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Divulgação de Resultados
Terceiro Trimestre de 2016
Apresentação da Teleconferência
09 de novembro de 2016
Divulgação de Resultados
Terceiro Trimestre de 2016
Teleconferência em português
09 de novembro de 2016 (quarta-feira)
11h00 (Brasília) / 08h00 (Nova York)
Phone: +55 (11) 2188-0155
Code: BTG Pactual
Replay: +55 (11) 2188-0400
Code: BTG Pactual
Teleconferência em inglês
09 de novembro de 2016 (quarta-feira)
13h00 (Brasília) / 10h00 (Nova York)
Phone: +1 (412) 317-5446
Code: BTG Pactual
Replay: +1 (412) 317-0088
Code: 10093092
Webcast: O áudio das teleconferências será transmitido ao vivo, por meio de um sistema de webcas disponível em nosso website
www.btgpactual.com/ri
Solicitamos que os participantes se conectem 15 minutos antes do horário marcado para início das teleconferências.
Relações com Investidores
Email:
ri@btgpactual.com
Telefone: +55 (11) 3383-2000
Fax: +55 (11) 3383-2001
3
ROAE
11,2%
20,0%
Lucro líquido (R$ mm)
661
921
Lucro líquido por unit (R$)
0,71
0,99
Índice de eficiência
56%
38%
Índice de remuneração
19%
17%
O 3T 2016 marca a conclusão do nosso reposicionamento estratégico, incluindo a desconsolidação do BSI e da
ECTP. Estamos operando com capitalização e níveis de liquidez historicamente elevados, baixa alavancagem e
focados na nossa atividade principal
Resumo do Desempenho
3T 2016
Notas:
* Items do balanço representam números do final do período
** Inclui BSI a partir de 1 de setembro – impacto de 1 mês no 3T 2015 e para todo o período a partir do 4T 2015
(1) Estimado levando em conta os efeitos da desconsolidação do BSI e da ECTP e do reconhecimento da participação remanescente do BTG Pactual como um investimento permanente
1
Para o terceiro trimestre, receitas totais e lucro líquido
atingiram R$1,5 bilhão e R$661 milhões , respectivamente
2
Redução na estrutura de custos implementada com sucesso
3
Total de ativos em R$128,6 bilhões , 40% menor quando comparado ao 2T 2016 e 58% menor que o 3T 2015 (Ex. BSI
& ECTP). O índice de Basileia para o BTG Pactual considerando a implementação
(1)
do BSI e ECTP ficou em 20,1% no
final do período (16,4% para o BTG Pactual).
•
O VaR médio no trimestre diminuiu para R$134,1 milhões ou 0,57% do patrimônio líquido médio
Receitas (R$ milhões)
Lucro Líquido(R$ milhões)
Patrimônio Líquido(R$ bilhões)
BTG Pactual
BTG Pactual
(ex ECTP | BSI)
2.560
2.595
1.526
28,8
16,1
11,2
3T 2015
2T 2016
3T 2016
Receitas
ROAE (%)
1.510
940
661
921
1,61
1,07
0,71
3T 2015
2T 2016
3T 2016
Lucro Líquido
Ajustado
Lucro p/Unit (R$)
22,1
23,5
23,9
0,67
0,96
0,57
3T 2015
2T 2016
3T 2016
Patrimônio Líquido
4
Os resultados dos 9M refletem o bom desempenho dos nossos core businesses, com impacto
significativo das iniciativas de redução de custos
Resumo do Desempenho
9 meses 2016
Note:
1
Bom desempenho ao longo do ano
•
Receitas totais e lucro líquido atingiram R$7,7 bilhões e R$2,7 bilhões, respectivamente
•
ROAE anualizado de 15,4%
2
Principais indicadores em linha com os últimos períodos
•
Índice de eficiência para BTG Pactual Stand-alone
(1)
de 45% | para BTG Pactual 55%
•
Índice de remuneração para BTG Pactual Stand-alone
(1)
de 20% | para BTG Pactual 29%
•
Margem líquida para BTG Pactual Stand-alone
(1)
de 47% | para BTG Pactual 35%
3
Crescimento de 8% no patrimônio líquido ano contra ano para R$23.9 bilhões e os dividendos anunciados do 1º
semestre 2016 já foram distribuídos para os acionistas
Receitas(R$ milhões )
Lucro líquido(R$ milhões )
Patrimônio Líquido (R$ bilhões)
6.568
7.733
22,1
15,4
9M 2015
9M 2016
Receitas
ROAE (%)
3.387
2.672
3,68
2,97
9M 2015
9M 2016
Lucro Líquido
Lucro p/Unit (R$)
22,1
23,9
0,60
0,89
9M 2015
9M 2016
Patrimônio Líquido
5
O BBTG11 tem captado ganho patrimonial significativos além do lucro líquido, devido à recompra
de ações e a transação da ECTP desde o 4T 2015
Ganhos Contábeis de BBTG11
Evolução patrimonial p/ unit e retorno implícito (R$)
Composição do valor patrimonial por unit
(1)
(R$)
Notas:
* Consulte o release de resultados para as premissas principais
(1) Composição do valor contábil por unit do BTG Pactual baseia-se em análises da administração
(2) Ganho contábil anualizado calculado usando o valor contábil médio por unit e incluindo a distribuição de dividendos (2)
0,58
0,14
0,58
21,08
22,39
2T 2016
3T 2016
2T 2016 Patrimonial
Lucro Liquido
Recompra
Distribuição ECTP
19,4
20,4
21,1
22,4
25%
20%
21%
24%
4T 2015
1T 2016
2T 2016
3T 2016
Lucro p/Unit (R$)
ganho patrimonial anualizado
Receitas Totais
Composição por Área de Negócio
3
º
Trimestres de 2016
9 meses 2016
Investment
Banking
Sales &
Trading
Wealth
Mgmt
Principal
Invest-ments
Corporate
Lending
Asset
Mgmt
Pan
Interest &
Others
Investment
Banking
Sales &
Trading
Wealth
Mgmt
Principal
Invest-ments
Corporate
Lending
Asset
Mgmt
Receitas totais = R$7,7 bilhões
(R$mm)
Receitas totais= R$1,5 bilhão
(R$mm)
Pan
Interest &
Others
7%
14%
-27%
7%
35%
18%
0%
46%
3%
9%
35%
6%
30%
-6%
-1%
24%
110
218
-416
114
534
273
-2
695
345
Ajustado (ex. ECTP)
252
700
2.685
426
2.326
-456
-88
1.888
(% do total)
(% do total)
Áreas de Negócios
Investment Banking
Crescimento nas receitas principalmente em Financial Advisory e equity capital markets.
Continuamos a ter posição de destaque em ECM e M&A na América Latina
•
Maiores receitas de Financial Advisory em razão do
maior volume de transações fechadas no trimestre
•
Maiores receitas de ECM em razão do aumento de
transações
•
Receitas sólidas em DCM no ano, apesar da fraca
atividade de mercado
Destaques do Posicionamento de Mercado
(9M 2016)
M&A: #2 em número de transações na América Latina e
no Brasil
ECM: #1 em número de transações na America Latina e
no Brasil
Receitas (R$ milhões )
Visão Geral do 3T 2016
66
114
62
80
110
3T 2015
4T 2015
1T 2016
2T 2016
3T 2016
9
Corporate Lending
Os spreads continuam crescendo em comparação à média histórica, e as receitas foram
impactadas pela menor contribuição sobre a recuperação de crédito nos nossos portfólios de NPL
Receitas (R$ milhões )
Portfólio de Crédito Expandido (R$ bilhões )
237
128
206
276
218
3T 2015
4T 2015
1T 2016
2T 2016
3T 2016
30,9
23,4
21,7
18,7
17,8
11,8
5,9
4,1
3,0
2,7
42,8
29,2
25,8
21,7
20,4
3T 2015
4T 2015
1T 2016
2T 2016
3T 2016
BRL
Outras Moedas
Sales & Trading
Performance de Sales and Trading impactada pelo resultado negativo da ECTP
As receitas de Sales & Trading
refletem:
•
Contribuição negativa da ECTP
•
Receitas sólidas de equities no
3T 2016
•
Forte contribuição de receita
de FX no trimestre
•
Menor contribuição de receita
das mesas de rates e energia
Brasil
Receitas (R$ milhões )
Adjusted (ex. ECTP)
1.444
2.287
1.955
1.147
-416
345
3T 2015
4T 2015
1T 2016
2T 2016
3T 2016
11
A queda na receita reflete a redução do AuM. NNM ainda impactado por resgates solicitados
durante o 4T 2015 e 1T 2016, sobretudo em Administração Fiduciária
Asset Management
Net New Money
Revenues (R$ milhões )
AuM e AuA (R$ bilhões )
327
386
182
130
114
3T 2015
4T 2015
1T 2016
2T 2016
3T 2016
85,4
57,1
43,9
43,0
43,2
10,7
6,9
6,3
5,6
6,0
60,9
57,7
43,4
32,7
32,9
46,9
46,2
38,6
33,7
30,2
26,6
24,6
3,4
3,4
3,6
230,5
192,5
135,6
118,4
115,9
3T 2015
4T 2015
1T 2016
2T 2016
3T 2016
Renda Fixa e Ações - Brasil
Renda Fixa e Ações - LatAm
Administração Fiduciária
Alternative Investments
Hedge Funds Globais
12
89
38
57
47
4
8
WuM impactado negativamente pelos resgates no BSI, parcialmente compensado pelo NNM na
América Latina. Receitas do BTG Pactual stand alone impactadas por provisão de crédito não
recorrente e volumes de negociação mais fracos
Wealth Management
Receitas (R$ milhões )
Net New Money
BSI
(1,2)Note:
* Inclui BSI a partir de 1 de setembro– impacto de 1 mês no 3T 2015 e para todo período no 4T 2015
** NNM do BTG Pactual stand alone
(1) WuM total do BSI era de R$342.6Bi no 4T 2015, e para o 1QT2016 R$294,6Bi, para 2T 2016 R$242,6 e para 3T 2016 R$224,9
92
55
77
84
9
6
119
59
76
76
6
7
102
48
67
67
5
7
1,2
(14,9)
(8,3)
(5,1)
1,6
WuM (R$ bilhões )
158,2
173,0
147,9
132,7
132,4
73,4
75,4
63,1
51,3
42,5
90,1
87,4
77,3
65,4
61,7
84,8
77,5
69,0
48,2
45,9
10,5
6,5
5,4
4,4
4,2
5,5
6,7
6,5
7,9
8,6
422,5
426,5
369,1
310,0
295,3
3T 2015
4T 2015
1T 2016
2T 2016
3T 2016
Fundos
Ações
Renda Fixa
Money Market
Derivativos
Outros
123
119
101
82
70
264
726
1.127
482
464
387
846
1.228
564
534
3T 2015
4T 2015
1T 2016
2T 2016
3T 2016
Somente BTG Pactual
BSI
87
28
53
45
4
9
13
Principal Investments
Receitas positivas de Merchant Banking devido a em equivalência patrimonial positiva e aumento
no valor dos investimentos
Em Global Markets as receitas
refletem, principalmente o custo de
funding interno
Resultado positivo em Merchant
Banking, atribuído principalmente
devido a equivalência patrimonial e
apreciação no valor de
investimentos
Receitas de Real Estate refletem,
principalmente o custo de funding
interno.
Receitas (R$ milhões )
Global Markets
Merchant Banking
Real Estate
Total
(469)
(773)
(519)
(211)
273
62
5
(183)
5
(27)
(448)
(571)
(240)
(231)
328
(83)
(207)
(96)
16
(28)
3T 2015
4T 2015
1T 2016
2T 2016
3T 2016
Despesas
15
Trimestre
Variação % para
Acumulado no ano
Variação
% para
9M 2016
(em R$ milhões, a menos que indicado)
3T 2015
2T 2016
3T 2016
3T 2015
2T 2016
9M 2015
9M 2016
9M 2015
Bônus
(520) (354) 147
-128%
-142% (1.086) (709)
-35%
Salários e benefícios
(364) (500) (437)
20%
-13% (807) (1.506)
87%
Administrativas e outras
(333) (574) (399)
20%
-31% (799) (1.527)
91%
Amortização de ágio
(56) (54) (50)
-11%
-8% (152) (159)
4%
Despesas tributárias, exceto imposto de renda
(99) (94) (123)
24%
30% (334) (351)
5%
Despesas operacionais totais
(1.371) (1.578) (861)
-37%
-45% (3.178) (4.253)
34%
Índice de eficiência
54%
61%
56%
48%
55%
Índice de remuneração
35%
33%
19%
29%
29%
Imposto de renda e contribuição social
321 (77) (4)
-101%
-94% (3) (808)
23795%
Alíquota de imposto de renda efetiva (%)
-27,0%
7,5%
0,6%
0,1%
23,2%
BSI
BTG Pactual (ex. BSI)
2T 2016
3T 2016
2T 2016
3T 2016
Variação %
para 3T 2015
Variação %
para 2T 2016
9M 2016
% Change to
9M 2015
Bônus (65) (16) (289) 163 -133% -156% (530) -50% Salários e benefícios (260) (223) (241) (214) -17% -11% (738) 5% Administrativas e outras (312) (153) (263) (246) -7% -6% (816) 12% Amortização de ágio - - (54) (50) -11% -8% (159) 4% Despesas tributárias, exceto imposto de renda (11) (3) (83) (120) 28% 44% (325) -1% Despesas operacionais totais (647) (394) (931) (467) -60% -50% (2.567) -13%Índice de eficiência 134% 85% 44% 44% 46%
Índice de remuneração 67% 51% 25% 5% 27%
Despesas e Principais Índices
Balanço Patrimonial
17
Análise do Balanço Patrimonial
(Em R$ bilhões )
Notas:
1) Exclui depósitos a vista do BTG Pactual stand alone 2) Inclui ativos de alta qualidade e o caixa a receber do BSI
3) Inclui impacto total do BSI e ECTC. Para ECTP aproximadamente R$3,1bi equity (base totalmente diluída) será distribuído aos acionistas,
Passivos
Ativos
Cobertura
240%
(1)20,0
14,0
22,3
15,5
17,1
10,9
81,1
46,1
15,6
99,2
81,1
45,5
31,9
17,3
17,4
14,2
4,7
2,2
40,9
33,0
14,7
302,8
213,3
128,6
3T 2015
2T 2016
3T 2016
26,6
26,3
26,4
13,4
24,2
12,6
158,1
88,7
37,4
65,8
53,5
34,2
31,2
17,0
16,8
7,6
3,5
1,3
302,8
213,3
128,6
3T 2015
2T 2016
3T 2016
REPO
Liquidação
pendente
PL & Perpétuo
(3)Financiamento
através de
títulos e valores
mobiliários
Outras
obrigações
Financiamento
por depósito,
títulos
emitidos,
empréstimos e
repasses
Caixa e
equivalentes
(2)Ativos vinculados a
compromissos de
recompra (REPO)
Liquidação
pendente
Ativos
financeiros
Ativos ilíquidos
(3)Carteira de
crédito
Outros ativos
18
Portfólio de Crédito Expandido (Ex-BSI)
Portfólio de Crédito Expandido por Área
(R$ bilhões )
O portfólio de crédito expandido continuou diminuindo
Notas:
• Inclui BSI a partir de 1 de setembro – impacto de 1 mês no 3T 2015 e para todos os períodos a partir do 4T 2015 ** Desconsolidação do BSI em 3T 2016
Portfólio de Crédito Expandido por Produto
(R$ bilhões )
(1)
42,8
29,2
25,8
21,7
20,4
3,7
2,5
2,1
1,9
1,9
5,3
6,9
6,3
6,2
6,5
51,8
38,6
34,2
29,9
28,9
3T 2015
4T 2015
1T 2016
2T 2016
3T 2016
Corporate Lending
Wealth Management
Outros
23,6
17,9
15,9
13,6
13,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1,3
0,4
0,4
0,2
0,2
13,9
12,9
11,0
9,5
9,3
13,0
7,4
6,9
6,6
6,1
51,8
38,6
34,2
29,9
28,9
3T 2015
4T 2015
1T 2016
2T 2016
3T 2016
19
0.1
0.1
0.1
0.1
0.1
1.0
1.5
0.3
0.2
0.2
20.9
16.6
13.5
10.8
10.5
28.3
22.1
18.2
14.9
12.8
8.4
7.9
7.8
7.7
7.8
4.5
3.5
3.1
2.8
2.5
17.2
14.5
13.8
8.5
6.0
80.5
66.3
56.8
45.0
39.9
3T 2015
4T 2015
1T 2016
2T 2016
3T 2016
Evolução do Unsecured Funding (BTG Pactual Ex-BSI)
(em R$ bilhões )
Nota:
* Inclui BSI a partir de 1 de setembro – impacto de 1 mês no 3T 2015 e para todos os períodos a partir do 4T 2015
Empréstimos
e repasses
Dívidas subordinadas
Títulos emitidos
Depósitos à prazo
Depósitos interfinanceiros
Depósitos à vista
Perpétuo
BSI Unsecured Funding
82,2
71,0
64,0
46,5
20
0,60%
0,67%
0,77%
1,16%
0,96%
0,57%
2T 2015 3T 2015 4T 2015 1T 2016 2T 2016 3T 2016
10,7%
8,7%
10,1%
10,6%
9,9%
11,6%
12,3%
3,0%
2,9%
3,0%
2,8%
2,4%
2,7%
3,5%
3,2%
2,7%
2,3%
2,1%
1,9%
2,1%
4,4%
16,9%
14,3%
15,5%
15,5%
14,2%
16,4%
20,1%
2T
2015
3T
2015
4T
2015
1T
2016
2T
2016
3T
2016
3T 2016
Adj
Índice de Basileia do Banco BTG Pactual atingiu 16,4%. VaR médio diminuiu principalmente
devido à menor exposição de commodities no trimestre. Excluindo o BSI e a ECTP, o índice de
Basileia foi de 20,1%
Índice de Basileia e VaR
Notas:
* Inclui BSI a partir de 1 de setembro – impacto de 1 mês no 3T 2015 e para todos os períodos a partir do 4T 2015
(1) Estimado levando em conta os efeitos da desconsolidação do BSI e da ECTP e do reconhecimento da participação remanescente do BTG Pactual como um
