FUNDO FECHADO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO. Nova Economia 2005 RELATÓRIO SEMESTRAL. Entidade Gestora: AF Investimentos, Fundos Mobiliários, S.A.

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Entidade Gestora:

AF Investimentos, Fundos Mobiliários, S.A.

Av. José Malhoa, Lote 1686 - 1070 Lisboa Capital Social : 5.845.692 Euros Matr.Cons.Reg.Com. Lisboa sob o nº 451

FUNDO FECHADO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO

Nova Economia 2005

572 RELATÓRIO SEMESTRAL

2003

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F

undo

F

echado

Nova Economia 2005

Elementos Identificativos

Tipo de Fundo: Fundo Fechado

Data de Constituição: 26-Jun-00

Sociedade Gestora: AF-Investimentos, Fundos Mobiliários

F&C Portugal (Investment Adviser)

Banco Depositário: Banco Comercial Português

Valor da Carteira em 30 Junho de 2003: 47 M Eur

Rendibilidade do Fundo

Em Em Em

2001 2002 2003

Taxa anualizada -16.2% -28.6% -2.6%

EVOLUÇÃO DAS COTAÇÕES

EVOLUÇÃO DO FUNDO

COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA

POLÍTICA DE INVESTIMENTO

O final da guerra com o Iraque provocou a redução do risco que pesava sobre os mercados bem como aumentou o nível de confiança quanto à recuperação económica para o 2º semestre. O aumento do número de telemóveis vendidos mundialmente, devido à introdução da máquina fotográfica e de outras características multimedia, obrigou à subida das projecções das vendas para o final do ano e à respectiva valorização das acções do sector. No sector de Equipamento de Redes, a expectativa de uma recuperação económica e o aumento do investimento das empresas suportou os fortes ganhos das empresas Cisco Systems e Lucent Technologies. Apesar da tendência positiva dos mercados accionistas o Fundo apresentou um comportamento negativo motivado pela valorização do Euro face às principais moedas estrangeiras (Eur/Usd +8,8%, Eur/Gbp +6,3%), prejudicando os activos denominados nessas moedas.

O Fundo compor-se-á, em geral, por valores mobiliários cotados nos principais mercados da União Europeia, da OCDE e nas bolsas de valores de alguns países cujas economias são denominadas de emergentes.

O Fundo deverá deter em permanência 80% do seu valor investido em acções ou obrigações de empresas cujas actividades estejam associadas à propriedade e exploração de infraestruturas de comunicação física ou electrónica, nomeadamente redes de telecomunicações fixas ou móveis, redes viárias e ferroviárias, redes de distribuição de gás e energia eléctrica.

Acessoriamente, o Fundo, poderá ainda investir os seus capitais em numerário, depósitos bancários, certificados de depósito, aplicações nos mercados interbancários, títulos da dívida pública e obrigações de qualquer tipo.

80.00 90.00 100.00 110.00

31-Dez-02 31-Jan-03 28-Fev-03 31-Mar-03 30-Abr-03 31-Mai-03 30-Jun-03

Tecnologia de Informação 7% Saúde 35% Liquidez 44% Consumo Cíclico 3% Serviços Telecom. 11%

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FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO NOVA ECONOMIA 2005

NOTA 1: CAPITAL DO FUNDO

O Património do Fundo é constituído por unidades de participação, desmaterializadas em regime de co-propriedade, fechado aos participantes titulares de cada uma das unidades , com um valor inicial de subscrição de dez mil escudos cada, à data do início do Fundo. O reembolso é efectuado aquando o fim do Fundo e tem como preço de reembolso subjacente a ultima avaliação efectuada ou ao preço inicial de dez mil escudos, caso o preço da ultima avaliação seja inferior ao preço inicial.

NOTA 3: INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE TITULOS

(em anexo)

Descrição No Início Subscrições Resgates Dist. Result. Outros Res. Período No Fim

Valor base 99,759,579.42 99,759,579.42

Diferença p/ Valor Base Resultados distribuidos

Resultados acumulados -32,720,865.62 -19,085,424.24 -51,806,289.86

Resultados do período -19,085,424.24 19,085,424.24 -987,823.38 -987,823.38

SOMA 47,953,289.56 0.00 0.00 0.00 0.00 -987,823.38 46,965,466.18

Nº de Unidades de Participação 2,000,000 2,000,000

Valor da Unidade de Participação 23.9953 23.6807

E V O L U Ç Ã O D O F U N D O VLGF VALOR U.P. A N O 2003 JAN 46,628,227.80 23.3409 FEV 45,841,432.67 22.7790 M A R 45,490,251.19 23.1172 A B R 46,421,955.89 23.3121 MAI 45,410,015.42 22.8077 J U N 46,965,466.18 23.6807

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LIQUIDEZ DO FUNDO

A evolução ocorrida nestas rubricas durante o período foi a seguinte:

NOTA 4: CRITÉRIOS DE VALORIZAÇÃO

1. O valor da unidade de participação é calculado diariamente nos dias úteis e determina-se pela divisão do valor líquido global do Fundo pelo número de unidades de participação em circulação. O valor líquido global do fundo é apurado deduzindo, à soma dos valores que o integram, o montante de comissões e encargos até ao momento da valorização da carteira.

2. O valor das unidades de participação será calculado reportado às dezoito horas de cada dia útil, pela Entidade Gestora, utilizando para o efeito a última cotação conhecida e divulgada a essa hora.

3. Os activos denominados em moeda estrangeira serão valorizados diariamente utilizando o câmbio indicativo divulgado pelo Banco de Portugal, com excepção para aqueles cujas divi sas não se encontrem cotadas, caso em que se utilizarão os câmbios obtidos ao meio-dia de Lisboa, através da consulta do sistema de informação da Reuters.

4. As operações sobre os valores mobiliários e instrumentos derivados transaccionadas para os Fundos contam para efeitos de valorização da unidade de participação para o dia da transação.

5. Os valores mobiliários e os instrumentos derivados e os restantes instrumentos em que o fundo investe, negociados em bolsa de valores ou mercado regulamentado, serão avaliados à cotação ou preço de fecho desses mercados, se a sessão tiver encerrada antes das 18 horas de Lisboa, ou à cotação verificada nessa hora se a sessão se encontrar ainda em funcionamento. No caso destes instrumentos serem negociados em mais que um a bolsa ou mercado regulamentado, serão consideradas as cotações ou preços praticados no mercado que apresentar maior liquidez, frequência ou regularidade de transacções.

6. Os valores mobiliários ou restantes instrumentos em que o Fundo investir, que não tenham sido transaccionados nos 30 dias que antecedem a respectiva valorização, são considerados como não cotados e, em termos de valorização aplica-se o disposto nos números seguintes.

7. Os valores mobiliários, os instrumentos derivados e os restantes instrumentos em que o fundo investe os seus capitais não admitidos à negociação em bolsa ou em mercado regulamentado, serão avaliados através da consulta dos sistemas de informação financeira das agências internacionais mundialmente reconhecidas, nomeadamente a Reuters a Telerate e a Bloomberg, com base nos seguintes critérios:

a) utilizando o preço da oferta de compra mais recente emitida por um daqueles sistemas, ou na impossibilidade; (valores em Euro)

Contas Saldo Inicial Aumentos Reduções Saldo Final

Numerário

Depósitos à ordem 78,685.19 -11,345,038.62 11,594,317.24 327,963.81 Depósitos a prazo e com pré-aviso 2,000,000.00 -2,000,000.00

Certificados de depósito

Bilhetes de tesouro c/ carácter liquidez Outras contas de disponibilidades

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b) pelo respectivo valor médio, no caso da informação se reportar a va lores e momentos idênticos ou na impossibilidade; c) através do método de interpolação linear, no caso das características dos instrumentos constantes daqueles sistemas

serem idênticas às dos valores a avaliar, com excepção das respectivas datas, se tal método for considerado fiável pela sociedade gestora.

8.Os valores mobiliários, os instrumentos derivados e os restantes instrumentos em que o fundo investe os seus capitais relativamente aos quais não seja possível proceder à sua avaliação por um dos métodos referidos nos números anteriores, serão avaliados com base em modelos baseados nos fluxos de caixa descontados, que reflictam o seu presumível valor de realização, designadamente:

a) as acções avaliar-s e-ão com base no valor actual dos dividendos futuros descontados a uma taxa de juro que reflicta o nível de risco sistemático do respectivo emitente ou através da utilização de um multiplicador de mercado fiável, apurado a partir de empresas com acções cotadas que se possam considerar equivalentes à entidade a avaliar em termos de características básicas, designadamente sector de actividade, evolução, perspectivas futuras e estrutura de financiamento;

b) as obrigações avaliar-s e-ão com base no valor actual dos fluxos de caixa futuros, conhecidos, no caso de taxa fixa, ou estimados em função das taxas de mercado implícitas na curva de rendimentos e dos diferenciais definidos na ficha técnica da emissão, no caso de taxa variável, descontados à taxa de juro dos instrumentos de dívida pública com maturidade mais próxima, acrescida de um diferencial que reflicta o risco de crédito do emitente, no momento da avaliação;

c) os instrumentos de curto prazo, com vencimento inferior a um ano, que integrem apenas dois fluxos monetários, designadamente bilhetes do tesouro e papel comercial, serão avaliados com base no reconhecimento diário do juro inerente à operação.

d) os swaps de taxa de juro serão avaliados com base no método dos fluxos de caixa descontados, considerando cada um dos fluxos como uma obrigação com características idênticas aos fluxos do swap e valor nominal equivalente ao valor teórico do swap;

e) os Forward Rate Agreements são avaliados através da actualização do valor estimado do diferencial de juros correspondentes aos termos do acordo, com base nas taxas de juro conhecidas na data da avaliação. O valor estimado do diferencial de juros será apurado através do cálculo da taxa de juro variável futura com base nas taxas implícitas na curva de rendimentos das taxas swap da divisa respectiva. A actualização será efectuada utilizando a taxa de juro do mercado monetário interbancário para um prazo equivalente ao período do instrumento a avaliar.

f) as operações de compra de divisas firmes a prazo, são avaliadas diariamente através da actualização do diferencial entre o montante total teórico calculado com uma taxa estimada de câmbio forward baseada nos câmbios spot e taxas de juro reais na data da avaliação e o montante da operação com base na taxa de câmbio contratada. A actualização deste diferencial utilizará uma taxa de juro do mercado monetário para o prazo mais próximo do vencimento do contrato;

g) as operações de venda de divisas firmes a prazo, são avaliadas diariamente através da actualização do diferencial entre o montante da operação com base na taxa de câmbio contratada e o montante teórico calculado com uma taxa estimada de cambio forward baseada nos câmbios spot e taxas de juro reais na data da avaliação. A actualização deste diferencial utilizará uma taxa de juro do mercado monetário para o prazo mais próxim o do vencimento do contrato;

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h) os swaps de divisas serão avaliados utilizando uma metodologia semelhante aos swaps de taxas de juro, transformando ambos os fluxos monetários para euro na data da avaliação ao câmbio indicativo divulgado pelo Banco de Portugal nesta data;

i) os swaps cambiais serão avaliados através de metodologia semelhante às compras e vendas a prazo de divisas relativamente à componente a prazo da operação. A componente à vista da operação, quer represente uma posição longa ou curta, será avaliada diariamente através do câmbio indicativo divulgado pelo Banco de Portugal.

NOTA 10: RESPONSABILIDADES

NOTA 11: EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL

(valores em Euro)

Tipo de Responsabilidade Prestadas por fundo Prestadas por terceiros No início No fim No início No fim

Subscrição de titulos Reporte de Valores

Operações a prazo de compra Operações a prazo de venda Empréstimo de valores

Valores recebidos em garantia 100,000,000.00 100,000,000.00 Valores cedidos em garantia

Outras

Total 0.00 0.00 100,000,000.00 100,000,000.00

POSIÇÃO CAMBIAL

A PRAZO OPÇÕES POSIÇÃO

MOEDAS À VISTA FORWARDS FUTUROS TOTAL A PRAZO GLOBAL (1)

GBP 2,432,672.45 2,432,672.45

JPY 118,814,759.43 118,814,759.43

SEK 10,186,133.95 10,186,133.95

USD 36,016,762.56 36,016,762.56

EUR 40,726,830.79 40,726,830.79

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NOTA 12: EXPOSIÇÃO AO TAXA DE JURO

NOTA 13: COBERTURA DO RISCO DE COTAÇÕES

INFORMAÇÃO ADICIONAL

Os custos imputados ao Fundo no 1º semestre, são analisados como se segue:

QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO TAXA DE JURO

MATURIDADES MONTANTE EXTRA-PATRIMONIAIS (B) SALDO EM

(1) CARTEIRA (A) FRA (3) SWAPS (IRS) (3) FUTUROS (4) OPÇÕES (5) (A)+/-(B)

de 0 a 1 ano 9,257,978.16 9,257,978.16

de 1 a 3 anos 8,560,200.00 8,560,200.00

de 3 a 5 anos 362,053.58 362,053.58

de 5 a 7 anos mais de 7 anos

As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-)

(1) Todos os escalões de prazos devem ser entendidos como o prazo remanescente até ao vencimento. Engloba todos os activos do patrimonio do fundo cujas operações subjacentes tinham como característica um cupão com taxa fixa

(2) Representa o saldo dos activos do património do fundo com sensibilidade às flutuações da taxa de juro, isto é os activos sem cobertura de risco por operações extrapatrimoniais, bem como a eventual exposição adicional decorrente da utilização de instrumentos derivados com esse propósito

(3) Pelo valor inscrito em contas extrapatrimoniais (4) Pelo valor de referência

(5) Pelo delta da Opção

QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO COTAÇÕES

ACÇÕES DE MONTANTE EXTRA-PATRIMONIAIS SALDO VALORES

SIMILARES FUTUROS (1) OPÇÕES (2)

Acções 54,859,518.25 54,859,518.25 Warrants

As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-) (1) Pelo preço de referência

(2) Pelo delta da Opção

C u s t o s V a l o r % V L G F 3 0 - J u n - 0 3 C o m i s s ã o d e G e s t ã o 2 8 8 , 8 0 6 . 6 7 0 . 6 1 % C o m i s s ã o d e D e p ó s i t o 2 , 1 8 7 , 2 9 7 . 7 7 4 . 6 6 % C u s t o s d e T r a n s a c ç ã o 5 6 9 . 4 1 0 . 0 0 % T a x a d e S u p e r v i s ã o 3 , 6 8 1 . 0 9 0 . 0 1 % C u s t o s d e A u d i t o r i a 3 , 2 8 4 . 6 2 0 . 0 1 % T O T A L 2 , 4 8 3 , 6 3 9 . 5 6 5 . 2 9 %

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Nova Economia

INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE APLICAÇÕES EM 30-06-2003

QUANT./ PREÇO/ CUSTO DE MAIS MENOS VALOR DA JUROS VALOR DESIGNAÇÃO MONTANTE COTAÇÃO AQUISIÇÃO VALIAS VALIAS CARTEIRA CORRIDOS TOTAL COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA

1 VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS 72,738,449.99 1,869,406.56 28,342,538.44 46,265,318.11 94,830.01 46,360,148.12

11 Mercado cotações oficiais bolsas valores portuguesas 369,607.40 0.00 180,339.65 189,267.75 0.00 189,267.75

114 Acções 369,607.40 0.00 180,339.65 189,267.75 0.00 189,267.75

PT Multimédia, SGPS 12,411.00 15.25 369,607.40 0.00 180,339.65 189,267.75 0.00 189,267.75 13 Mercado cotações oficiais bolsa valores da UE 40,013,455.21 1,668,389.79 14,138,941.61 27,542,903.39 94,830.01 27,637,733.40

133 Obrigações diversas 17,878,931.74 1,668,389.79 4,645.50 19,542,676.03 94,830.01 19,637,506.04 Allgemeine HypBk 4.75% 15/09/03 950,000.00 100.46 958,977.50 0.00 4,645.50 954,332.00 28,484.39 982,816.39 Berlin-Hann Hypo 4.5% 06/06/05 3,750,000.00 104.11 3,577,500.00 326,437.50 0.00 3,903,937.50 8,852.46 3,912,789.96 D.G. Bank 3.75% 21/06/04 2,850,000.00 101.53 2,667,518.13 226,112.43 0.00 2,893,630.56 1,635.25 2,895,265.81 DGZ Bank 5.25% 23/06/05 2,000,000.00 105.71 2,055,000.00 59,180.00 0.00 2,114,180.00 1,606.57 2,115,786.57 Dresdner Bank Ag Cpz 28/05/04 920,000,000.00 97.91 3,671,152.53 822,036.67 0.00 4,493,189.20 0.00 4,493,189.20 Hypobk In Essen 3.5% 17/03/04 1,000,000.00 100.97 990,250.00 19,480.00 0.00 1,009,730.00 8,032.79 1,017,762.79 Navstr 6 5/8-Prin Cpz 23/02/07 14,000,000.00 88.83 60,753.58 1,277.75 0.00 62,031.33 0.00 62,031.33 Suddeutsche Bodn 5% 11/04/05 3,000,000.00 104.68 2,927,700.00 212,703.84 0.00 3,140,403.84 26,229.51 3,166,633.35 Westlb 4.75% 12/12/03 960,000.00 101.17 970,080.00 1,161.60 0.00 971,241.60 19,989.04 991,230.64 134 Acções 22,134,523.47 0.00 14,134,296.11 8,000,227.36 0.00 8,000,227.36 Alcatel SA 45,601.00 7.85 3,209,713.74 0.00 2,851,745.89 357,967.85 0.00 357,967.85 Aventis SA 44,144.00 47.91 3,256,469.50 0.00 1,141,530.46 2,114,939.04 0.00 2,114,939.04 Deutsche Telekom AG. 50,555.00 13.24 3,256,529.34 0.00 2,587,181.14 669,348.20 0.00 669,348.20 Ericsson LM-B SHS 211,245.00 8.60 1,101,338.76 0.00 904,912.52 196,426.24 0.00 196,426.24 GlaxoSmithkline Plc. 107,128.00 12.23 2,930,952.22 0.00 1,040,912.64 1,890,039.58 0.00 1,890,039.58 Koninklijke (Royal) KPN,NV 67,968.00 6.17 3,255,985.79 0.00 2,836,623.23 419,362.56 0.00 419,362.56 TIM Spa - (Telecom Italia Mobile) 59,524.00 4.29 651,302.08 0.00 395,884.60 255,417.48 0.00 255,417.48 Telefonica (España) SA 175,977.00 10.11 3,242,588.24 0.00 1,463,460.77 1,779,127.47 0.00 1,779,127.47 Terra Networks, SA 15,146.00 5.27 651,290.58 0.00 571,471.16 79,819.42 0.00 79,819.42 Vodafone Group Plc. 139,096.00 1.19 578,353.22 0.00 340,573.70 237,779.52 0.00 237,779.52 15 Mercado cotações oficiais bolsas valores não UE 32,355,387.38 201,016.77 14,023,257.18 18,533,146.97 0.00 18,533,146.97

154 Acções 32,355,387.38 201,016.77 14,023,257.18 18,533,146.97 0.00 18,533,146.97

AOL Time Warner Inc. 34,204.00 15.89 1,572,873.95 0.00 1,097,244.68 475,629.27 0.00 475,629.27 AT & T Corp. 17,954.00 19.43 2,030,330.25 0.00 1,725,047.83 305,282.42 0.00 305,282.42 AT & T Wireless Services Inc. 28,888.00 8.33 583,104.79 0.00 372,518.42 210,586.37 0.00 210,586.37 Agere Systems Inc - Cl. A 545.00 2.33 0.00 1,111.27 0.00 1,111.27 0.00 1,111.27 Agere Systems Inc - Cl. B W/I 13,379.00 2.26 461,835.56 0.00 435,374.95 26,460.61 0.00 26,460.61 Amgen Inc 15,860.00 65.30 1,085,055.35 0.00 178,729.98 906,325.37 0.00 906,325.37 Avaya Inc 4,214.00 6.58 153,186.26 0.00 128,920.82 24,265.44 0.00 24,265.44 Biogen Inc 9,384.00 38.19 530,772.45 0.00 217,151.24 313,621.21 0.00 313,621.21 Cisco Systems Inc 9,797.00 17.16 517,084.32 0.00 369,962.13 147,122.19 0.00 147,122.19 Comcast Corp-Special Cl. A 29,041.00 29.34 832,435.41 0.00 86,777.81 745,657.60 0.00 745,657.60 Computer Associates Intl. Inc. 35,688.00 22.34 1,599,054.65 0.00 901,347.54 697,707.11 0.00 697,707.11 Human Genome Sciences Inc. 8,520.00 12.74 531,959.44 0.00 436,969.68 94,989.76 0.00 94,989.76 Lucent Technologies Inc 50,571.00 2.00 2,006,553.29 0.00 1,918,041.87 88,511.42 0.00 88,511.42 Medtronic Inc. 63,944.00 47.91 2,663,781.63 17,199.41 0.00 2,680,981.04 0.00 2,680,981.04 Merck & Co.,Inc 41,389.00 61.28 2,665,081.63 0.00 445,534.48 2,219,547.15 0.00 2,219,547.15 Microsoft Corp 77,834.00 25.87 2,650,786.58 0.00 888,674.40 1,762,112.18 0.00 1,762,112.18 Monsanto Co 9,599.00 21.75 0.00 182,706.09 0.00 182,706.09 0.00 182,706.09 Motorola Inc. 20,106.00 9.42 511,540.48 0.00 345,793.99 165,746.49 0.00 165,746.49 NTT DoCoMo Inc. 110.00 259,999.99 449,726.16 0.00 241,453.53 208,272.63 0.00 208,272.63 Nextel Communications Inc. - A 10,757.00 17.99 517,560.08 0.00 348,208.16 169,351.92 0.00 169,351.92 Pfizer Inc 211,552.00 34.50 7,891,990.50 0.00 1,504,886.28 6,387,104.22 0.00 6,387,104.22 SoftBank Corp. 4,000.00 2,275.00 415,030.27 0.00 348,761.70 66,268.57 0.00 66,268.57 Sprint Corp. (FON Group) 51,100.00 14.62 2,685,644.33 0.00 2,031,857.69 653,786.64 0.00 653,786.64 2 OUTROS VALORES 301,300.00 9,165.26 0.00 310,465.26 0.00 310,465.26

21 Valores mobiliários nacionais não cotados 301,300.00 9,165.26 0.00 310,465.26 0.00 310,465.26

213 Obrigações diversas 301,300.00 9,165.26 0.00 310,465.26 0.00 310,465.26

(9)

AF Investimentos - Fundos Mobiliários, SA

Av. José Malhoa, Lote 1686, 1070 Lisboa NIPC 502151889 Capital Social: 5.845.691 € Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº 451

FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO FECHADO AF NOVA ECONOMIA 2005 BALANÇO

Un.=1 Euro

ACTIVO PASSIVO

CÓDIGO DESIGNAÇÃO 30-Jun-03 30-Jun-02 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 30-Jun-03 30-Jun-02 BRUTO Mv mv / P LÍQUIDO LÍQUIDO

CARTEIRA DE TITULOS CAPITAL DO FUNDO

61 Unidades de Participação 99,759,579.42 99,759,579.42

21 Obrigações 18,180,231.74 1,677,555.05 -4,645.50 19,853,141.29 19,322,787.36 62 Variações Patrimoniais

22 Acções 54,859,518.25 201,016.77 -28,337,892.94 26,722,642.08 28,005,629.07 63 Resultados Transitados -51,806,289.86 -32,720,865.62

23 Títulos de Participação 64 Resultados Distribuídos

24 Unidades de Participação

25 Direitos DR Resultados Líquidos do Período -987,823.38 -15,398,938.16

26 Outros Instrumentos de Dívida

TOTAL DO CAPITAL DO FUNDO 46,965,466.18 51,639,775.64

TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS 73,039,749.99 1,878,571.82 -28,342,538.44 46,575,783.37 47,328,416.43 PROVISÕES P/ RISCOS E ENCARGOS CONTAS DE TERCEIROS

4111 Obrigações Vencidas, a Regularizar 48 Para Riscos e Encargos

4112+4113 Obrigações Vencidas, Contencioso

4121 Juros vencidos, a Regularizar TOTAL PROVISÕES P/ RISCOS E ENCARGOS 0.00 0.00

4122+4123 Juros vencidos, Contencioso

413+...+419 Outras Contas de Devedores 3,090.08 3,090.08 CONTAS DE TERCEIROS

TOTAL DOS VALORES A RECEBER 3,090.08 3,090.08 0.00

DISPONIBILIDADES 421 Resgates a Pagar a Participantes

11+18 Numerário e Equivalentes 422 Rendimentos a Pagar a Participantes

12 Depósitos à Ordem 327,963.81 327,963.81 914,699.31 423 Comissões a Pagar 146,509.33 168,572.88

13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso 3,000,000.00 424+...+428 Outras Contas de Credores

14 Certificados de Depósito 43 Empréstimos Contraídos

TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 327,963.81 327,963.81 3,914,699.31 TOTAL DOS VALORES A PAGAR 146,509.33 168,572.88

CONTAS DE REGULARIZAÇÃO CONTAS DE REGULARIZAÇÃO

51 Proveitos a Receber 118,848.16 118,848.16 163,426.06 55 Custos a Pagar 23,707.46 31,001.89

52 Despesas com Custo Diferido 238,553.36 238,553.36 417,961.69 56 Receitas com Proveito Diferido

58+59 Outras Contas de Regularização 6,281.06 6,281.06 44,581.71 58+59 Outras Contas de Regularização 134,836.87 29,734.79

TOTAL DAS REGULARIZAÇÕES ACTIVAS 363,682.58 363,682.58 625,969.46 TOTAL DAS REGULARIZAÇÕES PASSIVAS 158,544.33 60,736.68

TOTAL DO ACTIVO 73,734,486.46 1,878,571.82 -28,342,538.44 47,270,519.84 51,869,085.20 TOTAL DO PASSIVO 47,270,519.84 51,869,085.20 TOTAL DO NÚMERO DE UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO 2,000,000 2,000,000 VALOR UNITÁRIO DA UN. DE PARTICIPAÇÃO 23.6807 25.6978

(10)

FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO FECHADO AF NOVA ECONOMIA 2005 CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS

Un.=1 Euro

DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS

CÓDIGO DESIGNAÇÃO 30-Jun-03 30-Jun-02 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 30-Jun-03 30-Jun-02

OPERAÇÕES CAMBIAIS OPERAÇÕES CAMBIAIS

911 À Vista 911 À Vista

912 A Prazo (Forwards Cambiais) 912 A Prazo (Forwards Cambiais)

913 Swaps Cambiais 913 Swaps Cambiais

914 Opções 914 Opções

915 Futuros 915 Futuros

TOTAL 0.00 0.00 TOTAL 0.00 0.00

OPERAÇÕES SOBRE TAXAS DE JURO OPERAÇÕES SOBRE TAXAS DE JURO

921 Contratos a Prazo (FRA) 921 Contratos a Prazo (FRA)

922 Swap de Taxa de Juro 922 Swap de Taxa de Juro

923 Contratos de Garantia de Taxa de Juro 923 Contratos de Garantia de Taxa de Juro

TOTAL 0.00 0.00 TOTAL 0.00 0.00

OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES

TOTAL 0.00 0.00 TOTAL 0.00 0.00

COMPROMISSOS DE TERCEIROS COMPROMISSOS DE TERCEIROS

942 Operações a Prazo (Reporte de Valores) 941 Subscrições de títulos

944 Valores Recebidos em Garantia 100,000,000.00 100,000,000.00 942 Operações a Prazo (Reporte de Valores)

945 Empréstimo de Valores 943 Valores Recebidos em Garantia

TOTAL 100,000,000.00 100,000,000.00 TOTAL 0.00 0.00

(11)

FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO FECHADO AF NOVA ECONOMIA 2005 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

Un.=1 Euro

CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS

CÓDIGO DESIGNAÇÃO 30-Jun-03 30-Jun-02 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 30-Jun-03 30-Jun-02

CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES

JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS: JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS:

711+718 De Operações Correntes 812 Da Carteira de Títulos 324,933.61 441,818.35 719 De Operações Extrapatrimoniais 811+818 Outros, de Operações Correntes 29,469.84 15,606.13

COMISSÕES: 819 De Operações Extrapatrimoniais 722 Da Carteira de Títulos 569.41 9.09 RENDIMENTO DE TÍTULOS

724+...+728 Outras, de Operações Correntes 2,479,785.53 2,696,595.51 822+...+825 Da Carteira de Títulos 191,002.98 229,877.29 729 De Operações Extrapatrimoniais 828 De Outras Operações Correntes

PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS 829 De Operações Extrapatrimoniais 732 Na Carteira de Títulos 24,852,316.82 43,223,477.74 GANHOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS

731+738 Outras, em Operações Correntes 832 Na Carteira de Títulos 29,245,713.28 34,801,837.02 739 Em Operações Extrapatrimoniais 13,513,244.88 14,404,878.46 831+838 Outras, em Operações Correntes 764.48 IMPOSTOS E TAXAS: 839 Em Operações Extrapatrimoniais 10,365,688.42 9,563,567.23 741 Indirectos 59,473.38

742 Directos 118,074.94 120,268.45 REPOSIÇÃO E ANULAÇÃO DE PROVISÕES PROVISÕES DO EXERCÍCIO 851 Para Crédito Vencido

751 Para Crédito Vencido 852 Para Riscos e Encargos 752 Para Riscos e Encargos

77 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 8,285.71 7,179.56 87 OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES

TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 41,031,750.67 60,452,408.81 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 40,156,808.13 45,053,470.50

CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS

781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis 782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários 783 Perdas de Exercícios Anteriores 82,880.84 883 Ganhos de Exercícios Anteriores

784+…+788 Outras Perdas Eventuais 30,000.00 884+...+888 Outros Ganhos Eventuais 0.15 TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) 112,880.84 0.00 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) 0.00 0.15

RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO -987,823.38 -15,398,938.16

TOTAL 40,156,808.13 45,053,470.65 TOTAL 40,156,808.13 45,053,470.65

8X2-7X2 Resultados da Carteira de Títulos 4,908,763.64 -7,749,954.17 D-C Resultados Eventuais -112,880.84 0.15 8X9-7X9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais -3,147,556.46 -4,841,311.23 B+D-A-C+742 Resultados Antes de Impostos s/o Rendimento -869,748.44 -15,278,669.71 B-A+742 Resultados Correntes -756,867.60 -15,278,669.86 B+D-A-C Resultados Líquidos do Período -987,823.38 -15,398,938.16

(12)

FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO NOVA ECONOMIA 2005 DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS Un.=1 Euro

DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 30-Jun-03 30-Jun-02 OPERAÇÕES SOBRE UNIDADES DO FUNDO

RECEBIMENTOS: 0.00 0.00

Subscrições de unidades de participação ...

Outros recebimentos s/ unidades do fundo

PAGAMENTOS: 0.00 0.00

Resgates de unidades de participação Pagamentos de rendimentos aos participantes ...

Outros pagamentos s/ unidades do fundo

Fluxo das operações sobre unidades do fundo 0.00 0.00

OPERAÇÕES COM A CARTEIRA DE TÍTULOS

RECEBIMENTOS: 1,337,327.29 9,411,696.53

Vendas de títulos 558,484.47 2,105,057.24

Reembolso de títulos 6,398,196.85

Resgates de unidades de participação

Rendimento de títulos 213,025.00 249,091.12

Vendas de títulos com acordo de recompra

Recebimento de juros e proveitos similares 565,817.82 659,351.32

...

Outros recebimentos com a carteira de títulos

PAGAMENTOS: 454,361.06 2,986,523.30

Compras de títulos 453,802.42 2,986,523.30

Subscrições de títulos

Subscrições de unidades de participação

Comissões de bolsa suportadas 60.86

Vendas de títulos com acordo de recompra Pagamento de juros e custos similares

Comissões de corretagem 497.78

Outras comissões e taxas

Outros pagamentos com a carteira de títulos

Fluxo das operações com a carteira de títulos 882,966.23 6,425,173.23

OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS

RECEBIMENTOS: 7,446.09 4,279.66

Juros e proveitos similares recebidos 6,993.79 4,279.66

Recebimentos em operações cambiais Recebimentos em operações de taxa de juro Recebimentos em operações sobre cotações Margem inicial em contratos de futuros, recebida Comissões recebidas em contratos de opções

Outras comissões recebidas em operações a prazo e de divisas ....

Outros recebimentos de operações a prazo e de divisas 452.30

PAGAMENTOS: 14,507.48 5,440.72

Juros e proveitos similares pagos 8,390.46 5,440.72

Pagamentos em operações cambiais Pagamentos em operações de taxa de juro Pagamentos em operações sobre cotações Margem inicial em contratos de futuros, paga Comissões pagas em contratos de opções

Outras comissões pagas em operações a prazo e de divisas ....

Outros pagamentos de operações a prazo e de divisas 6,117.02

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FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO NOVA ECONOMIA 2005 DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS Un.=1 Euro

DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 30-Jun-03 30-Jun-02 OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE

RECEBIMENTOS: 70,464.15 7,362.26

Cobrança de crédito vencido Compras com acordo de revenda

Juros de depósitos bancários 70,464.15 6,855.66

Juros de certificados de depósito

Rendimentos de outras contas de disponibilidades Contracção de empréstimos

Comissões em operações de empréstimos de títulos 506.60

....

Outros recebimentos com operações de gestão corrente

PAGAMENTOS: 2,697,090.37 2,712,405.84

Despesas com crédito vencido Compras com acordo de revenda

Pagamento de juros de disponibilidades e empréstimos

Comissão de gestão 293,002.37 391,347.34 Comissão de depósito 2,245,735.41 2,304,742.40 Comissão de supervisão 3,694.23 4,952.50 Impostos e taxas 149,646.50 Reembolso de empréstimos 4,174.95 ....

Outros pagamentos com operações de gestão corrente 5,011.86 7,188.65

Fluxo das operações de gestão corrente -2,626,626.22 -2,705,043.58

OPERAÇÕES EVENTUAIS

RECEBIMENTOS: 0.00 0.15

Recebimentos de ganhos eventuais 0.15

Recebimentos de valores atribuíveis a exercícios anteriores Recuperação de valores incobráveis

....

Outros recebimentos com operações eventuais

PAGAMENTOS: 0.00 0.00

Pagamentos de perdas eventuais

Pagamentos de valores atribuíveis a exercícios anteriores ....

Outros pagamentos com operações eventuais

Fluxo das operações eventuais 0.00 0.15

SALDO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO PERÍODO (A) -1,750,721.38 3,718,968.74 DISPONIBILIDADES NO INÍCIO DO PERÍODO (B) 2,078,685.19 195,730.57 DISPONIBILIDADES NO FIM DO PERÍODO (C)=(B)+(A) 327,963.81 3,914,699.31

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