Bradesco's 3 rd Brazil Investment Forum São Paulo Abril/2016

(1)

Bradesco's 3

rd

_{Brazil Investment Forum}

São Paulo | Abril/2016

Aviso

Essa apresentação contém declarações que podem representar expectativas

sobre eventos ou resultados futuros. Essas declarações estão baseadas em

certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com sua

experiência, com o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos

desenvolvimentos futuros esperados, muitos dos quais estão além do controle

da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas

entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou

resultados futuros, incluindo a estratégia de negócios da Companhia, condições

econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira,

desenvolvimento da indústria de calçados, condições do mercado financeiro,

incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos,

objetivos, expectativas e intenções, e outros fatores. Como resultado desses

fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente

daqueles indicados ou implícitos nas Declarações de Expectativas sobre Eventos

ou Resultados Futuros.

(2)

3

Agenda

Missão, Visão & Valores

Histórico da Companhia

Dividendos

Mercado de Capitais

Localização das plantas industriais

Investimentos

Setor de calçados

Marcas & Comunicação

Resultados

Perspectivas

4

Missão

Fazer moda democrática, respondendo rapidamente às necessidades do

mercado e gerando retorno atrativo para a Companhia e seus parceiros.

Visão

Estar entre as Companhias mais rentáveis do mundo e organizações

líderes do setor.

Valores

Competitividade

Inovação

Agilidade

Lucro

(3)

5

Rentabilidade – Margem EBIT

**(*) Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP**

2,4% 4,3% 4,5% 5,0% 5,1% 5,4% 8,3% 8,4% 9,2% 10,2% 10,3% 11,3% 11,7% 12,9% 13,4% 13,7% 14,0% 14,2% 14,4% 15,4% 15,5% 15,6% 18,3% 0% 10% 20% 30% Puma SE Kingmaker Footwear … Daphne International … Rocky Brands Inc Skechers USA Inc Yue Yuen Industrial …

Adidas Stella International Weyco Group Inc Foot Locker Inc Alpargatas Usaflex Le Saunda Holdings Nike Deckers Outdoor Corp Calçados Jacob (Kildare) Beira Rio A. Grings S.A. (Piccadilly) VF Corp (Timberland) Arezzo Steve Madden Ltd Belle International … Grendene Margem EBIT - 2013 2,1% 2,8% 3,5% 4,3% 4,5% 5,3% 5,5% 6,1% 8,0% 8,8% 9,3% 9,6% 11,3% 11,3% 11,7% 12,6% 12,6% 12,8% 12,9% 13,2% 14,1% 15,4% 17,4% 17,9% 0% 10% 20% 30% Daphne International … Kingmaker Footwear … Yue Yuen Industrial … Puma SE A. Grings S.A. (Piccadilly) Calçados Jacob (Kildare) Rocky Brands Inc Adidas Stella International Skechers USA Inc Alpargatas Weyco Group Inc Foot Locker Inc Beira Rio VF Corp (Timberland) Steve Madden Ltd Usaflex Le Saunda Holdings Deckers Outdoor Corp Nike Arezzo Belle International … Grendene Grendene (*) Margem EBIT - 2014 Fo nt e: G re nd en e / B lo om be rg / D em on st ra çõ es fi na nc ei ra s da s C om pa nh ia s. (6,0%) (4,5%) 2,8% 3,9% 4,2% 5,0% 6,3% 7,3% 8,5% 8,9% 9,3% 11,1% 11,3% 11,5% 12,2% 12,4% 12,6% 13,4% 13,6% 15,0% 15,5% 18,2% 20,7% (10%) 0% 10% 20% 30% Usaflex Daphne International … Calçados Jacob (Kildare)

