Sicredi - Fundo de Investimento Renda Fixa Premium Longo Prazo (CNPJ n / ) (Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A.

(1)

Sicredi - Fundo de Investimento

Renda Fixa Premium

Longo Prazo

(CNPJ n° 03.564.809/0001-34)

(Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A.)

Relatório dos auditores independentes

sobre as demonstrações financeiras

em 31 de dezembro de 2014

(2)

PricewaterhouseCoopers, Rua Mostardeiro, 800 - 9º andar, Bairro Independência, Porto Alegre-RS, Brasil 90430-000

Telefone: (51) 3378-1700, Fax: (51) 3328-1609, www.pwc.com/br

2

Relatório dos auditores independentes

sobre as demonstrações financeiras

A Administrador e aos Cotistas

Sicredi - Fundo de Investimento Renda Fixa Premium Longo Prazo (Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A.)

Examinamos as demonstrações financeiras do Sicredi - Fundo de Investimento Renda Fixa Premium Longo Prazo (“Fundo”), que compreendem a demonstração da composição e diversificação das aplicações em 31 de dezembro de 2014 e a demonstração da evolução do patrimônio líquido do exercício findo nessa data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas.

Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras

A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento regidos pela Instrução CVM 409 e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.

Responsabilidade dos auditores independentes

Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante.

Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas

demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das

demonstrações financeira do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.

Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa 0pinião.

(3)

Sicredi - Fundo de Investimento Renda Fixa Premium Longo Prazo

3

Opinião

Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Sicredi - Fundo de Investimento Renda Fixa Premium Longo Prazo em 31 de dezembro de 2014 e o desempenho das suas operações do exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento regidos pela Instrução CVM 409.

Porto Alegre, 19 de fevereiro de 2015

PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 "F" RS

Carlos Biedermann

(4)

Aplicações / Especificação Quantidade Custo total Mercado / realização % sobre o patrimônio líquido Operações compromissadas 43.106 43.106 27,81

Letras do Tesouro Nacional (LTN) (a) 52.132 43.106 43.106 27,81

Títulos Públicos 27.709 27.709 17,89

Letras Financeiras do Tesouro (LFT) 1.945 12.716 12.715 8,21

Letras do Tesouro Nacional (LTN) 15.000 14.993 14.994 9,68

Títulos Privados 78.055 77.202 49,86

Letras Financeiras 34.926 34.913 22,54

Caixa Econômica Federal 111 17.102 17.094 11,04

Banco HSBC S.A 12 5.303 5.312 3,43

Banco Bradesco S.A. 21 4.879 4.881 3,15

Banco Itaú S.A. 12 4.558 4.544 2,93

Banco do Brasil S.A. 6 2.116 2.114 1,36

Banco Santander S.A 4 646 646 0,42

Banco ABC do Brasil S.A. 2 322 322 0,21

Debêntures 10.955 9.918 6,41

Companhia de Telecomunicações do Brasil Central 2.000 2.660 2.221 1,43

CEMIG Distribuição S.A. 1.375 1.753 1.426 0,92

TPI - Triunfo Participações e Investimentos S.A. 109 1.472 1.188 0,77

Telefônica Brasil S.A. 100 1.021 1.017 0,66

Sul América S.A. 100 1.015 1.015 0,66

Rodovias das Colinas S.A. 100 965 975 0,63

Libra Terminal Rio S.A. 89 942 946 0,61

Duke Energy International Geração Paranapanema S.A. 40 405 405 0,26

Concessionária da Rodovia Osório Porto Alegre S.A. 50 323 326 0,21

Mills Estruturas e Serviços de Engenharia S.A. 30 303 303 0,20

AES Tietê S.A. 28 96 96 0,06

Depósito a prazo com garantia especial 32.174 32.371 20,91

Banco Mercantil do Brasil S.A. 11.000 14.665 14.786 9,55

Banco GMAC S.A 7.000 9.145 9.198 5,94

Banco Paraná S.A 1 3.186 3.188 2,06

BES Investimento do Brasil S/A 2.000 2.659 2.678 1,73

Banco Indusval S.A 2.000 2.519 2.521 1,63

Instrumentos financeiros derivativos 6.920 4,46

Mercado a termo 6.932 4,47 Mercado futuro (12) (0,01) Posição comprada 1.434 124 0,08 Posição vendida -764 (136) (0,09) SWAP Diferencial a Receber 394 0,25 Disponibilidade (a) 1 -Valores a pagar (425) (0,27) Patrimônio Líquido 154.906 100,00

(a) Saldo com o Administrador do Fundo.

SICREDI - Fundo de Investimento Renda Fixa Premium Longo Prazo

(CNPJ nº 01.181.521/0001-55)

As notas explicativas do administrador são parte integrante das demonstrações financeiras.

(Administrado pelo Banco Cooperativo SICREDI S.A.) (CNPJ nº 03.564.809/0001-34)

DEMONSTRATIVO DA COMPOSIÇÃO E DIVERSIFICAÇÃO DA CARTEIRA EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014 (Em milhares de reais)

(5)

(CNPJ nº 03.564.809/0001-34)

(Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A.) (CNPJ nº 01.181.521/0001-55)

Demonstração das evolução do patrimônio líquido Exercícios findos em 31 de dezembro

(Em milhares de reais, exceto o valor unitário da cota)

2014 2013

Patrimônio líquido no início dos exercícios

Total de 25.666.390,97 cotas a R$ 6,1251507 cada uma 157.211 -Total de 26.458.360,86 cotas a R$ 5,67281,52 cada uma - 150.093

Cotas emitidas 9.325.075,10 cotas 59.736 -11.686.446,05 cotas - 68.928 Cotas resgatadas 12.102.834,50 cotas (65.951) -12.478.415,94 cotas - (63.062)

Variações no resgate de cotas (11.999) (10.399)

Patrimônio líquido antes do resultado dos exercícios 138.997 145.560

Renda fixa e outros títulos e valores mobiliários 16.730 12.681

Apropriação de rendimentos 17.444 12.949

Valorização (desvalorização) a preço de mercado (776) (305)

Resultado nas negociações 62 37

Demais receitas 26.758 21.171

Ganhos com derivativos 26.758 21.171

Demais despesas (27.578) (22.201)

Perdas com derivativos (25.799) (20.462)

Remuneração da Administração (1.601) (1.525)

Auditoria e taxas de custódia (82) (60)

Publicações, correspondências e comunicações (11) (25)

Taxa de fiscalização (25) (23)

Corretagens e emolumentos (53) (79)

Despesas diversas (7) (27)

Total do resultado dos exercícios 15.910 11.651

Patrimônio líquido no final dos exercícios

Total de 22.888.631,57 cotas a R$ 6,7678474 cada uma 154.907

-Total de 25.666.390,97 cotas a R$ 6,1251507 cada uma - 157.211

Composição do resultado dos exercícios

As notas explicativas do administrador são parte integrante das demonstrações financeiras.

(6)

Sicredi - Fundo de Investimento Renda Fixa Premium Longo Prazo (Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A.)

Notas explicativas do Administrador às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2014

Em milhares de reais

4

1 Contexto operacional

O Sicredi - Fundo de Investimento Renda Fixa Premium Longo Prazo (o “Fundo”) foi constituído e iniciou suas atividades em 27 de dezembro de 1999, sob a forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de duração.

O objetivo do Fundo é obter a rentabilidade superior ao Certificado de Depósito Interbancário (“CDI”), divulgado pela CETIP S.A. - Mercados Organizados (“CETIP”), através da alocação de no mínimo 80% de seu patrimônio líquido, diretamente ou sintetizados via derivativos, em operações préfixadas e pós-fixadas e/ou índices de preços.

O Fundo poderá utilizar estratégias com derivativos, como parte da sua política de investimentos, tanto para fins de hedge, posições direcionais e alavancagem, limitados a 100% do seu patrimônio líquido. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em perdas patrimoniais para seus cotistas. O Fundo destina-se a receber investimentos de pessoas físicas e/ou jurídicas em geral.

Consequentemente, as cotas do Fundo estão sujeitas às oscilações positivas e negativas de acordo com os ativos integrantes de sua carteira, podendo levar inclusive à perda do capital investido.

Os investimentos em fundos não são garantidos pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A (“Administrador”), pelo Gestor ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Os cotistas estão expostos à possibilidade de serem chamados a aportar recursos nas situações em que o patrimônio líquido do Fundo se torne negativo.

