Subjacente, pelo valor (em percentagem) resultante do quociente entre a respectiva cotação na Data de Observação Final (no numerador) e a respectiva cotação na Data de Emissão (no denominador), conforme a fórmula seguinte:

ℎ % = çã ! " # çã $

çã %& ""ã x 100%

O pagamento de cupão na Data de Maturidade está dependente da ocorrência da Condição de Cupão.

Evento de Barreira: O Evento de Barreira ocorre se na Data de Observação Final, a cotação oficial ao Activo Subjacente com pior desempenho estiver abaixo da Barreira, a qual corresponde a 60% da respectiva cotação oficial do Activo Subjacente na Data de Emissão.

As cotações dos Activos Subjacentes a atender em cada Data de Observação são aqueles efectivamente verificadas naquelas datas, sujeitas aos factores de ajustamento relativos a eventos definidos no Prospecto Base, nos termos dos quais o Agente de Cálculo pode efectuar os ajustes aos termos e condições do produto que considere apropriados na sua discricionariedade e actuando de forma razoável, de forma a preservar tanto quanto possível a equivalência económica das Notes antes e depois da ocorrência de tais ajustes.

c) Quando, como e em que circunstâncias e com que consequências o investimento cessa ou pode cessar? Reembolso Antecipado: O pagamento do capital das Notes que atinjam a maturidade ocorrerá na Data de Maturidade,

salvo se houver Reembolso Antecipado nos termos descritos supra ou cancelamento antecipado por opção do Emitente. . Se as Notes forem reembolsadas antecipadamente, o investidor recebe o valor nominal do capital investido no quinto dia útil após a Data de Observação correspondente. Em caso de cancelamento antecipado por opção do Emitente o

investidor receberá um valor por Note que reflicta valor de mercado dos Activos Subjacentes em tal data, nos termos do Prospecto Base

.

Reembolso na Maturidade: O pagamento do capital das Notes que atinjam a maturidade ocorrerá (conforme descrito em

“Reembolso na Maturidade” descrito na alínea b) supra) no dia 23 de Novembro de 2018 (a “Data de Maturidade”).

Em caso de reembolso na Data de Maturidade, de acordo com as condições descritas na alínea b) supra em “Reembolso na Maturidade”, se ocorrer um Evento de Barreira, o investidor fica exposto à desvalorização do Activo Subjacente com pior desempenho. O investidor poderá mesmo não receber qualquer montante a título de reembolso, o que ocorrerá em caso de desvalorização total do Activo Subjacente com pior desempenho. Consequentemente, o investidor suporta o risco de perda da totalidade do capital investido.

Se não ocorrer um Evento de Barreira, o investidor recebe, na Data de Maturidade, 100% (cem por cento) do valor nominal, podendo ainda, em tal data, receber um cupão trimestral de 3,30%, correspondente a uma TANB de 13,2%, caso ocorra a Condição de Cupão.

Data de Emissão 10 de Novembro de 2014

Data de Maturidade 23 de Novembro de 2018

Data de

Observação Final

16 de Novembro de 2018, a qual corresponde à Data de Observação Final de Reembolso e de Cupão

Prazo das Notes No limite, 1474 dias.

Preço de Subscrição

Preço de subscrição de € 1.000 (mil euros) por Note, correspondente a 100% do respectivo valor nominal

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Período de Comercialização

1 de Outubro a 3 de Novembro de 2014.

