Bolsa
A Bovespa chegou a permanecer em alta durante boa parte do pregão, mas no fechamento virou para o lado negativo, encerrando em queda de 0,14% aos 49.234 pontos, com giro financeiro de R$ 7,12 bilhões. O assunto do dia foi mais uma vez a busca de um sucessor para Graça Foster na presidência da Petrobras. A empresa promete anunciar o nome do novo presidente da companhia hoje no final do dia, o que poderá mexer com o mercado já no pregão desta sexta-feira que tem ainda para segunda-feira o vencimento de opções sobre ações. A reação dos investidores ira depender da menor ou maior aceitação do nome indicado para o cargo. A agenda econômica desta sexta-feira vem mais carregada, trazendo a inflação pelo IGP-DI de janeiro (M/M) em 0,67% contra 0,38% na leitura anterior e com alta de 4,06% no (A/A). Saiu também o IPCA em linha com as expectativas. Nos EUA, os dados do payroll a serem divulgados ainda nesta manhã, devem influenciar o rumo dos mercados, dependendo da qualidade dos números. As bolsas internacionais mostram comportamento semelhante ao inicio da quinta-feira, com fechamento misto na Ásia e queda na Europa. Diante de vários fatores relevantes nesta sexta-feira, o mercado pode mostrar bastante volatilidade nos preços das principais ações.
Câmbio
Depois da alta acumulada no começo deste mês, a moeda norte-americana tinha espaço para realização de lucros, o que de fato aconteceu com o dólar fechando cotado a R$ 2,7420 à vista no balcão, com alta de 0,18%. Já o dólar para março ainda subiu 0,09%, aos R$ 2,7620.
Juros
O pregão de ontem foi de oscilações nas taxas de juros futuros encerrando em alta. Os ativos financeiros seguem refletindo o noticiário negativo que tomou conta do cenário doméstico neste começo de ano. No fechamento, o DI com vencimento em abril /15 estava na máxima de 12,33%, de 12,299% no ajuste anterior. O DI para jan/17 mostrava 12,71%, de 12,59% no ajuste anterior.
Índices, Câmbio e Commodities
Altas e Baixas do Ibovespa
Ibovespa x Dow Jones (em dólar)
Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior
08:00 FGV - IGP-DI (m/m) Ja nei ro 0,78% 0,67% 0,38%
08:00 FGV - IGP-DI (a /a ) Ja nei ro 4,15% 4,06% 3,78%
09:00 IBGE: IPCA (m/m) Ja nei ro 1,24% 1,24% 0,78%
09:00 IBGE: IPCA (a /a ) Ja nei ro 7,14% 7,14 6,41%
Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior
11:30 Va ri a çã o na fol ha de pa ga mento (exc. a grícol a ) Ja nei ro 230 mi l 252 mi l
11:30 Ta xa de des emprego Ja nei ro 0,056 0,056
11:30 Médi a de ga nhos por hora (m/m) Ja nei ro 0,30% -0,20%
11:30 Médi a de ga nhos por hora (a /a ) Ja nei ro 1,90% 1,70%
11:30 Ta xa de s ubdes emprego Ja nei ro 11,20%
11:30 Va ri a çã o de emprego de fa míl i a s Ja nei ro 111
11:30 Ta xa de pa rti ci pa çã o da força de tra ba l ho Ja nei ro 62,70% 62,70%
Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 49,234 (0.1) 5.0 (1.5) Ibovespa Fut. 49,600 0.2 (8.0) (9.5) Nasdaq 4,765 1.0 2.8 0.6 DJIA 17,885 1.2 4.2 0.3 S&P 500 2,063 1.0 3.4 0.2 MSCI 1,727 0.7 0.4 1.0 Tóquio 17,649 0.8 1.1 1.1 Xangai 3,076 (1.9) (4.2) (4.9) Frankfurt 10,905 (0.1) 11.2 11.2 Londres 6,866 0.1 1.7 4.6 Mexico 42,454 1.8 3.7 (1.6) India 28,851 (0.1) (1.1) 4.9 Rússia 805 4.4 1.7 1.7 Dólar - vista R$ 2.75 0.1 3.3 3.3 Dólar/Euro $1.15 1.2 1.6 (5.1) Euro R$ 3.15 0.6 4.0 (2.1) Ouro $1,264.81 (0.3) (1.5) 6.7 Petróleo Brent $56.57 4.4 6.8 (1.3) Petróleo WTI $50.48 4.2 4.6 (5.2) 21.4% 6.8% 5.4% 4.7% 4.2% -4.7% -3.4% -2.8% -2.7% -2.5% ALLL3 PDGR3 OIBR4 BRML3 GFSA3 QUAL3 ENBR3 HGTX3 ELET3 CPLE6 60 80 100 120 140
ALL Logística (ALLL3) – Comunicado ao mercado sobre oscilação das ações
O Grupo ALL soltou ontem comunicado ao mercado a respeito das últimas oscilações registradas com as ações de emissão da Companhia, afirmando que podem ser justificadas pela inclusão do Ato de Concentração nº 08700.005719/2014-65, que trata da incorporação da totalidade das ações da Companhia pela Rumo Logística Operadora Multimodal S.A., na pauta da 58ª Sessão Ordinária de Julgamento do CADE - Conselho Administrativo de Defesa Econômica, a ser realizada em 11 de fevereiro de 2015, conforme publicado no Diário Oficial da União em 05/02/2015.
Ontem a ação ALLL3 valorizou 21,4% encerrando cotada a R$ 4,42 a 68% do seu valor patrimonial. No ano a ação caiu 12,6%. A ação da Rumo Logística (RLOG3) encerrou a R$ 2,70 com alta de 28,0%.
As notícias anteriores citando que a operação ALLL x Rumo Logística pudesse ter dificuldades junto ao CADE foi motivo para queda forte das ações. Da mesma forma, a notícia de ontem dando sinalização positiva para a operação, foi motivo da alta expressiva nas ações das duas companhias.
Gol Linhas Aéreas (GOLL4) – Desdobramento nas ações ON
A Gol Linhas Aéreas convocou AGE para o dia 23 de março com o objetivo de aprovar o desdobramento das ações ordinárias na proporção de 35 para cada uma (1) ON. A operação visa destravar restrições à sua capacidade de se capitalizar. Atualmente a companhia está próxima do limite legal ao número de ações preferenciais que podem ser emitidas (50%). Atualmente são 270.386.866 ações, sendo 137.032,734 ON e 133.354.132 PN. A ação encerrou ontem cotada a R$ 11,75.
Bradesco (BBDC4) – Aumento de capital de R$ 5 bilhões com bonificação de 20%
O Bradesco convoca AGO/E a ser realizada no próximo dia 10 de março, cuja pauta inclui a proposta de aumento do capital social de R$ 5 bilhões, de R$ 38,1 bilhões para R$ 43,1 bilhões, com bonificação de ações, a serem distribuídas gratuitamente aos acionistas na
ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES
O aumento de capital será feito mediante a capitalização de parte do saldo da conta "Reservas de Lucros - Reserva Estatutária", com a emissão de 841.454.808 novas ações, sendo 420.727.426 ações ordinárias e 420.727.382 preferenciais.
Opinião: O banco já vem realizando estes aumentos de capitais com bonificação. Os dois anteriores foram em julho de 2010 com bonificação de 10% e de 10% também em março de 2013. Para 2015 a bonificação será de 20%. Seguimos com recomendação de compra para suas ações com preço justo de R$ 43,00/ação.
Banco ABC Brasil (ABCB4) – Teleconferência de resultados de 2014
O Banco ABC Brasil realizou teleconferência sobre os resultados de 2014 ontem (5) com destaque para o lucro líquido recorrente de R$ 316,8 milhões, com crescimento de 22,6% frente os R$ 258,3 milhões de 2013, e +1,1pp no ROAE, de 14,4% para 15,5%. Em base trimestral o lucro líquido recorrente do 4T14 somou R$ 82,2 milhões (ROAE de 15,2%), 17,8% acima do lucro recorrente de R$ 69,8 milhões do 4T13 (ROAE de 14,8%).
Este bom resultado anual, em linha com o que esperávamos, refletiu (i) a dinâmica de crescimento da carteira de crédito do banco aliado às operações com melhores margens (com clientes e com o mercado), (ii) o crescimento de PDD abaixo da evolução das suas operações, (iii) o bom desempenho das receitas de serviços e (iv) despesas operacionais crescendo em percentual abaixo das receitas.
O banco cumpriu todas as suas metas, tanto de crescimento da carteira expandida (entre 10% e 15%) frente os 15,7% reportados, quanto de despesas operacionais (Pessoal e Outras Administrativas), no intervalo estimado entre 4% e 9%, ficando em 8,9%. Para 2015 espera um crescimento de carteira entre 8% e 12% sendo de 8% a 12% no segmento Corporate e de 10% a 15% no segmento Empresas. Para as despesas operacionais, o crescimento esperado é entre 7% e 9%. Em adição, a expectativa é de espaço para elevação da margem com clientes, desempenho consistente das operações de tesouraria, com o Banco de Investimento estruturado e cujos resultados já estão aparecendo, o que nos permite antever um ROAE recorrente na casa dos 15%.
Reiteramos nossa visão positiva para o banco, e a despeito do bom potencial de alta, considerando mais um ano de atividade econômica fraca, seguimos com opção de MANUTENÇÃO para suas ações com preço justo de R$ 15,05/ação.
