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Bolsa
A proximidade do vencimento de opções sobre ações, que acontece nesta segunda-feira, e o desempenho fraco das bolsas norte-americanas pesaram sobre a Bovespa na última sexta-feira. As quedas de Petrobras, Vale e OGX ajudaram a empurrar o índice, que não encontra apoio para justificar a reversão do movimento de baixa. O Ibovespa encerrou o dia em baixa de 2,15%, aos 49.332 pontos. O giro financeiro somou R$ 8,24 bilhões. Os investidores estrangeiros continuam saindo da bolsa, com R$ 8 bilhões de resgate nos últimos 30 dias. Metade disso saiu apenas na primeira semana de junho, segundo os últimos dados divulgados pela BM&FBovespa. O saldo de capital externo acumulado na bolsa neste ano, que chegou a superar a marca dos R$ 11 bilhões em meados de maio, agora está em R$ 3,4 bilhões. A saída forte de recursos teve impacto direto sobre o Ibovespa, que já acumula perda de 19% no ano. A semana abre com a divulgação de dados da balança comercial da zona do euro em abril, queda em relação à posição anterior e custo de trabalho em alta. Dados de Estados Unidos e China completam a agenda durante o dia. As bolsas internacionais mostram ânimo nesta segunda-feira, mas sem indicadores para sustentar o movimento. A Bovespa deverá ter mais uma semana de volatilidade, sobretudo nas ações mais líquidas.
Câmbio
Depois de o governo anunciar a extinção da cobrança do IOF em derivativos cambiais, o que resultou em queda da cotação na quinta-feira, o dólar voltou a subir na sexta-feira, no mercado à vista de balcão. O dólar à vista subiu 0,09% e fechou cotado a R$ 2,1440.
Juros
As taxas futuras de juros de curto prazo encerraram com alta consistente em todos os vencimentos. Ao término da negociação estendida na BM&FBovespa, a taxa do contrato futuro de juros com vencimento em out/13 estava em 8,43%, de 8,30% no ajuste anterior.
Índices, Câmbio e Commodities
Altas e Baixas do Ibovespa
Ibovespa x Dow Jones (em dólar)
60 80 100 120 140
Dow Jones Ibovespa
Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior
08:00 FGV - IPC-S (m/m) 16-jun 0,46% 0,43% 0,48%
08:30 BC - Pes qui s a Focus (s ema na l )
15:00 Ba l a nça comerci a l (FOB) - s ema na l 16-jun 285 mi .
Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior
09:30 Índi ce Empi re Sta te de ma nufa tura em NY Junho 0 -1,43 11:00 NAHB - Índi ce do merca do ha bi ta ci ona l Junho 45 44
Europa Referência Expectativa Apurado Anterior
06:00 Zona Euro - Ba l a nça comerci a l (SA) Abri l 16,1 bi 18,1 bi 18,7 bi
China Referência Expectativa Apurado Anterior
23:00 Indi ca dores Antecedentes Ma i o
Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 49,332 (2.1) (7.8) (19.1) Ibovespa Fut. 49,365 (2.7) (11.9) (19.4) Nasdaq 3,424 (0.6) (0.9) 13.4 DJIA 15,070 (0.7) (0.3) 15.0 S&P 500 1,627 (0.6) (0.2) 14.1 Tóquio 13,033 2.7 (5.4) 25.4 Xangai 2,156 (0.3) (6.3) (5.0) Frankfurt 8,128 0.4 (2.6) 6.8 Londres 6,308 0.1 (4.2) 7.0 Mexico 39,269 (0.5) (5.6) (10.2) India 19,178 1.9 (2.9) (1.3) Rússia 1,294 2.6 (2.8) (15.3) Dólar - vista R$ 2.15 1.4 0.5 4.9 Dólar/Euro $1.33 (0.2) 2.7 1.2 Euro R$ 2.87 1.0 3.0 5.9 Ouro $1,390.74 0.3 0.2 (17.0) Petróleo Brent $105.93 1.6 5.5 (4.7) Petróleo WTI $97.85 1.2 6.4 6.6
Petrobras (PETR3 e PETR4) - Venda de Ativos na África
1) A Petrobras anunciou no dia 14/06 a venda de US$ 2,175 bilhões em ativos e atingiu, em
apenas um dia, mais de 20% da meta de desinvestimentos fixada para o período de 2013-2017. O principal negócio foi a formação de uma joint venture entre o banco BTG Pactual e a Petrobras Internacional Braspetro, para exploração e produção de óleo e gás na África. O BTG pagou à Petrobras US$ 1,525 bilhão pela aquisição de 50% da Petrobras Oil & Gas, que reúne os ativos da estatal na África. Não foram informados, no entanto, os blocos exploratórios ou produtores envolvidos na negociação. Atualmente, a Petrobras só produz petróleo na Nigéria.
No comunicado divulgado ao mercado, a companhia informou que, uma vez concluída a reorganização societária, a operação envolverá as sucursais em Angola, Benin, Gabão e Namíbia, assim como subsidiárias na Nigéria e na Tanzânia. O negócio já estava fechado desde o início do mês, mas foi referendado na sexta-feira (14) em reunião do Conselho de Administração da Petrobras.
Para fechar o negócio, o BTG Pactual montou um fundo de investimento formado com dinheiro de clientes do Brasil e do exterior, além dos próprios sócios do banco.
A intenção da Petrobras com as vendas é reunir recursos financeiros para concentrar esforços na exploração e produção no pré-sal. Em abril, a estatal já havia fechado a venda de participações em blocos exploratórios no Golfo do México, nos EUA, por US$ 110 milhões.
2) Um dia depois de negar o pedido da Petrobras, o ministro do Superior Tribunal de Justiça
(STJ) Benedito Gonçalves voltou atrás e concedeu liminar à empresa, suspendendo o imediato pagamento de R$ 7,39 bilhões em crédito tributário. O recuo foi motivado pelo impacto gerado pela suspensão de operações da companhia e o risco de desabastecimento de combustíveis.
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Cemig (CMIG4) – Aquisição de 49% das ON da Brasil PCH S.A. por R$ 650 milhões
A Cemig em Fato Relevante comunicou que em 14 de junho de 2013, através da Cemig Geração e Transmissão S.A., celebrou Contrato de Compra e Venda de Ações e Outras Avenças (CCVA) com a Petrobras, para a aquisição de 49% das ações ordinárias da Brasil PCH S.A. pelo valor de R$ 650 milhões base 01/01/2013, ajustado mediante o CCVA. A Brasil PCH é uma holding que detém 13 PCHs em operação, nos estados de MG, RJ, ES e GO, representando um total de 291 MW de potência instalada e 194 MW médios de energia assegurada.
Opinião: A Petrobras já havia sinalizado a intenção de realizar desinvestimento de alguns
ativos que, neste nível de preço, nos parece uma aquisição que agrega valor para a Cemig. A totalidade da energia gerada está vendida para a Eletrobrás S.A. no âmbito do PROINFA – Programa de Incentivo às Fontes Alternativas de Energia Elétrica, por meio de contratos de 20 anos a R$ 189,25/MWh (dez/12). Segundo comunicado, a conclusão desta operação está condicionada à observância do direito de preferência e do direito de venda conjunta (“tag along”), previstos no Acordo de Acionistas da Brasil PCH, bem como a algumas condições precedentes, dentre as quais as anuências da Aneel, do Cade e dos agentes financiadores. Ao preço de R$ 19,94/ação (Valor de Mercado de R$ 19,2 bilhões), a empresa está sendo negociada a múltiplos competitivos, com um P/L 2013 de 6,6x, VE/Ebitda de 4,7x e com yield de 7,6%.
Cia. Hering (HGTX3) – Anúncio de pagamento de Juros sobre Capital Próprio
A Cia. Hering anunciou na sexta-feira (14/06) o pagamento de Juros Sobre Capital Próprio (JCP) no montante de R$ 19,3 milhões, valor equivalente a R$ 0,117 por ação HGTX3. A distribuição utilizará como base de cálculo a posição acionária do próprio dia do anúncio, 14 de junho de 2013, sendo que as ações da companhia passarão a ser negociadas “ex-JCP” a partir de hoje. O pagamento será realizado no dia 28 de junho de 2013. Com base na cotação de fechamento de sexta-feira, a distribuição, já líquida de IR (alíquota de 15%), equivale a um yield de 0,3%.
Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (281) 1.079 (4.173) (1.227) 534 3.715 4.576 2.366 1.594 921 (1.157) (4.906) (6.000) (4.000) (2.000) 0 2.000 4.000 6.000
jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13
Fonte: Ibovespa, dados até 12/06/2013
Fluxo de Capital Estrangeiro
(R$ milhões) 12/6/13 30 dias Mês Ano
Saldo (459,184) (7.472) (4.905,6) 3.394,7
Fonte: BMFBovespa
Contratos em Aberto – Ibovespa Futuro
(40.000) (10.000) 20.000 50.000 80.000 110.000
FLUXO ESTRANGEIRO
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AGENDA MACROECONÔMICA
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Data Horário País /
Região Indicador Referência Expectativa
Terça-feira 05:00 BR IPC-Fi pe (s ema na l ) 15/jun 0,18% 0,13%
18/6/2013 08:00 BR IGP-M Infl a çã o 2º Prévi a Junho 0,65% 0,01%
09:30 EUA Índi ce de preços a o cons umi dor (m/m) Ma i o 0,20% -0,40%
09:30 EUA IPC - exc. a l i mentos e energi a (m/m) Ma i o 0,20% 0,10%
09:30 EUA IPC Pri nci pa l (SA) Ma i o 233,255 232,879
09:30 EUA Cons truçã o de ca s a s nova s Ma i o 950 mi l 853 mi l
09:30 EUA Li cença s pa ra cons truçã o (m/m) Ma i o -2,90% 12,90%
Quarta-feira 12:30 BR BC - Fl uxo ca mbi a l (s ema na l )
19/6/2013 15:00 EUA FOMC - Deci s ã o s obre a taxa de juros 19/jun 0,25% 0,25%
06:00 EURO Produçã o da cons truçã o (a cum. no a no a /a ) Abri l -7,90%
22:45 CH HSBC - Fl a s h PMI Ma nufa tura Junho 49,4 49,2
Quinta-feira 09:00 BR Ta xa de des emprego Ma i o 5,80% 5,80%
20/6/2013 09:30 EUA Novos pedi dos s eguro-des emprego 14/jun 340 mi l 334 mi l
09:58 EUA Ma rki t - PMI Prel i mi na r Junho 52,5
11:00 EUA Indi ca dor do Fed da Fi l a dél fi a Junho -2 -5,2
11:00 EUA Venda s ca s a s exi s tentes (m/m) Ma i o 0,60% 0,60%
05:00 EURO PMI Ma nufa tura Junho 48,6 48,3
05:00 EURO PMI Servi ços Junho 47,5 47,2
05:00 EURO PMI Compos to Junho 48,1 47,7
22:35 CH MNI - Pes qui s a de Condi ções dos Negóci os
Sexta-feira 09:00 BR IBGE - IPCA-15 (m/m) Junho 0,37% 0,46%
21/6/2013 10:30 BR Conta corrente (mens a l ) Ma i o -6.400 mi . -8.318 mi .
10:30 BR Inves timentos es tra ngei ros Ma i o 3.000 mi . 5.720 mi .
05:00 EURO BCE: Zona Euro - Conta Corrente (SA) Abri l 25,9 bi
05:00 EURO Zona Euro - Conta Corrente Abri l 24,8 bi
Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI
lcaetano@plannercorretora.com.br Gustavo Pereira Serra, CNPI gserra@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris
ccaris@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br Silvia Chandrowski Zanotto, CNPI-T
szanotto@plannercorretora.com.br Gustavo Lobo, CNPI-T
globo@plannercorretora.com.br Andre Seiti Tanaka
atanaka@plannercorretora.com.br
DISCLAIMER
EQUIPE
Parâmetros do Rating da Ação
Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos:
Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do
Índice Bovespa, mais o prêmio.
Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do
Índice Bovespa, mais o prêmio.
Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice
