Informações Trimestrais - ITR LOG Commercial Properties e Participações S.A.

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Informações Trimestrais - ITR

LOG Commercial

Properties e

Participações S.A.

Informações Contábeis Intermediárias, Individuais e Consolidadas, para o trimestre findo em 30 de setembro de 2014

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LOG Commercial Properties e Participações S.A.

Informações Trimestrais - ITR

30 de setembro de 2014

Índice

Relatório dos auditores independentes sobre revisão das informações trimestrais ... 1

Informações trimestrais revisadas Individuais Balanços patrimoniais ... 3

Demonstração dos resultados ... 5

Demonstração dos resultados abrangentes ... 6

Demonstração do fluxo de caixa ... 7

Demonstração das mutações do patrimônio líquido ... 8

Demonstração do valor adicionado ... 10

Consolidadas Balanços patrimoniais ... 11

Demonstração dos resultados ... 14

Demonstração dos resultados abrangentes ... 15

Demonstração do fluxo de caixa ... 16

Demonstração das mutações do patrimônio líquido ... 17

Demonstração do valor adicionado ... 19

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Edifício Phelps Offices Towers

Rua Antônio de Albuquerque, 156 11º Andar - Savassi

30112-010 - Belo Horizonte, MG, Brasil

Tel: (5531) 3232-2100 Fax: (5531) 3232-2106 ey.com.br

Uma empresa-membro da Ernst & Young Global Limited

1

Relatório sobre a revisão de informações trimestrais

Aos

Acionistas e Administradores da

LOG Commercial Properties e Participações S.A.

Belo Horizonte - MG

Introdução

Revisamos as informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, da LOG Commercial Properties e Participações S.A. (“Companhia”), contidas no Formulário de

Informações Trimestrais – ITR, referentes ao trimestre findo em 30 de setembro de 2014, que compreendem o balanço patrimonial em 30 de setembro de 2014 e as respectivas demonstrações do resultado e do resultado abrangente para os períodos de três e nove meses findos naquela data, e das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de nove meses findo naquela data, incluindo as notas explicativas.

A administração da Companhia é responsável pela elaboração das informações contábeis

intermediárias individuais de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21(R1) – Demonstração Intermediária e das informações contábeis intermediárias consolidadas de acordo com o CPC

21(R1) e com a norma internacional IAS 34 – Interim Financial Reporting, emitida pelo

International Accounting Standards Board – IASB, assim como pela apresentação dessas

informações de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores

Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas informações contábeis intermediárias com base em nossa revisão.

Alcance da revisão

Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 - Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the

Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias

consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria

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Uma empresa-membro da Ernst & Young Global Limited

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Conclusão sobre as informações intermediárias individuais

Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de qualquer fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis intermediárias individuais incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21(R1) aplicável à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários.

Conclusão sobre as informações intermediárias consolidadas

Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de qualquer fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis intermediárias consolidadas incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21(R1) e o IAS 34 aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários.

Outros assuntos

Demonstrações do valor adicionado

Revisamos também as Demonstrações do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao período de nove meses findo em 30 de setembro de 2014, preparadas sob a responsabilidade da administração da Companhia, cuja apresentação, nas informações intermediárias é requerida de acordo com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais – ITR e considerada informação suplementar pelas IFRS, que não requerem a apresentação da DVA. Essas

demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de revisão descritos anteriormente e, com base em nossa revisão, não temos conhecimento de qualquer fato que nos leve a acreditar que não foram elaboradas, em todos os seus aspectos relevantes, de forma consistente com as informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas tomadas em conjunto.

Belo Horizonte, 6 de novembro de 2014. ERNST & YOUNG

Auditores Independentes S.S. CRC-2SP015199/O-6-F-MG

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LOG Commercial Properties e Participações S.A.

Notas explicativas às informações trimestrais – ITR 30 de setembro de 2014

Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma.

1. Contexto operacional

As informações referentes ao contexto operacional não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 1 às demonstrações financeiras anuais referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2013, publicadas no dia 28 de março de 2014 nos jornais Diário Oficial do Estado de Minas Gerais e Hoje em Dia (doravante denominadas de “demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2013”).

A Companhia e suas controladas (Grupo) continuam em fase de significativas expansões, com a aquisição e construção de galpões e outros empreendimentos a serem alugados e/ou comercializados futuramente. No 3º trimestre, o Grupo concluiu a captação de R$140.000 referente à 5ª emissão de debêntures. Atualmente, o Grupo possui linhas de crédito já aprovadas no montante de R$200.000.

2. Apresentação das informações trimestrais, principais políticas contábeis

e novos pronunciamentos contábeis

(a) Apresentação das informações trimestrais

As informações trimestrais da Companhia compreendem:

 As informações trimestrais consolidadas condensadas elaboradas de acordo com o

CPC 21 (R1) - Demonstração Intermediária e a IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board - IASB, identificadas como Consolidado; e

 As informações trimestrais individuais condensadas elaboradas de acordo com o

Pronunciamento Técnico CPC 21 (R1) - Demonstração Intermediária, identificadas como Individual.

(b) Principais políticas contábeis

Exceto pela mudança de política contábil de avaliação das propriedades para

investimento, descrita na letra (d) abaixo, as políticas contábeis adotadas na preparação das informações trimestrais são consistentes com as adotadas nas demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2013.

(c) Novos pronunciamentos contábeis emitidos e ainda não adotados

O pronunciamento contábil do IASB a seguir foi publicado mas ainda não tem adoção obrigatória, dessa forma, não foi aplicado antecipadamente pelo Grupo para o período de nove meses findo em 30 de setembro de 2014. O Grupo implementará tal

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Pronunciamento Descrição Vigência IFRS 9 -

Instrumentos Financeiros

Aborda a classificação, a mensuração e o reconhecimento de ativos e passivos financeiros. Refere-se à primeira fase do projeto de substituição do “IAS 39: Instrumentos Financeiros - Reconhecimento e Mensuração”. Períodos anuais iniciados em ou após 1º de janeiro de 2015. IFRS 15 – Receitas de contratos com clientes

Fonte única de regras que tratam de receitas, para todas as entidades, em todos os setores. Estabelece os princípios que devem ser aplicados para reporte aos usuários das informações financeiras sobre a natureza, valores, incertezas e momento do reconhecimento de receitas provenientes de contratos com clientes. Essa norma irá suplantar todas as normas e interpretações do IFRS que tratam de receita, inclusive: CPC 17 (R1) - Contratos de Construção (IAS11 – Contruction Contracts), CPC 30 (R1) - Receitas (IAS 18 – Revenues),

ICPC 02 - Contrato de Construção do Setor Imobiliário (IFRIC 15 – Agreements for the Contruction of Real Estate), ICPC 11 - Recebimento em Transferência de Ativos dos Clientes

(IFRIC 18 – Transfer from Assets from Customers), IFRIC 13 – Customer Loyalty Programmes

e SIC 31 – Revenue – Barter Transactions Involving Advertising Services.

Períodos anuais iniciados em ou após 1º de janeiro

de 2017.

(d) Mudança de política contábil

No 2º trimestre de 2014, o Grupo, tendo em vista uma apresentação mais apropriada de suas operações, decidiu alterar a avaliação de propriedades para investimento do método do custo para o método do valor justo, e, conforme CPC 28 – Propriedades para

Investimento (IAS 40 – Investment Properties), item 80, optou por reconhecer o efeito desta alteração como ajuste no saldo de abertura de lucros acumulados em 1º de janeiro de 2014, sem reapresentar as informações comparativas referentes ao mesmo período do ano anterior.

O efeito no patrimônio líquido é conforme segue:

Individual Consolidado

Patrimônio líquido em 31 de dezembro de 2013 739.897 739.985

Ajuste a valor justo:

Propriedades para investimento 116.602 502.327

Investimentos em controladas 352.839 -

Impostos diferidos (5.001) (37.828)

464.440 464.499

Patrimônio líquido ajustado - 1º de janeiro de 2014 1.204.337 1.204.484

As demais informações referentes à esta nota não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 2 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2013.

3. Caixa e equivalentes de caixa

A composição da conta caixa e equivalentes de caixa é como segue: Individual Consolidado 30/09/14 31/12/13 30/09/14 31/12/13

Caixa 19 19 21 21

Bancos - conta movimento 99.311 108 99.721 475

Aplicações financeiras:

Certificados de depósitos bancários (CDB) - 69.495 - 83.054

Compromissadas com lastro em debêntures 4.839 9.516 4.839 27.340

Fundo de investimento - - - 40.310

Total 104.169 79.138 104.581 151.200

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4. Contas a receber

A composição do contas a receber é conforme segue:

Individual Consolidado 30/09/14 31/12/13 30/09/14 31/12/13 Locação 5.331 4.409 17.068 11.959 Venda de terrenos - - 12.585 21.870 Outros 580 1.236 2.431 1.871 5.911 5.645 32.084 35.700

Provisão para crédito de liquidação duvidosa - - (748) (748)

Total 5.911 5.645 31.336 34.952

Circulante 3.711 3.212 23.213 20.758

Não circulante 2.200 2.433 8.123 14.194

5.911 5.645 31.336 34.952

Apresentamos abaixo o escalonamento do vencimento das contas a receber: Individual Consolidado 30/09/14 31/12/13 30/09/14 31/12/13 A vencer: Até 12 meses 3.661 2.867 22.743 19.734 Mais de 12 meses 2.200 2.433 8.123 14.194 5.861 5.300 30.866 33.928 Vencido: Até 30 dias 5 84 219 760 De 31 a 90 dias 1 226 1 226 A mais de 90 dias 44 35 998 786 50 345 1.218 1.772 Total 5.911 5.645 32.084 35.700

Segue abaixo a movimentação da provisão para crédito de liquidação duvidosa para os períodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e de 2013:

Consolidado 9 meses de 2014 2013 Saldo inicial (748) (572) Constituição - (176) Saldo final (748) (748)

Os recebimentos mínimos futuros garantidos contratualmente, escalonados por vencimento, são como segue:

Individual Consolidado 30/09/14 31/12/13 30/09/14 31/12/13 12 meses 19.874 16.152 86.773 63.618 13 a 24 meses 17.787 15.973 77.699 57.049 25 a 36 meses 12.038 14.297 61.148 46.048 37 a 48 meses 3.819 6.177 40.111 27.661 Acima 48 meses 7.974 5.854 44.468 36.447 Total 61.492 58.453 310.199 230.823

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5. Investimento em controladas e controladas em conjunto

Referem-se às participações em controladas em conjunto e controladas, representadas essencialmente por sociedades de propósito específico, conforme segue:

Empreendimento Início da operação Localização

Controladas em conjunto operação:

Cabral Investimentos SPE Ltda. (“Cabral”) Novembro/2013 Contagem/MG

Controladas em conjunto em fase pré-operacional:

Betim I Incorporações SPE Ltda. (“Loteamento Betim”) - Betim/MG

Parque Torino Imóveis S.A. (“Torino”) - Betim/MG

Controladas em operação:

Contagem I SPE Ltda. (“LOG I”) Fevereiro/2009 Contagem/MG

Contagem II Incorporações SPE Ltda. (“LOG II”) Março/2011 Contagem/MG

Jundiaí Incorporações SPE Ltda. (“LOG Jundiaí”) Abril/2011 Jundiaí/SP

Goiânia I Incorporações Imobiliárias SPE Ltda. (“LOG Goiânia”) Abril/2012 Goiânia/GO

Hortolândia Incorporações SPE Ltda. (“LOG Hortolândia”) Setembro/2012 Hortolândia/SP

LOG São José dos Pinhais I SPE Ltda. (“LOG SJP”) Abril/2013 São José dos Pinhais/PR

LOG Juiz de Fora I SPE Ltda. (“LOG Juiz de Fora”) Junho/2013 Juiz de Fora/MG

LOG Feira de Santana I SPE Ltda. (“LOG Feira de Santana”) Junho/2013 Feira de Santana/BA

LOG Maracanaú I SPE Ltda. (“LOG Fortaleza”) Agosto/2013 Maracanaú/CE

LOG Via Expressa SPE Ltda. (“LOG Via Expressa”) Novembro/2013 Betim/MG

Campos Sociedade em Conta de Participação (“LOG Campos”) Dezembro/2013 Campo dos Goytacazes/RJ

LOG Viana I SPE Ltda. ("LOG Viana") Abril/2014 Viana/ES

LOGCP Londrina I SPE Ltda. ("LOG Londrina") Junho/2014 Londrina/PR

LOG Itatiaia SPE Ltda. (“LOG Itatiaia”) Julho/2014 Itatiaia/RJ

Controladas em fase pré-operacional:

MRV LOG MDI SJC I Incorporações SPE Ltda. (“LOG SJC Sony”) - São José dos Campos/SP

MRV LOG SP I Incorporações SPE Ltda. (“Office Park Pirituba”) - São Paulo/SP

LOG Sumaré Deltalog I SPE Ltda. (“LOG Sumaré”) - Sumaré/SP

LOG SJRP I Incorporações SPE Ltda. ("LOG SJRP") - São José do Rio Preto/SP

LOG Macaé I SPE Ltda. (“LOG Macaé”) - Macaé/RJ

LOG RP I SPE Ltda. ("LOG RP") - Ribeirão Preto/SP

LOG Curitiba I SPE Ltda. ("LOG Curitiba") - Curitiba/PR

LOG Rio SPE Ltda. (“LOG Rio”) - Campo Grande/RJ

LOG Aracajú SPE Ltda. ("LOG Aracajú") - Nossa Senhora do Socorro/SE

LOG Uberaba SPE Ltda. (“LOG Uberaba”) - Uberaba/MG

LDI LOG Desenvolvimento Imobiliário Ltda. (“LDI”) - Belo Horizonte/MG

a) As principais informações de cada investimento estão resumidas a seguir: Informações das investidas Informações da Companhia Capital Social Participação no capital social

30/09/14 30/09/14 31/12/13 Valor Número de quotas Número de quotas Percentual contratual Percentual contratual Controladas em conjunto: Cabral 39.247 64.054.000 32.027.000 50,00% 50,00% Loteamento Betim 31.653 84.325.968 42.162.984 50,00% (*) 50,00% (*) Torino 311.562 318.600 127.440 40,00% 40,00% Controladas: LOG I 65.173 50.000.000 49.995.000 99,99% 99,99% LOG II 20.400 18.000.000 17.998.200 99,99% 99,99% LOG Jundiaí 36.130 35.876.919 35.874.919 99,99% 99,99% LOG Goiânia 48.020 10.000 9.990 99,90% 99,90% LOG Hortolândia 72.840 13.000.000 13.000.000 100,00% 100,00% LOG SJP 16.659 23.351.000 23.351.000 100,00% 100,00%

LOG Juiz de Fora 35.145 10.000 9.999 99,99% 99,99%

LOG Feira de Santana 13.508 10.000 9.999 99,99% 99,99%

LOG Fortaleza 39.966 34.037.979 34.037.978 99,99% 99,99%

LOG Via Expressa 49.492 47.000.000 46.999.999 99,99% 99,99%

LOG Campos 49.653 10.000 9.990 99,90% 99,90%

LOG Viana 70.299 10.000 9.999 99,99% 99,99%

LOG Londrina 31.576 10.000 9.999 99,99% 99,99%

LOG Itatiaia 27.605 41.410.838 41.410.837 99,99% 99,99%

LOG SJC Sony 54.149 52.500.000 52.499.999 100,00% 100,00%

Office Park Pirituba 105.973 10.000 9.999 99,99% 99,99%

LOG Sumaré 713 10.000 9.999 99,99% 99,99%

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24 Informações das investidas Informações da Companhia

Capital Social Participação no capital social

30/09/14 30/09/14 31/12/13 Valor Número de quotas Número de quotas Percentual contratual Percentual contratual LOG Macaé 13.382 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG RP 19.638 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Curitiba 25.958 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Rio 17.127 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Aracajú 13.915 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Uberaba 5.477 10.000 9.900 99,00% 0,00% LDI 15.387 24.690.048 24.689.948 100,00% 100,00%

(*) Percentual efetivo de participação de 42,88% em 30 de setembro de 2014 (39,10% em 31 de dezembro de 2013). Informações das

investidas

Patrimônio Líquido Investimento 30/09/14 31/12/13 30/09/14 31/12/13 Controladas em conjunto: Cabral 143.972 102.258 71.986 51.770 Loteamento Betim 73.647 69.070 31.580 27.008 Torino(*) 311.561 183.126 124.650 73.276 Juros Capitalizados(**) - - 3.453 4.875

Total das controladas em conjunto–

Consolidado 529.180 354.454 231.669 156.929 Controladas: LOGI 144.378 65.755 144.364 65.748 LOGII 36.892 20.533 36.888 20.531 LOG Jundiaí 69.307 36.168 69.300 36.164 LOG Goiânia 105.909 45.576 105.803 45.530 LOG Hortolândia 118.071 74.331 118.071 74.331 LOG SJP 20.948 15.169 20.948 15.167

LOG Juiz de Fora 60.935 32.396 60.929 32.393

LOG Feira de Santana 19.344 23.416 19.342 23.414

LOG Fortaleza 105.692 33.602 105.681 33.597

LOG Via Expressa 83.270 64.053 83.262 64.047

LOG Campos 81.773 41.080 81.691 41.036

LOG Viana 93.885 60.232 93.876 60.226

LOG Londrina 75.542 25.630 75.534 25.627

LOG Itatiaia 28.007 25.561 28.004 25.558

LOG SJC Sony 81.611 53.946 81.611 53.946

Office Park Pirituba 128.491 102.042 128.478 102.032

LOG Sumaré 9 (3) 9 (3) LOG SJRP 23.383 9.308 23.381 9.307 LOG Macaé 19.930 13.348 19.928 13.347 LOG RP 51.854 18.991 51.849 18.989 LOG Curitiba 92.053 25.598 92.044 25.595 LOG Rio 20.652 16.600 20.650 16.598 LOG Aracajú 15.731 10.315 15.729 10.314 LOG Uberaba 6.249 - 6.187 - LDI 14.675 27.093 14.675 27.093 Juros Capitalizados (**) - - - 101.894

Total das controladas 1.498.591 840.740 1.498.234 942.481

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25 Informações das investidas

Resultado do período Equivalência do período

2014 2013 2014 2013 3º trimestre Nove meses 3º trimestre Nove meses 3º trimestre Nove meses 3º trimestre Nove meses Controladas em conjunto: Cabral 1.296 42.991 2.967 9.531 648 20.215 1.484 4.766 Loteamento Betim (1) (2) (13) (17) (1) (1) (6) (7) Torino (*) 645 128.436 - - 258 51.374 - - Juros capitalizados (**) - - - - - (2.746) - -

Total das controladas em

conjunto–Consolidado 1.940 171.425 2.954 9.514 905 68.842 1.478 4.759 Controladas: LOG I 1.777 7.608 2.090 5.716 1.777 7.607 2.089 5.715 LOG II 604 3.119 395 1.214 604 3.119 395 1.214 LOG Jundiaí 1.469 3.349 940 2.804 1.469 3.349 939 2.803 LOG Goiânia 883 31.988 (109) (513) 882 31.956 (109) (513) LOG Hortolândia 1.662 (5.721) 768 1.221 1.662 (5.721) 768 1.221 LOG SJP (276) 4.387 (848) (1.028) (276) 4.387 (848) (1.028)

LOG Juiz de Fora 282 2.554 (120) (22) 282 2.554 (120) (22)

LOG Feira de Santana 175 (1.316) (295) (303) 175 (1.316) (295) (303)

LOG Fortaleza 2.204 35.269 37 38 2.204 35.266 37 38

LOG Via Expressa 298 (6.750) 180 169 298 (6.749) 180 169

LOG Campos 1.146 34.926 (3) (7) 1.145 34.891 (3) (7)

LOG Viana 3.352 19.102 (24) (36) 3.352 19.100 (24) (36)

LOG Londrina 491 35.287 (43) (43) 490 35.283 (43) (43)

LOG Itatiaia 397 (269) (1) (1) 397 (269) (1) (1)

LOG SJC Sony 2.030 6.586 - (1) 2.030 6.586 - (1)

Office Park Pirituba (16) (28.786) 1 - (16) (28.783) 1 -

LOG Sumaré - (7) - (1) - (7) - (1) LOG SJRP 335 8.751 - - 335 8.750 - - LOG Macaé 472 1.064 - - 472 1.064 - - LOG RP 719 18.618 - - 719 18.616 - - LOG Curitiba 959 59.988 - - 959 59.982 - - LOG Rio 624 3.013 - - 624 3.013 - - LOG Aracajú 500 (2.379) - - 500 (2.379) - - LOG Uberaba 151 773 - - 149 765 - - LDI 377 1.371 15.717 15.707 377 1.371 15.717 15.707 Juros capitalizados (**) - - - - (15.117) (41.352) - -

Total das controladas 20.615 232.525 18.685 24.914 5.493 191.083 18.683 24.912 Total do Individual 22.555 403.950 21.639 34.428 6.398 259.925 20.161 29.671 (*) A compra de 40% da empresa Torino, em Dezembro de 2013, gerou ágio por expectativa de rentabilidade futura, no valor de

R$26.

(**) Valor referente aos encargos financeiros capitalizados provenientes dos empréstimos, financiamentos e debêntures, realização do ajuste a valor presente e atualização do contas a pagar por aquisição de terrenos, tomados pela Companhia para aquisição/desenvolvimento de propriedades para investimento nas investidas.

b) Controladas em conjunto:

(28)

26 As principais informações financeiras são como seguem:

Cabral Loteamento Betim Torino

30/09/14 31/12/13 30/09/14 31/12/13 30/09/14 31/12/13

Caixa e equivalentes de caixa 54.200 7.245 3 3 33.609 3.408

Contas a receber 431 20.710 - - 10.160 88.511

Estoque - - 9.324 5.155 - -

Outros ativos circulantes 425 464 1 - 6.751 -

Total circulante 55.056 28.419 9.328 5.158 50.520 91.919

Estoque - - 64.513 64.040 - -

Propriedades para investimentos 85.733 42.112 - - 275.322 103.244

Outros ativos não circulantes 14.102 41.472 2 1 - -

Total não circulante 99.835 83.584 64.515 64.041 275.322 103.244

Total do ativo 154.891 112.003 73.843 69.199 325.842 195.163

Passivo circulante 5.084 3.702 196 129 1.152 157

Passivo não circulante 5.835 6.043 - - 13.129 11.880

Patrimônio líquido 143.972 102.258 73.647 69.070 311.561 183.126

Passivo e patrimônio líquido 154.891 112.003 73.843 69.199 325.842 195.163

Cabral Loteamento Betim Torino

2014 2013 2014 2013 2014

3º Tri 9 Meses 3º Tri 9 Meses 3º Tri 9 Meses 3º Tri 9 Meses 3º Tri 9 Meses

Receita operacional 950 8.064 13.792 43.265 - - - - - - Custo de serviços 6 (3.705) (10.151) (32.503) - - - - (43) (184) Resultado financeiro 946 40.825 (161) 514 (1) (2) (13) (17) 1.045 129.392 Imposto de renda e contribuição social (606) (2.193) (513) (1.745) - - - - (357) (772) Resultado 1.296 42.991 2.967 9.531 (1) (2) (13) (17) 645 128.436

c) As movimentações dos saldos de investimentos em empresas controladas e controladas em conjunto para os períodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e de 2013 são como seguem:

Saldos iniciais Ajuste ao valor justo investimento Saldo inicial ajustado em 01/01/14 Aportes (reversões) de capital Equivalência patrimonial Recebimentos de dividendos Outros Saldos finais Nove meses findo em 30

de setembro de 2014: Controladas em conjunto: Cabral 51.770 - 51.770 1 20.215 - - 71.986 Loteamento Betim 27.008 - 27.008 4.573 (1) - - 31.580 Torino 73.276 - 73.276 - 51.374 - - 124.650 Juros capitalizados (*) 4.875 - 4.875 - (2.746) (**) - 1.324 3.453

Total das controladas em

conjunto – Consolidado 156.929 - 156.929 4.574 68.842 - 1.324 231.669 Controladas: LOG I 65.748 80.344 146.092 214 7.607 (9.549) - 144.364 LOG II 20.531 15.959 36.490 36 3.119 (2.757) - 36.888 LOG Jundiaí 36.164 36.588 72.752 275 3.349 (7.076) - 69.300 LOG Goiânia 45.530 32.210 77.740 1.096 31.956 (4.989) - 105.803 LOG Hortolândia 74.331 54.340 128.671 271 (5.721) (5.150) - 118.071 LOG SJP 15.167 2.882 18.049 3 4.387 (1.491) - 20.948

LOG Juiz de Fora 32.393 23.607 56.000 2.525 2.554 (150) - 60.929

LOG Feira de Santana 23.414 9.651 33.065 (10.499) (1.316) (1.908) - 19.342

LOG Fortaleza 33.597 32.707 66.304 6.114 35.266 (2.003) - 105.681

LOG Via Expressa 64.047 43.843 107.890 (14.435) (6.749) (3.444) - 83.262

LOG Campos 41.036 (2.768) 38.268 8.532 34.891 - - 81.691

LOG Viana 60.226 7.906 68.132 9.979 19.100 (3.335) - 93.876

LOG Londrina 25.627 8.751 34.378 5.873 35.283 - - 75.534

LOG Itatiaia 25.558 730 26.288 1.985 (269) - - 28.004

LOG SJC Sony 53.946 20.885 74.831 194 6.586 - - 81.611

Office Park Pirituba 102.032 51.314 153.346 3.916 (28.783) (1) - 128.478

(29)

27 Saldos iniciais Ajuste ao valor justo investimento Saldo inicial ajustado em 01/01/14 Aportes (reversões) de capital Equivalência patrimonial Recebimentos de dividendos Outros Saldos finais LOG SJRP 9.307 5.269 14.576 55 8.750 - - 23.381 LOG Macaé 13.347 6.071 19.418 37 1.064 (591) - 19.928 LOG RP 18.989 13.605 32.594 640 18.616 (1) - 51.849 LOG Curitiba 25.595 6.112 31.707 355 59.982 - - 92.044 LOG Rio 16.598 518 17.116 522 3.013 (1) - 20.650 LOG Aracajú 10.314 4.206 14.520 3.594 (2.379) (6) - 15.729 LOG Uberaba - - - 5.422 765 - - 6.187 LDI 27.093 3 27.096 (10.985) 1.371 (2.807) - 14.675 Juros capitalizados (*) 101.894 (101.894) - - (41.352) (**) - - -

Total das controladas 942.481 352.839 1.295.320 15.738 191.083 (45.259) - 1.498.234

Total do Individual 1.099.410 352.839 1.452.249 20.312 259.925 (45.259) 1.324 1.729.903

Nove meses findo em 30 de setembro de 2013:

Total do Consolidado 57.110 - - 15.681 4.759 - (483) 77.067

Total do Individual 695.160 - - 265.024 29.671 (12.021) 37.139 1.014.973

(*) Valor referente aos encargos financeiros capitalizados provenientes dos empréstimos, financiamentos e debêntures, realização do ajuste a valor presente e atualização do contas a pagar por aquisição de terrenos, tomados pela Companhia para aquisição/desenvolvimento de propriedades para investimento nas investidas.

(**) Baixa dos juros capitalizados em decorrência da adoção do valor justo para as propriedades para investimento (ver nota 2(d)).

Conforme mencionado na nota 2 (d), no 2º trimestre de 2014, o Grupo alterou a política contábil das propriedades para investimento do método de custo para o método de valor justo. Desta forma, os saldos das controladas em conjunto, Cabral e Torino, foram

ajustados para mensurá-los a valor justo. Conforme ICPC 09(R1) – Demonstrações

contábeis individuais, demonstrações separadas, demonstrações consolidadas e aplicação do método da equivalência patrimonial, item 63, a Companhia optou por reconhecer o efeito total deste ajuste no resultado de equivalência patrimonial no 2º trimestre de 2014. Os efeitos para o 3º trimestre de 2014 e para o período de nove meses findo em 30 de setembro de 2014 são como segue:

Cabral Torino

3º trimestre Nove meses 3º trimestre Nove meses

Resultado de equivalência patrimonial - resultado do período 648 2.022 258 541

Ajuste a valor justo das propriedades para investimento - 18.193 - 50.833

Resultado de equivalência patrimonial final 648 20.215 258 51.374

As demais informações referentes aos investimentos em controladas e controladas em conjunto não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 5 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2013.

6. Propriedades para investimento

30/09/2014 31/12/2013

Valor justo Custo

Individual Consolidado Individual Consolidado

Galpões industriais 283.762 1.953.653 156.571 1.090.753

Escritórios - 130.221 - 147.625

Strip Mall 69.843 69.843 29.427 8.243

(30)

28 A movimentação do saldo de propriedades para investimento para os trimestres e períodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e de 2013 é como segue:

Individual Consolidado 2014 2013 2014 2013 3º trimestre Nove meses 3º trimestre Nove meses 3º trimestre Nove meses 3º trimestre Nove meses Saldo inicial 344.129 185.998 182.529 258.200 2.093.180 1.246.621 1.124.431 974.409

Ajuste a valor justo sobre o saldo inicial - 116.602 - - - 502.327 - -

Saldo inicial ajustado 344.129 302.600 182.529 258.200 2.093.180 1.748.948 1.124.431 974.409

Aporte em investidas (*) - (5.018) (10.610) (107.575) - - - -

Adições 8.358 60.751 6.311 25.434 41.246 174.500 73.832 203.177

Juros capitalizados 1.118 3.660 722 4.497 18.177 50.410 16.234 42.602

Baixa - - (311) (311) - - (25.824) (25.824)

Depreciação - - (1.235) (2.839) - - (3.676) (9.367)

Variação do valor justo - (8.388) - - 1.114 179.859 - -

Saldo final 353.605 353.605 177.406 177.406 2.153.717 2.153.717 1.184.997 1.184.997

(*) Refere-se a terrenos adquiridos que foram aportados em controladas.

O efeito do valor justo no resultado do período de três e nove meses findos em 30 de setembro de 2014, foi de zero e R$8.388 no Individual e de R$510 e R$171.201 no Consolidado, estes líquidos de PIS/COFINS diferidos no valor de R$604 e R$8.658, respectivamente.

Os saldos de custos líquidos, comparado com seus valores justo, em 31 de dezembro de 2013, das propriedades para investimento são demonstrados abaixo, segregados entre Individual e Consolidado:

Custo Valor justo Individual: Galpões industriais 156.571 258.432 Strip Mall 29.427 44.168 Total do Individual 185.998 302.600 Consolidado: Galpões industriais 1.090.753 1.547.385 Escritórios 147.625 157.395 Strip Mall 8.243 44.168 Total do Consolidado 1.246.621 1.748.948

A avaliação pelo valor justo das propriedades para investimento foi realizada por avaliadores externos, com as qualificações requeridas e experiência recente na avaliação de

propriedades em locais similares, tendo como data base 30 de junho de 2014, mensuradas conforme segue:

 Terrenos: avaliação realizada pelo Método Comparativo Direto de Dados de Mercado,

mediante o qual o valor do terreno é obtido pela comparação direta com outros terrenos semelhantes situados na mesma região geoeconômica.

 Empreendimentos em operação ou em estágio de construção: avaliação realizada

mediante fluxo de caixa descontado para o período de dez anos, momento no qual se considera a saída do investimento (desinvestimento) por meio de uma venda

hipotética da propriedade simulando o princípio da perpetuidade. Para tanto, foram consideradas as seguintes premissas:

 As taxas de desconto utilizadas consideram as características dos imóveis em

avaliação e oscilaram de 9,5% a 11,0% a.a..

 O desinvestimento foi calculado por meio da aplicação de taxas que oscilaram entre

8,5% e 9,5% a.a..

 Foram projetas despesas correspondente a 1,5 aluguel para remuneração do trabalho

(31)

29 Em 30 de setembro de 2014, os valores justos das propriedades para investimento foram mensurados internamente através de valor de laudo de avaliação de 30 de junho de 2014, acrescido dos custos incorridos no 3º trimestre do referido ano.

Em 30 de setembro de 2014, do total de R$2.153.717 de propriedades para investimento, R$1.851.077 foram dados em garantia de empréstimos, financiamentos e debêntures firmados pela Companhia e suas controladas (R$777.433 em 31 de dezembro de 2013).

7. Empréstimos, financiamentos e debêntures

a) Empréstimos e financiamentos

A posição dos empréstimos e financiamentos em 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro 2013 é como segue:

Encargos financeiros efetivos a.a.(*) 30/09/14 31/12/13 Modalidade Vencimento do principal Circulante Não

Circulante Total Total Individual:

Capital de giro Jul/13 a Jul/15 CDI + 3,50% 10.266 - 10.266 20.180

Capital de giro Jul/14 CDI + 2,60% - - - 91.010

Capital de giro Dez/14 115% CDI + 2,99% 100.000 - 100.000 -

Capital de giro Set/13 a Set/17 CDI + 2,36% 8.539 17.462 26.001 30.518

Financiamento a construção Dez/13 a Out/24 CDI + 1,88% 5.007 40.673 45.680 47.379

Financiamento a construção Dez/13 a Nov/23 TR + 9,38% 2.966 22.114 25.080 26.193

Financiamento a construção Jul/14 a Jun/22 TR + 11,16% 3.497 21.646 25.143 24.220

Financiamento a construção Ago/14 a Jul/22 TR + 11,21% 1.989 12.427 14.416 13.668

Financiamento a construção Abr/15 a Set/22 TR + 10,96% 1.118 15.379 16.497 15.173

Financiamento a construção Out/15 a Set/25 TR + 9,50% - 4.137 4.137 -

Financiamento a construção Mar/15 a Jul/23 TR + 9,40% 855 10.070 10.925 6.863

(-) Custo de captação (1.378) (2.668) (4.046) (4.649)

Total do Individual 134.328 152.197 286.525 283.533

Controladas:

Capital de giro Out/14 a Out/15 13,11% 13.000 - 13.000 -

Financiamento a construção Fev/14 a Jan/22 TR + 11,62% 2.679 15.573 18.252 19.010

Financiamento a construção Nov/14 a Out/22 TR + 10,70% 565 4.307 4.872 4.298

Financiamento a construção Fev/15 a Jan/25 TR + 10,03% 934 12.970 13.904 12.883

Financiamento a construção Abr/15 a Mar/25 TR + 9,95% 597 11.161 11.758 10.251

Financiamento a construção Fev/15 a Jan/25 TR + 9,96% 1.381 19.172 20.553 18.148

Financiamento a construção Abr/15 a Mar/25 TR + 9,88% 1.355 25.315 26.670 23.618

Financiamento a construção Out/14 a Set/25 TR + 9,50% - 20.181 20.181 17.881

Financiamento a construção Jan/15 a Dez/22 TR + 9,90% 2.470 21.583 24.053 17.298

Financiamento a construção Mai/15 a Abr/23 TR + 9,90% 842 12.935 13.777 -

Financiamento a construção Ago/15 a Jul/23 TR + 9,90 % 275 8.976 9.251 -

Financiamento a construção Jan/15 a Abr/23 TR + 9,59 % 2.514 23.037 25.551 23.732

Financiamento a construção Jan/15 a Abr/23 TR + 9,60 % 1.526 13.977 15.503 14.414

Financiamento a construção Abr/16 a Mar/26 TR + 9,90 % - 22.738 22.738 -

Financiamento a construção Fev/16 a Jan/26 TR + 9,69 % - 5.162 5.162 -

Total das controladas 32.876 274.432 307.308 208.336

Total do Consolidado 167.204 426.629 593.833 491.869

(32)

30 Apresentamos abaixo o escalonamento do vencimento dos empréstimos e financiamentos:

Individual Consolidado 30/09/14 31/12/13 30/09/14 31/12/13 Período após a data do balanço

12 meses 134.328 117.380 167.204 121.414 13 a 24 meses 25.666 33.747 57.896 56.472 25 a 36 meses 25.804 24.018 58.034 46.738 37 a 48 meses 17.074 21.953 49.302 44.675 Acima de 48 meses 83.653 86.435 261.397 222.570 Total 286.525 283.533 593.833 491.869

A movimentação de empréstimos e financiamentos é como segue:

Nove meses de Nove meses de

2014 2013 2014 2013

Saldo inicial 283.533 287.886 491.869 324.471

Captações 157.208 90.632 246.100 209.266

Encargos financeiros provisionados 23.168 22.781 42.895 28.006

Custo na captação de recursos (1.140) (580) (3.457) (2.099)

Amortização do custo na captação de recursos 1.740 1.812 2.123 1.529

Pagamento de principal (155.803) (106.252) (155.803) (106.252)

Pagamento de encargos financeiros (22.181) (19.145) (29.894) (19.331)

Saldo final 286.525 277.134 593.833 435.590

As captações de recursos durante o período de nove meses findo em 30 de setembro de 2014 são demonstradas como segue:

Vencimento do principal Encargos financeiros efetivos(*) Valor captado Individual:

Capital de giro Mar/14 CDI + 1,60% 10.000

Capital de giro Jul/14 CDI + 2,70% 40.000

Capital de giro Dez/14 CDI 100.000

Financiamento a construção Out/15 a Set/25 TR + 9,50% 3.883

Financiamento a construção Mar/15 a Jul/23 TR + 9,40% 3.325

Total do Individual 157.208

Controladas:

Capital de giro Out14 a Out/15 13,11% 13.000

Financiamento a construção Abr/15 a Mar/25 TR + 9,95% 640

Financiamento a construção Fev/15 a Jan/25 TR + 9,96% 909

Financiamento a construção Abr/14 a Jul/25 TR + 9,67% 11.847

Financiamento a construção Jan/15 a Abr/23 TR + 9,59% 23

Financiamento a construção Jan/15 a Abr/23 TR + 9,60% 1

Financiamento a construção Ago/14 a Jul/25 TR + 9,67% 414

Financiamento a construção Abr/15 a Mar/25 TR + 9,99% 976

Financiamento a construção Nov/14 a Out/22 TR + 10,70% 208

Financiamento a construção Fev/16 a Jan/26 TR + 9,69% 5.080

Financiamento a construção Abr/15 a Mar/25 TR + 9,80% 2.480

Financiamento a construção Out/15 a Set/25 TR + 9,50% 935

Financiamento a construção Jan/15 a Dez/22 TR + 9,90 % 6.572

Financiamento a construção Mai/15 a Abr/23 TR + 9,90 % 13.631

Financiamento a construção Ago/15 a Jul/23 TR + 9,90 % 9.154

Total das controladas 88.892

Total do Consolidado 246.100

(33)

31 b) Debêntures

A posição das debêntures em 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013 é como segue: Encargos financeiros efetivos a.a.(*) Individual e Consolidado 30/09/14 31/12/13 Emissão Vencimento do principal Circulante Não

Circulante Total Total

1ª emissão de debêntures Fev/14 CDI + 2,64% - - - 109.474

2ª emissão de debêntures Dez/12 a Jun/19 CDI + 2,17% 12.663 52.799 65.462 68.242

3ª emissão de debêntures Jun/14 a Jun/20 CDI + 2,07% 9.048 93.000 102.048 100.849

4ª emissão de debêntures Ago/16 a Fev/19 CDI + 2,13% 1.111 99.999 101.110 -

5ª emissão de debêntures Jul/16 a Jul/18 118% CDI + 0,62% 2.925 140.000 142.925 -

Total 24.022 379.941 403.963 275.047

(*) Encargos financeiros efetivos: considera o custo da dívida contratual + outros custos de captação e manutenção da dívida. Durante o período de nove meses findo em 30 de setembro de 2014, a Companhia quitou a 1ª emissão de debêntures e realizou a 4ª e 5ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, nominativas e escriturais, da espécie quirografária, totalizando, na data de emissão, para a 4ª emissão o valor de R$100.000, a um custo da variação de 100% do CDI acrescido de spread de 1,85% ao ano (juros contratuais) e para a 5ª emissão o valor de R$140.000, a um custo de 118% do CDI. Os juros da 4ª emissão serão pagos semestralmente, vencendo a primeira parcela em agosto de 2014 e o principal será pago em seis parcelas semestrais, vencendo a primeira em agosto de 2016. Os juros da 5ª emissão serão pagos semestralmente, vencendo a primeira parcela em janeiro de 2015 e o principal será pago em cinco parcelas iguais e semestrais, vencendo a primeira em julho de 2016.

As debêntures emitidas são simples e não conversíveis em ações. A 4ª e a 5ª emissões são da espécie quirografária, com garantia adicional, representadas por hipoteca e alienação fiduciária, respectivamente, e as demais são da espécie com garantia real.

Apresentamos abaixo o escalonamento do vencimento das debêntures: Individual e Consolidado

30/09/14 31/12/13

Período após data

de balanço 2ª emissão 3ª emissão 4ª emissão 5ª emissão Total Total

(34)

32 A movimentação das debêntures é como segue:

Individual e Consolidado Nove meses de

2014 2013

Saldo inicial 275.047 184.275

Captações 240.000 100.000

Encargos financeiros provisionados 26.975 16.437

Custo na captação de recursos (4.865) (2.511)

Amortização do custo na captação de recursos 800 615

Pagamento de principal (114.800) (4.400)

Pagamento de encargos financeiros (19.194) (8.171)

Saldo final 403.963 286.245

As captações de recursos durante o período de nove meses findo em 30 de setembro de 2014 são demonstradas como segue:

Modalidade

Vencimento do principal

Encargos financeiros

efetivos(*) Valor captado Individual e Consolidado:

4ª emissão de debêntures Ago/16 a Fev/19 CDI + 2,13% 100.000

5ª emissão de debêntures Jul/16 a Jul/18 118% CDI + 0,62% 140.000

Total 240.000

(*) Encargos financeiros efetivos: considera o custo da dívida contratual + outros custos de captação e manutenção da dívida.

c) Garantias

Os tipos de garantia dos empréstimos, financiamentos e debêntures em 30 de setembro de 2014 estão demonstrados abaixo:

Capital de giro

Financiamento

à construção Debêntures Total

Real / aval 100.000 454.418 - 554.418

Aval 26.001 - - 26.001

Real / direitos creditórios - - 411.545 411.545

Recebíveis 13.000 - - 13.000

Sem garantia 10.266 - - 10.266

Total 149.267 454.418 411.545 1.015.230 (*)

(*) Valor de empréstimos, financiamentos e debêntures não considerado os custos de captação As garantias reais são representadas pelos terrenos, benfeitorias e imóveis dos respectivos projetos financiados (ver nota 6).

Os direitos creditórios são representados pelo fluxo de recebimento futuro dos

empreendimentos financiados, dados em garantia no eventual inadimplemento junto às instituições financeiras.

(35)

33 d) Alocação dos encargos financeiros

Os encargos financeiros são capitalizados conforme demonstrado abaixo: Individual

2014 2013

Encargos financeiros:

Empréstimos, financiamentos e debêntures (19.515) (52.683) (15.362) (41.645)

Encargos com partes relacionadas (621) (1.654) - (701)

Realização do AVP e atualização do contas a pagar

por aquisição de terrenos (17) (166) (1.176) (4.978)

Total dos encargos financeiros (20.153) (54.503) (16.538) (47.324)

Juros capitalizados em:

Propriedades para investimento (nota 6) 1.118 3.660 722 4.497

Investimento 15.754 42.676 13.660 37.533

(3.281) (8.167) (2.156) (5.294)

Outras despesas financeiras (69) (1.240) (427) (1.215)

Encargos financeiros registrados no resultado (3.350) (9.407) (2.583) (6.509)

Consolidado

2014 2013

Encargos financeiros:

Empréstimos, financiamentos e debêntures (27.206) (72.793) (17.983) (46.587)

Encargos com partes relacionadas (34) (34) - (701)

Realização do AVP e atualização do contas a pagar

por aquisição de terrenos (17) (166) (1.176) (4.978)

Total dos encargos financeiros (27.257) (72.993) (19.159) (52.266)

Juros capitalizados em:

Propriedades para investimento (nota 6) 18.177 50.410 16.234 42.602

Investimento 637 1.324 (2.001) (483)

(8.443) (21.259) (4.926) (10.147)

Outras despesas financeiras (39) (1.087) (82) (321)

Encargos financeiros registrados no resultado (8.482) (22.346) (5.008) (10.468)

No período de nove meses findo em 30 de setembro de 2014, o total capitalizado de empréstimos, financiamentos e debêntures representou uma taxa média de encargos de 12,59% ao ano (10,22% ao ano no período de nove meses findo em 30 de setembro de 2013).

As demais informações referentes aos empréstimos, financiamentos e debêntures não

sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 7 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2013.

8. Adiantamentos - permutas

O saldo é referente a compromissos decorrentes de permutas efetuadas em que a Companhia adquiriu terrenos através da troca por galpões industriais. Os saldos foram registrados pelo seu valor justo na data da transação, mensurado através do valor de venda dos terrenos, apurados obtidos por laudos técnicos. Os compromissos serão liquidados pela entrega dos galpões industriais concluídos.

9. Imposto de renda e contribuição social

(36)

34 Individual

2014 2013

Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 4.063 245.686 19.606 23.716

Alíquota vigente - imposto de renda e contribuição social 34% 34% 34% 34%

Despesa nominal (1.381) (83.533) (6.666) (8.063)

Efeito do IRPJ e da CSLL sobre as diferenças permanentes:

Resultado de equivalência patrimonial bruto de juros

capitalizados baixados 7.316 103.368 - 6.855 10.088

Crédito tributário não constituído (5.251) (5.251)

Outros 277 325 (74) (380)

Crédito (despesa) do IRPJ e da CSLL no resultado 961 14.909 115 1.645

Consolidado

2014 2013

Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 5.413 255.561 22.534 28.202

Alíquota vigente - imposto de renda e contribuição social 34% 34% 34% 34%

Despesa nominal (1.840) (86.891) (7.662) (9.589)

Efeito do IRPJ e da CSLL sobre as diferenças permanentes:

Resultado de equivalência patrimonial bruto de juros

capitalizados baixados (626) 24.340 - 503 1.618

Diferença da base de cálculo para empresas tributadas no

lucro presumido 5.782 72.268 4.420 5.509

Crédito tributário não constituído (5.251) (5.251)

Outros 1.526 633 (74) (379)

(Despesa) crédito do IRPJ e da CSLL no resultado (409) 5.099 (2.813) (2.841)

(b) Saldos dos impostos diferidos

A tabela a seguir demonstra a composição dos impostos diferidos ativos (passivos) apresentados nos balanços patrimoniais:

Individual Consolidado 30/09/14 31/12/13 30/09/14 31/12/13 Ativo não circulante:

Imposto de renda e contribuição social 16.294 6.386 16.294 6.505

Passivo:

Imposto de renda e contribuição social - - (21.896) (1.579)

PIS/COFINS - - (27.183) (1.016) - - (49.079) (2.595) Circulante - - (1.421) (1.625) Não circulante - - (47.658) (970) Total - - (49.079) (2.595)

A composição dos saldos do imposto de renda e da contribuição social diferidos é como segue:

Individual Consolidado 30/09/14 31/12/13 30/09/14 31/12/13 Efeito tributário sobre:

Ativo diferido:

Prejuízo fiscal e base negativa 9.225 6.214 10.804 6.332

Juros capitalizados 44.497 - 44.497 -

Diferenças temporárias 151 172 183 173

53.873 6.386 55.484 6.505

Passivos diferidos reclassificados (37.579) - (39.190) -

Ativo diferido 16.294 6.386 16.294 6.505

Passivo diferido:

Mais valia do valor justo sobre propriedades para investimento (37.579) - (59.904) -

Aluguéis a receber - - (794) (648)

Vendas de terrenos a receber - - (388) (675)

Receita financeira tributada pelo regime de caixa - - (1) (256)

(37.579) - (61.087) (1.579)

Passivos diferidos reclassificados 37.579 - 39.190 -

(37)

35 Em 30 de setembro de 2014, a estimativa de realização dos impostos diferidos ativos, mediante projeção de geração de lucro tributável futuro, elaborada pela Administração da Companhia, é como segue:

Individual Consolidado IRPJ e CSLL Expectativa de realização: 12 meses 3.653 3.801 13 a 24 meses 6.100 6.267 25 a 36 meses 3.898 5.195 Acima de 36 meses 40.222 40.221 Total 53.873 55.484

Os saldos dos impostos diferidos reclassificados são relacionados com tributos sobre o lucro lançados pela mesma autoridade tributária e foram feitos individualmente por entidade.

Em 30 de setembro de 2014, o saldo passivo de PIS/COFINS diferido refere-se a efeito tributário sobre: (i) mais valia do valor justo sobre propriedades para investimento; e (ii) aluguéis a receber para o saldo remanescente.

A seguir demonstramos a movimentação do IRPJ e CSLL ativo e passivo diferidos para o período de nove meses findo em 30 de setembro de 2014:

Ativo Passivo Líquido Ativo Passivo Líquido

Saldo inicial 6.386 - 6.386 6.505 (1.579) 4.926

Efeito do IRPJ e CSLL diferidos reconhecidos no:

- patrimônio líquido 34.644 (39.645) (5.001) 34.644 (54.664) (20.020)

- resultado do período 12.843 2.066 14.909 14.335 (4.844) 9.491

Saldo final 53.873 (37.579) 16.294 55.484 (61.087) (5.603)

As demais informações referentes ao imposto de renda e contribuição social, incluindo o tópico “regime tributário de transição”, não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 10 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2013.

10. Provisões para riscos trabalhistas, fiscais e cíveis

A movimentação para os períodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013 é como segue: Individual e Consolidado Nove meses 2014 2013 Saldo inicial 64 17 Adições 196 68 Pagamento (94) - Reversão (34) (26) Saldo final 132 59

(38)

36 As demais informações referentes a provisão para riscos trabalhistas, fiscais e cíveis não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 11 às demonstrações financeiras anuais referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2013.

11. Patrimônio líquido

a) Ações ordinárias e capital social

Individual e Consolidado 30/09/14 31/12/13

Capital social 171.844 171.453

Quantidades de ações ordinárias, sem valor nominal (mil) 171.844 171.453

O capital social autorizado da Companhia em 30 de setembro de 2013 e 31 de dezembro de 2012 é de R$2.000.000.

Durante o período de nove meses findo em 30 de setembro de 2014 e de 2013, foi aprovado em Assembléia Geral Extraordinária, dentro do limite de seu capital autorizado, os aumentos de capital, através de emissão de ações ordinárias, nominativas,

escrituradas e sem valor nominal, conforme segue:

Data da aprovaçã o pela AGE Descrição Número de ações Total de ações em circulação após a emissão Preço unitário Valor total do aumento de capital Valor do capital após aumento de capital Ágio na emissão de ações

(mil) (mil) R$ R$ mil R$ mil R$ mil

Nove meses de 2013:

18/04/13 Emissão de novas ações 146 134.508 5,59 (*) 146 134.508 670

25/06/13 Emissão de novas ações 36.945 171.453 7,51 (**) 36.945 171.453 240.517

Nove meses de 2014:

11/07/14 Emissão de novas ações 391 171.844 7,51 (**) 391 171.844 2.547

(*) R$1,00 destinado ao aumento de capital e R$4,59 destinado para reserva de ágio. (**) R$1,00 destinado ao aumento de capital e R$6,51 destinado para reserva de ágio.

b) Dividendos mínimos obrigatórios

Os dividendos do exercício de 2013, no valor de R$2.938, foram aprovados em

Assembleia Geral Ordinária (AGO) no dia 30 de abril de 2014 com pagamento previsto em 30 de maio de 2014 e prorrogados para o dia 11 de julho de 2014 conforme

Assembleia Geral Extraordinária (AGE) de 10 de julho de 2014, data em que foram efetivamente liquidados.

As demais informações referentes ao patrimônio líquido, incluindo plano e opção de ações, não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 12 às

(39)

37

12. Lucro por ação

O lucro e a quantidade médio ponderada de ações ordinárias usados no cálculo do lucro básico e diluído por ação são os seguintes:

Individual e Consolidado

2014 2013

3º trimestre Nove meses 3º trimestre Nove meses Lucro básico por ação:

Lucro do período 5.024 260.595 19.721 25.361

Quantidade média ponderada das ações ordinárias em

circulação (milhares) 171.802 171.571 171.453 147.713

Lucro por ação básico - em R$ 0,02924 1,51888 0,11502 0,17169

Lucro diluído por ação:

Lucro do período 5.024 260.595 19.721 25.361

Efeito diluidor das opções de ações (milhares) 313 313 251 251

Lucro por ação diluído – em R$ 0,02919 1,51611 0,11485 0,17140

13. Receitas líquidas

2014 2013

3º trimestre Nove meses 3º trimestre Nove meses Individual:

Receita de aluguéis 4.552 12.363 3.719 10.186

PIS/COFINS sobre receita (420) (1.153) (331) (942)

Receita líquida 4.132 11.210 3.388 9.244

Consolidado:

Receita de venda de terrenos - - 45.583 45.583

Receita de aluguéis 18.200 49.737 13.059 34.307

PIS/COFINS sobre receita (1.144) (3.073) (2.425) (3.653)

Receita líquida 17.056 46.664 56.217 76.237

As demais informações referentes a receitas líquidas não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 14 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2013.

14. Custos e despesas por natureza

Individual

2014 2013

3º trimestre Nove meses 3º trimestre Nove meses

Depreciação (9) (25) (1.242) (2.840)

Publicidade (256) (787) (515) (1.213)

Salários, encargos e benefícios (1.085) (3.282) (1.074) (3.119)

Honorários da administração (274) (790) (229) (686) Consultorias e serviços (695) (2.032) (1.120) (2.862) Despesas gerais (286) (1.088) (358) (1.282) Opções de ações (89) (277) (77) (247) Despesa de vacância (420) (962) (169) (256) Outras (212) (470) (462) (539) (3.326) (9.713) (5.246) (13.044) Classificadas como: Custos - - (1.236) (2.840) Despesas comerciais (1.199) (3.075) (1.114) (2.566)

Despesas gerais e administrativas (1.653) (5.374) (2.205) (6.413)

Honorários da administração (274) (790) (229) (686)

Outras despesas operacionais (200) (474) (462) (539)

(3.326) (9.713) (5.246) (13.044)

(40)

38 Consolidado

2014 2013

3º trimestre Nove meses 3º trimestre Nove meses

Custo da venda de terreno - - (25.502) (25.502)

Depreciação (29) (47) (3.683) (9.380)

Publicidade (256) (837) (575) (1.280)

Salários, encargos e benefícios (1.097) (3.296) (1.074) (3.125)

Honorários da administração (274) (790) (229) (686) Consultorias e serviços (1.364) (4.131) (2.849) (4.953) Despesas gerais (378) (1.267) (408) (1.339) Opções de ações (89) (277) (77) (247) Despesa de vacância (1.837) (4.228) (483) (1.177) Outras (158) 184 (274) (532) (5.482) (14.689) (35.154) (48.221) Classificadas como: Custos - - (29.179) (34.870) Despesas comerciais (2.983) (7.499) (3.235) (5.670)

Despesas gerais e administrativas (2.030) (6.529) (2.237) (6.463)

Honorários da administração (274) (790) (229) (686)

Outras (despesas) receitas operacionais (195) 129 (274) (532)

(5.482) (14.689) (35.154) (48.221)

15. Partes relacionadas

Os saldos e transações com partes relacionadas são como segue:

30/09/14 31/12/13 30/09/14 31/12/13

Balanços patrimoniais:

Aplicações financeiras:

Banco Intermedium (a) - 42.834 15.583 52.886

Banco BMG (b) - - 10.588 175

Clientes por aluguéis (c) - - 212 180

Obrigações com empresas relacionadas:

MRV Engenharia e Participações S.A. (d) - 83 - 201

Mútuo com SPE’s controladas (e) 16.424 6.749 - -

Individual

2014 2013

3º trimestre Nove meses 3º trimestre Nove meses

Transações:

Receita de aplicações financeiras:

Banco Intermedium (a) 110 1.314 612 766

Despesas por prestação de serviços administrativos (d) 259 754 783 2.109

Despesas financeiras - Obrigações com empresas relacionadas:

MRV Engenharia e Participações S.A. 32 32 - 701

Mútuo com SPE’s controladas (e) 349 1.865 740 973

Consolidado

2014 2013

3º trimestre Nove meses 3º trimestre 1ºsemestre

Transações:

Receita de aplicações financeiras:

Banco Intermedium (a) 521 2.082 717 1.062

Banco BMG (b) 265 279 101 248

Receita de aluguel (c) 1.096 1.679 509 1.538

Despesas por prestação de serviços administrativos (d) 593 1.814 783 2.109

Despesas financeiras - Obrigações com empresas relacionadas:

MRV Engenharia e Participações S.A. 32 32 - 701