BC: Relatório de Poupança mostra saída líquida de R$ 5,53 bilhões em janeiro
Após entrada líquida de R$ 2,53 bilhões em nov/13 e de R$ 5,43 bilhões em dez/13, os depósitos de poupança registraram saída líquida de R$ 5,53 bilhões em janeiro de 2015, segundo dados do Banco Central do Brasil, sendo a maior saída líquida mensal da série histórica iniciada em janeiro de 1995, e a primeira retirada líquida após oito meses consecutivos de captação. Em janeiro do ano passado, a captação tinha sido de R$ 1,74 bilhão.
Captação Líquida (SBPE + Rural) para os meses de janeiro (R$ milhões)
Fonte: BCB/Planner Corretora. -3
2.300
1.744
-5.529
jan/12 jan/13 jan/14 jan/15
A saída líquida de R$ 5,53 bilhões em janeiro foi majoritariamente sustentada pela saída de recursos do crédito imobiliário, com retirada líquida de R$ 4,45 bilhões. Os recursos para o crédito rural também registraram saída líquida de R$ 1,07 bilhão. Considerando o rendimento de R$ 3,58 bilhões em jan/15, o saldo da poupança caiu para R$ 660,78 bilhões, dos quais R$ 520,7 bilhões (78,8%) são do Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE) e R$ 140,07 bilhões (21,2%) da Poupança Rural.
Esta queda pode ser explicada pelo menor crescimento do rendimento dos trabalhadores aliado a alta da inflação, com consequente redução do poder de compra das famílias. Some-se também a perda de atratividade da aplicação em relação aos fundos de investimento. O realinhamento das tarifas de combustíveis e energia elétrica, também contribui para uma maior pressão no fluxo de caixa das famílias.
Captação Líquida (SBPE + Rural) em R$ milhões
Fonte: BCB/Planner Corretora. 14.186 49.720 71.048 18.505 2011 2012 2013 2014 -66% +43%
Em 2014 a captação líquida somou R$ 24,03 bilhões, com queda de 66% frente os R$ 71,05 bilhões, registrados em 2013, ano em que a captação líquida foi recorde, com crescimento de 43% frente 2012, sendo que apenas no mês de dezembro os ingressos líquidos foram de R$ 11,2 bilhões, valor mensal máximo histórico.
Produção de veículos cai 13,7% em janeiro
A Associação Nacional dos Fabricantes de Veículos Automotores (Anfavea) informou ontem que a produção veículos no Brasil caiu 13,7% em janeiro, na comparação com o mesmo mês de 2014. Em relação a dezembro, a produção mostrou uma pequena recuperação de 0,4%.
Segundo a Anfavea, a menor produção em janeiro/15 foi consequência da baixa confiança dos consumidores, das dificuldades que ainda persistem na concessão de crédito via Finame/PSI e do impacto das medidas de ajuste da economia. A entidade considera que os dados de janeiro confirmam a expectativa de que o primeiro trimestre será muito difícil para o setor.
Produção de Veículos
Unidades Jan/15 Dez/14 Var. Jan/14 Var.
Veículos leves 193.821 199.721 -3,0% 221.081 -12,3% Automóveis 165.393 168.742 -2,0% 190.993 -13,4% Comerciais leves 28.428 30.979 -8,2% 30.088 -5,5% Caminhões 8.447 3.704 128,1% 13.776 -38,7% Ônibus 2.483 604 311,1% 2.431 2,1% Rodoviário 325 130 150,0% 360 -9,7% Urbano 2.158 474 355,3% 2.071 4,2% Total 204.751 204.029 0,4% 237.288 -13,7% Fonte: Anfavea
Em janeiro/15, houve queda generalizada na produção em todos os segmentos da indústria na comparação com janeiro do ano passado. Porém, o pior desempenho ficou com os caminhões, com queda de 38,7%, seguido pelos automóveis (-13,4%). Contudo, comparado a dezembro, em janeiro houve uma forte recuperação na produção de caminhões (128,1%) e ônibus (311,1%), que tinham chegado a volumes críticos no mês anterior.
Em termos de vendas (licenciamentos), os números da Anfavea mostram reduções de 16,0% no volume vendido comparado a jan/14 e de 32,4% em relação ao mês anterior. A principal razão para esta redução nas vendas pode ser atribuída à elevação do IPI a partir do início de 2015, que antecipou vendas para dezembro, contribuindo assim para a redução em janeiro.
