Apresentação Corporativa 3T18

(1)

Apresentação

Corporativa

(2)

Apresentação da Administração

2 Apresentadores

Currículos

Silvio Ernesto Zarzur

Diretor Presidente e de Incorporação

Flavio Ernesto Zarzur

Diretor Vice-Presidente

A. Emílio C. Fugazza

Diretor Financeiro e de Rel. Investidores

Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à EZTEC que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico.

▪ Sócio fundador e presidente do Grupo Analisy´s,

empresa adquirida pela EZTEC em 2007

▪ Graduado em Engenharia Civil pela UFSCAR ▪ Sócio fundador da EZTEC e diretor desde 1980 ▪ Graduado em Engenharia Civil pela FAAP ▪ Sócio fundador da EZTEC e diretor desde 1980 ▪ Graduado em Engenharia Civil pelo Mackenzie

(3)

Histórico Operacional

(acumulado 12 meses)

Ex-EZ Towers -37 _-57 _-77 _-68 _-55 _-74 _-85 -102 _-130 -153 -153 _-173 -233 -233 -333 -517 _-552 -477 -400-368 -259 460 810 727 ₆₈₃ 399 161 75 9 331 425 494 395 502 642 742 960 ₉₁₅ 732 678 ₆₃₃ 553 618 699 ₆₈₄ 887 1.136 1.157 1.166 1.507 1.253 1.371 1.089 205₁₅₃ 387 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 3Q18 Lançamentos Distratos Vendas Líquidas Vendas Brutas

(4)

EZTEC em 9M18

Operacional:

▪

Lançamentos de R$235 MM em 9M18, com outros R$ 330 MM em 4T18 até o momento

▪

Banco de Terrenos de R$6,6 bi ao final do 9M18, com R$1.063 MM em projetos adicionais

aprovados;

▪

Vendas Líquidas de R$320 MM em 9M18;

▪

Entregas de 3 projetos no período, totalizando R$246 MM de VGV entregues no 9M18

Financeiro:

▪

Lucro Bruto de R$87 MM, com Margem Bruta de 35,5% em 9M18;

▪

Lucro Líquido de R$54 MM, com Margem Líquida de 21,9% em 9M18;

▪

Caixa Líquido de R$336 MM, com geração de caixa ex-dividendos de R$96 MM no 9M18,

além de R$549 MM em Recebíveis Performados ao final do 9M18

▪

Carteira de recebíveis diretos de R$506 MM com registro de alienação fiduciária

(incluindo participações da EZTEC em projetos compartilhados)

(5)

Performance Operacional

142 ₁₁₆ ₁₀₆ ₁₀₈ ₁₁₇ 331 24 72 88 ₂₇ ₄₉ 164 166 188 194 ₁₃₅ 166 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 9M18 Vendas Brutas (R$ MM)

Vendas de Performado / Em Obras Vendas de Lançamento

100 ₈₆ ₇₃ 55 46 173 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 9M18 Distratos (R$ MM) 67 102 122 80 121 323 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 9M18 Vendas Liquidas (R$ MM)

235

226

232

343

330 2015

2016

2017

2018

0 250 500 750 1000 1250

Lançamentos e Guidance

(VGV em R$ MM)

CAGR 136% VGV lançado até 3T18 VGV lançado posteriormente Range do guidance

(6)

Vendas e Distratos

(Ex Torre-B)

777 732 675 678 691 ₆₃₃ 594 ₅₅₃ ₅₇₆ 618 698 683 684 254 333 411 517 581 552 530 ₄₇₇ 421 ₄₀₀ ₃₆₈ 313 259 1.952 1.724 _1.619 1.538 1.562 _1.451 1.393 1.297 1.311 1.284 1.449 1.438 1.500 690 933 1.151 1.456 1.666 1.654 _1.606 1.419 1.191 1.032 899 ₇₄₀ ₆₁₀ 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18

Vendas e Distratos Acumulados - 12 meses (R$ MM)

Vendas Brutas 12M (R$ MM) Distratos 12M (R$ MM) Vendas Brutas 12M (unid.) Distratos 12M (unid.)