Datas de Observação de Cupão Datas de Pagamento de Cupão

(a) 20 de Fevereiro e 2015; (b) 15 de Maio de 2015; (c) 21 de Agosto de 2015; (d) 20 de Novembro de 2015; (e) 19 de Fevereiro de 2016; (f) 20 de Maio de 2016; (g) 19 de Agosto de 2016; (h) 18 de Novembro de 2016; (i) 17 de Fevereiro de 2017; (j) 19 de Maio de 2017; (k) 18 de Agosto de 2017; (l) 17 de Novembro de 2017; (m) 16 de Fevereiro de 2018; (n) 18 de Maio de 2018; (o) 17 de Agosto de 2018; (p) 16 de Novembro de 2018. (a) 27 de Fevereiro e 2015; (b) 22 de Maio de 2015; (c) 28 de Agosto de 2015; (d) 27 de Novembro de 2015; (e) 26 de Fevereiro de 2016; (f) 27 de Maio de 2016; (g) 26 de Agosto de 2016; (h) 25 de Novembro de 2016; (i) 24 de Fevereiro de 2017; (j) 26 de Maio de 2017; (k) 25 de Agosto de 2017; (l) 24 de Novembro de 2017; (m) 23 de Fevereiro de 2018; (n) 25 de Maio de 2018; (o) 24 de Agosto de 2018; (p) 23 de Novembro de 2018. No quinto Dia Útil após cada uma das Datas de Observação de Cupão.

Datas de Observação de Reembolso Antecipado

(a) 20 de Novembro de 2015 (a “Primeira Data de Observação de Reembolso Antecipado”); (b) 18 de Novembro de 2016 (a “Segunda Data de Observação de Reembolso Antecipado”); (c) 17 de Novembro de 2017 (a “Terceira Data de Observação de Reembolso Antecipado”).

3. Principais Factores de Risco

Risco de Capital Um investimento nas Notes comporta o risco de o montante de capital a reembolsar poder ser inferior ao capital investido.

Risco de Mercado Um investimento nas Notes comporta o risco da evolução da cotação dos Activos Subjacentes e de tal ter impacto na rentabilidade do produto e no montante de capital a reembolsar.

Risco de Crédito Um investimento nas Notes comporta o risco de crédito do Deutsche Bank AG na qualidade de Emitente, o qual poderá não ter condições para cumprir as suas obrigações de pagamento ao abrigo das Notes, designadamente em caso de insolvência.

Risco da Taxa de Juro

Um investimento nas Notes comporta o risco de variação da taxa de juro, dado que, como a remuneração das Notes não está indexada à evolução da taxa de juro de mercado, caso o mercado evolua no sentido do aumento das taxas de juro, o rendimento previsto para o investidor não se altera.

Risco de Liquidez Um investimento nas Notes comporta o risco de, até à Data de Maturidade, o investidor não conseguir encontrar um comprador para as Notes, em bolsa ou fora de bolsa, ou não conseguir vender as Notes, em bolsa ou fora de bolsa, a um comprador por um preço pelo menos igual ao seu valor nominal, ou, em certos casos, mesmo inferior.

O investidor deverá estar disposto a manter o seu investimento pelo prazo das Notes (no limite, 1474 dias), com a consequente falta de liquidez daí decorrente.

Risco de Conflito de Interesses

Poderão ocorrer várias situações de conflitos de interesses no âmbito da colocação, gestão e pagamentos das Notes, nomeadamente pelo facto de:

(i) o Emitente e a Entidade Colocadora (o Deutsche Bank AG, Sucursal em Portugal) constituírem uma única entidade e a Entidade Colocadora receber incentivos do Emitente relativos à distribuição do produto;

(ii) o Emitente e o Agente de Cálculo são a mesma entidade;

(iii) o Emitente e empresas do mesmo grupo poderem realizar transacções com impacto nos Constituintes do Cabaz e actuar em determinadas qualidades quanto às Notes e aos Constituintes do Cabaz (ex. Agente de Cálculo ou criador de mercado), ou poderem emitir instrumentos financeiros concorrentes a estes produtos financeiros complexos;

(iv) o Emitente e empresas do mesmo grupo poderem deter informação não pública sobre os Constituintes do Cabaz, não tendo obrigação de divulgar essa informação aos investidores, podendo também produzir relatórios de research em relação a cada um dos Constituintes do Cabaz;

(v) o Emitente poder ter ou desenvolver relações de negócio com um dos Constituintes do Cabaz (incluindo empréstimos, custódia, gestão de risco, consultoria e relações bancárias), actuando cada parte de acordo com os seus interesses nesse contexto, sem considerar as consequências para os detentores das Notes.

Risco Jurídico e Fiscal

Alterações no regime jurídico e/ou fiscal aplicáveis poderão também ter impacto nos montantes a receber em resultado do investimento nas Notes.

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4. Cenários e Probabilidades

Três Cenários Exemplificativos da Possível Evolução do Produto (cuja probabilidade de ocorrência não é igual) Pior Resultado Possível No pior resultado possível, o investidor não receberá qualquer montante, quer a

título de capital investido, quer a título de remuneração. Neste caso, a perda do investidor corresponderá a 100%.

Melhor Resultado Possível No melhor resultado possível, o investidor receberá a totalidade do capital investido na Data de Maturidade e um cupão de 3,30% sobre o capital investido em cada Data de Pagamento de Cupão, ou seja, um valor de remuneração correspondente a uma TANB de 13,2%.

Cenário Pessimista A taxa interna de rentabilidade verificada neste cenário é de -24,23%. Estima-se em 10% a probabilidade de a taxa de rentabilidade vir a ser inferior à indicada. Este cenário assume que não houve reembolso antecipado. Neste cenário o investidor recebe dois cupões trimestrais que correspondem, cada um, a 3,30% sobre o Valor Nominal, pagos no final dos primeiros dois trimestres e na Data de Maturidade o Valor de Reembolso corresponde a 31,27% do Valor Nominal.

Cenário Central A taxa interna de rentabilidade verificada neste cenário é de 5,90%. Estima-se em 50% a probabilidade de a taxa de rentabilidade vir a ser inferior à indicada.

Este cenário assume que não houve reembolso antecipado. Neste cenário o investidor recebe um cupão correspondente a 3,30% sobre o Valor Nominal no final do 1º, 2º, 3º, 4º, 5º, 10º, 11º e 14º e é reembolsado a 100% na Data de Maturidade.

Cenário Optimista A taxa interna de rentabilidade verificada neste cenário é de 12,51%. Estima-se em 90% a probabilidade de a taxa de rentabilidade vir a ser inferior à indicada.

Este cenário assume que houve reembolso antecipado no final do primeiro ano pois todos os Activos Subjacentes apresentaram, em simultâneo, na Primeira Data de Observação de Reembolso Antecipado, cotações iguais ou superiores à respectiva cotação de fecho verificada na Data de Emissão. Adicionalmente, o investidor recebe um cupão correspondente a 3,30% sobre o Valor Nominal no final do 1º, 2º, 3º e 4º trimestre.

Os cenários apresentados correspondem a simulações efectuadas de acordo com o Modelo Estatístico de Monte Carlo (baseado numa distribuição normal, e em 10.000 simulações), não existindo garantia da sua ocorrência.

As taxas internas de rentabilidade acima descritas foram calculadas assumindo a não ocorrência de Reembolso Antecipado por Opção do Emitente.

5. Encargos

Serão aplicadas as comissões para transacções de compra e venda após a Data de Emissão e comissão de custódia, conforme disponível em www.deutsche-bank.pt e www.cmvm.pt. Não existem comissões de subscrição. O actual “Preçário Valores Mobiliários Deutsche Bank AG - Sucursal em Portugal” apresenta as seguintes comissões aplicáveis para este produto:

Operações sobre Valores Mobiliários (Obrigações Estruturadas) em mercado secundário Comissão de Intermediação (*) Transacção de Obrigações Estruturadas

(*) Acresce Imposto do Selo à taxa de 4% 0,3% (min. € 10)

Guarda de Títulos Comissão Trimestral (*)

Por Carteira de Títulos com Produtos Financeiros Complexos

(*) Acresce IVA à taxa em vigor € 5

Transferência de Títulos Comissão de Processamento (*)

Para conta no Deutsche Bank AG - Sucursal em Portugal: Isento Para conta noutro Intermediário Financeiro, sobre o respectivo montante:

(*) Acresce IVA à taxa em vigor 1% (min. € 5) Produtos Financeiros Complexos distribuídos pelo Deutsche Bank AG - Sucursal em

Portugal em mercado primário Comissão de Processamento

Pagamento de Juros Isento

Reembolso Isento

A Entidade Colocadora reserva-se o direito de alterar o seu preçário (nomeadamente quanto à cobrança de comissões de custódia ou de registo), nas condições legalmente permitidas. O preçário pode ser consultado em qualquer balcão da Entidade Colocadora, bem como em www.deutshche.bank.pt. Os investidores dever estar cientes de que qualquer alteração do preçário da Entidade Colocadora relativamente a este produto financeiro afectará negativamente a rendibilidade do mesmo.

