Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2013 e 2012

(1)

KPDS 78364

Gradual Fundo de Investimento de Renda Fixa

(Nova denominação social do Gradius Fundo de

Investimento de Renda Fixa) CNPJ nº 10.561.127/0001-33

(Administrado pela Gradual, Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários S.A.)

(CNPJ nº 33.918.160/0001-73)

Demonstrações financeiras em

31 de dezembro de 2013 e 2012

(2)

Gradual Fundo de Investimento de Renda Fixa

Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2013 e 2012

Conteúdo

Relatório dos auditores independentes sobre as

demonstrações financeiras

3 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira

5 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido

6 Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade

7

(3)

KPMG Auditores Independentes R. Dr. Renato Paes de Barros, 33 04530-904 - São Paulo, SP - Brasil Caixa Postal 2467

01060-970 - São Paulo, SP - Brasil

Central Tel 55 (11) 2183-3000 Fax Nacional 55 (11) 2183-3001 Internacional 55 (11) 2183-3034 Internet www.kpmg.com.br

KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative (“KPMG International”), uma entidade suíça.

KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative (“KPMG International”), a Swiss entity.

3 Relatório dos auditores independentes sobre as

demonstrações financeiras

Aos

Cotistas e ao Administrador do

Gradual Fundo de Investimento de Renda Fixa

(Nova denominação social do Gradius Fundo de Investimento de Renda Fixa) São Paulo - SP

Examinamos as demonstrações financeiras do Gradual Fundo de Investimento de Renda Fixa (nova denominação social do Gradius Fundo de Investimento de Renda Fixa, administrado pela Gradual, Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários S.A.), que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de dezembro de 2013 e a respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas.

Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras

A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a fundos de investimento regulamentados pela Instrução CVM n° 409 e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.

Responsabilidade dos auditores independentes

Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante.

Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os

procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.

(4)

Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.

Opinião

Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Gradual Fundo de

Investimento de Renda Fixa em 31 de dezembro de 2013 e o desempenho das suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pela Instrução CVM n° 409.

Ênfase

Conforme descrito na nota explicativa nº 6, o Fundo detém, em 31 de dezembro de 2013, 15,46 % do seu patrimônio líquido investido em cotas de fundos de investimento, os quais possuem prazos de resgates superiores ao previsto no regulamento do Fundo e/ou restrições de resgate, como taxas de saída. Consequentemente, caso o Fundo precise, eventualmente, alienar parcela significativa ou a totalidade dessas aplicações para o pagamento de resgate de cotas nos prazos descritos na nota explicativa nº 6, os valores efetivos de realização poderão vir a ser diferentes daqueles registrados. Nossa opinião não está ressalvada em função desse assunto.

Outros assuntos

Examinamos, também, a demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade, correspondente ao período de 1º de janeiro de 2013 a 31 de dezembro de 2013, que está sendo apresentada para propiciar informação suplementar sobre o Fundo. Essa demonstração foi submetida aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, está adequadamente apresentada, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às

demonstrações financeiras tomadas em conjunto.

São Paulo, 26 de março de 2014

KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6

Silbert Christo Sasdelli Júnior Contador CRC 1SP230685/O-0

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CNPJ nº 10.561.127/0001-33

(Administrado pela Gradual, Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários S.A.) (CNPJ nº 33.918.160/0001-73)

Demonstrativo da composição e diversificação da carteira Em 31 de dezembro de 2013

Mercado/ % sobre

Aplicações/especificação Quantidade realização o patrimônio

R$ mil líquido

Disponibilidades 19 0,08

Depósitos bancários 19 0,08

Operações compromissadas 3.139 13,19

Notas do Tesouro Nacional - Série B 3.139 13,19

Títulos de renda fixa 16.981 71,36

Letras Financeiras do Tesouro 16.981 71,36

Cotas de fundos de investimento 3.680 15,46

Sul Invest Fundo de Investimento em Direitos Creditórios - Multisetorial Sen 4 (i) 13,684 1.455 6,11 Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Multisetorial Vale - Sen 1E 3S (i) 1,000 1.203 5,06 Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Multisetorial Vale - Sen 1E 2S (i) 0,514 660 2,77 Sul Invest Fundo de Investimento em Direitos Creditórios - Multisetorial Sen 5 (i) 2,798 362 1,52

Valores a pagar (23) (0,09)

Patrimônio Líquido 23.796 100,00

(i) Ver nota explicativa nº 6

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

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Gradual Fundo de Investimento de Renda Fixa

CNPJ nº 10.561.127/0001-33

Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido

Exercícios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012

(Valores em milhares de reais, exceto o valor unitário das cotas)

