Esta apresentação foi produzida pelo BB-Banco de Investimento S.A. (BB-BI). As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em
função de mudanças que possam afetar as projeções de mercado. Este material tem por finalidade apenas informar e servir como instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta
para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade, sem prévia autorização.
7 Epidemia Covid-19 – Flexibilização EUA e Europa
4 Epidemia Covid-19 – Mundo
5 Epidemia Covid-19 – Evolução comparativa
14 Cenário Doméstico - Serviços
15 Cenário Doméstico – Transporte aéreo
18 Cenário Doméstico – Energia
17 Cenário Doméstico – Poluição do ar
9 Epidemia Covid-19 – Brasil
16 Cenário Doméstico – Isolamento Social
10 Epidemia Covid-19 – Análise por UF
19 Cenário Doméstico – Varejo
Mundo | O número de casos confirmados de Covid-19 ultrapassa de 4 milhões de indivíduos. Nos Estados Unidos o
número de óbitos atinge 80 mil ocorrências
Fonte: Bloomberg (até 18h00h de 11 de maio de 2020), Ministério da Saúde (até 19h14h de 11 de maio de 2020), BB Investimentos Research
Casos confirmados e mortes no mundo
# de ocorrências (países selecionados)
82.918 4.633 168.331 11.519 109.286 6.685 10.909 256 4.203.337 286.872 1.345.307 80.239 212.618 26.646 227.436 26.744 172.517 7.653 219.814 30.739 224.329 32.141 23.822 20 15.777 624 221.344 1.915 53.449 8.707 casos óbitos # 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
100 1.000 10.000 100.000 1.000.000 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70
China Italia Irã Coréia do Sul
França Espanha Alemanha EUA
Japão UK Russia Brasil
10 100 1.000 10.000 100.000 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70
China Italia Irã Coréia do Sul
França Espanha Alemanha EUA
Japão UK Bélgica Holanda
Brasil
Evolução comparativa | O padrão do avanço de óbitos no Brasil apresentou comportamento mais acelerado do que o
observado pela China, Irã, Alemanha e Bélgica a partir do 30º dia contabilizado após o 10º óbito confirmado
Fonte: Bloomberg (até 18h00h de 11 de maio de 2020), Ministério da Saúde (até 19h14h de 11 de maio de 2020), BB Investimentos Research
Número de óbitos confirmados (recorte parcial)
A partir do 10º óbitos confirmados (escala logarítmica - base 10)
Número de casos confirmado (recorte parcial)
Evolução comparativa | Avaliando a evolução dos novos óbitos, podemos observar os diferentes estágios dos países
Curva de novos óbitos por dia
Fonte: Bloomberg (até 18h00h de 11 de maio de 2020), Ministério da Saúde (até 19h14h de 11 de maio de 2020), BB Investimentos Research / ▬Epidemia controlada / ▬Redução / ▬Aceleração China Irã EUA Coréia do Sul Bélgica Turquia Austrália Alemanha Suécia Espanha Reino Unido Rússia Itália França Brasil
Flexibilização Europa | Com a queda no número de mortos e infectados, os países mais afetados da Europa começam
a colocar em prática seus planos de flexibilização gradual das restrições impostas para combater a Covid-19
Fontes: OMS, BB Investimentos Research
Período
Espanha
Itália
Alemanha
França
1ª etapa
04/05: Algumas fábricas e
construções, Pequenas negócios (com hora marcada)
e hotéis 04/05: Fábricas, obras e comércio atacadista. Bares e restaurantes (apenas entregas) 15/04: Lojas de até 800m², concessionárias de veículos, bicicletarias e livrarias 11/05: Todas os negócios poderão reabrir (exceto bares,
restaurantes e hotéis)
2ª etapa
Pequenos varejistas e outras empresas poderão reabrir com
até 50% da capacidade, inclusive, bares e restaurantes
18/05: Comércio varejista, museus e centros esportivos 04/05: Salões de beleza e estética. Retorno gradual de escolas secundárias 18/05: Retorno
gradual das aulas presenciais
3ª etapa
Aulas presenciais poderão retornar. Shoppings (até 40%
do espaço) e competições esportivas s/ público 01/06: Bares, restaurantes, barbearias e salões de beleza Escolas primárias e creches (com algumas
condições)
Junho: Praias,
igrejas e pequenas atividades culturais
4ª etapa
Mobilidade será reestabelecida com a manutenção das
medidas de proteção e distanciamento físico
A partir de setembro:
Retorno de aulas presenciais
Sem previsão: Bares,
restaurantes, cinemas e teatros Setembro: Grandes eventos esportivos e culturais (mais de 5 mil pessoas) Cronograma de flexibilização
Flexibilização EUA | Quase metade dos estados americanos já deu início ao processo de flexibilização das medidas de
distanciamento social
Fontes: Bloomberg, BB Investimentos Research
Mapa dos EUA com indicação de etapa de reabertura
14 dias de queda dos registros
de pessoas com sintomas da
doença
14 dias com a redução no nº de
casos ou no percentual de testes
positivos
Infraestrutura hospitalar
suficiente para lidar com a
epidemia
Brasil | O número de novos óbitos e novos casos reportados no país continua em elevação, mesmo com redução das
ocorrências nos últimos dois dias. Isso se deve à sazonalidade dos registros reportados aos domingos e segundas
Fonte: Ministério da Saúde (até 19h14h de 11 de maio de 2020), BB Investimentos Research
Novos óbitosocorridos
#
Novos casosconfirmados
#
Casos ativos
# (casos confirmados excluídos os óbitos e recuperados)
Houve divulgação extraordinária de novos casos recuperados
0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 90000 100000 0 100 200 300 400 500 600 0 100 200 300 400 500 600 700 800
Novos Óbitos Média móvel (7 dias) - eixo direito
0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000
Análise por UF | O estado do AM continua se destacando negativamente no número de óbitos por 100 mil habitantes. A
proporção é cerca de 4,5 vezes maior do que a média nacional e o triplo do observado no estado de SP
Fonte: Ministério da Saúde (até 19h14h de 11 de maio de 2020), BB Investimentos Research
Casos e óbitos por 100 mil habitantes
AC AL AM AP BA CE DF ES GO MA MG MS MT PA PB PE PI PR RJ RN RO RR RS SC SE SP TO BR 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 0,0 50,0 100,0 150,0 200,0 250,0 300,0 Ca so s p o r m ilh ã o d e h a b ita n te
Óbitos por milhão de habitante
Sul Sudeste Centro-Oeste Nordeste Norte
54,8óbitos por milhão de habitante 249,7óbitos por milhão de habitante
Análise por UF | O avanço no percentual de novos óbitos no Brasil vem apresentando desaceleração em praticamente
todos os estados. No entanto, RJ e AM observaram manutenção do crescimento em termos percentuais
Fonte: Ministério da Saúde (até 19h14h de 11 de maio de 2020), BB Investimentos Research
Evolução de novos óbitos (recorte 5 últimas semanas)
% de evolução (média móvel de 7 dias)
Evolução de novos óbitos (recorte 2 últimas semanas)
% de evolução (média móvel de 7 dias)
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 Demais estados AM CE PE RJ SP BR 6,8 7,3 8,1 8,0 8,4 6,6 9,7 6,6 10,5 7,8 8,3 4,8 4 5 6 7 8 9 10 11 AM CE PE RJ SP BR
Análise por UF | Nenhum estado da federação apresenta tendência clara de desaceleração até o momento
Curva de novos óbitos por dia
Fonte: Ministério da Saúde (até 19h14h de 11 de maio de 2020), BB Investimentos Research / ▬Epidemia controlada / ▬Redução / ▬Aceleração / ▬Tendência indefinida
AC AL AM AP BA CE DF
ES GO MA MG MS MT PA
PB PE PI PR RJ RN RO
Plano São Paulo | Nesta última sexta-feira, foi anunciada a prorrogação do prazo de quarentena para o estado de SP.
Ao mesmo tempo, foram anunciada as regras para flexibilização das microrregiões do estado
Fonte: Secretaria de Saúde do estado de SP, BB Investimentos Research
Regras para flexibilização no estado de SP Mapa coroplético do estado de SP – Casos confirmados (08-mai-2020)
Redução sustenta no
número de casos por
14 dias
Taxa de ocupação de
leitos de UTI abaixo de
60%
Serviços | Por conta do isolamento social imposto pelos governadores e prefeitos o nível de atividade, em especial no
setor de serviços, está sendo severamente impactado
Fonte: Google Trends, IBGE, BB Investimentos Research
Serviços de alimentação e acomodação
Desvio % em relação ao filtro de tendência Hodrick-Prescott (Filtro HP)
Pesquisa diária por serviços de Turismo, Restaurantes e Hotéis
Índice base 100 = pico de popularidade do referido termo nos últimos 90 dias
Serviços de turismo
Desvio % em relação ao filtro de tendência Hodrick-Prescott (Filtro HP)
-60 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20
30 PMS - Alim&Hoteis Pesq. Google
-60 -40 -20 0 20
40 PMS - Turismo Pesq. Google
0 20 40 60 80 100 120
Transporte aéreo | Considerando os dois principais aeroportos, em São Paulo, nos últimos 7 dias, o número médio de
decolagens é 93,9% inferior ao ocorrido na 1ª quinzena de março. No Rio de Janeiro, o fluxo é 95,8% inferior
Fontes: Flightradar24, BB Investimentos Research
São Paulo – Monitoramento de voos
# de voos diário (GRU e CGH)
Rio de Janeiro – Monitoramento de voos
# de voos diário ( SDU e GIG)
0 100 200 300 400 500 600 700 Agendado Observado 0 50 100 150 200 250 300 Agendado Observado
Isolamento Social | O índice de isolamento social manteve a tendência de queda observada desde o final do mês de
março, conforme pode ser observado na sua média móvel
Fonte: Inloco, BB Investimentos Research
Índice de isolamento social - Brasil
Índice médio de todas as UFs
Índice de isolamento social – Por UF (10-mai-2020)
Índice médio por UF
55,0 53,9 53,6 51,2 50,0 50,0 49,8 49,7 48,2 47,6 47,6 47,2 47,1 46,6 45,5 45,4 44,6 44,5 44,4 43,7 43,5 43,4 43,0 41,9 41,9 41,8 40,1 PA AP CE AC AM RJ MA PE AL BA ES SP RO RS SC DF PB PI PR SE TO MG RN MS MT RR GO
Sul Sudeste Centro-Oeste Nordeste Norte
47,0 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65
Poluição do ar | Após apresentar tendência de retorno à média dos últimos três anos, uma redução na concentração de
monóxido de carbono nos últimos dias reverteu a tendência observada nas últimas semanas
Fonte: Cetesb, BB Investimentos Research / * Congonhas, Marginal Tietê, Guarulhos, Osasco e São Caetano do Sul
Concentração Monóxido de Carbono
Ppm (Média diária da concentração de CO de 5 estações* da Grande SP)
Concentração Monóxido de Carbono
Ppm (Filtro de tendência HP da concentração de CO de 5 estações* da Grande SP)
0,30 0,40 0,50 0,60 0,70 0,80 0,90 1,00 1,10 1,20 2017 2018 2019 Média 17-19 2020 0,20 0,30 0,40 0,50 0,60 0,70 0,80 0,90 1,00 Concentração CO Média 2020
Patamar significativamente abaixo do observado nos últimos 3 anos Retorno rápido à média dos últimos 3 anos
indica redução da adesão ao isolamento Reversão da tendência de elevação
da concentração de poluentes
Início do isolamento
Energia | A carga de energia injetada no sistema interligado nacional, confirma reversão na tendência de queda e
aponta para uma retomada
Fonte: ONS, BB Investimentos Research
Carga de Energia – Filtro de tendência (HP)
GWmed
Carga de Energia – Médias móveis
GWmed 50 55 60 65 70 75 80
Média Móvel (30 dias) Média móvel (7 dias) Média (3 dias)
15-mar: ultimo domingo
antes do início do isolamento social incentivado 53 55 57 59 61 63 65 67 69 71 73 2017 2018 2019 2020 Estabilização Retomada
Varejo | A última semana apresentou piora no faturamento do varejo nacional. O setor de supermercados e
hipermercados foi o que mais observou queda relativa nesta semana
Fontes: Cielo– ICVA, BB Investimentos Research / ----Pior semana do período/ (↑) Elevação ou (↓) Retração do faturamento em relação a semana anterior
Segmento 01-mar a 07-marSemana 1 08-mar a 14-marSemana 2 15-mar a 21-marSemana 3 22-mar a 28-marSemana 4 29-mar a 04-abrSemana 5 05-abr a 11-abrSemana 6 12-abr a 18-abrSemana 7 19-abr a 25-abrSemana 8 26-abr a 02-maiSemana 9 03-mai a 09-maiSemana 10
Varejo -3,8 -5,3 -14,5 -52,3 -43,3 -38,5 -37,5 -36,4 -32,4↑ -37,1↓ Não Duráveis -0,8 +6,2 +30,9 -15,5 -9,2 -7,3 -6,0 -3,9 -1,6↑ -17,6↓ Drog. e Farm. +4,5 +15,0 +36,1 -16,2 -11,2 -8,9 -13,9 -15,0 -10,0↑ -7,9↑ Supermercados +3,3 +11,3 +57,8 +5,7 11,8 10,9 20,5 22,7 19,9↓ 9,1↓ Postos de Comb. -2,7 -2,7 -15,9 -49,4 -42,3 -43,0 -45,2 -45,1 -40,9↑ -42,1↓ Duráveis -1,5 -4,1 -39,5 -81,4 -67,7 -60,3 -52,2 -52,6 -47,6↑ -43,5↑ Vestuário +0,3 -7,6 -60,3 -91,9 -92,1 -88,1 -83,6 -82,4 -79,6↑ -73,8↑ Móveis e Eletro -7,2 -1,4 -28,8 -83,7 -60,7 -53,0 -37,9 -48,8 -35,4↑ -25,5↑ Mat. Construção +1,7 +4,1 -12,4 -59,7 -26,9 -16,0 -12,1 -3,6 -0,2↑ 2,1↑ Serviços -10,8 -22,8 -56,7 -80,4 -76,5 -73,1 -72,8 -72,3 -70,5↑ -70,5↑ Turismo e Transp. -13,1 -37,1 -72,5 -91,7 -91,1 -89,6 -91,0 -90,5 -88,7↑ -88,6↑ Bares e Rest. -2,1 -2,6 -48,5 -79,9 -77,3 -75,4 -75,2 -72,6 -72,6 -74,4↓ Serviços Autom. +2,3 -0,6 -23,7 -67,4 -40,9 -29,3 -28,8 -26,0 -18,8↑ -21,4↓
Variação no faturamento no varejo no mês de abril (por segmentos)
Mercado de Capitais | Equipe de Research
Diretor Gerente Executivo Gerentes da Equipe de Pesquisa
Francisco Lassalvia Denisio Augusto Liberato Estratégia - Wesley Bernabé, CFA Análise de Empresas - Victor Penna
pesquisa@bb.com.br denisioliberato@bb.com.br wesley.bernabe@bb.com.br victor.penna@bb.com.br
Estratégia e Macroeconomia Renda Variável Equipe de Vendas BB Securities - London
Hamilton Moreira Alves Agronegócios Papel e Celulose Investidor Institucional Managing Director – Juliano Marcatto de Abreu
hmoreira@bb.com.br Luciana Carvalho Victor Penna bb.distribuicao@bb.com.br Deputy Managing Director – João Domingos Cicarini Jr
Henrique Tomaz, CFA luciana_cvl@bb.com.br victor.penna@bb.com.br Varejo Henrique Catarino | Annabela Garcia
htomaz@bb.com.br Alimentos e Bebidas Gabriela E. Cortez ações@bb.com.br Melton Plummer | Tharcia Cassiano
Richardi Ferreira Luciana Carvalho gabrielaecortez@bb.com.br Bruno Fantasia | Gianpaolo Rivas
richardi@bb.com.br luciana_cvl@bb.com.br Siderurgia e Mineração Gerente – João Carlos Floriano Daniel Bridges
Bancos e Serv. Financeiros Victor Penna Antonio de Lima Junior
Wesley Bernabé, CFA victor.penna@bb.com.br Bruno Finotello Banco do Brasil Securities LLC - New York
wesley.bernabe@bb.com.br Gabriela E. Cortez Cleber Yamasaki Managing Director– Carlos Eduardo Omine
Renda Fixa Vinícius Soares, CFA gabrielaecortez@bb.com.br Daniel Frazatti Gallina Deputy Managing Director– Gabriel Cambui Mesquita
Renato Odo vinicius.soares@bb.com.br Transporte e Logística Denise Rédua de Oliveira Charles Langalis | Nilton Jeronimo
renato.odo@bb.com.br Bens de Capital Renato Hallgren Fabiana Regina João Kloster | Luciana Batista
José Roberto dos Anjos Catherine Kiselar renatoh@bb.com.br Fábio Caponi Bertoluci Michelle Malvezzi | Fabio Frazão
robertodosanjos@bb.com.br ckiselar@bb.com.br Utilities Fernando Leite Shinichiro Fukui
Óleo e Gás Rafael Dias Higor Benedetti
Daniel Cobucci rafaeldias@bb.com.br Henrique Reis BB Securities Asia Pte Ltd – Singapore
cobucci@bb.com.br Rafael Reis Marcela Andressa Pereira Managing Director – Marcelo Sobreira
Imobiliário rafael.reis@bb.com.br Paulo Arruda José Carlos Reis, CFA
Kamila Oliveira Varejo Pedro Gonçalves Zhao Hao, CFA
kamila@bb.com.br Georgia Jorge Renata Simões
