Moedas Internacionais

(1)

Fábio Perina, CNPI

Larissa Nappo, CNPI

Time de Análise Técnica

Moedas Internacionais

Monitor Diário

(2)

Apresentação

O objetivo do Relatório:

Proporcionar um monitor diário das cotações entre os pares de moedas pelo mundo.

Destaques de alguns pontos que poderão auxiliar o investidor na sua tomada de decisão.

Página 4

Apresentamos o desempenho do dólar frente as demais moedas pelo mundo e um quadro de força da tendência das moedas por região.

Página 5

Apresentamos o desempenho da moeda de cada país frente a outras moedas.

Página 4, 5

Destacamos em verde a coluna “Preço x MM3” das páginas (4 e 5), o cruzamento do preço com a média de 3 períodos quando esta cruzar para cima a média

_{de 3 dias em direção à média de 9 dias e em vermelho quando ocorrer o contrário, com o objetivo de alertar sobre uma possível reversão de tendência.}

Página 5

Apresentamos: (i) as máximas e mínimas dos pares na periodicidade: 30 dias, 6 meses e 12 meses, destacados em verde quando o par estiver próximo a

_{1% das máximas ou mínimas. O indicador IFR também será destaque quando estiver abaixo de 30 ou acima de 70.}

(3)

Apresentação

Moedas em destaques:

Os pares de moedas que nos chamam atenção para o pregão de hoje são:

Cruzando a MM3 em direção a MM9 – pág. 4

Com IFR abaixo de 30 ou acima de 70 – pág. 5

A menos de 1% da máxima de 6 meses – pág. 5

A menos de 1% da mínima de 30D – pág. 5

A menos de 1% da máxima de 12 meses – pág. 5

A menos de 1% da máxima de 30D – pág. 5

Cruzando a MM3 em direção a MM9 – pág. 5

BRL_MXN ; CAD_JPY ; GBP_USD ;

ZAR_USD ; AUD_USD ; AUD_JPY ; AUD_NZD ; BRL_USD ; CAD_USD ; CLP_USD ; EUR_JPY ; MXN_USD ;

BRL_EUR ; CAD_USD ; EUR_GBP ; JPY_USD ; MXN_USD ;

JPY_USD ;

AUD_CAD ; EUR_CHF ; EUR_JPY ; GBP_USD ; GBP_CHF ;

A menos de 1% da mínima de 6 meses – pág. 5

A menos de 1% da mínima de 12 meses – pág. 5

(4)

Moedas x USD: Pág.4

Pares de Moedas: Pág.5

BRL_MXN

CAD_JPY

GBP_USD

Na página 5 é possivel encontrar destaques das máx/ mín

dos pares , além do IFR (9) acima de 70 ou abaixo de 30.

USD x Moedas internacionais

Destaques : Preço cruzando média de 3D

Painel: USD / Moedas

Análise Quantitativa

MM 3

MM 9 Força da tendência

Índice Desenvolvido*

Entre (-100 a+100)

Moedas acima (MM)

1

1 Moedas abaixo (MM)

6

6 Índice Emergentes

Moedas acima (MM)

1

1 Moedas abaixo (MM)

3

3 Índice Ásia

Moedas acima (MM)

2

2 Moedas abaixo (MM)

2

2 Índice LATAM

Moedas acima (MM)

0

0 Moedas abaixo (MM)

6

6 -71

-50

0 -100

15/7/19 9:32

USD x Moedas

Último

% 1D

% 7D

% 30D

% 6M

% 12M

MM 3

Pos. (3)

MM 9

Pos. (9)

Preço x MM3

M. Desenvolvidos

Cod

Cesta

DXY

96,8430

0,04

-0,55

-0,75

0,82

1,78

96,9017

Abaixo

97,0560

Abaixo

Euro

USD_EUR

0,8874

0,01

-0,48

-0,54

1,09

1,78

0,8878

Abaixo

0,8888

Abaixo

Reino Unido

USD_GBP

0,7980

0,33

-0,10

0,48

2,81

4,55

0,7973

Acima

0,7979

Acima

Suíça

USD_CHF

0,9826

-0,17

-1,15

-1,65

-0,79

1,97

0,9856

Abaixo

0,9886

Abaixo

Austrália

USD_AUD

1,4213

-0,22

-0,89

-2,34

1,88

11,30

1,4265

Abaixo

1,4304

Abaixo

Canadá

USD_CAD

1,3027

-0,01

-0,53

-2,89

-1,72

3,03

1,3042

Abaixo

1,3069

Abaixo

Nova Zelândia

USD_NZD

1,4863

-0,52

-1,54

-3,52

0,72

9,18

1,4939

Abaixo

1,5006

Abaixo

Japão

USD_JPY

107,9600

0,04

-0,71

-0,56

-1,05

-4,07

108,1200

Abaixo

108,2800

Abaixo

Índice Desenvolvido*

104,5294

-0,08

104,7405

Abaixo

104,9758

Abaixo

M. Emergentes

Rússia

USD_RUB

62,6273

-0,51

-1,64

-2,72

-5,63

6,03

62,8020

Abaixo

63,3039

Abaixo

Índia

USD_INR

68,5462

-0,20

-0,16

-1,80

-3,78

6,36

68,5567

Abaixo

68,5864

Abaixo

África do Sul

USD_ZAR

13,8675

-0,67

-2,17

-6,44

1,28

6,38

13,9319

Abaixo

14,0446

Abaixo

Turquia

USD_TRY

5,7021

-0,34

-0,57

-3,28

6,83

61,16

5,6990

Acima

5,6764

Acima

Índice Emergentes

119,6625

-0,43

119,8711

Abaixo

120,2409

Abaixo

M. Emergentes - Ásia

China

USD_CNY

6,8753

-0,08

-0,10

-0,72

1,75

1,48

6,8754

Abaixo

6,8795

Abaixo

Filipinas

USD_PHP

51,0180

-0,24

-0,61

-1,93

-2,13

0,72

51,1160

Abaixo

51,2200

Abaixo

Thailandia

USD_THB

30,8650

-0,06

0,30

-0,90

-2,63

-8,85

30,7810

Acima

30,7350

Acima

Korea do Sul

USD_KRW 1.179,3000

0,03

-0,22

-0,49

5,28

4,06

1.177,2500

Acima

1.176,2400

Acima

Índice Ásia

103,1417

-0,09

103,0758

Acima

103,0825

Acima

M. Emergentes - LATAM

México

USD_MXN

18,9480

-0,24

0,16

-1,10

0,28

7,86

19,0036

Abaixo

19,0283

Abaixo

Argentina

USD_ARS

41,5925

0,00

-0,54

-5,46

10,95

146,85

41,6569

Abaixo

41,8077

Abaixo

Chile

USD_CLP

679,3700

0,00

-1,09

-2,93

1,23

3,35

680,4500

Abaixo

683,1700

Abaixo

Brasil

USD_BRL

3,7392

0,05

-1,79

-4,05

0,06

17,58

3,7435

Abaixo

3,7818

Abaixo

Colômbia

USD_COP 3.192,9000

0,00

-0,78

-2,47

2,41

5,64

3.196,1300

Abaixo

3.204,8500

Abaixo

Peru

USD_PEN

3,2830

0,00

-0,08

-1,92

-1,46

1,00

3,2842

Abaixo

3,2884

Abaixo

Índice LATAM

120,6283

-0,03

120,7765

Abaixo

121,2352

Abaixo

Emergentes + Ásia + LATAM

(5)

Pares de Moedas Entre Países:

Horário

País/Pares

Último

% 1D

% 30D

% 6M

% 12M

30 Dias

6 Meses

12 Meses

30 Dias

6 Meses

12 Meses

IFR (9)

MM 3

Pos.(3)

MM 9

Pos.(9)

