POSITIVO INFORMÁTICA REUNIÃO PÚBLICA - APIMEC. 5 de dezembro de 2014

(1)

POSITIVO INFORMÁTICA

REUNIÃO PÚBLICA - APIMEC

(2)

Seção I

(3)

Positivo Informática: Uma História de Sucesso e

Crescimento

1989  Tecnologia para as escolas no Brasil  Forte posicionamento no Governo: preço, confiança e assistência técnica

PCs e Tablets vendidos (em milhares)

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

3

 Alavancagem na expertise

adquirida para entrar no varejo • Manter a escala

de vendas no varejo • Forte posição com o governo • Fortalecer no corporativo • Ganhos de eficiência • Oportunidades de verticalização 2013 19 24 31 ₂₁ 101 379 835 1.389 1.604 1.778 1.980 2.416 2.409 3.075

(4)

Desktops

Notebooks

Tablets

Telefones Celulares

Positivo oferece uma ampla gama de produtos de hardware,

incluindo desktops, notebooks, tablets e telefones celulares

(5)

Contínuo desenvolvimento de soluções inovadoras tem

sido determinante no crescimento da Positivo

Ultrabooks/ Ultrafinos Desktops Notebooks Tablets Smartphones e Feature Phones 2008 2009 2010 2011 2012 Software Soluções para o Governo 2013 5 2014 5

(6)

Competências Observações Profundo conhecimento do mercado brasileiro e do consumidor da classe média

 Conhecimento único dos consumidores da crescente classe média

 Velocidade de entrada no mercado diferenciada, como resultado de um rápido acesso às percepções do mercado de varejo e ao processo de tomada de decisões local

Clo se Re

Forte relacionamento com os canais de distribuição

 Presença nas principais redes de varejo nacionais, mais de 10 mil revendedores credenciados e liderança no segmento de governo

 Forte parceria com todos os canais de distribuição, oferecendo preços competitivos, trabalhando em conjunto para identificar tendências de consumo, partilhando investimentos em marketing e suporte à gestão de estoques

Comprovada experiência em diversificação de produtos e mercados

 Comprovada experiência no desenvolvimento de vários dispositivos como computadores, tablets e telefones celulares

 Crescente interesse em diversificação geográfica, após uma entrada bem sucedida no mercado argentino

Desenvolvimento de produtos e capacidade de P&D ímpares

 Investimento contínuo na linha de produtos, incluindo hardware e software

 Capacidade única de desenvolvimento de soluções adaptadas aos consumidores locais  Desde 2009, a Companhia investiu mais de R$ 230 milhões em P&D

Infraestrutura de liderança no Brasil e na Argentina

 Uma das maiores infraestruturas de produção na América Latina com três plantas industriais estrategicamente localizadas no Brasil e duas na Argentina

 Inigualável estrutura em pós-vendas - maior rede de assistência técnica no Brasil e na Argentina, com 218 e 117 empresas credenciadas, respectivamente

Principais Competências da Positivo

(7)

Localização Geográfica Plantas Industriais

1

2 3

4

Curitiba Ilhéus Manaus

Terra do

Fogo Buenos Aires

Capacidade Instalada  380 mil PCs e tablets  240 mil placas-mãe/ placas de memória  60mil gabinetes  80 mil smartphones  10 mil PCs  70 mil monitores LCD  60 mil NB  60 mil NB  50 mil placas-mãe  45 mil PCs e tablets Área 59.000m2 3.524m2 6.000m2 3.280m2 4.700m2 Funcionários 2.152 99 101 390 60 Linhas de Produção  10 HW  9 MB  1 Tel. Celular  2 DT e monitores  2 NB  2 NB  2 Placas-Mãe  3 HW 1 2 3 4

A Positivo Informática possui três plantas industriais

estrategicamente localizadas no Brasil e duas na Argentina

5

(8)

A planta industrial de Curitiba é a maior da Companhia

e suas operações possuem a mais avançada tecnologia



Histórico:



Inauguração: 2005



Expansões em 2006 (7.500m2_{), 2008 (11.600m}2_{) e} 2010 (14.000m2₎



Área:



Construída: 59.000m2



Total: 89.500m2



Produtos:



Desktops, notebooks, tablets, placas de memória, placas-mãe, gabinetes e smartphones



Linhas de produção: 10 hardware, 9 placas-mãe, 1 smartphones



Funcionários: 2.152 380.000 240.000 80.000 60.000 PCs e Tab le ts P laca s-m ã e S m a rtp h o n e s Ga b ine te s

Visão Geral Capacidade Instalada (a)

1

a) Capacidade estimada com três turnos de produção por dia, seis dias por semana

(9)

Visão geral Capacidade Instalada (a)

A unidade de Ilhéus hospeda a produção

de monitores da Companhia



Histórico:



Inauguração: 2008



Sem expansão



Área:





Produtos:



Desktops, monitores LCD



Linhas de produção: 2 (desktops e monitores)



Funcionários: 99 2 (99.1%)

10.000

70.000 Desktops

Monitores LCD

(10)

60.000 Notebooks

Visão Geral Capacidade de Produção (a)

A fábrica de Manaus produz notebooks vendidos

principalmente nas regiões norte e nordeste do Brasil



Histórico:



Inauguração: 2008



Sem expansão



Área:



Construída: 6.0002



Total: 18.000m2



Produtos:



Notebooks



Linhas de produção: 2



Funcionários: 101 3

a) Capacidade estimada com um turno de produção por dia, seis dias por semana

(11)

A unidade na Terra do Fogo é a primeira planta

industrial da Companhia na Argentina

4



Histórico:



Inauguração: 2011



Expansão em 2012



Área:



Total: 4.000m2



Produtos:



Notebooks, placas-mãe



Linhas de produção: 4 (2 notebooks, 2 placas-mãe)



Funcionários: 390

60.000

50.000 Notebooks

Placas-mãe

(12)

A planta de Buenos Aires é a mais nova

fábrica da Positivo

5



Histórico:



Inauguração: 2013



Área:



Total: 4.450m2



Produtos:



Notebooks, desktops, all-in one, tablets



Linhas de produção: 3 (PCs e tablets)



Funcionários: 60

45.000 PCs e tablets

(13)

Localização: Kigali, na capital de Ruanda

Área: 7.500 m²

Capacidade 60 mil PCs e tablets/mês

Prazo: 5 anos

Volume mínimo

garantido: 750 mil unidades – média de 150 mil unidades/ano Cronograma: início das entregas no 1S15. Espera-se que pelo

menos 50 mil laptops sejam faturados até dez/2015

Acordo firmado com o governo de Ruanda para produção e venda de dispositivos educacionais sob a marca Positivo BGH



Contrato assinado em nov/14:



Planta Industrial:



A operação buscará desenvolver novos clientes, projetos e mercados de atuação, acompanhando o amadurecimento do negócio.

13

Positivo chega à África com

computadores voltados a estudantes

(14)

1.857

390

1.363 3.621

Varejo Corporativo Governo Total Posição Geográfica da Infraestrutura Pós-Venda Equipamentos em Garantia (000s Unidades) (a)

a) Setembro 2014

Curitiba

218 prestadores de serviços credenciados em todo o Brasil

A Positivo tem infraestrutura de pós-venda em todo o Brasil,

com mais de 3 milhões de equipamentos em garantia

(15)

Performance Pós-Vendas: Positivo é a melhor

empresa em seu segmento no Brasil

Empresa Reclamações Respondeu

Nota Consumidor Índice de Solução Voltaria a fazer negócios? Avaliação Positivo 1.488 98,1% 6.05 80,0% 53,2% Bom Empresa A 32.714 99,8% 3.47 48,8% 36,0% Ruim Empresa B 12.238 99,4% 5.64 64.4% 53,2% Regular Empresa C 11.193 92,5% 4.63 66,5% 41,7% Regular

Empresa D 8.742 99,6% 1.94 36.0% 22.2% Não recomendada



A Positivo é a empresa mais bem

avaliada em seu segmento no Brasil,

de

acordo

com

o

maior

site

especializado do país



Os times de Marketing e Customer

Support da Positivo trabalham em

estreita colaboração com as redes

sociais como Facebook, Youtube,

Twitter, Reclame Aqui e Yahoo!

Respostas

Fonte: Reclame Aqui

(16)

Vantagem Relativa - Argentina Empresa G Empresa A Positivo BGH PCs 1,8x 2,3x 1ª Empresa H 3,8x

Vantagem Relativa - Brasil

Empresa A Empresa B Positivo PCs 1,1x 1,2x 1ª Empresa C 1,8x

1_{Fonte: IDC Brasil}

² Fonte: IDC Argentina

Vantagem Relativa: Brasil 9M141

Líder absoluta no Brasil e presença destacada na Argentina

Market Share Brasil: Mercado Total 9M141 _{Market Share Argentina: Mercado Total 9M14}2

Vantagem Relativa: Argentina 9M142

Outros + Mercado Cinza: 34,6% E: 6,5% D: 7,4% C: 8,7% B: 13,0% A: 14,5% 15,4% 18,0% Outros + Mercado Cinza: 52,2% D: 3,0% E: 2,2% A: 7,9% G: 10,0% H: 4,7% F: 2,0% 16

(17)

14,6% 15,1% 16,5% 13,4% 16,1% 14,6% 15,1% 16,6% 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

Consistência de market share em PCs no Brasil e

na Argentina e avanço no mercado de tablets

Mercado Total - PCs Brasil Mercado Total - PCs Argentina

Fonte: IDC

Mercado Varejo - PCs Brasil Mercado Total - Tablets Brasil

Participação anualizada de 15,6% Participação anualizada de 15,1%

Participação anualizada de 18,4% Participação anualizada de 4,8%

23,7% 22,3% 21,9% 16,8% 20,5% 15,8% 13,7% 22,7% 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 10,6% 9,4% 9,2% 10,6% 10,3% 17,0% 14,0% 22,8% 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4,0% 9,1% 6,2% 4,9% 4,1% 6,6% 4,5% 4,1% 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 17

(18)

(19)

Tendências positivas sustentáveis criadas ao longo de

15 anos de estabilidade econômica resultaram em um

crescente mercado consumidor

Nova Classe Média Brasileira (2002-2012) Renda Disponível Crescente (R$ bi)

Classe Social Variação % do Consumo Total

D&E C

A

A/B 28% 53% 20% De 65 para 104 milhões de pessoas C lass e Méd ia 6% 38% 56%

Fonte: Vozes da Classe Média, Governo Federal e IBGE

$2,3 $2,6 $3,0 $3,2 $3,7 $4,1 $4,3 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 19

(20)

Classe Social 2008 (a) 2010 2012 2013 A 95% / 0% 93% / 0% 98% / 19% 98% / 34% B 70% / 0% 76% / 0% 84% / 5% 86% / 15% C 25% / 0% 34% / 0% 44% / 1% 46% / 8% D/E 3% / 0% 5% / 0% 9% / 0% 10% / 7% Total 25% / 0% 35% / 0% 46% / 2% 49% / 12%

Penetração de PCs e Tablets nos domicílios(a) _{Domicílios com Desktops, Notebooks e Tablets}(a)

Renda Disponível: Classe C x Parcela Mínima do PC (R$) (c) Top 15 Mercados – Penetração de PCs (%) (d)

64% 63% 63% 57% 90% 67% 46% 44% 34% 15% 8% 7% A B C D/E

Desktops Notebooks Tablets

99% 90% _88% _87% _86% _85% 80% 74% _71% _69% 53% 45% 35% 9% 9% $83,00 _$59,90 $122,00 $363,00 2005 2011

Parcela mínima PC Renda disponível

a) Fonte: TIC 2013

b) Exclui a população rural, incluída em 2010 e 2012 c) Fonte: O Observador - IPSOS 2012

d) Fonte: IDC

+197,5%

-27,8% -51,5p.p.

68,0% 16,5%

Classes D/E apresentam uma oportunidade, conforme aumentam sua renda disponível e ascendem na pirâmide

Entretanto, a penetração relativamente baixa de PCs e

tablets indica que ainda existe margem para crescimento

(21)

Benefícios Fiscais na Indústria de TI Brasileira

Imposto Legislação Ano de

Expiração PC/Tablet Importado PC/Tablet Brasileiro Smartphone Importado Smartphone Brasileiro Impostos Federais

Imposto de Importação (II) Várias leis federais Nenhum 16% em média 2% em média 16% em média 2% em média Impostos sobre a Venda

IPI (a) Leis 13.023/14, 10.176/00, 11.077/04 e 8.248/91 Até 2029 15% 0,75% 15% 3% PIS/ COFINS (b) _{Leis 11.196/05; 12.249/10 e 12.715/12} _{Até 2018} _9,25% _0% _9,25% _0% Impostos Estaduais

ICMS (c) _{Várias Leis Estaduais} _Nenhum _12% _0% _12% _0%

Total de Impostos (Média) 52,25% 2,75% 52,25% 5%

a) Redução do IPI é função do cumprimento do Processo Produtivo Básico (PPB) e investimentos em P&D.

b) Sobre a venda direta de PCs de até R$ 4.000,00 e smartphones de até R4 1.500,00. Válido somente para PCs, tablets e smartphones produzidos no Brasil de acordo com o PPB. c) Alíquota média efetiva sobre a venda interestadual entre os estados das regiões Sul e Sudeste.

 O principal incentivo federal é a redução do IPI, que atualmente é de 95%

 Para fazer jus a esse benefício, os PCs devem ser produzidos de acordo com o Processo Produtivo Básico - PPB, conjunto mínimo de operações necessárias para caracterizar a efetiva industrialização em território nacional, que, exige que parte dos componentes sejam adquiridos de fabricantes locais

 Para usufruir deste benefício, a companhia deve investir anualmente uma parcela do faturamento bruto de hardware em atividades de P&D, cujo valor é calculado de acordo com a Lei nº 8.248/91

 A partir de janeiro de 2010 até 31/12/2029, o percentual de investimento obrigatório em P&D passou a ser de 3,0% para PCs e tablets e 4% para smartphones, de acordo com a Lei nº13.023/14, que deverá corresponder ao patamar de 2,0% da receita bruta total da companhia

 PIS/COFINS

 A Lei 11.196/05 garante aos computadores de até R$ 4.000,00 e aos smartphones de até R$ 1.500,00 a isenção da alíquota de 9,25% de PIS/COFINS quando a venda é feita diretamente ao consumidor final

 Válido somente para PCs e tablets produzidos no Brasil de acordo com os requisitos do PPB

 Imposto de Importação

 O imposto de importação (II) sobre PCs produzidos no exterior é consideravelmente maior do que a alíquota sobre os componentes, aumentando a competitividade dos PCs produzidos no Brasil. Entretanto, o II sobre componentes é bastante reduzido (2,0% em média), permitindo intensa comercialização de componentes entre o Brasil e outros países

Benefícios Fiscais

Para serem competitivos, PCs, tablets e

smartphones devem ser produzidos no Brasil

(22)

Componentes 2009 2012 2014 Placa-mãe Desktops 100% 100% 100% Notebooks 75% 75% 90% Tablets N/A 80% 95% Monitores/Telas Desktops 100% 100% 100%

Notebooks N/A N/A N/A

Tablets N/A N/A 50%

Memórias Desktops 100% 100% 100% Notebooks 50% 50% 80% Tablets N/A 0% 50% Wireless Desktops 0% 50% 80% Notebooks 0% 20% 60% Tablets N/A 0% 80% HDD

Desktops 10% mínimo 30% mínimo 30% mínimo

Notebooks 20% 30% 50%

Tablets N/A N/A N/A

Regras do PPB e Cronograma de Nacionalização dos

Componentes Observações



Crescente exigência para os fabricantes de

hardware adquirirem componentes nacionalizados



O governo também estabeleceu um PPB independente para monitores e telas, fazendo com que os fabricantes de PCs no Brasil comprem praticamente todos os seus monitores/telas de produtores locais

Dado que o índice de nacionalização de componentes está em crescimento, ter escala

nacional com os fornecedores locais é uma importante vantagem competitiva.

Escala de produção também é fundamental para permitir a integração vertical de componentes que

exigem a nacionalização, reduzindo custos e permitindo novas fontes de receita

O governo federal define as regras do PPB relacionadas à

aquisição de componentes nacionalizados

(23)

Telefones Celulares

(24)

Competências Observações Profundo conhecimento do mercado brasileiro e do consumidor da classe média

 Produtos adaptados para a classe média brasileira (Classe Social C e D)

 Feature phones de entrada contém 3 slots para cartões SIM– ideal para os planos

pré-pagos e recurso de TV

 Os smartphones contém 2 slots para cartões SIM e apresentam o ecossistema Ypy,

facilitando o uso e a conectividade Forte relacionamento

com os canais de distribuição

 Acesso inigualável aos grandes varejistas no Brasil e mais de 10 mil revendedores

credenciados

 Os varejistas têm uma forte preferência pelos produtos da Positivo em detrimento das

marcas “B” – legalmente ou ilegalmente importadas da Asia

 Confiança na entrega, pós-venda e garantia

Infraestrutura de liderança no Brasil e na Argentina

 Em junho/2014 a companhia iniciou a produção própria de smartphones na fábrica de

Curitiba com uma capacidade produtiva nominal mensal de 80 mil smartphones e flexibilidade para personalizar o produto com as especificações varejistas

 Facilidade de mudar a produção para Manaus ou Ilhéus se necessário, visto que a Positivo

já possui benefícios fiscais aprovados em ambas as plantas

 Estrutura de pós-vendas local garante a assistência técnica adequada

Desenvolvimento de produtos e capacidade de P&D ímpares

 Produto direcionado para o consumidor da classe media

 Múltiplos slots permitem que os consumidores utilizem cartões SIM de diversas operadoras

 Desenvolvimento do sistema, permitindo uma maior facilidade de utilização e

disponibilizando todo o conteúdo em português

As competências da Positivo estão totalmente aplicadas no

negócio de telefones celulares

(25)

Tel. Celulares Penetração Tel. Celulares Penetração Tel. Celulares Penetração Tel. Celulares Penetração Tel. Celulares Penetração Tel. Celulares Penetração Brasil Caribe México América Central América do Sul América Latina 55 126.6 499 126.3 681 114.7 101 88.6 27 61.8 261 133.0

O Brasil é o 5º maior mercado do mundo de telefones

celulares e tem uma grande oportunidade de aumentar

sua penetração de smartphones

Penetração de Telefones Celulares - Brasil e América Latina(a) Penetração de Smartphones (%) (b)

74 ₇₃ 68 65 62 56 47 40 37 ₃₆ 31 26

a) Telefones Celulares em milhões; penetração de telefones celulares por 100 habitantes. Fonte: Teleco 2012

(26)

Feature Phones 47% Smartphones

53%

Mix de Telefones Celulares Brasileiro Mercado Brasileiro de Smartphones (milhares de

unidades) Feature Phones 6% Smartphones 94% 2013 2018

Fonte: IDC Brazil Mobile Device Tracker 1Q14

Representando atualmente 53% das vendas de telefones

celulares no Brasil, espera-se que os smartphones

impulsionem o futuro crescimento do mercado

16,0 36,1 46,9 54,3 61,7 67,0 70,0

2012R 2013R 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E

(27)

Portfólio de telefones celulares composto por feature

phones e smartphones, seguindo uma estratégia clara de

segmentação de mercado

27 Messaging Entry P20 Messaging Mid P80 Smart Entry S380 Smart Mid S440 Smart Mid S480 Smart Mid Ypy S460 TV Smart Mid/High Ypy S500 Preço no Varejo R$ 99 R$149 R$ 329 R$ 449 R$ 599 R$499 R$599

Procesador 260MHz Single Core 260MHz Dual Core - 1GHz Dual Core 1.3 GHz Quad Core – 1.3GHz Dual Core 1.2GHz Dual Core 1.3GHz Rede

GSM Quad Band GSM Quad Band, EDGE 3G - GSM Quad Band 3G - GSM Quad Band 3G - GSM Quad

Band 3G - GSM Quad Band 3G - GSM Quad Band Sistema

Operacional SO Proprietário SO Proprietário Android 4.4 Android 4.4 Android 4.4

Android 4.2

(Jelly Bean) Android 4.2 (Jelly Bean) Dimensões 114mm x 60mm x 13,8 mm 111,8mm x 58,7mm x 12,8mm 119mm x 62.6mm x 11,3mm 127mm x 63mm x 9,2mm 136mm x 64,6mm x 9.9mm 125mm x 64,5mm x 11,5mm 146,0mm x 70,6mm x 9,39mm Tela

1.77” – QQVGA 2.3” – QVGA 3.5” HVGA – Touchscreen 4.0” WVGA – Touchscreen 4.5” WVGA – Touchscreen 4.0” WVGA – Touchscreen 5.0” FWVGA – Touchscreen Memória 32Mb 128Mb 4GB 4GB 4GB 4GB 8GB Memória RAM 32Mb 64Mb 512MB 512MB 1GB 512MB 1GB Câmera 1.3MP 1.3MP 3.2MP + Frontal VGA 5.0MP + Frontal VGA 8.0MP + Frontal 2MP 5.0 MP FF + Flash+ Front VGA 5.0 MP AF + Flash + Front VGA

SIM Card Duplo Duplo Duplo Duplo Duplo Duplo Duplo

Bluetooth        Wi-FI        GPS         MP4/MP3 Player        Radio FM        TV       

(28)

Seção IV

Resultados

Financeiros

3T14

(29)

Positivo Informática registra lucro líquido

de R$ 13,5 milhões no 3T14

Retomada dos volumes no varejo e aceleração no corporativo no 3T14:



PCs e tablets: +7,2% no varejo e +12,2% no corporativo



Smartphones: +437,1%, praticamente todo o volume realizado no varejo Lucro bruto de R$ 127,8 milhões (+17,4%) e margem bruta de 23,9% (+4,2 p.p.)

EBITDA Ajustado de 34,4 milhões (+37,1%), acompanhado de margem EBITDA ajustada de 6,4% (+1,9 p.p.)

Lucro líquido de R$ 13,5 milhões, revertendo o prejuízo do 3T13

Robusta melhora do balanço patrimonial:



Redução dos estoques em R$ 184,9 milhões desde o início de 2014



Geração operacional de caixa de R$ 117,3 milhões



Redução de R$ 110,3 milhões na dívida líquida, em relação ao fim do 2T14 Parceria com as operadoras Oi e TIM para a venda de celulares

Novo posicionamento da marca Positivo, com o objetivo de se aproximar ainda mais dos clientes

(30)

Forte geração de caixa com preservação de margens

fizeram do 3T14 o melhor resultado do ano

SITUAÇÃO DA COMPANHIA CONJUNTURA DO MERCADO



Leve melhora da demanda dos consumidores



Influência da normalização das atividades nas redes varejistas, que estavam focadas na venda de TVs no 1S14



Efeito das eleições nos mercados de governo e corporativo



Pausas nas entregas de alguns projetos de governo, devido à legislação eleitoral



Empresas privadas aguardaram a definição do cenário político



Renovação dos incentivos fiscais:



Redução de IPI: Lei de Informática prorrogada até 2029



Isenção de PIS/COFINS: sinalização da prorrogação para até 2018



Desempenho superior à média do mercado e diversificação da receita



Esforços comerciais resultaram na conquista de maior espaço no varejo



Contínuo aumento da capilaridade no

corporativo, mercado que representou 15,8% do faturamento no 3T14



Melhora dos principais indicadores financeiros



Manutenção dos volumes de venda



Preservação das margens operacionais



Crescimento do lucro líquido



Otimização do capital de giro



Diminuição da dívida líquida

(31)

555 1.918 131 354 519 1.512 147 388 3T13 Positivo _{Positivo BGH} 3T14 3T13 3T14 -21,1% +9,5%

Varejo Governo Corporativo

12,2% 3T13 3T14 417 389 239 184 58 65 7,2% 9M13 9M14 9M13 9M14 -6,5% +11,6% -23,2% 280 220 60 +65,7% 33 135 168 54 54 56 46 10

Feature Phones Smartphones

3T13 3T14 9M13 9M14

-3,2%

Desktops Notebooks Tablets

3T13 3T14 9M13 9M14 19,9% 1.900 27,3% 52,8% 16,5% 2.272 21,5% 62,0% 59,4% 666 23,9% 16,7% 64,2% 686 21,1% 14,7% -3,0% -16,4%

VENDAS DE PCS E TABLETS – POR CANAL¹ VENDAS DE PCS E TABLETS – POR PRODUTO¹

¹

VENDAS DE TELEFONES CELULARES¹

(1)_{Em milhares de unidades}

Bom desempenho comercial no varejo e no corporativo

compensou a redução no mercado de governo no 3T14

VENDAS DE PCS E TABLETS – POR MARCA¹

(32)

CÂMERAS

Lançamento da linha 2015 de PCs, tablets e celulares

NOTEBOOK DESTACÁVEL

POSITIVO DUO

PERFORMANCE

Frontal com 2 megapixels e traseira com flash zoom e 8 megapixels. Processador Quad-Core e sistema operacional Android 4.4 – KitKat. PERFORMANCE 3G, Wi-Fi e Bluetooth 4.0, GPS E A-GPS. CONEXÕES Movimento, proximidade e luminosidade. SENSORES

PREÇO SUGERIDO DUAL-CHIP

R$ 599 R$ 599 PRODUTO 2 EM 1 Tela destacável, transformando o notebook em um tablet TECLADO PORTUGUÊS E TOUCHPAD PERFORMANCE  Armazenamento de 16GB  1GB de memória RAM  WiFi e Bluetooth

 2 câmeras, sendo a traseira de

2MP

TELA DE 4,5”

SMARTPHONE

POSITIVOS480

 Processador Intel Quad-Core

 Windows 8.1

(33)

A companhia também lançou sua nova

identidade visual, mais vibrante e atrativa

O SINAL POSITIVO GANHOU CORES E FICOU MAIS DESCONTRAÍDO

NOVA LINGUAGEM EM SINTONIA COM OS HÁBITOS E NOVO PERFIL DA CLASSE MÉDIA

(34)

Leve contração da receita, porém com perspectiva de

aceleração no 4T14 devido a maiores pedidos no varejo

5,6% 1.428 1.688 1.708 1.516 1.346 1.072 1.088 _1.018 ₉₈₉ 998 447 ₄₃₄ ₄₂₃ ₄₃₁ 484 313 139 388 244 177 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

Desktops Notebooks Tablets Telefones Celulares

34

Desktops: -11,2% vs. 2T14

• aumento da venda de equipamentos sem monitor e menor

proporção de entregas a clientes de governo

Notebooks: -2,9% vs. 2T14

• crescimento da proporção de vendas para o varejo e de

configurações entry level

Tablets: +2,0% vs. 2T14

• maior proporção de dispositivos com tela de 10” e

conectividade WiFi+3G Hw Varejo 59,9% Hw Varejo 56,9% +3,0 p.p. 3T13 3T14

HW: Hardware/ Gov.: Governo/ Corp.: Corporativo/ T.E.: Tecnologia Educacional (1)_{Considera apenas os dispositivos comercializados no mercado brasileiro}

T.E. 1,2% T.E. 1,6% 31,1% 552 -4,7% 51,4% 8,5% 8,0% 3T13 9M14 Hw Corp. 12,0% Hw Gov. 26,9% Hw Corp. 15,8% Hw Gov. 25,7

Desktops Notebooks Tablets Outros Telefones Celulares

Telefones Celulares +24,0% vs. 2T14

• aumento da participação dos smartphones no mix

1,0% +2,0% -2,9% -11,2% +24,0% 44,9% 3T14 9M13 534 1.713 1.797 39,6% 44,9% 3,0% 6,9% 31,1% 51,6% 7,6% 8,6% 1,1% 37,0% 6,8% 7,5% 3,8% -3,2%

RECEITA LÍQUIDA (R$ MILHÕES) PREÇO MÉDIO¹ (R$)

(35)

4,5% 4,6% _4,2% 3,1% 4,2% 5,8% _5,8% _5,2% 6,0% 5,2% 4,8% _3,7% 3,7% 4,1% 5,8% 16,1% 14,8% 14,1% 14,2% 16,4% 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

Out ro s A ssist ência Técnica Market ing Vend as

80,3% _77,0% 79,7% _77,0% _76,1% 75,9% _73,4% 75,9% _73,2% 71,7% 3,8% 3,2% 3,4% 3,3% 3,9% 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 CPV Insumo s Out ro s

Margem bruta preservada pelos ajustes

na precificação ao longo do ano

CPV: melhora da relação entre a precificação e a taxa de câmbio, devido aos sucessivos repasses

Vendas: maiores desembolsos com marketing, acompanhando a maior proporção do faturamento no varejo

G&A: efeito do dissídio concedido a partir do 1T14, maiores custos rescisórios e normalização no provisionamento da remuneração variável, que foi revertida no 3T13. Houve também maiores gastos extraordinários com consultorias.

35

(1) Em % da Receita Líquida

Exclui efeito do P&D e itens extraordinários

22,2 34,5 31,0 _30,3 32,2 18,7 21,6 24,1 24,2 24,6 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

CPV: INSUMOS E OUTROS¹ DESPESAS COM VENDAS¹

(36)

(27,4)

(5,3)

(17,8) _(21,9) (10,5)

3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

Lucro líquido de R$ 13,5 milhões no 3T14 reverteu

a perda registrada no mesmo trimestre de 2013

Resultado Financeiro:

 Despesa líquida reduziu para R$ 10,5 milhões, beneficiada pelo menor endividamento e por ganhos com a estratégia de hedge

 Variação cambial positiva em R$ 3,8 milhões:

 resultado dos instrumentos de hedge: ganho de R$ 12,4 MM

 variação cambial sobre as contas a pagar: perda de R$ 8,6 MM (1) Em % da Receita Líquida

- - -

Ajustada 25,1 54,7 37,8 43,1 _34,4 2,7% 5,5% 4,8% 6,1% 4,3% 4,5% 7,1% 6,3% 7,4% 6,4% 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

EBITDA Ajustado de R$ 115,2 milhões e margem de 6,7% nos 9M14 Lucro Líquido de R$ 18,0 milhões nos 9M14 -3,4% 4,0% 0,2% 0,6% 2,5% 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

EBITDA AJUSTADO (R$ MM) E MARGEM¹ MARGEM LÍQUIDA¹

RESULTADO FINANCEIRO (R$ MM)

(37)

Forte geração operacional de caixa, resultante das

medidas adotadas para a otimização do capital de giro

Geração operacional de caixa 37 Redução da Dívida Líquida Investimentos Outros Ativos e Passivos Depreciação Amortização Lucro Líquido Capital de giro Ações em Tesouraria (0,4) 12,7 13,5 (6,7) 70,6 20,4 117,3 110,3 FLUXO DE CAIXA – 3T14 (R$ MM)

EVOLUÇÃO DA GERAÇÃO OPERACIONAL DE CAIXA (R$ MM) 91,9 72,8 (51,5) (96,9) 12,7 (8,3) 117,3 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

(38)

Redução do endividamento líquido para R$ 294 milhões,

praticamente todo composto por linhas de longo prazo

283,0

394,7 389,1 404,2

294,0

3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

Dívida Líquida Exigível a Longo Prazo

24,9% 24,7% 29,7% 28,9% 28,4% 25,7% 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 90 107 98 124 126 ₁₂₃ 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 65 58 58 56 60 107 78 105 109 89 65 38 40 39 25 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

Contas a Receber¹ Estoques² Fornecedores²

38 38

38

*Inclui saldos de instrumentos financeiros

4 _{Em % da receita líquida dos últimos 12 meses}

¹Em dias da receita líquida ²Em dias do CPV ³Sem efeito dos materiais em trânsito

92,1% CAPITAL DE GIRO (EM DIAS)³

CICLO DE CONVERSÃO DE CAIXA (EM DIAS)

DÍVIDA LÍQUIDA (R$ MM)*

CAPITAL DE GIRO VS. RECEITA LÍQUIDA4

42,8%

42,4% 41,5%

(39)

18,9 28,9 10,7 6,6 1,6 8,6 3,1 17,3 21,7 13,3 2,2 6,2 -13,0% 26,8 6,7 2,5 17,6 -7,4%

Maior seletividade deverá garantir nova

redução nos investimentos em 2014

Investimentos no 3T14:

• R$ 3,1 MM em P&D: novos produtos de hardware, sistemas operacionais e tecnologia educacional

• R$ 1,8 MM na verticalização da produção de smartphones, que totalizou R$ 3,7 MM nos 9M14

• R$ 1,8 MM em outros investimentos:

aprimoramento do sistema de ERP, relacionado à área fiscal

transformação de linhas de produção celulares em seriadas em Curitiba

Investimentos previstos para 2014:

R$ 17,6 MM em P&D

R$ 9,2 MM em outros investimentos: atualização da infraestrutura de servidores, aprimoramentos do sistema ERP, novas linhas seriadas em Curitiba, modernização do processo produtivo da fábrica de placas e fábrica de smartphones

39 INVESTIMENTOS (R$ MM) 9M13 9M14 2013R 2014E P&D TI Outros 1,6 6,6 6,2 2,2 8,5 3,1 6,7 2,5

(40)

Considerações Finais

Encerramento de ano com perspectiva

de avanço nas vendas de PCs, tablets e smartphones



Expectativa de maior faturamento no 4T14:



Bom volume de pedidos no varejo



Início da venda de telefones celulares nas operadoras Oi e TIM



Recuperação de entregas a clientes de governo



Foco na gestão do capital de giro



Administração seguirá empenhada em consolidar o que já foi conquistado e em

buscar novas oportunidades de melhoria

(41)

Lincon Lopes Ferraz

Diretor de Relações com Investidores

Algumas das afirmações aqui contidas baseiam-se nas hipóteses e nas perspectivas atuais da administração da companhia, que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em bases global, regional ou nacional).

Tel.: 41 3316 7887 | Fax: 41 3316 7810 E-mail: ir@positivo.com.br