Informações aos Participantes

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Informações aos Participantes

1) Investimentos da TELOS

1.1. Composição da Carteira Global de Investimentos

Valores em R$ % Renda Fixa 3.626.645.434 89,73 3.951.683.184 Renda Variável 309.653.607 7,66 340.238.295 Imóveis 53.970.914 1,34 62.650.202 Investimentos Estruturados 0 0,00 5.536.326 Emp/Finan. 51.357.073 1,27 51.534.316 Total 4.041.627.027 100,00 4.411.642.323

1.2. Composição da Carteira de Investimentos do Plano de Benefício Definido

Valores em R$ % Renda Fixa 1.460.189.183 88,40 1.594.253.064 Renda Variável 123.855.958 7,50 139.119.853 Imóveis 53.970.914 3,27 62.650.202 Investimentos Estruturados 0 0,00 5.536.326 Emp/Finan. 13.740.456 0,83 13.543.312 Total 1.651.756.511 100,00 1.815.102.756

1.3. Composição da Carteira de Investimentos do

Plano de Contribuição Definida

Valores em R$ % Renda Fixa 2.139.366.134 90,55 2.321.185.516 Renda Variável 185.797.650 7,86 201.118.441 Imóveis 0 0,00 0 Emp/Finan. 37.616.617 1,59 37.991.005 Total 2.362.780.400 100,00 2.560.294.961

1.4. Composição da Carteira de Investimentos do AMAP / PGA

Valores em R$ % Renda Fixa 27.090.117 100,00 36.244.604 Renda Variável 0 0,00 0 Imóveis 0 0,00 0 Emp/Finan. 0 0,00 0 Total 27.090.117 100,00 36.244.604 2) Alocação de Recursos 2.1. Limites Legais % BD % CD Renda Fixa 88,06 90,66 Renda Variável 7,68 7,86 Imóveis 3,46 0,00 Investimentos Estruturados 0,31 0,00 Emp./Financ. 0,75 1,48

Total Ativos Investimentos (R$) (*) 1.815.102.756 2.560.294.962

Total Disponivel (R$) 59.568 46.602

Total Valores a Pagar (R$) (15.198) (14.443)

Total contingência (R$) (4.713.128) 0

Recursos Garantidores (R$) 1.810.433.998 2.560.327.121

Observações:

(*) Total Ativos Investimentos + Custeio

Em atendimento ao estabelecido na Resolução CMN 3.792, de 24 de Setembro de 2009, que disponibilizou sobre as diretrizes de aplicação dos recursos garantidores dos Planos administrados pelas entidades fechadas de previdência complementar, a Resolução CGPC nº 23, de 06 de Dezembro de 2006 e a Instrução MPS/PREVIC-DC nº 2, de 18 de Maio de 2010, que instituíram os dispositivos referentes a prestação de informações aos Participantes e Assistidos; a TELOS está divulgando os resultados obtidos até 3º Trimestre / 2010 , em consonância com os limites legais e os estabelecidos nas Políticas de Investimentos dos Planos de Benefício Definido – PBD e Contribuição Definida – PCD, disponíveis em nosso site.

Segmento setembro 2009 setembro 2010

Valores em R$ % 89,56 7,71 1,42 0,13 1,17 100,00

Valores em R$ % 87,83 7,66 3,45 0,31 0,75 100,00

Valores em R$ % 90,67 7,85 0,00 1,48 100,00

Valores em R$ % 100,00 0,00 0,00 0,00 100,00

Os recursos da TELOS estão alocados de acordo com as Políticas de Investimentos dos Planos e atendem à legislação em vigor, conforme podemos observar nos quadros abaixo.

