MAS É SOLUÇÃO PARA COMBUSTÍVEIS E ELETRICIDADE

(1)

(2)

CANA ENFRENTA PIOR CRISE

CANA ENFRENTA PIOR CRISE,

MAS É SOLUÇÃO PARA

Í

COMBUSTÍVEIS E ELETRICIDADE

Plinio Nastari DATAGRO COSAG - FIESP São Paulo São Paulo, 2 de junho de 2014

(3)

Oferta de ATR (açúcar+etanol): depois de

crescimento em 2003‐10, rota conturbada até 2014…

90,0 60,0 75,0 iva le n t

Sugar Anhydrous Hydrous

45,0 60,0 o ns of TR S eq u i 15,0 30,0 M illio n to ‐

(4)

Oferta de ATR: recorde de 2010/11

i d

ã

d

ainda não superado

90,0 Moagem 620 mmt Moagem 652.5 mmt Moagem 616.5 mmt 86,4 _86,2 82,4 85,0 80,8 78,6 76 5 79,9 80,0 ons of TRS 76,5 75,0 m illio n t 70,0 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15e

(5)

Mudanças na Oferta de ATR tem sido capturadas

i i

l

t

l

d d Hid t d

principalmente pelo mercado de Hidratado

90,0 60,0 75,0 iva le n t

Sugar Anhydrous Hydrous

45,0 60,0 o ns of TR S eq u i 15,0 30,0 M illio n to ‐

(6)

Brasil: produção de açúcar estabilizou, com

d

i d

d d d

tendencia de queda desde 2012

40,0 38,0 36 0 38,3 37,5 36,4 38,0 s _36,0 35,7 34,0 36,0 m illio n ton 33,0 32,0 34,0 30,0 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15e

(7)

Brasil: produção de etanol

i d

i i

tem variado mais intensamente

30,0 27,4 27,5 28,0 25,7 25,8 24 0 26,0 n lite rs 25,3 22,7 23,3 22,0 24,0 billio 20,0 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15e

(8)

Razões principais desta

performance

• Clima adverso;

i

d

• _{Impactos operacionais e economicos da}

rápida mecanização do plantio e colheita;

• Política distorciva (subsídio ao consumidor) do

preço da gasolina.

(9)

Subsídio ao preço doméstico da gasolina

(diferença % entre o preço da gasolina FOB Golfo dos EUA e preço médio nas refinarias no Brasil)

‐11%

1/2/2014 1/22/2014 2/11/2014 3/3/2014 3/23/2014

Este subsídio está sufocando a

‐15% ‐13%

Este subsídio está sufocando a Petrobras e é o motivo principal da crise no setor de cana, açúcar e etanol ‐19% ‐17% ‐23% ‐21% Maio 28, 2014: 19,52% ‐25%

(10)

Além do subsídio ao preço da gasolina, a

f i

d id d

$

/l

CIDE foi reduzida de R$ 0,28/l a zero

CIDE sobre o preço médio da gasolina CIDE sobre o preço médio da gasolina CIDE sobre o preço médio da gasolina0,41 0,41 em _d _t _l

0,28

0,25

0,30 CIDE sobre o preço médio da gasolinaCIDE sobre o preço médio da gasolinaCIDE sobre o preço médio da gasolina

0,23 0,41 line moeda atual 0,18 0,15 0,20 e r of gaso 0,05 0,10 eal per lit e 0 0,00 ul /0 1 e v/ 02 et /0 2 b r/ 03 o v/ 0 3 u n/ 0 4 a n/ 0 5 go/ 05 ar /0 6 ut /0 6 m ai/ 0 7 e z/0 7 ul /0 8 e v/ 09 et /0 9 b r/ 10 o v/ 1 0 u n/ 1 1 a n/ 1 2 R j _fe _s _ab n o _ju _ja a g m o m de j fe s ab no ju ja Fonte: MINIFAZ.

(11)

Também contribuindo para reduzir a renda

id d d i

i

d

e a capacidade de investimento do setor

E ) as 18,6% 16% 18% 20% n e T a x (CID E m estic price 11,2% 8% 10% 12% 14% e cific Gasoli n % of do m 2% 4% 6% 8% Sp e 0,0% 0% 2% ju l/ 0 1 fev/ 02 set /0 2 abr /0 3 ov /0 3 un/ 0 4 an/ 0 5 go /0 5 m ar /0 6 o ut /0 6 m ai/ 07 d ez/ 0 7 ju l/ 0 8 fev/ 09 set /0 9 abr /1 0 ov /1 0 un/ 1 1 an/ 1 2 f s _a _n j j _a _m _o _m _d f s _a _n j j Fonte: Datagro

(12)

Etanol está sendo vendido a preço abaixo

do seu preço de oportunidade

Preço da Gasolina Importada e Preço do Etanol em S.Paulo 1,8 1,6 1,7 1,4 1,5 /lit ro 1,2 1,3 R$ / 1,0 1,1 Preço Gasolina importada (R$/litro) Preço Anidro, ex‐mill, SP (R$/litro) Price of imported gasoline (R$/liter)

Price of anhydrous ethanol, ex-mill (R$/liter)

(13)

Nos últimos 2 anos, a diferença de preço multiplicada pelo volume de anidro vendido representou perda de p p

R$ 5,45 bilhões

apenas com a venda de anidro 1,8 1,6 1,7 1,4 1,5 $/l it ro 1,2 1,3 R $ 1,0 1,1 Preço Gasolina importada (R$/litro) Preço Anidro, ex‐mill, SP (R$/litro) Price of imported gasoline (R$/liter)

Price of anhydrous ethanol, ex-mill (R$/liter)

(14)

Enquanto a receita cai, os custos

tem aumentado

Faturamento Médio do Setor e Valor Médio da Cana (R$/ton de cana)

116,10

106,80

100,70

120,00 140,00

Faturamento Médio do Setor e Valor Médio da Cana (R$/ton de cana)

76,40 95,00 100,70 57,70 70,30 64,70 _61,20 80,00 100,00 46,40 , 20 00 40,00 60,00 ‐ 20,00 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 Faturamento Médio com Produtos Finais Valor Médio da Cana

(15)

Endividamento do Setor

(em bilhões de Reais) 55 2 59,0 66,3 60 0 70,0 36 5 37,5 55,2 40 0 50,0 60,0 15 3 31,0 36,5 31,3 , 20 0 30,0 40,0 3,5 5,1 5,0 8,3 15,3 ‐ 10,0 20,0 15

(16)

Participação de fornecedores

independentes tende a diminuir

• _{Desestímulo à produção de cana deve levar a}

uma maior verticalização, e consequente

diminuição da participação de fornecedores

independentes na oferta total de cana.

• _{Aumenta a exposição de risco das usinas.}

(17)

A produção parou de crescer e

p

ç

p

até começa a recuar, mas …

• _{O consumo de combustíveis continua a}

crescer rapidamente;

• _{Há risco crescente de falta de energia elétrica}

_{Há risco crescente de falta de energia elétrica,}

renovando a importancia da cogeração de

biomassa

biomassa.

(18)

Consumo de Combustíveis do Ciclo Otto cresceu

5 03%

t

2000 2013

5,03% a.a. entre 2000‐2013

(consumo mensal, em gasolina equivalente , bilhões litros/ano)

3 500 000 4.000.000 4.500.000 5.000.000 2.000.000 2.500.000 3.000.000 3.500.000 500.000 1.000.000 1.500.000 2.000.000 ‐

Fonte: Elaborado por Datagro.

(19)

E a um ritmo ainda maior em 2014: 10,9% no 1Q214!

Consumo de Comb. Ciclo Otto (gasolina+etanol) no Brasil

3.500.000 4.000.000 4.500.000 m on th 2 000 000 2.500.000 3.000.000 m ete rs per m 1.000.000 1.500.000 2.000.000 in cubic m ‐ 500.000

Jan Feb Mar Abr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 2014

Fonte: Elaborado por DATAGRO

(20)

No ano passado, indicamos que o consumo

d hid t d

d i

bi 300

l lit

/

de hidratado poderia subir 300 mln litros/mes

Consumo de Comb Ciclo Otto (bilhões litros/mes)

3.0 3.5

Consumo de Comb. Ciclo Otto (bilhões litros/mes)

1 5 2.0 2.5 rs/ m o n th 0.5 1.0 1.5 B illio n lit e r 0.0

Fonte: Elaborado por DATAGRO.

(21)

De fato cresceu 300 mln litros/mes até final de

2013

d 2014

lt

i

2013, mas no começo de 2014 voltou a cair

Consumo de Comb Ciclo Otto (bilhões litros/mes) Consumo de Comb. Ciclo Otto (bilhões litros/mes)

3,0 3,5 1,5 2,0 2,5 s/m o n th 0,5 1,0 1,5 B illio n lite rs 0,0

Gasoline A (pure) Anhydrous Hydrous Ethanol Total Fonte: Elaborado por DATAGRO.

(22)

Enquanto isso, a frota flex continua a

crescer, e no final de 2013 atingiu 63,1%

Ethanol‐only 13 3% Electric 0,0% 2003 Ethanol‐only 2 6% Electric 2013 Flex Fuel 0,3% 13,3% 0,0% Gasoline‐only 34,3% 2,6% _0,0% Gasoline‐only 86,4% Flex Fuel 63,1%

(23)

Em 2020, a frota flex vai

representar mais de 85% da frota

total

63 1% 85,4% 70,0% 80,0% 90,0% • A medida em que essa % aumenta, mudanças no 30 2% 63,1% 40,0% 50,0% 60,0% , comportamento do consumidor no CP tem impacto crescente na d d d 2,0% 30,2% 0 0% 10,0% 20,0% 30,0% demanda, aumentando o efeito swing entre etanol e açúcar. 0,0% 2004 2008 2013 2020e Source: Estimated by DATAGRO

(24)

Safra 14/15 no Brasil

• Seca em 2014 reduziu a disponibilidade de

Seca em 2014 reduziu a disponibilidade de

cana, com

– Piora na qualidade da cana – Piora na qualidade da cana, – Maior infestação de mato,

Maior impureza vegetal – Maior impureza vegetal,

– Impacto potencial do El Niño no ATR da cana e no aproveitamento de tempo das usinas

(25)

Preço spot da energia tem

d

movimentado o setor…

900 700 800 900

E.E SpotSpot price of electricity (PLD)

400 500

600 E.E Bagaço (leilões)Price of energy sold in auctions

200 300 400 0 100 e z/0 7 b r/ 08 o/ 0 8 e z/0 8 b r/ 09 o/ 0 9 e z/0 9 b r/ 10 o/ 1 0 e z/1 0 b r/ 11 o/ 1 1 e z/1 1 b r/ 12 o/ 1 2 e z/1 2 b r/ 13 o/ 1 3 e z/1 3 d e _ab ag de ab _ag de ab _ag de ab _ag de ab _ag de ab _ag de

(26)

DATAGRO CROP SURVEY

CANA EM PRESIDENTE PRUDENTE, SEMANA DE 26 DE MAIO

(27)

DATAGRO CROP SURVEY PROJECT

FOTO EM SAO JOSE DO RIO PRETO, SEMANA DE 21 DE MAIO

(28)

Impureza Vegetal (%)

p

g

(até 15.maio) 7 45 9.10 12.44 10.25 9.93 9.35 8.60 _8.37 7.45 6.50 7.20 7.10 3.60 6.67 2 99 2.99 PI AR BA PP RP SJ SP STATE 2013/14 2014/15 F t DATAGRO Fonte: DATAGRO

(29)

Safra 14/15 é menor do que a no ano passado

ATR

ESTIMATE FOR CROP 14/15

em cana e ATR na cana

DISCRIMINATION BRAZIL

CENT RE-SOUT H

NORT H-NORT HEAS

CANE (million tons)

CRUSHING (million tons) 616,50 560,50 56,00

ATR in cane (kg TRS/tc) 131,09 131,90 123,00

SUGAR (million tons tel quel) SUGAR (million tons tel quel)

PRODUCTION 35,75 32,30 3,45

ETHANOL (billion liters)

PRODUCTION 25,29 23,39 1,90 Anhydrous 12 78 11 60 1 18 Anhydrous 12,78 11,60 1,18 Hydrous 12,51 11,79 0,72 % TRS for sugar 46,4% 45,9% 52,6% Source: DATAGRO

(30)

13/14 com ultimos dados da regiao N/NE

CROP 13/14 ‐ FINAL NUMBERS

DISCRIMINATION BRAZIL

CENT RE-SOUT H

NORT H-NORT HEAST

CRUSHING (million tons) 628 60 574 60 54 00

ESTIMATE FOR CROP 14/15 DISCRIMINATION BRAZIL CENT RE-SOUT H NORT H-NORT HEAST

CRUSHING (million tons) 652 49 596 94 55 55

CROP 13/14 FINAL NUMBERS

ATR in cane (kg TRS/tc) 131,10 131,90 122,55 SUGAR (million tons tel quel)

PRODUCTION 36 41 33 20 3 21

ATR in cane (kg TRS/tc) 132,33 133,33 121,64

SUGAR (million tons tel quel)

PRODUCTION 37 57 34 29 3 28

PRODUCTION 36,41 33,20 3,21 ETHANOL (billion liters)

PRODUCTION 25,83 23,94 1,89

Anhydrous 12,78 11,60 1,18

Hydrous 13 05 12 34 0 71

PRODUCTION 37,57 34,29 3,28

ETHANOL (billion liters)

PRODUCTION 27,50 25,57 1,93 Anhydrous 12,20 11,01 1,19 H d Hydrous 13,05 12,34 0,71 % TRS for sugar 46,4% 46,0% 50,9% Source: DATAGRO Hydrous 15,30 14,56 0,74 % TRS for sugar 45,7% 45,2% 50,9% Source: Elaborated by DATAGRO from data from producer sindicates.

(31)

Consequencias da atual política

• _{Dívida elevada em maior parte da industria.}

• _{Investimentos paralisados na expansão de}

capacidade de moagem.

• _{Esforço generalizado para aumentar eficiencia}

agrícola e industrial.

g

• Mesmo quando o preço da gasolina for

corrigido investimentos só vão retornar se for

corrigido, investimentos só vão retornar se for

recuperada a confiança de que intervenção

não vai retornar

não vai retornar.

(32)

Setor de cane é hoje solução para controlar

importação de gasolina e superar problemas na

área de eletricidade

• Em qualquer cenário possivel, o etanol é chave para controlar o volume deEm qualquer cenário possivel, o etanol é chave para controlar o volume de importação de gasolina:

– Em 14/15, o consumo total de etanol é estimado em 23.4 bln litros:

• Anidro: 10 9 bln litrosAnidro: 10,9 bln litros • Hidratado : 12,5 bln litros • Em 2020, com cenários de 20% e 30% da frota flex usando etanol (conservadores!), o consumo de etanol total já é um desafio, e as ( ), j , importações de gasolina continuarão elevadas. H th i f % Eth l G li Cost of imports Estimated Volumes in mln liters/year Hypothesis of % of flex fleet using ethanol Ethanol Consumption in 2020 Gasoline Imports in 2020 p at 2014 gas prices (US$ bln/y) 20% 32.799 18.822 15,12 20% 32.799 18.822 15,12 30% 40.758 12.069 9,69 Source: DATAGRO.

(33)

Hidroeletricas levam tempo para serem

construídas e a cogeração é a solução para

construídas, e a cogeração é a solução para

o CP e MP

• Em 2013 apenas 1 72 GW foram colocados no grid pelo setor canavieiro • Em 2013, apenas 1,72 GW foram colocados no grid pelo setor canavieiro. Em 2014 este numero pode ir a 2,3 GW. • Potencial é muito maior, e é a solução ambientalmente segura no CP. C ã d l d d EBITDA • Cogeração pode ser relevante gerador de EBITDA para o setor. 20,88 20 25 7 81 10,44 15,66 10 15 1,72 7,81 ‐ 5 10 Sold to grid 2013 2013 Potential bagass only 2020 Potential bagass only 2020 Potential bagass+ straw 2020 Potential bagass+ straw+ biodigestion Fonte: DATAGRO

(34)

Novos drivers da indústria no Brasil

• _{Investimento em novas variedades de cana}

• _{Investimento em novas variedades de cana.}

• _{Performance dirigida por otimização de custo:}

$/h – De R$/hectare, – Para R$/ton de cana e R$/kg ATR.

• _{Investimento crescente em cogeração.}

• Uso eficiente de resíduos

– Para etanol 2G

– Biogas & biometano para substituir o diesel em ogas & b o eta o pa a subst tu o d ese e operações agrícolas.

(35)

No Brasil, o Governo precisa deixar o

p

mercado funcionar

• Papel do Governo deve ser o de:

Regular e definir condições estáveis e seguras – Regular, e definir condições estáveis e seguras

para o investimento privado.

Reconhecer que esse setor não é apenas produtor – Reconhecer que esse setor não é apenas produtor de alimento e energia, mas tem comprovado papel como instrumento de desenvolvimento p p descentralizado no interior, que gera renda distribuída e desenvolvimento do comércio, indústria e serviços.

(36)

A industria aguarda uma mudança

d

lí i

de política

• Capital de risco aguarda sinal de redução da intervenção para

voltar a investir.

• Espera‐se que em 2015 e 2016 a produção de etanol aumenteEspera se que em 2015 e 2016 a produção de etanol aumente.

• Proporção da frota flex usando etanol deve continuar baixa,

mas mesmo assim vai requerer % de ATR crescente.

• Açucar vai ter que competir com o etanol pelo uso da cana –

preços de equivalencia serão de importancia crescente.

• Cogeração vai ser importante elemento de recuperação de

(37)

Soluções: na área de equipamentos

l i

e novas tecnologias

• Retomada de investimentos é vital para preservação daRetomada de investimentos é vital para preservação da

indústria de bens de capital ligada ao setor:

– Um dos grandes riscos e ameaça é a perda de capacitação tecnológica nos polos de Sertãozinho e Piracicaba.p

• Incentivos para implantação de tecnologias que melhorem a

pegada de carbono pegada de carbono

– A substituição de diesel em operações agrícolas pode elevar a economia de GEE para 98,5% = alto valor para acesso a mercados preferenciais como o da California (LCFS).

preferenciais como o da California (LCFS).

• Incentivos para tecnologia automotiva do etanol (inclusive em

células a combustível) células a combustível).

(38)

Qual o futuro da

Q

Energia de Biomassa /

Biocombustíveis?

(39)

O etanol tem futuro?

• Etanol de cana + Carro Flex é a combinação tecnológica que mais se aproxima do conceito de ZEV (Zero Emission Vehicle).

– A gradual substituição do diesel utilizado na produção de etanol vai aproximá‐lo ainda mais do ZEV.

b l ( )

– O mundo inteiro busca essa solução! (IPCC‐AR5).

• O carro híbrido movido a gasolina nem de perto atinge esta meta.

• O carro elétrico depende da fonte de suprimento de

eletricidade – se for gerada com energia fóssil (carvão, óleo, gás fóssil, ou de xisto) – continua sendo poluente.

• Etanol de cana com o aproveitamento integral da energia da cana é a energia utilizada em transporte mais sustentável que existe.

(40)

O etanol tem futuro?

• LCFS (California + 11 Estados nos EUA) está

LCFS (California + 11 Estados nos EUA) está

ávido por utilizar etanol de cana e outros

biocombustíveis produzidos com baixa

Intensidade de Carbono (CI).

• O mesmo conceito está sendo buscado pela

Di

i

E

éi

(41)

Valor a ser capturado

• Existe ainda uma grande massa de valor a ser

Existe ainda uma grande massa de valor a ser

capturado via:

– Produtividade agroindustrial potencial; – Produtividade agroindustrial potencial; – Aproveitamento econômico de toda a energia da cana; cana; • Etanol celulósico • Biodigestãog • Cogeração.

(42)

Conclusão

• Produtores brasileiros tem uma considerável flexibilidade no mix de produção (açúcar‐etanol), advinda da di ifi ã diversificação. • Expansão da capacidade é necessária para atender à d d t D d t i l é i d demanda crescente. Demanda potencial é maior do que a capacidade de atende‐la até 2020.

• Ainda há um grande estoque de produtividade a ser • Ainda há um grande estoque de produtividade a ser

(43)

Conclusão

• A dinâmica do Brasil vai continuar influenciando o

A dinâmica do Brasil vai continuar influenciando o

mercado por sua participação nas exportações, e

sua flexibilidade de produção.

p

ç

• Em 14/15 (out/set), estimamos um deficit no S&D

mundial, que tende a aumentar em 15/16.

• Um sinal de preço será necessário para voltar a

estimular o retorno de investimentos. Na falta

dele, a perspectiva é o mercado caminhar para

deficit crescente.

(44)

Conclusão

• Mix da safra 14/15 vai depender de preços relativosMix da safra 14/15 vai depender de preços relativos. • Moagem no CS pode ser inferior a 560 mmtc, caso

chuvas intensifiquem durante a safra. chuvas intensifiquem durante a safra.

• Endividamento do setor depende de programa amplo de reestruturação.ç

• Cerca de 30% da capacidade de moagem está hoje comprometida por endividamento alto, falta de preços, necessidade de adaptacao a novo modo de produção.

(45)

Conclusão

• Oportunidades do setor residem no aproveitamento da energia integral da cana; • São necessárias políticas que viabilizem essas t id d l d t t l di ã oportunidades, levando em conta a atual condição vulnerável do setor. 45

(46)

PLANTING DATA

www datagro com

HARVESTING SOLUTIONS

www.datagro.com

+55 11 4133 3944

2014 CALENDÁRIO DE EVENTOS JÁ REALIZADOS

24-25 Março 2014

GLOBAL AGRIBUSINESS FORUM 2014

Realizado em conjunto com a SRBj

Grand Hyatt São Paulo – Maior evento mundial do Agronegócio

14 Maio 2014

8th ISO DATAGRO New York Sugar & Ethanol Conference

(47)

PLANTING DATA

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2014 CALENDÁRIO DE EVENTOS A REALIZAR

18 July 2014

3rd_{Sugar & Ethanol Summit – Brazil Day}

Organized in partnership of DATAGRO and Brazil’s Ministry of Foreign Relations IoD – Institute of Directors, London

26 August 2014

3rd_{DATAGRO Ceise Br Fenasucro Conference}

Sertaozinho, Brazil

20-21 October 2014

14th _{DATAGRO International Conference on Sugar & Ethanol}

(48)