Puma SE Rocky Brands Inc Kingmaker Footwear …

Yue Yuen Industrial … Adidas Stella International A. Grings S.A. …

Alpargatas Weyco Group Inc Skechers USA Inc Foot Locker Inc Beira Rio Steve Madden Ltd Deckers Outdoor Corp Arezzo VF Corp (Timberland) Nike Le Saunda Holdings Belle International … Grendene Grendene (*) Margem EBIT - 2015 Não disponível (4,5%) 1,1% 2,5% 3,7% 3,9% 4,5% 4,6% 5,7% 6,6% 6,8% 7,3% 7,4% 8,0% 8,0% 8,9% 10,0% 10,7% 10,7% 11,2% 11,9% 13,6% 25,0% 27,4% Usaflex Daphne International … Puma SE Rocky Brands Inc Adidas Kingmaker Footwear … Calçados Jacob (Kildare)

Yue Yuen Industrial … Weyco Group Inc

Alpargatas Stella International Foot Locker Inc Skechers USA Inc A. Grings S.A. … Steve Madden Ltd Deckers Outdoor Corp VF Corp (Timberland) Arezzo Nike Le Saunda Holdings Belle International … Beira Rio Grendene Grendene (*) Margem Líquida - 2015

Rentabilidade – Margem líquida

**(*) Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP**

0,2% 3,0% 3,0% 3,2% 5,2% 5,5% 5,7% 5,9% 6,4% 6,6% 8,0% 8,5% 9,0% 9,4% 9,8% 10,0% 10,2% 10,3% 10,5% 10,6% 11,5% 12,4% 19,8% Puma SE Skechers USA Inc Rocky Brands Inc Daphne International …

Kingmaker Footwear … Adidas Yue Yuen Industrial …

Weyco Group Inc Usaflex Foot Locker Inc Stella International Calçados Jacob (Kildare) Alpargatas Deckers Outdoor Corp Nike Steve Madden Ltd Le Saunda Holdings A. Grings S.A. (Piccadilly) Beira Rio VF Corp (Timberland) Arezzo Belle International … Grendene Margem Líquida - 2013 1,7% 2,2% 3,4% 3,4% 3,5% 4,1% 4,7% 5,8% 5,9% 7,3% 7,3% 7,5% 8,0% 8,4% 8,4% 8,5% 8,9% 9,7% 10,7% 10,9% 12,0% 14,1% 22,0% 22,1% Daphne International … Puma SE Adidas Rocky Brands Inc Kingmaker Footwear …

Yue Yuen Industrial … A. Grings S.A. (Piccadilly)

Skechers USA Inc Weyco Group Inc Stella International Foot Locker Inc Alpargatas Usaflex Calçados Jacob (Kildare) Steve Madden Ltd VF Corp (Timberland) Deckers Outdoor Corp Nike Arezzo Beira Rio Belle International … Le Saunda Holdings Grendene Grendene (*) Margem Líquida - 2014 Fo nt e: G re nd en e / B lo om be rg / D em on st ra çõ es fi na nc ei ra s da s C om pa nh ia s. Não disponível

(4)

7

EBIT e Margem EBIT

- Empresas referências do setor

**(*) Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP**

Fonte: Grendene / Bloomberg

172,8

333,4

317,5

334,6

352,5

344,5

368,8

58,9

92,8

113,7

128,2

148,5

148,1

141,3

152,2

208,4

187,3

362,8

399,2

399,9

454,7

-

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500 2009

2010

2011

2012

2013

2014 *

2015 *

R

$

milh

õe

s

Alpargatas

Arezzo

Grendene *

14,3% 16,2% 16,7% 14,9% 15,4% 10,5% 13,0% 12,6% 19,3% 18,3% 9,0% 14,9% 12,3% 11,1% 10,3% 17,9% 14,1% 9,3% 20,7% 12,6% 8,9% 8