13% _21% 24% 4% 2% 10% 26%

Vendas Brutas por Lançamento

Até 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 R$ 494 MM 4% 20% 52% 18% 3% 3%

Distratos por Lançamento

Até 2012 2013 2014 2015

2016 2017 2018

(7)

Lançamentos - 9M18

Z.Cotovia

(Cotovia)

Localização : São Paulo/SP Segmento: Residencial Padrão : Alto VGV EZTEC : R$105,5 MM Unidades: 200 % Vendida: 88% Vértiz Tatuapé (Celso Garcia)

Localização: São Paulo/SP Segmento: Residencial Padrão: Médio-alto VGV EZTEC: R$106,1 MM Unidades: 200 % Vendida: 63%

Aquisição de partição no

projeto Jardins do Brasil

(8)

Lançamentos realizados – 4Q18

Fit Casa Brás

(Brás)

Localização: São Paulo/SP Segmento: Residencial Padrão: MCMV VGV EZTEC: R$125,9 MM Unidades: 979 % Vendida: 11% Evento subsequente – Out/18

Diogo & ID Ibirapuera (Vila Clementino)

Localização: São Paulo/SP Segmento: Residencial Padrão: Alto

VGV EZTEC: R$118,0 MM Unidades: 135,4

% Vendida: 57% (ex-ID)

Evento subsequente – Out/18

Sky House Chácara St. Antônio (Fernandes Moreira)

Localização: São Paulo/SP Segmento: Residencial Padrão: Médio-alto VGV EZTEC : R$68,3 MM Unidades: 115 % Vendida: 16% Evento subsequente – Out/18

(9)

Lançamentos previstos – 4Q18

Z.Pinheiros (Pinheiros)

Localização: São Paulo/SP Segmento: Residencial Padrão: Alto VGV EZTEC : R$194,5 MM Unidades: 362 Indianópolis (Moema)

Localização: São Paulo/SP Segmento: Residencial Padrão: Alto

VGV EZTEC: R$64,4 MM Unidades: 22

(10)

Síntese do pipeline de lançamento 2018

(EZ%)

Lançado 4Q18 R$ 330 MM

Sky House Chácara St Antonio R$68 MM

Fit Casa Brás R$126 MM

Diogo & ID Ibirapuera R$135 MM

Lançado 9M18 R$235 MM

Z Cotovia R$105 MM

Vértiz Tatuapé R$106 MM

Aquisição Jardins do Brasil R$24 MM

Lançamento previsto 4Q18 R$ 258 MM

Indianópolis R$64 MM

Z Pinheiros R$ 194 MM

VGV esperado para os lançamentos de

2018

(dos quais, R$565 MM já foram lançados)

R$ 822 MM

R$ 869 MM

VGV em projetos já aprovados pela

Prefeitura da Cidade de São Paulo

R$ 1.503 MM

VGV de projetos em processo

de aprovação

(11)

EZ Esther Towers project

Capital Corporate Offices EZ Towers NeoCorporate Offices

Image source: Google Maps

▪

Duas torres corporativas, padrão triplo-A, com VGV estimado acima de R$1 bilhão;

▪

Situado no crescente polo comercial da Chucri Zaidan, diretamente vizinho ao EZ Towers;

▪

Arquitetura de Silvio Iamamura e concept design de Carlos Ott;

▪

Área de construção de 120 mil metros, com área BOMA estimada em 66 mil metros; e

▪

Construção programada iniciar em 2018 e encerrar em 2021.

(12)

Desempenho Financeiro I

692 86 ₉₀ ₆₉ ₈₇ 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Receita Líquida (R$ MM) 315 25 32 ₂₆ 29 45% 29% 35% 38% 34% 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Lucro Bruto (R$ MM) Margem Bruta 20 25 22 21 23 2,9% 28,6% _24,2% 30,2% _26,3% 2,7% 20,9% 17,6% 21,8% 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Despesas Administrativas (R$ MM) % da Receita Líquida

% da (Rec. Líquida + Rec. Líq. Eq. Patrimonial)

13,6 15,8 5,0 4,9 9,6 7,3 6,0 12,1 _8,7 6,4 20,9 21,8 17,1 13,6 15,9 3% 25% 19% 20% 18% 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Despesas Comerciais (R$ MM)

