ÍNDICE
CARACTERIZAÇÃO DA EMISSORA ... 3
CARACTERÍSTICAS DAS DEBÊNTURES ... 3
DESTINAÇÃO DE RECURSOS ... 5
ASSEMBLÉIAS DE DEBENTURISTAS... 5
POSIÇÃO DAS DEBÊNTURES ... 6
EVENTOS REALIZADOS – 2012 ... 6
AGENDA DE EVENTOS - 2013 ... 6
OBRIGAÇÕES ADICIONAIS DA EMISSORA... 6
ORGANOGRAMA ... 7 PARTICIPAÇÃO NO MERCADO... 8 CLASSIFICAÇÃO DE RISCO... 8 ALTERAÇÕES ESTATUTÁRIAS ... 8 INFORMAÇÕES RELEVANTES ... 9 PRINCIPAIS ASPECTOS ... 9 PRINCIPAIS RUBRICAS... 10
ANÁLISE DE DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS ... 11
GARANTIA... 12
PARECER ... 12
CARACTERÍSTICAS DAS DEBÊNTURES Registro CVM nº:
Não há registro na CVM, pois se trata de uma emissão privada; Situação da Emissora:
Adimplente com as obrigações pecuniárias; Código do Ativo:
Não se aplica à presente emissão; Código ISIN:
Não se aplica à presente emissão; Banco Mandatário:
Banco Itaú Unibanco S.A Coordenador Líder:
Não se aplica à presente emissão; Data de Emissão:
Para todos os efeitos legais, a data de emissão das debêntures é o dia 20 de setembro de 2011; Data de Vencimento:
As debêntures terão prazo de 7.287 (sete mil, duzentos e oitenta e sete) dias, contados da Data de Emissão; Quantidade de Debêntures:
Foram emitidas 288.000 (duzentos e oitenta e oito mil) Debêntures CARACTERIZAÇÃO DA EMISSORA
Denominação Comercial: Companhia de Saneamento de Minas Gerais – COPASA MG Endereço da Sede: Rua Mar de Espanha, 525 – Bairro Santo Amaro
CEP 30330-900, Belo Horizonte/MG Telefone / Fax: (31) 3250-2015/ (31) 3250-2015
D.R.I.: Paula Vasques Bittencourt
CNPJ: 17.281.106/0001-03
Auditor: Ernst & Young Terco Auditores Independentes S/S Atividade: Saneamento e Serviços de Água e Gás
Categoria de Registro: Categoria A
Publicações: Estado de Minas - Belo Horizonte/MG; Diário Oficial de Minas Gerais - Belo Horizonte/MG; Valor Econômico - São Paulo/SP
Número de Séries:
A presente emissão foi emitida em série única; Valor Total da Emissão:
O valor total da Emissão é de R$ 288.000.000,00 (duzentos e oitenta e oito milhões de reais), na data de emissão;
Valor Nominal:
O valor nominal das debêntures é de R$ 1.000,00 (hum mil reais), na data de emissão; Forma:
As debêntures são da forma nominativas e escriturais, sem emissões de cautelas ou certificados; Espécie:
As debêntures são da espécie com garantia real. Conversibilidade:
As debêntures não são conversíveis em ações da Emissora; Permuta:
Não se aplica à presente emissão; Poder Liberatório:
Os recursos provenientes da integralização das debêntures serão depositados em favor da Emissora na Conta de Liquidação e nela permanecerão bloqueados até a liberação, pelo Agente Fiduciário, para desenvolvimento dos Projetos.
Opção:
Não se aplica à presente emissão; Negociação:
A Emissora não registrará as debêntures para negociação em sistema organizado. Atualização do Valor Nominal:
Não se aplica à presente emissão; Pagamento da Atualização: Não se aplica à presente emissão; Remuneração:
Cada uma das Debêntures fará jus a uma Remuneração equivalente à variação acumulada da Taxa Referencial (“TR”, no plural, “TRs”) do primeiro dia do respectivo mês atualizada, divulgada pelo Banco Central do Brasil (BACEN), calculada pro rata temporis, por dias úteis, acrescida de sobretaxa de juros de 9% a.a (nove por cento ao ano) (“Spread”), incidentes sobre o saldo não amortizado do Valor Nominal Unitário, calculados por dias úteis, com base em um ano de 252 dias úteis, desde a data de subscrição e integralização até o final do Período de Capitalização correspondente, conforme escritura de emissão. Pagamento da Remuneração:
A remuneração é devida mensalmente, ocorrendo o primeiro pagamento em 01 de novembro de 2011 e o último em 01 de setembro de 2031.
Amortização:
A amortização das Debêntures será realizada mensalmente, com início em 01 de abril de 2015 e a última em 01 de setembro de 2031.
Fundo de Amortização:
Não se aplica à presente emissão; Prêmio:
Não se aplica à presente emissão; Repactuação:
Não se aplica à presente emissão; Aquisição Facultativa:
Não se aplica à presente emissão; Resgate Antecipado:
A Emissora poderá, a partir do 41º mês após da data da emissão até o final de cada período de capitalização, realizar o resgate antecipado total das debêntures.
DESTINAÇÃO DE RECURSOS
De acordo com as informações prestadas pela Emissora, os recursos no montante de R$ 173.857.458,99 (Cento e setenta e três milhões, oitocentos e cincuenta e sete mil, quatrocentos e cincuenta e oito reais e noventa e nove centavos), provenientes dos R$ 288.000.000,00 (duzentos e oitenta e oito milhões de reais) obtidos por meio da 5ª Emissão de debêntures foram destinados para o desenvolvimento dos projetos de saneamento básico descritos na tabela abaixo, recursos estes utilizados nos termos da cláusula 3.2 e ss da Escritura de Emissão.
Empreendimento Valor Liberado
Adutora Noroeste R$ 27.900.000,00 Betim ETE Central R$ 37.917.759,04
ETE Arrudas R$ 101.105.362,32
Contagem/AV Imbiriçu R$ 6.934.337,63
ASSEMBLÉIAS DE DEBENTURISTAS
Em Assembléia Geral de Debenturistas realizada em 29 de Novembro de 2012, foram tomadas, pela unanimidade dos Debenturistas, as seguintes deliberações: (i) Alteração da data-base do calculo da Receita Tarifária, sobre o saldo devedor das Debêntures, para o ultimo dia útil de cada ano, a fim de uniformizar o Contrato de Cessão e o Contrato de Ativos Financeiros, em conformidade com o item 4.6.1 da Escritura de Emissão; (ii) Alteração da clausula IV – Obrigações da Administradora do Fundo; (iii) Alteração do item “j” da clausula 8.3.1 da Escritura de Emissão; (iv)
Alteração do Anexo I – Estimativa das Obrigações Garantidas para Fins Legais, do Contrato de Ativos Financeiros, no que diz respeito às “Garantias”; (v) Alteração da alínea “v” do item 1.2 do Contrato de Cessão; (vi) Alteração da alínea “b” do item 4.1 do Contrato de Cessão; (vii) Alteração do Anexo II – Estimativa das Obrigações Garantidas para Fins Legais, do Contrato de Cessão, no que diz respeito às “Garantias”.
POSIÇÃO DAS DEBÊNTURES
Data Valor Nominal Juros Preço Unitário Financeiro
31/12/2012 R$1.000,000000 R$6,518679 R$1.006,518679 R$ 289.877.379,55 31/12/2011 R$1.000,000000 R$8,495898 R$1.008,495898 R$ 290.446.818,62
Emitidas Resgatadas Canceladas Adquiridas Em Tesouraria Em Circulação
288.000 - - - - 288.000
EVENTOS REALIZADOS – 2012
Data Evento Valor Unitário
2/1/2012 Remuneração R$ 8,50 1/2/2012 Remuneração R$ 8,50 1/3/2012 Remuneração R$ 7,46 2/4/2012 Remuneração R$ 8,50 2/5/2012 Remuneração R$ 7,81 1/6/2012 Remuneração R$ 8,50 2/7/2012 Remuneração R$ 7,81 1/8/2012 Remuneração R$ 8,50 3/9/2012 Remuneração R$ 8,84 1/10/2012 Remuneração R$ 7,46 1/11/2012 Remuneração R$ 8,50 3/12/2012 Remuneração R$ 7,81 AGENDA DE EVENTOS - 2013 Data Evento 2/1/2013 Remuneração 1/2/2013 Remuneração 1/3/2013 Remuneração 1/4/2013 Remuneração 2/5/2013 Remuneração 3/6/2013 Remuneração 1/7/2013 Remuneração 1/8/2013 Remuneração 2/9/2013 Remuneração 1/10/2013 Remuneração 1/11/2013 Remuneração 2/12/2013 Remuneração
OBRIGAÇÕES ADICIONAIS DA EMISSORA
No decorrer do exercício de 2012, a Emissora cumpriu regularmente e dentro dos prazos todas as obrigações previstas na escritura de emissão. A Emissora se obriga a observar e manter os
seguintes índices financeiros mínimos:
Dívida Líquida/ Patrimônio Líquido: igual ou menor a 1,0 sendo dívida líquida igual aos compromissos onerosos (que incidem encargos
financeiros) manos Caixa (disponibilidade de caixa mais as aplicações financeiras);
EBITDA/ serviços da dívida: igual ou superior a 1,5 (um inteiro e cinco décimos) sendo EBITDA, em relação aos 12(doze) meses anteriores a data de apuração do índice do somatório de; (i) do resultado antes de deduzidos os impostos, tributos, contribuições e participações; (ii) das despesas de depreciação e amortização ocorridas no período; e (iii) das despesas financeiras. O serviço da dívida é, em relação aos 12 (doze) meses anteriores á data de apuração do índice, o somatório dos pagamentos de amortização de principal e também de juros incorridos sobre o endividamento financeiro, não devendo ser consideradas para esse fim as despesas de variação cambial (diferença de moedas) e o serviço da dívida não recorrente;
Exigível Total/ Patrimônio líquido: igual ou inferior a 1 (um inteiro), sendo o Exigível Total, o somatório das contas correspondentes as dívidas onerosas, ou seja, aquelas que incidem encargos financeiros e são registradas no passivo circulante e no passivo exigível a longo prazo;
Dívida Líquida / EBITDA: igual ou inferior a 3 (três inteiros), sendo dívida Líquida igual aos compromissos onerosos (que incidem encargos financeiros) menos Caixa ( disponibilidades de caixa mais as aplicações financeiras); e
Margem EBITDA: igual ou superior a 36% (trinta e seis por cento), sendo a margem EBITDA calculada através da razão entre o EBITDA e a receita operacional Líquida em emissora, de forma que para o calculo deste índice serão excluídos as receitas e custos de construção. Demonstrativo dos índices financeiros do exercício de 2012:
2012
(A) Dívida Líquida 1.130.917
(B) Patrimônio Líquido 2.718.702 (C) EBITDA 1.130.917 (D) Serviço da Dívida 618.440
(E) Exigível Total 4.029.146
(F) Margem EBITDA 41% (i) (A) / (B) < ou = 1,0 0,5 (iI) (C) / (D) > ou = 1,5 1,8 (iii) (E) / (B) < ou = 1,0 0,8 (iv) (A) / (C) < ou = 3,0 2,4 (v) (A) > ou = 36% 41% ORGANOGRAMA Acionistas Ações (%)
Estado de Minas Gerais 61.188.867 51,13%
UBS AG, London Branch* 6.063.121 5,07%
Veritas Asset Management (UK)** 6.013.700 5,02%
The Bank of New York Mellon Corporation*** 5.787.002 4,84%
Administradores 1.672 -
Outros Acionistas 40.272.855 33,65%
Ações em Tesouraria 357.213 0,30%
PARTICIPAÇÃO NO MERCADO
A Companhia de Saneamento de Minas Gerais - COPASA MG é uma sociedade de economia mista, de capital aberto, controlada pelo Governo do Estado de Minas Gerais. Seu objetivo, conforme definido em seu Estatuto Social, é planejar, executar, ampliar, remodelar e explorar serviços públicos de saneamento básico, podendo atuar no Brasil e no exterior.
Considera-se saneamento básico o conjunto de serviços, infraestrutura e instalações operacionais de:
a) abastecimento de água potável, constituído pelas atividades necessárias ao abastecimento público de água potável, desde a captação até as ligações prediais e respectivos instrumentos de medição;
b) esgotamento sanitário, constituído pelas atividades de coleta, transporte, tratamento e disposição final adequada dos esgotos sanitários, desde as ligações prediais até o seu lançamento final no meio ambiente;
c) limpeza urbana e manejo de resíduos sólidos, constituídos pelas atividades de coleta, transporte, transbordo, tratamento e destino final do lixo doméstico e do lixo originário da varrição e da limpeza de logradouros e vias públicas.
A COPASA MG possuía 100% de participação societária nas seguintes empresas em 31 de dezembro de 2011:
Copasa Águas Minerais de Minas S/A, criada pela Lei Estadual nº. 16.693, de 11 de janeiro
de 2007, com o objetivo de produzir, envasar, distribuir e comercializar águas minerais das fontes das quais seja proprietária ou concessionária, além de administrar e explorar os Parques das Águas de Caxambu, Araxá, Cambuquira e Lambari.
Copasa Serviços de Saneamento Integrado do Norte e Nordeste de Minas Gerais S/A - COPANOR, criada pela Lei Estadual nº. 16.698, de 17 de abril de 2007, com o objetivo de: planejar, projetar, executar, ampliar, remodelar, explorar e prestar serviços de abastecimento de água e de esgotamento sanitário; coleta, reciclagem, tratamento e disposição final do lixo urbano, doméstico e industrial; drenagem e manejo das águas pluviais urbanas em localidades da região de planejamento do Norte de Minas e das Bacias Hidrográficas dos Rios Jequitinhonha, Mucuri, São Mateus, Buranhém, Itanhém e Jucuruçu.
Copasa Serviços de Irrigação S/A, criada pela Lei Estadual nº. 16.698, de 17 de abril de 2007, tem por objeto administrar, executar e explorar os serviços do sistema de irrigação do Projeto Jaíba e realizar a sua manutenção, para o que poderá utilizar recursos e pessoal próprio ou de terceirizados. A Subsidiária, sempre que vantajoso em termos econômicos poderá contratar, mediante regular processo de licitação, a execução das obras e serviços necessários à operação do sistema, bem como adquirir produtos, equipamentos e materiais que se façam necessários ao desempenho de suas atividades.
CLASSIFICAÇÃO DE RISCO
Não se aplica à Presente Emissão;
ALTERAÇÕES ESTATUTÁRIAS
Em Assembléia Geral Ordinária e Extraordinária, realizada em 13 de abril de 2012, foi alterado o art. 6º do Estatuto Social da Companhia, diante da autorização do Conselho de Administração para homologação,
conforme o artigo 7 e 22 alínea “w” do Estatuto Social da Companhia, do aumento de capital no valor de R$39.392,40 (trinta e nove mil, trezentos e noventa e dois reais e quarenta centavos), elevando-se o valor do capital social da Companhia para R$2.636.498.941,38 (dois bilhões, seiscentos e trinta e seis milhões, quatrocentos e noventa e oito mil, novecentos e quarenta e um reais e trinta e oito centavos), conforme Comunicado de Resolução do Conselho de Administração.
INFORMAÇÕES RELEVANTES
Não foram divulgadas informações relevantes a emissão no exercício de 2012.
PRINCIPAIS ASPECTOS
A COPASA MG encerrou o exercício com uma receita operacional líquida de água e esgoto de R$2,768 bilhões e EBITDA de R$1,146 bilhão. Em 2012, os investimentos totalizaram R$754,6 milhões, montante aplicado, principalmente, em sistemas de abastecimento de água (R$235,9 milhões) e em sistemas de coleta e tratamento de esgotos (R$504,8 milhões) que resultaram em ampliação significativa da capacidade de atendimento aos usuários de serviços públicos de saneamento básico atendidos pela Companhia. Em relação ao abastecimento de água, quando comparado com a posição de dezembro de 2012, a população atendida aumentou em 452 mil pessoas, que representaram um incremento de 3,3% no ano de 2012, atingindo a uma população total de aproximadamente 14,1 milhões de habitantes conectados à rede pública distribuidora de água tratada. Quanto aos sistemas de esgotamento sanitário, houve uma evolução ainda mais significativa, com um incremento de 515 mil pessoas que puderam dispor de serviços públicos de esgotamento sanitário em 2012, que representam um percentual de 6,2%, totalizando aproximadamente 8,8 milhões de habitantes beneficiados com este serviço em todo o Estado.
O avanço na questão do tratamento de esgotos é outro marco importante da empresa, tendo recebido investimentos da ordem de R$346,4 milhões em 2012 com expressivo aumento do volume de esgoto tratado, que atingiu 211,1 bilhões de litros, uma elevação de 16% em relação ao ano de 2011. Dentre as principais ações destaca-se o início de operação de 14 novas Estações de Tratamento de Esgotos em diversas cidades de Minas, dentre elas: Almenara, Araxá (ETE Central), Campina Verde, Cláudio, Pouso Alegre (ETE Sapucaí Mirim), Teófilo Otoni e Turmalina. A Companhia encerrou o ano com 129 estações em operação e mais 85 estão em construção, com previsão de término até 2016. Foram assinados 21 novos contratos de concessão, sendo 2 para prestação do serviço de abastecimento de água e 19 de esgotamento sanitário, destacando a assinatura do contrato de programa com o município de Sabará para a prestação dos serviços de esgotamento sanitário. Foram também renovadas as concessões de 29 sedes municipais, sendo 27 com serviços de abastecimento de água e 2 com serviços de esgotamento sanitário. Destaca-se também o início de operação de novos sistemas de esgotamento sanitário com destaque para os sistemas das cidades de Divinópolis, Além Paraíba e Guaxupé.
PRINCIPAIS RUBRICAS
BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO - R$ MIL
ATIVO 2010 AV% 2011 AV% 2012 AV%
ATIVO CIRCULANTE 661.156 9,1% 826.321 10,0% 1.249.230 13,8% Caixa e equivalentes de caixa 41.509 0,6% 242.371 2,9% 497.701 5,5% Aplicações financeiras 36.143 0,5% - - - - Contas a receber 540.865 7,4% 530.223 6,4% 693.276 7,7% Estoques 28.854 0,4% 31.965 0,4% 35.187 0,4% Tributos a recuperar - - - - - - Despesas antecipadas - - - - - - Outros ativos circulantes 13.785 0,2% 21.762 0,3% 23.066 0,3% ATIVO NÃO CIRCULANTE 797.806 11,0% 1.172.767 14,2% 1.120.476 12,4% Aplicações financeiras - - - - - - Contas a receber 340.894 4,7% 697.970 8,4% 581.840 6,4% Tributos diferidos 172.573 2,4% 149.304 1,8% 147.879 1,6% Despesas antecipadas - - - - - - Créditos com partes relacionadas - - - - - - Outros ativos não circulantes 284.339 3,9% 325.493 3,9% 390.757 4,3% PERMANENTE 5.822.340 80,0% 6.268.220 75,8% 6.658.431 73,8% Investimentos 260 0,0% 22.060 0,3% 22.060 0,2% Imobilizado 137.693 1,9% 185.699 2,2% 198.623 2,2% Intangível 5.684.387 78,1% 6.060.461 73,3% 6.437.748 71,3% Diferido - - - - - - TOTAL DO ATIVO 7.281.302 100,0% 8.267.308 100,0% 9.028.137 100,0%
BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO - R$ MIL
PASSIVO 2010 AV% 2011 AV% 2012 AV%
PASSIVO CIRCULANTE 692.864 9,5% 972.255 11,8% 863.640 9,6% Obrigações sociais e trabalhistas - - - - - - Fornecedores 122.325 1,7% 111.494 1,3% 172.440 1,9% Obrigações fiscais 43.818 0,6% 50.122 0,6% 47.774 0,5% Empréstimos e financiamentos 149.960 2,1% 371.225 4,5% 228.981 2,5% Debêntures 97.368 1,3% 172.457 2,1% 134.024 1,5% Outras obrigações 142.737 2,0% 120.452 1,5% 131.605 1,5% Provisões 136.656 1,9% 146.505 1,8% 148.816 1,6% PASSIVO NÃO CIRCULANTE 2.366.253 32,5% 2.761.449 33,4% 3.174.233 35,2% Empréstimos e financiamentos 1.161.079 15,9% 1.248.370 15,1% 1.152.892 12,8% Debêntures 701.765 9,6% 1.017.907 12,3% 1.543.481 17,1% Outras obrigações 221.056 3,0% 184.046 2,2% 177.086 2,0% Tributos diferidos - - - - - - Provisões 282.353 3,9% 311.126 3,8% 300.774 3,3% PATRIMÔNIO LIQUIDO 4.222.185 58,0% 4.533.604 54,8% 4.990.264 55,3% Capital social realizado 2.636.460 36,2% 2.636.499 31,9% 2.773.985 30,7% Reserva de capital 3.782 0,1% 3.782 0,0% - - Reserva de lucros 1.581.943 21,7% 1.893.323 22,9% 2.189.557 24,3% Outros resultados Abrangentes - - - - 26.722 0,3% TOTAL DO PASSIVO 7.281.302 100,0% 8.267.308 100,0% 9.028.137 100,0%
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO - R$ MIL
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 2010 AV% 2011 AV% 2012 AV%
Receita de vendas e/ou serviços 3.238.071 271,0% 3.224.932 247,8% 3.519.027 260,5% (-)Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos (2.043.383) (171,0%) (1.923.418) (147,8%) (2.167.896) (160,5%) (=) Resultado Bruto 1.194.688 100,0% 1.301.514 100,0% 1.351.131 100,0% (-) Despesas com vendas (174.249) (14,6%) (179.630) (13,8%) (215.308) (15,9%) (-) Despesas gerais e adm. (339.063) (28,4%) (370.991) (28,5%) (376.589) (27,9%) (+) Outras receitas operacionais 391.375 32,8% 81.770 6,3% 127.521 9,4% (-) Outras despesas operacionais (123.101) (10,3%) (96.835) (7,4%) (123.652) (9,2%) Resultado da equivalencia patrimonial - - - - - - (=) Resultado antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 949.650 79,5% 735.828 56,5% 763.103 56,5% (+) Receitas Financeiras 115.112 9,6% 89.537 6,9% 133.756 9,9% (-) Despesas Financeiras (154.276) (12,9%) (185.429) (14,2%) (257.459) (19,1%) (=) Resultado antes dos Tributos sobre o Lucro 910.486 76,2% 639.936 49,2% 639.400 47,3% IR e CS sobre o Lucro (240.710) (20,1%) (175.429) (13,5%) (157.677) (11,7%) (=) Resultado Líq. Operações Continuadas 669.776 56,1% 464.507 35,7% 481.723 35,7% Resultado Líq. Operações Descontinuadas - - - - - - (=)Lucro/Prejuízo do período 669.776 56,1% 464.507 35,7% 481.723 35,7%
ANÁLISE DE DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS
A receita operacional líquida de água e esgoto da controladora atingiu R$2,8 bilhões em 2012, um crescimento de 10,3% sobre os R$2,5 bilhões registrados em 2011. Essa elevação pode ser explicada pelo incremento da prestação de serviços, resultado do esforço da COPASA MG em aumentar a cobertura dos serviços no Estado; em virtude do reajuste tarifário de 4,34% que entrou em vigor a partir de 14 de maio de 2012; e devido à mudança do percentual de cobrança da tarifa de esgoto, em função do início de operação das Estações de Tratamento de Esgotos – ETEs, em diversos municípios ao longo do ano.