2013 2012

Patrimônio líquido no início dos exercícios

Total de 12.077.009,745 cotas a R$ 1,422108 cada uma 17.175

Cotas emitidas nos exercícios

66.053.929,171 cotas 97.366

91.269.870,675 cotas 124.230

Cotas resgatadas nos exercícios

62.619.316,022 cotas (91.093)

101.626.850,930 cotas (136.066)

Variação no resgate de cotas (1.435) (2.336)

Patrimônio líquido antes do resultado dos exercícios 22.013 15.220

Cotas de fundos de investimento 330 347

Rendas com aplicações em cotas de fundos de investimento 330 347

Renda fixa e outros títulos e valores mobiliários 1.575 1.724 Apropriação de rendimentos 1.577 1.630 (Desvalorização) a preço de mercado - (3)

Resultado nas negociações (2) 97

Demais receitas 86 572

Ganhos com derivativos 85 570

Receitas diversas 1 2

Demais despesas (208) (688)

Remuneração da administração (140) (139)

Auditoria e custódia (47) (22)

Perdas com derivativos - (492)

Taxa de fiscalização (8) (19)

Despesas diversas (13) (16)

Total do resultado dos exercícios 1.783 1.955

Patrimônio líquido no final dos exercícios

(7)

Gradual Fundo de Investimento de Renda Fixa

CNPJ nº 10.561.127/0001-33

Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade

Exercício findo em 31 de dezembro de 2013

(Valores em milhares de reais, exceto o valor unitário das cotas)

Data

Valor da

cota Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada (*)

Patrimônio líquido médio mensal 01/01/2013 1,422108 31/01/2013 1,430068 0,56 0,56 0,59 0,59 17.965 28/02/2013 1,437069 0,49 1,05 0,48 1,07 16.636 31/03/2013 1,445021 0,55 1,61 0,54 1,62 15.908 30/04/2013 1,453760 0,60 2,23 0,60 2,23 15.642 31/05/2013 1,462128 0,58 2,81 0,58 2,82 25.348 30/06/2013 1,470846 0,60 3,43 0,59 3,43 31.074 31/07/2013 1,481144 0,70 4,15 0,71 4,16 30.140 31/08/2013 1,491043 0,67 4,85 0,70 4,89 31.115 30/09/2013 1,500953 0,66 5,54 0,70 5,63 28.081 31/10/2013 1,512403 0,76 6,35 0,80 6,47 23.106 30/11/2013 1,522647 0,68 7,07 0,71 7,23 21.141 31/12/2013 1,534067 0,75 7,87 0,78 8,06 22.593 (*) Percentual acumulado desde 01/01/2013 até 31/12/2013

A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros.

Rentabilidade em %

Fundo CDI

(8)

Notas explicativas às demonstrações financeiras

(Valores em milhares de reais, exceto o valor unitário das cotas)

1 Contexto operacional

O Fundo foi constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração

indeterminado. Iniciou suas atividades em 4 de março de 2009, destina-se a pessoas físicas e jurídicas em geral. Seu objetivo é buscar proporcionar a valorização de suas cotas por meio de aplicação de recursos da sua carteira de investimentos, em ativos financeiros e/ou modalidades operacionais de renda fixa disponíveis nos mercados financeiros e de capitais em geral, atrelados à variação das taxas de juros, pré ou pós fixadas e/ou índices de preços. A estratégia adotada decorre e reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu regulamento/prospecto.

Os investimentos em fundos não são garantidos pela administradora ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Não obstante a diligência da administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais sujeitam-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido.

2 Elaboração das demonstrações financeiras

Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento, previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI) e demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), especialmente pela Instrução CVM nº 409/04 e alterações posteriores.

Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados.

3 Descrição das principais práticas contábeis

Os títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados:

a.

Operações compromissadas

São operações com compromisso de revenda com vencimento em data futura, anterior ou igual à do vencimento dos títulos objeto da operação, valorizadas diariamente conforme a taxa de mercado da negociação da operação.

b.

Títulos e valores mobiliários

Os títulos e valores mobiliários estão classificados na categoria “Títulos para negociação”, atendendo ao seguinte critério:

(9)

9 Títulos para negociação

Incluem os títulos e valores mobiliários adquiridos com o objetivo de serem negociados

frequentemente e de forma ativa, sendo contabilizados pelo valor de mercado, em que os ganhos e as perdas realizados e não realizados sobre esses títulos são reconhecidos no resultado.

c.

Cotas de fundo de investimento

As aplicações em cotas de fundo de investimento são atualizadas, diariamente, pelo respectivo valor da cota, divulgada pelos seus administradores. As receitas e despesas decorrentes desses investimentos estão registrados m “Rendas de aplicações em cotas de fundos de investimento”

d.

Instrumentos financeiros derivativos

Operações no mercado futuro

Os ajustes diários decorrentes das operações no mercado de índices, taxas de juros e câmbio eram reconhecidos diariamente em resultados nas rubricas “Ganhos ou Perdas com derivativos”.

4 Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos

a.

Composição por: tipo de título, montante, natureza e faixas de vencimento

Os títulos de renda fixa estão assim classificados:

Títulos para negociação

Títulos Públicos

Valor

Total

Faixa de vencimento/título Custo (*) mercado contábil

Até 365 dias (**) 1.839 1.839 1.839

Letras Financeiras do Tesouro 1.839 1.839

1.839

Acima 365 dias (**) 15.144 15.142 15.142

Letras Financeiras do Tesouro 15.144 15.142

15.142

Total negociação 16.983 16.981 16.981

Total carteira renda fixa 16.983 16.981 16.981

(*) É o valor de aquisição acrescido dos rendimentos apropriados;

(**) Prazo a decorrer da data de balanço até o vencimento.

b.

Premissas adotadas na determinação do valor me mercado

Títulos indexados à taxa SELIC

O valor de mercado é obtido pela atualização do preço unitário de emissão pela taxa SELIC acumulada no período, considerando o ágio ou deságio obtido junto ao mercado. Para esta atualização, as informações utilizadas são obtidas, diariamente por meio da ANBIMA - Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais para cada vencimento no dia anterior ao do cálculo.

(10)

c.

Instrumentos financeiros derivativos - informações qualitativas e quantitativas

Política de utilização

São utilizados para a execução da sua política de investimentos estabelecida no regulamento do Fundo. O Fundo pode realizar operações o mercado de derivativos como parte integrante de sua política de investimento, não podendo gerar perdas superiores ao seu patrimônio líquido.

Local de negociação

Os contratos de instrumentos financeiros derivativos de operações de futuros, foram negociados para o Fundo na BM&F Bovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros.

Margem de garantia

Não existia margem de garantia na data das demonstrações financeiras.

d.

Quadro resumo das exposições em instrumentos financeiros derivativos.

Ganhos/(perdas) com Instrumentos Financeiros Derivativos

Contratos Resultado Futuros 85

5 Riscos

a.

Tipos de riscos

Risco de mercado

Os valores dos ativos integrantes da carteira são passíveis das oscilações decorrentes das flutuações de preços e cotações de mercado, bem como das taxas de juros e dos resultados das empresas/instituições emissoras dos títulos e/ou valores mobiliários que compõem a carteira. Nos casos em que houver queda do valor dos ativos que compõem a carteira, o patrimônio líquido do Fundo pode ser afetado negativamente.

Risco de crédito

Consiste no risco dos emissores dos ativos e/ou contrapartes de transações não cumprirem suas obrigações de pagamento (principal e juros) e/ou de liquidação das operações contratadas. Ocorrendo tais hipóteses, o patrimônio líquido do Fundo pode ser afetado negativamente;

Risco de liquidez

Caracteriza-se pela possibilidade de redução ou mesmo inexistência de demanda pelos títulos e valores mobiliários integrantes da carteira do Fundo, nos respectivos mercados em que são negociados. Em virtude de tais riscos, a administradora do Fundo poderá encontrar dificuldade para liquidar posições ou negociar títulos e valores mobiliários integrantes da carteira do Fundo no tempo e pelo preço desejado, podendo, inclusive, ser obrigado a aceitar descontos nos referidos preços de forma a viabilizar a negociação em mercado ou a efetuar resgates de cotas fora dos prazos estabelecidos neste regulamento.

(11)

11 Risco da Utilização de Derivativos

As estratégias do Fundo relativas à utilização de instrumentos de derivativos podem não

produzir os resultados esperados, provocando oscilações bruscas e significativas no resultado do Fundo, resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Isso pode ocorrer em virtude do preço dos derivativos depender, além do preço do ativo objeto do mercado à vista, de outros parâmetros de precificação baseados em expectativas futuras. Mesmo que o preço do ativo objeto permaneça inalterado, pode ocorrer variação nos preços dos derivativos, tendo como consequência o aumento da volatilidade de sua carteira. Os preços dos ativos e dos derivativos podem sofrer alterações substanciais que podem levar a perdas ou ganhos significativos.

Risco de mercado externo

O Fundo poderia manter em sua carteira ativos financeiros cuja performance poderia ser indiretamente afetada por requisitos legais oi regulatórios, por exigências tributárias relativas a todos os países aos quais estejam relacionados ou, ainda, pela variação do Real em relação a outras moedas.Os investimentos do Fundo estariam expostos a alterações nas condições política, econômica ou social de outros países, o que podia afetar negativamente o valor de seus ativos. Poderiam ocorrer atrasos na transferência de juros, dividendos, ganhos de capital ou principal que poderiam interferir na liquidez dos ativos nos quais o Fundo invista, que poderiam afetar a liquidez e o desempenho do Fundo. Os ativos nos quais o Fundo invista poderiam estar sujeitos a Bolsa de Valores, de mercadoria e futuros ou registro em sistema de registro, de custodia ou de liquidação financeira de diferentes países que poderiam estar sujeitos a distintos níveis de regulamentação e supervisionados por autoridades locais reconhecidas, entretanto não existiam garantias acerca da integridade das transações e nem, tampouco, sobre a igualdade de condições de acesso aos mercados locais.

b.

Gerenciamento de riscos

Motivos alheios ou exógenos, tais como moratória, inadimplemento de pagamentos

(“default”), fechamento parcial ou total dos mercados, inexistência de liquidez em que os ativos da carteira do Fundo são negociados, direta ou indiretamente, em decorrência de quaisquer eventos adversos, mudança nas regras aplicáveis aos ativos financeiros, aplicações ou resgates significativos poderão acarretar redução no valor das cotas com conseqüente risco de perda do capital investido.

Em função das condições econômicas, do mercado financeiro e patrimonial dos emissores dos ativos, a administradora do Fundo, deverá realizar provisão para valorização ou desvalorização dos ativos integrantes da carteira do Fundo, adequando-os aos valores de mercado, conforme exigência da legislação.

O Fundo contabiliza os ativos integrantes da sua carteira a mercado, processo denominado Marcação a Mercado, na forma da regulamentação em vigor. Em decorrência da adoção desta metodologia, poderão ser observadas oscilações no valor das cotas do Fundo, ocasionadas pela variação do valor dos ativos que compõem sua carteira.

A administradora, e a gestora não poderão, em hipótese alguma, serem responsabilizadas por qualquer depreciação dos ativos da carteira ou por eventuais prejuízos em caso de liquidação do Fundo ou resgate de cotas com valor reduzido, sendo a administradora e a gestora responsáveis tão somente por perdas ou prejuízos resultantes de comprovado erro ou má-fé.

(12)

O Controle de Enquadramento de limites e aderência à Política de Investimentos: é realizado diariamente pela administradora, mediante a utilização de sistema automatizado.

6 Emissão e resgate de cotas

a.

Emissão

É processada com a cota de abertura apurada no dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor a administradora, em sua sede ou agências.

b.

Resgate

É processado com base no valor da cota de abertura apurado no dia da entrada do pedido de resgate, na sede ou dependências da administradora. O pagamento do resgate é efetuado, sem a cobrança de qualquer taxa ou despesa, no dia da solicitação do resgate.

A apuração da variação no resgate das cotas está sendo demonstrada considerando-se o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do Fundo e os ganhos e perdas havidos.

c.

Risco de liquidez no resgate de cotas

Em 31 de dezembro de 2013, o Fundo possui 15,46% do seu patrimônio líquido aplicado em cotas de fundos de investimento, assinaladas com (i) no demonstrativo da composição e

diversificação da carteira, que possuem prazos de resgate superiores ao previsto no regulamento deste Fundo e/ou restrições de resgate, como taxas de saída, e que, dependendo do volume de resgate efetuados, pode comprometer a liquidez do Fundo.

7 Remuneração da administração

a.

Taxa de administração

É de 0,60% ao ano, sobre o patrimônio líquido do Fundo, calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente à administradora.

O Fundo pagará diretamente a cada prestador de serviço a parcela da taxa de administração que lhe é devida, se for o caso, na forma ajustada no respectivo contrato.

No exercício atual, foi provisionada a importância de R$ 140 (R$ 139 no exercício findo 31 de dezembro de 2012) a título de taxa de administração.

b.

Taxa de desempenho

O regulamento do Fundo não prevê a cobrança de taxa de desempenho.

8 Gestão, custódia, tesouraria, consultoria e serviços terceirizados

As operações compromissadas e os títulos públicos estão registrados e custodiados em conta própria do Fundo no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (SELIC), do Banco Central do Brasil. As cotas de fundos de investimento são custodiadas pelos respectivos administradores dos fundos.

(13)

13

Os serviços são prestados por:

Custódia: Itaú Unibanco S.A.

Controladoria: Itaú Unibanco S.A.

Escrituração: Itaú Unibanco S.A.

Gestão: Portbank Gestora de Recursos Ltda.

Tesouraria: Itaú Unibanco S.A.

Distribuição das cotas: Gradual, Corretora De Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários S.A.

9 Transações com partes relacionadas

Em 31 de dezembro de 2013 o Fundo possuía um saldo de conta corrente no montante de R$ 19 com o Itaú Unibanco S.A.

Além dos serviços de administração cuja despesa reconhecida no resultado do exercício foi de R$ 140 (nota explicativa nº 7) e dos serviços de custódia, controladoria, escrituração, tesouraria e distribuição de cotas que foram prestados por empresas relacionadas à administradora e/ou gestora do Fundo e além das aplicações nos Fundos de Investimento por eles administrados constantes na carteira do Fundo em 31 de dezembro de 2013 no montante de R$ 3.680, no exercício as transações realizadas pelo Fundo com partes relacionadas estão assim distribuídas nos quadros abaixo:

Títulos públicos federais

Instrumentos financeiros derivativos

Parte Relacionada Natureza do Relacionamento Títulos e Valores Mobiliários Tipo de Transação Montante das Transações Corretagens

GRADUAL CCTVM LTDA. Instituição Administradora Futuros Compra 42.985 1

GRADUAL CCTVM LTDA. Instituição Administradora Futuros Venda 43.070 1

86.055 2

(14)

10 Legislação tributária

a.

Fundo

Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do Fundo não estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF.

b.

Cotistas

Em conformidade com a Lei nº 11.033, de 21 de dezembro de 2004, os rendimentos de fundos de longo prazo, produzidos a partir de 1º de janeiro de 2005 sujeitam-se à incidência do imposto de renda na fonte, às seguintes alíquotas: 22,5% em aplicações com prazo até 180 dias; 20% em aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias; 17,5% em aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias; e 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias. Os rendimentos serão tributados semestralmente, nos meses de maio e novembro de cada ano, à alíquota de 15% e, por ocasião do resgate das cotas, será aplicada alíquota complementar, variável em razão do prazo da aplicação.

c.

IOF (Decreto n° 6.306, de 14 de dezembro de 2007)

Os resgates, quando realizados em prazo inferior a 30 dias, estarão sujeitos à cobrança de IOF. A alíquota do IOF será de 1% (um por cento) ao dia sobre o valor do resgate, limitado a um porcentual do rendimento da operação, decrescente em função do prazo da aplicação. Para os resgates efetuados a partir do trigésimo dia da data da aplicação, não haverá cobrança de IOF. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem retenção do imposto de renda na fonte e/ou IOF.

11 Política de distribuição de resultados

Os resultados dos títulos que compõem a carteira do Fundo são reinvestidos no próprio Fundo.

12 Política de divulgação das informações

As informações obrigatórias sobre o Fundo são divulgadas na sede da administradora.

13 Outras informações

Exercícios findos em Patrimônio líquido médio Rentabilidade % CDI %

31/12/2013 23.349 7,87 8,06

31/12/2012 18.328 8,55 8,41

14 Demandas judiciais

Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo.

15 Alterações estatutárias

Em Assembleia Geral de Cotistas, realizada em 10 de setembro de 2013, foi deliberada a alteração da denominação do Fundo passando de Gradius Fundo de Investimento de Renda Fixa para Gradual Fundo de Investimento de Renda Fixa e alteração do Gestor do Fundo passando de Gradius Gestão de Carteiras de Valores Mobiliários Ltda. para Portbank Gestora de Recursos Ltda., com efetivação em 17 de setembro de 2013.

(15)

15

Em Assembleia Geral de Cotistas, realizada e 21 de janeiro de 2013, foi deliberada alteração do Gestor do Fundo de Gradual, Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários S.A. para Gradius Gestão de Carteiras de Valores Mobiliários Ltda. e alteração no Regulamento do Fundo nos capítulos relativos à emissão e colocação das cotas e carência e do resgate das cotas, com efetivação em 21 de janeiro de 2013.

16 Prestação de outros serviços e política de independência do auditor

Em atendimento à Instrução n° 381/03 da Comissão de Valores Mobiliários (CVM),

informamos que o administrador, no exercício, não contratou nem teve serviços prestados pela KPMG Auditores Independentes relacionados aos fundos de investimento por ele administrados que não aos serviços de auditoria externa. A política adotada atende aos princípios que

preservam a independência do auditor, de acordo com os critérios internacionalmente aceitos, quais sejam, o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou promover os interesses deste.

* * *

Luiz Carlos Altemari Fernanda Ferraz Braga de Lima