Estoque pronto / Comissão / Outros Publicidade / Stand

(13)

Desempenho Financeiro II

280 25 5 15 34 41% 30% 6% 21% 39% 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Lucro Líquido (R$ MM) Margem Líquida 7 9 3 ₀ 11 3% 34% 55% 0% 32% 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Equivalência Patrimonial (R$ MM) % do Lucro Líquido 11 25 20 24 35 2% 30% 22% 35% 41% 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Resultado Financeiro (R$ MM) % da Receita Líquida

(14)

Alienação Fiduciária

292 406 506 195 46 121 7 150 71 109 ₁₂ 0 100 200 300 400 500 600 700

4T16 Novas AF Juros Pago Retomado 4T17 Novas AF Juros Pago Retomado 3T18

Evolução da Carteira de Recebíveis Diretos (R$MM)

1.042 1.679 1.951 835 180 18 511 ₂₁₇ 22 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500

4T16 Novas AF Quitação Retomado 4T17 Novas AF Quitação Retomado 3T18

(15)

Banco de Terrenos

Comercial

Alto

Médio-Alto

Médio

MCMV

RMSP

149

932

62

1143 (17%)

Litoral

155

155 (2%)

Zona Leste

328

328 (5%)

Zona Oeste

181

181 (3%)

Zona Sul

1.000

2.306

1.218

133

4656 (71%)

Centro

124

124 (2%) 1000 (15%) 2487 (38%) 1695 (26%) 1343 (20%) 62 (1%)

6.586

12% 23% 29% 36%

Alocação dos Projetos por Tamanho % do VGV Próprio < R$50 milhões (0 terrenos) R$50 - R$100 milhões (11 terrenos) R$100 - R$200 milhões (11 terrenos) R$200 - R$500 milhões (6 terrenos) > R$500 milhões (13 terrenos)

*Além de 14 terrenos em formação e sem VGV atribuído

1% 5% 8% 3% 24% 11% 7% 23% 19%

Alocação de Terrenos por Idade % do VGV Próprio

2007 2008 2010 2011 2012

(16)

Estoque

do estoque refere-se a estoque

comercial.

14,6%

do estoque refere-se a estoque

residencial na cidade de São Paulo.

42,6%

do estoque refere-se a unidades concluídas(incluindo Segmento comercial)

63,7%

(17)

Entregas vs. Estoque

▪ Resiliência na incidência de distratos em 2017 por conta das entregas das safras entre 2013 e 2014; ▪ Maior montante de entregas encerra-se em 2017;

▪ Entregas após 2017 frutos das safras após 2015: perfil e preços adequados à nova realidade; e ▪ Retração consistente ao longo de 5 trimestres consecutivos.

112 52 221 280 103 278 22 62 93 0 0 0 84 0 57 0 94 50 93 0 197 109 338 427 186 471 53 72 122 143 ₁₁₁ 150 69 106 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 Entregas vs. Distratos

VGV EZTEC Entreguas Vendidas (R$ MM) VGV EZTEC Entregas em Estoque (R$ MM) VGV EZTEC Distratado (R$ MM)

(18)

Geração Potencial de Caixa

** Potenciais não constituem guidance GERAÇÃO DE CAIXA 3T18:

(19)

Valor Potencial da EZTEC

Valor Adicionado pelo Mercado (R$ MM) x Resultado Potencial Adicional dos Ativos

** Potenciais não constituem guidance

2.616 333 68 478 2.635 5.797 144 299 883 79 471 549 84 439 2.948

Ativo Passivo Patrimônio Líquido Resultado a

Apropriar PotencialEstoque LandbankPotencial Valor Potencial deMercado

Caixa e Equivalentes Recebíveis Não Perform. Recebíveis Performados Estoque Pronto Estoque em Construção Banco de Terrenos Ativos Compartilhados Outros + R$0,27/ação +R$2,90/ação + R$15,97/ação R$34,99/ação PL 3T18 15,85/ação

(20)

Geração de Valor

Dividendos totais desde o IPO

R$ 1,45 bi

Distribuídos em dividendos em 2018 (relativos ao exercício de 2017)

R$ 85,2 milhões

85 11 18 39 58 78 80 139 163 155 180 441 750 790 913 1.099 1.398 1.655 2.101 2.414 2.702 2.828 3.036 6% 13% 18% 22% 24% 20% 28% 20% 16% 8% 16% 1% 2% 4% 5% 6% 5% 7% 7% 6% 6% 17% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Progressão do Patrimônio Líquido (R$ milhões)

IPO Patrimônio Líquido Dividendo mínimo

obrigatório (2017) DividendosDistribuídos ROE Dividendos /Patrimônio Líquido

R$ 3,34 bi

Lucro Líquido

(21)

Fale com RI

A. Emílio C. Fugazza

Hugo G. B. Soares

Matheus C. P. Tubarão

+55 11 5056 8313

ri@eztec.com.br www.eztec.com.br/ri

(22)

Corporate

Presentation

(23)

Operational background

(Last Twelve Months)

Ex-EZ Towers -37 _-57 _-77 _-68 _-55 _-74 -85 -102 _-130 -153 -153 _-173 -233 -233 -333 -517 _-552 -477 -400-368 -259 460 810 727 ₆₈₃ 399 161 75 9 331 425 494 395 502 642 742 960 ₉₁₅ 732 678 ₆₃₃ 553 618 699 684 887 1.136 1.157 1.166 1.507 1.253 1.371 1.089 205 153 387 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 3Q18 Launches Cancellations Net Sales Gross Sales

(24)

EZTEC in 9M18

Operational:

▪

Launches of R$235 MN in 9M18; having launched R$ 330 MN in 4Q18 by now

▪

Landbank of R$6.6 BN by the end of 9M18; with R$1.063 MN in additional projects already

approved by the City Hall

▪

Net Sales of R$323 MN in 9M18;

▪

Deliveries of 2 projects in the period, totaling R$246 MN of PSV delivered in 9M18

Financial:

▪

Gross Profit of R$87 MN, with Gross Margin of 35,5% in 9M18;

▪

Net Income of R$54 MN, with Net Margin of 21,9% in 9M18;

▪

Net Cash of R$336 MN, with ex-dividends cash generation of R$10 MN in the 9M18,

besides of R$549 MN in Performed Receivables by the end of 9M18;

▪

Direct receivables portfolio of R$506 MN with registered statutory lien agréments

(including EZTEC stakes in shared projects)

(25)

Operational Performance

235

226

232

343

330 2015

2016

2017

2018

0 250 500 750 1000 1250

Launches and Launching

Guidance

(PSV in R$ MN)

CAGR 136% 142 ₁₁₆ ₁₀₆ ₁₀₈ ₁₁₇ 331 24 72 88 ₂₇ 49 164 166 188 194 ₁₃₅ 166 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 9M18 Gross Sales (R$ MN)

Ready / In Construction Launches

100 ₈₆ 73 55 46 173 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 9M18 Cancellations (R$ MN) 67 102 122 80 121 323 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 9M18 Net Sales (R$ MN) Launched PSV by 3Q18 PSV launched posteriorly Guidance range

(26)

Sales and Cancellations

(Ex Tower-B)

777 ₇₃₂ 675 678 691 ₆₃₃ 594 ₅₅₃ ₅₇₆ 618 698 683 684 254 333 411 517 581 ₅₅₂ ₅₃₀ 477 ₄₂₁ 400 ₃₆₈ 313 ₂₅₉ 1.952 1.724 _1.619 1.538 1.562 1.451 _1.393 1.297 1.311 1.284 1.449 1.438 1.500 690 933 1.151 1.456 1.666 1.654 _1.606 1.419 1.191 1.032 899 ₇₄₀ 610 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18

Sales and Cancellations - LTM (R$ MN)

Gross Sales 12M (R$ MN) Cancellations 12M (R$ MN) Gross Sales 12M (unit) Cancellations 12M (unit)

13% _21% 24% 4% 2% 10% 26%

Vendas Brutas por Lançamento

Até 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 R$ 494 MN 4% 20% 52% 18% 3% 3%

Distratos por Lançamento

Até 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

(27)

Launches - 9M18

Z.Cotovia

(Cotovia)

Location : São Paulo/SP Segment: Residential Standard : High-end EZTEC’S PSV : R$105,5 MN Units: 200 % Sold: 88% Vértiz Tatuapé (Tatuapé)

Location: São Paulo/SP Segment: Residential Standard: médio-alto EZTEC’S PSV: R$106,1 MN Units: 200 % Sold: 63%

Stake acquisition in Jardins

do Brasil Project

(28)

Current Launches – 4Q18

Fit Casa Brás (Brás)

Location: São Paulo/SP Segment: Residential Standard: MCMV EZTEC’S PSV: R$125,9 MN Units: 979 % Sold: 11% Subsequent event– Oct/18

Diogo & ID Ibirapuera (Vila Clementino)

Location: São Paulo/SP Segment: Residential Standard: High-End EZTEC’S PSV: R$118,0 MN Units: 135,4

% Sold: 57% (ex-ID)

Subsequent event – Oct/18

Sky House Chácara St. Antônio (Fernandes Moreira)

Location: São Paulo/SP Segment: Residential Standard: Middle High-End EZTEC’S PSV : R$68,3 MN Units: 115 % Sold: 16% Subsequent event– Oct/18

(29)

Projected Launches – 4Q18

Z.Pinheiros (Pinheiros)

Location: São Paulo/SP Segment: Residential Standard: High-End EZTEC’S PSV : R$194,5 MN Units: 362 Indianópolis (Moema)

Location: São Paulo/SP Segment: Residential Standard: High-End EZTEC’S PSV: R$64,4 MN Units: 22

(30)

Synthesis of the launching outlook 2018

(EZ%)

Launched 4Q18 R$ 330 MN

Sky House Chácara St Antonio R$68 MN

Fit Casa Brás R$126 MN

Diogo & ID Ibirapuera R$135 MN

Launched 9M18 R$235 MN

Z Cotovia R$105 MN

Vértiz Tatuapé R$106 MN

Aquisição Jardins do Brasil R$24 MN

Projected Launches 4Q18 R$ 258

Indianópolis R$64 MN

Z Pinheiros R$ 194 MN

PSV expected for 2018 launches,

(from which, R$565 MM already launched)

R$ 822 MN

R$ 869 MN

PSV for projects that are

already approved with the City Hall

R$ 1.503 MN

PSV for projects that are

(31)

EZ Esther Towers project

Capital Corporate Offices EZ Towers NeoCorporate Offices

Image source: Google Maps

▪

Two corporate towers, triple-A standard, with an estimated PSV above R$1 billion;

▪

Located in the rising comercial center of Chucri Zaidan, directly next to EZ Towers;

▪

Architecture by Silvio Iamamura and concept design by Carlos Ott;

▪

Area to be constructed of 120 thousand meters, for a BOMA área estimated at 66,000 metres;

▪

Constructions scheduled to start in 2018 and conclude in 2021.

(32)

Financial Performance I

692 86 90 ₆₉ 87 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 Net Revenue (R$ million) 315 25 32 ₂₆ 29 45% 29% 35% 38% 34% 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 Gross Profit (R$ million) Gross Margin 13,6 15,8 5,0 4,9 9,6 7,3 6,0 12,1 _8,7 6,4 20,9 21,8 17,1 _13,6 15,9 3% 25% _19% _20% _18% 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 Selling Expenses (R$ MN)

Ready Inventory / Comission / Others Publicity / Stand % of Net Revenue 20 25 22 21 23 2,9% 28,6% 24,2% 30,2% 26,3% 2,7% 20,9% 20,7% 23,9% 18,8% 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 G&A (R$ MN) % of Net Revenue

(33)

Financial Performance II

*Data in development 280 25 5 15 34 41% 30% 6% 21% 39% 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 Net Income (R$ million) Net Margin 11 25 20 24 35 2% 30% 22% 35% 41% 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 Financial Result (R$ MN) % of Net Revenue 7 9 3 0 11 3% 34% 55% 0% 32% 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 Equity Income (R$ MN) % of Net Income 58 46 65 65 45 49% 40% 36% _36% 26% 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 Results to be Recognized (R$ MN) Margin to be Recognized (%)

(34)

Portfolio Direct Receivables Evolution

292 406 506 195 46 121 7 150 71 ₁₀₉ 12 0 100 200 300 400 500 600 700

4Q16 Origination Interest Payments Foreclosure 4Q17 Origination Interest Payments Foreclosure 3Q18

Direct Receivables Portfolio Evolution (R$MN)

1.042 1.679 1.951 835 180 ₁₈ 511 217 ₂₂ 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500

4Q16 Origination Acquittance Foreclosure 4Q17 Origination Acquittance Foreclosure 3Q18

Direct Receivables Portfolio Evolution (Units)

(35)

Landbank

Commercial

High

Mid-High

Middle

MCMV

SPMR

149

932

62

1143 (17%)

Shore

155

155 (2%)

East Zone

328

328 (5%)

West Zone

181

181 (3%)

South Zone

1.000

2.306

1.218

133

4656 (71%)

Downtown

124

124 (2%) 1000 (15%) 2487 (38%) 1695 (26%) 1343 (20%) 62 (1%)

6.586

12% 23% 29% 36%

Land Size Breakdown % of EZTEC's PSV

< R$50 million

(0 lots) R$50 - R$100 million(11 lots) R$100 - R$200 million(11 lots) R$200 - R$500 million

(6 lots) > R$500 million(13 lots)

1% 5% 8% 3% 24% 11% 7% 23% 19%

Acquisition Period Breakdown % of EZTEC's PSV

2007 2008 2010 2011 2012 2013 2014 2016 2017 2018

(36)

Inventory

of inventory represents

commercial inventory

14,6%

of inventory represents residential units

in São Paulo

42,6%

of inventory represents built units

(including the commercial segment)

63,7%

(37)

Deliveries vs. Inventory

▪ Resilience in the incidence of cancellations in 2017 due to deliveries of units between 2013 and 2014; ▪ Largest amount of deliveries is due in 2017;

▪ Deliveries post 2017 come from acquisitions from 2015 forward,: resulting in adjusted prices and product profile ▪ Consistent retraction for the last five quarters

112 52 221 280 103 278 22 62 93 ₈₄ 0 57 0 94 50 93 0 197 109 338 427 186 471 53 72 122 143 ₁₁₁ 150 69 106 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 Deliveries vs. Cancellations (R$ MN)

(38)

Potential Cash Generation

* Potential Result is not considered guidance Cash generation 2Q18 R$ 10,1 MN 336 549 272 213 ₉₂ 1.037 1.196 2.233

(a) Net Cash 3Q18 (b) Performed Receivables (c) Unperformed Receivables (d) Construction Obligation (e) Balance Equity Income Balance 1 (a+b+c-d+e) Inventory at Market Value Total Cash: R$ 439 MN Debt: R$ 103 MN

(39)

Potential Value for EZTEC

Value Added by Market (R$ MN) x Assets´ Potential Additional Result

* Potential Result is not considered guidance

2.616 333 45 478 2.635 5.774 144 299 883 79 471 549 84 439 2.948

Assets Liabilities Book Value

(& Market Value) BackLog Result InventoryPotential LandbankPotential Potential MarketValue

Bank Balance & Cash Equiv. Non-Performed Receiv. Performed Receivables Ready Inventory In Construction Inventory + R$0,27/share +R$2,90/share + R$15,97/share R$34,99/share PL 3T18 15,85/share

(40)

Value Generation

in Total Dividends

since the IPO

R$ 1.36 BN

Minimum required dividend

From profits earned in 2017

R$ 85,2 MN

85 11 18 39 58 78 80 139 163 155 180 441 750 790 913 1.099 1.398 1.655 2.101 2.414 2.702 2.828 3.005 6% 13% 18% 22% 24% 20% 28% 20% 16% 8% 15% 1% 2% 4% 5% 6% 5% 7% 7% 6% 6% 17% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Net Equity Progression (R$ MN)

IPO Net Equity Minimum Required

Distribution DividendDistributed ROE Dividends /Net Equity

in Net Income

since the IPO

(41)

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Hugo G. B. Soares

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