A evolução das receitas de água e esgoto aconteceu de forma distinta no período em análise. O aumento dos percentuais de cobrança da tarifa de esgoto de 45% para 50% da tarifa de água nas localidades onde ainda não é realizado o tratamento, e de 75% para 90% quando o esgoto é tratado, contrabalançado pela redução da tarifa de água, resultou em expressivo crescimento da receita de esgoto comparativamente àquela obtida com os serviços de água. Essas alterações foram definidas pela Agência Reguladora dos Serviços de Abastecimento de Água e Esgotamento Sanitário de Minas Gerais – ARSAE MG.
O EBITDA de 2012, calculado de acordo com a Resolução CVM 527/2012, apresentou crescimento de 9,0%, passando de R$1,05 bilhão para R$1,15 bilhão. No entanto, se desconsiderarmos as receitas e despesas de construção, obteremos um acréscimo de 9,0% no EBITDA ajustado.
GARANTIA
As Debêntures são da espécie com garantia real representada por: [i] Cessão Fiduciária e Vinculação de Parcela da Receita Tarifária, Cessão Fiduciária de Contas Cedidas, referentes aos direitos Creditórios provenientes da receita Tarifária da Copasa nas Contas mensais de serviços de água /ou esgotos dos Usuários. Todos os direitos creditórios são remetidos às Contas Cedidas, conforme identificadas nos Documentos da Operação, e durante o exercício de 2012 foi cumprida a Razão de Garantia com o Valor Mensal Mínimo não inferior a 4,5% do Saldo Devedor das Debêntures na conta vinculada; [ii] Cessão Fiduciária de Bens e Ativos Financeiros representada por 100% das quotas dos Investimentos Permitidos, conforme definidos na Escritura de Emissão, cuja Política de Investimento deve ser aprovada pelos debenturistas. A Caixa Econômica Federal, na qualidade de Administradora do Fundo, encaminha regularmente ao Agente Fiduciário e Agente Depositário, nos termos do referido Contrato, os extratos das aplicações realizadas.
PARECER
Não temos conhecimento de eventual omissão ou inverdade, contida nas informações divulgadas pela Emissora, que manteve atualizado seu registro de companhia aberta perante a CVM – Comissão de Valores Mobiliários no decorrer do exercício de 2012.
Após análise das demonstrações financeiras da Emissora auditadas pela ERNST & YOUNG TERCO AUDITORES INDEPENDENTES S/S, , cujo parecer não apresentou ressalva, no que diz respeito à capacidade de cumprimento de suas obrigações, a Companhia encontra-se apta a honrar seus compromissos decorrentes da escritura de emissão.
DECLARAÇÃO
Declaramos estar aptos e reafirmamos nosso interesse em permanecer no exercício da função de Agente Fiduciário dos Debenturistas, de acordo com o disposto no artigo 68, alínea “b” da lei nº 6.404 de 15 de dezembro de 1.976 e no artigo 12, alínea “l”, da Instrução CVM 28 de 23 de novembro de 1.983.
São Paulo, abril de 2013.
“Este Relatório foi elaborado visando o cumprimento do disposto no artigo 68, § primeiro, alínea “b” da Lei nº 6407/76 e do artigo 12 da Instrução CVM nº 28 /83, com base nas informações prestadas pela Companhia Emissora. Os documentos legais e as informações técnicas que serviram para sua elaboração, encontram-se a disposição dos
