CSHG A W Cruz Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento
Multimercado – Crédito Privado Investimento no Exterior
(CNPJ: 13.000.848/0001-62)
(Administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.)
Demonstrações Financeiras
Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras
31 de março de 2016
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PricewaterhouseCoopers, Av. Francisco Matarazzo 1400, Torre Torino, São Paulo, SP, Brasil 05001-903, Caixa Postal 61005 T: (11) 3674-2000, www.pwc.com/br
CSHG A W Cruz Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado – Crédito Privado Investimento no Exterior
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Examinamos as demonstrações financeiras do CSHG A W Cruz Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado – Crédito Privado Investimento no Exterior (“Fundo”), que compreendem a demonstração da composição e diversificação das aplicações em 31 de março de 2016 e a demonstração da evolução do patrimônio líquido do exercício findo nessa data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e as demais notas explicativas.
Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras
A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento regidos pelas Instruções CVM nos 555 e 409, e pelos controles internos que ela determinou como
necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante.
Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e das divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos
selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são
apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.
Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.
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Opinião
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do CSHG A W Cruz Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado – Crédito Privado Investimento no Exterior em 31 de março de 2016 e o desempenho das suas operações do exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento regidos pelas Instruções CVM nos 555 e 409.
São Paulo, 29 de junho de 2016
PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5
Caio Fernandes Arantes Contador CRC 1SP222767/O-3
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Demonstração da Composição e Diversificação das Aplicações em 31 de março de 2016
As notas explicativas da administradora são parte integrante das demonstrações financeiras.
49079_CP_31032016.doc
Mercado / % sobre
Aplicações/Especificação Quantidade Realização Patrimônio
R$ Mil Líquido
1.DISPONIBILIDADE 1 0,02
Depósitos Bancários 1 0,02
2.COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO 5.569 100,14
CSHG ALLOCATION VERDE AM PRISMA FICFI MULTIMERCADO CP - IE (i) 694.062,227 1.669 30,01 CSHG ALLOCATION VERDE AM HORIZONTE FICFI MULTIMERCADO CP - IE (i) 1.288.424,298 1.388 24,96
CSHG ALLOCATION MANAGER MAX FICFI MULTIMERCADO (i) 224.017,147 622 11,18
CSHG JURO REAL CURTO RENDA FIXA FICFI 359.260,058 592 10,65
CSHG CRÉDITO PRIVADO SIGMA FICFI MULTIMERCADO LP (i) 322.639,124 563 10,12 CSHG LONG JAPANESE EQUITIES FI MULTIMERCADO (i) 400.000,000 384 6,91
CSHG DI MAX PRIVATE FICFI REFERENCIADO 163.110,038 351 6,31
3.TOTAL DO ATIVO 5.570 100,16
4.VALORES A PAGAR 9 0,16
5.TOTAL DO PASSIVO 9 0,16
6.PATRIMÔNIO LÍQUIDO
(i) Ver nota 4.3.
5.561 100,00
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Demonstração da Evolução do Patrimônio Líquido Exercícios findos em 31 de março de 2016 e 2015
(Valores em milhares de reais, exceto o valor unitário das cotas)
As notas explicativas da administradora são parte integrante das demonstrações financeiras.
49079_PL_31032016.doc
março 2016
março 2015 Patrimônio líquido no início do exercício
Representado por 3.948.085,128 cotas a R$ 1,520185 6.002
4.867.646,146 cotas a R$ 1,317689 6.414 Cotas resgatadas 599.499,728 cotas (605)
919.561,018 cotas (921)
Variação no resgate de cotas (350) (333)
Patrimônio líquido antes do resultado do exercício 5.047 5.160
Composição do resultado do exercício:
A - Ações (ou Cotas de Fundos) 568 895
Valorização / Desvalorização a preço de mercado 568 895
B - Demais despesas 54 53
Remuneração da administração 25 25
Auditoria e custódia 25 24
Taxa de fiscalização 3 3
Despesas diversas 1 1
Total do resultado do exercício 514 842
Patrimônio líquido no final do exercício
Representado por 3.348.585,400 cotas a R$ 1,660572 5.561
3.948.085,128 cotas a R$ 1,520185 6.002
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Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 31 de março de 2016 e 2015
Em milhares de reais 1. Contexto operacional
O Fundo foi constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração indeterminado. Iniciou suas atividades em 02/03/2011 e destina-se a investidores qualificados.
Seu objetivo é buscar rentabilidade acima do Certificado de Depósito Interbancário - CDI. A estratégia adotada decorre e reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu regulamento.
Os investimentos em fundos não são garantidos pela Administradora ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Não obstante a diligência da administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais sujeitam-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido.
2. Elaboração das demonstrações financeiras
Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento, previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento - COFI e demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários - CVM, especialmente pelas Instruções CVM nos 555/14, 409/04 e alterações posteriores. Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados.
3. Avaliação e classificação das aplicações
Os títulos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados:
Cotas de fundo de investimento - as aplicações em cotas de fundo de investimento são atualizadas, diariamente, pelo respectivo valor da cota divulgada pela administradora.
4. Emissão e resgate de cotas
4.1. Emissão - é processada com a cota apurada no fechamento dos mercados no dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora.
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Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 31 de março de 2016 e 2015
Em milhares de reais
4.2. Resgate - é processado com base no valor da cota apurado no fechamento dos mercados no dia da entrada do pedido de resgate à Administradora. O pagamento do resgate é efetuado, sem a cobrança de qualquer taxa ou despesa, da seguinte forma:
- resgates parciais das cotas detidas por um cotista, o pagamento é efetuado no primeiro dia útil posterior ao da solicitação de resgate;
- resgates totais das cotas detidas por um cotista, 95% (noventa e cinco por cento) do pagamento do valor do resgate é efetuado no primeiro dia útil subsequente ao da solicitação, enquanto que o saldo remanescente é pago no segundo dia útil subsequente ao da respectiva solicitação.
A apuração da variação no resgate das cotas está sendo demonstrada considerando-se o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do Fundo e os ganhos e perdas havidos.
Mediante aprovação em Assembleia de Cotistas, o resgate poderá ser efetuado em ativos integrantes da carteira do Fundo.
4.3. Risco de Liquidez - Em 31 de março de 2016, o Fundo possui 83,18% do seu Patrimônio Líquido aplicado em cotas de fundos, assinaladas com (i) na Demonstração da Composição e Diversificação das Aplicações, que possuem taxa de saída e/ou restrições de resgate com prazos de resgate superiores ao previsto no regulamento deste Fundo, e que, dependendo do volume de resgates efetuados, pode comprometer a liquidez do Fundo.
5. Remuneração da Administradora
Taxa de administração - o Fundo paga, a título de taxa de administração, os montantes abaixo especificados, respeitando, sempre, o valor mínimo de R$ 25 por ano, calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente à Administradora:
- 0,40% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estiver entre R$ 5.000 e R$ 30.000;
- 0,30% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estiver entre R$ 30.000 e R$ 50.000;
- 0,20% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estiver entre R$ 50.000 e R$ 100.000;
- 0,10% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo ultrapassar R$ 100.000.
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Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 31 de março de 2016 e 2015
Em milhares de reais
O Fundo pode investir em cotas de fundos de investimento e de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento que também cobram taxa de administração e/ou de performance.
O Fundo paga diretamente a cada prestador de serviço a parcela da taxa de administração que lhe é devida, se for o caso, na forma ajustada no respectivo contrato.
No exercício atual foi apropriada a importância de R$ 25 (exercício anterior - R$ 25) a título de taxa de administração.
Taxa de desempenho - o Regulamento do Fundo não prevê a cobrança de taxa de desempenho.
6. Gestão, custódia, tesouraria, consultoria e serviços terceirizados
Os títulos, valores mobiliários e derivativos estão registrados e custodiados em conta própria do Fundo na CETIP S.A. – Balcão Organizado de Ativos e Derivativos. Os serviços são prestados por:
Custódia: ITAÚ UNIBANCO S.A.
Controladoria: ITAÚ UNIBANCO S.A.
Escrituração: ITAÚ UNIBANCO S.A.
Gestão: CREDIT SUISSE HEDGING-GRIFFO ASSET MANAGEMENT S.A.
Tesouraria: ITAÚ UNIBANCO S.A.
Distribuição das Cotas: CREDIT SUISSE HEDGING GRIFFO CORRETORA DE VALORES S.A.
7. Operações com empresas ligadas
As operações do Fundo são feitas substancialmente por intermédio de corretora ligada à Administradora ou à Gestora da carteira. Os títulos emitidos por empresas ligadas à Administradora ou à Gestora encontram-se, quando aplicável, em destaque na Demonstração da Composição e Diversificação das Aplicações.
No exercício não houve transações entre partes relacionadas.
8. Legislação tributária
8.1. Fundo - Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do Fundo não estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF.
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Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 31 de março de 2016 e 2015
Em milhares de reais
8.2. Cotistas - Em conformidade com a Lei nº 11.033, de 21 de dezembro de 2004, os rendimentos de fundos de longo prazo, produzidos a partir de 1º de janeiro de 2005 sujeitam- se à incidência do imposto de renda na fonte, às seguintes alíquotas: 22,5% em aplicações com prazo até 180 dias; 20% em aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias; 17,5% em aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias; e 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias. Os rendimentos são tributados semestralmente, nos meses de maio e novembro de cada ano, à alíquota de 15% (quinze por cento) e, por ocasião do resgate das cotas, é aplicada alíquota complementar, variável em razão do prazo da aplicação.
8.3. IOF (Decreto n° 6.306, de 14 de dezembro de 2007) - Os resgates, quando realizados em prazo inferior a 30 dias, estão sujeitos à cobrança de IOF. A alíquota do IOF será de 1%
(um por cento) ao dia sobre o valor do resgate, limitado a um porcentual do rendimento da operação, decrescente em função do prazo da aplicação. Para os resgates efetuados a partir do trigésimo dia da data da aplicação, não há cobrança desse IOF.
Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem retenção do imposto de renda na fonte e ou IOF.
De acordo com as disposições da Lei n° 10.426/02, na apuração do imposto de renda na fonte, as perdas apuradas no resgate de cotas do fundo de investimento podem ser compensadas com rendimentos auferidos em resgates ou incidências posteriores, no mesmo fundo ou em outros fundos de investimento administrados pela mesma pessoa jurídica em que os cotistas possuam investimentos, desde que estejam classificados na mesma classe de fundos e sujeitos à mesma alíquota de imposto de renda.
9. Política de distribuição de resultados
Os resultados dos títulos que compõem a carteira do Fundo são reinvestidos no próprio Fundo.
10. Política de divulgação das informações
As informações obrigatórias sobre o Fundo são divulgadas na sede e no site da Administradora.
11. Demandas judiciais
Não há registro de demandas judiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo.
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12. Outros serviços prestados pelos auditores independentes
Em atendimento à Instrução nº 381/03 da Comissão de Valores Mobiliários, resgistre-se que o Administrador, no exercício, não contratou nem teve serviços prestados pela PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes, relacionados a este Fundo de Investimento por ela administrada que não os serviços de auditoria externa, em patamares superiores a 5% do total dos custos de auditoria externa. A política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com os critérios internacionalmente aceitos, quais sejam, o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou promover os interesses deste.
13. Outras informações
A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) publicou em 17 de dezembro de 2014 a Instrução CVM 555, que dispõe sobre a constituição, a administração, o funcionamento e a divulgação de informações dos fundos de investimento, em substituição à Instrução CVM 409. Esta nova Instrução tem como objetivo modernizar as regras aplicáveis aos fundos de investimento em diversos aspectos, entre outros: (i) a racionalização do volume e forma de divulgação de informações; (ii) o aprimoramento da regulação no que se refere à taxa de performance; e (iii) a flexibilização dos limites de aplicação em determinados ativos financeiros, sobretudo no exterior.
As modificações introduzidas pela Instrução CVM nº 555, alterada pela Instrução CVM 564, entraram em vigor a partir de 1º de outubro de 2015, sendo que, os fundos em funcionamento nesta data, tem até 30 de junho de 2016 para se adaptar à nova instrução. O regulamento do Fundo já foi alterado em 3 de fevereiro de 2016, não obstante, as adaptações operacionais serão realizadas considerando o prazo existente. Conforme avaliação da administração, não deverão ocorrer impactos relevantes no patrimônio líquido do Fundo, quando de sua adaptação.
14. Evento subsequente
03/02/2016 - Assembleia Geral dos Cotistas deliberou a adaptação no Regulamento do Fundo às instruções da CVM 554 e 555, com efetivação no fechamento dos mercados do 15º dia útil posterior à data de registro da respectiva Ata, que ocorreu em 07/04/2016 ou no fechamento dos mercados de 30/06/2016, o que ocorrer primeiro.
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Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 31 de março de 2016 e 2015
Em milhares de reais
LUIZ CARLOS ALTEMARI ODILON FERNANDES DE PINHO NETO
CRC 1SP165617 Diretor Responsável
(Administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.)
(CNPJ: 61.809.182/0001-30)
Demonstração da Evolução do Valor da Cota e da Rentabilidade (Não auditado)
Rentabilidade em %
Data Valor da Cota Fundo CDI Patrimônio Líquido Médio Mensal
R$ Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada (*) R$ mil
31/03/2014 1,317689 - 26,02 - 26,56 -
30/04/2014 1,317625 0,00 26,03 0,82 25,53 6.399
31/05/2014 1,328611 0,83 24,99 0,86 24,46 6.294
30/06/2014 1,331629 0,23 24,70 0,82 23,45 6.256
31/07/2014 1,338458 0,51 24,07 0,94 22,30 6.138
31/08/2014 1,342306 0,29 23,71 0,86 21,25 6.042
30/09/2014 1,371308 2,16 21,09 0,90 20,17 5.979
31/10/2014 1,377391 0,44 20,56 0,94 19,05 5.895
30/11/2014 1,406301 2,10 18,08 0,84 18,06 5.901
31/12/2014 1,420844 1,03 16,87 0,96 16,94 5.797
31/01/2015 1,424641 0,27 16,56 0,93 15,86 5.675
27/02/2015 1,469575 3,15 13,00 0,82 14,92 5.747
31/03/2015 1,520185 3,44 9,23 1,04 13,74 5.960
30/04/2015 1,505886 (0,94) 10,27 0,95 12,67 5.952
31/05/2015 1,546273 2,68 7,39 0,98 11,57 5.860
30/06/2015 1,539808 (0,42) 7,84 1,07 10,39 5.642
31/07/2015 1,599980 3,91 3,79 1,18 9,10 5.740
31/08/2015 1,601827 0,12 3,67 1,11 7,91 5.829
30/09/2015 1,630579 1,80 1,84 1,11 6,72 5.804
31/10/2015 1,655514 1,53 0,31 1,11 5,55 5.858
30/11/2015 1,680701 1,52 (1,20) 1,06 4,44 5.923
31/12/2015 1,696243 0,92 (2,10) 1,16 3,24 5.916
31/01/2016 1,699960 0,22 (2,32) 1,05 2,17 5.843
29/02/2016 1,697345 (0,15) (2,17) 1,00 1,16 5.642
31/03/2016 1,660572 (2,17) - 1,16 - 5.599
(*) Percentual acumulado desde a data até 31/03/2016.
Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura.
