Análise
Reunião Matinal
Reunião Matinal | Estratégia
Análise XP
Abertura
Mercado pode reagir ao Datafolha, que mostrou empate técnico com estreitamento da liderança de Marina em 2º turno e aumento da rejeição à candidata. DI ainda pode reagir a IPCA-15 e IGP-M, que devem mostrar aceleração. Mantega diz ao Estado que programa cambial não deve prosseguir. Telefônica acerta compra da GVT. Bolsas europeias sobem com rejeição da independência da Escócia. Ações chinesas subiram com IPO recorde do Alibaba. Juros dos treasuries sobem com menor busca de proteção. Dólar se fortalece ainda refletindo FOMC.
Fechamento
Ibovespa recuou, na contramão externa, com Petrobras caindo pela 1ª vez em 4 dias e liderando pressão de baixa, antes de pesquisa Datafolha. -1,2%, 58.374,48
Painel Corporativo
(+) Embraer e Gol (EMBR3 & GOLL4): Possibilidades de encomendas. (=) BM&F Bovespa (BVMF3): Bolsa cria nova taxa para oferta de ações. (+) Cetip (CTIP3): Dados operacionais (Agosto).
(=) Pesquisas Eleitorais: Datafolha.
(-) Preço do Minério: Menor nível em 5 anos e atinge US$ 81,7/ton, queda de 1,6%.
(=) Telefônica Brasil: Empresa confirma que fechou contrato com Vivendi para compra da GVT. (=) JBS: IPO postergado para dez/14 ou jan/15.
(=) Energia: Dados de custo.
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Índice
Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Ricardo Kim Analista, CNPIHora Local Indicador
Data Exp.
Ant.
05:00 EUR Conta corrente BCE SAZ Jul -- 13.1B
05:00 EUR Conta corrente NSAZ Jul -- 20.8B
08:00 BRA IGP-M Inflation 2nd Preview Set 0.32% -0.35%
09:00 BRA IPCA-15 Inflação IBGE (a.m.) Set 0.34% 0.14%
09:00 BRA IPCA-15 Inflação IBGE (a.a.) Set 6.55% 6.49%
11:00 EUA Índice antecedente Ago 0.4% 0.9%
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Cotações
Mercado de Ações
Mercado de Commodities
Ibovespa Brasil 58.374 2,5 -4,8 12,6x Soja 972 -1,1 -1,4 -5,2 -15,3
Dow Jones EUA 17.266 1,6 1,0 15,3x Milho 338 -1,0 -0,1 -7,3 -25,0
S&P 500 EUA 2.011 1,3 0,4 16,8x Trigo 489 -2,2 -2,8 -13,3 -23,2
MEXBOL México 46.169 0,8 1,2 22,5x Açucar 16 -1,8 -2,3 -8,5 -9,8
FTSE 100 Reino Unido 6.819 0,2 -0,0 14,1x Algodão 65 -1,0 -4,3 -2,3 -16,6
CAC 40 França 4.465 0,5 1,9 15,4x Café 181 -2,0 -1,8 -9,9 46,4
DAX Alemanha 9.798 1,5 3,5 13,9x Petróleo (WTI) 93 -1,4 0,9 -3,0 -1,4
IBEX Espanha 10.991 0,9 2,4 17,6x RBOB Gasolina 256 -0,3 1,7 -2,4 -3,7
NIKKEI 225 Japão 16.068 0,7 4,2 18,0x Ouro 1.227 -0,7 -0,4 -4,7 1,6
SHASHR Shangai 24.169 -1,7 -2,3 11,1x Prata 271 -1,2 -1,0 -5,2 -9,4
HANG SENG Hong Kong 2.424 -0,7 4,5 9,1x Cobre 256 -0,3 1,7 -2,4 -3,7
Mercado de Ações - Índices
Mercado de Câmbio
IBX 23.949 -1,2 2,4 -4,6 12,5 Dólar/Real 2,36 0,3 1,1 5,8 0,2 SMLL 1.254 -0,7 -0,0 -5,2 -4,2 Euro/Real 3,06 0,8 0,9 4,1 -6,1 IMOB 675 -2,1 0,4 -8,4 -0,0 Euro/Dolar 1,29 0,5 -0,3 -1,6 -6,4 ICON 2.626 -0,8 0,5 -5,5 9,6 Yuan/Dólar 0,16 -0,0 -0,2 0,1 -1,3 INDX 12.142 0,5 2,0 -1,7 -3,2 Yen/Dólar 0,01 -0,3 -1,2 -4,2 -3,3 LUPA3 28,6 MMXM3 -21,3 INET3 28,6 VIVR3 -16,7 CCHI3 22,2 OIBR4 -15,0 IDNT3 19,7 MWET4 -13,8 INEP4 17,2 PLAS3 -13,5 BICB4 15,2 RNAR3 -12,9 CTAX3 12,9 MPXE3 -11,5 OGXP3 10,3 MNPR3 -11,4
Bolsa Origem Pontos Semana
∆% Mês ∆%
OI SA-PREF Telecom
Pontos Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆%
Mercado de Ações - Maiores Altas
Setor EmpresaAno ∆%
Mercado de Ações - Maiores Baixas
Empresa Ticker Setor Semana ∆%
MMX MINERACAO
Ano ∆%
Divisa Ratio Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆% Commodity Cotação Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% P/L Índice Financeiro -Petróleo & Gás Ticker Semana ∆% Bens de Capital -Tecnologia -CONTAX PART OLEO E GAS PART CHIARELLI SA IDEIASNET
