O flexível modelo de negócios da Localiza mostrou-se eficaz durante o período de crise.

(1)

O flexível modelo de

negócios da Localiza

mostrou-se eficaz

durante o período de crise.

Localiza Rent a Car S.A.

(2)

2

Plataforma integrada de negócios

A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.

Sinergias: redução de custo cross selling poder de barganha 8.791 carros 238 agências em 9 países 167 agências no Brasil 71 agências na América do Sul

23 colaboradores 34.519 carros vendidos 78% a consumidor final 49 lojas 588 colaboradores 47.517 carros 1,9 milhões de clientes 214 agências 2.768 colaboradores 22.778 carros 584 clientes 225 colaboradores Em 31/12/2009

(3)

Estratégia por divisão

Ampliar a liderança de mercado mantendo elevados retornos

Gerar valor aproveitando as oportunidades do mercado de aluguel de

frotas decorrentes da sinergia da plataforma de negócios

Agregar valor à marca ampliando a rede de distribuição no Brasil e

América do Sul, com rentabilidade

Gerar valor ao negócio, otimizando a renovação da frota e reduzindo a

depreciação como uma vantagem competitiva

A ti vi d ad es P ri n ci p ai s S u p o rt e

(4)

4

Cartões de crédito

20,8% CAGR (2004/2009) 45 mm portadores (estimado) 13% de crescimento para 2010

Replacement

Cerca de 10 milhões de carros segurados Taxa de acidente 15% p.a.

Consolidação

Mercado EUA: 4 players 95% Mercado BR: 4 players 40%

1.893 players 60%

Terceirização

Frota corporativa alvo 500,000 carros Aproximadamente 25% alugado

Oportunidades de crescimento

Tráfego aéreo

9,1% CAGR (2004/2009) Crescimento estimado 2% - 5%

Elasticidade PIB

Divisões de aluguel: 5,9x PIB Setor: 2,6x PIB

Fonte: Localiza, ABLA e Banco Central

Fonte: Infraero, Gol e Tam

Fonte: Abecs e estimativas

Fonte: Susep, Denatran e estimativas Fonte: estimativas da empresa

(5)

Oportunidades de crescimento: PIB

Elasticidade de crescimento da receita de aluguel

2005 2006 2007 2008 P I B Loc a l i z a S e t or

5,9x

Localiza PIB Setor

2,6x

O crescimento médio da receita da Localiza foi de 5,9 vezes a média anual do PIB

(6)

6 Outras* 1889 Localiza 292 Unidas 73 _Avis 44 Hertz 65

Oportunidades de crescimento: consolidação

Agências de aeroporto

Agências fora de aeroporto

Agências de aluguel de carros no Brasil

*Fonte: ABLA, 2008 Fonte: Website de cada Companhia em 31 de dezembro de 2009 Unidas 29 Avis 30 Hertz 29 Outras 36 Localiza₈₉

(7)

22,4% 25,8%

29,4% 33,0%

38,0%

2004 2005 2006 2007 2008

38,0%

Fonte: ABLA, baseado em receita

Evolução consistente de participação de mercado

(8)

8

Evolução consistente de participação de mercado

14,0%

10,2% 11,4%

13,0% 13,2% 14,0%

2004 2005 2006 2007 2008

Estratégia: adicionar valor em decorrência da sinergia da plataforma de negócios

(9)

Alta

competitividade

Aumento do

market share

Ganhos

de escala

Escala Know-how Marca forte Valores sólidos Plataforma integrada Distribuição geográfica Elevados níveis de governança Rede de vendas de Seminovos

Modelo de gestão Baixa depreciação Administração estável Fundadores envolvidos Agências e lojas Rating

Vantagens competitivas

(10)

10

36 anos de experiência…

Vantagens competitivas

… propiciam à Localiza performance superior em todos

os elos da cadeia de aluguel

Captando

recursos

Comprando

carros

Alugando

carros

Vendendo

carros

(11)

Vantagens competitivas: funding

Captando

recursos

Comprando

carros

Alugando

carros

Vendendo

carros

Aa2.br Duke Energy

Aa2.br CEMIG

Aa2.br Cyrela Brazil Realty

Aa2.br Braskem S.A.