2 Apresentação e elaboração das demonstrações financeiras

As demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de investimento, complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI) e pelas orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), especialmente pela Instrução CVM n° 409. As demonstrações financeiras incluem, quando aplicável, estimativas e premissas na mensuração e avaliação dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados efetivos podem ser diferentes daquelas estimativas e premissas.

3 Resumo das principais práticas contábeis

O Administrador adota o regime de competência para o registro das receitas e despesas. Entre as principais práticas contábeis adotadas destacam-se:

(a) Operações compromissadas

As operações compromissadas são registradas pelo valor efetivamente pago e atualizadas diariamente pelo rendimento auferido com base na taxa de remuneração.

(b) Títulos públicos e privados

(7)

5

acrescido diariamente dos rendimentos incorridos (curva) até a data do balanço, e ajustados ao valor de mercado, quando aplicável, em função da classificação dos títulos. Vide Nota 4.

(c) Mercado futuro

Os ajustes diários, positivos e negativos, das operações no mercado futuro são apropriados ao resultado e registrados, respectivamente, na rubrica “Ganhos/Perdas com derivativos”.

(d) Operações de “swap”

As receitas e despesas provenientes do diferencial a receber e a pagar nas operações de “Swap”, ajustadas a mercado, foram registradas, diariamente, na rubrica “Ganhos/Perdas com derivativos”.

(e) Operações a termo

A carteira de ações objeto dos contratos de venda a termo é adquirida a vista, sendo o diferencial entre o valor de aquisição desta carteira e o valor da venda a termo, reconhecido diariamente em razão da fluência dos prazos.

4 Títulos e valores mobiliários

De acordo com o estabelecido pela Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, os títulos e valores mobiliários são classificados em duas categorias específicas de acordo com a intenção de negociação, atendendo aos seguintes critérios para contabilização:

(i) Títulos para negociação: incluem os títulos e valores mobiliários adquiridos com o objetivo de serem

negociados frequentemente e de forma ativa, sendo contabilizados pelo valor de mercado, em que as perdas e os ganhos realizados e não realizados sobre esses títulos são reconhecidos no resultado;

(ii) Títulos mantidos até o vencimento: incluem os títulos e valores mobiliários, exceto ações não

resgatáveis, para os quais haja a intenção e a capacidade financeira para mantê-los até o vencimento, sendo contabilizados ao custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos intrínsecos, desde que observadas as seguintes condições:

 que o fundo seja destinado exclusivamente a um único investidor, a investidores pertencentes ao mesmo conglomerado ou grupo econômico-financeiro ou a investidores qualificados, esses últimos definidos como tal pela regulamentação editada pela CVM relativamente aos fundos de

investimento em títulos e valores mobiliários;

 que todos os cotistas declarem formalmente, por meio de um termo de adesão ao regulamento do fundo, a sua anuência à classificação de títulos e valores mobiliários integrantes da carteira do fundo; e

 que os fundos de investimento invistam em cotas de outro fundo de investimento, que classifique os títulos e valores mobiliários da sua carteira na categoria de títulos mantidos até o vencimento. É necessário que sejam atendidas, pelos cotistas do fundo investidor, as mesmas condições acima mencionadas.

No exercício findo em 31 de dezembro de 2014, a totalidade dos títulos e valores mobiliários mantidos em carteira estavam classificados na categoria de títulos mantidos para negociação, avaliados, portanto, de acordo com o valor de mercado/realização.

(8)

6

Os títulos e valores mobiliários integrantes da carteira e suas respectivas faixas de vencimento estão assim classificados:

Títulos para negociação

Custo total Mercado/ realização Diferencial Faixas de vencimento

Títulos de emissão do Tesouro Nacional:

LTN 14.993 14.994 1 Até 1 ano

LFT 12.716 12.715 (1) Acima de 1 ano

Títulos privados

Debêntures 96 96 - Até 1 ano

Debêntures 10.859 9.822 (1.037) Acima de 1 ano

Depósitos a prazo em garantia especial 3.186 3.188 2 Até 1 ano

Depósitos a prazo em garantia especial 28.988 29.183 195 Acima de 1 ano

Letras financeiras 1.732 1.734 2 Até 1 ano

Letras financeiras 33.194 33.179 (15) Acima de 1 ano

Total dos títulos para negociação: 105.764 104.911 (853)

Valor de mercado

Os critérios utilizados para apuração do valor de mercado são os seguintes:

Títulos de renda fixa Títulos públicos

 Pré-fixados: São atualizados pelas informações divulgadas nos boletins publicados pela ANBIMA.