Mesmo com a forte contração de vendas no mercado interno as montadoras não estão conseguindo aumentar exportações. Em janeiro/15, o volume exportado teve queda de 27,9% em relação ao mesmo mês de 2014 (redução de 30,4% comparado a dez/14). É interessante notar que somente o segmento de caminhões apresentou crescimento nas vendas para o exterior, seja em relação a dezembro (+38,2%) ou a janeiro/14 (+2,2%). No início da semana os números da Federação Nacional da Distribuição de Veículos Automotores (Fenabrave) já mostravam esta forte redução nas vendas do setor. Segundo dados da Fenabrave, em janeiro os emplacamentos de automóveis e veículos comerciais leves tiveram queda 18,6%, comparado ao mesmo mês de 2014. Os outros segmentos da indústria tiveram desempenho ainda pior, com quedas de 28,4% nas vendas de caminhões e 53,2% nos implementos rodoviários. Vale citar o bom desempenho das vendas de ônibus, que cresceram 4,2%.
Os números fracos da produção de veículos no mês passado e a afirmação da Anfavea que teremos um trimestre difícil prenunciam resultados fracos no 1T15 nas vendas para o mercado interno da Usiminas e CSN e para o segmento de aços especiais da Gerdau. Com isso, as produtoras de aços planos devem elevar ainda mais as exportações, o que reduz sua rentabilidade. Para a Gerdau, o melhor desempenho deve continuar vindo das unidades do exterior.
Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) 2.944 1.863 5.538 1.375 3.483 1.918 4.225 (967) 1.678 (2.222) 1.297 1.575 198 (3.000) (2.000) (1.000) 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000
fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 Fonte: Ibovespa, dados até 03/02/2015
Fluxo de Capital Estrangeiro
(R$ milhões) 3/2/15 30 dias Mês Ano
Saldo 274,225 1.214 198,2 1.773,6
Fonte: BMFBovespa
Contratos em Aberto – Ibovespa Futuro
(200.000) (170.000) (140.000) (110.000) (80.000) (50.000) (20.000) 10.000 40.000 70.000 100.000 130.000
Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais
FLUXO ESTRANGEIRO
I. Não Residentes I. Institucionais
Compra 256.882 175.412
Venda 206.222 241.657
Líquido 50.660 (66.245)
AGENDA MACROECONÔMICA
Anterior Data Horário País /
Região Indicador Referência Expectativa
Fonte: Bloomberg
Segunda-feira 08:00 BR FGV: IPC-S (m/m) 8/fev 1,73%
9/2/2015 08:30 BR BC - Pes qui s a Focus (s ema na l )
15:00 BR Ba l a nça comerci a l s ema na l 8/fev
00:00 EUA MBA - Execuçã o de hi poteca s 4T 2,39%
00:00 EUA Ina di mpl ênci a s de hi poteca s 4T 5,85%
07:30 EURO Sentix - Confi a nça do i nves tidor Feverei ro 90,00%
23:30 CH IPC (a /a ) Ja nei ro 1,10% 1,50%
23:30 CH IPP (a /a ) Ja nei ro -3,80% -3,30%
Terça-feira 05:00 BR IPC FIPE- Sema na l 7/fev 1,27%
10/2/2015 08:00 BR FGV - IGP-M 1º Prévi a Feverei ro 0,29%
13:00 EUA Es toques no a taca do (m/m) Dezembro 0,10% 0,80%
13:00 EUA Venda s de negóci o no a taca do (m/m) Dezembro -0,30%
13:00 EUA JOLTs - Ofertas de emprego Dezembro 4972
Quarta-feira 09:00 BR Venda s a va rejo (m/m) Dezembro 0,90%
11/2/2015 09:00 BR Venda s no va rejo (a /a ) Dezembro 2,20% 1,00%
09:00 BR Venda s no va rejo Ampl i a do (a /a ) Dezembro 1,20%
10:00 EUA MBA - Sol i ci tações de emprés timos hi potecá ri os 6/fev
17:00 EUA Orça mento mens a l Ja nei ro -3,2 bi .
Quinta-feira 08:30 BR Ati vi da de econômi ca (m/m) Dezembro 0,04%
12/2/2015 08:30 BR Ati vi da de econômi ca (a /a ) Dezembro -0,10% -1,30%
11:30 EUA Venda s no va rejo exc a uto (m/m) Ja nei ro -0,30% -1,00%
11:30 EUA Venda s no va rejo exc a uto e gá s Ja nei ro -0,30%
11:30 EUA Novos pedi dos s eguro-des emprego 7/fev
11:30 EUA Seguro-des emprego 31/ja n
08:00 EURO Produçã o i ndus tri a l SAZ (m/m) Dezembro 0,20%
Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Mario Roberto Mariante, CNPI*
mmariante@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI
lcaetano@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br
Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores.
(*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise.
Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483
O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo.
Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483
A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório.
DISCLAIMER EQUIPE
Parâmetros do Rating da Ação
Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos:
Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do
Índice Bovespa, mais o prêmio.
Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do
Índice Bovespa, mais o prêmio.
Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice
