Relatório e Contas de 2020 Fundo Imobiliário TDF

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INTERFUNDOS – SOCIEDADE GESTORA DE ORGANISMOS DE INVESTIMENTO COLETIVO S.A.

Avenida Professor Cavaco Silva, Parque das Tecnologias, Edifício 3, Piso 0, Ala B Porto Salvo Telefone 351 211 131 612 Fax 351 211 101 125 SEDE SOCIAL: Avenida Professor Doutor Cavaco Silva, Parque das Tecnologias, Edifício 3, Piso 0, Ala B, 2740-256 Porto Salvo

CAPITAL SOCIAL: 1.500.000,00 EUROS MATRICULADA NA CONS. REG. COM. DE LISBOA, COM O NÚMERO ÚNICO DE MATRICULA E IDENTIFICAÇÃO FISCAL 507 552 881

Relatório e Contas de 2020

Fundo Imobiliário

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____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ INTERFUNDOS – SOCIEDADE GESTORA DE ORGANISMOS DE INVESTIMENTO COLETIVO, S.A.

Av. Professor Doutor Cavaco Silva, Parque das Tecnologias, Edifício 3, 2740-256 Porto Salvo Telefone 351 211 131 612 Fax 351 211 101 125 SEDE SOCIAL Av. Professor Doutor Cavaco Silva, Parque das Tecnologias, Edifício 3, 2740-256 Porto Salvo

CAPITAL SOCIAL 1.500.000,00 EUROS MATRICULADA NA CONS. REG. COM. DE LISBOA, COM O NÚMERO ÚNICO DE MATRICULA E IDENTIFICAÇÃO FISCAL 507 552 881

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Relatório de Atividade de 2020

F

undo

I

mobiliário

TDF

Elementos Identificativos

Tipo de Fundo:

Fundo de Investimento Imobiliário Fechado

Data de Constituição:

28-05-1992

Sociedade Gestora:

Interfundos – Sociedade Gestora de Organismos de

Investimento Coletivo, S.A.

Banco Depositário:

Banco Comercial Português, S.A.

Valor da Carteira em 31 de dezembro de 2020:

91 313 637,02 euros

Politica de Investimento

O Fundo tem como objetivo a aplicação das poupanças recebidas dos Participantes no investimento partilhado

do mercado imobiliário, procurando, através da sua política de investimentos, maximizar o valor das

participações.

Para a realização eficaz do objetivo definido no número anterior, a política de aplicações do Fundo será

norteada por princípios de rigor, segurança, rentabilidade e diversificação do risco.

Acessoriamente, o Fundo investe ainda os seus capitais em numerário, depósitos bancários e unidades de

participação de fundos do mercado monetário ou do mercado monetário de curto prazo.

É considerada preferencialmente a promoção de empreendimentos de qualidade nos subsectores da habitação

e dos serviços, situados em polos de desenvolvimento no país.

**Rendibilidade do Fundo (*)**

Em

2019

2020

Em

15,70%

20,40%

(*) O valor apresentado para o ano de 2020 tem em consideração a distribuição de resultados de 10 200 000,00 euros. O fundo está isento de Comissões de Subscrição e de Resgate. Os valores divulgados representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade para o futuro, dado que o valor das Unidades de Participação, pode aumentar ou diminuir em função da avaliação dos ativos que integram o seu património.

Enquadramento Económico

De acordo com o Fundo Monetário Internacional, a pandemia Covid-19 terá provocado uma contração da

economia mundial de 3,5%, num contexto de fortes restrições à normal condução da atividade económica.

Ainda que global, a intensidade recessiva relevou-se heterogénea, tendo afetado mais as economias

desenvolvidas do que os mercados emergentes.

O impacto extraordinariamente negativo da pandemia na economia global suscitou uma resposta generalizada e

sem precedentes de política económica, tanto na vertente monetária, como na orçamental. Na área do euro, o

BCE lançou um programa de compra de dívida pública de emergência e reforçou outros programas de injeção

de liquidez no sistema bancário, o que se repercutiu na permanência das taxas Euribor em valores negativos

em toda a extensão da curva e na queda das taxas de juro de longo prazo do euro, bem como numa redução

das yields das obrigações do tesouro dos estados-membros da periferia, incluindo Portugal.

No ano de 2020, a economia portuguesa registou uma contração inédita de 7,6% decorrente dos efeitos da

pandemia sobre a atividade, os quais se revelaram particularmente perniciosos para o turismo, para o consumo

privado e, em menor grau, para o investimento. A forte recuperação do PIB evidenciada no terceiro trimestre

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foi interrompida no último quartel do ano, em grande parte, devido à implementação de novas restrições

sanitárias.

A estabilidade dos preços e das rendas na maioria dos segmentos traduzem a resiliência do mercado à crise

pandémica e, ao contrário da crise anterior, resistência ao choque económico provocado pela Covid-19,

nomeadamente:

• a consolidação do mercado imobiliário português no panorama internacional;

• o contributo do investimento estrangeiro maioritariamente de origem europeia (Alemanha e Reino

Unido), que terá sido responsável por 75% do volume total investido (revelando a manutenção do

interesse dos investidores estrangeiros ao contrário do verificado na anterior crise económica) mas com

o investimento nacional a crescer (designadamente de fundos de investimento imobiliário abertos e dos

fundos de pensões), aumentando em 40% o volume investido;

• o volume de investimento em imobiliário de rendimento manteve elevado volume de transações e

atingiu €2,8 mil milhões, tratando-se do terceiro melhor ano de sempre do mercado, apesar da crise

pandémica. O setor que maior investimento captou foi o retalho com 1.120 milhões de euros,

seguindo-se os escritórios com cerca de 970 M€ e a hotelaria com 490 M€;

• o registo de alguns dos maiores negócios de sempre no segmento comercial (entrada de investidores no

Sierra Prime), de escritórios (venda do Lagoas Park) e hotelaria (venda da cadeia de hotéis Real);

• o volume de investimento em imobiliário residencial atingiu os 24 mil milhões de euros, o terceiro

melhor ano de sempre;

• a redução do número de transações de habitação, prevendo-se um decréscimo de cerca de 10-15% em

Lisboa e 20-25% no Porto relativamente a 2019 e a travagem na tendência de subida dos preços de

venda;

• o mercado de escritórios da Grande Lisboa manteve um desempenho positivo com a absorção de

escritórios a ascender a 138.630 m2, valor 29% inferior ao verificado no ano transato, justificado

sobretudo pela redução nas transações de grande dimensão. Este comportamento do mercado conduziu a

um aumento da taxa de desocupação em Lisboa para 4,9%, a par da manutenção da renda prime em 23€

m2. Na cidade do Porto registou-se uma absorção de 54.000 m2, o que representou uma quebra de 17%

face a 2019;

• o retalho foi dos segmentos mais afetados pela pandemia, com as restrições ao funcionamento do

comércio ao longo do ano e à falta de turistas, com impacto quer nos centros comerciais quer no

comércio de rua, a obrigar os retalhistas a reorganizar as suas operações. Apesar de ter contabilizado

menos novas aberturas (correspondentes a uma área de 92.100 m2), ou seja, 60% abaixo do verificado

em 2019, este segmento absorveu cerca de 40% do investimento. A restauração foi das áreas mais

afetadas, mas setores como o de decoração e bricolage, além do desportivo e comércio de conveniência

e de proximidade, beneficiaram das tendências que nasceram com o lockdown;

• a resiliência do retalho, com destaque para o comércio de rua, sobretudo nos centros urbanos de Lisboa

e Porto, com a renda no Chiado (Lisboa) a alcançar os 125€m2 e a prime yield a situar-se nos 4,25% e na

Baixa-Santa Catarina (Porto) a alcançar 72,50€m2 e a prime yield a situar-se nos 5,25%;

