CAR TA MENSAL
AMBIENTE MACROECONÔMICO
INTERNACIONAL | Os indicadores divulgados ao longo
do último mês sugeriam que a economia americana vinha sendo pouco impactada pelo government shutdown1. Desta forma, a probabilidade de que o FED iniciasse no curto prazo, a redução do programa de compra de ativos foi confirmada na última reunião de dezembro.
Na zona do euro, a redução da taxa básica de juros pelo ECB (Banco Central Europeu) visa combater as crescentes pressões deflacionárias advindas principalmente da elevada taxa de desemprego.
Com relação à China, entendemos que as reformas liberalizantes anunciadas são fundamentais para o longo prazo, porém, não implicam novos estímulos no curto prazo.
Por fim, continuamos a acreditar em reaceleração da economia global em 2014, impulsionada pelo melhor desempenho dos países desenvolvidos.
BRASIL| O governo continuou a emitir sinais negativos
sobre a política fiscal. Os resultados sistematicamente inferiores às expectativas implicam a necessidade de fortes receitas extraordinárias para atingir a meta deste ano. Ao mesmo tempo, os indicadores de atividade mostram recuperação apenas moderada em relação ao fraco terceiro trimestre. Na inflação, os indicadores de preços no atacado sinalizaram um arrefecimento das pressões inflacionárias e deve se refletir em alguma moderação na inflação ao consumidor do primeiro trimestre.
Neste contexto, o Banco Central alterou sua comunicação após a reunião de novembro, sinalizando grande probabilidade de desacelerar o ritmo de aperto monetário em sua próxima reunião.
1- Paralisação do governo americano. Refere-se a uma suspensão temporária nos serviços do governo quando os legisladores não podem passar as medidas de financiamento necessárias no tempo.
DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO
Os Fundos de Ações da Geração Futuro obtiveram valorização de 4,65%, em média, no mês de Novembro’13, enquanto o Ibovespa recuou 3,3% no mesmo período. Com o excelente desempenho no mês, os fundos de ações acumulam alta superior ao CDI (Certificado de Depósito Bancário)* em 12 meses, com destaque ao Fundo Geração FIA com retorno de 19,0% no período.
Em Novembro, os investidores prestaram maior atenção para os fundamentos da economia local, com isso, o índice Ibovespa apresentou desempenho negativo após quatro meses consecutivos de alta. Em contrapartida, a valorização dos fundos de ações da Geração Futuro refletiu os fundamentos das companhias investidas e a divulgação dos resultados do 3T13 reportados; verificamos um aumento da geração de caixa (EBITDA2) e do lucro líquido, acima das nossas projeções, na maioria das empresas investidas em relação ao ano anterior. Com base nos resultados já divulgados e na revisão das nossas premissas econômico-financeiras, nossa expectativa é que o portfólio de ações, atualmente nos fundos, apresente uma valorização superior a 20,0% até o final de 2014.
Os Fundos Multimercado e o Equity Hedge FIC encerraram Novembro’13 com desempenho positivo de 1,53% e 2,45%, respectivamente. A carteira comprada em ações obteve excelente desempenho, principalmente no setor de educação que possui fundamentos muito consistentes além de opcionalidades não precificadas. Além disso, destacamos também que geramos valor nos hedges de nossa carteira comprada.
No mercado de câmbio, mantivemos posição comprada em dólar americano contra o Real uma vez que o fluxo cambial, assim como a força do dólar americano dentre as demais moedas globais, deve continuar contribuindo para novas rodadas de desvalorização da moeda brasileira.
O Fundo de Crédito Privado encerrou o mês com alta de 0,73% (103% CDI), e novamente, a seleção dos créditos privados foi destaque de rentabilidade.
Por fim, o Fundo Referenciado DI obteve retorno de 0,66% (93% CDI) no mês.
* Fonte: CDI rentabilidade de 7,83% em 12 meses (29/11/13).
2-EBITDA - Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (Lucro antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização), medida utilizada como indicador financeiro e representa quanto uma empresa gera de recursos através de suas atividades operacionais.
DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO
GERAÇÃO FIA / GERAÇÃO FUTURO PROGRAMADO FIA | Destaque no mês foram as ações da Kroton, principal
participação nos fundos. A companhia divulgou estudos preliminares das sinergias entre Kroton e Anhanguera, segundo ela, foram identificadas em caráter preliminar e poderão resultar em um valor total de R$300 milhões (em até três anos), sendo que 60,0% deste valor seria decorrente de redução de custos e otimização de despesas, 30,0% pelo aumento de receitas e 10,0% por meio da otimização do Capex recorrente e da melhora no resultado financeiro.
Outro fator que também contribuiu para o bom desempenho das ações foi o evento Kroton Day, onde executivos da empresa trouxeram mais informações sobre a possibilidade de crescimento da Kroton no segmento de cursos técnicos – por meio do programa governamental Pronatec – e passaram maiores detalhes sobre como é a gestão da Kroton, que tem se demonstrado uma das mais eficientes do seu setor.
No mês, os destaques da carteira foram os retornos das ações da KEPL3 (+53,2%), KROT3 (+19,9%) e DAGB33 (+9,8%). As ações com desempenho negativo foram FJTA3 (-6,5%) e BVMF3 (-5,7%).
PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 18/06/1997 ATÉ 29/11/2013 GERAÇÃO FIA CONCENTRAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 25,00% 1 50,00% 2 75,00% 4 100,00% 12 CAPITALIZAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 0mm-1.000mm 4,2% 1.001mm - 5.000mm 6,6% 5.001mm-25.001mm 42,0% Acima de 25.000mm 47,3% LIQUIDEZ
Liquidez - Vol. Médio Diário* COMPANHIAS
Menor que R$1mm 4,4% R$1mm-R$5mm 2,7% R$5mm-R$15mm 14,1% Acima de R$15mm 78,8%
* Média 21 dias (Somente Ações). Fonte Economática.
EXPOSIÇÃO DO SETOR
SETOR % PL
Bancos e Serviços Financeiros 34,7%
Bens de Capital / Transportes 7,6%
Consumo / Varejo 10,1% Educação / Saúde 26,1% Papel 4,9% Petróleo / Petroquimico 15,4% CAIXA 1,2% TOTAL 100,0% nov/13 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 12 M Geração FIA 5,6% 13,9% 4,7% -16,0% -4,0% 87,0% -58,0% 52,0% 88,0% 29,0% 73,0% 87,0% 3,0% 10,0% 2,0% 155,0% -32,0% -22,0% 19,2% Ibovespa -3,3% -13,9% 7,4% -18,0% 1,0% 83,0% -41,0% 44,0% 33,0% 28,0% 18,0% 97,0% -17,0% -11,0% -11,0% 152,0% -33,0% -16,0% -9,3% Acumulado 1324,2% 330,0%
DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO
PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 11/05/2006 ATÉ 29/11/2013 GERAÇÃO FUTURO PROGRAMADO FIA
CONCENTRAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 25,00% 1 50,00% 2 75,00% 4 100,00% 12 CAPITALIZAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 0mm-1.000mm 3,9% 1.001mm - 5.000mm 5,6% 5.001mm-25.001mm 43,5% Acima de 25.000mm 47,0% LIQUIDEZ
Liquidez - Vol. Médio Diário* COMPANHIAS
Menor que R$1mm 4,1% R$1mm-R$5mm 1,5% R$5mm-R$15mm 15,0% Acima de R$15mm 79,4%
* Média 21 dias (Somente Ações). Fonte Economática.
EXPOSIÇÃO DO SETOR
SETOR % PL
Bancos e Serviços Financeiros 33,9%
Bens de Capital / Transportes 7,2%
Consumo / Varejo 10,6% Educação / Saúde 25,2% Papel 5,0% Petróleo / Petroquimico 15,6% CAIXA 2,6% TOTAL 100,0% 5,2% 11,5% 5,1% -17,0% -4,0% 86,0% -52,0% 62,0% 28,0% 16,8% 72,8% -3,3% -13,9% 7,4% -18,0% 1,0% 83,0% -41,0% 44,0% 7,0% -9,3% 28,5%
nov/13 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 12 meses Acumulado
DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO
GERAÇÃO FUTURO DIVIDENDOS FIA | Atualmente, nossa participação em Marcopolo representa 5,0% do PL do fundo
Dividendos. O contexto de protestos pelas tarifas de transporte urbano de passageiro, juntamente com a aprovação do leilão de concessões interestaduais de transporte de passageiros para 2014, acabou gerando uma grande incerteza nos empresários do setor, tanto de transporte urbano como de rodoviário, prejudicando a colocação de pedidos recente para a Marcopolo.
Por outro lado, a empresa continua beneficiando-se das ordens de compra dos Micrônibus Volares advindas do programa Caminhos da Escola rural e também deve ter o 1S14 beneficiado pelas entregas de BRTs3 “ônibus inteligentes” para a Copa do Mundo de 2014, os quais possuem um maior valor agregado e melhores margens.
Esperamos que a licitação interestadual de linhas que ocorrerá ao longo de 2014, com aberturas de envelopes das fases do leilão ao longo de todo o ano, destrave uma demanda adicional para a empresa para o final de 2014 e ao longo do ano de 2015, e consideramos uma possibilidade de lançamento, pelo governo federal, de um programa Caminhos da Escola Urbano, o que seria importante para o aumento das vendas da empresa. Neste sentido, temos expectativa que as ações recuperem valor na medida em que o cenário de incerteza diminua no curto prazo.
No mês, os destaques da carteira foram os retornos das ações da KROT3 (+19,9%), EMBR3 (+11,0%) e KLBN4 (+7,9%). As ações com desempenho negativo foram EZTC3 (-6,1%) e BVMF3 (-5,7%).
PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 01/06/2010 ATÉ 29/11/2013 CONCENTRAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 25,00% 1 50,00% 2 75,00% 3 100,00% 10 CAPITALIZAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 0mm-1.000mm -1.001mm - 5.000mm 6,9% 5.001mm-25.001mm 30,7% Acima de 25.000mm 62,5% LIQUIDEZ
Liquidez - Vol. Médio Diário* COMPANHIAS
Menor que R$1mm 0,2% R$1mm-R$5mm -R$5mm-R$15mm 6,9% Acima de R$15mm 92,9%
* Média 21 dias (Somente Ações). Fonte Economática.
EXPOSIÇÃO DO SETOR
SETOR % PL
Bancos e Serviços Financeiros 45,7%
Bens de Capital / Transportes 7,2%
Construção 6,7% Educação / Saúde 12,5% Papel 5,8% Petróleo / Petroquimico 19,3% CAIXA 2,9% TOTAL 100,0% 1,8% 4,3% 12,8% 1,0% 24,0% 10,5% 47,3% -3,3% -13,9% 7,4% -18,0% 12,0% -9,3% -15,1%
nov/13 2013 2012 2011 2010 12 meses Acumulado
GF Dividendos FIA Ibovespa
3-Bus Rapid Transit (“trânsito rápido de ônibus”) é um modelo de transporte coletivo que visa combinar faixas de circulação exclusivas, estações e ônibus de alta qualidade, para atingir o desempenho e qualidade de um sistema de metrô, com a simplicidade, flexibilidade e custo de um sistema de ônibus. Constitui-se de veículos articulados ou biarticulados que trafegam em canaletas específicas ou em vias elevadas.
DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO
GERAÇÃO FUTURO SELEÇÃO FIA| Destaque no mês foram as ações da Kepler Weber, uma das principais participações no fundo.
A companhia reportou excelentes resultados no 3T13. Receita de movimentação de graneis cresceu 221,0% sob 3T12 somando R$ 15,3 milhões no trimestre (vs R$ 4,7 milhões no 3T12), ajudando na contribuição da margem, pois são itens com maior valor agregado. A taxa de sucesso na obtenção de novos contratos passou para 63,4% vs 54,2% no mesmo período de 2012, +9,2 p.p.
A margem EBITDA, importante indicador do desempenho operacional, passou para 21,4% (12,9% no 3T12), sob efeito importante do aumento da produtividade, via melhora dos processos de produção e robotização das linhas na planta de Panambi/RS. Além disso, com a demanda aquecida, a Kepler conseguiu realizar cinco aumentos de preço ao longo os nove meses de 2013, com reflexo maior no preço médio da carteira de pedidos na passagem do segundo para o terceiro trimestre. O lucro líquido nos nove meses do ano alcançou R$ 37,0 milhões contra R$ 11,2 milhões no mesmo período do ano anterior, aumento de 230,0%.
A companhia possui excelentes perspectivas para 2014, com carteira de pedidos firme, aumento da sua geração de caixa e lucratividade e opcionalidades ainda não precificadas no preço da ação, como o desenvolvimento do mercado de movimentação de granéis em portos estimado em cerca de R$ 5,0 bilhões/ano de faturamento, onde a companhia pretende participar mais fortemente nos próximos anos.
Atualmente, as ações da Kepler negociam a 11,0x PL 2014e, um patamar de múltiplo atrativo, e com um dividend yield4 2014e de 3,5%. No mês, os destaques da carteira foram os retornos das ações da KEPL3 (+53,2%), KROT3 (+19,9%) e EMBR3 (+11,0%). As ações com desempenho negativo foram BVMF3 (-5,7%) e RAPT4 (-5,4%).
PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 01/10/2010 ATÉ 29/11/2013 CONCENTRAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 25,00% 1 50,00% 3 75,00% 6 100,00% 13 CAPITALIZAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 0mm-1.000mm 9,5% 1.001mm - 5.000mm 20,3% 5.001mm-25.001mm 40,7% Acima de 25.000mm 29,4% LIQUIDEZ
Liquidez - Vol. Médio Diário* COMPANHIAS
Menor que R$1mm 17,4% R$1mm-R$5mm 8,2% R$5mm-R$15mm 17,7% Acima de R$15mm 56,8%
* Média 21 dias (Somente Ações). Fonte Economática.
EXPOSIÇÃO DO SETOR
SETOR % PL
Bancos e Serviços Financeiros 21,2%
Bens de Capital / Transportes 17,1%
Consumo / Varejo 12,7% Educação / Saúde 26,4% Logistica e Concessões 7,3% Papel 4,2% Petróleo / Petroquimico 7,0% CAIXA 4,0% TOTAL 100,0% 6,1% 9,8% 27,5% -6,2% 2,3% 17,6% 34,3% -3,3% -13,9% 7,4% -18,1% -1,3% -9,3% -25,3%
nov/13 2013 2012 2011 2010 12 meses Acumulado
GF Seleção FIA Ibovespa
4-Retorno sobre a forma de proventos (dividendos) que é incorporado a posição de cotas do cliente do fundo. É medido pela divisão dos proventos distribuídos pelo seu Valor de Mercado.
GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI MULTIMERCADO e GERAÇÃO FUTURO EQUITY HEDGE FIC FIM| A carteira comprada teve excelente desempenho, principalmente no setor de educação que possui excelentes fundamentos além de opcionalidades não precificadas.
Além disso, vale mencionar que também gerarmos valor nos hedges de nossa carteira comprada. Acreditamos que com a convergência dos mercados para seus fundamentos, observada em novembro, nossa carteira voltará a dar boas noticias para nossos cotistas por ser principalmente composta por ativos líquidos e com um vetor de crescimento próprio ou pouco correlacionado com a economia do país. Iniciamos o processo de hedgear (proteger) mais a carteira, que hoje está em mais de 50,0%.
Aumentamos a exposição aplicada nos juros curtos, pois vemos sinais crescentes de atividade mais fraca aliada à janela de inflação mais comportada nos próximos meses. Além disso, o Banco Central começou a mudar sua retórica no ciclo de alta de juros, trazendo opcionalidade de reduzir o ritmo de alta já na próxima reunião. Conseguimos replicar esta visão com boas estratégias de risco retorno via opções, permitindo boa alavancagem com baixo risco.
Entretanto, dada a deterioração fiscal, buscamos proteção desta exposição via posição tomada tática nos juros longos. Esta estratégia permitiu que não tivéssemos performance negativa no mês mesmo com a abertura na curva.
No mês de novembro, a moeda brasileira apresentou uma desvalorização de aproximadamente 4,3%. A deterioração do quadro fiscal, aliada à contínua deterioração das contas externas, torna o cenário macroeconômico cada vez mais desafiador para o atual governo.
DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO
GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI MULTIMERCADO
PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 06/07/2012 ATÉ 29/11/2013
GERAÇÃO FUTURO EQUITY HEDGE FIC FIM*
PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 06/03/2013 ATÉ 29/11/2013
* A rentabilidade apresentada em 12 meses e do ano é de apenas 8 meses, pois o fundo teve início de suas atividades em 06/03/2013.
nov/13 2013 2012 12 meses Acumulado
GF Multimercado 1,5% 8,7% 4,5% 9,9% 13,5%
Ibovespa -3,3% -13,9% 10,0% -8,7% -2,3%
CDI 0,7% 7,2% 3,5% 7,8% 10,9%
nov/13 2013 2012 12 meses Acumulado
GF Multimercado 1,5% 8,7% 4,5% 9,9% 13,5%
Ibovespa -3,3% -13,9% 10,0% -8,7% -2,3%
CDI 0,7% 7,2% 3,5% 7,8% 10,9%
%CDI 215,7% 121,2% 127,9% 127,0% 123,7%
nov/13 2013 12 meses Acumulado
GF EQUITY HEDGE 2,5% 6,3% 6,3% 6,3%
CDI 0,7% 6,5% 6,5% 6,5%
nov/13 2013 12 meses Acumulado
GF EQUITY HEDGE 2,5% 6,3% 6,3% 6,3%
CDI 0,7% 6,5% 6,5% 6,5%
DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO
GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI EM RENDA FIXA - CRÉDITO PRIVADO PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 02/09/2011 ATÉ 29/11/2013
GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI REFERENCIADO DI E GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI EM RENDA FIXA - CRÉDITO PRIVADO | Os fundos apresentaram rentabilidade dentro do esperado. A seleção dos créditos privados foi destaque pelo lado positivo.
GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI REFERENCIADO DI
PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 17/10/2007 ATÉ 29/11/2013
nov/13 2013 2012 2011 12 meses Acumulado GF Crédito Privado 0,7% 7,4% 9,1% 3,7% 8,3% 21,4%
CDI 0,7% 7,2% 8,4% 3,5% 7,8% 20,4%
nov/13 2013 2012 2011 12 meses Acumulado GF Crédito Privado 0,7% 7,4% 9,1% 3,7% 8,3% 21,4%
CDI 0,7% 7,2% 8,4% 3,5% 7,8% 20,4%
%CDI 103,0% 102,3% 107,7% 103,4% 107,1% 105,1%
nov/13 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 12 meses Acumulado
GF Ref. DI 0,7% 6,7% 8,0% 10,8% 9,2% 9,2% 11,8% 2,0% 7,2% 73,5%
CDI 0,7% 7,2% 8,4% 11,6% 9,7% 9,9% 12,3% 2,1% 7,8% 79,5%
nov/13 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 12 meses Acumulado
GF Ref. DI 0,7% 6,7% 8,0% 10,8% 9,2% 9,2% 11,8% 2,0% 7,2% 73,5%
CDI 0,7% 7,2% 8,4% 11,6% 9,7% 9,9% 12,3% 2,1% 7,8% 79,5%
DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO
GF SMALL CAPS FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES** Não foi apresentada a rentabilidade do Fundo em razão dele não possuir 6 meses de existência, contados da primeira emissão das cotas, o que é vedado nos termos da legislação vigente.
Data de início | 08/08/2013 Patrimonio Líquido | R$ 1.459.966,63
Público-Alvo | O FUNDO tem como público-alvo os investidores pessoas físicas e jurídicas, fundos de investimento em geral, bem como as Entidades Fechadas de Previdência Complementar e Regimes Próprios de Previdência Social, instituídos pela União, Estados e Distrito Federal.
Objetivo do Fundo | O objetivo do FUNDO é proporcionar aos cotistas, a possibilidade de obter, no longo prazo, o máximo de retorno absoluto. Esta meta, no entanto, não é uma promessa, garantia ou sugestão de rentabilidade, sendo somente um objetivo a ser perseguido.
Política de Investimento | O FUNDO tem como principal fator de risco a variação de preços de ações admitidas à negociação no mercado à vista de bolsa de valores ou entidade de mercado de balcão organizado, sendo que 90%, no mínimo, de seu patrimônio líquido deverão ser compostos por ações de empresas que não estejam incluídas entre as 25 (vinte e cinco) maiores participações do IBrX - Índice Brasil, ou seja, ações de empresas com relativamente baixa e média capitalização de mercado, podendo os 10% (dez por cento) remanescentes ser mantidos em depósitos à vista ou investidos em ações de maior liquidez ou capitalização de mercado, desde que não estejam incluídas entre as 10 (dez) maiores participações da IBrX - Índice Brasil.
Investimento Inicial Mínimo R$ 25.000,00 Investimento Adicional Mínimo R$ 10.000,00 Resgate Mínimo R$ 10.000,00 Valor Mín. Para Permanência R$ 25.000,00 Horário para aplicação e Resgate 9H30 ÀS 16H30 Conversão de Cotas
Na aplicação, o número de cotas compradas será calculado de acordo com o valor das cotas no fechamento do próximo dia útil da aplicação, observado o horário de aplicação. (D+1)
No resgate, o número de cotas canceladas será calculado de acordo com o valor das cotas no fechamento do 57º dia, contado da data do pedido do resgate, observado o horário de regate. (D+57)
Pagamento dos Resgates das cotas O prazo para o efetivo pagamento dos resgates é de 60 (sessenta) dias, contados da data do pedido do resgate. (D+60) Taxa de Adm. 2% ao ano.
Taxa de Performance
O FUNDO também possui taxa de performance, correspondente a 20% (vinte por cento) sobre a rentabilidade que exceder a 100% (cento por cento) da variação do índice SMLL, cobrada após a dedução de todas as despesas, inclusive a taxa de administração.
Taxa de Entrada NÃO HÁ Taxa de Saída NÃO HÁ Período de Carência NÃO HÁ
DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO
GF EQUITY HEDGE FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO MULTIMERCADOData de início | 06/03/2013 Patrimonio Líquido | R$ 24.223.220,15
Público-Alvo | O FUNDO destina-se ao público em geral, pessoas físicas e/ou jurídicas, que possuam perfil de investimentos e situação financeira compatíveis com o objetivo e a política de investimento do FUNDO.
Objetivo do Fundo | O objetivo de investimento do FUNDO é aplicar no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) de seus recursos em cotas do PLURAL CAPITAL EQUITY HEDGE FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO, inscrito no CNPJ/MF sob o nº 11.490.618/0001-01 (“FUNDO MASTER”), com o objetivo de obter retornos de longo prazo.
Política de Investimento | O FUNDO aplica, no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) do seu patrimônio líquido em cotas do FUNDO MASTER. O montante restante poderá ser aplicado em cotas de “Fundo de Investimento Imobiliário - FII”, “Fundos de Investimento em Direitos Creditórios - FIDC”, “Fundos de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios - FICFIDC”, Títulos Públicos Federais, Títulos de Renda Fixa de Emissão de Instituição Financeira, Operações Compromissadas, de acordo com a regulação específica do Conselho Monetário Nacional - CMN.
Investimento Inicial Mínimo R$ 3.000,00 Investimento Adicional Mínimo R$ 500,00 Resgate Mínimo R$ 500,00 Valor Mín. Para Permanência R$ 500,00 Horário para aplicação e Resgate 9H30 ÀS 13H00 Conversão de Cotas
Na aplicação, o número de cotas compradas será calculado de acordo com o valor das cotas no fechamento do mesmo dia da aplicação, observado o horário de aplicação. (D+0)
No resgate, o número de cotas canceladas será calculado de acordo com o valor das cotas no fechamento do 30º (trigésimo) dia, contado da data do pedido do resgate, observado o horário de resgate. (D+30) Pagamento dos Resgates das cotas O prazo para o efetivo pagamento dos resgates é de 31 (trinta e um) dias, contados da data do pedido do resgate. (D+31) Taxa de Adm. Taxa mínima: 2% ao ano; Taxa máxima: 2,5% ao ano. (compreende a taxa de adm. mínima e o percentual máximo que a política do fundo admite despender em razão das taxas de adm. dos fundos de investimento
investidos).
Taxa de Performance O FUNDO também possui taxa de performance, correspondente a 20% (vinte por cento) sobre a rentabilidade que exceder a 100% (cento por cento) da variação do CDI, cobrada após a dedução de todas as despesas, inclusive a taxa de administração.
Taxa de Entrada NÃO HÁ Taxa de Saída NÃO HÁ Período de Carência NÃO HÁ
RENDIMENTOS EM NOVEMBRO DE 2013
ADVERTÊNCIA: Este material tem propósito informativo, não consistindo recomendação financeira ou estratégica para investimentos. A Geração Futuro pode efetuar alterações no conteúdo deste documento a qualquer momento. As informações contidas neste material são de caráter exclusivamente informativo e não necessariamente foram auditadas. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Para a avaliação de performance de fundo de investimento é recomendada uma análise de no mínimo 12 (doze) meses. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR EM QUALQUER FUNDO DE INVESTIMENTO. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A comparação da rentabilidade dos Fundos com os respectivos indicadores econômicos se trata de mera referência econômica, e não meta ou parâmetro de performance. PÚBLICO ALVO DE TODOS OS FUNDOS ACIMA CITADOS SÃO EM GERAL.
www.gerafuturo.com.br | SP - (11) 2137.8888 | RS - (51) 2121.9500 | RJ - (21) 2169.9999 | Ouvidoria: 0800 605 8888
CARACTERÍSTICAS DOS FUNDOS
FUNDO DATA DE INÍCIO TAXA DE ADMINISTRAÇÃO TAXA DE PERFORMANCE APLICAÇÃO INICIAL (R$)
GF PROGRAMADO FIA IBOVESPA ATIVO 11/05/2006 4,00% a.a. Não tem 100,00 GF DIVIDENDOS FIA 01/06/2010 3,00% a.a. Não tem 5.000,00 GF SELEÇÃO FIA 01/10/2010 2,00% a.a. 20% sobre resultado superior ao IBOVESPA. 10.000,00 GERAÇÃO FIA 18/06/1997 3,00% a.a. 20% sobre resultado superior ao IBOVESPA. 50.000,00 GF FIC RF CRÉDITO PRIVADO 02/09/2011 Min.0,30% a.a. / Max.0,80% a.a. Não tem 3.000,00 GF FIC FI REFERENCIADO DI 17/10/2007 Min.0,30% a.a. / Max.0,60% a.a. Não tem 100,00 GF FIC FI MULTIMERCADO 06/07/2012 Min.0,00% a.a. / Max.1,00% a.a. Não tem 3.000,00 GF EQUITY HEDGE FIC FIM 06/03/2013 Min.2,00% a.a. / Max.2,50% a.a. 20% sobre resultado superior ao CDI. 3.000,00
FUNDOS
GERAÇÃO FUTURO (R$ MIL)P.L. P.L. 12 M (R$ MIL) MÊS (%) ANO (%) 12 M (%) INÍCIO (%)DESDE O
RENDA VARIÁVEL GERAÇÃO FIA 82 MM 74 MM 5,58 13,93 19,17 1.324,22 IBOVESPA - - -3,27 -13,90 -9,28 330,00 GF PROGRAMADO FIA IBOVESPA ATIVO 454 MM 397 MM 5,18 11,45 16,75 72,78 IBOVESPA - - -3,27 -13,90 -9,28 28,48 GF DIVIDENDOS FIA 195 MM 186 MM 1,79 4,27 10,54 47,29 IBOVESPA - - -3,27 -13,90 -9,28 -15,13 GF SELEÇÃO FIA 44 MM 27 MM 6,06 9,83 17,63 34,30 IBOVESPA - - -3,27 -13,90 -9,28 -25,27 RENDA FIXA GF FIC FI REFERENCIADO DI 73 MM 75 MM 0,66 6,68 7,24 73,45 CDI - - 0,71 7,22 7,82 79,38 %CDI - - 93,42 92,50 92,53 92,54 GF FIC RF CRÉDITO PRIVADO 73 MM 66 MM 0,73 7,38 8,34 21,39 CDI - - 0,71 7,22 7,82 20,36 %CDI - - 102,96 102,22 106,67 105,10 MULTIMERCADO GF FIC FI MULTIMERCADO 113 MM 61 MM 1,53 8,74 10,00 13,59 CDI - - 0,71 7,22 7,82 10,95 %CDI - - 215,72 121,15 127,91 124,09
GF EQUITY HEDGE FIC FIM* 24 MM 14 MM 2,45 7,17 7,17 7,17
CDI - - 0,71 5,97 5,97 5,97
%CDI - - 345,00 120,15 120,15 120,15
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no mercado financeiro. É um dos sócios fundadores e membro do comitê
executivo do Banco Brasil Plural.
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1. O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório (“Analistas de investimento”), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao
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Nos termos do art. 18 da ICVM 483, o Banco Geração Futuro de Investimento S.A., a Geração Futuro Corretora de Valores S.A., bem como as demais empresas do Grupo, declaram que:
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