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It?aú Sele?ç?ão A?ções
F?undo d?e? Investimento
(CNPJ: 05?.?941.167/000?1-70)
(Adm?in?i?s?trado pe?lo ?B?anco I?taucard ?S.A?.)
De?mon?stra?ç?õe?s? Fín?anceir?as em
31 de a?gosto de 200?8? e de 2007
?PRIC?B?^ATERHOUS?^?PE?RS i
Parecer do?s? auditores independentes
Aos A?dministra?ciores e Cotistas
?ít?aú Sel?e?ção A?ç?òes F?undo de Invest?i?men?t?o (Administrado pelo Banco Ita?ucard S.A.)
1. Examinamo?s? a demonstr?ação da compo?si?ção e diversi?f?íc?a?ç?ão d?as aplic?ações do Itaú Seleção Ações Fundo de Investimento em 31 de agosto de 2008 e a demonstração da evoluç?ão do p?a?trimônio líq?ui?do dos e?xercí?c?ios í?i?nd?o?s? ?e?m? 31 d?e? ?ago?s?to de ?2008 e de 2007?,? elabo?r?ad?as sob a respon?sabilidade da sua administr?aç?ão. Nossa responsabilidade é a de emitir parecer sobre e?ssas demon?strações financeiras?.
2?.? No?ssos exames foram conduzidos de acordo com as ?normas de auditoria aplicáveis no ?Brasil, ?as q?uais re?quere?m? ?q?u?e? os e?xa?me?s? s?eja?m? ?reali?z?ados co?m? o obje?tivo de co?mprovar a adeq?uada aprese?ntação das demonstr?ações ?f?ín?anceir?as em todos os seus aspectos relevantes. ?Portanto?,? nossos exa?mes co?mpreenderam?,? entre outros procedimento?s: (a) o p?lanejamento dos trabalhos, consid?erando a relevância dos ?saldo?s, o volume de transaçõe?s? e os sistemas contábil e de contro?les intemos do Fundo, (b) a constatação?,? com base e?m? testes, das evidências e dos reg?i?s?tros ?q?ue s?uport?a?m? o?s? v?a?l?ores e as i?nformações co?n?t?ábeis d?iv?ulg?a?do?s? e (?c) ?a? ?a?v?ali?a?ç?ão d?as práticas e estimativ?as contábeis mai?s? repre?sentativas adotadas pela ad?ministração do Fundo?,? bem como da apresentação das demonstraç?ões ?f?ínanceiras tomadas em conjunto.
3. Somos de parecer qu?e? as re?feridas demonstra?ções fmanceiras apresentam adequadamente, e?m? todos os aspec?tos relevan?tes?,? a ?posi?ç?ão p?a?tr?i?monial ?e? ?f?í?n?a?nceir?a? do Itaú Sel?e?ç?âo A?ções Fundo de Inv?estimento em 31 de agosto de 2008 ?e? a evolução do patrimônio líquido dos exerc?ícios ?f?indo?s? em 31 de agosto de 2008 e de 2007?,? de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.
4. Nossos exames for?am conduzidos com o objetivo de emitir parecer sobre as demon?strações fmanceiras referida?s? no primeiro pa?rágrafo, tomadas em conjunto. A demonstr?ação da evolu?ç?ão do va?ior da ?cota e da rentabilidade correspondente aos ?exercí?cios ?f?indos ?em 31 de agosto de 200?8? e de 2007, está sendo apresentada para propiciar informa?ç?ão ?suplementar sobr?e? o Fundo. As informa?ç?ões contábeis contidas nessa demonstração?,? foram submetidas aos mesmos procedimen?tos de a?uditoria descritos no parágrafo 2 e?,? est?ão em conformidade, em todos os seus a?spectos relevantes, com as d?emonstraç?ões ?f?ínan?ceiras referidas no primeiro parágrafo tomadas ?e?m? conjunto.
S?ão P?aulo, 14 de novembro de 2008
Price?waterhouseCoop?ers A?v. Fra?nci?sco ?Matarazzo. 1400 To?r?r?e? Torino
Caixa Po?s?t?al ?6?1?005
05001-90?3? S?ào Pa?ulo, SP - Bra?sil Telefo?n?e? ?(11?)? 3?674-2000 ?www.pw?c? ?co?r?n/b?f Pricewaterhõuse?cõop?e? Audi?tores Independ?e?n?t?es CRC2SP00016?(?í?t?ó Ricardo?^? a?l?|din
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ITAÚ SELEÇÃO AÇÕES FUNDO DE INVESTI?MENTO
(CNPJ : 05.941,1?67?/0001?-70)
( A d m i n i s t r a d o p?elo Banco ?Itaucard S.A.)
?(CNP?J? : 17.1?9?2?.?451?/0?001-70?)
D?emonstração da Composição e Diversificação das Aplicações em 31 de agosto de 2008.
Apl icações?/Especif icação
N I ?N?M N I N2 N?M N?M NM N I N I NM N I N2 NM NM N I N I NM N I NM N1 NM NM NM ?N2 NM N2 NM NM NM N2 N?M N2 N?M NM NM NI NM ?N2 N2 N?M N?M N?M Quantidade 108,967,158 303,775 315.300 34?6.000 39?8.240 655.000 ?308,400 143,600 566,600 177.7?00 469,100 104.200 75,100 375,408 349,600 1,161.806 221,800 600.?000 304.400 ?105.400 448.300 181,100 208.250 141.762 98,700 ?142,500 168,319 214,200 ?455,200 166,200 ?474,640 179,700 172,600 4?30,100 235,10?0 4?93.100 181.500 22?6.500 328.300 181.400 293.000 97.900 182.957 ?14?3?.?55?0 149.800 97?.100 82.400 134.200 205.900 ?Mer?cado / Realização R?$?Mil 2 2 5?.098 5?.09?8 1?.200 1.200 285.514 17.783 11.761 11.280 1?0.952 8.87?5 ?8.7?83 ?8.760 8.499 8?.181 7?.717 7.608 7.059 7.058 7,044 6,959 ?6.543 6,462 6,301 6.129 5,962 5.831 5,785 5.785 5,623 5?.291 5.083 4.999 4.702 4.?654 4.419 3.377 3.279 3.269 3?.124 3.052 2.977 2.940 2.?889 2.794 2.760 2.741 2.653 2.?570 2.532 2.398 2.184 2.146 2?.059 % sobre Pa?trimôn?io Líquido 0?,00 0,00 1?,75 1?,75 0?,41 0,41 97?,7?8 6,09 4,03 3,86 3,75 3,04 3,0?1 3,00 2?,91 2,80 2.64 2,61 2.42 2.42 2,41 2,38 2,24 2,21 2,16 2.10 2,04 2,00 1,98 1,98 1,?93 1.81 1,74 1,?71 1,61 1,59 1.51 1.16 1,12 1?,12 1,07 1.05 1,02 1,0?1 0,99 0,96 0?,94 0,94 0,91 0,8?8 0,87 0,82 0.75 0.73 0,70 ?i?t?o ?&?•
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1?.DISPO?NIBILIDA0ES Dep?c?Dsilos Banc?á?nos 2.TÍTUL0S DE R?ENDA FIXA?2?.1 Letra?s? F?inanc?eiras do Tesouro - LFT 3.C0TAS DE FUNDOS DE I?NVESTIMENTO
ITAÚ CAIXA RE?FERENCIADO Dl Fl 4.AÇÕES ULTRAPAR G?VT HOLDING BRADESPAR SARAIVA LIVR INDS ROMI E?N?ER?G?IAS B?R LUPATECH MANGELS IND?L T?RAN PAULIST ABNOTE ALPARGATAS FOSFERTIL NET TRACTEBEL IDEIASNET LOJAS RENNE?R SADIA S.A. SU?ZANO PAPEL B?2W VAREJO RANDON PART MRV ?lOCHP-MAXIO?N PERDIGÃO S.A. TOTVS DASA ELETROPAULO GAFISA LOJAS AMERIC ANHANG?UERA ?(UNT) CYRE COM?-CCP FER HERINGE?R IGUATEMI ABC BRASIL SAO CARLOS MARCOPOLO LOCALIZA DROGASIL CIA HERING SEB?-SISTE?MA ?£DU DAYCOVAL COP?EL B?R? MALLS PAR ?K?ROTO?N? ( ?U?NT ) M?ULT?iPLAN D?UF?RYBRAS OHL BRASIL ?MMX M?INER ?ROSSl RESID
As no?ta?s? ?explicati?vas do administrador são part?e? integrante das demonstrações financeiras.
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ITAÚ SELEÇÃO AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO
(CNPJ : 05?.941.1?67/0001-7?0)
( A d m i n i s t r a d o pe?lo Banco Itaucard S.A.)
(CNPJ : 17.1?92.451/0001-70)
De?mons?tra?ção ?da Co?mposição e Divers?ificação ?das Ap?licações ?em ?3?1? ?de a?gosto ?de 2008.
?4?» Aplicações/E?spec?ificação FRAS-L?E SOFISA TRIUNFO PART CONST?RUTORA TENDA PETRO?FLEX MEDIAL SAUDE MARISA S.A. JB?S OGX PETR?ÓL?EO TE?CNISA AN?GLO FERROUS KL?ABIN S.A. LLX LO?GÍSTICA PDG REALT
?5.?DIR?E?IT0 POR E?MPR?ÉSTI?MO DE ?AÇÕ?ES OHL BRASIL
?Re?ndas por empréstimos d?e? a?ções ?6.VALOR?ES A REC?EBER
7.T0TAL DO ATIVO S?.VALORES A PAGA?R 9.T0?TAL DO PASSIVO 10?.PATRIMÕNIO LÍQUIDO
?NI - C?ompanhias d?o? Ni?vel 1 ?d?e? Governança Corpor?ati?va. ?N?2? - Companhias d?o? Nível 2 d?e? ?Go?v?ernan?ç?a? Cor?por?ativa. N?M? - C?o?mpa?n?hias do ?No?v?o? ?Mercado.
NI NI NM NM N?M N?M ?NI N?M N?M ?Quantida?de 396.200 278.?900 386.800 357.600 61.100 82?.8?00 209.600 138.740 ?1.4?00 103.100 23.800 11?0.0?00 83.800 5?.000 5.200 Mercado / Realização R$MJI 1.862 1.810 1.741 1.341 1?.112 1.014 1.006 920 ?807 677 657 551 286 98 212 13?8 74 1.8?64 293.?8?90 1.9?05 1.?905 291.985 % sobre Patrim?ônio Líquido 0,64 0,62 0,60 0,46 0,?38 0,35 0?,34 0,32 0,2?8 0,23 0,22 0,1?9 0,10 0,03 0?,07 0,05 0,03 0,64 1?00?,?65 0?,65 0,65 100,00
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j?t?a.
ITAU SELEÇÃO AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO
?(?C?N?P?J? ?-. 0?5?.?9?4?1.?1?6?7?/000?1-70)(Ad?ministrado pelo Banco Itaucard S.A.)
(CNPJ : 17.192.451/0001-70)
Demonstração da Evolução do Patrimônio Líquido Exercícios findos em 31 de agosto de ?2008 e 2007
(Valores em ?milhares de reais?,? exceto o valor unitário das cotas)
Patrimônio lí?quido no início do exercicio ?Repr?esentado por
Cotas emitida?s Cotas resg?at?adas
?Varia?ção ?n?o? res?gate de cotas
?Patrimônio líquido antes do result?ad?o? do exercício C?o?m?po?s?i?ç?ão do ?R?e?su?lta?do ?do e?x?erc?ício:
A - Ações (ou Cotas de Fundo?s)
Valoriza?ç?ão / Desvaloi?lz?ação a pr?eço de me?n?eado Resultado nas negociações
Dividendo?s? e ?juros de capital próprio
B - Renda fixa e Outros Titulos e Va?tores ?Mobiliários
Apropria?ç?ão d?e? rendi?mentos e V?al./Desva?l. a pr?eço d?e? mercado C - Demais Receitas
G?anhos com ?Derivativos Receitas diversas D - Demais Despesas
Remune?ração ?da administração Auditoria e custódia
Perdas com d?e?r?i?vativos Taxa ?de ?f?iscali?zaç?ão ?D?esp?esa?s? ?di?v?er?s?as Total do re?sultado do exercicio
8.344.009,4?54 9.698?.945?,349 4.082.428,354 1.274.432,822 5.?344.814,405 2.629.3?6?8,717 cotas a R?$? cotas a R?$ cota?s? cotas cotas cota?s 49,334012 32,697251 agosto 2008 411?.6?43 207.703 (161.496) agosto 200?7 317.129 42,3?35 ?(?56.41?0)
?Patrimônio l?iquido no final do exercicio Representado por (95.1?5?5) 362.6?95 (6?3.?582) (79.25?6) 7.169 8.505 ?472 472 26.643 25.978 6?65 34.243 12.553 9 20.771 38 8?72 (?56.41?0) ?(51.11?9) 251.935 160?.945 51.901 97.108 11.936 D 0 53.941 52.732 1.209 55.178 11.911 8 40.847 27 2.385 7.081.?623,403 8.344.00?9,454 cotas a R?S? cotas a R?$ 41,231398 49?,33401?2 (70.710) 291.9?85 159.708 ?411.643 ?t?e
As notas explicativas d?o? administrador são parte integrante das demonstrações financeiras.
ITAU SELEÇÃO AÇOES FUNDO DE INVESTIMENTO
(CNPJ ?:? 05?.941.?1?67?/000?1?-7?0?)
(Administrado pelo Banco Itaucard S.A?.) (CNPJ : 17?.192.451/0001?-70)
?Nota?s? ?explicativas do administrador às d?e?mo?n?straçõe?s? fi?na?nceiras ?0m 31 de agosto de 2008 e 2007.
?Em milhares de reais 1. Contexto operacional
O Fundo foi constituído sob a forma de condo?mínio aberto, co?m? prazo d?e? duração indeterminado. Iniciou suas atividades em 24/10/2003?,? destina-se a investidor não ?qualificado ?e? recebe recursos de pessoas fisic?as e jurídicas, clientes do administrador ou das demais ?empresas sob controle direto ou indireto da Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. Seu objetivo ?consiste em aplicar seus recursos?,? preponderantement?e?,? na aquisição de ações de empresas com ?maior pote?nc?ial ?de cresc?imento e com reco?n?l?ieci?da ?q?ua?li?dade ?n?a? ad?m?i?n?istração de se?us negócios?,? poré?m? de menor liquide?z. A estraté?gia adotada decorre e reflete a política de investimento do fundo conforme descrito no seu regula?mento/prospecto?.
Os investimentos em fundos não s?ão garantidos pelo ad?ministrador ou por qualquer ?mecanis?mo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. N?ão obstante a diligência do administrador no gerencia?mento dos recursos do Fundo?,? a pol?ítica ?de investimento coloca em risco o patrimônio deste?,? pelas características dos papéis que o ?compõem?,? os quais sujeitam-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos?,? podendo, inclusive?,? ocorrer perda do capital investido.
?2. Elaboração das demonstraç?ões financeiras
?Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de investimento?,? complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil das Institui?ções do ?Sistema Financeiro ?Nacional (COSIF) e demais orientações ?emanadas da Comiss?ão de Valores ?Mobiliários (CVM). Na elaboraç?ão dessas demonstraçõe?s? financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilizaç?ão e determinação dos valores dos ?a?tivos e in?str?u?me?ntos fi?nanceiros inte?grantes ?da carteira ?do Fundo. Dest?a? fo?r?ma, quando da ?efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros?,? os resultados auferidos poderão vir a ser diferentes dos estimados.
A partir de 01 de janeiro de 2007?,? em atendimento à Instru?ção CVM 438, ?de 12 de julho de ?2006?,? alterada pela Instrução CVM 439, de 22 de agosto de 2006, foi adotado o Plano Contábil dos Fundos de Investimento COFI, que disp?õ?e? sobre as no?nnas de escrituraç?ão, ?avaliaç?ão de ativos?,? reconhecimento de receitas e apropria?ção de despesas e elaboração das de?monstr?ações financeiras dos Fundos de Investimento.
A adoção do plano COFI não gerou efeitos relevantes no resultado do fundo que pudessem ?al?terar o va?lor ?da co?ta.
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ITAÚ SELEÇÃO AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO
(CNPJ : 05.941.167?/?000?1-70)
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L ? (Administrado pelo Banco Itaucard S.A.) (CNPJ : 17.192.451?/0001-70)?^? Not?as explicativas do administrador às demonstrações financeiras ?^? ? ? ? ? ? ? em 31 de agosto de 2008 e 2007.
Em milhares de reais
?^? ? ? ? ? ? 3. Avaliação e classificação das ap?licações
?I? ? ? ? ? ? ? ? Os títulos e derivativos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados: Títulos avaliados a preço de mercado:
Tí?tulos de ren?da fixa - são avaliados a mercado?,? o q?ue consiste em a?tua?lizar ?d?iariamente o seu valor pelo preço de negociação no mercado ou a melhor estimativa deste valor. As prin?cipais fontes de precificação são: Andima, ?BM&F?,? Cetip, Sisbacen e FGV.
Cot?as de fundo de investi?mento ?-? as aplicações em cotas de fundo de investimento s?ão atua?lizadas, diaria?me?n?te, pe?lo respectivo valor da cota.
Ações - são avaliadas pela cotação diária de fechamento do último dia em que fora?m? neg?ociadas em bolsa de valores. Anteriom?iente a 02 de maio de 2008, data em que as disposições da Instrução CVM 465 produziram efeito, as ações eram avaliadas pela cotação ?mé?dia ?do últi?mo dia em ?que fossem negocia?das em bo?tsa ?de valores. A m?udanç?a? ?de critério adotado na avaliação desses ativos n?ão gerou efeitos relevantes no resultado do fundo que pud?essem al?terar o valor da cota.
Bonificações - as bonificações são registradas na carteira de títulos ?apenas pelas respectívas quantidades, sem modificação do valor dos investimentos?,? quando as ações correspondentes são consideradas "ex-direito" na bolsa de valores.
Dividendos e juros de capital - são reconhecidos em resultado qua?ndo as ações corr?espondentes são consideradas "ex?-direito" na bolsa de valores.
Direito de empréstimo ?-? as ações cedidas ou tomadas por empréstimo são registradas em conta específica?,? valorizadas pela cotação de fechamento do último dia em que foram neg?ociadas em bolsa de valores, acrescida dos rendimentos do empréstimo. Anteriormente a 02 de maio de 2008?,? data em que as disposições da Instrução CVM 465 produziram efeito, as ações eram avaliadas pela cotação média do último dia em que fossem ne?gociadas em bolsa de ?valores. A mudança de critério adotado na avaliaç?ão desses ativos não gerou efeitos relevantes no resultado do fundo que pudessem alterar o valor da cota.
Opções - são avaliadas pela cotação diária de fecha?mento dos prémios do último dia em que fora?m? negociadas em bolsa de valores. ?Não havendo negociação no dia?,? é utili?zada modelagem matemática definida no manual de precificação do administrador. Anteriormente a 02 de maio de 2008, data em que as disposições da Instrução CVM 465 produziram efeito, as opç?ões eram avaliadas pela cotação média do último dia em que fossem negociadas em bolsa de valores. A mudança de critério adotado na avaliaç?ão desses ativos não gerou efeitos relevantes no resultado do fundo ?que pudessem alterar o valor da cota.
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ITAÚ SELEÇÃO AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO
(CNPJ : 05.941.1?67/0001-70)
(Ad?minis?tra?do pelo Banco ?Itaucard S.A.) (CNPJ : 17?.1?92.451/0001-7?0)
Notas explicativas do ad?ministrador às demonstrações financeiras ?^? ? ? ? ? ? ? em 31 de ?agosto de 2008 e 2007.
Em m?ilhares de reais
?^? ? ? ? ? ? ? Operaçõe?s? no mercado futuro - os ajustes diários decorrentes das operações no mercado ?de í?ndices, taxas de juros e câmbio são reconhecidos diariamen?te em resul?tado?s.
4. Títulos ?e? valores mobiliários e instrumentos financeiros derivatívos
4?.1. Compo?sição por: tipo de título?,? montante?,? natureza e faixas de vencimento ?-? TV?M Os títulos de renda fixa estão ?assim classificados:
a) T?ítulos para negociação
Títulos Públicos Títulos Priva?dos
Faixa de Custo (?*) Valor Custo (?*) Valor Total Vencimento / Títuio Mercado Me?rcado Mercado
até ?3?6?5? d?i?a?s? ?(?^?)? 5.0?9?8? ? ? ? ? ? ? ? 5 . ? 0 ? 9 ? 8 ? O 0 5.098 LFT 5.098 5.098 0 0 5.098 T?e?r?ia?)? ?N?^?^?cÍ?9?#?ão ?5.?0?^? ? ? ? ? ? ? ?5.?C?^? O 0 5?.?0?98 T?ot?at ?©?a?íi?l?^?à?W?í? ? ? ? ? ? ? ? ?M?m? ? ? ? ? ? ?5?J?m? O ?O? ? ? ? ? ? ? 5?.?0?98 (?*) é o valor de aquisição acrescido dos rendimentos apropriados
(?*?*) prazo ?a? decorrer da data de balanço até o vencimento
4.?2. Instru?mentos financeiros derivativos ?-? informaçõ?es qualitativas e quantitativas a) Política de utilização
São utilizados para a execução da sua política de investimentos estabelecida no regulam?ento do Fundo.
b) ?Margem de garantía
Não havia valores provisionados para marge?m? de garantia na data do balanço?. c) Riscos
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ITAÚ SELEÇÃO AÇÕES FU?NDO D?E? INVESTIMENTO
(CNPJ : 05.941.16?7/00?01-70)
I (A?dmini?strado pe?lo Banco Itaucard S.A.) ?^? (?CNPJ : 17?.192.451/0001-70)
I ?Notas explicativas do administrador à?s? demonstrações fínanceiras ?^? ? ? ? ? ? em 31 de a?gosto de 2008 e 2007.
?Em milhares de reais
?I
?M?»? ? ? ? ? ? ?-? Ri?sco de derivativos
?I? As operações envolvendo de?r?ivativos podem não produzir os efeitos pretendidos, provocando oscila?ções bruscas e significativas no resultado do Fundo?,? podendo ocasionar perdas patrimoniais para os cotistas. Isto pode ocorrer em virtude do preço dos derivativos depender, a?lém do preço do ativo objeto do mercado à vista?,? de ou?tros parâmetros de precifica?ção baseados em expectativas futuras. Mesmo que o preço do ativo objeto permaneça inalterado, pode ocorrer variação nos preços dos derivativos, tendo como conseq?uência o aumento de volatilidade de sua carteira. Além disso, os preços dos ativos e dos de?r?ivativos podem sofrer alterações substanciais afetados por eventos isolados.
?-? Risco de mercado
O valor dos ativos que integram a carteira do Fundo pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de preços e cotações de mercado. Em caso de queda o patri?m?ônio do Fundo pode ser afetado negativamente por tempo indeterminado.
?-? Risco sistémico
Os acontecimentos económicos e políticos nacionais e internacionais podem afetar negativamente o mercado financeiro com conseq?uentes alterações nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Essas alterações podem afetar a r?entabilidade do Fundo?.
d) Gerenciamento d?e? risco
O administrador privilegia, como forma de controle de riscos?,? decisões tomadas por diferentes comit?és?,? que avalia?m? as condições dos mercados financeiros e de capitais, analisando cr?iteriosamente os diversos setores da economia brasileir?a?.? Através desses comités?,? são traçados os parâmetros de atuação dos fundos?,? visando administrar a exposição a riscos. O risco de cada fundo e o cumprimento total de sua política de investimento é monitorada por uma área de gerenci?amento de risco co?mpletamente separada da área de gestão, que utiliza sof?istica?do modelo de controle de risco de ?merca?do, visa?ndo estabelecer o ?l?i?mite de perda tolerável e nível máximo de exposição ao risco. A utilização do modelo de controle não caracteriza a eliminação total dos fatores de risco a que o Fundo está sujeito. Apesar do administrador utilizar técnicas e procedimentos para manter o acompanhamento de risco, acon?tecime?ntos event?uais e inesperados ?podem impactar negativame?nte a perfor?mance do
Fundo.
Quadro resumo das exposiç?ões em instrumentos financeiros derivativos. Ganhos/Perdas com Instrumentos Financeiros Derivativos
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ITAÚ SELEÇÃO AÇÕES FU?NDO DE INVESTIMENTO
(C?NPJ : 05.941.167/?0001-70)
(Ad?ministrado pelo Banco Itaucard S.A.) (CN?PJ : 17?.192.451/0001-70)
?Notas explicativas do administrador às demonstraçõe?s? financeiras em 31 de agosto de 2008 e 2007.
Em mi?lhares de reais
CO?NTRATOS RESULTADO
FUTUROS 5.207 O?PCOES (15) 5. Emissão e resgate de cotas
Emissão - é processada com a cota apurada no dia da efet?íva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor ao Administrador, em sua sede ou agências.
Resgate ?-? é processado com base no valor da cota apurado no dia útil subseq?uente a entrada do pedido de resgate, na sede ou dependências do Administr?ador. O pagamento ?do resgate é efet?uado, se?m? a cobrança de ?q?ualq?uer ta?xa o?u? ?despes?a, no ?qua?rto ?dia ?út?il após a solicitaç?ão do resgate.
A apuração da variação no resgate das cotas está sendo demons?trada considera?ndo-se o va?lor original d?as aquisições das cotas pelos cotistas do Fundo e os ganhos e perdas havidos. ?6. Remuneração do administrador
Taxa de administraç?ão - é de 3% ao ano?,? sobre o patrimônio do Fundo?,? calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente ao administrador.
Esse percentual compreende:
a) a taxa de administração do Fundo ?e? do(s) Fundo(s) d?e? Investimento?,? inclusive Fundo(s) de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento, nos qua?is este aplica;
b) o somatório das remunerações devidas pelo Fundo a cada um dos prestadores de serviços por ele contratados.
O Fundo pagará diretamente a cada prestador de serviço a p?arcela da taxa de administração que lhe é devida?,? se for o caso, na for?ma ajustada no respectivo contra?to.
No exercicio, foi provisionada a importância de R$ 12.553 a título ?de taxa de administração. 7. Gestão?,? custódia, tesouraria?,? con?sultoria e serviços terceirizados
Os títulos, valores mobiliários ?e? derivativos estão registrados e custodiados em conta própr?ia do Fundo na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia - CBLC e no Sistema ?Especial ?de Liqu?idaçã?o? ?e? ?de C?ustódia - ?SE?LIC. Os serviços são prestados por?:
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ITAU SELEÇÃO AÇOES FUNDO DE INVEST?IMENTO
?(CNPJ : 05.94?1.?1?67?/000?1?-?7?0?)
?I? (Administrado pelo Banco Itaucard S.A.) ?^? (CNPJ : 17.192.451?/0001-70)
I Notas explicativas do administrador às demonstrações financeiras ?t?e? ? ? ? ? ? ? em 31 d?e? agosto de 2008 e 2007?.?
Em milh?ares de reais
?L? Custódia: BANCO ITAÚ S?.A,
Controladoria: BANCO ITAÚ S.A. Escrituraç?ão: BANCO ITAÚ S.A. ?I? Gestão: BANCO ÍTAÚ S.A,
?I?»? ? ? ? ? ? ? ? Tesouraria: BANCO ITAÚ S.A. Distribuiç?ã?o? das Cotas: BANCO ITAÚ S.A.
?L? ? ? ? ? ? ?8. Opera?ç?ões com empre?sas ligadas
?
L A s operações do Fundo são feitas substancialmente por intermédio de corretora ligada ao administrador ou ao gestor da carteira. Os títulos emitidos por empresas ligadas ?ao administrador ou ao gestor encontram-se em destaque na Demonstração da Composição e ?I? ? ? ? ? ? ? ? Diversificação das Aplicações.9. Legislação tributária
?t?e? ? ? ? ? ? ? 9.1. Fun?do - Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do Fundo n?ão estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF.
?^? ? ? ? ? ? 9.2. Coti?stas - A base de cá?lculo do imposto é a diferença positiva entre o valor de resgate e o custo de aquisição das cot?as, sendo aplicada a alíquota de 15% (quinze por cento).
?•?*? ? ? ? ? ? O pagamento do resgate é feito já descontado o imposto de ?renda devido. Os cotistas isentos?,? os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem ?t? ? ? ? ? ? ? ? retenção do imposto de renda na fonte e ou IOF.
10. Política de distribuição de resultados
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Os resultados dos títulos que compõem a carteira do Fundo são reinvestidos no próprio Fundo.
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11. Divulgação de informações
?L? ? ? ? ? ? ? As infor?mações obrigatórias sobre o Fundo são divulgadas na sede e no site do administrador. ?f? ? ? ? ? ? ? ? 12. Dem?andas judiciais
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?Não há registro de demandas judiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas?,? quer desses ?%? contra a ?administração do Fundo.
?^? ITAÚ SELEÇÃO AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO
(CNPJ ?:? 05.941.167?/0001-?70)
?k? (Administrado pelo Banco Itaucard S.A.) ?^? (CNPJ : 17.192.451/0001-70)
I Notas explicativas do administrador às demonstrações fina?nceiras ?^? ? ? ? ? ? em 31 de agosto de ?2008 e 2007.
Em milhares de reais
?I?P? ? ? ? ? ? 13. Outros serviços prestados pelos auditores independentes
?
L D e ?acordo com a Instrução CVM n?°? 438?,? de 12 de julho de 2006, o administra?dor não contratou outros serviços, que envolvam atividades de g?estão de recursos de terceiros, junto ao auditor independente responsável pelo exame das d?emonstrações financeiras do Fundo, ?I? ? ? ? ? ? ? ? que não seja o de auditoria externa.14. Alterações estatutárias
?L? ? ? ? ? ? 23/06/2008 - Instrumento Particular de Alteração deliberou sobre inclusão, no Regula?mento, as informações sobre a Ouvidoria Corporativa Itaú, em atendimento à legislação em vigor I ?(?Resolução CM?N? ? ? 3.4?77/07 e Ci?rcu?lar BACEN 3.370/07), co?m? ? ? efetiva?ç?ão ?a? ? ? partir de ?h? ? ? ? ? ? ? 26/06/2008?.
I 15. ?Evento subseq?uente
Em função da crise financeira nos mercados internacionais?,? houve impacto na cotaç?ão dos
?
L? ? ? ? ? ? dive?rsos ativos financeiros negociados no mercado nacional. Considerados esses aspectos, a cota do fundo, até 14 de novembro de 2008, apresentou variação negativa de 39,9?2%.ABEL PINTO MARTI?NS CARLOS HENRIQUE MUSSOLINI TC-CRC n?°? 1SP076138/O-0 Diretor Responsável
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ITAÚ SELEÇÃO AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO
?(C?NPJ: ?0?5.9?4?1.1?6?7?/000?1-70?)
(Administrado pelo Banco Itaucard S.A.)
(CNPJ?:? 17.192?.451/0001-70)
D e m o n s t r a ç ã o da E v o l u ç ã o do Valor da Cota e da Re?ntabilidade
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?t?e ?b Data 31?/08?/2006 29/09/2006 31/10/2006 30/11/2006 29?/12?/2006 31/01/2007 28?/02?/2007 30/03/?2007 30?/04/2007 31/05/2007 29/06?/2007 31/07/2007 31/08/2007 2?8/09/2007 31/10/2007 30/11/2007 31/12/2007 31/01/2008 29/02/2008 31/03/2008 30/04/2008 30/05?/2008 30/06/2008 3?1?/07/20?08 29/0?8/2008 Valor da Cota R$ 32,6972?51 32,856201 34,876748 37?,64387?9 40,638?62?5 41,301084 41,7?14?18?1 41,048273 44,416?1?50 47?,376654 50?,234757 51,213977 49,334012 51,443177 53,724?870 50.951507 50,916071 44,707913 47,966981 45?,016743 47.166526 ?52?.102?593 47?,24?6317 45,4?5?64?48 41,23139?8 ?Rentabilidade em ?% Fundo ?Mensal -0,49 6?,15 7,93 7,96 1,63 ?1,00 (1?.?60) 8,20 6,67 6,03 1,95 (3?,?67) 4,2?8 4,44 ?(5,16) (0.07) (12?,19) 7,2?9 (?6?,1?5) 4,78 10,47 ?(?9?,32) (3,79) (?9,29) Acumulada ?{?*) 26,10 25,49 18,22 9,5?3 1,46 (0.17) (?1?-?1?6?) 0.4?5 ?(?7,?1?7) (12.97) (17,92) (19?,49?) (16,42) (19,85) (23,25) (19,08) (1?9?,02) (?7,7?8) (14,04) (8,41?) (12,58) (20,86?) ?(1?2,73) (?9?,29?) -IBrX ?Fechamento Mensal -(0,01) 7,12 7,38 6,92 0,93 (2,?65) 4,25 5,80 6,47 4,06 1,17 0,95 11,27 8,73 (2,77) 2,46 (8,66) 6,93 (4?,55) 11,82 7?,2?6 (9,91) (?1?0,73) (5,86) Acu?m?ulada (?*) 53,90 53?.91 43,69 33,?82 25,15 24,00 27,37 22,18 15,47 8,46 4,22 3,02 2,04 (?8,29) (15,65) (13,25) (15,34) (7,32) (13?,33) (9?,19) (18,80) (24,2?9) (15,96) (5,?86)-Patrimônio ?Líquido Médio Mensal R$ mil -331?.766 356.770 377.640 3?95.?334 398.927 4?12.7?1?1 392.115 403.61?4 419.432 439.878 4?63.648 414.51?2 420.837 ?500.912 ?526.012 520.920 45?9?.293 437.176 41?5.345 394?.767 4?13.807 384.859 ?334.408 303.64?2 (?*?)? Percen?t?u?al ?acu?mu?l?a?do ?desde a ?d?a?t?a? ?até 2?9/08?/2008.
Rent?abil?idade passada não é garantia de rentabilidade futu ra.
As notas explicativas do admini?strador são parte inte?grante das demons?trações financ?eiras.
