Demonstrações Financeiras Banrisul Dividendos Fundo de Investimento em Ações CNPJ: /

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Investimento em Ações

CNPJ: 10.199.934/0001-58

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Administrado pelo Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. CNPJ: 92.702.067/0001-96)

31 de março de 2016 e 2015

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Banrisul Dividendos Fundo de Investimento em Ações

CNPJ: 10.199.934/0001-58

(Administrado pelo Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. - CNPJ: 92.702.067/0001-96)

Demonstrações financeiras

31 de março de 2016 e 2015

Índice

Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras ... 1 Demonstrações financeiras

Demonstrativo da composição e diversificação das aplicações ... 3 Demonstrativo da evolução do patrimônio líquido ... 4 Notas explicativas às demonstrações financeiras ... 5

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Tel: +55 51 3204-5500 Fax: +55 51 3204-5699 ey.com.br

Uma empresa-membro da Ernst & Young Global Limited

Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras

Aos

Cotistas e ao Administrador do

Banrisul Dividendos Fundo de Investimento em Ações (Administrado pelo Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A.)

Examinamos as demonstrações financeiras do Banrisul Dividendos Fundo de Investimento em Ações, que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação das aplicações em 31 de março de 2016 e o respectivo demonstrativo da evolução do patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações financeiras

A Administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, práticas

contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pelas Instruções CVM nº 409 e nº 555, e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se

causada por fraude ou erro.

Responsabilidade dos auditores independentes

Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante.

Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e

adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da

adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela Administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.

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Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.

Opinião

Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam, adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Banrisul Dividendos Fundo de Investimento em Ações em 31 de março de 2016 e o desempenho das suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pelas Instruções CVM nº 409 e nº 555.

Porto Alegre, 14 de junho de 2016. ERNST & YOUNG

Auditores Independentes S.S. CRC-2SP015199/F-6

Dario Ramos da Cunha

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Demonstrativo da composição e diversificação das aplicações 31 de março de 2016

(Valores expressos em milhares de reais)

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

% Sobre o Mercado/ Patrimônio

Aplicações/Especificações Espécie Quantidade Realização Líquido

DISPONIBILIDADES 2 0,07

DEPÓSITOS BANCÁRIOS 2 0,07

OPERAÇÕES COMPROMISSADAS 92 3,09

LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO LFT-O 12 92 3,09

AÇÕES DE COMPANHIAS ABERTAS NOTA 4 2.877 96,74

BANCO DO BRASIL S.A. BBAS3 19.100 378 12,72

TELEFÔNICA BRASIL S.A. VIVT4 7.400 335 11,27

VALE S.A. (PNA) VALE5 26.900 306 10,29

VALE S.A. (ON) VALE3 19.500 295 9,92

CETIP S.A. MERCADOS ORGANIZADOS CTIP3 5.400 217 7,30

UNIPAR CARBOCLORO S.A. UNIP5 27.900 173 5,82

CIA TRANSMISSORA ENERGIA ELÉTRICA PAULISTA CTEEP TRPL4 3.200 155 5,21

COMPANHIA ENERGÉTICA DE MINAS GERAIS CMIG4 17.500 141 4,74

TRANSMISSORA ALIANÇA ENERGIA ELÉTRICA S.A. TAEE11 5.600 113 3,80

BANCO BRADESCO S.A. BBDC4 3.700 100 3,36

AES TIETE S.A. TIET11 6.400 99 3,33

GRENDENE S.A. GRND3 5.200 89 2,99

ITAU UNIBANCO HOLDING S.A. ITUB4 2.700 84 2,82

COMPANHIA SIDERÚRGICA NACIONAL CSNA3 11.800 84 2,82

COMPANHIA ENERGÉTICA DE SÃO PAULO CESP6 5.100 81 2,72

COMPANHIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL (PNB) CPLE6 2.600 74 2,49

WEG S.A. WEGE3 5.200 73 2,45

ECORODOVIAS INFRAESTRUTURA E LOGISTICA S.A. ECOR3 10.300 62 2,08

BRADESPAR S.A. BRAP4 2.900 18 0,61

VALORES A RECEBER 19 0,64

TOTAL DO ATIVO 2.990 100,54

VALORES A PAGAR 16 0,54

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.974 100,00

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Banrisul Dividendos Fundo de Investimento em Ações

CNPJ: 10.199.934/0001-58

(Administrado pelo Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. - CNPJ: 92.702.067/0001-96) Demonstrativo da evolução do patrimônio líquido

Exercícios findos em 31 de março de 2016 e 2015

(Valores expressos em milhares de reais, exceto o valor unitário das cotas expresso em R$)

(*) Reapresentado conforme descrito em Nota 2.

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

2016 2015

Patrimônio Líquido no início do exercício

Representado por: * 4.189.899 cotas a R$ 1,14352 4.791

Representado por: 1.695.151 cotas a R$ 1,29038 2.187

Cotas emitidas: * 388.080 cotas (2015: 1.016.739 )(Nota 05) 386 1.410 Cotas resgatadas: 1.851.235 cotas (2015: 1.067.779 )(Nota 05) (2.393) (1.482) Cotas incorporadas: - cotas (2015: 2.545.788 ) - 2.854

Variação no resgate das cotas: (Nota 05) 453 63

Patrimônio Líquido antes do resultado do exercício 3.237 5.032 Composição do Resultado do Exercício Ações (188) (183)

Valorização (desvalorização) a preço de mercado, líquido (55) (294)

Resultado nas negociações com ações (276) 15

Dividendos e juros sobre o capital próprio 143 96

Renda de Títulos de Renda Fixa 4 10

Apropriação de rendimentos e valor ajustado, líquido 4 10

Demais Despesas (79) (68)

Remuneração do Administrador (Nota 07) (52) (45)

Auditoria e Custódia (5) (5)

Taxa de Fiscalização (4) (3)

Despesas Administrativas (Nota 08) (18) (15)

Outras Despesas Operacionais -Total do Resultado do Exercício (263) (241) Patrimônio Líquido ao final do exercício

Representado por: 2.726.744 cotas a R$ 1,09078 2.974

Representado por: 4.189.914 cotas a R$ 1,14352 4.791

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Notas explicativas às demonstrações financeiras 31 de março de 2016 e 2015

(Em milhares de reais)

1. Contexto operacional

O Banrisul Dividendos Fundo de Investimento em Ações (“Fundo") iniciou suas atividades em 29 de agosto de 2008, sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração indeterminado. Destina-se a pessoas físicas e/ou jurídicas em geral, inclusive qualificados, dispostos a aceitar os riscos decorrentes das políticas de investimento do Fundo. Seu objetivo é proporcionar

rentabilidade de médio e longo prazo aos cotistas, aplicando seus recursos, preferencialmente em ações de companhias que possuam histórico de elevada distribuição de dividendos, juros sobre capital próprio e outros direitos e ou que possuam expectativas de lucros crescentes que possibilitem a geração de elevadas distribuições de resultados, os quais são incorporados ao patrimônio do Fundo, tendo como parâmetro de rentabilidade o IDIV-Índice Dividendos, não constituindo, em hipótese alguma, garantia ou promessa de rendimento por parte do

Administrador.

A estratégia adotada reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu

regulamento/prospecto, sendo priorizada no período em referência a alocação em empresas com boa geração de caixa e dividend yield projetado elevado, destacando a maior exposição a

empresas do setor de energia elétrica, financeiro e mineração.

Não obstante a diligência do Administrador em manter o sistema de gerenciamento de riscos e selecionar as melhores opções de investimento, de acordo com a política de investimento do Fundo, as aplicações do Fundo, por sua própria natureza, estão sujeitas às flutuações típicas de mercado, incluindo, mas não limitado, aos riscos de mercado, de crédito e de liquidez, que podem acarretar redução do valor da cota.

Os investimentos em fundos não são garantidos pelo Administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC).

2. Apresentação e elaboração das demonstrações financeiras

As demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pela Instrução CVM nº 409,

complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI) e pelas orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

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(Administrado pelo Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. - CNPJ: 92.702.067/0001-96) Notas Explicativas às demonstrações financeiras--Continuação

31 de março de 2016 e 2015 (Em milhares de reais)

2. Apresentação e elaboração das demonstrações financeiras--Continuação

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) publicou em 17 de dezembro de 2014 a Instrução ICVM nº 555/14, que dispõe sobre a constituição, a administração, o funcionamento e a divulgação de informações dos fundos de investimento, em substituição à ICVM nº 409/04. As alterações introduzidas pela nova instrução entraram em vigor a partir de 1º de outubro de 2015, tendo os fundos, já em funcionamento nessa data, até 30 de junho de 2016 para se adaptarem às suas disposições. O Fundo encontra-se em processo de adaptação aos novos requerimentos da ICVM nº 555, tais alterações não produzirão impactos no patrimônio líquido do Fundo.

Foram utilizadas na elaboração dessas demonstrações financeiras, premissas e estimativas de preços para a determinação e contabilização dos valores dos ativos integrantes da carteira do Fundo. Dessa forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados.

A quantidade de cotas na demonstração da evolução do patrimônio líquido, relativamente ao exercício findo em 31 de março de 2015 e divulgada para fins de comparação, está sendo reapresentada como segue:

3. Descrição das principais práticas contábeis

a) Apuração do resultado

As receitas e despesas foram apropriadas de acordo com o regime de competência.

BDI Original Reapresentado

Quantidade de cotas no início do exercício 1.695.151 1.695.151

Cotas emitidas 1.016.754 1.016.739

Cotas Resgatadas 1.067.779 1.067.779

Cotas Incorporadas 2.545.788 2.545.788

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Notas explicativas às demonstrações financeiras--Continuação 31 de março de 2016 e 2015

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3. Descrição das principais práticas contábeis--Continuação

b) Operações compromissadas

As operações compromissadas referem-se à compra de títulos com o compromisso de revenda em data futura com rentabilidade ou parâmetro de remuneração estabelecido na data da contratação, ou seja, são aplicações financeiras com lastro em títulos públicos federais, sendo realizadas sempre com instituições financeiras do mercado. São

demonstrados do custo de aquisição, decrescidos dos juros proporcionais auferidos. Essas operações foram contratadas às taxas praticadas no mercado interbancário.

c) Títulos e valores mobiliários

De acordo com a Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, os títulos e valores mobiliários estão classificados como “títulos para negociação”, considerando que foram adquiridos com o objetivo de serem negociados frequentemente e de forma ativa, sendo contabilizados pelo valor de mercado, em que os ganhos e as perdas não realizados sobre esses títulos são reconhecidos no resultado.

As ações são avaliadas, diariamente, pela cotação de fechamento do pregão da BM&F BOVESPA. Não havendo negociação no dia, é mantido o preço da última cotação disponível. Na hipótese de ativos sem negociação nos últimos 90 (noventa) dias o valor do título é avaliado pelo menor entre os seguintes valores: custo de aquisição, última cotação disponível, último valor patrimonial do título divulgado à CVM ou valor líquido

provável de realização obtido mediante adoção de técnica ou modelo de precificação aprovado pelo Comitê de Precificação de Ativos.

d) Bonificações

São registradas na carteira de títulos apenas pelas respectivas quantidades sem modificação do valor dos investimentos, quando as ações correspondentes são consideradas “ex-direito” na Bolsa de Valores.

e) Dividendos

São contabilizados em receita na ocasião em que as respectivas ações passam a ser negociadas “ex-direitos” na Bolsa de Valores.