Aa2.br Localiza Rent a Car S.A

Moody’s: rating corporativo – Mar/10 (Moeda local)

brA Tam brAA-Duke Energy brAA CEMIG brA+ Cyrela Brazil Realty

brAA+ Braskem S.A

brAA-Localiza Rent a Car S.A

S&P: rating corporativo – Mar/10 (Moeda local)

Rating

(12)

12 Localiza

2.3%

Vantagem competitiva: escala na compra de carros

Captando

recursos

Comprando

carros

Alugando

carros

Vendendo

carros

Como a maior compradora do Brasil, a Localiza consegue melhores preços e condições com as montadoras

Compras de carros Fiat, GM, VW e Renault no Brasil*

* Inclue compras da Localiza, Total Fleet e Franqueados

GM 44% FIAT 33% VW 16% Others 1% RENAULT_6%

(13)

Vantagens competitivas: escala no aluguel de carros

Captando

recursos

Comprando

carros

Alugando

carros

Vendendo

carros

34ª

Marca mais valiosa no Brasil

(Brand Analytics, Maio 2009)

Melhor do setor de transporte

(Exame, Maiores & Melhores, Julho 2009)

Marca forte

Distribuição

_geográfica

Agências no Brasil

Escala

102

94

74

Localiza Unidas Hertz Avis 381

270

(14)

14

Rede de aluguel de carros

(15)

(16)

16

Vantagens competitivas: venda de carros

Captando

recursos

Comprando

carros

Alugando

carros

Vendendo

carros

49 lojas no Brasil

Logística de distribuição

Know-howdo mercado de carros usados

Venda a consumidor final para obter

maior receita por carro vendido

(17)

Rede de venda de seminovos

(18)

18

Administrando ativos

Funding

Capital

próprio

Dívidas

A

ti

vo

s

(c

ar

ro

s)

Lucratividade vem das divisões de aluguel

Caixa para renovar a frota

Estratégia de precificação: • Custos operacionais • Depreciação • Despesas financeiras • Impostos • Spread

(19)

Sucesso no stress test durante o pior cenário da indústria

Impacto no aluguel de carros e de frotas Queda do PIB de positivo para negativo

Recurso disponível a prazos mais curtos e spreads mais altos

Restrição de crédito e aumento dos spreads

Perda no valor da frota e aumento das taxas de depreciação

Incentivo: redução do IPI

Queda na venda de carros usados Queda na venda de carros

Localiza Brasil

Retomada da renovação da frota

Expansão do perfil da dívida

Aumento nos investimentos para venda de carros usados

2S09

Ajuste da frota: Localiza parou de comprar carros

Forte geração de caixa

Pré pagamento da dívida de curto prazo

1S09

(20)

20

(21)

Resultado consolidado

Retomada do crescimento da receita e lucro no 4T09.

(R$11,1) 116,3 127,4 Lucro líquido -6,3% 6,9% Margem líquida -6,8% 469,7 504,1 EBITDA 0,0% 1.856,3 1.855,7 Receita líquida Variação 2009 2008 R$68,2 38,4 (29,8) Lucro líquido (prejuízo)

-7,0% -7,1% Margem líquida +2,5% 128,9 125,8 EBITDA +30,4% 551,1 422,5 Receita líquida Variação 4T09 4T08

(22)

22

Divisão de aluguel de carros

167,0 155,2 607,8 585,7 442,7 357,2 271,3 2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09

Receita líquida (R$ milhões)

CAGR: 29,2%

3,8%

Receita e volume de diárias cresceram no 4T09.