MM 20

MM 60

Preço x MM3

África do Sul

ZAR_USD

0,0721

0,000

6,83

-1,26

-4,30

0,0721

0,0755

0,0763

0,0675

0,0667

0,0648

76 0,0718

Acima

0,0712

Acima

0,0706

0,0695

Austrália

AUD_USD

0,7036

0,002

2,39

-1,84

-5,23

0,7036

0,7273

0,7455

0,6853

63 0,7010

Acima

0,6991

Acima

0,6971

0,6964

AUD_CAD

0,9166

0,002

-0,56

-3,54

-6,20

0,9199

0,9589

0,9770

0,9095

52 0,9143

Acima

0,9137

Acima

0,9153

0,9282

AUD_JPY

75,9560

0,188

1,80

-2,88

-8,96

75,9530

80,4260

83,6280

74,2830

65 75,7960

Acima

75,7010

Acima

75,2880

76,0450

AUD_NZD

1,0458

-0,003

-1,21

-1,13

-4,83

1,0553

1,0700

1,1148

1,0439

1,0294

40 1,0472

Abaixo

1,0490

Abaixo

1,0489

1,0548

Brasil

BRL_EUR

0,2373

-0,000

3,67

1,06

6,78

0,2374

0,2396

0,2408

0,2284

0,2187

0,2033

80 0,2371

Acima

0,2350

Acima

0,2323

0,2279

BRL_USD

0,2674

0,000

4,25

0,00

3,04

0,2676

0,2744

0,2745

0,2572

0,2441

0,2377

77 0,2672

Acima

0,2644

Acima

0,2622

0,2560

BRL_MXN

5,0660

-0,012

3,07

0,24

3,30

5,0960

5,2430

5,4620

4,9320

4,6550

4,4760

62 5,0750

Abaixo

5,0300

Acima

5,0030

4,9000

Cross

Canadá

CAD_USD

0,7676

0,000

2,94

1,75

1,00

0,7676

0,7804

0,7455

0,7396

0,7332

70 0,7668

Acima

0,7652

Acima

0,7616

0,7503

CAD_JPY

82,8720

0,039

2,40

0,69

-2,96

83,0190

84,5750

89,0110

80,9290

80,1240

79,8350

66 82,9010

Abaixo

82,8510

Acima

82,2550

81,9250

Cross

Chile

CLP_USD

0,1475

0,001

3,19

-1,31

-3,97

0,1476

0,1543

0,1569

0,1429

0,1409

64 0,1471

Acima

0,1465

Acima

0,1465

0,1453

Euro

EUR_USD

1,1269

-0,000

0,54

-1,08

-3,56

1,1399

1,1480

1,1777

1,1194

1,1129

50 1,1264

Acima

1,1250

Acima

1,1289

1,1233

EUR_CHF

1,1073

-0,002

-1,11

-1,88

-5,42

1,1208

1,1452

1,1675

1,1071

32 1,1102

Abaixo

1,1122

Abaixo

1,1121

1,1232

EUR_GBP

0,8993

0,003

1,00

1,68

1,80

0,8999

0,9085

0,8881

0,8493

62 0,8982

Acima

0,8978

Acima

0,8955

0,8818

EUR_JPY

121,6600

0,030

-0,03

-2,12

-7,35

122,6600

127,1800

132,9300

121,1700

120,9600

42 121,7900

Abaixo

121,8200

Abaixo

121,9200

122,6700

Japão

JPY_USD

0,0093

-0,000

0,58

1,06

4,09

0,0093

0,0092

0,0089

0,0087

56 0,0093

Acima

0,0092

Acima

0,0093

0,0092

México

MXN_USD

0,0528

0,000

1,11

-0,28

-0,30

0,0529

0,0533

0,0542

0,0520

0,0506

0,0485

61 0,0526

Acima

0,0526

Acima

0,0524

0,0523

Nova Zelândia

NZD_USD

0,6727

0,004

3,64

-0,71

-0,37

0,6728

0,6916

0,6930

0,6495

0,6492

0,6443

67 0,6694

Acima

0,6665

Acima

0,6646

0,6602

NZD_CAD

0,8764

0,004

0,68

-2,43

-1,34

0,8800

0,9258

0,8671

0,8335

60 0,8732

Acima

0,8711

Acima

0,8727

0,8800

NZD_JPY

72,6280

0,411

3,07

-1,72

-4,32

72,6310

76,4490

78,7280

70,4890

70,4710

68 72,3760

Acima

72,1600

Acima

71,7740

72,0860

Reino Unido

GBP_USD

1,2532

-0,004

-0,46

-2,75

-5,23

1,2743

1,3338

1,2465

42 1,2541

Abaixo

1,2531

Acima

1,2607

1,2741

Cross

Máxima em

Mínimas em

Indicadores Análise técnica (Diário)

(6)

Índices: USD x Moedas dos países

Índice DXY

Índice Desenv.