Mineração & Siderurgia VIVER INCORPORAD LUPATECH SA INEPAR TEL -INEPAR-PREF BICBANCO - PREF MINUPAR
-PLASCAR PART Bens de Capital
RENAR MACAS
-ENEVA SA Energia Elétrica
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Macroeconomia
O noticiário agitado da madrugada, com os números da mais recente pesquisa Datafolha e o resultado contrário à independência da Escócia, deve provocar ajustes nos mercados domésticos.
Ásia: A confiança de negócios entre empresários chineses caiu no terceiro trimestre, marcando o terceiro trimestre consecutivo de recuo, mostrou nesta
sexta-feira uma pesquisa do banco central, espelhando sinais de fragilidade na economia. A pesquisa realizada pelo BC da China mostrou que o índice de confiança de empresários caiu para 63,6% no terceiro trimestre, queda de 1,3 ponto percentual ante o segundo trimestre.
- As ações asiáticas subiram nesta sexta-feira, sustentadas pelos ganhos em Wall Street pela oferta pública inicial de ações (IPO, na sigla em inglês) do Alibaba.
Europa: A Escócia rejeitou a proposta de se tornar independente. Com a apuração de 100% votos, o movimento pela permanência do país no Reino Unido
conseguiu apoio de 55,3% dos eleitores, ou pouco mais de 2 milhões de votos, dois cerca de 1,8 milhão necessários para a vitória na consulta pública. Já o grupo pela independência e que defendia o "sim" nas urnas obteve 44,7% dos votos, ou pouco mais de 1,6 milhão de eleitores. Após o resultado, em Londres, o primeiro-ministro britânico, David Cameron, reafirmou a promessa de devolver poderes a Edimburgo.
EUA: Agenda fraca internacional reserva para esta sexta-feira o índice de indicadores antecedentes do Conference Board (11h00) de agosto, que deve desacelerar
para alta de 0,5%, após alta de 0,9% em julho, além da estreia das ações da empresa de comércio eletrônico Alibaba na New York Stock Exchange (NYSE).
Brasil: O Índice Geral de Preços-Mercado (IGP-M) subiu 0,31% na segunda prévia de setembro, após deflação de 0,35% no mesmo período de agosto, com
retomada da alta dos preços tanto no atacado quanto no varejo.
- O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo-15 (IPCA-15), considerado a prévia da inflação oficial, subiu 0,39% em setembro, sobre alta de 0,14% no mês anterior, informou o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
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Painel Corporativo
(+) Embraer e Gol (EMBR3 & GOLL4): Possibilidades de encomendas.
O vice-presidente de Relações Institucionais da Gol, Alberto Farjeman, confirmou ontem que a empresa avalia a possibilidade de comprar aeronaves com entre 130 e 140 assentos, incluindo o E-195 da nova geração de aeronaves comerciais da Embraer, E2. "Estamos olhando seriamente, comparando os aviões", disse Farjeman, que considerou a nova aeronave da fabricante brasileira "um bom avião". Ele salientou, porém, que a padronização segue como estratégia. "Continuamos acreditando em padronização de frota, mas isso não significa que não vamos olhar os outros aviões", comentou. A Gol opera hoje exclusivamente com aeronaves da Boeing e sempre indicou que a padronização era estratégica, porque colaborava na eficiência de custos. Além disso, a companhia anunciou ontem à noite que precificou em 8,875% uma oferta de US$ 325 milhões em Notas Seniores com vencimento em 2022. A companhia é garantidora das notas, que foram emitidas pela sua subsidiária, Gol LuxCo. A emissão dos bônus foi antecipada pelo Broadcast.
(=) BM&F Bovespa (BVMF3): Bolsa cria nova taxa para oferta de ações.
Sem alarde, a BM&FBovespa promoveu nesta semana uma série de mudanças nas tarifas para os emissores de ações, com a criação de novas cobranças tanto para as empresas com planos de lançar ações como para as companhias que pretendem fechar o capital. A companhia passará a cobrar R$ 50 mil das companhias que fizerem ofertas públicas de ações, fundos de índice (ETF) e recibos de ações (BDRs) patrocinados. A tarifa é válida tanto para as aberturas de capital como para emissões de empresas que já são listadas ("follow ons"). Além da nova taxa, válida a partir de 2 de janeiro de 2015, os emissores pagam hoje para a bolsa uma
tarifa de distribuição de 0,035% sobre o valor total da oferta. Essa tarifa está sujeita a um valor mínimo, que a partir de janeiro passará a contar com três faixas, dependendo do grau de complexidade da operação. Em uma oferta considerada padrão, o custo mínimo para o emissor será de R$ 158 mil. A BM&FBovespa
possui ainda uma terceira cobrança, para a listagem de novas empresas, no valor de R$ 51 mil. Como resultado, a conta apenas da bolsa para uma companhia que realizar uma oferta inicial de ações (IPO, na sigla em inglês), a partir de janeiro, no procedimento padrão sairia a partir de R$ 259 mil.
O aumento nas tarifas ocorre em um ano de escassez nas ofertas de ações. Até o momento, não foi realizada nenhuma abertura de capital na BM&FBovespa. Mas para a bolsa, a criação da tarifa de análise não vai desestimular novas emissões. O valor é pequeno e não deve ter impacto nessa decisão. A queda na atividade do mercado de capitais afetou o resultado da companhia, cuja receita depende em grande parte das tarifas cobradas na compra e venda de ações e derivativos. A bolsa conta com o que os analistas chamam de "alavancagem operacional". Em outras palavras, tem condições de ampliar de forma significativa as receitas praticamente com a mesma base de custos. O problema é quando esse crescimento não acontece.
(+) Cetip (CTIP3): Dados operacionais (Agosto).
Com relação aos destaques observados na abertura: houve elevação relevante nos Contratos Registrados de DI (+65% A/A na média diária), redução anual significativa no registro de Swaps (operações bancárias) e expansão razoável no registro de Termo (+18% A/A). Custódia: o registro de Debêntures e Cotas de Fundos apresentou elevação significativa, apesar do momento desafiados para emissões de dívida e elevação dos investimentos. As vendas financiadas de veículos continuam com a tendência deprimida (SNG & Sircof). A instituição segue como uma opção com qualidade e conservadora, em meio a volatilidade acentuada no mercado.
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Painel Corporativo
(=) Pesquisas Eleitorais: Datafolha.O maior ganhador com a Pesquisa foi o Aécio que saiu de 15% para 17%, em segundo Dilma, marginalmente positivo, que apresentou elevação de 1 p.p. saindo de 36% para 37% no 1º turno. E marginalmente negativo para a Marina que foi quem perdeu percentual. Vale ressaltar que as alterações estão dentro da margem de erro.
Um ponto a destacar é que a rejeição a Marina subiu e pela primeira vez ultrapassou a rejeição a Aécio. No dia 15/08 Marina tinha 11% de rejeição. Na pesquisa Datafolha Marina apresenta uma taxa de rejeição de 22%, 1 p.p. acima de Aécio. Dilma lidera com rejeição de 33%, estável em relação a última pesquisa.
No 2º turno, Dilma e Marina aparecem tecnicamente empatadas. Marina com 46% e Dilma com 44%. Na semana passada, Marina possuía 47% e Dilma 43%, também estavam tecnicamente empatadas. Já na simulação de 2º turno com Dilma e Aécio, a presidente se manteve com 49% e Aécio subiu de 38% para 39%. Já na simulação entre Marina e Aécio, disputando um eventual segundo turno, a candidata do PSB caiu de 54% para 49%, e o tucano subiu de 30% para 35% das intenções de votos. Parece que a campanha do PSDB acertou a mão.
Não acreditamos em efeito para a Bolsa hoje, pois o Índice Bovespa apresentou queda de -1,24%, retornando para o patamar de 58 mil pontos. Mesmo a pesquisa sendo marginalmente positiva para Dilma, positiva para Aécio e marginalmente negativa para Marina, a queda foi dentro da margem de erro. Aliado a isso, vale ressaltar a importância da Dilma abrir boa vantagem no 1º turno, pois o 2º turno será “outro jogo” com Marina tendo mesmo tempo de TV que a Dilma e probabilidade grande da oposição unir forças, dai a necessidade da Dilma abrir uns 10 p.p. de vantagem no 1º turno.
Em suma, acreditamos que a bolsa já tenha precificado em grande parte esta pesquisa. Não acreditamos em grandes impactos hoje. O Instituto Vox Opinião registrou pesquisa no dia 17/09 com divulgação programada para o dia 22/09 no Jornal da Record.
Ontem o Instituto MDA registrou pesquisa contratada pela CNT – Confederação Nacional do Transporte, com divulgação prevista para o dia 23/09.
E ontem também foi registrada pesquisa Ibope contratada pela Globo e com divulgação prevista para o dia 23/09, quarta-feira. Essa pesquisa foi iniciada ontem e terminará dia 23/09.
(-) Preço do Minério: Menor nível em 5 anos e atinge US$ 81,7/ton, queda de 1,6%.
O preço do minério fechou a semana em queda e renovou a mínima em 5 anos em US$ 81,7 a tonelada. Com relação a ontem o valor da tonelada caiu 1,6%. Na semana, a queda acumulada é de 0,4%, sendo que na segunda-feira houve um aumento de 3,9%. Esse valor segue a referência do insumo com teor de 62% negociado no porto de Tianjin, na China.
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Painel Corporativo
(=) Telefônica Brasil: Empresa confirma que fechou contrato com Vivendi para compra da GVT.
A Telefônica Brasil confirmou que assinou contrato com a francesa Vivendi para a compra da brasileira GVT. O negócio, assinado ontem, prevê parte do pagamento em dinheiro e parte em ações. Conforme a empresa, 4.663 bi de euros serão pagos à vista em dinheiro. Parte será feita em ações de emissão da companhia equivalentes a 12% de ONs e 12% de PNs após a incorporação de ações da GVTPar.
Em comunicado ao mercado a empresa informa que a implementação da operação está sujeita à aprovação das autorizações societárias e regulatórias, incluindo o Cade e a Anatel, além de outras poucas condições que se classificam dentre as usualmente aplicáveis a esse tipo de operação.
Conforme a Telefônica, o pagamento da parcela em dinheiro poderá ser financiado com um aumento de seu capital social por meio de subscrição pública, cujos termos e condições serão oportunamente determinados pelo conselho de administração nos termos do Estatuto Social, devendo para tanto, ser submetido aos acionistas da companhia proposta para aumento do limite do seu capital autorizado.
O pagamento da parcela em ações de emissão da companhia será efetuado por meio de incorporação das ações de emissão da GVTPar pela companhia, com a correspondente entrega de ações ONs e PNs de emissão da companhia para as acionistas da GVTPar em substituição às ações da GVTPar incorporadas, observado o número de ações decorrente da parcela em ações a ser conferido às vendedoras.
A aquisição, segundo a Telefônica, será submetida aos acionistas da companhia, em assembleia geral extraordinária a ser convocada. A empresa informa ainda que as deliberações a respeito da transação conferirão aos acionistas da companhia delas dissidentes o direito de recesso.
(=) JBS: IPO postergado para dez/14 ou jan/15.
O IPO da JBS Foods, divisão de aves, suínos e industrializados da JBS no Brasil, foi postergada mais uma vez e deverá ficar para a próxima janela de oportunidade, em dezembro ou janeiro de 2015, segundo fonte. A oferta estava prevista inicialmente para junho, mas, na ocasião, ainda de acordo com fontes, não houve consenso em relação ao preço. Dessa vez, a volatilidade do mercado diante do pleito eleitoral foi a responsável pelo adiamento.
"Esta janela está muito volátil e se decidiu por esperar uma próxima mais apropriada. Agora seria imprudente e a ação seria muito descontada", disse uma fonte. Agora, a empresa e os bancos envolvidos na operação aguardarão o desfecho das eleições para depois voltarem a analisar o mercado para escolher o melhor momento para lançar a oferta. A intenção até o início do mês era iniciar o roadshow na próxima semana e precificar a ação logo após o primeiro turno.
O novo atraso na oferta frustra as expectativas do mercado. "A possibilidade de um IPO ainda neste ano já havia sido precificada nas ações da companhia e, com os sucessivos atrasos, pode haver um impacto negativo", afirmou um analista que preferiu não ser identificado. Em relatório publicado ontem, o analista do UBS, Alan Alanis, também apostava que a operação saísse ainda em outubro.
(-) Sabesp: Abastecimento de água.
Sobre a Sabesp, a Agência Nacional de Águas (ANA) acusou, ontem, a companhia de lentidão na elaboração e apresentação de um plano para garantir emergencialmente o abastecimento de água na Região Metropolitana de São Paulo, tendo em vista as quedas consecutivas nos níveis do Sistema Cantareira. A ANA fala em "sucessivo adiamento" na entrega do "Plano de Operação dos Reservatórios do Sistema Cantareira até abril de 2015". "(Isso) dificultará o necessário ajuste entre as disponibilidades e demandas por água nas regiões atendidas por este sistema", disse o órgão, em nota.
(=) Energia: Dados de custo.
O Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS) divulga hoje dados referentes ao custo de operação da última semana. O CMO é utilizado como referência para o cálculo do PLD. Além disso, os relatórios divulgados ao longo do dia trazem detalhes da previsão do ONS para a situação de chuvas e de carga para o período. Na semana passada, o ONS informou que o CMO médio semanal passou de R$ 693,97/MWh para R$ 759,97, alta de 9,5%.
Será divulgado pela Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE) o Preço de Liquidação das Diferenças (PLD) para o período de 20 a 26 de setembro. Na semana passada, a CCEE informou que o PLD para o período de 13 a 19 de setembro teve elevação de 10% ante a semana anterior para R$ 770,63/MWh em todos os submercados
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Proventos
Fonte: Análise XP e Bloomberg
1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)
Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.
ALUPAR INV-UNIT ALUP11 03/10/2014 17/10/2014 0,48 0,48 Dividendo Irregular 2,7% 9,5%
AREZZO INDUSTRIA ARZZ3 17/12/2014 30/12/2014 0,09 0,11 JCP Irregular 0,3% 2,1%
BANESTES BEES3 01/10/2014 03/11/2014 0,00 0,00 JCP Anual 0,3% 5,1%
BRADESCO SA BBDC3 02/10/2014 03/11/2014 0,02 0,02 JCP Irregular 0,0% 2,5%
BRADESCO SA-PREF BBDC4 02/10/2014 03/11/2014 0,02 0,02 JCP Irregular 0,0% 2,6%
EMBRAER EMBR3 23/09/2014 10/10/2014 0,04 0,05 JCP Irregular 0,2% 1,3%
ITAU UNIBANCO ITUB3 01/10/2014 03/11/2014 0,02 0,02 Dividendo Mensal 0,0% 3,4%
ITAU UNIBAN-PREF ITUB4 01/10/2014 03/11/2014 0,02 0,02 Dividendo Mensal 0,0% 3,0%
LOJAS RENNER SA LREN3 18/09/2014 00/01/1900 0,12 0,14 JCP Anual 0,2% 2,2%
MARCOPOLO POMO3 23/09/2014 30/12/2014 0,01 0,02 JCP Anual 0,4% 3,5%
MARCOPOLO-PREF POMO4 23/09/2014 30/12/2014 0,01 0,02 JCP Anual 0,4% 3,5%
ODONTOPREV ODPV3 19/09/2014 08/10/2014 0,01 0,01 JCP Irregular 0,1% 4,3%
ALUPAR INV-UNIT ALUP11 03/10/2014 17/10/2014 0,48 0,48 Dividendo Irregular 2,7% 9,5%
Tipo Frequência Yield do Provento
Dividend Yield (12m)
Próximos Proventos
Empresa Código Data Ex Data de
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Carteiras Recomendadas
Carteira XP 14,7 -2,8 37,5 -12,1 15,9 76,5 20,6 15,6 170,4 dif. p.p. 1,4 p.p. 12,7 p.p. 30,1 p.p. 6,0 p.p. 14,8 p.p. 31,5 p.p. 9,1 p.p. 16,9 p.p. 147,0 p.p. Carteira XP Dividendos 16,2 14,1 16,4 3,6 29,3 41,8 21,1 48,2 184,7 dif. p.p. 2,9 p.p. 29,6 p.p. 9,0 p.p. 21,7 p.p. 28,3 p.p. -32,7 p.p. 9,5 p.p. 49,6 p.p. 136,2 p.p.Carteira XP Small Caps -11,4 -8,0 26,6 -18,9 - - -10,1 -16,6 -16,3
dif. p.p. -24,7 p.p. 7,5 p.p. 19,2 p.p. 0,0 p.p. - - -21,6 p.p. -15,3 p.p. 0,3 p.p. Carteira XP Alpha -4,2 -3,3 - - - -7,3 dif. p.p. -17,5 p.p. -11,8 p.p. - - - - - - -30,3 p.p. Ibovespa 13,3 -15,5 7,4 -18,1 1,0 45,0 11,5 -1,4 23,4 Carteira XP -6,5 2,5 3,7 3,7 -0,1 4,7 2,3 11,3 - - - -dif. p.p. 1,0 p.p. 3,7 p.p. -3,3 p.p. 1,3 p.p. 0,7 p.p. 0,9 p.p. -2,7 p.p. 1,5 p.p. - - - -Carteira XP Dividendos -4,1 0,0 6,0 2,8 2,7 5,6 0,9 8,6 - - - -dif. p.p. 3,4 p.p. 1,1 p.p. -1,1 p.p. 0,4 p.p. 3,5 p.p. 1,9 p.p. -4,1 p.p. -1,2 p.p. - - -
-Carteira XP Small Caps -9,6 -1,4 -3,4 0,4 2,4 0,7 -2,9 5,1 - - -
-dif. p.p. -2,1 p.p. -0,2 p.p. -10,4 p.p. -2,0 p.p. 3,2 p.p. -3,1 p.p. -7,9 p.p. -4,7 p.p. - - -
-Carteira XP Alpha -9,3 2,5 8,9 -5,3 -5,3 4,5 -1,5 9,1 - - -
-dif. p.p. -1,8 p.p. 3,6 p.p. 1,8 p.p. -7,7 p.p. -4,5 p.p. 0,8 p.p. -6,5 p.p. -0,7 p.p. - - -
-Ibovespa -7,5 -1,1 7,1 2,4 -0,8 3,8 5,0 9,8 - - -
-*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.
mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 Portfólio jan/14 fev/14 mar/14 abr/14
Performance: Carteiras XP
Portfólio 2014 2013 2012 2011 2010 2009 Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* -15,0 -10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0 15,0ago-13 set-13 out-13 nov-13 dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14 jul-14 ago-14
DESEMPENHO ANUAL
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5. A remuneração do analista de investimento responsável por este relatório é indiretamente influenciada pelas receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela pessoa a que esteja vinculado, em conformidade ao artigo 17, II, e, da Instrução Normativa CVM n, 483/10.
6. Os instrumentos financeiros discutidos neste relatório podem não ser adequados para todos os investidores. Este relatório não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de cada investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A rentabilidade de instrumentos financeiros pode apresentar variações, e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste relatório em relação a desempenhos futuros. A XP Investimentos Corretora se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo.
7. Este relatório não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da XP Investimentos Corretora. Informações adicionais sobre os instrumentos financeiros discutidos neste relatório se encontram disponíveis quando solicitadas.
8. A Ouvidoria da XP Investimentos Corretora tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. Para contato, ligue 0800 722 3710.
9. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da Corretora: www.xpi.com.br. 10. Inexistem situações de conflitos de interesses entre a XP Investimentos e a utilização desse produto.
11. Este relatório é baseado na avaliação dos fundamentos de determinadas empresas e dos diferentes setores da economia. A análise do ativo objeto do relatório utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento.
12. Este produto é indicado, sobretudo, a investidores cujo perfil haja sido definido como Moderado, Moderado-agressivo, Agressivo, de acordo com a Política de Suitability empregada pela XP Investimentos. 13. Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, dependendo das cotações nos mercados. O investimento em ações é um investimento de risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. O patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
