ICATU VANGUARDA GESTÃO DE RECURSOS LTDA.
APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL + EQUIPE
ICATU VANGUARDA
QUEM SOMOS
A Icatu Vanguarda é a empresa do grupo Icatu dedicada à gestão de ativos. Com sede
no Rio de Janeiro, a Asset faz gestão de uma família completa de fundos de
investimentos que atende a variados perfis de investidores, como pessoas físicas,
Family Offices, empresas e grandes fundos de pensão. Sob sua gestão estão
R$17,8 bilhões (Abril 2018).
Estar alinhado com as necessidades de nossos clientes sempre foi um dos lemas da
casa. Acreditamos que a gestão ideal para qualquer tipo de investimento é fortemente
vinculada à comunicação entre o gestor e o cliente, adequando a estratégia ao objetivo.
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HISTÓRIA
Conquista do Prêmio Fund Manager of the Year – Brasil
pela revista The European Global Banking & Finance
Awards 2017 2000 2002 2003 2005 2010 2014 1998 1990 2015 Fundação do Banco Icatu.
Criação da Icatu Investimentos com mais R$ 3 Bi sob gestão.
Icatu Investimentos se associa com a BBA Capital Asset Management criando a BBA
Icatu.
Grupo Icatu se desfaz de sua participação na empresa, que passa a ser denominada BBA Investimentos. Em seguida, a BBA Investimentos é vendida ao Banco
Itaú.
Icatu Hartford Administradora de Recursos Ltda. é criadas para administrar reservas acumuladas pela venda de produtos de seguros
de vida, previdência e capitalização.
Obtenção do Rating MQ2 de Qualidade de Gestão pela
Moody’s.
Família Almeida Braga passa a ser detentora de
100% do grupo, agora chamado Icatu Seguros.
R$ 5 Bi em ativos sob gestão.
Crescimento no mandato/estratégia de
crédito..
Conquista do título Best Fund Manager pela International Finance Magazine, de Londres.
2016 2018
Alcançamos R$ 17,8 Bi em ativos sob gestão e Obtivemos o Rating MQ1 de Qualidade de Gestão
pela Moody’s.
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CARACTERÍSTICA DA GESTORA
27ª
Maior Gestora do Brasil, dentre 556
Renda
Fixa
Previdência
5ª
Maior Gestora Independente de Bancos17ª
Maior Gestora entre bancose gestoras independentes
1ª
Maior Gestora Independente de Bancos8ª
Maior Gestora entre bancos e gestoras independentes
5 Fonte: Ranking Anbima – Abr/18
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CARACTERÍSTICA DA GESTORA
Fundos de
Investimento
Fundos de Previdência
PGBL/VGBL
R$17,8
bilhões em Recursos Sob GestãoICATU VANGUARDA
CARACTERÍSTICA DA GESTORA
R$19,7
bilhões em Recursos Sob Gestão *ICATU VANGUARDA
PREMIAÇÕES
A Icatu Vanguarda é uma das oito gestoras de recursos no Brasil a receber o patamar mais alto na
avaliação da
Moody’s. O rating MQ1 “manager quality assessments” é o rating máximo de excelência
em qualidade de gestão.
O rating foi atribuído à Icatu Vanguarda em função dos seguintes fatores;
•
contínuo e sólido crescimento dos ativos sobre gestão;
•
excelentes e consistentes resultados de gestão;
•
melhora contínua nas atividades de gestão de investimentos através de investimentos em controles
e sistemas;
•
baixa rotatividade dos funcionários.
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PREMIAÇÕES
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GESTÃO
10
Diretoria Executiva
Márcio Simas Paz CatalanSecretária
Renda Fixa
Bernardo Schneider
Renda Variável
Roberto Lira Bruno Horovitz Ricardo Ribeiro Marcelo Coutinho
(4) Colaboradores
Crédito Marco Pereira
Macro Ana Flavia Soares
(4) Colaboradores (1) Colaborador (3) Colaboradores (1) Colaborador (6) Colaboradores
Gestão Gestão Pesquisa Comercial Risco Operacional e Compliance
(4) Colaboradores Multi Estratégia Dan Kawa Gestão Fernando Palermo (Gestor) Pesquisa Pedro Moraes (Analista)
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GESTÃO
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EQUIPE
12
Dan Herszenhaut Kawa:
Iniciou sua carreira na Gap Asset Management em 2003, como economista. Em 2004, tornou-se um dos gestores responsáveis pela mesa de Renda Fixa Internacional. Posteriormente, atuou como um dos gestores de renda fixa local e externa, na mesma instituição. Participou do crescimento da empresa, que saiu de R$300mm sobre gestão em 2003 para R$5 bilhões em 2008. Em 2008, transferiu-se para a BNY Mellon ARX, sendo co-gestor da família de Fundos Multimercados, responsável pela gestão de ativos em torno de R$1 bilhão, patrimônio que atingiu patamares superiores a R$3 bilhões nos anos subsequentes. Permaneceu na BNY Mellon ARX até o início de 2012, quando se associou a antigos sócios e gestores do Banco Pactual para fundar a FLAG Asset Management, empresa responsável pela gestão do fundo multimercado FLAG FIC FIM, na condição de co-gestor do fundo. Se juntou a Icatu Vanguarda em abril de 2015, sendo responsável pela área de fundos multiestratégia.
Fernando Henrique Marques Palermo Neto:
Ingressou na SDA Gestão de Recursos em 2003, sendo efetivado já em 2004 como Gestor Junior de Renda Fixa. No mesmo ano, passou a ser o Gestor Responsável de Câmbio, se tornando sócio em 2007. Em 2011, integrou a equipe de Renda Fixa da Icatu Vanguarda, passando a ser responsável pelos fundos com risco de mercado. No início de 2016 passou a fazer parte da equipe de Multiestratégias/Fundo de Fundos. Fernando é economista formado pela PUC-RJ (2004).
Pedro Henrique de Barros Moraes:
Ingressou na Icatu Seguros em 2015 na área de Controle e Análise de Investimentos, sendo efetivado em 2017. Passou a integrar a equipe de Multiestratégias/Fundo de Fundos em Dezembro de 2017. Pedro cursa Economia na UERJ.
CARACTERÍSTICAS
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ÁREA MACRO – DIFERENCIAIS
14 • Consistência: Acreditamos que investimentos visam o longo-prazo, mas entendemos que temos o dever fiduciário de defender o
patrimônio dos clientes em eventos de curto-prazo.
• Liquidez: Prezamos por um portfólio liquido, com ativos operados em bolsas. Por isso, podemos oferecer um produto D3/D4 (que pode virar D0/D1 em breve).
• Diversificação: Buscamos estruturar o portfólio de maneira diversificada, sempre trabalhando com alguns grandes temas de investimentos, mas sempre buscando posições de “hedge” ou posições que apresentem correlação negativa com os “grandes tema” visando balancear o portfólio.
• Preservação de capital: Preocupação com “riscos de cauda” e eventos de stress.
• O time é formado por dois gestores sêniores, com mais de 15 anos de experiência (cada um) na gestão de recursos de terceiros, em fundos multimercados, em grandes e renomadas empresas de gestão de recursos. Foram responsáveis pela gestão de ativos de mais R$3bi; e um analista, responsável pelo controle de risco, pela evolução dos sistemas da área e do suporte ao operacional.
• Além deste time, toda a expertise da Icatu Vanguarda nas áreas de renda fixa, renda variável e crédito, com cerca de 30 pessoas totalmente focadas na análise e gestão.
• Os gestores sentam na mesa de operações juntamente com as mesas de RF e RV, com interação direta com as demais áreas de gestão. Assim, a alocação estratégica dos fundos é feita de maneira profissional e bem embasada.
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PRINCIPAIS ETAPAS DE INVESTIMENTO
15
Comitê Diário
São realizados 2 comitês diários:
• Antes do mercado abrir: ocorre a revisão dos principais mercados e indicadores, além da revisão das estratégias em função desses dados.
• Após o mercado fechar: é realizado o resumo das principais variáveis divulgadas no dia e resultado das estratégias.
• Ocorre semanalmente.
• Alguns temas mais específicos e atuais são apresentados pelas áreas de análise e/ou área econômica. • Os temas são analisados mais profundamente.
• O tema analisado pode ser eletivo a um novo tema de investimentos para o fundo, ou o tema pode afetar (positivamente ou negativamente) algum tema já alocado.
• Uma decisão pode ser tomada em relação a uma nova posição, aumento ou redução de posição existente ou a busca por algum novo hedge.
• Monitoramento diário do risco e desempenho de cada estratégia.
• Rediscussão constante das estratégias de acordo com comportamento de mercado,
• Interação constante entre gestores, estratégias, economistas e equipe de risco e controles.
Comitê de
Investimento
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ESTRUTURAÇÃO DE PORTFÓLIO
16 Comitês Mensais Renda Fixa Renda Variável Ativos Asset Allocation Pesquisa proprietária Macro Renda Variável Crédito Pesquisa externa Reuniões diárias da equipe de gestão Valor Comportamental Quantitativa Técnica Aderência aos mandatos Seleção e ranking de instrumentos Definição de patamares (entrada, saída e stop) Análise de liquidez Ajuste fino das posiçõesFontes de
Informação
Análise e
Gestão
Construção do
Portfólio
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MULTIMERCADOS: ATIVOS ELEGÍVEIS
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▪ Ativos Elegíveis:
▪ Renda Fixa Local e Internacional
▪ Moedas (Real, Euro, Yen, Lira Turca, Dólar Canadense, Dólar Australiano, etc.) ▪ Bolsas Direcionais (Local e Internacional)
▪ Busca ativa por hedges ou assimetrias de mercado via estruturas de opção com perdas limitadas ao prêmio.
▪ Apenas Ativos Líquidos
▪ Limites de Risco:
▪ Limite de VaR: 1,00% ▪ Limite de Stress: 10,00% ▪ Stop Loss: -10,00% ▪ Target Vol: 4.00%
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ICATU VANGUARDA MACRO FIM: CARACTERÍSTICAS
18 BEM DTVM Banco Bradesco SA Custódia Estratégia Liquidez DayTrade, Short e Alavancagem Taxas Aplicação Inicial R$ 20 mil
2% a.a. de taxa de administração / 20% performance sobre 100% CDI Permite operações shorts, daytrades e Alavancagem
Cota em D+3 / Pagamento em D+4
Multimercado Macro operando diversos mercados
RENTABILIDADES
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ICATU VANGUARDA MACRO FIM: PROFITS & LOSSES 2016/2017
20
2016
106,8
% CDIICATU VANGUARDA
ICATU VANGUARDA MACRO FIM: PROFITS & LOSSES 2018
(DADOS ATÉ 30/05/2018)21
ICATU VANGUARDA
ICATU VANGUARDA MACRO FIM
(DADOS ATÉ 30.05.2018)22
jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16 2016
Fundo 1,38% 0,71% 0,65% 1,51% 1,08% 1,29% 0,94% 1,39% 1,56% 1,15% 1,11% 1,25% 14,96%
% CDI 130,7% 70,7% 55,9% 143,4% 97,3% 111,3% 84,8% 114,9% 140,5% 110,1% 107,0% 111,8% 106,8%
VOL 2,29% 2,41% 1,98% 2,66% 1,19% 1,39% 0,96% 2,08% 2,83% 1,31% 3,99% 3,20% 2,37%
jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 2017
Fundo 0,62% 0,32% 1,59% 0,13% 1,11% 1,22% 1,16% 0,84% 1,82% 0,64% -0,05% 0,70% 11,03%
% CDI 56,9% 37,3% 192,0% 17,2% 119,6% 150,1% 145,0% 105,0% 284,4% 184,4% -9,4% 130,5% 110,9%
VOL 1,82% 1,11% 1,98% 3,33% 8,43% 1,97% 3,68% 1,78% 2,03% 2,00% 2,79% 2,02% 3,43%
jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 2018*
Fundo 2,03% 1,10% 0,34% 0,13% 0,31% 3,96%
% CDI 348,6% 236,0% 63,3% 24,9% 60,41% 149,8%
VOL 2,68% 2,12% 2,06% 1,55% 2,05% 2,19%
Janela 6 Meses 12 Meses 24 Meses Fundo 4,49% 10,58% 26,04% % CDI 137,9% 136,1% 117,9%
ICATU VANGUARDA
ICATU VANGUARDA MACRO FIM
(DADOS ATÉ 30.05.2018)23
114,1% CDI
32,7%ESTUDOS DE CASO
ICATU VANGUARDA
ICATU VANGUARDA MACRO FIM: ESTUDOS DE CASO – EVENTO TRUMP
25
08/11
24/11/2016 nov/16 IV Macro -0,38% 1,11% IHFA -0,39% -0,24% CDI 0,05% 1,04%ICATU VANGUARDA
ICATU VANGUARDA MACRO FIM: ESTUDOS DE CASO – EVENTO JBS
26
17/05
18/05/2017 mai/17 jun/17 IV Macro -2,05% 1,11% 1,22% IHFA -3,88% -1,00% 1,19% CDI 0,04% 0,93% 0,81%ICATU VANGUARDA
ICATU VANGUARDA MACRO FIM: ESTUDOS DE CASO – EVENTO MAIO 2018
27
14/05 - 30/05/2018
IV Macro 0,46%
IHFA -1,90%
ICATU VANGUARDA
ICATU VANGUARDA MACRO FIM: DRAWDOWN 2016
28
-1,27%
-2,59%
Volatilidade 2016:
2,37%
Volatilidade 2016: 3,78%
ICATU VANGUARDA
ICATU VANGUARDA MACRO FIM: DRAWDOWN 2017
29
-2,10%
-4,19%
Volatilidade 2017:
4,82%
Volatilidade 2017:
3,43%
ICATU VANGUARDA
ICATU VANGUARDA MACRO FIM: DRAWDOWN 2018
(DADOS ATÉ 30.05.2018)30
-0,58%
-2,61%
Volatilidade 2018:
3,90%
Volatilidade 2018:
2,18%
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