NOBRE SEGURADORA S. A.

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RELATÓRIO

A n á l i s e E c o n ô m i c a

NOBRE SEGURADORA S. A.

Abril/2012

INFORMAÇÕES EXERCÍCIO 2011

Responsável Técnico

ww w.rat i n gdese gur os . co m.br Responsá vel T écni co: Franci sco Gal i za e -mai l : gal i za @r at i n gdes eguros.co m.br

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COMENTÁRIOS

O objetivo deste estudo é expressar uma opinião sobre os níveis de gerenciamento e de risco desta seguradora, a partir das análises quantitativa e qualitativa de seus dados econômicos - públicos e internos -, já previamente auditados e fiscalizados, tanto por empresa terceira, como pelo próprio poder público.

Dependendo da conclusão obtida, a situação é qualificada em 7 possibilidades distintas, segundo o padrão da tabela abaixo:

Q U A L I F I C A Ç Ã O Azul (Muito Boa)

Verde* (De Boa para Muito Boa) Verde (Boa)

Amarela* (De Regular para Boa) Amarela (Regular)

Vermelha* (De Deficiente para Regular) Vermelha (Deficiente)

Apesar do detalhamento dos critérios empregados, este trabalho não deve ser interpretado como garantia de solvência ou indicação de realização (ou rompimento) de qualquer contrato, seja com esta companhia avaliada ou com outras.

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RESUMO

A) Avaliação

Cor (“Rating”) Qualificação

Dezembro / 2009 Azul Muito Boa

B) Resumo

 Empresa com profissionais experientes no setor.

 Seguradora independente que trabalha em segmentos específicos de negócios, com vantagens comparativas.

 Custos administrativos estabilizados, com ganhos de escala pelo aumento de receita.

 Nos últimos anos, a companhia apresenta taxas de rentabilidade positivas e de faturamento crescentes.

 Empresa com boa imagem junto ao setor.

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RELATÓRIO

1 – Institucional

Empresas do Grupo:

Nobre Seguradora do Brasil S.A.

Sede: Rua Vergueiro, 7213, São Paulo-SP, 04273-200

Telefone: (011) 5069.1177 Site: www.nobre.com.br

Presidente: Pedro Jorge de Almeida Albuquerque

Auditores Externos: UHY Moreira e Associados Auditores

A companhia Nobre Seguradora pertence ao grupo Almeida e Albuquerque, operando desde 1992. Na tabela 1, as empresas do grupo.

Tabela 1 – Grupo Almeida e Albuquerque

Companhias

Nobre Seguradora

Vencedora Assessoria e Consultoria Nobre Promotora de Vendas

Prates e Albuquerque Advogados Associados Ampsoft – Produtos e Serviços de Informática Reativa Recuperadora de Ativos Financeiros

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Tabela 2 – Características Estratégicas

Descrição

Opera com produtos específicos, não explorados de forma intensiva pelo Mercado Segurador.

Atua há quase duas décadas no setor de seguros;

Tem como meta utilizar critérios rígidos de aceitação, tarifação e cessão de resseguro; Busca constantemente melhorias na governança corporativa, através da implantação e evolução de sistemas gerenciais e de controles internos.

Atualmente, os seus principais produtos são os de Responsabilidade Civil e Agrícola. Esta estratégia é coerente com o princípio de explorar produtos não intensamente negociados pelo Mercado Segurador.

Atualmente, a companhia opera em 17 escritórios, conforme a

tabela 3.

Tabela 3 – Escritórios – Nobre Seguradora

São Paulo (Matriz) Goiânia Belo Horizonte João Pessoa

Blumenau Natal

Brasília Porto Alegre Campo Grande Recife

Cuiabá Rio de Janeiro

Curitiba Salvador

Florianópolis Vitória Fortaleza

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Especificamente, nos últimos anos, os seguintes pontos podem ser destacados, conforme a tabela 4.

Tabela 4 – Fatos Estratégicos – Nobre Seguradora – 2010 e 2011

Anos Descrição

2010

 Investimento e Ampliação do quadro de funcionário.

 Inauguração da sucursal de Brasília.

 Investimento contínuo em tecnologia.

 Alteração de localização das sucursais do Espírito Santo e de Curitiba, proporcionando melhorias no espaço físico e maior conforto no atendimento comercial.

 Ampliação das instalações da Matriz, para acompanhar o crescimento da seguradora.

2011

 Ampliação da sucursal no Estado de Goiás, considerando o crescimento da companhia na região Centro-Oeste.

 No ramo agrícola, houve a implantação do sistema Docuware, permitindo a automação dos processos de sinistros, o aprimoramento dos controles, da gestão e armazenamento dos documentos.

 Disponibilização dos certificados de seguro, em até 24h da data de sua movimentação. O recurso estará disponível para as apólices emitidas na condição de Faturamento Mensal, com movimentos executados exclusivamente no Portal, e destina-se aos Produtos de Responsabilidade Civil ou Acidentes Pessoais de Passageiros de veículos automotores. Essa nova ferramenta permitirá um processo mais ágil aos Segurados no que tange ao cadastro de veículos junto aos órgãos fiscalizadores.

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2 – Análise Econômica

2.1 – Evolução

No gráfico 1, uma evolução da receita da companhia .

Gráfico 1 - Evolução do Faturamento - Nobre Seguradora 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Anos R $ m il h õ e s

Nos últimos anos, a evolução de receita da companhia foi bastante expressiva. De um patamar de menos de R$ 20 milhões no início da década, para quase R$ 400 milhões em 2011.

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A atuação da companhia se dá de forma diversificada, como indica a tabela 5. Atualmente, os seus principais ramos são o RC Facultativo de Veículos, Agrícola e RC Transportes. Estes três ramos totalizam quase 75% da sua receita.

Tabela 5 – Evolução da Receita – Nobre Seguros

Ramos

2008

2009

2010

2011

RC Facultativa (Veículos + Ônibus) 31% 29% 32% 32% Agrícola 23% 30% 27% 31% RC Transportes 18% 15% 15% 10% AP Passageiros 5% 6% 7% 7% DPVAT 9% 8% 8% 7% Vida em Grupo 7% 6% 6% 6% RC Profissional 3% 3% 2% 3% Riscos Diversos/Engenharia 1% 1% 1% 2% Empresarial 1% 1% 1% 1% Garantia e Fianças 2% 1% 1% 1% Total 100% 100% 100%

100%

Como ilustração, no gráfico 2, a evolução da receita do RC Facultativa Veículos, o principal da companhia, e a sua participação neste ramo específico.

Gráfico 2 - RC Veículos - Nobre - Receita e Participação neste Ramo

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Atualmente, o faturamento chegou a R$ 130 milhões. A sua participação já é mais de 2,5%.

No grupo de RC Veículos, está registrada nas estatísticas oficiais, a partir desse ano, a receita dos negócios do RC Ônibus (ramo 628), onde a seguradora tem uma presença marcante, com R$ 73

milhões de receita em 2011.

No gráfico 3, essa situação está representada.

Gráfico 3 - Participação RC Ônibus - 2011 - Receita - Nobre Seguradora Nobre 64% Outras Seguradoras 36%

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Gráfico 4 - Participação RC Ônibus - Interestadual e

Internacional - 2011 - Receita - Nobre Seguradora

Nobre 39% Outras

Seguradoras 61%

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2.2 – Total

Em 2011, um fato importante foi a mudança contábil das seguradoras, conforme determinado pela Susep, o que dificulta algumas análises históricas. Uma alteração relevante foi a abertura de uma conta específica de resultado de resseguro. Em vista disso, os dados expostos completos só são retroativos aos últimos dois anos. As tabelas 6 e 7, dadas a seguir, apresentam alguns números referentes às taxas de rentabilidade total da Nobre Seguradora .

Tabela 6 – Dados Contábeis – R$ milhões

Variáveis 2010 2011

Prêmios Ganhos (PG) 317,8 369,6 Sinistros Ocorridos (SO) (194,0) (245,1) Custos de Aquisição (CA) (57,8) (65,9) Out. Rec. / Desp. Operacionais (ORD) * (8,1) (10,5) Resultado Resseguro (RR) (7,0) 5,0 Desp. Administrativas + Tributos (DA) (46,7) (48,1) Res. Investimentos (RI) 5,6 3,4

Resultado Operacional (RO) 9,8 8,4 Ganhos Ativos n Correntes (GNC) 0,5 0,0 Res. antes Tributos 10,3 8,4 Tributos e Participações (T) (4,2) (0,6)

Lucro Líquido (LL) 6,1 7,8

Patrimônio Líquido (PL) 56,9 70,5

* Ins eri do R esul t ado Previdênci a Na tabela 7, os indicadores relacionados.

Tabela 7 – Indicadores Econômico-Financeiros

Indicadores Empresa 2010 2011

PG/PG 100,0% 100,0% SO/PG -61,0% -66,3% CA/PG -18,2% -17,8%

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Na análise dos números, constata-se que, nos últimos anos, as margens de rentabilidade da empresa têm sido boas. O gráfico 5 sinaliza esta situação, com o indicador Lucro Líquido/Patrimônio Líquido.

Gráfico 5 - Lucro Líquido/Patrimônio Líquido - Nobre Seguradora

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Anos (% )

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2.3 – Carteiras de Seguros

As duas principais carteiras da seguradora são o Agrícola e o RC Facultativo.

Inicialmente, uma avaliação mais detalhada da rentabilidade do ramo RC Facultativa, comparada aos dados de mercado, é representada na tabela 8.

Tabela 8 – Margens de Rentabilidade – RC Facultativa

Nobre Seguradora

2007

2008

2009

2010

2011

Sinistralidade -47,7% -50,8% -59,8% -55,9% -58,0% Comissionamento -22,9% -21,1% -20,9% -20,7% -16,2% Margem Total 29,4% 28,1% 19,3% 23,5% 25,8%

Mercado

2007

2008

2009

2010

2011

Sinistralidade -62,9% -67,0% -64,8% -67,4% -66,6% Comissionamento -19,0% -19,3% -18,6% -18,5% -18,7% Margem Total 18,0% 13,7% 16,6% 14,1% 14,7% Pela observação dos números, observa-se uma boa margem de rentabilidade neste segmento, em valores superiores ao praticado no mercado.

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2.4 – Despesas Administrativas

O comportamento das Despesas Administrativas da Nobre Seguradora é um dos aspectos relevantes nas previsões da empresa. No gráfico 6, uma trajetória deste comportamento, em relação ao faturamento da companhia.

Gráfico 6 - Indicador Despesas Administrativas/Prêmios Ganhos (Valor em Módulo) - Nobre Seguradora

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Anos (% )

* Consideram-se os Prêmios Ganhos pelo critério antigo, para manter a coerência do grá fico.

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2.5 – Investimento e Capitalização

Na tabela 9, alguns indicadores de capitalização e de liquidez.

Tabela 9 – Indicadores de Capitalização e de Liquidez

Capitalização

2007

2008 2009

2010

2011

Patrimônio Líquido/Prêmios Retidos 31,1% 29,1% 28,1% 31,5% 27,8% Patrimônio Líquido/Sinistros Retidos -76,2% -63,4% -53,2% -62,7% -62,5%

Liquidez

2007

2008 2009

2010

2011

Ativo Circulante/Passivo Circulante 114,2% 116,4% 105,4% 108,2% 108,9% Ativo Permanente/Patrimônio

Líquido 57,4% 49,0% 47,4% 37,4% 29,1%

O grupo tem investimento em outras empresas e, relativamente, tem também maior quantidade de imóveis nos seus ativos, por questão de prudência estratégica . Este fato explica o seu maior saldo no Ativo Permanente. Este saldo, entretanto, tem diminuído, em relação ao porte da Companhia, pelo aporte de novos capitais e pelos lucros obtidos. No gráfico 7, o comportamento da variável Ativo Permanente/Patrimônio Líquido, que representa esta situação.

Gráfico 7 - Indicador AP/PL - Nobre Seguradora

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Por fim, o seu nível de capitalização, apesar do aumento de receita, tem se mantido equilibrado, pelo aporte dos lucros obtidos. No gráfico 8, a evolução do seu Patrimônio Líquido. No gráfico 9, o comportamento da variável

Patrimônio Líquido/Prêmios Retidos.

Gráfico 8 - Evolução do Patrimônio Líquido - Nobre Seguradora

5 15 25 35 45 55 65 75 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Anos R $ m il hõ e s

Gráfico 9 - Indicador Patrimônio Líquido/Prêmios Retidos - Nobre Seguradora

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3 – Estratégia

3.1 – Produtos

Este capítulo do relatório tem por objetivo analisar os principais produtos oferecidos pela Nobre Seguradora.

Na tabela 10, as características mais relevantes.

Tabela 10 – Perfil dos Produtos - Nobre Seguradora – Características

mais Relevantes

Nome do Produto Principais Características

Automóvel (Auto

Proteção)  Seguro disponibilizado para garantir as despesas decorrentes de Acidentes de Trânsito _{envolvendo o veículo segurado, em todo território nacional.} Empresarial  Seguro tipo multirriscos, com coberturas adaptáveis às necessidades reais da Empresa.

Garantia (Nobre

Garantia)  É um seguro que tem a finalidade de garantir o fiel cumprimento das obrigações assumidas por _{pessoas Jurídicas, por exigência de Editais e Contratos de Execução.} RC Profissional (Área de

Saúde)  Seguro de Responsabilidade Civil para Profissionais da área da saúde. RC Transportador

Rodoviário (Nobre Ônibus)  Seguro de Responsabilidade Civil das Empresas de Transporte Coletivo e Rodoviário de _{Passageiros Interestaduais e Internacional, que atende a Legislação vigente, garantindo}

indenização de acordo com a(s) cobertura(s) contratada(s).

Complemento de

Pagamento (Franquia)  Seguro que cobre a franquia do seguro do Automóvel.

Residencial  Surge da necessidade do Segurado de preservar seu patrimônio, com coberturas flexíveis e custo acessível, proporcione tranqüilidade, em caso de alguma ocorrência desagradável.

Acidentes Pessoas

Passageiros  Destinado a veículos que operam em percursos onde há ou não a obrigatoriedade do seguro. RC Veículos (Táxis, Vans e

Caminhões)  Seguro de Responsabilidade Civil Facultativo para veículos de passeio, caminhões e demais _{veículos, de uso próprio ou de sua empresa.} Vida em Grupo  Seguro de vida e acidentes pessoais, permite a possibilidade de contratar coberturas adequadas

e serviços complementares que garantem ao Segurado absoluta tranqüilidade.

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A Nobre tem como estratégia se diferenciar pelos lançamentos de produtos inexistentes ou pouco explorados no mercado. Tal marca deve-se principalmente a três grandes produtos: Seguro de Complemento de Pagamento (SCP Nobre), Responsabilidade Civil Profissional da área da Saúde (RCP Nobre) e Nobre Auto Proteção. Dentre estes, o seguro de responsabilidade civil profissional da área da Saúde (RCP Nobre) é muito bem sucedido no segmento.

No gráfico 10, a evolução dos clientes do seguro RC Profissional.

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3.2 – Comercial

Na área de marketing, duas campanhas de marketing podem ser destacadas, conforme a tabela 11.

Tabela 11 – Campanhas de Vendas – Nobre Seguradora

Campanhas de Vendas Descrição

Sou + Nobre

 Destinado ao público de RCF Transporte Rodoviário e RC Total

 O Corretor Pode ganhar mais 50% sobre o valor da comissão adicional recebida em até 6 meses.

Campanha Pé Direito

 Voltado para angariação no Mercado de Vida em Grupo e Acidentes

Pessoais

 Promove premiaçőes mensais e regionalizadas, com viagens para exterior, cruzeiros, automóveis, etc.

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3.3 – Controles Internos

Outro aspecto importante da companhia é a sua área de controles internos. Na tabela 12, mais detalhes da forma de atuação.

Tabela 12 – Controles Internos – Forma de Atuação – Nobre

Seguradora

Descrição

 Divulgação contínua do Código de Ética;  Aprimoramento do Canal de Ouvidoria;

 Realização de estudos e pesquisas em veículos de comunicação do Órgão Regulador (SUSEP), do Governo Federal e outras fontes de mídia, para assegurar o cumprimento das normas e políticas externas e captar as melhores práticas de Mercado;

 Construção do sistema de controles internos, baseado na metodologia “COSO (The Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Comission)”, principal framework existente até hoje para implantação de uma estrutura de controles internos a partir de cinco componentes centrais: ambiente de controle; risk assessment; atividades de controle; informação e comunicação; e monitoração;

 Concepção da matriz de riscos para mapear, avaliar, mitigar e gerir os riscos existentes nos processos de operações de seguros;

 Definição da necessidade de implantação ou melhorias nos controles existentes, garantindo a execução e registro real de todas as transações, de acordo com as leis e normas aplicáveis e com as áreas em que atua;

 Atualização das normas e manuais de procedimentos;

 A Auditoria Interna, ligada diretamente à Alta Administração, para certificar-se que as operações estão de acordo com as normas vigentes, produzindo relatórios cujo conteúdo demonstra o resultado imparcial dos exames efetuados, as recomendações sobre eventuais gaps e o cronograma de saneamento de deficiências, reforçando o sistema de controles internos;  Realização de treinamentos para todos os colaboradores, para difundir a

cultura de controle e reforçar nosso comprometimento contra fraudes, combate contra a lavagem de dinheiro e financiamento ao terrorismo;