Fonte: Grendene / Bloomberg

125,9

306,3

307,4

280,0

310,0

280,2

_272,3

48,7

64,5

91,6

96,9

110,6

112,8

119,7

272,2

312,4

305,4

429,0

433,5

493,7

603,0

-

100

200

300

400

500

600

700 2009

2010

2011

2012

2013

2014 *

2015 *

R$

milhõ

e

s

Alpargatas

Arezzo

Grendene *

11,8% 11,3% 13,5% 11,3% 11,5% 18,7% 19,5% 20,6% 22,8% 19,8% 6,5% 13,7% 11,9% 9,3% 9,0%

Lucro líquido e Margem líquida

- Empresas referências do setor

**(*) Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP**

22,1% 10,7% 7,5% 27,4% 10,7% 6,6%

(5)

9

Patrimônio líquido e retorno

sobre o patrimônio líquido

Ano

(em milhares

de R$)

Patrimônio

líquido inicial

1

Lucro Líquido

Proventos

Reinvestimento

Retorno

s/patrimônio

líquido

Patrimônio

líquido final

1

2004

692.726

204.865

64.152

140.713 29,6%

733.566 2005

733.566

200.116

81.181

118.935 27,3%

847.373 2006

847.373

257.343

128.261

129.082 30,4%

998.510 2007

998.510

260.508

119.724

140.784 26,1%

1.132.718 2008

1.132.718

239.367

109.000

130.367 21,1%

1.274.080 2009

1.274.080

272.211

110.000

162.211 21,4%

1.430.569 2010

1.430.569

312.399

121.738

190.661 21,8%

1.624.542 2011

1.624.542

305.446

219.526

85.920 18,8%

1.713.743 2012

1.713.743

429.003

293.503

135.500 25,0%

1.848.309 2013

1.848.309

433.540

300.057

133.483 23,5%

1.957.295 2014

1.957.295

490.244

220.814

269.430 25,0%

2.232.649 2015

2.232.649

551.223

275.925

275.298 24,7%

2.520.866 Acumulado

3.956.265

2.043.881

1.912.384 971,5%

1) Patrimônio líquido ajustado com a exclusão do saldo de dividendos a pagar.

Histórico da Companhia

Década 1970’

Fundação da

Grendene

Marca Melissa

Década 1990’

Unidades fabris no

Ceará

Marca Grendha

Década 1980’

Matrizaria própria

Marca Rider

(6)

11

Década 2000’

Abertura de capital. Ações

ordinárias (“GRND3”) negociadas

na BM&FBOVESPA

Galeria Melissa São Paulo

Marcas Ipanema, Zaxy e Cartago

Década 2010’

Galeria Melissa NY

Galeria Melissa Londres

Casa Ipanema

Clube Melissa

Galeria Melissa NY Galeria Melissa Londres

Casa Ipanema Clube Melissa Foto: A. Carreiro – Out/2004 Galeria Melissa SP

Histórico da Companhia

12

A Política de

dividendos da

Companhia é

distribuir como

dividendos a

totalidade dos

Lucros que não tem

como origem os

incentivos fiscais,

após a constituição

das Reservas Legais

e Estatutárias.

0,363

0,366

0,405

0,730

0,976

0,998

0,736

0,868

46,6%

41,3% 39,9%

74,8% 71,1% 71,8%

46,1% 48,6%

7,0%

_5,9%

_4,7%

8,5%

8,4%

_5,0%

_4,8%

_5,2%

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

%

R$

po

r a

çã

o

Dividendo + JCP líquido, por ação

**Payout (*)**

Dividend yield ()**

() Payout: Dividendo + JCP líquido, dividido pelo lucro líquido após a constituição das reservas legais.*

*(**) Dividend yield: Dividendo por ação + JCP líquido por ação, dividido pelo preço médio ponderado da ação no período*

anualizado.

(7)

13

Proventos distribuídos / saldo a pagar

Parcela

Proventos *

Data aprovação

Data ex-provento

Data início de

pagamento

Valor R$

1 Dividendo

23/04/15

28/04/15

13/05/15

67.384.476,90

2 Dividendo

23/07/15

30/07/15

12/08/15

43.889.275,91

3 Dividendo

22/10/15

29/10/15

11/11/15

53.757.753,05

Saldo

Dividendo + JCP**

25/02/16

15/04/16

27/04/16

95.894.142,10

Total

260.925.647,96

Dividendos e JCP

Destinação do resultado de 2015

R$

Lucro líquido do exercício

551.223.335,75

( - ) Reserva incentivos fiscais

(271.634.996,27)

Base de cálculo reserva legal

279.588.339,48

( - ) Reserva legal

(13.979.416,99)

Dividendo de 2015

265.608.922,49

( + ) Reversão reserva reflexa

10.316.725,47

**Dividendo proposto (*)**

275.925.647,96

Destinação dos Proventos

R$

( + ) Dividendos pagos antecipados 165.031.505,86

( + ) Juros sobre capital próprio

100.000.000,00

( + ) Saldo exercício 2015

577.416,63

( + ) Dividendo orig. rever. reserva

10.316.725,47

Dividendos/JCP proposto (bruto)

275.925.647,96

( - ) IRRF s/JCP (15%) (**)

(15.000.000,00)

Dividendos/JCP proposto (líquido) 260.925.647,96

( *) Proventos aprovados “ad referendum” da Assembleia Geral Ordinária que apreciar o Balanço Patrimonial e as Demonstrações Financeiras do exercício de 2015.

(**) Não haverá retenção para as pessoas que comprovarem a sua condição de imunes ou de desobrigados da retenção por disposição legal.

182,7

184,6

151,1

162,3

_137,2

_133,2

115,4

133,3

235,0

_220,2

_181,7

389,5

427,3

361,4

397,8

403,9

250,1

_245,1

_217,2

505,1

579,6

516,4

597,2

606,4

0

100

200

300

400

500

600

700

800 31/

12/

08 30/

04/

09 31/

08/

09 31/

12/

09 30/

04/

10 31/

08/

10 31/

12/

10 30/

04/

11 31/

08/

11 31/

12/

11

30 /04

/12

31/

08/

12 31/

12/

12 30/

04/

13 31/

08/

13 31/

12/

13 30/

04/

14 31/

08/

14 31/

12/

14 30/

04/

15 31/

08/

15 31/

12/

15 B

as

e

100 =

31/

12/

08 Evolução GRND3 x IBOVESPA – 31/12/08 a 31/03/16

IBOVESPA

GRND3 - Sem reinvest. dividendo

GRND3 - Com reinvest. Dividendos

P/E – Preço da ação no dia dividido pelo lucro dos últimos 12 meses.

Últimas 52 semanas

Data

Preço da ação

Valor de mercado

Valor de mercado – free-float

Menor

21/01/16

R$ 14,60

R$ 4,4 bilhões

R$ 1,2 bilhão

Maior

09/10/15

R$ 18,70

R$ 5,6 bilhões

R$ 1,5 bilhão

Price/Earnings (P/E):

31/12/08 – 5,32 31/12/09 – 10,99

31/12/10 – 8,97 31/12/11 – 7,57

31/12/12 – 11,56 31/12/13 – 12,55

31/12/14 – 9,39 31/12/15 – 9,20

Mercado de capitais

(8)

15

Plantas

industriais

Sobral / CE

Capacidade instalada:

250.000.000 de pares / ano

Crato / CE

Fortaleza / CE

Teixeira de Freitas/BA

Farroupilha / RS

Colaboradores:

Região Nordeste: 20.700

Região Sul: 2.100

16

24,2

35,4 33,0

39,4

63,6

154,0

119,1

73,2

-

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

140,0

160,0

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

R$

milhõ

e

s

Modernização do parque fabril

e melhor eficiência da

produção

Investimentos

(9)

17

Setor de calçados

45% 19% 16% 9% 7% 3% 1%

Participação das regiões no

Consumo mundial (pares 2014)

Ásia Europa América do Norte/Central América do Sul África Oriente Médio Oceania 82% 5% 2% 6% 4% 1% 0%

Participação das regiões na

Produção mundial (pares 2014)

Setor de calçados –

Mundo

16,9 16,6 17,6

18,4 18,8

19,9 20,1

14,7 14,9 15,6

16,2 16,5

17,5 17,8

0

5

10

15

20

25 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Evolução da Produção e do Consumo

Mundial de Calçados

(em bilhões de pares)

Produção

Consumo

Fonte: IEMI / World Shoe Review 2015

No ranking mundial (2014) o Brasil se situa como

o 3º maior produtor e 4º em consumo.

Ásia Europa América do Norte/Central América do Sul África Oriente Médio Oceania

(10)

19

• 3º Maior Produtor Mundial;

• Cerca de 8 mil empresas

produtoras de calçados;

• 284 mil empregos diretos;

• 810 milhões de pares produzidos

em 2015*;

• 124 milhões de pares exportados

para mais de 150 países;

• 719 milhões de pares

consumidos no mercado interno

– 3,5 pares per capita/ano em

2015*.

Setor de calçados –

Brasil

Fonte: IEMI/RAIS/ABICALÇADOS/SECEX

* Números estimados pela Grendene

O setor de calçados no Brasil é

caracterizado por empresas

pequenas, intensivas em mão de obra

e sem barreiras à entrada ou saída.

20

Setor de calçados –

Brasil

Milhões de pares

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015*

Produção

816

814

894

819

864

900

877

810 Importação

39

30

29

34

36

39

37

33 Exportação

166

127

143

113

123

130

124 Consumo aparente

689

717

780

740

787

816

784

719 Consumo per capita (pares)

3,6

3,7

4,1

3,8

4,1

4,2

4,0

3,5

(11)

21 Fon te : I EM I / A b ic al ça d os / G re n d en e / * Es ti m at iv a G re n d en e

816 814

894

819

864 900 877

810 -

200

400

600

800

1.000 2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

201

5 *

M

ilh

õe

s

d

e

p

ar

e

s

/

ano

Produção Brasileira

CAGR (2015/2008): (0,1%)

Var. (2015/2014): (7,6%)

146 166 169

150

185

216

205

180 -

50

100

150

200

250 2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

M

ilh

õe

s

d

e

p

ar

e

s

/

ano

Grendene

CAGR (2015/2008): 3,0%

Var. (2015/2014): (12,0%)

Indústria Brasileira de Calçados x Grendene

166

127

143 113 113

123

130

124 -

30

60

90

120

150

180 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

M

ilh

õe

s

d

e

p

ar

e

s

/

ano

Exportações Brasileiras

CAGR (2015/2008): (4,1%)

Var. (2015/2014): (4,2%)

48 48 55 43 45 51 52 46

-

10

20

30

40

50

60 2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

M

ilh

õe

s

d

e

p

ar

e

s

/

ano

Grendene

CAGR (2015/2008): (0,6%)

Var. (2015/2014): (12,0%)

Fon te : M D IC / D ec ex / A b ic al ça d os / G re n d en e

(12)

23

Marcas & Comunicação

Produtos que

atendem as

necessidades

essenciais a

baixo custo.

Produtos

para todas as

classes

sociais: A, B,

C, D e E –

com custo x

benefício

muito bom.

24

Marketing

(13)

25

Galeria New

York

Galeria Londres

Galeria São Paulo

Show

roo

m

Mi

lã

o

C

lube

Meli

ssa

Marketing

(14)

27

Canais de distribuição

Forte

relacionamento

com

o trade

28

(15)

29

Contas

Valor contábil

Ajustes

R$ milhões

Valor ajustado *

2015

R$ milhões

A.V. %

2015

R$ milhões

A.V. %

Receita líquida

2.202,8

100,0%

(1,7)

2.201,1

100,0%

Lucro Bruto

1.067,9

48,5%

(1,9)

1.066,0

48,4%

Despesas operacionais

(667,2)

(30,3%)

55,9

(611,3)

(27,8%)

EBIT

400,7

18,2%

54,0

454,7

20,7%

EBITDA

454,4

20,6%

52,6

507,0

23,0%

Lucro líquido

551,2

25,0%

51,8

603,0

27,4%

Conciliação – Contábil x Ajustado

**(*) Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP**

Milhões de R$

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014*

2015*

Var. %

15-14

CAGR

(15-08)

Receita bruta

1.576,0 1.819,4 1.998,6 1.831,6 2.324,5 2.711,4 2.719,4 2.630,0

(3,3%)

7,6%

Merc. Interno

1.220,5 1.464,4 1.603,8 1.489,9 1.845,4 2.146,9 2.077,7 1.899,2

(8,6%)

6,5%

Exportação

355,5

355,0

394,8

341,7

479,1

564,5

641,7

730,8

13,9%

10,8%

Receita líquida

1.249,9 1.455,8 1.604,5 1.481,1 1.882,3 2.187,3 2.232,4 2.201,1

(1,4%)

8,4%

CPV

(731,2) (889,7) (953,3) (840,5) (1.000,2) (1.193,6) (1.206,8) (1.135,1)

(5,9%)

6,5%

Lucro Bruto

518,7

566,0

651,2

640,6

882,1

993,7 1.025,6 1.066,0

3,9%

10,8%

EBIT

165,9

152,2

208,4

187,3

362,8

398,9

399,9

454,7

13,7%

15,5%

EBITDA

191,5

178,5

236,6

216,2

394,5

435,5

447,3

507,0

13,3%

14,9%

Lucro líquido

239,4

272,2

312,4

305,4

429,0

433,2

493,7

603,0

22,1%

14,1%

Margem %

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014*

2015*

Var.

15-14

(p.p.)

Var.

15-08

(p.p.)

Bruta

41,5%

38,9%

40,6%

43,3%

46,9%

45,4%

45,9%

48,4%

2,5

6,9

EBIT

13,3%

10,5%

13,0%

12,6%

19,3%

18,2%

17,9%

20,7%

2,8

7,4

EBITDA

15,3%

12,3%

14,7%

14,6%

21,0%

19,9%

20,0%

23,0%

3,0

7,7

Líquida

19,2%

18,7%

19,5%

20,6%

22,8%

19,8%

22,1%

27,4%

5,3

8,2

Principais indicadores

(16)

31

Receita bruta – Em milhões de R$

**(*) Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP / CAGR (7 anos)**

Receita Mercado

Interno

CAGR (15-08): 6,5%

Var. (15-14): (8,6%)

1.220 1.464 1.604 1.490 1.845 2.147 2.078 1.899

2008

2009

2010

20

11 2012

2013

₂₀

14 *

20

15 *

356 355 395 ₃₄₂ 479 564 642 731

2008

2009

2010

20

11 2012

2013

₂₀

14 *

20

15 *

Receita Mercado

Externo

CAGR (15-08): 10,8%

Var. (15-14): 13,9%

1.576 1.819 1.999 1.832 2.324 2.711 2.719 2.630

2008

2009

2010

20

11 2012

2013

₂₀

14 *

20

15 *

Receita Bruta de

Vendas

CAGR (15-08): 7,6%

Var. (15-14): (3,3%)

Obs: CAGR 7 anos

32

77,4%

80,5%

80,2%

81,3%

79,4%

79,2%

76,4%

72,2%

22,6%

19,5%

19,8%

18,7%

20,6%

20,8%

23,6%

27,8%

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Receita bruta de vendas

M.Interno

Exportação

67,3%

70,9%

67,8%

71,7%

75,5%

76,6%

74,5%

32,7%

29,1%

32,2%

28,3%

24,5%

23,4%

25,5%

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Volume de pares

M.Interno

Exportação

(17)

33 166 152 208 187 363 399 400 455 13,3% 10,5% 13,0% 12,6% 19,3% 18,2% 17,9% 20,7%

2008

2009

2010

20

11 2012

2013

₂₀

14 *

20

15 *

EBIT / Margem EBIT

CAGR (15-08): 15,5%

Var. (15-14): 13,7%

EBITDA / Margem EBITDA

CAGR (15-08): 14,9%

Var. (15-14): 13,3%

191 178 237 ₂₁₆ 395 436 447 507 15,3% 12,3% 14,7% 14,6% 21,0% 19,9% 20,0% 23,0%

2008

2009

2010

20

11 2012

2013

₂₀

14 *

20

15 *

EBIT/EBITDA – Em milhões de R$

**(*) Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP / CAGR (7 anos)**

Melhorias dos processos internos de

geração de Valor.

48 48 55 43 45 51 52 46

2008

2009

2010

201

1 2012

2013

2014

2015

Volume – Exportação

CAGR (15-08): (0,6%)

Var. (15-14): (12,0%)

146 166 169 150 185 216 205 180

2008

2009

2010

201

1 2012

2013

2014

2015

Volume de Vendas

CAGR (15-08): 3,0%

Var. (15-14): (12,0%)

99 117 115 108 140 166 153 134

2008

2009

2010

20

11 2012

2013

2014

2015

Volume – M. Interno

CAGR (15-08): 4,5%

Var. (15-14): (12,0%)

Produção (milhões de pares)

CAGR (7 anos)

Presença em mais

de 100 países

(18)

35

Geração de caixa

operacional

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Var. R$

(15-14)

Var. %

(15-14)

CAGR

(15-09)

Lucro líquido do

exercício

272.211

312.399

305.446

429.003

433.540

490.244

551.223

60.979 12,4%

12,5%

Depreciação

26.307

28.173

28.917

31.725

36.648

47.461

53.652

6.191 13,0%

12,6%

Outros

(68.676)

(87.399)

(94.025)

(71.934)

(50.204)

(78.417) (146.029)

(67.612)

86,2%

13,4%

Geração de caixa

p/variação Ativos

/ Passivos

(66.756)

(6.243) (172.191) (196.158) (116.679)

25.671 (16.128)

(41.799)

(162,8%)

(21,1%)

Contas a receber

de clientes

(130.878)

34.930 (106.354) (189.938)

(82.337)

2.387

54.355 51.968 2.177,1%

0,0%

Estoques

(6.452)

(1.107)

4.378 (30.194)

(33.139)

(10.298)

(49.121)

(38.823)

377,0%

40,3%

Fornecedores

22.036 (8.322)

(4.676)

29.795 (17.014)

(3.505)

8.616

12.121 (345,8%)

(14,5%)

Variações de

outros ativos e

passivos

48.538 (31.744)

(65.539)

(5.821)

15.811

37.087 (29.978)

(67.065)

(180,8%)

0,0%

Disponibilidades

líquidas geradas

pelas atividades

operacionais

163.086

246.930

68.147

192.636

303.305

484.959

442.718 (42.241)

(8,7%)

18,1%

Sólida Estrutura de Capital e Forte Geração de Caixa.

Caixa gerado pelas atividades operacionais

36

800

794

1.031

916 ₈₇₄

734

996

1.282 (224)

(141)

(181)

(111)

(138)

(118)

(171)

(213)

576

654

849 ₈₀₅

736

616

825

1.069 2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

R$

m

ilhõ

es

Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras (CP e LP)

Empréstimos e financiamentos (CP e LP)

Caixa líquido

Caixa e equivalentes de caixa e

aplicações financeiras (CP e LP), empréstimos e

(19)

37

Menos

intensiva em

mão de obra

Mais

intensiva em

capital

Maior

barreira a

entrada

Muito

intensiva em

marketing

Estratégia:

Quebra de

Paradigmas

A expertise de 45 anos

produzindo calçados

inovadores e gerindo

marcas desejadas,

demonstra o acerto de

nossa visão do mercado,

nossa estratégia e

modelo de negócios e a

capacidade de criar

valor para nossos

acionistas.

Proposta de Valor

Marcas

Produtos

Marketing

Gestão

 Criação constante

de produtos

 Design inovador

 Tecnologia de

fabricação

 Poucos produtos

em larga escala

 Marketing agressivo

 Segmentação

 Investimento em

mídia / Eventos

 Forte

relacionamento com

o trade

 Ganhos de escala

e escopo

 Rentabilidade

 Melhoria contínua

 Solidez financeira

 Crescimento

sustentável

Valor para Stakeholders

(20)

39

Linha Melissa

Marca:

Melissa

Principais concorrentes:

Arezzo, Schultz, Grudy, Flor de Mel, Cravo e Canela.

40

Linha Feminina

Principais marcas:

Grendha, Zaxy, Ilhabela

Principais licenças:

Ivete Sangalo

Principais concorrentes:

Via Marte, Beira Rio, Ramarim, Dakota, Picadilly, Via Uno,

(21)

41

Masculina

Principais marcas:

Rider, Cartago

Principais licenças:

Guga Küerten, Bad Boy, Mormaii

Principais concorrentes:

Kenner, Beira Rio, Alpargatas, Itapuã, Free-Way.

Infantil

Principais marcas:

Grendene Kids, Grendene Baby, Zizou

Principais licenças:

Ben 10, Hello Kitty, Disney, Hot Wheels, Smurfs, Barbie,

Moranguinho, Fisher-Price, Max Steel, Angry Birds entre outras.

(22)

43

Consumo de massa

Marca:

Ipanema

Principais concorrentes:

Alpargatas, Dupé, Balina, Beira-Rio.

44

Guidance 8% a.a.

Guidance 12% a.a.

1.576

1.819

1.999

1.847

2.324 2.711 2.719

2.630

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 * 2015 * 2016 2017 2018

R$

mi

lh

õ

e

s

Receita bruta de vendas

Guidance 8% a.a.

Guidance 12% a.a.

Realizado

Entendemos que neste período poderemos ter anos com crescimento maior que esta taxa, como foi o

caso em 2009 e outros anos com crescimento menor, mas pretendemos na média atingir esta meta.

Perspectivas

(23)

45

Guidance 12% a.a.

Guidance 15% a.a.

239 272

312

305

429

433

494

603

200

400

600

800

1.000 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 * 2015 * 2016 2017 2018

R$

mi

lh

õ

es

Lucro líquido

Guidance 12% a.a.

Guidance 15% a.a.

Realizado

Perspectivas

**(*) Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP**

Entendemos que neste período poderemos ter anos com crescimento maior que esta taxa, como foi o

caso em 2009 e outros anos com crescimento menor, mas pretendemos na média atingir esta meta.

Meta para o período:

2008-2015 estendidas até 2018

Crescimento da receita bruta a uma taxa

composta média (CAGR) entre 8% e 12%.

Crescimento do Lucro Líquido a uma taxa

composta média (CAGR) entre 12% e 15%.

Despesas de propaganda e publicidade

em média entre 8% e 10% da receita

líquida.

Entendemos que neste período poderemos ter anos com crescimento maior que

esta taxa, como foi o caso em 2009 e outros anos com crescimento menor, mas

pretendemos na média atingir esta meta.

(24)

47

Perspectivas 2016

CAPEX – Para 2016 estimamos

investimento entre R$ 80 milhões e

R$ 90 milhões.

48

Muito Obrigado!

Time de RI da Grendene

Francisco Schmitt

Diretor Financeiro e de Relações

com Investidores

(55 54) 2109.9022

Secretária

Cátia Gastmann

(55 54) 2109.9011

Analistas

Lenir Zatti / Alexandre Vizzotto

Maiores informações

Internet:

http://ri.grendene.com.br