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6. Outras Informações

Montante Global da Emissão

Até € 30.000.000 (trinta milhões de euros)

Natureza da Oferta

Oferta pública

Admissão à Negociação

Mercado regulamentado da Bolsa de Valores do Luxemburgo

Documentação da Oferta

Este documento informativo não dispensa nem substitui toda a documentação pertinente em relação ao presente produto financeiro complexo: o prospecto base datado de 19 de Dezembro de 2013 e o respectivo sumário traduzido para Português e as Condições Finais datadas de 1 de Outubro de 2014.

Todos os documentos acima referidos e o presente documento informativo encontram-se disponíveis em www.cmvm.pt e poderão ser solicitados ao Deutsche Bank Aktiengesellshaft – Sucursal em Portugal (a “Entidade Colocadora”).

Os investidores devem ter em atenção que poderá ser apresentado à “Commission de Surveillance

du Secteur Financier” (a "CSSF"), na qualidade de autoridade competente que aprovou o prospecto

de base ao abrigo do qual ocorre a presente oferta das Notes, um pedido para aprovação de uma adenda ao prospecto de base com vista à sua actualização.

Dia Útil Significa (a) um dia, excepto Sábado ou Domingo, no qual os bancos comerciais e mercados de bolsa estejam abertos ao negócio em Londres e um dia em que o agente de liquidação esteja aberto ao negócio, e (b) um dia no qual o sistema TARGET2 (sistema de Transferências Automáticas Transeuropeias de Liquidações pelos Valores Brutos em Tempo Real) não esteja encerrado (para mais informação sobre o sistema TARGET2 consulte o endereço de internet

http://www.ecb.int). Activos Subjacentes Acções Ordinárias Descrição

Twitter, Inc. É uma sociedade que gere uma rede social e serviços de microbloging. A sociedade oferece aos utilizadores a hipótese de seguir a actividade de outros utilizadores, de ler e postar tweets. A Twitter presta serviços a clientes no mundo inteiro. Código Bloomberg: TWTR UN. ISIN: US90184L1026. Informação adicional disponível em: www.twitter.com.

Haliburton Co É uma sociedade que fornece serviços de energia, engenharia e construção e também fabrica produtos para a indústria energética. A empresa oferece serviços, produtos e soluções integradas a clientes nas áreas de exploração, desenvolvimento e produção de petróleo e gás natural. Código Bloomberg: HAL UN. ISIN: US4062161017. Informação adicional disponível em w

www.haliburton.com.

LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA

É um grupo de empresas que produzem bens de luxo diversificados. A empresa produz e vende champagne, cognac, perfumes, roupa, malas e acessórios, relógios e jóias. Código Bloomberg: MC FP. ISIN: FR0000121014. Informação adicional disponível em: www.lvmh.fr.

Autoridades de Supervisão

A Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht ("BaFin"), a autoridade de supervisão alemã, encarregue da supervisão prudencial e comportamental do Emitente.

- A Commission de Surveillance du Secteur Financier (a “CSSF“), a autoridade de supervisão luxemburguesa, para aprovação do prospecto.

- A CMVM, encarregue da supervisão da comercialização das Notes.

Entidade Colocadora

Deutsche Bank AG, Sucursal em Portugal

Agente de Cálculo Deutsche Bank AG, através da sua sucursal de Londres.

Entidade

Responsável pela elaboração do IFI

Deutsche Bank AG, Sucursal em Portugal, com sede na Rua Castilho, 20, 1250-069, em Lisboa.

Lei Aplicável e Foro

Nos termos do Prospecto Base e das Condições Finais aplicáveis às Notes, a lei aplicável às Notes será a Lei Inglesa. Quaisquer litígios emergentes das Notes serão dirimidos pelos tribunais ingleses.

Reclamações: O investidor poderá apresentar reclamações ao cuidado do departamento de Qualidade e Atenção ao Cliente da Entidade Colocadora para a morada de comunicações indicada supra ou via

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formulário para o efeito disponibilizado no site www.deutsche-bank.pt.

O investidor poderá ainda apresentar reclamações junto da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários através do site www.cmvm.pt. ou através da linha verde 800205339.

Direito de Resolução na Comercialização à Distância

Os investidores que sejam considerados consumidores têm, no prazo de 14 dias, o direito de resolver livremente o contrato de subscrição desta Notes celebrado à distância, sem necessidade de indicação do motivo e sem que haja lugar ao pagamento de qualquer indemnização ou penalização pelo consumidor.

Valor Estimado pelo Emitente - IEV

O valor das Notes estimado pelo Emitente é de 95,50% e é calculado unicamente no momento da fixação das condições do produto. O montante do diferencial entre o Valor de Emissão Inicial das Notes, acrescido da comissão de vendas/colocação aplicável, e o IEV inclui a margem do Emitente esperada e, eventualmente, uma remuneração aplicável à distribuição. A margem do Emitente esperada cobre, entre outros, os custos da estruturação e liquidação das Notes e inclui, igualmente, o ganho esperado do Emitente.

Resumo do Regime Fiscal

1. Pagamento de Juros a Pessoas Singulares Residentes em Portugal

Os rendimentos obtidos estão sujeitos a retenção na fonte de IRS, à taxa de 28%, com possibilidade de opção pelo englobamento dos rendimentos, desde que obtidos fora do âmbito do exercício de actividades empresariais e profissionais. Sendo realizada a opção pelo englobamento, o rendimento colectável será tributado à taxa que resultar da aplicação da tabela prevista no artigo 68.º do Código de IRS (acrescido de uma taxa de solidariedade e sobretaxa) e a retenção terá a natureza de pagamento por conta do imposto devido a final.

2. Pagamento de Juros a Pessoas Colectivas Residentes em Portugal

Os rendimentos obtidos estão sujeitos a IRC, à taxa única de 23%, a que pode acrescer imposto adicional (Derrama Estadual) e, ainda, imposto municipal (Derrama Municipal). Não é aplicada retenção na fonte em sede de IRC.

3. Pagamento de Juros a Pessoas Singulares ou Colectivas Não-Residentes em Portugal

Os rendimentos obtidos não se encontram sujeitos a IRS ou IRC (respectivamente), por força das regras de territorialidade dos impostos.

4. Mais-Valias e Menos-Valias obtidas por Pessoas Singulares Residentes em Portugal

O saldo anual de mais-valias e menos-valias mobiliárias, quando seja positivo, está sujeito a tributação em IRS a uma taxa especial de 28%.

5. Mais-Valias e Menos-Valias obtidas por Pessoas Colectivas Residentes em Portugal

As mais-valias e menos-valias realizadas num dado ano de exercício concorrem positiva ou negativamente, respectivamente, para à formação do lucro tributável. A taxa de IRC é de 23%, à qual pode acrescer imposto adicional (Derrama Estadual) e, ainda, imposto municipal (Derrama Municipal).

6. Mais-Valias e Menos-Valias obtidas por Pessoas Singulares ou Colectivas Não-Residentes em Portugal

As mais-valias e menos-valias realizadas num dado ano de exercício não se encontram sujeitas a IRS ou IRC (respectivamente), por força das regras de territorialidade dos impostos.

Este ponto resume a actual fiscalidade a qual poderá ser alterada. Não dispensa consulta da legislação aplicável.

Actualidade da Informação 1 de Outubro de 2014

"Recebi um exemplar deste documento previamente à aquisição "

(a manuscrever pelo cliente na linha infra)

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