f) Operações com instrumentos financeiros derivativos

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(Administrado pelo Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. - CNPJ: 92.702.067/0001-96) Notas explicativas às demonstrações financeiras--Continuação

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4. Títulos e valores mobiliários

Em 31 de março de 2016, o Fundo possuía como ativo em sua carteira o valor de R$2.877 em Ações de Companhias Abertas, conforme posição a seguir:

5. Emissão e resgate de cotas

A emissão da cota é processada com base no valor da cota de fechamento apurado no primeiro dia útil subsequente à disponibilidade dos recursos confiados pelo cotista ao Administrador, em sua sede ou em sua rede de agências.

O resgate da cota é processado com base no valor da cota de fechamento apurado no primeiro dia útil subsequente à sua solicitação e os recursos são disponibilizados aos cotistas no quarto dia útil após a solicitação de resgate, sem a cobrança de qualquer taxa ou despesa.

A apuração da variação no resgate das cotas é demonstrada considerando-se o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do Fundo e os ganhos e perdas apropriados.

6. Gerenciamento de risco

Para o monitoramento do risco de mercado, o Administrador utiliza o instrumento de cálculo do Value at Risk -V@R com grau de confiança de 95%, que sintetiza a maior perda esperada da carteira do Fundo, em condições normais de mercado.

Adicionalmente, o Administrador utiliza o modelo de Stress Testing para a simulação da perda financeira em um cenário econômico-financeiro adverso, através de variações bruscas de preços dos ativos que compõem a carteira.

O risco de crédito é controlado pela diversificação da carteira, do estabelecimento de um limite de crédito para as emissões privadas que levem em consideração a classificação de risco das emissões ou dos emissores realizadas por agências classificadoras de risco e pelo

monitoramento da exposição ao risco, por meio do cumprimento diário da política de investimento.

Papel Quantidade Valor Custo Resultado Valor Mercado Corretagem

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6. Gerenciamento de risco--Continuação

A administração da liquidez é diária e considera a concentração de investidores no Fundo e a liquidez dos negócios com os ativos financeiros na carteira.

Os métodos utilizados pelo Administrador para gerenciar os riscos a que o Fundo se encontra sujeito, não constituem garantia contra eventuais perdas patrimoniais que possam ser incorridas pelo Fundo.

7. Remuneração do Administrador

Pelos serviços de administração, o Fundo pagará uma taxa de administração fixa de 1,50% (um inteiro e cinquenta centésimos por cento) ao ano sobre o patrimônio líquido do Fundo. A taxa de administração é calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente ao administrador. O Administrador não cobrará remuneração baseada no resultado do Fundo (taxa de

performance), bem como taxa de ingresso ou taxa de saída do Fundo.

Durante o exercício, foi provisionada a importância de R$52 (R$45 em 2015) a título de taxa de administração.

8. Despesas administrativas

O Fundo considera como despesas administrativas as despesas referentes à comunicação, correspondências, publicações e despesas de serviços do sistema financeiro, tais como custo Cetip/Anbima, taxa de permanência BM&F, corretagens, emolumentos e cartoriais.

9. Gestão, custódia, tesouraria, distribuição, escrituração e controladoria

As Ações de Companhias Abertas estão registradas e custodiadas no Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. e em conta própria do Fundo na Câmara de Ações e Renda Fixa Privada e os Títulos Públicos em conta própria, no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia - SELIC. Os serviços de custódia, controladoria, escrituração, gestão, tesouraria e distribuição de cotas são prestados pelo próprio Administrador.

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10. Operações com empresas ligadas

O Administrador é responsável pela realização, como contraparte, de todas as operações compromissadas do Fundo. Essas operações são realizadas em condições de mercado no que se relaciona a prazos e taxas praticadas.

Operações compromissadas realizadas Volume médio diário/ Taxa média Mês/Ano com partes relacionadas/total de Patrimônio médio diário contratada/

operações compromissadas do Fundo Taxa SELIC

abr/15 100,00% 1,76% 100,00% mai/15 100,00% 1,14% 100,00% jun/15 100,00% 1,30% 100,00% jul/15 100,00% 0,88% 100,00% ago/15 100,00% 0,29% 100,00% set/15 100,00% 0,56% 100,00% out/15 100,00% 2,22% 100,00% nov/15 100,00% 1,59% 100,00% dez/15 100,00% 2,08% 100,00% jan/16 100,00% 2,59% 100,00% fev/16 100,00% 1,76% 100,00% mar/16 100,00% 2,53% 100,00%

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10. Operações com empresas ligadas--Continuação

A negociação de títulos de renda variável em Bolsa de Valores é efetuada pela Banrisul S/A Corretora de Valores Mobiliários e Câmbio.

Em 31 de março de 2016, o Fundo apresentou saldo aplicado em operações compromissadas de R$92 e receita com essas mesmas operações no montante de R$7 no exercício em referência. O Fundo não realizou, durante o exercício, operações de compra e venda definitivas de títulos públicos federais e de títulos privados tendo como contraparte o Administrador. Não há títulos emitidos por empresas ligadas ao Administrador ou ao gestor na carteira do Fundo em 31 de março de 2016.

Em 31 de março de 2016, o Fundo possuía R$2 depositados em conta corrente tendo como contraparte seu Administrador.

O Fundo apresentou, durante o exercício, o valor de R$2 a título de despesa com taxa de custódia tendo como contraparte o Administrador.

Movimentação Movimentação média diária/ corretagem média diária/ Mês/Ano (compra + venda) Patrimônio médio diário Valor movimentação

do Fundo média diária

abr/15 - - -mai/15 918.560,00 0,90% 0,05% jun/15 1.965.307,00 1,96% 0,05% jul/15 987.328,00 1,09% 0,05% ago/15 390.038,00 0,54% 0,06% set/15 39.500,00 0,06% 0,06% out/15 1.628.470,47 2,52% 0,05% nov/15 287.636,00 0,48% 0,05% dez/15 1.491.175,56 2,48% 0,05% jan/16 366.568,00 0,76% 0,03% fev/16 504.990,00 1,11% 0,05% mar/16 - -

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11. Legislação tributária

Fundo: são isentos do imposto de renda os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas com a carteira do Fundo.

Cotistas: os rendimentos auferidos estão sujeitos ao Imposto de Renda na Fonte, exclusivamente no resgate, à alíquota de 15% (quinze por cento).

O pagamento do resgate é feito já descontado o Imposto de Renda na Fonte devido. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específica não sofrem retenção do Imposto de Renda na Fonte.

As informações dispostas nesta nota não se aplicam aos cotistas sujeitos à regra de tributação específica, na forma da legislação vigente.

12. Divulgação das informações

As informações obrigatórias sobre o Fundo ficam disponíveis na sede do Administrador e no serviço de atendimento ao cotista, podendo ser acessado no site do Administrador, no endereço www.banrisul.com.br, área temática investimentos, bem como na sede e dependências do Administrador, na Unidade de Administração de Recursos de Terceiros, situado na Rua Siqueira Campos, 736 - 5º andar - CEP 90010-000 - Porto Alegre - RS, telefone (51) 3215-2300; pelo e-mail fundos_investimento@banrisul.com.br e pelo telefone SAC 0800 6461515 e Ouvidoria 0800 6442200.

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13. Política de distribuição do resultado

Os valores atribuídos ao Fundo a título de dividendos, juros de capital ou outros rendimentos advindos de ativos que integram sua carteira, inclusive os eventuais lucros apurados na compra e venda deste são, em sua totalidade, incorporados ao patrimônio do Fundo.

14. Demandas judiciais

No exercício, não houve registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos cotistas, quer desses contra o Administrador do Fundo.

15. Outros serviços prestados pelos auditores independentes

Em atendimento à Instrução nº 381 da Comissão de Valores Mobiliários, não foram registrados pagamentos por serviços prestados pelo auditor externo do Fundo, além dos honorários registrados de auditoria das demonstrações financeiras. A política adotada pelo Administrador atende aos princípios que preservam a independência do auditor.

16. Rentabilidade e evolução da cota

a) A rentabilidade do Fundo no período e o valor da cota em seu encerramento foram os seguintes:

Período Valor da cota - R$ Rentabilidade - %

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16. Rentabilidade e evolução da cota--Continuação

b) A evolução do valor da cota no último dia útil de cada um dos últimos meses, as respectivas variações mensais e acumuladas para cada mês e a evolução do benchmark, foram os seguintes:

(*) Percentual acumulado até a data de 31/03/2016. (**) Não auditado.

Patrimônio Líquido Médio Mensal

Data Valor Cota (R$) Mês Acumulada (*) Mês Acumulada (*) (R$ mil)

31/03/2014 1,29038 - (15,46) - (27,79) 2.014 30/04/2014 1,33101 3,14 (18,04) 2,20 (29,35) 2.185 30/05/2014 1,30418 (2,01) (16,36) (2,86) (27,26) 2.183 30/06/2014 1,38326 6,06 (21,14) 4,58 (30,45) 2.234 31/07/2014 1,48550 7,39 (26,57) 5,94 (34,35) 2.281 29/08/2014 1,59159 7,14 (31,46) 7,82 (39,11) 2.441 30/09/2014 1,36486 (14,24) (20,08) (12,95) (30,05) 2.345 31/10/2014 1,31980 (3,30) (17,35) (5,62) (25,89) 2.124 28/11/2014 1,28544 (2,60) (15,14) (2,81) (23,75) 2.122 31/12/2014 1,17715 (8,42) (7,33) (10,92) (14,40) 3.989 30/01/2015 1,09791 (6,73) (0,64) (11,18) (3,63) 4.877 27/02/2015 1,19387 8,74 (8,63) 10,17 (12,52) 4.955 31/03/2015 1,14352 (4,21) (4,61) (4,14) (8,75) 4.839 30/04/2015 1,23043 7,60 (11,34) 11,84 (18,41) 4.966 29/05/2015 1,15977 (5,74) (5,94) (6,97) (12,30) 5.092 30/06/2015 1,14792 (1,02) (4,97) (2,50) (10,05) 4.769 31/07/2015 1,12405 (2,07) (2,95) (3,46) (6,83) 3.940 31/08/2015 1,01766 (9,46) 7,18 (11,08) 4,78 3.456 30/09/2015 0,98234 (3,47) 11,03 (6,18) 11,69 3.292 30/10/2015 1,01705 3,53 7,24 6,45 4,92 3.080 30/11/2015 0,94994 (6,59) 14,82 (7,60) 13,55 3.010 31/12/2015 0,91102 (4,09) 19,73 (3,75) 17,98 2.735 29/01/2016 0,85360 (6,30) 27,78 (9,53) 30,40 2.426 29/02/2016 0,90628 6,17 20,35 8,13 20,60 2.399 31/03/2016 1,09078 20,35 - 20,60 - 2.856 Rentabilidade em %

(17)

15

17. Alteração de regulamento

Não houve alteração no regulamento durante o exercício findo em 31 de março de 2016.

18. Eventos subsequentes

Em 28 de abril de 2016 a Assembleia Geral Extraordinária deliberou as adaptações do regulamento do Fundo para adequá-lo à ICVM 555, com efetivação a partir de 30 de maio de 2016.

Advertências

· A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros.

· Os investimentos em fundos não são garantidos pelo Administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos.

Werner Köhler Jorge Luiz Oliveira Loureiro