• o setor hoteleiro, o segmento mais afetado pela pandemia, a registar quebras na ocupação e no

desempenho de 60% a 70% e cujas receitas deverão ter-se situado 57% abaixo das registadas em 2019. Na

componente de investimento, destaque para venda das dez unidades hoteleiras da cadeia Hotéis Real

por cerca de 300M€;

• a produção do sector da construção terá registado, em 2020, um acréscimo de 2,5%, para 13.739 milhões

de euros, crescimento suportado principalmente pela produção do segmento dos edifícios residenciais

que aumentou 4,5%, já que os não residenciais recuaram 0,5%;

• a atividade de promoção e reabilitação urbana (aquisições de edifícios para reabilitação ou terrenos para

promoção), terá registado uma quebra de 60% face a 2019, com um volume alocado abaixo dos 500

milhões de euros. As duas maiores operações foram o projeto The Keys, na Quinta do Lago, em Almancil,

por 95 milhões de euros, e a Herdade dos Pinheirinhos, em Grândola, no valor de 80 milhões de euros;

• o segmento residencial, um dos mais resilientes, e no qual, apesar do número de casas vendidas ter

apresentado uma quebra anual de cerca de 10%, não se registou uma queda no volume das transações,

tendo o sector ultrapassado, tal como em 2019, os 25 mil milhões de euros;

• o segmento industrial e de logística a evidenciar um comportamento em contraciclo, com um aumento

expressivo da procura (duplicando o volume de 2019) devido ao disparar do e-commerce durante a

pandemia.

Análise da Atividade

O Fundo Imobiliário TDF iniciou a sua atividade no dia 28 de maio de 1992, tendo a sua gestão sido transferida

para a Sociedade Gestora em 1 de outubro de 2017. Desde a data da sua constituição, o Fundo foi objeto de

duas prorrogações por dois períodos adicionais de 10 anos.

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A 31 de dezembro de 2020 o Valor Líquido Global do Fundo atingiu os 91 313 637,02 euros. O património do

Fundo encontra-se representado por 6.000.000 Unidades de Participação. O valor da unidade de participação,

no final do ano de 2020 era de 15,2189 euros.

O exercício de 2020 foi caracterizado por um condicionamento externo ao mercado imobiliário decorrente da

pandemia que afetou toda a atividade. Apesar das circunstâncias, o mercado imobiliário evidenciou dinamismo

e resiliência, com repercussão direta na promoção dos dois empreendimentos habitacionais em

desenvolvimento pelo Fundo: um em Cascais – Oneliving - e o outro em Lisboa – Fábrica1921 (Benfica).

Estando os projetos Oneliving e Fábrica 1921 em fases diferenciadas de construção, ambos beneficiaram de um

conjunto de iniciativas com vista a manter, por um lado, as obras sem interrupções e, por outro, a forte

relação com potenciais compradores / investidores, que se traduziu num fluxo muito importante de contratos

de promessa de compra e venda, garantindo relevante liquidez para o financiamento dos referidos projetos.

As unidades do empreendimento de Cascais encontram-se totalmente colocadas em mercado, mantendo-se os

planos de pagamentos e reforços, permitindo cumprir todo o plano do projeto com vista à finalização das obras

e celebração das escrituras em 2021.

O projeto Fábrica 1921, em Lisboa, sendo composto por duas fases, alcançou uma colocação superior a 90% das

frações habitacionais da primeira fase, o que permitiu iniciar desde logo a preparação da segunda fase, com a

colocação em mercado de mais 80 frações de habitação.

A restante carteira do Fundo tem sido acompanhada sob um prisma de rentabilidade, proporcionando algumas

vendas seletivas de imóveis, tendo presente a manutenção das condições favoráveis do mercado imobiliário em

Portugal. Em 2020 foram alienadas 34 frações por cujo valor total ascendeu a 10 620 944,70 euros.

Manteve-se, igualmente, o enfoque na dinamização dos arrendamentos relativamente a parques de

estacionamento, através da celebração de contratos de avença de curta duração e parques industriais,

aproveitando o forte dinamismo de mercado.

Em 2021, a atividade do Fundo irá estar particularmente concentrada na concretização das escrituras do

projeto Oneliving, em Cascais, o que permitirá um encaixe financeiro significativo, e no projeto Fábrica 1921,

com particular enfoque no rigoroso cumprimento das empreitadas em curso e no lançamento e comercialização

da segunda fase do projeto.

Expetativas Futuras

Cenário Macroeconómico

Para 2021, o Fundo Monetário Internacional avança um cenário de forte recuperação da atividade económica

global, o qual está, naturalmente, sujeito à confirmação de dissipação da pandemia.

Não obstante o contexto adverso e a elevada incerteza, a retoma económica deverá prosseguir ao longo de

2021, sustentada pelo elevado grau expansionista das políticas monetária e orçamental e pela subida muito

significativa da poupança das famílias portuguesas nos últimos trimestres. De acordo com o Banco de Portugal,

o crescimento do PIB em 2021 deverá ser de 3,9%. Contudo, os confinamentos impostos no primeiro trimestre

do novo ano deverão subtrair dinamismo à retoma. O esforço de apoio ao rendimento das famílias e das

empresas por parte do governo traduziu-se num agravamento substancial do desempenho orçamental e,

consequentemente, dos rácios da dívida pública, evolução que deverá conhecer uma melhoria progressiva nos

próximos anos, em sintonia com a recuperação da atividade económica.

Sem prejuízo de contexto adverso e ainda incerto, um previsível entorno de recuperação do crescimento

económico, a par da elevada liquidez e da permanência de baixas taxas de juro deverá contribuir para

sustentar o investimento no mercado imobiliário, o qual, apesar do ainda expetável impacto da crise

pandémica e das recentes alterações legislativas e fiscais, deverá apresentar, para a maioria dos segmentos,

uma dinâmica positiva, uma vez que:

• as políticas de estímulo do Banco Central Europeu, que têm promovido a manutenção de baixas taxas de

juro, concorrerão para direcionar novo capital para o segmento imobiliário em complemento aos

investidores tradicionais;

• as taxas de juro muito baixas poderão continuar a favorecer a procura de crédito à habitação, à

semelhança do ocorrido em 2020;

• o efeito das moratórias no crédito, ao suavizarem a pressão de venda de ativos imobiliários residenciais

e ao garantirem liquidez à economia e aos agentes económicos, poderão contribuir para a manutenção

da resiliência do mercado;

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• o mercado português manteve intactos os seus fatores distintivos de atratividade e o corrente ano

apresenta-se com menos incerteza e com intervenientes mais preparados para enfrentar o contexto

vigente;

• o previsível comportamento do mercado não será homogéneo e com uma retoma mais acentuada na

segunda metade do ano, atento o adiamento de algumas decisões no primeiro semestre: o retalho e os

ativos turísticos continuarão a ser os segmentos mais afetados, forte pressão sobre os preços dos ativos

de logística e produto habitacional destinado à classe média e menor pressão no segmento habitacional

de luxo;

• para o segmento de escritórios já estão previstas várias operações, o que faz antever um ano com uma

alguma dinâmica;

• para o segmento hoteleiro apenas se vislumbra para o 2º semestre uma eventual ativação das viagens de

lazer, apontando-se como destinos preferenciais os países mais sustentáveis e mais próximos do local de

residência e, na componente de investimento, fruto designadamente das consequências da pandemia,

perspetivam-se transações de compra e venda de hotéis;

• para o segmento residencial continuará a verificar-se pressão sobre os preços, atenta a reduzida oferta

de produto habitacional novo, em especial projetos destinados à classe média e adaptados às novas

tendências e transformações comportamentais que surgiram com a pandemia como o “upsizing” das

habitações e a relocação, enquanto para o segmento de luxo se perspetiva menor pressão e um eventual

arrefecimento da procura, em especial em consequência da recente alteração do Regime Jurídico das

Autorizações de Residência para Investimento;

• para o segmento residencial, o novo paradigma tenderá a evoluir da promoção para venda para a

construção de edifícios para arrendamento, sector no topo das preferências de investimento dos

investidores institucionais pelo que, a par dos usos tradicionais, se prevê que possam surgir mais projetos

para novas ocupações como as residências seniores ou de estudantes;

• para a logística perspetiva-se uma acrescida atenção dos investidores, designadamente devido ao

disparar do e-commerce durante a pandemia que evidenciou a necessidade de unidades de

armazenamento modernas e de qualidade, especialmente as chamadas last-mile, a qual apenas será

colmatada com o desenvolvimento dos projetos em pipeline, sobretudo na área metropolitana de Lisboa.

A expetável dinâmica positiva do mercado imobiliário poderá, contudo, vir a ser negativamente afetada caso se

materializem ou agravem alguns dos riscos ainda presentes, designadamente:

• o prolongar dos lockdowns e de eventuais novas vagas e suas consequências na saúde e na confiança das

empresas e dos investidores;

• a incerteza na procura por parte de estrangeiros e as quebras registadas no turismo, nomeadamente no

segmento do Alojamento Local, poderão aumentar o risco de uma correção em baixa nos preços dos

imóveis residenciais, que se têm mantido estáveis;

• a maior dilatação dos prazos de licenciamento, afastando investidores do mercado da promoção

imobiliária e retardando os projetos dos operadores ativos;

• uma maior exigência nas condições de acesso a financiamento, com os bancos a adotarem estratégias

mais conservadoras, e provavelmente, reduzindo o seu apetite pelo risco;

• novas alterações que perturbem a estabilidade fiscal e legislativa do país, fator essencial para a atração

do investimento estrangeiro, o principal do motor do desenvolvimento do setor nos últimos anos;

• o impacto da futura entrada em vigor das alterações ao Regime Jurídico das Autorizações de Residência

para Investimento com as restrições introduzidas ao investimento imobiliário nas regiões metropolitanas

de Lisboa, do Porto e do litoral do país e das alterações ao regime fiscal para residentes não habituais

com a introdução de uma taxa de tributação.

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Informações previstas no Esquema B do Anexo II

do Regime Geral dos Organismos de Investimento Coletivo

(nº 1 do Artº 161.º)

Demonstração do Património

(Valores em Euros)

Descritivo Valor Total

ATIVOS 180 611 015,57

Imóveis 166 112 356,00

Saldos Bancários 6 689 187,77

Adiantamentos por conta de imóveis 27 433,88

Outros ativos 7 782 037,92

PASSIVOS 89 297 378,55

CAPITAL DO FUNDO 91 313 637,02

Transações Registadas no OII em 2020

(Valores em Euros)

Descritivo

Custos/Perdas

Proveitos/

Ganhos

Rendimentos de Ativos Imobiliários 842 705,21

Outros Rendimentos 181 719,94

Comissões de Gestão 392 886,39

Comissões de Depósito 119 227,29

Comissões de Intermediação Imobiliária 19 065,00

Outros Encargos e Taxas 970 277,81

Impostos Liquidados no Exercício 166 881,50

Valias de Investimento (Realizadas) 1 070 405,48 0,00

Valias de Investimento (Potenciais) 35 656 273,60 54 588 067,84

Total

38 395 017,07 55 612 492,99

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CAPITAL SOCIAL 1.500.000,00 EUROS MATRICULADA NA CONS. REG. COM. DE LISBOA, COM O NÚMERO ÚNICO DE MATRICULA E IDENTIFICAÇÃO FISCAL 507 552 881 CPCV'S Ativos no OII em 2020

(Valores em Euros)

Imóvel Data do CPCV Valor CPCV Valor de Carteira(*)

Rua General Firmino Miguel - Lote B Estacionamentos - GJ 10-10-1995 11 472,35 12 000,00 Rua General Firmino Miguel - Lote B Estacionamentos - GK 10-10-1995 11 472,35 12 000,00 Rua General Firmino Miguel - Lote B Estacionamentos - GR 14-02-1995 11 472,35 12 000,00 Rua General Firmino Miguel - Lote B Estacionamentos - GS 14-02-1995 11 472,35 12 000,00 Rua General Firmino Miguel - Lote B Estacionamentos - RK 12-03-1997 11 472,35 12 000,00 Rua General Firmino Miguel - Lote B Estacionamentos - SP 12-03-1997 11 472,35 12 000,00 Rua General Firmino Miguel - Lote B Estacionamentos - OZ 15-11-1994 11 472,35 12 000,00 Rua General Firmino Miguel - Lote B Estacionamentos - PA 15-11-1994 11 472,35 12 000,00 Alameda Padre Álvaro Proença - Jardim de Benfica - BA 23-06-2009 10 000,00 12 160,00

TOTAL 101 778,80 108 160,00

(*) Média do valor atribuído por dois Peritos Avaliadores Independentes

Compras e Vendas de Ativos Imobiliários

(Valores em Euros)

Imóvel

Data

Valor

Vendas

Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém A 19-02-2020 850 500,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém B 19-02-2020 420 000,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém C 19-02-2020 420 000,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém D 19-02-2020 850 500,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém E 19-02-2020 850 500,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém F 19-02-2020 315 000,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém G 19-02-2020 315 000,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém H 19-02-2020 315 000,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém I 19-02-2020 315 000,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém J 19-02-2020 315 000,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém K 19-02-2020 315 000,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém L 19-02-2020 315 000,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém M 19-02-2020 315 000,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém N 19-02-2020 315 000,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém O 19-02-2020 315 000,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém P 19-02-2020 315 000,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém Q 19-02-2020 315 000,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém R 19-02-2020 315 000,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém S 19-02-2020 315 000,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém T 19-02-2020 315 000,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém U 19-02-2020 315 000,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém V 19-02-2020 850 500,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém W 19-02-2020 420 000,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém X 19-02-2020 420 000,00 Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park - Armazém Y 19-02-2020 378 000,00 Rua General Firmino Miguel - Green Park Lote B Estacionamentos - EY - nº 155 17-02-2020 10 500,00 Rua General Firmino Miguel - Green Park Lote B Estacionamentos - ML - nº 159 17-02-2020 10 500,00 Rua General Firmino Miguel - Green Park Lote B Estacionamentos - NW - nº 9 09-07-2020 11 472,35 Rua General Firmino Miguel - Green Park Lote B Estacionamentos - NX - nº 10 09-07-2020 11 472,35

Quinta D´Aires - Lote 93 05-08-2020 18 750,00

Rua Dr. José da Cunha e Rua Dª Adelaide Cabete nº 7-7 C - Lote 2 - U 14-12-2020 2 000,00

Total Vendas 10 620 944,70

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Arrendamentos

(Valores em Euros)

Imóvel

Fração

Valor Renda

Mensal

Arrendamentos

Novos

Rua Dr. Bastos Gonçalves - Green Park Lote F Loja BK 2 500,00

Rua Ernesto Melo Antunes - Villa Parlk Lote 29 Escritório U/ V/ X/ Z/ W/ Y 4 769,50

Rua Ernesto Melo Antunes Villa Park - Lote 30 Loja D 1 500,00

Rua Ernesto Melo Antunes - Villa Park Lote 32 Escritório P/Q 2 841,30

Rua Dr. Bastos Gonçalves - Green Park Lote H AF 65,04

Rua General Firmino Miguel - Green Park Lote B Estacionamentos FD - nº 160 48,78 Praceta Sacadura Cabral - Villa Park Lote 42 Estacionamento 107 48,78 Praceta Sacadura Cabral - Villa Park Lote 42 Estacionamento 108 44,72 Rua General Firmino Miguel - Green Park Lote B Estacionamentos JW - nº 92/ JO - nº 84 97,56

Rua Dr. Bastos Gonçalves - Green Park Lote H HJ/ HF 97,56

Rua General Firmino Miguel - Green Park Lote B Estacionamentos AZ - nº 52 48,78 Rua General Firmino Miguel - Green Park Lote B Estacionamentos BA - nº 53 48,78 Praceta Sacadura Cabral - Villa Park Lote 42 Estacionamento 109 44,72

Rua Dr. Bastos Gonçalves - Green Park Lote H HP 48,78

Rua Ernesto Melo Antunes - Villa Parlk Lote 29 P/Q/O/S/T/R 5 545,00

Terminados

Praceta Sacadura Cabral - Villa Park Lote 42 Estacionamento 018 44,72 Praceta Sacadura Cabral - Villa Park Lote 42 Estacionamento 069 44,72 Praceta Sacadura Cabral - Villa Park Lote 42 Estacionamento 093 44,72 Praceta Sacadura Cabral - Villa Park Lote 42 Estacionamento 100 52,85 Praceta Sacadura Cabral - Villa Park Lote 42 Estacionamento 102 52,85

Rua Dr. Bastos Gonçalves - Green Park Lote H HJ/HF/HE 121,95

Rua Dr. Bastos Gonçalves - Green Park Lote H HP 48,78

Rua Dr. Bastos Gonçalves - Green Park Lote H AF 65,04

Rua General Firmino Miguel - Green Park Lote B Estacionamentos EL - nº 142 48,78

Rua General Firmino Miguel - Green Park Lote B Estacionamentos

FD - nº 160/JW - nº 92/JO - nº 84/FE - nº 161/EF - nº 136/EZ - nº 156/HK - nº 28

284,55

Rua General Firmino Miguel - Green Park Lote B Estacionamentos ML - nº 159 48,78 Rua General Firmino Miguel - Green Park Lote B Estacionamentos

BB - nº 54/BC - nº 55/BF - nº 58/BA - nº 53/BD - nº 56/BE - nº 57/BH - nº 60/BG - nº 59

390,24 Rua General Firmino Miguel - Green Park Lote B Estacionamentos CY - nº 103 48,78 Rua General Firmino Miguel - Green Park Lote B Estacionamentos EY - nº 155 48,78 Rua General Firmino Miguel - Green Park Lote B Estacionamentos BA - nº 53 60,98 Rua General Firmino Miguel - Green Park Lote B Estacionamentos BE - nº 57 65,04 Rua General Firmino Miguel - Green Park Lote B Estacionamentos AZ - nº 52 65,04 Rua General Firmino Miguel - Green Park Lote B Estacionamentos BC - nº 55 48,78

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Arrendamentos

(Valores em Euros)

Imóvel

Fração

Valor Renda

Mensal

Arrendamentos

Terminados(continuação)

Rua General Firmino Miguel - Green Park Lote B Estacionamentos JW - nº 92/JO - nº 84/HK - nº

28/NW - nº 9 195,12

Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park Armazém W/Armazém V 6 211,51

Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park Armazém S 2 222,56

Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park Armazém P 1 777,20

Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park Armazém L 1 607,30

Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park Armazém T 1 484,47

Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park Armazém U/Armazém F 3 970,79

Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park Armazém R 1 598,66

Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park Armazém I 1 609,87

Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park Armazém G 1 975,61

Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park Armazém M 1 619,77

Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park Armazém N 1 619,77

Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park Armazém D 6 284,33

Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park Armazém E 6 055,65

Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park Armazém O 1 468,04

Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park Armazém K 1 468,04

Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park Armazém C/A/X/B 11 918,94

Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park Armazém J 1 626,41

Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park Armazém Y 2 650,00

Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park Armazém H 1 777,20

Sao Pedro Penaferrim - Abrunheira Park Armazém Q 1 888,28

Rua Ernesto Melo Antunes Villa Park - Lote 30 A 1 608,16

31 de dezembro de 2020, existem 111 contratos de arrendamento em vigor, correspondentes a 226 frações, de um total de 505 frações em carteira do Fundo.

EVOLUÇÃO DO OII DE 2018 A 2020

(Valores em Euros)

ANO VLGF VALOR UP N.º de U.P.s em Circulação

2020 91 313 637,02 15,2189 6 000 000 2019 84 296 161,10 14,0494 6 000 000 2018 88 760 983,76 14,7935 6 000 000

Observação: Os valores das unidades de participação constantes deste quadro referem-se à última

publicada no respetivo ano.

Porto Salvo, 24 de março de 2021

O Conselho de Administração da Sociedade Gestora

[Assinatura Qualificada] Maria Margarida Guerreiro Coelho

Assinado de forma digital por [Assinatura Qualificada] Maria Margarida Guerreiro Coelho Dados: 2021.03.25 14:20:52 Z [Assinatura Qualificada] JOSÉ CARLOS BENITO GARCIA DE OLIVEIRA

Assinado de forma digital por [Assinatura Qualificada] JOSÉ CARLOS BENITO GARCIA DE OLIVEIRA Dados: 2021.03.25 17:36:45 Z

(10)

INTERFUNDOS – SOCIEDADE GESTORA DE ORGANISMOS DE INVESTIMENTO COLETIVO, S.A.

- 1 -

Fundo Imobiliário

TDF

(11)

(Valores em Euros) Data: 31/ 12 / 2020

CÓDIGO 2019 Períodos

Bruto Mv / Af mv / Ad Líquido Líquido 2020 2019

ATIVOS IMOBILIÁRIOS CAPITAL DO FUNDO

31 Terrenos 18 265 774,18 5 948 515,14 6 612 075,03 17 602 214,29 19 747 164,29 61 Unidades de Participação 29 927 873,82 29 927 873,82

32 Construções 103 896 390,45 90 465 468,34 45 851 717,08 148 510 141,71 104 162 784,89 62 Variações Patrimoniais 19 631 581,42 19 631 581,42

33 Direitos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 63 Imposto s/ Rendimento do Exercício 0,00 0,00

34 Adiantamentos por Compra de Imóveis 27 433,88 0,00 0,00 27 433,88 27 433,88 64 Resultados Transitados 34 736 705,86 39 201 528,52

35 Outros Ativos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 65 Resultados Distribuidos -10 200 000,00 -18 400 800,00

TOTAL DE ATIVOS IMOBILIÁRIOS 122 189 598,51 96 413 983,48 52 463 792,11 166 139 789,88 123 937 383,06

CARTEIRA TÍTULOS E PARTICIPAÇÕES 66 Resultados Líquidos do Período 17 217 475,92 13 935 977,34

OBRIGAÇÕES

211+2171 Títulos da Dívida Pública 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 TOTAL DO CAPITAL DO FUNDO 91 313 637,02 84 296 161,10

212+2172 Outros Fundos Públicos Equiparados 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

213+214+2173 Obrigações Diversas 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

22 Participações em Sociedades Imobiliárias 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 AJUSTAMENTOS E PROVISÕES

24 Unidades de Participação 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 47 Ajustamentos de Dívidas a Receber 129 347,11 261 147,95

26 Outros Títulos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 48 Provisões Acumuladas 6 599,24 6 599,24

TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS E PARTICIPAÇÕES 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

CONTAS DE TERCEIROS TOTAL PROVISÕES ACUMULADAS 135 946,35 267 747,19

411 Devedores por Crédito Vencido 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

412 Devedores por Rendas Vencidas 170 685,59 0,00 0,00 170 685,59 332 984,65 CONTAS DE TERCEIROS

413+...+419 Outras Contas de Devedores 312 521,39 0,00 0,00 312 521,39 14 911,98 421 Resgates a Pagar a Participantes 0,00 0,00

422 Rendimentos a Pagar a Participantes 0,00 0,00

TOTAL DOS VALORES A RECEBER 483 206,98 0,00 0,00 483 206,98 347 896,63 423 Comissões e Outros Encargos a Pagar 53 386,67 44 657,61

DISPONIBILIDADES 424+...+429 Outras Contas de Credores 5 468 804,96 4 158 982,38

11 Caixa 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 431 Empréstimos Titulados (UP-Comp.Variável) 0,00 0,00

12 Depósitos à Ordem 6 689 187,77 0,00 0,00 6 689 187,77 12 108 147,28 432 Empréstimos Não Titulados 10 000,00 0,00

13 Depósitos a Prazo e com Pré-Aviso 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 44 Adiantamentos por Venda de Imóveis 83 460 496,43 56 484 156,48

14 Certificados de Depósito 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

18 Outros Meios Monetários 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 TOTAL DOS VALORES A PAGAR 88 992 688,06 60 687 796,47

TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 6 689 187,77 0,00 0,00 6 689 187,77 12 108 147,28

ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS

51 Acréscimos de Proveitos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 53 Acréscimos de Custos 97 116,53 51 615,00

52 Despesas com Custo Diferido 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 56 Receitas com Proveito Diferido 71 627,61 135 478,32

58 Outros Acréscimos e Diferimentos 7 298 830,94 0,00 0,00 7 298 830,94 9 045 371,11 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 0,00 0,00

59 Contas Transitórias Ativas 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 59 Contas Transitórias Passivas 0,00 0,00

TOTAL ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ATIVOS 7 298 830,94 0,00 0,00 7 298 830,94 9 045 371,11 TOTAL ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS PASSIVOS 168 744,14 187 093,32 TOTAL DO ATIVO 136 660 824,20 96 413 983,48 52 463 792,11 180 611 015,57 145 438 798,08 TOTAL DO PASSIVO E CAPITAL 180 611 015,57 145 438 798,08

Abreviaturas:

TDF - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO

Mv - Mais valias; mv - Menos valias; P - Provisões; Af - Ajustamentos Favoráveis; Ad - Ajustamentos Desfavoráveis

B A L A N Ç O

C A P I T A L E P A S S I V O

DESIGNAÇÃO 2020 CÓDIGO DESIGNAÇÃO

(12)

(Valores em Euros) D E M O N S T R A Ç Ã O D O S R E S U L T A D O S Data: 31/ 12 / 2020

CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS

CÓDIGO DESIGNAÇÃO 2020 2019 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 2020 2019

CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES

JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS

711+...+718 De Operações Correntes 42,50 92 004,56 812 Da Carteira de Títulos e Participações 0,00 0,00

719 De Operações Extrapatrimoniais 0,00 0,00 811+818 Outros, de Operações Correntes 0,00 1,11

COMISSÕES 819 De Operações Extrapatrimoniais 0,00 0,00

722 Da Carteira de Títulos e Participações 0,00 0,00 RENDIMENTO DE TÍTULOS

723 Em Ativos Imobiliários 19 065,00 54 978,93 822...825 Da Carteira de Títulos e Participações 0,00 0,00

724+...+728 Outras, de Operações Correntes 686 340,37 667 976,10 828 De Outras Operações Correntes 0,00 0,00

729 De Operações Extrapatrimoniais 0,00 0,00 829 De Operações Extrapatrimoniais 0,00 0,00

PERDAS OPER. FINANCEIRAS E AT. IMOBILIÁRIOS GANHOS EM OPER. FINANCEIRAS E AT. IMOBILIÁRIOS

732 Na Carteira de Títulos e Participações 0,00 0,00 832 Na Carteira de Títulos e Participações 0,00 0,00

733 Em Ativos Imobiliários 36 726 679,08 27 553 224,38 833 Em Ativos Imobiliários 54 588 067,84 38 209 290,34

731+738 Outras, em Operações Correntes 0,00 0,00 831+838 Outros, em Operações Correntes 0,00 0,00

739 Em Operações Extrapatrimoniais 0,00 0,00 839 Em Operações Extrapatrimoniais 0,00 0,00

IMPOSTOS

7411+7421 Impostos sobre o Rendimento 0,00 39,20 REVERSÕES DE AJUSTAMENTOS E DE PROVISÕES

7412+7422 Impostos Indiretos 64 291,77 63 408,32 851 De Ajustamentos de Dívidas a Receber 15 693,08 4 327,11

7418+7428 Outros Impostos 102 589,73 53 880,96 852 De Provisões para Encargos 0,00 3 567 000,00

PROVISÕES DO EXERCÍCIO

751 Ajustamentos de Dívidas a Receber 24 703,39 155 046,53 86 RENDIMENTOS DE ATIVOS IMOBILIÁRIOS 842 705,21 1 200 177,62

752 Provisões para Encargos 0,00 0,00 87 OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES 10 310,25 18 789,24

76 FORNECIMENTOS E SERVIÇOS EXTERNOS 768 489,12 496 773,70 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 55 456 776,38 42 999 585,42

77 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 251,49 55 228,52 PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS

TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 38 392 452,45 29 192 561,20 881 Recuperação de Incobráveis 0,00 0,00

CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS 882 Ganhos Extraordinários 55 173,00 0,00

781 Valores Incobráveis 1 777,20 0,00 883 Ganhos de Exercícios Anteriores 6 986,69 31 656,34

782 Perdas Extraordinárias 127,36 2 966,57 884...888 Outros Ganhos Eventuais 93 556,92 109 611,70

783 Perdas de Exercícios Anteriores 660,06 306,91 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) 155 716,61 141 268,04

784...788 Outras Perdas Eventuais 0,00 9 041,44

TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) 2 564,62 12 314,92

66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO (se > 0) 17 217 475,92 13 935 977,34 66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO (se < 0) 0,00 0,00

TOTAL 55 612 492,99 43 140 853,46 TOTAL 55 612 492,99 43 140 853,46

8X2-7X2 Resultados da Carteira Títulos 0,00 0,00 D-C Resultados Eventuais 153 151,99 128 953,12

8x3+86-7x3-76 Resultados de Ativos Imobiliários 17 916 539,85 11 304 490,95 B+D-A-C+74x1 Resultados Antes de Imposto s/o Rendimento 17 217 475,92 13 936 016,54

8x9-7x9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais 0,00 0,00 B+D-A-C Resultados Líquidos do Período 17 217 475,92 13 935 977,34

(13)

Demonstração dos Fluxos Monetários em 31 de dezembro de 2020

(Valores em Euros)

DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 2020 2019

OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO FUNDO RECEBIMENTOS

Subscrição de unidades de participação 0,00 0,00

PAGAMENTOS

Resgates/reembolsos de unidades de participação 0,00 0,00

Rendimentos pagos aos participantes 10 200 000,00 18 400 800,00

Fluxo das operações sobre as unidades do fundo -10 200 000,00 -18 400 800,00 OPERAÇÕES COM ATIVOS IMOBILIÁRIOS

RECEBIMENTOS

Alienação de ativos imobiliários 10 620 944,70 4 094 000,00

Rendimentos de ativos imobiliários 627 540,03 934 555,78

Adiantamentos por conta de venda de ativos imobiliários 26 976 339,95 42 728 727,00

Outros recebimentos de ativos imobiliários 3 168 737,39 0,00

PAGAMENTOS

Aquisição de ativos imobiliários 0,00 0,00

Grandes reparações em ativos imobiliários 34 961 962,76 20 255 073,72

Despesas correntes (FSE) com ativos imobiliários 723 030,09 3 145 985,92

Adiantamentos por conta de compra de ativos imobiliários 0,00 0,00

Comissões em ativos imobiliários 19 065,00 54 978,93

Outros pagamentos de ativos imobiliários 0,00 955 107,44

Fluxo das operações sobre ativos imobiliários 5 689 504,22 23 346 136,77 OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS

RECEBIMENTOS

Venda de títulos 0,00 0,00

Rendimentos de títulos 0,00 0,00

PAGAMENTOS

Compra de títulos 0,00 0,00

Fluxo das operações da carteira de títulos 0,00 0,00

OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS RECEBIMENTOS

Financiamentos externos 10 000,00 0,00

PAGAMENTOS

Financiamentos externos 0,00 5 637 816,66

Juros e custos similares pagos 0,00 111 111,96

Fluxo das operações a prazo e de divisas 10 000,00 -5 748 928,62 OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE

RECEBIMENTOS

Juros de depósitos bancários 0,00 3 858,02

Impostos e taxas 0,00 394 799,37

Outros recebimentos correntes 10 310,25 18 789,24

PAGAMENTOS

Comissão de gestão 385 255,94 300 476,24

Comissão de depósito 118 313,82 127 324,10

Taxa de supervisão 26 464,51 26 596,44

Impostos e taxas 310 506,25 0,00

Juros devedores de depósitos à ordem 0,00 5 452,34

Outros pagamentos correntes 147 828,53 261 309,88

Fluxo das operações de gestão corrente -978 058,80 -303 712,37 OPERAÇÕES EVENTUAIS

RECEBIMENTOS

Ganhos Extraordinários 55 173,00 0,00

Ganhos imputáveis a exercícios anteriores 6 986,69 31 656,34

Outros recebimentos de operações eventuais 0,00 0,00

PAGAMENTOS

Valores Incobráveis 1 777,20

Perdas imputáveis a exercícios anteriores 660,06 306,91

Outros pagamentos de operações eventuais 127,36 2 966,57

Fluxo das operações eventuais 59 595,07 28 382,86

Saldo dos fluxos monetários do período ... (A) -5 418 959,51 -1 078 921,36

Disponibilidades no início do período ... (B) 12 108 147,28 13 187 068,64 Disponibilidades no fim do período ... (C) = (B) + (A) 6 689 187,77 12 108 147,28

(14)

INTERFUNDOS – SOCIEDADE GESTORA DE ORGANISMOS DE INVESTIMENTO COLETIVO, S.A.

- 1 -

Fundo Imobiliário

TDF

(15)

TDF - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO

NOTA 1: Valias potenciais em imóveis

(Valores em Euros) Valor Média dos Valores Valia Potencial Contabilístico (A) das Avaliações (B) (B) - (A)

Alameda Padre Álvaro Proença Jardim de Benfica - Lisboa 12 160,00 12 160,00 0,00

Alvires Cascais 43 000,00 43 000,00 0,00

Av. Gomes Pereira / Vila Simoes Lisboa 47 199 500,00 47 199 500,00 0,00

Av. Manuel Arriaga, nº 147 - Lote 27 Polima São Domingos de Rana 58 300,00 58 300,00 0,00

One Living Cascais (ex-Praça de Touros) Cascais 90 143 500,00 90 143 500,00 0,00

Largo da Igrejinha - ZARCO Funchal 159 650,00 159 650,00 0,00

Praceta Sacadura Cabral - Lote 42 Amadora 1 647 186,00 1 647 186,00 0,00

Rua de S. Francisco e Beco Joaquim Sanches-Arcadas de São Francisco Funchal 39 750,00 39 750,00 0,00

Rua Dr. Bastos Gonçalves - Green Park Lote F Lisboa 490 000,00 490 000,00 0,00

Rua Dr. Bastos Gonçalves - Green Park Lote G Lisboa 23 700,00 23 700,00 0,00

Rua Dr. Bastos Gonçalves - Green Park Lote H Lisboa 1 160 350,00 1 160 350,00 0,00

Rua Ernesto Melo Antunes - Lote 29 Amadora 5 347 150,00 5 347 150,00 0,00

Rua Ernesto Melo Antunes - Lote 30 Amadora 558 250,00 558 250,00 0,00

Rua Ernesto Melo Antunes - Lote 32 Amadora 3 365 000,00 3 365 000,00 0,00

Rua General Firmino Miguel - Green Park Lote B Lisboa 708 415,00 708 415,00 0,00

Rua Machado dos Santos - Lote 27 Amadora 131 200,00 131 200,00 0,00

ZEIPA Oeiras 7 146 700,00 7 146 700,00 0,00

122 lotes de terreno Quinta Daires Palmela 7 271 645,00 7 271 645,00 0,00

Travessa das Amoreiras, Torre (*) Cascais 27 433,88 0,00 0,00

TOTAL 166 139 789,88 166 112 356,00 0,00

(*) Valor resulta da celebração de um contrato de Promessa de Compra celebrado pelo Fundo.

(16)

NOTA 2: Unidades de participação emitidas, resgatadas e em circulação e resultados do período

(Valores em Euros)

Valor base 29 927 873,82 0,00 0,00 29 927 873,82

Diferença em subscrições e resgates 19 631 581,42 0,00 0,00 19 631 581,42

Resultados distribuídos -18 400 800,00 -10 200 000,00 18 400 800,00 -10 200 000,00

Resultados acumulados 39 201 528,52 0,00 -4 464 822,66 34 736 705,86

Resultados do período 13 935 977,34 -13 935 977,34 17 217 475,92 17 217 475,92

S O M A 84 296 161,10 0,00 0,00 -10 200 000,00 0,00 17 217 475,92 91 313 637,02

Nº de unidades de participação 6 000 000 0 0 6 000 000

Valor da unidade de participação 14,0494 0,0000 0,0000 15,2189

Em 2020, foi realizada 1 operação de distribuição de rendimentos, num valor global de 10 200 000 euros.

No Fim

TDF - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO

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NOTA 3: Inventário dos ativos do fundo

(Valores em Euros)

Data Valor Valor

Aquisição Aquisição Data Valor Data Valor do Imóvel

1 - IMÓVEIS SITUADOS EM ESTADOS DA UNIÃO EUROPEIA 166 112 356,00

1.1. Terrenos 14 461 345,00

1.1.1. Urbanizados 14 461 345,00

Não Arrendados 14 461 345,00

122 lotes de terreno Quinta Daires - Urbanização de Quinta D'Aires - Palmela 31 850 20030711 12 678 702,32 20200601 7 075 880,00 20200601 7 467 410,00 7 271 645,00

Alvires - Cascais 10 160 20041103 342 023,30 20200601 40 000,00 20200601 46 000,00 43 000,00

ZEIPA - Zona Industrial de Paço de Arcos 90 866 20031229 5 245 048,56 20200410 7 130 400,00 20200410 7 163 000,00 7 146 700,00

1.3. Outros Projectos de Construção 137 343 000,00

Habitação 47 199 500,00

Av. Gomes Pereira / Vila Simoes - Lisboa

16 342 19980908 34 859 157,17 20201230 46 431 000,00 20201230 47 968 000,00 47 199 500,00

Outros 90 143 500,00

Frisa Cascais - Av. Pedro Álvares Cabral - Bairro do Rosário - Cascais 15 802 19990709 56 125 037,06 20201230 90 142 000,00 20201230 90 145 000,00 90 143 500,00

1.4. Construções Acabadas 14 308 011,00

1.4.1 Arrendadas 12 130 488,50

Comércio 1 963 600,00

Rua Dr. Bastos Gonçalves - Lote F - Green Park - Lisboa 391 20061220 345 520,65 20201211 450 000,00 20201211 530 000,00 490 000,00 Rua Dr. Bastos Gonçalves - Lote H , Green Park - Lisboa 584 19961219 360 167,52 20200109 815 200,00 20200109 831 400,00 823 300,00 Rua Ernesto Melo Antunes - Lote 30 - Amadora 129 19950120 196 511,97 20200313 156 900,00 20200313 177 700,00 167 300,00 Rua Ernesto Melo Antunes - Lote 31 - Amadora 335 19950120 425 322,54 20200313 473 400,00 20200313 492 600,00 483 000,00

Serviços 8 712 150,00

Rua Ernesto Melo Antunes - Lote 29 - Amadora 66 20131227 103 437,93 20201211 100 000,00 20201211 101 000,00 100 500,00 Rua Ernesto Melo Antunes - Lote 29 - Amadora 3 400 19950120 4 024 932,70 20200313 5 133 900,00 20200313 5 359 400,00 5 246 650,00 Rua Ernesto Melo Antunes - Lote 32 - Amadora 2 010 19950120 3 425 411,80 20200315 3 229 600,00 20200315 3 500 400,00 3 365 000,00

Outros 1 454 738,50

Praceta Sacadura Cabral - Lote 42 - Amadora 3 193 19950120 974 115,29 20200313 711 112,00 20200313 777 135,00 744 123,50 Rua Dr. Bastos Gonçalves - Lote H - Green Park - Lisboa 228 19961219 283 922,78 20200109 227 600,00 20200109 232 000,00 229 800,00 Rua General Firmino Miguel - Lote B, Green Park - Lisboa 492 19930520 371 102,91 20201002 478 950,00 20201002 482 680,00 480 815,00

1.4.2 Não Arrendadas 2 177 522,50

Comércio 799 750,00

Rua Dr. Bastos Gonçalves - Lote H , Green Park - Lisboa 69 19961219 62 629,16 20200109 94 800,00 20200109 96 000,00 95 400,00 Rua Ernesto Melo Antunes - Lote 30 - Amadora 286 19950120 448 292,94 20200313 377 700,00 20200313 404 200,00 390 950,00 Rua Ernesto Melo Antunes - Lote 33 - Amadora 88 19950120 102 838,34 20200313 122 200,00 20200313 125 600,00 123 900,00 Rua Machado dos Santos - Lote 27 - Amadora 98 19950120 135 209,37 20200313 127 000,00 20200313 135 400,00 131 200,00 Av. Manuel Arriaga nº 147, Outeiro de Polima - São Domingos de Rana 71 20061226 65 639,82 20200601 56 100,00 20200601 60 500,00 58 300,00

Serviços 159 650,00

ZARCO - Largo da Igrejinha nº 2 e 4 - B2 - Funchal 107 19991122 139 234,72 20200902 150 000,00 20200902 169 300,00 159 650,00

Outros 1 218 122,50

Praceta Sacadura Cabral - Lote 42 - Amadora 3 875 19950120 1 182 179,63 20200313 863 000,00 20200313 943 125,00 903 062,50 Rua Dr. Bastos Gonçalves - Lote G - Green Park - Lisboa 24 20061220 15 340,02 20200521 23 000,00 20200521 24 400,00 23 700,00 Rua Dr. Bastos Gonçalves - Lote G - Green Park - Lisboa 12 19961219 15 701,34 20200109 11 700,00 20200109 12 000,00 11 850,00 Rua General Firmino Miguel - Lote B, Green Park - Lisboa 228 19930520 169 182,15 20201002 227 450,00 20201002 227 750,00 227 600,00 Alameda Padre Álvaro Proença - Jardim de Benfica -- Lisboa 15 20051128 9 123,08 20200601 12 120,00 20200601 12 200,00 12 160,00 Rua de S. Francisco e Beco Joaquim Sanches-Arcadas de S. Francisco - Funchal 39 20001027 56 379,57 20200724 36 900,00 20200724 42 600,00 39 750,00

Total 180 760 _- 122 162 164,64 _- 164 697 912,00 _- 167 526 800,00 166 112 356,00

Quant. Moeda Cotação Juros Decor. Valor Global

7 - LIQUIDEZ 6 689 187,77

7.1. À vista 6 689 187,77

7.1.1. Numerario 0,00

7.1.2. Depositos a Ordem - BCP EUR 6 689 187,77

7.2. A Prazo 0,00

7.2.1. Depositos com pre-aviso e a prazo 0,00

7.2.2. Certificados de depósito 0,00

7.2.3. Valores Imobiliários com prazo de vencimento residual inferior a 12 meses 0,00

8 - EMPRÉSTIMOS -10 042,50

8.1 Empréstimos Obtidos -10 042,50

BCP - 2,55% 09-10-2020 09-10-2024 EUR -10 042,50

8.2 Descobertos 0,00

8.3 Componente Variável de Fundos Mistos 0,00

9 - OUTROS VALORES A REGULARIZAR -81 477 864,25

9.1. - Valores Ativos 9 515 506,10

9.1.1. Adiantamentos por conta de imoveis 0,00

9.1.4. Rendas Divida EUR 137 678,40

9.1.5. Outros EUR 9 377 827,70

9.2. - Valores Passivos -90 993 370,35

9.2.1. Recebimentos por conta de imoveis EUR -83 460 496,43

9.2.5. Rendas Adiantadas EUR -104 449,88

9.2.6. Outros EUR -7 428 424,04

TOTAL _- _- _- _- -74 798 718,98

B - VALOR LIQUIDO GLOBAL DO FUNDO _- _- _- _- 91 313 637,02

TDF - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO

Imóveis Área (m2) Avaliação 1 Avaliação 2

No mês de fevereiro de 2020 e durante o período de abril a julho de 2020, os depósitos bancários domiciliados no Banco Comercial Português (banco depositário) representam mais de 20% do valor líquido global, situação que contraria as alíneas a) a h) do n.º 1 do artigo 147.º do RGOIC, conforme definido no n.º 1 do artigo 148.º do RGOIC.

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NOTA 6

-

PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS E CRITÉRIOS VALORIMÉTRICOS

As demonstrações financeiras foram preparadas no pressuposto da continuidade das operações, com base nos livros e registos contabilísticos do Fundo, mantidos de acordo com o Plano Contabilístico dos Fundos de Investimento Imobiliário definido no Regulamento da CMVM nº 2/2005, emitido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários e regulamentação complementar emitida por esta entidade.

As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes:

a) Especialização de exercícios

O Fundo regista os seus proveitos e custos de acordo com o princípio da especialização do exercício, sendo reconhecidos no exercício a que dizem respeito, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento.

b) Ativos imobiliários

O custo de aquisição do imóvel corresponde ao valor de compra, acrescido quando aplicável, das despesas incorridas subsequentemente com obras de remodelação e beneficiação de vulto ou com obras de construção, que alterem substancialmente as condições em que o imóvel é colocado para arrendamento no mercado.

Os imóveis são apresentados em Balanço à média aritmética simples das avaliações efetuadas por dois peritos independentes designados nos termos da lei, com uma periodicidade anual, e sempre que ocorram aquisições ou alienações ou ainda alterações significativas do valor do imóvel.

Os ajustamentos que resultam das avaliações, correspondentes a mais e menos-valias não realizadas, são registados no ativo, respetivamente, a acrescer ou deduzir ao valor do imóvel, por contrapartida das rubricas de Ganhos ou Perdas em ativos imobiliários da Demonstração dos Resultados.

c) Comissões de gestão, depósito e supervisão

O Fundo suporta encargos com comissões de gestão e de depósito, de acordo com a legislação em vigor, a título de remuneração dos serviços prestados pela Sociedade Gestora e pelo Banco Depositário. As bases e método de cálculo encontram-se descritos no Regulamento de Gestão do Fundo.

A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários constitui um encargo do Fundo. Este encargo é calculado por aplicação de uma taxa ao valor global do Fundo no final de cada mês.

As comissões de gestão, depósito e supervisão encontram-se registadas na rubrica de Comissões de operações correntes da Demonstração dos Resultados.

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d) Carteira de títulos e participações

Os títulos e participações são registados ao custo de aquisição e valorizados ao preço de referência de mercado mais relevante em termos de liquidez onde os valores se encontrem admitidos à negociação ou, na sua falta, de acordo com o disposto no Regulamento da CMVM nº 2/2015, tendo por base a informação disponível à data de Balanço.

As mais e menos-valias apuradas de acordo com este critério de valorização, são reconhecidas na Demonstração de Resultados do período nas rubricas ganhos ou perdas em operações financeiras, por contrapartida das rubricas mais-valias e menos-valias do ativo.

e) Unidades de participação

O valor da unidade de participação é calculado mensalmente, tendo por base o valor líquido global do Fundo apurado no encerramento das contas no último dia do mês e o número de unidades de participação em circulação.

f) Regime Fiscal

No decorrer do exercício de 2015, o regime fiscal aplicável aos Organismos de Investimento Coletivo (OIC) sofreu uma profunda alteração. Foi publicado no dia 13 de janeiro de 2015 o Decreto-Lei n.º 7/2015, o qual procedeu à reforma do regime de tributação dos Fundos de Investimento Imobiliário, alterando o Estatuto dos Benefícios Fiscais e o Código do Imposto do Selo.

O novo regime estabelecido no Decreto-Lei n.º 7/2015 entrou em vigor no dia 1 de julho de 2015, tendo sido estabelecido, no seu artigo 7.º, um regime transitório, a ser aplicado por referência a 30 de junho de 2015.

Nos termos do n. 3 do artigo 7.º do referido Decreto-Lei, os fundos de investimento imobiliários e outros OIC que se encontrem em atividade aquando da produção de efeitos daquele diploma tinham que, com referência a 30 de Junho de 2015, proceder ao apuramento do imposto que se encontrava devido nos termos da redação do anterior regime plasmado no artigo 22.º do Estatuto dos Benefícios Fiscais (EBF), em vigor até à data de produção de efeitos do Decreto-Lei n.º 7/2015. O apuramento e liquidação de imposto ao abrigo do anterior regime teria que ser entregue no prazo de 120 dias a contar desta data.

No que respeita a mais-valias e menos-valias, o regime transitório estabelece que as mais-valias e as menos-valias resultantes da alienação de imóveis adquiridos na vigência da redação do artigo 22.º do EBF em vigor até 30 de junho de 2015, são tributadas, nos termos dessa redação, na proporção correspondente ao período de detenção daqueles ativos até àquela data, sendo a parte remanescente tributada nos termos da redação do artigo 22.º do EBF em vigor a partir de 1 de julho de 2015, devendo o respetivo imposto ser entregue através da declaração de rendimentos a que se refere o artigo 120.º do Código do IRC correspondente ao período de tributação em que aqueles ativos sejam alienados.

Deste modo o regime em vigor até 30 de junho de 2015 para os fundos de investimento imobiliário a que estavam sujeitos, de acordo com o Estatuto dos Benefícios Fiscais (EBF), implicava o pagamento de imposto sobre os rendimentos de forma autónoma, considerando a natureza dos mesmos. Assim, os rendimentos distribuídos aos participantes seriam líquidos de imposto.

Os rendimentos prediais líquidos obtidos no território português, que não fossem mais-valias prediais, estavam sujeitos a tributação autónoma à taxa de 25%. Relativamente às mais-valias prediais, estavam sujeitas a imposto autonomamente a uma taxa de 25%, que incida sobre 50% da diferença positiva entre as mais-valias e as menos-valias realizadas no exercício.

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Relativamente a outros rendimentos que não prediais, nem mais-valias, seriam os mesmos tributados da seguinte forma:

• Por retenção na fonte, como se de pessoas singulares se tratasse;

• Às taxas de retenção na fonte e sobre o montante a este sujeito, como se de pessoas singulares residentes em território português se tratasse, quando tal retenção na fonte, sendo devida, não for efetuada pela entidade a quem compete;

• À taxa de 25% sobre o respetivo valor líquido obtido em cada ano, no caso de rendimentos não sujeitos a retenção na fonte.

Para o efeito, os rendimentos de juros de depósitos obtidos por residentes em território nacional estavam sujeitos a retenção na fonte à taxa de 21,5% (2011), 25% (de 1 de janeiro de 2012 a 29 de outubro de 2012) ou 26,5% (a partir de 30 de outubro de 2012) e 28% (a partir de 1 de janeiro de 2013). Quando obtidos fora do território português, estavam sujeitos à taxa liberatória de 25%.

O imposto estimado sobre os rendimentos gerados, incluindo as mais-valias, é registado na rúbrica de Impostos e taxas da demonstração dos resultados.

A partir de 1 de julho de 2015 e como decorre da aplicação do Decreto-Lei nº 7/2015 que aprovou o novo regime fiscal aplicável aos organismos de investimento coletivo, a tributação passou a ser efetuada essencialmente na esfera dos participantes (sistema de tributação “à saída”).

Neste sentido, os fundos passam a ser tributados em IRC, à taxa geral prevista no Código do IRC (atualmente fixada em 21%), encontrando-se isentos de derrama municipal e estadual. O lucro tributável dos fundos corresponde ao resultado líquido do exercício, apurado de acordo com as normas contabilísticas legalmente aplicáveis, não sendo, em regra, considerados os rendimentos de capitais, prediais e mais-valias, os gastos ligados aqueles rendimentos ou previstos no artigo 23.º-A do Código do IRC, bem como os rendimentos, incluindo os descontos, e gastos relativos a comissões de gestão e outras comissões que revertam para os fundos. Os prejuízos fiscais apurados em determinado período de tributação são deduzidos aos lucros tributáveis, nos termos n.º 1 e n.º 2 do artigo 52.º do Código do IRC.

Os fundos passam a encontrar-se sujeitos a tributação autónoma às taxas previstas no Código do IRC.

Os fundos passam também a encontrar-se sujeitos, com as necessárias adaptações, às obrigações previstas nos artigos 117.º a 123.º, 125.º, 128.º e 130.º do Código do IRC. (e.g. declaração Modelo 22 do IRC, IES, documentação fiscal, organização e centralização da contabilidade).

Na sequência da publicação da Lei n.º 71/2018, de 31 de dezembro, que aprova o Orçamento de Estado para 2019, a partir de 1 de janeiro de 2019 as comissões de gestão e depósito deixam de beneficiar da isenção a imposto do selo de 4% (TGIS 17.3.4.).

Por outro lado, foi aditada a Verba 29 à Tabela Geral do Imposto do Selo, anexa ao Código do Imposto do Selo, aplicando-se aos fundos de investimento imobiliário a Verba “29.1 — Outros organismos de investimento coletivo” com uma taxa de 0,0125% incidente sobre o valor líquido global dos organismos de investimento coletivo. O imposto é liquidado trimestralmente até ao último dia do mês subsequente ao nascimento da obrigação tributária (artigo 23.º n.º 9 do CIS). Para este efeito, a obrigação tributária considera-se constituída no último dia dos meses de março, junho, setembro e dezembro de cada ano (artigo 5.º n.º 1 alínea w) do CIS).

O imposto estimado sobre os rendimentos gerados, incluindo as mais-valias, é registado na rúbrica de Impostos e taxas da demonstração dos resultados.

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NOTA 7: Discriminação da liquidez do fundo

(Valores em Euros)

Depósitos à ordem 12 108 147,28 6 689 187,77

TOTAL 12 108 147,28 - - 6 689 187,77