7,6% 3.411 4.668 5.793 7.940 8.062 2.085 2.236 2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09 CAGR: 32,5% 1,5% 7,2% # diárias (mil)

(23)

Divisão de aluguel de carros

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

2005 2006 2007 2008 2009

A Localiza está retomando o crescimento.

- 3,3% _9,1% _16,3%

17,5%

# diárias

726 ₇₀₂ ₆₅₈ 719 ₇₀₁ 815

out nov dez

2008 2009

711

835

jan

(24)

24

Divisão de aluguel de carros

Breakdown da receita de aluguel de carros

54% 59% 62% 66% 68%

46% 41% 38% 34% 32%

2005 2006 2007 2008 2009

Fora de aeroporto Aeroporto

100% 100% 100% 100% 100%

Já com presença em todos os aeroportos,

(25)

117 145 178 199 214 2005 2006 2007 2008 2009 # de agências + 28 + 33 + 21 +15

Não inclui franqueados

Divisão de aluguel de carros

(26)

26

Divisão de aluguel de carros

67,9% 68,8% 68,6% _67,6% 64,5% 76,2% 15,3 2,4 16,1 58,0 % 60 ,0 % 62,0 % 64,0 % 66,0 % 68,0 % 70 ,0 % 72,0 % 74,0 % 76,0 % 78,0 % 2008 2009 1T09 2T09 3T09 4T09 -2,0 4,0 6,0 8,0 10 ,0 12,0 14,0 16,0 18,0 Taxa de utilização

Trade-off: menor depreciação pela queda da taxa de utilização Taxa de utilização nº de carros comprados (mil)

(27)

Divisão de aluguel de frotas

CAGR: 24,3% # diárias (mil) 1,3% 149,2 190,2 228,2 276,9 313,4 76,1 82,5 2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09 CAGR: 22,9%

Receita líquida (R$ milhões)

8,4%

13,2%

10,3%

A divisão de aluguel de frotas manteve crescimento consistente mesmo num cenário de crise. 3.351 4.188

5.144

6.437 7.099

1.826 1.850

(28)

28

Divisão de seminovos

A divisão de seminovos apresentou forte crescimento a partir do 4T09.

18.763 23.174 30.093 34.281 34.519 6.646 11.335 2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09 CAGR: 22,3% 70,6% 0,7% # de carros vendidos 2.102 2.115 2.429 3.574 _3.342 4.419

out nov dez 2008 2009 41,9% 70,0% ₅₈,0% 81,9% 2.521 3.577 jan 2009 2010

(29)

13 26 32 35 49 2005 2006 2007 2008 2009 # de lojas + 13 + 6 + 3 +14

Em 2009 a divisão de seminovos ampliou substancialmente a sua rede de distribuição. 40,0%

(30)

30

Idade média da frota – aluguel de carros

A idade média da frota operacional está retornando aos patamares pré-crise.

6,0 6,4 _5,7 7,0

9,4 11,6 9,6

7,3

1T 2T 3T 4T

2008 2009

Idade média da frota operacional

(meses)

12,6 15,4 12,6 _11,6 12,7

16,7 16,3 17,5

1T 2T 3T 4T

2008 2009

(31)

Depreciação por carro - aluguel de carros

332,9 2.546,0 2.577,0 939,1 492,3 2005 2006 2007 2008 2009

Depreciação média por carro (R$) - ano

Com a renovação de 2_/

3da frota a depreciação média por carro já apresentou queda significativa.

Depreciação média por carro (R$) - trimestre

418,8 7.379,3 1.798,6 2.599,7 3.763,3 2.209,2 1.133,4 729,7 1T 2T 3T 4T 2008 2009

(32)

32

Depreciação por carro – aluguel de frotas

2.981,3 _2.383,3

4.371,7 5.083,1

2.395,8

2005 2006 2007 2008 2009

A depreciação média por carro também foi reduzida significativamente na divisão de aluguel de frotas.

Depreciação média por carro (R$) - trimestre Depreciação média por carro (R$) - ano

2.048,0 11.572,0 3.064,5 4.557,6 6.238,6 3.652,0 2.894,3 2.670,1 1T 2T 3T 4T 2008 2009

(33)

Receita líquida

1.856,3 1.855,7 1.531,7 1.145,4 876,9 634,4 532,0 476,9 234,3 212,9 244,7 310,1 420,4 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Receita líquida consolidada

CAGR: 16,5% CAGR: 3 0,8% 4,4 5,7 2,9 3,7 4,6 5,1 -0,2 -0,2 1,9 Média 1,1 2,7 1,3 4,3 0,3 0,0 3,4 PIB

(34)

34 277,9 311,3 403,5 504,1 _469,7 125,8 128,9 2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09

Margem de EBITDA

5,5% 51,5% 67,0% 44,3% 2008 50,6% 52,5% 49,3% 52,6% 51,2% 51,0% Aluguel Consolidado 0,4% 65,9% 43,0% 4T09 1,6% 68,9% 44,4% 4T08 1,1% 66,5% 40,3% 2009 4,6% 69,1% 42,0% 2006 5,4% 68,7% 44,5% 2007 13,2% Seminovos 62,3% Aluguel de frotas 45,3% Aluguel de carros 2005 Divisões

EBITDA consolidado (R$ milhões)

CAGR: 22,0%

As margens de EBITDA continuam consistentes.

- 6,8%

(35)

Lucro líquido

38,4 -29,8 106,5 138,2 190,2 127,4 _116,3 2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09 127,4 (46,6) (133,3) (18,3) (178,5) 504,1 54,5 449,6 2008 116,3 (47,2) (112,9) (21,0) (172,3) 469,7 10,6 459,1 2009 (11,1) (0,6) 20,4 (2,7) 6,2 (34,4) (43,9) 9,5 Var. R$ 3,1 128,9 125,8 EBITDA Consolidado 68,2 (39,9) 20,0 (0,1) 85,1 (1,9) 5,0 Var. R$ 38,4 (29,8)

Lucro líquido do período

(20,7) 19,2

Imposto de renda e contribuição social

(24,5) (44,5)

Despesas financeiras, líquidas

(5,1) (5,0)

Depreciação de outros imobilizados

(40,2) (125,3) Depreciação de carros 1,2 3,1 EBITDA de seminovos 127,7 122,7

EBITDA de aluguel de carros e frotas

4T09 4T08

Reconciliação EBITDA x lucro líquido

- 228,9%

Lucro líquido (R$ milhões)

Principal impacto no resultado: queda do EBITDA de seminovos.

(36)

36

Fluxo de caixa livre - FCF

8.642 9.930

7.957 10.346

7.342

Aumento da frota (quantidade)

15,2

-Variação na conta de fornecedores de carros (capex)

295,4 241,1 (241,1) 295,4 (21,0) (23,4) (963,1) 924,5 339,8 (11,5) (49,0) 400,3 855,1 (924,5) 469,7 2009 (283,1) (188,9) (299,9) 205,7 (39,9) (52,2) (1.035,4) 983,2 297,8 (44,8) (52,8) 395,4 874,5 (983,2) 504,1 2008 (22,2) 53,2 (161,3)

Fluxo de Caixa Livre

(51,0) 222,0

(25,5) Variação na conta de fornecedores de carros (capex)

(221,9) (287,0)

(194,0) Capex de carros para crescimento

250,7 118,2

58,2

Fluxo de caixa livre antes do crescimento

(23,7) (32,7)

(28,0) Capex outros imobilizados

14,2 (53,0)

(47,8)

Capexlíquido para renovação

(839,0) (643,3)

(496,0) Capex de carros para renovação

853,2 590,3

448,2 Receita na venda de carros

260,2 203,9

134,0

Caixa gerado antes do capex

13,3 (4,8)

(24,2) Variação do capital de giro

(63,4) (42,7)

(32,7) (-) Imposto de Renda e Contribuição Social - corrente

310,3 251,4

190,9

EBITDA sem receita e custo dos carros vendidos

760,0 530,4

361,2 Custo dos carros vendidos

(853,2) (590,3)

(448,2) Receita na venda de carros

403,5 311,3 277,9 EBITDA 2007 2006 2005

(37)

Dívida líquida

A dívida líquida foi reduzida em R$175,9 milhões.

-39,4 -80,1 295,4

-1.254,5

_-1.078,6

Juros Dividendos e JCP Dívida líquida 31/12/2008 Dívida líquida 31/12/2009 Fluxo de caixa livre

(38)

38

Dívida – perfil e custos

Dívida (principal) em 31/12/09 – R$ milhões

2009 423,1 205,4 225,0 239,6 211,8 160,0 459,6 Caixa 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Stand by* (459,6) -(459,6) Disponibilidades 1.005,3 160,0 211,8 239,6 225,0 205,4 (36,5)

-Total da Dívida Líquida - principal

1.464,9 160,0 211,8 239,6 225,0 205,4 423,1

-Total da Dívida Bruta - principal

2,2 -0,4 0,9 0,9 TJLP + 3,80%aa BNDES 400,0 100,0 100,0 100,0 100,0 -CDI +2,02%aa

Debêntures 1ª Emissão:Total Fleet

200,0 -200,0 108,9% do CDI Notas Promissórias 200,0 -66,8 66,6 66,6 -CDI + 0,59%aa Debêntures 2ª Emissão 222,2 -222,2 110,8% do CDI Debêntures 1ª Emissão 440,5 60,0 45,0 73,0 58,0 204,5 -CDI + 1,25%aa Capital de Giro Total 2015 2014 2013 2012 2011 2010 Custo Médio Efetivo

Dívida bruta - principal

* Stand by refere-se a limites de R$100 mm junto ao BNDES, com prazo para saque até set/2010

(39)

Dívida - ratios

Melhora significativa dos ratios de dívida.

2,0x 1,8x 2,5x 72% 2008 1,5x 1,3x 0,7x 1,4x

Dívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP)

1,7x 1,3x

1,0x 1,5x

Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP)

2,3x 1,9x

1,4x 1,9x

Dívida líquida / EBITDA (USGAAP)

57% 51%

36% 60%

Dívida líquida / Valor da frota (USGAAP)

2009 2007

2006 2005

SALDOS EM FINAL DE PERÍODO

535,8 _440,4 765,1 1.254,5 _1.078,6 900,2 1.247,7 1.492,9 1.752,6 1.907,8 2005 2006 2007 2008 2009 (R$ milhões)

(40)

40

Premiações e reconhecimentos

Governança corporativa:

Eleita 2 vezes consecutivas melhor companhia em Governança Corporativa (Revista Capital Aberto) Eleita “most shareholder-friendly company” (Revista Institutional Investors)

Reputação corporativa:

Eleito 2 vezes consecutivas The Best CEO de uma small-cap (Revista Institutional Investors) Melhor do Setor de Transportes (Revista Exame)

Uma das 100 empresas com melhor reputação no país (Revista Consumidor Moderno)

Internacionalização:

28ª empresa mais internacionalizada do Brasil (Ranking Fundação Dom Cabral)

Franchising:

Franqueadora do Ano (Associação Brasileira de Franchising)

Melhor Franquia do Brasil (Revista Pequenas Empresas, Grandes Negócios)

Recursos Humanos:

Um dos 50 RHs mais admirados (Revista Gestão & RH)

RENT3:

34ª marca mais valiosa dentre as companhias listadas (Revista IstoÉ Dinheiro) 2ª maior valorização desde o IPO (Ranking elaborado pelo Jornal Valor)

(41)

Performance RENT3

Volume médio diário (R$ milhões) Volume médio diário (# ações)

Forte crescimento dos volumes negociados.

648,7 824,2 2008 2009 8,4 11,9 2008 2009 41,7% 27,1%