Para os demais títulos é utilizado o fluxo de caixa descontado. As taxas de desconto utilizadas são projeções de taxas de juros/swap divulgadas pela BM&F/ANBIMA ou outras fontes de informação.  Pós-fixados: São atualizados pelas informações divulgadas nos boletins publicados pela ANBIMA.

Para os demais títulos, é utilizado o fluxo de caixa descontado. As taxas de desconto/indexadores utilizados são informações/projeções divulgadas por boletins ou publicações especializadas (ANBIMA).

Títulos privados

 CDBs/ Depósitos a Prazo em Garantia Especial/Letras Financeiras: Como método de

avaliação de mercado desses papéis, classificamos os emissores em grupos de rating e atribuímos spreads a cada emissão. Estes spreads são calculados com base nas taxas médias negociadas no dia.  Debêntures: São atualizadas pelas informações divulgadas nos boletins publicados pela ANBIMA.

(9)

7

As taxas de desconto/indexadores utilizados são informações/projeções divulgadas por boletins ou publicações especializadas (ANBIMA).

 Demais títulos: Para osdemais títulos é utilizado fluxo de caixa descontado. As taxas de

desconto/indexadores utilizados são informações/projeções divulgadas por boletins ou publicações especializadas (ANBIMA/BM&F).

5 Margem de garantia

Em 31 de dezembro de 2014, o Fundo possuía margem depositada em garantia, representada conforme abaixo:

Tipo Quantidade Vencimento Valor

Letras Financeiras do Tesouro 26 07/09/2017 170

Letras Financeiras do Tesouro 30 01/03/2018 196

Total 56 366

6 Instrumentos financeiros derivativos

As operações foram realizadas em bolsa, e seus valores assim como seus prazos de vencimento estão demonstrados conforme segue:

(a) Composição da carteira Futuros

Quantidade de contratos

Compra Venda Posiçãolíquida referênciaValor de vencimentoFaixas de

Indexador

DI1 719 (57) 662 65.436 Até 1 ano

DI1 715 (707) 8 794 Acima de 1 ano

Total 1.434 (764) 670 66.230

Os ajustes de futuros apresentados no Demonstrativo da Composição e Diversificação da Carteira, em 31 de dezembro de 2014, são os seguintes:

 Ajustes de futuros a receber - R$ 124.  Ajustes de futuros a pagar – R$ 136.

Os resultados com operações de futuros totalizam R$ 152 (R$ 709 em 2013) no exercício e estão registradas em “Demais receitas - Ganhos com derivativos” e “Demais despesas - Perdas com derivativos”.

(10)

8

Operações a vista Quantidade Mercado

Faixas de vencimento

Banco do Brasil S.A. 100 3 Até 1 ano

BB Seguridade Participações S.A. 69.000 2.288 Até 1 ano

Cielo S.A. 69.000 3.025 Até 1 ano

Companhia Energética de Minas Gerais - Cemig 300 4 Até 1 ano

Companhia Siderúrgica Nacional 2.000 16 Até 1 ano

Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás 9.000 88 Até 1 ano

Gerdau S.A. 22.400 273 Até 1 ano

HRT Participações em Petróleo S.A. 2.000 21 Até 1 ano

OI S.A. 4.999 61 Até 1 ano

Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras 4.700 93 Até 1 ano

Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras 29.000 494 Até 1 ano

Telecomunicações Brasileiras S.A. - Telebras 300.000 555 Até 1 ano

Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais

S.A.-Usiminas 2.000 11 Até 1 ano

514.499 6.932

Os resultados com operações de termo totalizam R$ 806 no exercício e estão registradas em "Demais receitas - Ganhos com derivativos" e "Demais despesas - Perdas com derivativos", respectivamente.

Swap

Contratos referênciaValor de Valoratual

Posição líquida a receber/pagar

Acima de 1 ano

Posição ativa - CDI 989 1.181 81

Posição passiva - IPCA + 2,40% a.a. (1.100)

Posição ativa - CDI 1.439 1.717 151

Posição passiva - IPCA + 2,67% a.a. (1.566)

Posição ativa - CDI 584 697 79

Posição passiva - IPCA + 2,88% a.a. (618)

Posição ativa - CDI 528 630 83

Posição passiva - IPCA + 3,02% a.a. (547)

Os resultados com operações de swap totalizam R$ 2 no exercício e estão registradas em “Demais receitas - Ganhos com derivativos” e “Demais despesas - Perdas com derivativos”.

(b) Valor de mercado Derivativos

 Mercado futuro: As operações no mercado futuro são ajustadas a mercado conforme ajuste

(11)

9

 Swap: A apropriação dos resultados gerados nas operações de “swap” é efetuada de forma

“pro-rata”, ajustados ao seu valor de mercado. As taxas utilizadas para a determinação do valor de mercado são obtidas pela estrutura temporal de taxas de juros, tomando como base os preços dos contratos de swap divulgados pela BM&F BOVESPA S.A Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros. No caso de contratos de swap vinculados a títulos cambiais (USD x CDI), a determinação do valor de mercado é efetuada, obtendo-se as cotações divulgadas pela ANBIMA.

 Operações a termo: As receitas e despesas são apuradas de acordo com o método de fluxo de

caixa descontado e registradas pelo valor final do contrato, deduzido da diferença entre esse valor e o valor à vista do objeto do contrato.

7 Gerenciamento de riscos (a) Tipos de riscos

Mercado

O valor dos ativos que integram a carteira pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de preços e cotações de mercado. Em caso de queda do valor dos ativos, o patrimônio do Fundo pode ser afetado negativamente. A queda nos preços dos ativos integrantes da carteira do Fundo pode ser temporária, não existindo, no entanto, garantia de que não se estenda por períodos longos e/ou indeterminados.

Derivativos

Consiste no risco de distorção do preço entre o derivativo e seu ativo objeto, o que pode ocasionar aumento da volatilidade do Fundo, limitar as possibilidades de retornos adicionais nas operações, não produzir os efeitos pretendidos, bem como provocar perdas aos cotistas. Mesmo para fundos que utilizam derivativos para proteção das posições à vista, existe o risco de a posição não representar um “hedge” perfeito ou suficiente para evitar perdas ao Fundo.

Sistêmico

As condições econômicas nacionais e internacionais podem afetar o mercado resultando em alterações nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Tais variações podem afetar o desempenho do Fundo.

Crédito

É o risco de inadimplemento ou atraso no pagamento de juros ou principal dos títulos que compõem a carteira. Neste caso, o efeito no Fundo é proporcional à participação na carteira do título afetado. O risco de crédito está associado à capacidade de solvência do Tesouro Nacional, no caso de títulos públicos federais, e da empresa emissora do título, no caso de títulos privados.

(b) Controles relacionados aos riscos

De forma resumida, o processo constante de avaliação e monitoramento do risco consiste em:  estimar as perdas máximas potenciais dos fundos por meio do VaR (“Value at Risk”);

(12)

10

agressivo ou conservador; e

 avaliar as perdas dos fundos em cenários de stress.

7 Emissões e resgates de cotas

(a) Emissão

O valor da cota é calculado diariamente. As emissões são processadas com base no valor da cota de fechamento apurado no dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelos investidores, na sede ou dependências do Administrador.

(b) Resgate

Os resgates são processados com base no valor da cota de fechamento apurado no dia do recebimento do pedido. O pagamento do resgate será efetuado no primeiro dia útil subsequente à respectiva data de solicitação.

Em casos excepcionais de iliquidez dos ativos componentes da carteira do fundo, inclusive em decorrência de pedidos de resgates incompatíveis com a liquidez existente, ou que possam implicar alteração do tratamento tributário do fundo ou do conjunto dos cotistas, em prejuízo destes últimos, o Administrador poderá declarar o fechamento do fundo para a realização de resgates, sendo obrigatória a convocação de Assembleia Geral Extraordinária, no prazo máximo de 1 dia, para deliberar, no prazo de 15 dias, a contar da data do fechamento para resgate, sobre as seguintes possibilidades:

i. substituição do administrador, do gestor ou de ambos;

ii. reabertura ou manutenção do fechamento do fundo para resgate;

iii. possibilidade do pagamento de resgate em títulos e valores mobiliários;

iv. cisão do fundo; e

v. liquidação do fundo.

8 Remuneração da administração

A taxa de administração é calculada e provisionada sobre o patrimônio líquido diário, e corresponde a 1,00% ao ano, sendo paga no primeiro dia útil do mês subsequente.

No exercício findo em 31 de dezembro de 2014, a despesa de taxa de administração foi de R$ 1.601 (R$ 1.525 em 2013), registrada na conta “Despesas Taxa de Administração”.

9 Custódia dos títulos da carteira

Os títulos públicos e as operações compromissadas lastreadas nesses títulos estão registrados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) do Banco Central do Brasil, os títulos privados, os títulos da dívida agrária e as operações compromissadas lastreadas em debêntures estão registrados na CETIP S.A. - Balcão Organizado de Ativos e Derivativos, as operações de “mercado futuro”, “swap” e “opções” encontram-se registradas na BM&F BOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, as ações, termos e empréstimo de ações estão custodiadas na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC) e o controle das cotas dos fundos de investimento que compõem a carteira do Fundo está sob a responsabilidade do Administrador.

(13)

11

10 Operações do Fundo com partes relacionadas

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2014, o Fundo realizou operações compromissadas cuja contraparte era o Banco Cooperativo Sicredi S.A., Administrador do Fundo. As características das respectivas operações estão demonstradas a seguir:

Mês/Ano

Operações compromissadas realizadas com partes relacionadas/Total de operações compromissadas Volume médio diário/Patrimônio médio diário do fundo Taxa média operada/Taxa SELIC jan/14 100,00% 38,78147% 99,99586% fev/14 100,00% 35,38417% 99,99903% mar/14 100,00% 23,01731% 99,99592% abr/14 100,00% 34,89353% 99,99339% mai/14 100,00% 24,07576% 99,99466% jun/14 100,00% 29,20973% 99,99167% jul/14 100,00% 34,71300% 99,99825% ago/14 100,00% 23,78345% 99,98553% set/14 100,00% 20,34487% 99,99070% out/14 100,00% 33,61768% 100,00000% nov/14 100,00% 27,14916% 99,31499% dez/14 100,00% 29,47023% 100,00000%

Os títulos emitidos por empresas ligadas ao administrador e/ou gestor do Fundo em 31 de dezembro de 2014 encontram-se em destaque no Demonstrativo da composição e diversificação da carteira, quando aplicável.

11 Legislação tributária a) Cotista

Imposto de renda

Seguindo a expectativa do Administrador e do Gestor de manter a carteira do Fundo com prazo médio igual ou superior a trezentos e sessenta e cinco dias, calculado conforme metodologia regulamentada pela Secretaria da Receita Federal, os rendimentos auferidos a partir de 1º de janeiro de 2005 de acordo com o prazo de aplicação (i) contado do dia 1º de julho de 2004 à data do resgate para as aplicações efetuadas até 22 de dezembro de 2004 e (ii) da data de aplicação à data do resgate, para as aplicações efetuadas após 22 de dezembro de 2004, estarão sujeitos ao imposto de renda retido na fonte às seguintes alíquotas,:

22,5% para aplicações com prazo de até 180 dias; 20,0% para aplicações com prazo de 181 a 360 dias; 17,5% para aplicações com prazo de 361 a 720 dias; e 15,0% para aplicações com prazo superior a 720 dias.

(14)

12

Os rendimentos auferidos até 31 de dezembro de 2004 serão tributados no momento do resgate à alíquota de 20%.

Não ocorrendo o resgate das cotas, haverá a retenção de imposto de renda à alíquota de 15%, por meio do resgate automático de cotas, sempre no último dia útil dos meses de maio e novembro de cada ano. Por ocasião do resgate de cotas, aplicar-se-á a alíquota complementar, calculada em função do prazo decorrido de cada aplicação, conforme acima descrito.

A regra tributária acima descrita não se aplica aos cotistas sujeitos a regras de tributação específicas, na forma da legislação em vigor.

Imposto sobre operações financeiras

Os resgates, quando realizados em prazo inferior a 30 dias, estarão sujeitos à cobrança de IOF. A alíquota do IOF será de 1% ao dia sobre o valor do resgate, limitado a um percentual do rendimento da operação, e decrescente em função do prazo da aplicação. Para os resgates efetuados a partir do trigésimo dia da data da aplicação, não haverá cobrança desse IOF.

b) Fundo

Imposto sobre operações financeiras

De acordo com o Decreto nº 6.306/07 - Regulamento do Imposto sobre Operações de Crédito, Câmbio e Seguro, ou relativas a Títulos ou Valores Mobiliários (RIOF) e alterações posteriores, o Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) deve ser calculado, nas operações com derivativos realizadas pelo Fundo, à alíquota de 1% sobre o valor do contrato ajustado, na aquisição, venda ou vencimento de contrato derivativo que resulte em aumento da exposição cambial vendida ou em redução da exposição cambial comprada.

A situação tributária acima descrita pode ser alterada a qualquer tempo, seja através da instituição de novos tributos ou da alteração das alíquotas vigentes.

12 Política de distribuição dos resultados

Os resultados auferidos são incorporados ao patrimônio, com a correspondente variação do valor das cotas, de maneira que todos os condôminos deles participem proporcionalmente à quantidade de cotas possuídas.

13 Política de divulgação das informações

A divulgação das informações do Fundo aos cotistas é realizada através do site do administrador e através de correspondência, inclusive por meio de correio eletrônico.

14 Outras informações

As rentabilidades nos exercícios foram as seguintes:

Data Rentabilidade_(%) Patrimônio líquido (média anual) Benchmark (%) CDI-CETIP

Exercício findo em 31 de dezembro de 2014 10,49 159.408 10,81

(15)

13

A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros.

15 Demandas judiciais

O Fundo foi notificado numa ação cível por danos morais, para a qual não foi constituída provisão para contingências, em virtude de não haver riscos de perdas para o Fundo. O processo teve trânsito em julgado em fevereiro de 2014.

16 Prestação de outros serviços e política de independência do auditor

Em atendimento à Instrução n 438/06 da Comissão de Valores Mobiliários, registre-se que o Fundo, no exercício, não contratou nem teve serviços prestados pela PricewaterhouseCoopers Auditores

Independentes que não os serviços de auditoria externa em patamares superiores a 5% do total dos custos de auditoria externa referentes a este Fundo. A política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com os critérios internacionalmente aceitos, quais sejam, o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou promover os interesses deste.

17 Demonstração da evolução do valor da cota e da rentabilidade - não auditado

Patrimônio Rentabilidade - %

Valor da Líquido Fundo Índice de Mercado -_CDI/CETIP

Data Cota _mensal)(média Mensa_l Acumulada Mensa_l Acumulada

31/01/2014 6,1730017 157.473 0,78 0,78 0,84 0,84 28/02/2014 6,2224705 158.988 0,80 1,59 0,78 1,63 31/03/2014 6,275649 160.202 0,85 2,46 0,76 2,40 30/04/2014 6,3228521 159.185 0,75 3,23 0,81 3,23 30/05/2014 6,3744503 159.073 0,82 4,07 0,86 4,12 30/06/2014 6,4248217 161.771 0,79 4,89 0,82 4,97 31/07/2014 6,4815385 163.911 0,88 5,82 0,94 5,96 29/08/2014 6,5410344 160.134 0,92 6,79 0,86 6,87 30/09/2014 6,5944696 158.853 0,82 7,66 0,90 7,83 31/10/2014 6,6547806 158.477 0,91 8,65 0,94 8,85 28/11/2014 6,7048902 158.896 0,75 9,46 0,84 9,76 31/12/2014 6,7678474 156.005 0,94 10,49 0,95 10,81

 A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros.

 Os investimentos em fundos não são garantidos pelo Administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos.

(16)

14

18 Informações adicionais

Contador:

Rodrigo Luis Mancuso da Cruz CRC-RS 71.614/O-8

Diretor responsável:

Júlio Pereira Cardozo Junior