Índice Emergentes

Índice Ásia

Índice LATAM

Índice Emergentes Global

94

95

96

97

98

99 ja

n-19

fe

v-19

m

ar

-1

9 ab

r-19

m

ai-19

ju

n-19

ju

l-1

9

101

102

103

104

105

106

107 ja

n-19

fe

v-19

m

ar

-1

9 ab

r-19

m

ai-19

ju

n-19

ju

l-1

9

100

101

102

103

104

105

106

107 ja

n-19

fe

v-19

m

ar

-1

9 ab

r-19

m

ai-19

ju

n-19

ju

l-1

9

113

115

117

119

121

123

125

127 ja

n-19

fe

v-19

m

ar

-1

9 ab

r-19

m

ai-19

ju

n-19

ju

l-1

9

111

113

115

117

119

121 ja

n-19

fe

v-19

m

ar

-1

9 ab

r-19

m

ai-19

ju

n-19

ju

l-1

9 EUA/ (Euro, Reino Unido, Suíça, Austrália,

Canadá, Nova Zelândia e Japão)

EUA / (Rússia, Índia, África do Sul,

Turquia)

EUA / (China, Filipinas, Tailândia, Coréa do Sul)

EUA / (México, Argentina, Chile, Brasil, Colômbia

e Peru)

EUA / (Índices: Emergentes,

Ásia e LATAM)

113

115

117

119

121

123

125

127 ja

n-19

fe

v-19

m

ar

-1

9 ab

r-19

m

ai-19

ju

n-19

ju

l-1

9

(7)

Glossário e os destaques do relatório?



O cruzamento do preço com a média de 3D em direção a MM9D será destacado como “Cross” quando ocorrer. Essa sinalização pode indicar um movimento de reversão para os próximos pregões;



Em cada grupo de moedas x USD foi criado um índice* que é a média das variações das moedas inseridas no grupo a fim de identificar uma tendência de curto prazo daquele grupo de moedas;



No painel USD/Moedas a análise quantitativa tem como objetivo mostrar a intensidade da tendência de curto prazo, como um oscilador que varia entre +100 e -100;



* Os índices criados estão na base 100 com início em 01-01-2018;

Seção: Moedas Internacionais – pág.4



MM3 – média simples de 3 dias;



MM9 – média simples de 9 dias;



Preço x MM3 – quando o preço estiver acima da MM3 e abaixo da MM9 ou vice-versa aparece destaque “Cross”;



Pos.(Posição) – Essa coluna verifica se o preço está acima ou abaixo da MM3 ou MM9;

Colunas:



Identificar quais moedas negociam próximo às máximas/ mínimas dos últimos 30D, 6 meses e 12 meses. No caso ,a distância menor que 1%;



Indicador IFR(9) quando está em região de sobrevenda <30 ou sobrecompra >70;



A ideia de destacar, quando o preço cruzar a MM3 e ir na direção da MM9 é para tentar capturar um movimento de reversão. Dessa forma, somente será destacado quando: MM3>Preço>MM9 ou

MM3<Preço<MM9;

Seção: Moedas entre países – pág.5



IFR (9) – Índice de força relativa de 9 períodos no gráfico diário;



MM3 – média simples de 3 dias ;



MM9 – média simples de 9 dias;

Colunas:



MM60 – média simples de 60 dias;



Pos.(Posição) – Essa coluna verifica se o preço está acima ou abaixo da MM3 ou MM9;

(8)

Exoneração de Responsabilidade

Informações Relevantes

1. Este documento destina-se a investidores institucionais e não está sujeito a todos os padrões de independência e de divulgação aplicáveis aos relatórios de pesquisa da dívida preparadas para os investidores de varejo.

2. Este relatório pode não ser independente da Itaú Corretora de Valores S.A. e/ou suas empresas afiliadas interesses proprietários. Itaú Corretora de Valores S.A. e/ou suas empresas afiliadas comercializa os valores mobiliários abrangidos por este relatório por sua própria conta e de forma discricionária, em nome de determinados clientes. Tais interesses comerciais podem ser contrários a recomendação (s) oferecido neste relatório.

3. Este relatório foi elaborado pela Itaú Corretora de Valores S.A. ("Itaú BBA"), uma subsidiária do Itaú Unibanco S.A., regulada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), e distribuído pelo Itaú BBA ou por uma de suas afiliadas (denominada conjuntamente "Grupo Itaú Unibanco". Itaú BBA é uma marca usada pela Itaú Corretora de Valores S.A., por suas afiliadas e por outras empresas do Grupo Itaú Unibanco.