Segmento % s/ R.G.R.T. Limite Legal (Res. 3.792)

Carteira Global 1,16 Máx. 15% 89,67 Máx.100% 7,72 Máx. 70% 1,42 Máx. 8% 0,13 Máx. 20% 4.411.642.323 133.662 (29.641) (4.713.128) 4.407.033.216

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2.2. Limites da Política de Investimentos

% BD % CD BD CD

Renda Fixa 88,06 90,66 Min.65% Min.81%

Renda Variável 7,68 7,86 Máx. 25% Máx. 18%

Imóveis 3,46 0,00 Máx. 7%

-Investimentos Estruturados 0,31 0,00 Máx. 13% Máx. 3%

Emp./Financ. (*BD) (*CD) 0,75 1,48 Máx. 3% Máx. 4%

100,26 100,00

Total Ativos Investimentos (R$) (*) 1.815.102.756 2.560.294.962

Total Disponivel (R$) 59.568 46.602

Total Valores a Pagar (R$) (15.198) (14.443)

Total contingência (R$) (4.713.128) 0

Recursos Garantidores (R$) 1.810.433.998 2.560.327.121

Observações:

(*) Total Ativos Investimentos + Custeio

3) Rentabilidade dos Investimentos da Fundação

Consolidado TELOS Renda Fixa Renda Variável Imóveis Investimentos estruturado Empréstimos / Financiamentos Global IGP-DI IBRX-50 (Fechamento) IGP-DI + 5% a.a. IGP-DI + 6% a.a.

a) Rentabilidade do Plano de Benefício Definido .

Renda Fixa 12,07 114,5% Renda Variável 12,07 238,7% Imóveis 12,07 256,9% Investimentos Estruturados 12,07 17,3% Empréstimos/Financiamentos 12,07 104,0% Global do Plano 12,07 125,7%

b) Rentabilidade do Plano de Contribuição Definida.

Ativos

Renda Fixa 7,00 100,9%

FI Multimercado - Legg Mason 7,00 101,1%

FI Multimercado - Bco Brasil 7,00 100,8%

FI Multimercado - HSBC Invest 7,00 100,5%

Renda Variável (0,44) 146,2%

FI Ações - Bco Itaú (0,44) 103,2%

FI Ações - Bradesco Asset (0,44) 245,1%

Total Ativos -

-Superávit/Coletiva de Risco/Perda de Saldo

Renda Fixa 7,00 128,6%

Conta Coletiva (*)

Renda Fixa 12,87 119,2%

Empréstimos 12,87 97,6%

Financiamentos 12,87 79,7%

Total Conta Coletiva 12,87 117,2%

Global do Plano 12,87 -

-(*) Conta Coletiva »» Recursos destinados à cobertura de benefícios já concedidos.

1,16

Segmento % s/ R.G.R.T. Limite TELOS

Carteira Global 89,67 7,72 1,42 0,13 100,10 4.411.642.323 133.662 (29.641) (4.713.128) 4.407.033.216

3.1 Rentabilidade da TELOS por segmento e os indicadores de mercado

SEGMENTO Rentabilidade (%) 11,83 10,15 31,01 2,09 12,18 11,85

INDICADORES DE MERCADO Rentabilidade (%)

CDI 7,00

8,04 (0,44) 12,07 12,87

3.2 Rentabilidade dos investimentos da TELOS, acumulada até 3º Trimestre / 2010 , por plano de benefício e por perfil de investimento, comparada à rentabilidade referência estabelecidas na política de investimentos de cada plano de benefício.

Segmento Rentabilidade (%) Rentabilidade Referência (%) % da Meta

13,82 IGP-DI + 5% a.a 28,81 IGP-DI + 5% a.a 31,01 IGP-DI + 5% a.a 2,09 IGP-DI + 5% a.a 12,55 IGP-DI + 5% a.a 15,18 IGP-DI + 5% a.a

Gestor Rentabilidade (%) Rentabilidade Referência (%) % da Meta

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4) Gestão Terceirizada

a) Distribuição dos recursos no Plano de Benefício Definido.

setembro/2010

Angra Partners Consultoria Empresarial e Participações Ltda 2.955.337 0,16

Rio Bravo Investimentos DTVM Ltda 2.507.774 0,14

Banco Schahin S.A. 73.215 0,00

5.536.326

0,31

TELOS Fundação Embratel de Seguridade Social 1.809.566.431 99,69

1.815.102.756

100,00

b) Distribuição dos recursos no Plano de Contribuição Definida.

setembro/2010

Western Asset Management Company DTVM Ltda - Legg Mason 314.601.295 12,28 Banco do Brasil Administração de Ativos DTVM S.A. 759.397.350 29,66

Itaú Unibanco S.A. 139.601.100 5,45

BRAM - Bradesco Asset Management S.A. DTVM. 61.517.342 2,40

HSBC Investments Gestão de Recursos Ltda 124.455.092 4,86

1.399.572.179

54,66

TELOS Fundação Embratel de Seguridade Social 1.160.722.783 45,34

2.560.294.961

100,00

c) Distribuição dos recursos no AMAP / PGA

setembro/2010

0,00 0,00

TELOS Fundação Embratel de Seguridade Social 36.244.604 100,00

36.244.604

100,00

d) RESUMO

Gestor PBD PCD TOTAL %

TELOS Fundação Embratel de Seguridade Social 1.809.566.431 1.160.722.783 36.244.604 3.006.533.818 68,15% Western Asset Management Company DTVM Ltda - Legg Mason - 314.601.295 - 314.601.295 7,13% Itaú Unibanco S.A. - 139.601.100 - 139.601.100 3,16% Banco do Brasil Administração de Ativos DTVM S.A. - 759.397.350 - 759.397.350 17,21% Angra Partners Consultoria Empresarial e Participações Ltda 2.955.337 - - 2.955.337 0,07% Rio Bravo Investimentos DTVM Ltda 2.507.774 - - 2.507.774 0,06% Banco Schahin S.A. 73.215 - - 73.215 0,00% BRAM - Bradesco Asset Management S.A. DTVM. - 61.517.342 - 61.517.342 1,39% HSBC Investments Gestão de Recursos Ltda - 124.455.092 - 124.455.092 2,82% Total 1.815.102.756 2.560.294.962 36.244.604 4.411.642.323 100%

5) Custos da Administração de Recursos

PBD PCD AMAP / PGA TOTAL % s/Total

Terceirizado

ADMINISTRAÇÃO INTERNA 1.926.152 2.781.977 40.600 4.748.729 67,87%

ADMINISTRAÇÃO EXTERNA 389.984 1.847.008 11.396 2.248.389 32,13%

ADMINISTRAÇÃO EXTERNA 197.734 975.991 3.277 1.177.001 16,82%

TAXA DE PERFORMANCE 0 219.321 0 219.321 3,13%

BM&fBOVESPA (CORRETAGEM PERMANÊNCIA) 11.217 199.112 2.316 212.645 3,04%

TAXA FISCALIZAÇÃO CVM 34.264 151.852 1.868 187.984 2,69% SELIC 48.694 67.017 992 116.704 1,67% CUSTÓDIA 6.173 114.544 77 120.794 1,73% TAXA CETIP 28.745 71.945 1.536 102.226 1,46% AUDITORIA 11.153 26.186 416 37.755 0,54% DESP. JURIDICAS 40.177 0 0 40.177 0,57% OUTRAS DESPESAS 10.959 6.922 531 18.412 0,26% TAXA ANBID 41 14.118 383 14.543 0,21% CONSULTÓRIA 827 0 0 827 0,01% Total 2.316.136 4.628.985 51.997 6.997.117 100,00%

Gestor % s/Total de Investimentos % s/Total Terceirizado

53,38 45,30 1,33

Total Recursos Terceirizados 100,00

-Total Investimentos 100,00

22,48 54,26 9,98 4,40 8,89

AMAP / ADM

Custos incorridos na administração TELOS e Terceirizada dos recursos dos Planos até o 3º Trimestre de 2010

Tipo

Quadro Resumo - Gestão de Recursos

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6) Demonstrativo Analítico de Investimentos

a) Demonstrativo do

Plano Benefício Definido

Descrição Valores em R$ Percentual (%)

TOTAL DOS INVESTIMENTOS 1.815.102.756,26 100,00%

RENDA FIXA 1.594.253.063,96 87,83%

LETRAS FINANCEIRAS TESOURO ESTADUAL Gestor TELOS 0,00 0,00%

Tesouro de SANTA CATARINA 28.353.330,60 1,56%

Provisão (28.353.330,60) -1,56%

Tesouro de OSASCO 18.126.096,40 1,00%

Provisão (18.126.096,40) -1,00%

DEBENTURES Gestor TELOS 29.197.463,81 1,61%

Debentures Conversíveis 0,00 0,00%

DHB 3.717.721,18 0,20%

Provisão (3.717.721,18) -0,20%

Debentures Não Conversíveis 29.197.463,81 1,61%

Petrobras 29.192.552,05 1,61%

Vale R Doce 4.911,76 0,00%

" K2 " FUNDO DE INVEST. MULTMERCADO Gestor TELOS Administrador BEM (BRADESCO) 1.565.055.600,15 86,22%

CERTIFICADO DE DEPÓSITOS BANCÁRIOS 113.413.363,85 6,25%

Votorantim 37.139.794,23 2,05%

Bradesco 36.557.409,45 2,01%

Banco Santander 12.710.622,92 0,70%

Banco Itaú 27.005.537,25 1,49%

Cert. Rec. Imob 1.029.242,55 0,06%

Rio Bravo 1.029.242,55 0,06% Debentures 71.195.652,44 3,92% Concessionária Anhanguera 7.115.553,66 0,39% Rodoeste 4.813.214,76 0,27% Vale R Doce 13.623.101,33 0,75% Bahia Sul 11.706.684,47 0,64% Telemar 19.433.972,48 1,07% Globo Cabo 7.357.437,79 0,41% Trans AL 7.145.687,95 0,39%

Notas do Tes. Nacional Série B - NTN-B 290.456.338,13 16,00%

Notas do Tes. Nacional Série C - NTN-C 950.488.083,50 52,37%

Notas do Tes. Nacional Série F - NTN-F 13.795.923,92 0,76%

Oper. Compromissada 103.015.886,86 5,68%

Cotas de Fundos 14.236.371,90 0,78%

Derivativos ( Swap ajuste) 7.422.556,37 0,41%

Derivativos ( Futuros ajuste) 30.622,80 0,00%

Contas a Pagar (29.442,17) 0,00%

Caixa 1.000,00 0,00%

Contas a Receber -

RENDA VARIÁVEL 139.119.853,26 7,66%

MERCADO A VISTA Gestor TELOS 139.119.853,26 7,66%

Ações 139.119.853,26 7,66% Embratel ON 14.045.166,41 0,77% Gazeta Mercantil PN 15.491,13 0,00% GTD PN 1.232.400,00 0,07% Newtel ON 460.536,98 0,03% Tupy ON 161.592.423,42 8,90% Lorenz PN 679.306,98 0,04% Provisão Lorenz PN (679.306,98) -0,04% INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS 62.650.201,71 3,45%

EDIFICAÇÕES PARA RENDA Gestor TELOS 2.188.000,00 0,12%

AV. PRES VARGAS 290 12º AO 13º AND 2.188.000,00 0,12%

EDIFICAÇÕES PARA USO PRÓPRIO Gestor TELOS 2.910.000,00 0,16%

AV. PRES VARGAS 290 10º AO 11º AND 2.910.000,00 0,16%

EDIFICAÇÕES LOCADOS A PATROCINADORA Gestor TELOS 15.271.527,63 0,84%

RUA REGENTE FEIJÓ, 166 - Loja ao 16º AND 15.271.527,63 0,84%

INVESTIMENTOS EM SHOPPING CENTERS Gestor TELOS 42.280.674,08 2,33%

AMAZONAS SHOPPING 42.280.674,08 2,33%

INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS 5.536.325,58 0,31%

INVEST. INSTITUCIONAIS FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES Gestor ANGRA PARTNERS Administrador MELLON BRASCAN 2.955.336,68 0,16%

Ações 2.788.567,92 0,15%

Opportunity Daleth ON 1.937.585,94 0,11%

Opportunity Sul ON 850.969,91 0,05%

Tele Norte Leste PN 12,06 0,00%

Cotas de Fundos 165.351,83 0,01%

Contas a Pagar (4.645,20) 0,00%

Caixa 6.062,13 0,00%

FUNDO DE INV. IMOBILIÁRIO - "CENTRO TEXTIL CTI" Gestor RIO BRAVO DTVM Administrador UNIBANCO 2.507.773,63 0,14%

Imóveis 2.385.462,58 0,13%

Contas a Pagar (3.131,22) 0,00%

Caixa 125.442,27 0,01%

FUNDO DE INV. IMOBILIÁRIO - "GEO GUARARAPES" Gestor BCO SCHAHIN Administrador BCO SCHAHIN 73.215,27 0,00%

Letras Financeiras do Tesouro - LFT 167.863,40 0,01%

Contas a Pagar (97.120,88) -0,01%

Caixa 2.472,75 0,00%

OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES 13.543.311,75 0,75%

EMPRÉSTIMOS Gestor TELOS 12.441.485,81 0,69%

EMPRÉSTIMO SIMPLES 12.441.485,81 0,69%

FINANCIAMENTOS Gestor TELOS 1.101.825,94 0,06%

HIPOTECÁRIO 332.845,07 0,02%

IMOBILIÁRIO 768.980,87 0,04%

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b) Demonstrativo do

Plano de Contribuição Definida

RENDA FIXA 2.321.185.516,32 90,66%

" AG. NEGRAS " FUNDO DE INVEST. MULTMERCADO Gestor TELOS Administrador BEM (BRADESCO) 971.483.436,32 37,94%

Banco Bradesco 20.590.096,91 0,80% Banco Santander 14.897.078,61 0,58% Banco Votorantim 22.758.293,65 0,89% Banco Itaú 20.642.414,62 0,81% Debentures 78.608.888,74 3,07% Bahia Sul 4.026.114,62 0,16% Concessionária Anhanguera 3.055.381,83 0,12% Globo Cabo 11.561.687,95 0,45% Lojas Americanas 4.202.732,77 0,16% Petrobras 24.498.478,47 0,96% Telemar 11.281.177,22 0,44% Vale do R Doce 19.983.315,88 0,78%

Notas do Tes. Nacional Série F - NTN-F 4.598.641,31 0,18%

Cotas de Fundos (Etna FIA) 15.145.431,60 0,59%

Contas a Pagar (22.349,85) 0,00%

Caixa 1.000,00 0,00%

" VESÚVIO " PREVIDÊNCIARIO MULTMERCADO FI Gestor HSBC INVEST Administrador BEM (BRADESCO) 124.455.092,33 4,86%

Debentures 5.389.067,08 0,21% SABESP 929.439,86 0,04% ITAUSA 828.788,34 0,03% CEMAR 1.150.535,11 0,04% TELEMAR 2.279.524,81 0,09% CPFL 200.778,96 0,01%

Letras do Tes. Nacional - LTN 18.591.629,09 0,73%

Letras Financeiras do Tesouro - LFT 87.571.064,24 3,42%

Contas a Pagar (13.682,43) 0,00%

Caixa 6.272,44 0,00%

"MCKINLEY" FUNDO DE INVEST. MULTIMERCADO Gestor TELOS Administrador BEM (BRADESCO) 151.248.342,52 5,91%

Derivativos ( Swap ajuste) (101.932,63) 0,00%

Contas a Pagar (6.552,16) 0,00%

Caixa 806,69 0,00%

" KRAKATOA " FUNDO DE INVEST. MULTMERCADO Gestor BCO BRASIL Administrador BEM (BRADESCO) 759.397.349,77 29,66%

Banco Santander 3.377.786,39 0,13% Banco Bradesco 4.029.659,77 0,16% Banco HSBC 7.200.661,62 0,28% Debentures 56.233.570,98 2,20% AUTOBAN 520.021,20 0,02% BAND_ENE 536.271,45 0,02% BNDESPAR 9.640.887,21 0,38% BR TELEC 1.403.450,30 0,05% BRASKEM 1.105.877,45 0,04% BRML 6.251.897,47 0,24% CBD 4.744.915,86 0,19% CPFL PIR 10.304.273,40 0,40% CSN 4.155.075,64 0,16% IGUATEMI 2.068.215,17 0,08% SUZANO 1.690.261,77 0,07% TMAR 5.008.263,63 0,20% TRACTEBE 2.521.790,15 0,10% TRANS AL 2.049.246,36 0,08% VIVO 4.233.123,92 0,17%

Derivativos ( Futuro ajuste) 12.369,84 0,00%

Contas a Pagar (66.454,99) 0,00%

Caixa 5.509,59 0,00%

" KILAWEA " FUNDO DE INVEST. MULTMERCADO Gestor LEGG MASON Administrador BEM (BRADESCO) 314.601.295,38 12,29%

Debentures 43.880.181,46 1,71% ABNOTE 1.740.225,89 0,07% BRADESPA 726.712,71 0,03% CBD 5.594.006,07 0,22% CEMIG G 3.052.214,82 0,12% CTEEP 4.003.305,19 0,16% DASA 480.993,14 0,02% ECORODOV 4.988.763,30 0,19% MRV ENG 5.768.005,07 0,23% NET 3.124.324,28 0,12% SABESP 6.226.832,10 0,24% TELEMAR 2.264.580,70 0,09% TRACTEBE 2.294.072,08 0,09% VIVO 3.616.146,11 0,14%

Derivativos ( Futuros ajuste) (1.077,12) 0,00%

Contas a Pagar (30.814,07) 0,00%

Caixa 24.088,14 0,00%

Contas a Receber -

(6)

RENDA VARIÁVEL 201.118.441,31 7,86%

" ETNA " FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES Gestor BCO ITAÚ Administrador BEM (BRADESCO) 139.601.099,63 5,45%

Ações 138.308.729,66 5,40% AMBEVPN *EDJ 1.366.695,41 0,05% BRASILON EJ NM 7.786.563,91 0,30% BRADESCOPN EB N1 5.684.383,26 0,22% BMF BOVESPA ON NM 5.471.937,83 0,21% CEMIGPN * N1 1.911.683,52 0,07% COSAN ON NM 1.553.506,03 0,06% SID NACIONALON 4.398.471,27 0,17% ECORODOVIAS INFRAESTRUTURA 618.999,38 0,02% ENERGIAS BRON NM 387.023,32 0,02% FIBRIA ON N1 1.082.949,25 0,04% GERDAUPN N1 643.229,64 0,03% GOLPN EDJ N2 1.187.662,93 0,05% HYPERMARCAS SA 3.192.669,73 0,12% ITAU UNIBANCO PN N1 21.727.266,87 0,85% JBS SAON 3.134.833,50 0,12% LOJAS AMERICPN * 2.098.580,39 0,08% MARFRIG ON 1.623.634,18 0,06% MRV ENGENHARIA E PART 680.626,70 0,03% OGX PETROLEO ON 4.763.502,09 0,19%

PÃO DE AÇUCAR - PNA N1 2.786.842,60 0,11%

PDG REALTON NM 2.816.576,05 0,11% PETROBRASON 13.106.231,30 0,51% PETROBRASPN 16.376.393,69 0,64% MARCOPOLOPN N2 363.146,30 0,01% RANDON PARTPN N1 681.280,99 0,03% ROSSI RESIDON NM 2.483.928,33 0,10%

TIM PART S/APN * 1.387.184,65 0,05%

USIMINASON 302.733,23 0,01%

USIMINAS PNA N1 1.102.679,39 0,04%

VALE R DOCEON N1 12.586.015,06 0,49%

VALE R DOCEPNA N1 15.001.498,88 0,59%

Contas a Receber 494.793,36 0,02%

Caixa 3.053,34 0,00%

" LOKON " FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES Gestor BRADESCO ASSET Administrador BEM (BRADESCO) 61.517.341,68 2,40%

Ações 60.260.277,61 2,35%

ALL AMER LATUNT N2 232.696,00 0,01%

AMBEVPN *EDJ 2.060.547,45 0,08% BRASILON EJ NM 1.978.533,27 0,08% BRADESCOPN EB N1 4.431.715,84 0,17% BROOKFIELD ON NM 291.079,98 0,01% BRADESPARPN N1 585.184,50 0,02% BRF FOODS ON NM 886.134,75 0,03% BMF BOVESPA ON NM 1.886.789,30 0,07% CCR RODOVIASON NM 336.890,70 0,01% CIELO 692.147,97 0,03% CEMIGPN * N1 603.817,65 0,02% COPELPNB* 168.966,00 0,01% COSAN ON NM 291.422,88 0,01% SID NACIONALON 1.506.799,42 0,06% CYRELA REALTON NM 409.592,90 0,02% ECORODOVIAS INFRAESTRUTURA 451.304,00 0,02% ELETROBRASON * N1 286.920,48 0,01% EMBRAERON EJ NM 318.515,70 0,01% FIBRIA ON N1 167.952,40 0,01% AES TIETEPN * 301.102,11 0,01% GAFISAON EB 144.398,25 0,01% GERDAUPN N1 1.157.790,80 0,05% GOLPN EDJ N2 134.654,55 0,01% HYPERMARCAS SA 308.828,63 0,01% ITAUSAPN N1 1.759.523,12 0,07% ITAU UNIBANCO PN N1 6.568.888,05 0,26% JBS SAON 276.924,73 0,01% KLABIN S/APN ED N1 274.094,60 0,01% LOJAS AMERICPN * 282.153,96 0,01% LLX LOG 143.372,58 0,01% LOJAS RENNERON NM 488.333,79 0,02% LUPATECHON NM 146.236,05 0,01% MMX MINERON NM 288.662,17 0,01% MARFRIG ON 150.177,64 0,01% MRV ENGENHARIA E PART 143.624,58 0,01% NATURAON NM 382.018,00 0,01% OGX PETROLEO ON 1.732.093,65 0,07%

PÃO DE AÇUCAR - PNA N1 561.035,25 0,02%

PDG REALTON NM 756.652,65 0,03%

PETROBRASON 6.185.062,40 0,24%

PETROBRASPN 7.837.742,58 0,31%

REDECARD ON 278.223,75 0,01%

ROSSI RESIDON NM 139.060,80 0,01%

RECIBOS - RECIBOS DE SUB ORDIN 12.464,00 0,00%

TRACTEBELON NM 309.967,44 0,01%

TIM PART S/APN * 290.719,35 0,01%

USIMINASON 293.056,44 0,01% VALE R DOCEON N1 3.733.906,20 0,15% VALE R DOCEPNA N1 7.311.094,10 0,29% VIVOPN 281.404,20 0,01% Oper. Compromissada 1.264.754,99 0,05% Contas a Pagar (8.690,92) 0,00% Caixa 1.000,00 0,00% Contas a Receber -

(7)

c) Demonstrativo do

Assistidos - Conta Coletiva

RENDA FIXA 971.483.436,32 96,24%

" AG. NEGRAS " FUNDO DE INVEST. MULTMERCADO Gestor TELOS Administrador BEM (BRADESCO) 971.483.436,32 96,24%

Banco Bradesco 20.590.096,91 2,04% Banco Santander 14.897.078,61 1,48% Banco Votorantim 22.758.293,65 2,25% Banco Itaú 20.642.414,62 2,04% Debentures 78.608.888,74 7,79% Bahia Sul 4.026.114,62 0,40% Concessionária Anhanguera 3.055.381,83 0,30% Globo Cabo 11.561.687,95 1,15% Lojas Americanas 4.202.732,77 0,42% Petrobras 24.498.478,47 2,43% Telemar 11.281.177,22 1,12% Vale do R Doce 19.983.315,88 1,98%

Cotas de Fundos (Etna FIA) 15.145.431,60 1,50%

Contas a Pagar (22.349,85) 0,00%

Caixa 1.000,00 0,00%

IMOBILIÁRIO 7.525.164,22 0,75%

d) Demonstrativo do

Assistencial / PGA

TOTAL DOS INVESTIMENTOS 36.244.604,13 100,00%

RENDA FIXA 36.244.604,13 100,00%

"MCKINLEY" FUNDO DE INVEST. MULTIMERCADO Gestor TELOS Administrador BEM (BRADESCO) 36.244.604,13 100,00%

Oper. Compromissada 896.673,50 2,47%

Derivativos ( Swap ajuste) (24.426,77) -0,07%

Contas a Pagar (1.570,16) 0,00%

Caixa 193,31 0,00%

AMAP TELOS BCO SANTANDER 901.725,96

ADMINISTRATIVO TELOS BCO SANTANDER 35.342.878,17

Contas a Receber -

7) Responsáveis

8) Outras Informações

Central de Atendimento TELOS

Tel. 021 2121.6900 ou RIT 5216900 0800 9706900

e-mail: cat@telos.org.br

Av. Presidente Vargas, 290 9º andar – Centro CEP.: 20.091 – 060 – Rio de Janeiro - RJ

Demonstrativo Analítico de Investimentos - setembro - 2010

Administrador Estatutário Responsável:

Andrea M. Pittigliani

Diretora Financeira Telefone: 021 2121-6750 e-mail : apittigliani@telos.org.br

Auditor Independente: PricewaterhouseCoopers | Assurance | Associate Custodiante: Banco Bradesco S/A