4. An analyst’s compensation is determined based upon the total revenues of Itaú BBA, a portion of which is generated through investment banking activities. Like all employees of Itaú BBA, its subsidiaries and affiliates, analysts receive compensation that is linked to global earnings. Therefore, analyst’s compensation can be considered to be indirectly related to this report. However, the analyst responsible for the content of this report hereby certifies that no part of his or her compensation was, is, or will be directly or indirectly related to any specific recommendation or opinion herein or linked to the pricing of any of the securities discussed herein. Itaú Unibanco Group and the funds, portfolios and securities investment clubs managed by Itaú Unibanco Group may have a direct or indirect stake equal to no more than 1% (one percent) of the capital stock of the companies, and may have been involved in the acquisition, sale or trading of such shares in the market.

5. O analista responsável pela elaboração deste relatório, destacado em negrito, certifica, por meio desta que as opiniões expressas neste relatório refletem, de forma precisa, única e exclusiva, suas visões e opiniões pessoais a respeito de todos os emitentes ou valores mobiliários analisados, e foram produzidas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao Itaú BBA, ao Banco Itaú BBA S.A. e demais empresas do Grupo. Uma vez que as opiniões pessoais dos analistas de investimento podem ser divergentes entre si, o Itaú BBA e suas subsidiárias e afiliadas podem ter publicado ou vir a publicar outros relatórios que não apresentem uniformidade e/ou cheguem a conclusões diferentes das informações fornecidas neste relatório. O analista responsável pela elaboração deste relatório não está registrado e/ou não é qualificado como analista de pesquisas junto à NYSE ou à FINRA, tampouco sendo associado à Itaú USA Securities, Inc., portanto, ele pode não estar sujeito às restrições da Norma 2711 sobre comunicações com uma empresa objeto de análise, aparições públicas e transações com valores mobiliários mantidos em uma conta de analista de pesquisas.

6. A remuneração de um analista é determinada com base no total das receitas do Itaú BBA, uma parcela das quais é oriunda da prestação de serviços de banco de investimento. Como todos os funcionários do Itaú BBA e de suas subsidiária e afiliadas, os analistas recebem uma remuneração que está atrelada ao resultado global. Sendo assim, a remuneração de um analista pode ser considerada indiretamente relacionada a este relatório. Entretanto, o analista responsável pelo conteúdo deste relatório certifica, por meio deste, que nenhuma parcela de sua remuneração esteve, está ou estará, direta ou indiretamente, relacionada a quaisquer recomendações ou opiniões específicas contidas neste relatório, ou vinculada à precificação de qualquer um dos valores mobiliários discutidos neste relatório. O Grupo Itaú Unibanco e os fundos, carteiras e clubes de investimentos administrados pelo Grupo Itaú Unibanco podem ter uma participação direta ou indireta equivalente a não mais que 1% (um por cento) do capital social das empresas, e podem ter estado envolvidos na aquisição, venda ou negociação dessas ações no mercado.

7. Os instrumentos financeiros discutidos neste relatório podem não ser adequados para todos os investidores. Este relatório não leva em consideração os objetivos de investimento, a situação financeira ou as necessidades específicas de um determinado investidor. Os investidores que desejem adquirir ou negociar os títulos mobiliários cobertos neste relatório devem obter documentos pertinentes relativos aos instrumentos financeiros e às bolsas e confirmar o seu conteúdo. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento baseada nas informações contidas neste relatório. A decisão final em relação aos investimentos deve ser tomada por cada investidor, levando em consideração os vários riscos, tarifas e comissões. Caso um instrumento financeiro seja expresso em uma moeda que não a do investidor, uma alteração nas taxas de câmbio pode impactar adversamente seu preço, valor ou rentabilidade, e o leitor deste relatório assume quaisquer riscos de câmbio. Os rendimentos dos instrumentos financeiros podem apresentar variações e, consequentemente, o preço ou valor dos instrumentos financeiros pode aumentar ou diminuir, direta ou indiretamente. Rentabilidade passada não é necessariamente indicativa de resultados futuros, e nenhuma segurança ou garantia, de forma expressa ou implícita, é dada neste relatório em relação a desempenhos futuros. O Grupo Itaú Unibanco se exime de toda e qualquer responsabilidade por eventuais prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou de seu conteúdo e ao utilizar tal relatório o investidor obriga-se, de forma irrevogável e irretratável, a manter o Grupo Itaú indene em relação a quaisquer pleitos, reclamações e/ou pedidos. Este relatório não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer outra pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito do Itaú BBA. Informações adicionais sobre os instrumentos financeiros discutidos neste relatório se encontram disponíveis mediante solicitação.

Observação Adicional nos relatórios distribuídos no (i) Reino Unido e Europa: O único propósito deste material é fornecer informação apenas, e não constitui ou deve ser interpretado como proposta ou solicitação para aderir a qualquer instrumento financeiro ou participar de qualquer estratégia de negócios específica. Os instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados a todos os investidores e são voltados somente a Contrapartes Elegíveis e Profissionais, conforme definição da Autoridade de Conduta Financeira. Este material não leva em consideração os objetivos, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer cliente em particular. Os clientes precisam obter aconselhamento financeiro, legal, contábil, econômico, de crédito e de mercado individualmente, com base em seus objetivos e características pessoais antes de tomar qualquer decisão fundamentada na informação aqui contida. Ao acessar este material, você confirma estar ciente das leis em sua jurisdição referentes a provisão e venda de produtos de serviço financeiro. Você reconhece que este material contém informações proprietárias e concorda em manter esta informação em confidencialidade. O Itau BBA International plc (IBBAInt) se isenta de qualquer obrigação por perdas, sejam diretas ou indiretas, que possam decorrer do uso deste material e de seu conteúdo e não tem obrigação de atualizar a informação contida neste documento. Você também confirma que compreende os riscos relativos aos instrumentos financeiros discutidos neste material. Devido a regulamentos internacionais, nem todos os instrumentos/serviços financeiros podem estar disponíveis para todos os clientes. Esteja ciente e observe tais restrições quando considerar uma potencial decisão de investimento. O desempenho e previsões passados não são um indicadores fiáveis dos resultados futuros. A informação aqui contida foi obtida de fontes internas e externas e é considerada confiável até a data de divulgação do material, porém o IBBAInt não faz qualquer representação ou garantia quanto à completude, confiabilidade ou precisão da informação obtida por terceiros ou fontes públicas. Informações adicionais referentes aos produtos financeiros discutidos neste material são disponibilizadas mediante solicitação. O Itau BBA International plc tem escritório registrado no endereço 20th floor, 20 Primrose Street, London, United Kingdom, EC2A 2EW e é autorizado pela Prudential Regulation Authority e regulamentado pela Financial Conduct Authority e pela Prudential Regulation Authority (FRN 575225) – O braço em Lisboa do Itau BBA International plc é regulamentado pelo Banco de Portugal para conduzir negócios. O Itau BBA International plc tem escritórios de representação na França, Alemanha e Espanha autorizados a conduzir atividades limitadas e as atividades de negócios conduzidas são regulamentadas por Banque de France, Bundesanstalt fur Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) e Banco de España, respectivamente. Contate seu gerente de relacionamento se tiver perguntas; (ii) U.S.A: O Itaú BBA USA Securities, Inc., uma empresa membra da FINRA/SIPC, está distribuindo este relatório e aceita a responsabilidade pelo conteúdo deste relatório. 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A Itau Middle East Limited é regulamentada pela Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai, com endereço na Suite 305, Level 3, Al Fattan Currency House, Dubai International Financial Centre, PO Box 482034, Dubai, United Arab Emirates. Este material é voltado somente a Clientes Profissionais (conforme definição do módulo DFSA Conduta de Negócios) e outras pessoas não devem tomar decisões com base no mesmo; (v) Brazil: Itaú Corretora de Valores S.A., a subsidiary of Itaú Unibanco S.A authorized by the Central Bank of Brazil and approved by the Securities and Exchange Commission of Brazil, is distributing this report. If necessary, contact the Client Service Center: 4004-3131* (capital and metropolitan areas) or 0800-722-3131 (other locations) during business hours, from 9 a.m. to 8 p.m., Brasilia time. If you wish to re-evaluate the suggested solution, after utilizing such channels, please call Itaú’s Corporate Complaints Office: 0800-570-0011 (on business days from 9 a.m. to 6 p.m., Brasilia time) or write to Caixa Postal 67.600, São Paulo-SP, CEP 03162-971. *Custo de uma Chamada Local

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Fabio Perina Larissa Nappo

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mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise.

3. Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, estão direta ou indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto deste relatório.

4. Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, possuem, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório.