METALÚRGICA GERDAU S.A.

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Senhores Acionistas:

Os resultados das empresas Gerdau no ano de 2000 refletiram o bom desempenho da economia brasileira, a qual foi impulsionada, principalmente, pelo crescimento do setor industrial. Contribuíram também para essa performance a consolidação da empresa norte-americana AmeriSteel, adquirida em setembro de 1999, e o aumento da participação na Açominas, ocorrido igualmente em setembro daquele ano.

PRODUÇÃO E VENDAS

O ano de 2000 foi marcado por um novo recorde de produção de aço bruto e de laminados nas usinas da Gerdau. Os investimentos realizados ao longo dos anos em melhorias de produtividade, em aumentos de capacidade instalada, assim como na aquisição de empresas e participações acionárias proporcionaram uma elevação dos níveis de produção do conglomerado, classificando-o como 25º maior produtor de aço bruto do mundo.

• A produção de aço bruto atingiu 7,1 milhões de toneladas em 2000, 39,5% a mais que em 1999.

• No Brasil, o volume alcançou 4,5 milhões de toneladas (+15%) e no exterior, 2,6 milhões de toneladas (+119,2%).

• Da parcela produzida pelas usinas no exterior, 2,4 milhões de toneladas são da América do Norte, onde se verificou um crescimento de 134%, e 260,2 mil toneladas advêm da América do Sul, com um aumento de 39,6%. • Na linha de laminados, foram produzidos 5,9 milhões de toneladas,

apresentando uma evolução de 37%. Desse volume, 3,3 milhões de toneladas são provenientes das usinas no Brasil (+7,4%) e 2,5 milhões de toneladas das unidades no exterior (+116,5%).

• As siderúrgicas da Gerdau na América do Norte produziram 2,2 milhões de toneladas de laminados, 139,4% superior a 1999, e as plantas na América do Sul contribuíram com 315,9 mil toneladas, 30% a mais que no ano anterior.

PRODUÇÃO (em milhares de toneladas)

Produtos 2000 1999 % Aço Bruto - No Brasil ... 4.455 3.875 + 15,0 - No exterior ... 2.611 1.191 + 119,2 - Total ... 7.066 5.066 + 39,5 Laminados - No Brasil ... 3.340 3.112 + 7,4 - No exterior ... 2.513 1.161 + 116,5 - Total ... 5.853 4.273 + 37,0 O crescimento da indústria no ano que se encerrou, sustentado, principalmente, pelo bom desempenho do setor metal-mecânico, um dos principais mercados da Gerdau junto com o da construção civil, refletiu-se de forma positiva nas operações do conglomerado no Brasil. O incremento das exportações foi igualmente importante para o resultado desse período. • Em 2000, as vendas consolidadas atingiram 7,2 milhões de toneladas

(+41,5%), dos quais 4,6 milhões de toneladas foram comercializados pelas empresas Gerdau no Brasil (mercado doméstico + exportações), que apresentaram um crescimento de 18,9%, e 2,6 milhões de toneladas pelas controladas no exterior, onde ocorreu um aumento de 115,4% em relação a 1999.

• No mercado doméstico, foram vendidas 3,5 milhões de toneladas, 12,5% a mais que em 1999. Desse montante, 95% são da Gerdau S.A. e 5% da Açominas (correspondente à participação nessa Empresa). • Os embarques para o exterior totalizaram 1,1 milhão de toneladas

(+46,2%), sendo 50,5% da Gerdau S.A. e 49,5% da Açominas. Tais exportações geraram uma receita de US$ 232,5 milhões.

• As unidades da América do Norte apresentaram um crescimento de 143,8% nas suas vendas em 2000, totalizando 2,3 milhões de toneladas. • Nas controladas na América do Sul (Uruguai, Argentina e Chile), as vendas somaram 351 mil toneladas, o que corresponde a um acréscimo de 23,2% sobre 1999.

VENDAS CONSOLIDADAS (em milhares de toneladas)

RESULTADOS

O aumento dos níveis de produção e vendas verificado em 2000, resultante do crescimento econômico brasileiro, das maiores participações acionárias e da consolidação da AmeriSteel, foi o principal fator a impulsionar a substancial evolução no faturamento do período. Todavia, as menores margens das operações nos Estados Unidos, decorrentes da redução de preços observada no último ano, bem como dos maiores custos de produção em relação aos praticados no Brasil, fizeram com que o lucro do exercício não acompanhasse, na mesma proporção, o faturamento alcançado no período.

• O faturamento de 2000 foi 53,8% maior que o de 1999, passando de R$ 4 bilhões para R$ 6,2 bilhões.

• As operações no Brasil foram responsáveis por 64,4% (R$ 4 bilhões) do faturamento do exercício e as operações no exterior por 35,6% (R$ 2,2 bilhões). • A receita líquida de vendas atingiu R$ 5,2 bilhões, ou seja, 57%

superior à do ano anterior.

• O EBITDA (lucro antes das despesas financeiras, impostos, equivalência patrimonial, depreciação e amortizações) alcançou R$ 1 bilhão, um crescimento de 26,6% sobre o de 1999.

EBITDA CONSOLIDADO (em milhares de reais)

• A margem bruta foi de 25,75% e a margem EBITDA de 20,03% no exercício. • O lucro líquido atingiu R$ 406,2 milhões, 12,8% maior que em 1999. A

margem líquida foi de 7,82%.

• O caixa líquido da atividade operacional gerado em 2000, em termos consolidados, foi de R$ 545,4 milhões, apresentando um crescimento de 4,3%. Grande parte desses recursos foi destinada a investimentos em ampliação e modernização das plantas industriais, assim como a aquisição de participações e a pagamento de juros sobre capital próprio.

LUCRO LÍQUIDO CONSOLIDADO (em milhares de reais)

A holding Metalúrgica Gerdau S.A. tem suas receitas provenientes das participações nas empresas Gerdau, principalmente na Gerdau S.A.. Em 2000, tais investimentos geraram-lhe uma equivalência patrimonial de R$ 231,6 milhões, 6,3% maior que no ano anterior. O lucro líquido no período foi de R$ 218 milhões, 5,4% superior ao de 1999, representando um lucro de R$ 10,48 por lote de mil ações. O valor patrimonial, em 31 de dezembro de 2000, era de R$ 55,71 por lote de mil ações.

VALOR ADICIONADO

Em termos consolidados, as empresas Gerdau, geraram, em 2000, um valor adicionado de R$ 2,5 bilhões, resultado das receitas de R$ 6,4 bilhões subtraído o custo total de R$ 3,9 bilhões relativo a matérias-primas, serviços, depreciação e amortizações. O valor adicionado gerado em 2000 teve a seguinte distribuição: 43% para os governos federal, estaduais e municipais a título de impostos e encargos sociais; 24% para salários, participações nos resultados e treinamento; 17% para pagamento de juros sobre financiamentos; 11% para investimentos; e 5% para pagamento de juros sobre capital próprio.

DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO (R$ 2,5 bilhões)

As operações da Gerdau no Brasil geraram 77,8% (R$ 2 bilhões) do valor adicionado total e os negócios no exterior contribuíram com os demais 22,2% (R$ 557 milhões). A distribuição do valor adicionado gerado no Brasil e no exterior está demonstrada no quadro a seguir:

Brasil Exterior

(R$ 1.957 mil) (R$ 557 mil)

Impostos e encargos sociais ... 47,8% 25,3% Salários, participações nos resultados e

treinamento ... 16,4% 49,3% Juros sobre financiamentos ... 16,3% 21,1% Reinvestimento de lucros ... 13,4% 4,3% Juros sobre capital próprio ... 6,1% - INVESTIMENTOS

Resultado dos constantes investimentos realizados em novos equipamentos e na atualização tecnológica de suas plantas industriais, voltados para a modernização e a redução dos custos operacionais, as empresas Gerdau têm obtido significativos ganhos de produtividade e de qualidade. De outro lado, com a finalidade de adequar suas usinas aos mais altos padrões internacionais, uma importante parcela dos investimentos tem sido orientada à preservação do meio ambiente, com destaque para o tratamento de águas industriais e os sistemas de despoeiramento nas aciarias.

Em 2000, foram realizados investimentos da ordem de US$ 259,5 milhões, dos quais US$ 220,5 milhões em ativo imobilizado e US$ 39 milhões em participações acionárias na AmeriSteel, Sipsa e Sipar. Do montante aplicado em ativo imobilizado, US$ 159 milhões foram realizados nas unidades no Brasil e os demais US$ 61,5 milhões nas plantas no exterior. Em meio ambiente, os investimentos realizados durante o ano passado atingiram US$ 20,2 milhões.

Dentre os investimento realizados, alguns dos quais iniciados em 1999 e outros ainda em andamento, podem ser destacados os seguintes: • Instalação de um novo laminador de barras e fio-máquina de aços

especiais na Aços Finos Piratini-RS (inaugurado em março).

• Expansão da Cosigua-RJ, com a instalação de um laminador de barras e perfis médios, implantação de um novo sistema de tratamento e recirculação de águas industriais e a instalação de um Mega Shredder (inaugurados em maio).

• Lingotamento contínuo de tarugos, forno-panela, sistema de injeção de carvão pulverizado, turbina de topo no alto-forno e sublança de oxigênio na Açominas (inaugurados em junho).

206 360 406 1998 1999 2000 COMPANHIA ABERTA - CNPJ Nº 92.690.783/0001-09

• Nova aciaria na AmeriSteel em Knoxville, nos Estados Unidos (inaugurada em outubro).

• Novos sistemas de despoeiramento/captação de pó nas unidades da Riograndense-RS, Aços Finos Piratini-RS e Guaíra-PR.

• Instalação de novas unidades Armafer em Simões Filho-BA (inaugurada em setembro) e em Fortaleza-CE, além da ampliação da Armafer em Recife-PE.

• Aumento da capacidade instalada e reforma da unidade de treliças da Trefilaria Cumbica-SP e instalação de uma nova unidade em Simões Filho-BA (inaugurada em setembro).

• Aumento das participações acionárias na AmeriSteel, nos Estados Unidos, Sipsa e Sipar, na Argentina, assim como na Açominas, em Minas Gerais. PASSIVO FINANCEIRO

Os investimentos realizados, em especial nos últimos dois anos, de um lado proporcionaram a ascensão da posição da Gerdau no ranking dos produtores mundiais de aço bruto para o 25º lugar, e de outro, elevaram o seu nível de endividamento, que, ainda assim, é compatível com os padrões internacionais.

• A dívida líquida consolidada, em 31 de dezembro de 2000, era de US$ 1,3 bilhão (US$ 1,6 bilhão de dívida bruta subtraídos US$ 352,4 milhões de aplicações financeiras).

• Do total da dívida bruta, US$ 451,5 milhões (27,6%) são empréstimos contratados em moeda local e os demais US$ 1,2 bilhão estavam atrelados ao dólar norte-americano.

• As empresas domiciliadas no Brasil tinham, no final do ano, uma dívida em dólares no montante de US$ 477,6 milhões.

• De um total de US$ 352,4 milhões registrados como aplicações financeiras no final do exercício, 59,1% (US$ 208,3 milhões) estavam indexados ao dólar.

• A dívida líquida, que em dezembro era o equivalente a US$ 1,3 bilhão, representava 2,4 vezes o EBITDA de 2000.

• A dívida líquida sobre o capital total (patrimônio líquido + dívida líquida) era de 50,3%.

O endividamento da holding Metalúrgica Gerdau S.A., ao final do exercício, estava resumido a uma emissão de debêntures permutáveis por ações preferenciais de emissão da Gerdau S.A.. Foram emitidos 9.170 títulos, dos quais, em 31 de dezembro, 4.706 já haviam sido permutados. As demais 4.464 debêntures, equivalente a US$ 27,5 milhões, estavam em circulação no mercado.

MERCADO DE CAPITAIS

Em 2000, a Gerdau deu continuidade ao seu trabalho de relacionamento com o mercado de capitais procurando atender, cada vez mais e melhor, às necessidades de analistas e investidores. Foram realizados importantes eventos e obtidas diversas conquistas no decorrer do ano, conforme relacionado a seguir:

• Com base nos resultados do exercício, a Gerdau S.A. e a Metalúrgica Gerdau S.A. destinaram aos seus acionistas um montante de R$ 181,7 milhões para pagamento de juros sobre o capital próprio em substituição aos dividendos. Em 15 de agosto passado foram pagos R$ 65,1 milhões, relativos ao primeiro semestre de 2000, e no último dia 15 de fevereiro os demais R$ 116,6 milhões, relativos ao segundo semestre de 2000. Tais valores, convertidos para cada lote de mil ações estão especificados no quadro a seguir:

Metalúrgica Gerdau S.A. Gerdau S.A. Ordinárias Preferenciais Ordinárias Preferenciais

1º Semestre 0,9020 0,9922 0,3730 0,4103

2º Semestre 1,6500 1,8150 0,6620 0,7282

Total no ano 2,5520 2,8072 1,0350 1,1385

• No dia 28 de abril de 2000 os acionistas da Metalúrgica Gerdau S.A. e da Gerdau S.A. aprovaram o desdobramento de suas ações mediante a emissão de duas novas ações em substituição a cada uma possuída naquela data.

• No exercício, foram realizadas duas reuniões ABAMEC Nacional em São Paulo (16 de maio e 13 de novembro), três apresentações nos Estados Unidos e uma na Europa, além de vários road shows. • Em novembro, a Gerdau começou a transmitir suas teleconferências

on line via Internet.

• No ano passado, recebeu o Prêmio de Melhor Companhia Aberta de 1999 da ABAMEC-Sul (por sua transparência, qualidade das informações e freqüência de contatos com o mercado) e o Prêmio Prata 2000 da ABAMEC-São Paulo (pela realização de apresentações em cinco anos consecutivos). Também nesse ano, por haver se classificado entre as 10 melhores demonstrações financeiras publicadas em 2000, foi-lhe outorgado o VI Prêmio ANEFAC-FIPECAFI-SERASA.

Em 2000, as ações de emissão das empresas Gerdau apresentaram significativa melhoria de liquidez nas principais bolsas de valores do País. No período, foram realizados 35.555 negócios, os quais movimentaram 36 bilhões de títulos e recursos da ordem de R$ 1 bilhão. Comparadas ao ano anterior, essas negociações representaram um incremento de 98,3% no número de negócios, 70,5% na quantidade de ações e 53,6% nos recursos movimentados.

Na Gerdau S.A., foram negociados 30,2 bilhões de títulos em 28.910 negócios, apresentando um crescimento de 69,9% e de 136,8%, respectivamente, em relação a 1999. Essas transações movimentaram recursos da ordem de R$ 784,8 milhões, 52,1% superior ao ano anterior. Na Metalúrgica Gerdau S.A., a quantidade de ações negociadas cresceu 73,3%, atingindo 5,8 bilhões de títulos em 2000. Foram realizados 6.645 negócios (+16,2%), que movimentaram R$ 258,5 milhões contra R$ 163,6 milhões em 1999 (+58,1%).

NEGOCIAÇÕES DAS AÇÕES (em bilhões de ações)

Na Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE), foram negociados 3,9 milhões de ADRs da Gerdau S.A., representativos de 3,9 bilhões de ações preferenciais, os quais apresentaram um crescimento de 228,1% em relação a 1999. Tais negociações movimentaram um volume de recursos da ordem de US$ 52,8 milhões no período.

No final de 2000, o valor de mercado das companhias abertas da Gerdau

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO

METALÚRGICA GERDAU S.A.

continua 24% 36% 5.094 7.209 1999 2000 Exterior 14% 62% 15% 49% Exportações Nacional Tenha ações em seu Patrimônio Período 22% 78% 73% 73% 27% 27% 440 822 1.041 1998 1999 2000 Exterior Brasil 17% 11% 5% 3% 21% 8% 35% 10,0 21,1 36,0 1998 1999 2000

Metalúrgica Gerdau S.A. Gerdau S.A. Distribuição

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COMPANHIA ABERTA - CNPJ Nº 92.690.783/0001-09

foram realizadas 718 mil horas de treinamento - 85 horas anuais por colaborador -, com um investimento de R$ 16 milhões em capacitação. O programa de Estagiários e Trainees, técnicos e universitários, tem se consolidado como importante fonte de recrutamento e seleção. No final do ano, 807 jovens, nesta condição, atuavam na Empresa.

O Sistema de Remuneração por Resultado consiste no reconhecimento e na recompensa dos indivíduos ou das equipes de forma variável, de acordo com metas específicas. Em 2000, na Gerdau S.A., foram distribuídos R$ 36,6 milhões aos colaboradores.

Os Programas Participativos (Círculos de Controles de Qualidade, Grupos de Solução de Problemas, 5S, Programa de Sugestões) contaram com o envolvimento de 3.881 pessoas nos 1.477 grupos de trabalhos, que implantaram 1.674 projetos. O esforço de todos pela busca de maior produtividade e qualidade proporcionou uma economia de R$ 64 milhões nos processos operacionais da Gerdau.

A Fundação Gerdau, que atende os colaboradores da Gerdau S.A. e seus familiares, investiu R$ 11 milhões na área de saúde. No último ano foram registrados 485 mil atendimentos médico-hospitalares, ambulatoriais e odontológicos.

A Fundação possui um fundo de reservas que financia, aos colaboradores, a aquisição ou reforma da casa própria, assim como a realização de curso superior (esta hipótese aplica-se também aos filhos dependentes). O saldo total deste fundo é de R$ 15 milhões, sendo que R$ 8,9 milhões foram utilizados para habitação e R$ 3,6 milhões para curso superior.

No último ano, a Gerdau implantou o Sistema de Segurança Total, cuja política estabelece que "o Ser Humano, em sua integridade, é um valor que está acima dos demais objetivos e prioridades da Empresa. Nenhuma era de R$ 2,8 bilhões. A Metalúrgica Gerdau estava cotada em R$ 719

milhões (62% do valor patrimonial) e a Gerdau S.A. em R$ 2,0 bilhões (88% do valor patrimonial). Os investidores estrangeiros possuíam 15,8% do capital social da Metalúrgica Gerdau S.A. e 13,5% da Gerdau S.A.. Os investidores institucionais brasileiros, conforme demonstrado a seguir, detinham 34,7% e 18,7%, respectivamente, do capital social dessas empresas.

DISTRIBUIÇÃO DO CAPITAL SOCIAL

RECURSOS HUMANOS

A gestão de pessoas e de equipes, que representa a base do crescimento e do suporte estratégico na política de expansão internacional da Gerdau, fundamenta-se na permanente capacitação dos colaboradores dentro dos padrões de uma empresa de classe internacional.

O Sistema de Capacitação Industrial proporciona programas de nivelamento escolar para o ensino fundamental e médio, treinamento técnico, de manutenção, de qualidade e de gestão. No último exercício

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO

continua

METALÚRGICA GERDAU S.A. GERDAU S.A.

DEMONSTRAÇÃO DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DOS RECURSOS PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO

(Expressos em milhares de reais)

Empresa Consolidado _________________________ __________________________

2000 1999 2000 1999 ___________ ___________ ___________ ___________ ORIGENS DOS RECURSOS

Das operações:

Lucro líquido do exercício ... 217.967 206.816 406.152 360.143 Despesas/receitas que não afetam o capital circulante:

Depreciações e amortizações ... 152 153 340.239 198.395 Amortização de deságio ... - - (84.734) - Custo do ativo permanente baixado ... 23.479 56.411 48.641 74.649 Resultado da equivalência patrimonial ... (231.632) (217.834) (69.967) (188.220) Variações monetárias sobre dívidas a longo prazo ... 5.602 6.750 62.262 161.534 Variações monetárias sobre créditos a longo prazo ... ___________ (29) ___________ (5.252) ___________ (5.306) ___________ (5.848) Originado pelas operações ... ___________ 15.539 ___________47.044 ___________697.287 ___________600.653 De terceiros:

Contribuições recebidas para reservas de capital ... - 14 34.374 29.860 Aumento (redução) do exigível a longo prazo ... (4.789) (234.544) (58.026) 454.365 Aumento de capital / venda de ações em tesouraria ... - 2.869 - 9.021 Capital circulante líquido de empresas consolidadas ... - - - 27.163 Efeito do câmbio s/capital circ. de empresas do exterior ... - - 1.531 (19.720) Efeito do ganho de part. s/ capital circ. de coligadas ... - - 1.501 - Dividendos não incluídos nas rendas do exercício ... ___________63.974 ___________50.024 ___________- ___________233 Total das origens ... ___________74.724 ___________(134.593) ___________ 676.667 ___________1.101.575

APLICAÇÕES DOS RECURSOS

Em investimentos ... 31.946 10.378 100.665 571.068 No imobilizado ... - - 429.764 571.885 No diferido ... - - 102 1.899 Aumento (redução) do realizável a longo prazo ... (83.219) (201.062) (5.439) 38.719 Dividendos / juros sobre o capital próprio ... ___________ 56.599 ___________53.893 ___________119.532 ___________101.805 Total das aplicações ... ___________5.326 ___________(136.791) ___________ 644.624 ___________1.285.376

VARIAÇÃO DO CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO ... 69.398 2.198 32.043 ____________{___________} ____________{___________} ____________{___________} ____________{___________}(183.801) Capital circulante:

No início do exercício ... 7.269 5.071 421.151 604.952 No final do exercício ... ___________76.667 ___________7.269 ___________453.194 ___________421.151

VARIAÇÃO DO CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO ... 69.398 2.198 32.043 ____________{___________} ____________{___________} ____________{___________} ____________{___________}(183.801)

BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO

DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO

Empresa Consolidado _________________________ _________________________

2000 1999 2000 1999 ___________ ___________ ___________ ___________

RECEITA DE VENDAS ... - - 6.226.479 4.048.519 Impostos incidentes sobre as vendas ... - - (745.657) (591.210)

Fretes e descontos ... ___________- ___________- ___________(284.724) ___________ (147.291) Receita líquida de vendas ... - - 5.196.098 3.310.018

CUSTO DAS VENDAS ... - - ___________ ___________ ___________(3.857.864) ___________(2.229.744) Lucro bruto ... - - 1.338.234 1.080.274

DESPESAS COM VENDAS ... - - (219.987) (152.661)

DESPESAS FINANCEIRAS ... (10.742) (12.334) (506.966) (550.986)

RECEITAS FINANCEIRAS ... 12.434 9.225 129.402 141.228

DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS

Honorários dos administradores ... (2.806) (1.981) (16.093) (11.092) Despesas gerais ... (10.199) (5.695) (401.694) (293.032)

RESULTADO DA EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL ... 231.632 217.834 69.967 188.220

OUTRAS RECEITAS OPERACIONAIS ... 130 28 ___________ ___________ ___________68.825 ___________13.553 Lucro operacionaL ... 220.449 207.077 461.688 415.504

RECEITAS (DESPESAS) NÃO OPERACIONAIS ... ___________ 7.678 ___________(6.957) ___________ 18.472 ___________(19.226) Lucro antes dos impostos e participações ... 228.127 200.120 480.160 396.278

PROVISÃO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

Corrente ... (1.365) (196) (53.641) (40.163) Diferido ... (5.989) 8.873 (9.782) 10.875

PARTICIPAÇÃO DOS ADMINISTRADORES ... ___________ (2.806) ___________ (1.981) ___________ (10.585) ___________ (6.847)

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO ... ____________{___________}217.967 206.816 406.152 360.143 ____________{___________} ____________{___________} ____________{___________} PARTICIPAÇÃO DOS ACIONISTAS NÃO CONTROLADORES .... - - 188.185 153.327

PARTICIPAÇÃO DOS ACIONISTAS CONTROLADORES ... - - 217.967 206.816 Lucro por lote de mil ações - R$ ... ____________{___________}10,48 ____________{___________}19,89

Valor patrimonial por lote de mil ações - R$ ... ____________{___________}55,71 ____________{___________}95,89

As notas explicativas anexas são parte integrante das demonstrações contábeis.

ATIVO Empresa Consolidado _________________________ _________________________ 2000 1999 2000 1999 ___________ ___________ ___________ ___________ CIRCULANTE

Disponibilidades e aplicações financeiras ... 69.536 13 689.170 673.476

Clientes ... - - 760.387 622.691 Estoques ... - - 979.873 891.519 Adiantamentos a empregados ... 5.933 6.285 24.199 21.648

Créditos tributários ... 7.143 8.163 59.709 45.220 Imposto de renda e contribuição social diferidos ... 54 - 31.124 19.743 Dividendos a receber ... 34.682 24.853 - - Outras contas a receber ... ___________655 ___________699 ___________75.601 ___________67.361 Total do circulante ... ___________118.003 ___________40.013 ___________2.620.063 ___________2.341.658

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO

Empresas vinculadas ... 1.675 78.293 18.825 18.223 Empréstimos Eletrobrás ... 715 715 17.800 17.274 Imposto de renda e contribuição social diferidos ... 4.219 10.268 50.558 41.059 Depósitos compulsórios e outros ... ___________ 5.229 ___________5.752 ___________122.339 ___________129.932 Total do realizável a longo prazo ... ___________11.838 ___________95.028 ___________209.522 ___________206.488

PERMANENTE Investimentos ... 1.149.231 976.498 286.556 251.642 Imobilizado ... 2.189 2.341 3.851.297 3.634.766 Diferido ... ___________- ___________- ___________21.815 ___________25.145 Total do permanente ... ___________1.151.420 ___________978.839 ___________4.159.668 ___________3.911.553 Total do ativo ... ____________{___________}1.281.261 ____________{___________}1.113.880 ____________{___________}6.989.253 ____________{___________}6.459.699

situação de emergência, produção ou resultados pode justificar a falta de segurança das pessoas." O Sistema tem como meta atingir, em três anos, a marca de zero acidentes.

A Gerdau Sociedade de Previdência Privada atingiu um patrimônio de R$ 248 milhões no final do exercício o que demostra um crescimento de R$ 49 milhões em relação ao ano anterior. Em 12 anos de existência, a GPREV concedeu um total de 4.587 benefícios e, no último ano, pagou R$ 2,8 milhões em benefício de renda mensal.

PERSPECTIVAS

Para a Gerdau, o ano de 2000 foi marcado pela consolidação dos investimentos e das aquisições realizadas em 1999. Houve também um crescimento significativo nos seus negócios, bem como foram efetuados importantes investimentos em suas plantas industriais e na ampliação de participações acionárias.

Diante desse novo estágio em que a Gerdau encontra-se atualmente, da perspectiva de um crescimento da economia brasileira e da recuperação gradual dos mercados de alguns dos países onde atua, a expectativa é que 2001 será, a exemplo do que foi 2000, um ano bastante favorável para seus negócios, mercê dos investimentos realizados ao longo dos anos e do esforço e dedicação de sua equipe de colaboradores.

Finalmente, registramos nossos agradecimentos aos clientes, fornecedores, representantes, acionistas e órgãos governamentais pelo apoio recebido, bem como à equipe de colaboradores, pelo empenho e dedicação dispensados.

Porto Alegre, 31 de janeiro de 2001.

A ADMINISTRAÇÃO PASSIVO Empresa Consolidado _________________________ __________________________ 2000 1999 2000 1999 ___________ ___________ ___________ ___________ CIRCULANTE Fornecedores ... 6 1 312.162 309.556 Financiamentos ... - - 1.485.176 1.298.266 Debêntures ... - - 4.719 4.481 Impostos e contribuições sociais a recolher ... 1.782 300 62.599 69.535

Imposto de renda e contribuição social diferidos ... - - 12.974 6.365 Salários a pagar ... 4.768 2.454 88.077 75.077 Dividendos propostos / juros sobre o capital próprio ... 33.085 27.235 73.889 55.086 Outras contas a pagar ... ___________1.695 ___________2.754 ___________127.273 ___________102.141 Total do circulante ... ___________41.336 ___________32.744 ___________2.166.869 ___________1.920.507

EXIGÍVEL A LONGO PRAZO

Financiamentos ... - - 1.498.594 1.461.237 Debêntures ... 53.814 51.844 206.396 197.850 Provisão para contingências ... 5.648 4.941 130.357 153.749 Imposto de renda e contribuição social diferidos ... 21.376 21.382 314.425 276.658 Outras contas a pagar ... ___________824 ___________6.074 ___________199.723 ___________187.106 Total do exigível a longo prazo ... ___________81.662 ___________84.241 ___________2.349.495 ___________2.276.600

RESULTADO DE EXERCÍCIOS FUTUROS ... - - - 52.247

PARTICIPAÇÃO DOS ACIONISTAS NÃO CONTROLADORES .... - - 1.314.626 1.213.450

PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social ... 520.280 520.280 520.280 520.280 Reservas de capital ... 45.848 45.848 45.848 45.848 Reserva de reavaliação ... 545 1.079 545 1.079 Reservas de lucros ... 591.030 429.128 591.030 429.128 Lucros acumulados ... ___________ 560 ___________560 ___________560 ___________560 Total do patrimônio líquido ... ___________ 1.158.263 ___________996.895 ___________1.158.263 ___________996.895

PATRIMÔNIO LÍQUIDO INCLUINDO NÃO CONTROLADORES .. ___________- - ___________ ___________2.472.889 ___________2.210.345 Total do passivo ... ____________{___________} 1.281.261 ____________{___________}1.113.880 ____________{___________}6.989.253 ____________{___________}6.459.699 continuação 13,5% 18,7% 15,3% 52,5% 15,8% 34,7% 24,7% 24,8%

METALÚRGICA GERDAU S.A.

Tenha ações

em seu Patrimônio

(3)

DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO (Quadro I)

Consolidado __________________________________________________________________________ Nacional Exterior Total _________________________ _______________________ _____________________

2000 % 2000 % 2000 %

_________________________ _______________________ _____________________ ENTRADAS

Receitas de produtos, serviços e outros ... 4.110.669 2.209.413 6.320.082 Receitas financeiras ... 127.178 1.823 129.001

SAÍDAS

Matérias-primas e bens de consumo ... (1.709.793) (1.023.493) (2.733.286) Serviços de terceiros ... _____________(366.215) ____________(496.485) ___________(862.700)

VALOR ADICIONADO BRUTO ... 2.161.839 691.258 2.853.097

(-) DEPRECIAÇÃO/AMORTIZAÇÃO ... _____________(204.710) ____________(135.529) ___________(340.239)

VALOR ADICIONADO LÍQUIDO 1.957.129 555.729 2.512.858

VALOR ADICIONADO DECORRENTE DE TRANSFERÊNCIAS

Equivalência patrimonial ... _____________362 ____________1.388 ___________1.750

VALOR ADICIONADO A DISTRIBUIR ... 1.957.491 100%______________{_____________} _____________{____________}557.117 100% ____________{___________}2.514.608 100%

DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO

Impostos e contribuições gerados ... _____________810.730 _________41,3% ____________66.648 ________12,0% ___________877.378 _______34,9% Federais ... 370.592 18,9% 58.646 10,5% 429.238 17,1% Estaduais ... 431.429 22,0% 5.578 1,0% 437.007 17,4% Municipais ... 8.709 0,4% 2.424 0,5% 11.133 0,4% Recursos Humanos ... _____________445.209 _________22,9% ____________348.877 ________62,6% ___________794.086 _______31,5% Salários ... 258.186 13,2% 268.938 48,3% 527.124 21,0% Encargos sociais ... 126.449 6,5% 74.302 13,3% 200.751 8,0% Treinamento ... 7.900 0,4% 1.943 0,3% 9.843 0,4% Participação nos resultados ... 52.674 2,8% 3.694 0,7% 56.368 2,1% Juros ... 319.243 16,3% 117.749 21,1% 436.992 17,4% Reinvestimento de lucros ... 262.777 13,4% 23.843 4,3% 286.620 11,4% Juros sobre o capital próprio ... _____________119.532 6,1% ____________- - ___________119.532 4,8%

TOTAL ... 1.957.491 ______________{_____________} _____________{____________}557.117 ____________{___________}2.514.608 Tenha ações em seu Patrimônio continua continuação

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2000 E DE 1999

(Valores expressos em milhares de reais)

1. CONTEXTO OPERACIONAL

Metalúrgica Gerdau S/A é a controladora das empresas Gerdau dedicadas, principalmente, à produção de aços longos comuns e especiais e à comercialização de produtos siderúrgicos em geral (planos e longos), através das várias usinas localizadas nos principais mercados brasileiros e no Uruguai, Chile, Canadá, Argentina e Estados Unidos.

A Gerdau tem uma capacidade instalada de 8 milhões de toneladas de aço bruto por ano, produzindo aço basicamente em fornos elétricos, a partir de sucata e ferro-gusa adquiridos em sua maior parte na região de atuação de cada usina (conceito de mini-mill). A Gerdau também opera plantas capazes de produzir aço a partir de minério de ferro (em altos-fornos e via redução direta), além de possuir uma unidade voltada exclusivamente à produção de aços especiais. É a maior recicladora de sucata da América Latina e está entre as maiores do mundo.

O mercado mais importante é o da construção civil, que demanda grande volume de vergalhões e arames para concreto, seguindo-se-lhe o setor industrial, onde fabricantes de bens de consumo, tais como automóveis e aparelhos para uso doméstico e comercial, utilizam, basicamente, fio-máquina e perfis nas várias especificações disponíveis. Também são bastante numerosos os consumidores de pregos, grampos e arames, muito utilizados na agropecuária.

2. APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

As demonstrações contábeis foram elaboradas de acordo com a lei das sociedades por ações, alterada pelos artigos 4º e 5º da lei nº 9.249/95 e em conformidade com a instrução nº 248/96 da CVM.

O ativo permanente e o patrimônio líquido estão atualizados a partir do mês de sua contabilização e formação até 31 de dezembro de 1995. Após esta data estão demonstrados a valores históricos. Os demais componentes foram mantidos pelos seus montantes originais por estarem de acordo com o poder aquisitivo de 31 de dezembro de 2000.

Estamos apresentando, como informações suplementares, com o propósito de permitir análises adicionais, a demonstração consolidada do valor adicionado e do fluxo de caixa elaborado pelo método indireto.

3. PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS

a) Disponibilidades e aplicações financeiras - as aplicações financeiras estão registradas aos valores de custo acrescidos dos

rendimentos auferidos até a data do balanço, de acordo com as taxas pactuadas com as instituições financeiras.

b) Provisão para riscos de crédito - foi calculada com base na análise de risco dos créditos, que contempla o histórico de perdas,

a situação individual dos clientes e a avaliação dos consultores jurídicos, e é considerada suficiente para cobrir eventuais perdas sobre os valores a receber.

c) Estoques - os estoques estão demonstrados pelo menor valor entre o mercado e o custo de produção ou preço médio de aquisição. d) Investimentos em controladas - são avaliados pelo método de equivalência patrimonial, e o resultado dessa avaliação tem como

contrapartida uma conta de resultado operacional. Os investimentos em controladas estão demonstrados no anexo "nota explicativa 3d".

e) Imobilizado - é avaliado ao custo e deduzido das respectivas depreciações. A depreciação é calculada pelo método linear, às

taxas descritas na nota nº 11, que levam em consideração a vida útil estimada dos bens. Os juros sobre empréstimos que estão financiando obras em andamento são apropriados ao custo das mesmas.

f) Diferido - as amortizações são calculadas pelo método linear sobre o custo, em taxas determinadas em função da produção dos

projetos implantados em relação às suas capacidades instaladas.

g) Imposto de renda e contribuição social - o imposto de renda e a contribuição social foram apurados em conformidade com a

legislação vigente. O imposto de renda e contribuição social diferido foi apurado com base na Deliberação CVM 273 de 20/08/98.

h) Outros passivos circulantes e exigíveis a longo prazo - são demonstrados pelos valores conhecidos ou calculáveis,

acrescidos, quando aplicável, dos correspondentes encargos e variações monetárias incorridos.

4. DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS CONSOLIDADAS

Abrangem as demonstrações contábeis de Metalúrgica Gerdau S.A. e suas controladas, direta ou indiretamente, levantadas em 31 de dezembro de 2000, relacionadas a seguir:

Santa Felicidade Com. Imp. e Exp. de Produtos Siderúrgicos Ltda. (100%), Gerdau Leasing S.A. - Arrendamento Mercantil (99%), Banco Gerdau S.A. (99%), Siderúrgica Riograndense S.A. (100%), Gerdau S.A. (51%), Florestal Itacambira S.A. (100%), Itaguaí Com. Imp. e Exp. Ltda. (99%), Seiva S.A. Florestas e Indústrias (96%), Gerdau Laisa S.A. (99%), Gerdau Aza S.A. (99%), Indústria Del Aciero S.A. -Indac (99%), Gerdau Chile Inversiones Ltda. (99%), Axol S.A. (100%), Gerdau MRM Steel Inc. (100%), Gerdau Courtice Steel Inc. (100%), Gerdau Steel Inc. (100%), GTL Trade Corp (99%), Oruscom S.A. (100%), Gerdau MRM Holdings Inc. (100%), Sociedad Industrial Puntana S.A. - SIPSA (72%), Sipar Aceros S.A. (38%), AmeriSteel Corporation (85%), Gerdau USA Inc. (100%), Aço Minas Gerais S.A. - Açominas (37%), Armafer Serviços de Construção Ltda. (100%), Prontofer Serviços de Construção Ltda. (100%), Gerdau Participações Ltda. (99%), Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda. - Grupo Gerdau (99%) e Laminadora do Sul S.A. (90%).

Na elaboração das demonstrações contábeis consolidadas, merecem destaque as seguintes práticas:

a) Metalúrgica Gerdau S.A. e suas controladas adotam práticas contábeis uniformes para o registro de suas operações e avaliação dos elementos patrimoniais, sendo que as demonstrações contábeis das empresas do exterior foram convertidas pela cotação do câmbio vigente na data do balanço;

b) Os saldos das contas patrimoniais decorrentes de operações entre empresas consolidadas estão devidamente eliminados; c) As participações de acionistas não controladores nas sociedades controladas apresentam-se destacadas.

Durante o exercício ocorreram as seguintes operações:

a) Foi adquirido em 18/10/2000 10% da AmeriSteel Corporation por R$ 66.910 mil. b) Na data de 03/04/2000 foram adquiridos 5,11% da Sipar Aceros S.A. por R$ 2.834 mil. c) Em 03/04/2000 foram adquiridos 4,77% da Sociedad Industrial Puntana S.A. - SIPSA por R$ 386 mil.

d) Ocorreu em 07/12/2000 a permuta de 0,82% de ações da Aço Minas Gerais S.A. - Açominas por ações de Gerdau S.A. Fazem parte da consolidação, de acordo com o art. 32 da instrução da CVM nº 247, as demonstrações contábeis das controladas em conjunto Sipar Aceros S.A. e Açominas Gerais S.A. - Açominas, proporcionalmente à participação indireta da controladora no capital social das mesmas.

Para os demonstrativos de dezembro de 1999 (comparativos), foi considerado a parcela do resultado do exercício da AmeriSteel Corporation tomando por base a data de seu registro como investimento permanente (30/09/99).

O montante dos principais grupos do ativo, passivo e resultado dessas sociedades, encontra-se demonstrado como segue:

AmeriSteel Açominas Sipar _________________________ ________________________ _______________________

2000 1999 2000 1999 2000 1999 ___________ __________ __________ __________ __________ __________ Ativo

Circulante ... 433.508 410.824 635.624 360.242 78.370 99.708 Realizável a longo prazo ... 18.158 36 31.076 162.574 387 - Permanente ... 693.227 ___________ __________627.053 __________2.603.241 __________ __________2.615.057 29.712 30.388 __________

Total do ativo ... ____________{___________}1.144.893 _{__________}__________1.037.913 ___________{__________}3.269.941 __________ ___________{__________ __________}3.137.873 108.469 ___________{__________}130.096

Passivo

Circulante ... 132.877 275.982 642.523 550.095 25.703 40.746 Exigível a longo prazo ... 567.254 366.535 305.603 553.805 6.878 13.192 Patrimônio líquido ... ___________444.762 __________395.396 __________2.321.815 __________ __________2.033.973 75.888 __________76.158 Total do passivo ... ____________{___________}1.144.893 _{__________}__________1.037.913 ___________{__________}3.269.941 __________ ___________{__________ __________}3.137.873 108.469 ___________{__________}130.096

Demonstração do resultado ___________2000 __________4º trim. __________2000 __________ __________1999 2000 __________1999

Receita líquida de vendas ... 1.322.893 291.902 991.302 786.404 96.194 102.030 Custo das vendas ... (1.179.705) (243.790) (689.273) (571.547) (71.486) (86.418) Despesas com vendas ... (15.766) (3.505) (29.510) (26.834) (12.576) (6.163) Despesas gerais e administrativas ... (61.298) (12.646) (60.007) (57.373) (4.820) (3.742) Resultado financeiro ... (28.475) (7.233) (60.003) (330.554) (253) (1.918)

Equivalência patrimonial ... - - 3.892 (9.208) - -

Outras receitas (despesas) operacionais ... (5.354) (1.964) 39.240 21.290 (209) 887

Resultado não operacional ... - (4.159) 3.095 (224) (2.065) -

Prov. p/ imp. de renda e contrib. social .... ___________(16.392) __________(9.832) __________- __________ __________- (1.851) __________(1.637) Lucro (prejuízo) líquido do exercício ... ____________{___________}15.903 _{__________}__________8.773 ___________{__________}198.736 __________ ___________{__________ __________}(188.046) 2.934 ___________{__________}3.039 A Companhia, através de suas controladas, direta ou indiretamente, possui ágios e deságios que são amortizados de acordo com a realização dos ativos que lhes deram origem ou em função da realização da projeção de resultados futuros, como segue:

2000 1999 _________ _________

Ágio na linha de investimentos ... 235.947 216.249 Ágio na linha de imobilizado ... 282.224 243.905 Deságio na linha de imobilizado ... 381.564 388.730 Deságio na linha de resultado de exercícios futuros ... - 52.247 O valor de equivalência patrimonial na demonstração do resultado consolidado refere-se, basicamente, ao efeito da desvalorização cambial sobre os investimentos no exterior, não eliminado.

Com o objetivo de proporcionar uma melhor análise de nosso negócio, informamos dados consolidados por área geográfica.

DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO (Quadro II)

Consolidado ________________________________

2000 1999 _______________ _____________

Lucro líquido do exercício ... 406.152 360.143 Imposto de renda e contribuição social ... 63.423 29.288 Depreciações e amortizações ... 340.239 198.395 Juros e variações monetárias não-caixa ... (63.173) 140.563 Variação do capital de giro ... _______________ (201.228) _____________ (205.248)

Caixa líquido da atividade operacional ... _______________545.413 523.141 _____________

Aquisição/alienação de imobilizado ... (371.864) (557.022) Acréscimo de diferido ... (102) (1.889) Aquisição de investimentos ... (100.665)_______________ _____________(571.068) Aplicação de caixa em investimentos ... _______________(472.631) _____________(1.129.979)

Financiamento do capital de giro ... (82.144) 140.249 Aportes de recursos de longo prazo ... 648.820 1.077.156 Amortização de financiamentos de longo prazo ... (509.298) (290.151)

Ações em tesouraria ... - 9.021 Pagamento de dividendos/juros e participações ... _______________ (114.466) _____________(75.663)

Caixa líquido da atividade financeira ... _______________ (57.088) _____________ 860.612 Variação no saldo do caixa ... ________________{_______________}15.694 253.774 ______________{_____________}

Caixa no início do período ... 673.476 410.401 Caixa no início do período de empr. consol. no período ... - 9.301 Caixa no final do período ... 689.170 673.476

INFORMAÇÕES SUPLEMENTARES

METALÚRGICA GERDAU S.A.

Tenha ações

DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO

Reservas de capital Reservas de lucros ____________________________________________________________ _______________________________________________________

Correção Ágio na Especial Reserva de Investimentos Total do Capital monetária emissão Lei reavaliação Lucros a e capital Lucros patrimônio

social do capital de ações 8.200/91 Outras coligadas Legal realizar de giro Outras acumulados líquido

___________ ____________ __________ ____________ __________ _____________ _________ __________ ______________ _________ _____________ ____________

Saldos em 31 de dezembro de 1998 ... 520.280 174 8.686 34.941 1.210 1.613 23.574 112.658 180.316 2.353 560 886.365

Ajuste inicial do imposto de renda diferido ... - - - (45.276) - - - (45.276)

Subvenções para investimentos ... - - - - 14 - - - 14

Venda de ações em tesouraria ... - - - 2.046 - - 2.046

Ganho na venda de ações em tesouraria ... - - - - 823 - - - 823

Lucro líquido do exercício ... - - - 206.816 206.816

Realização e reversão de reservas ... - - - (534) - (67.916) - - 68.450 -

Destinações propostas à Assembléia Geral:

Reserva legal ... - - - - - - 10.342 - - - (10.342) -

Reserva de lucros a realizar ... - - - 101.908 - - (101.908) -

Reserva p/investimentos e capital de giro ... - - - 109.123 - (109.123) -

Juros sobre o capital próprio 1º semestre

R$ 2,1500 por lote de mil ações ordinárias .... - - - - - - - - - - (7.451) (7.451)

R$ 2,3650 por lote de mil ações preferenciais - - - (16.391) (16.391)

R$ 2,7100 por lote de mil ações ordinárias .. - - - (9.391) (9.391)

R$ 2,9810 por lote de mil ações preferenciais ___________ - ____________- __________- ____________- __________- _____________- _________- __________- ______________- _________- _____________(20.660) ____________ (20.660) Saldos em 31 de dezembro de 1999 ... ____________{___________} 520.280 _{____________}____________174 ___________{__________}8.686 _{____________}____________34.941 ___________{__________}2.047 _{_____________}_____________1.079 __________{_________}33.916 ___________{__________}101.374 _______________{______________}291.485 _{_________}_________2.353 ______________{_____________}560 _{____________}____________996.895

Lucro líquido do exercício ... - - - 217.967 217.967

Realização e reversão de reservas ... - - - (534) - (101.374) - - 101.908 -

Destinações propostas à Assembléia Geral:

Reserva legal ... - - - - - - 10.898 - - - (10.898) -

Reserva de lucros a realizar ... - - - 135.361 - - (135.361) -

Reserva p/investimentos e capital de giro ... - - - 117.017 - (117.017) -

R$ 0,9020 por lote de mil ações ordinárias .. - - - (6.252) (6.252)

R$ 0,9922 por lote de mil ações preferenciais . - - - (13.753) (13.753)

R$ 1,6500 por lote de mil ações ordinárias .... - - - - - - - - - - (11.436) (11.436)

R$ 1,8150 por lote de mil ações preferenciais ___________ - ____________- __________- ____________- __________- _____________- _________- __________- ______________- _________- _____________(25.158) ____________ (25.158) Saldos em 31 de dezembro de 2000 ... ____________{___________}520.280 _{____________}____________174 ___________{__________}8.686 _{____________}____________34.941 ___________{__________}2.047 _{_____________}_____________545 __________{_________}44.814 ___________{__________}135.361 _______________{______________}408.502 _{_________}_________2.353 ______________{_____________}560 _{____________}____________1.158.263

As notas explicativas anexas são parte integrante das demonstrações contábeis.

(4)

Tenha ações em seu Patrimônio

_____________________________________________________________________________Consolidado América América Brasil do Sul (*) do Norte _________________________ _______________________ ________________________

2000 1999 2000 1999 2000 1999 ___________ ___________ ___________ __________ ___________ __________

Receita bruta de vendas ... 4.007.348 3.014.455 282.937 264.419 1.936.194 769.645 Receita líquida de vendas ... 3.148.822 2.352.985 247.127 215.900 1.800.149 741.133 Custo das vendas ... (2.131.478) (1.488.903) (181.318) (159.646) (1.545.068) (581.195) Lucro bruto ... 1.026.344 864.082 65.809 56.254 246.081 159.938 Despesas com vendas ... (188.518) (129.586) (11.738) (16.242) (19.731) (6.833) Resultado financeiro líquido ... (261.638) (369.478) (27.233) (13.850) (88.693) (26.430) Despesas gerais e administrativas ... (287.357) (247.018) (20.759) (22.191) (109.671) (34.915) Lucro operacional ... 436.545 320.694 4.281 10.580 20.862 84.230 Lucro líquido do exercício ... 382.309 299.204 2.387 8.336 21.456 52.603 EBITDA (**) ... 735.925 639.916 49.984 30.664 254.789 290.526 ( * ) Não inclui as operações do Brasil.

(**) Lucro antes das despesas financeiras, do imposto de renda e da contribuição social e das depreciações e amortizações.

5. DISPONIBILIDADES E APLICAÇÕES FINANCEIRAS

Empresa Consolidado _______________________ ______________________ 2000 1999 2000 1999 _________ _________ __________ _________

Disponibilidades ... 376 13 27.641 19.265 Fundo de investimento financeiro ... - - 232.023 243.585 Títulos de renda fixa ... 69.160 - 354.750 337.428 Títulos de renda variável ... _________- _________- __________74.756 _________73.198

69.536 13 689.170 673.476

_________ _________ __________ _________ _________ _________ __________ _________

Do saldo existente, R$ 407.289 mil – consolidado (R$ 415.349 mil – consolidado em 1999 ), referem-se a aplicações em dolar norte-americano.

6. CLIENTES Consolidado ________________________ 2000 1999 __________ __________ Mercado nacional ... 438.479 330.840 Mercado externo ... 81.526 57.539 Clientes de empresas no exterior ... 281.167 250.626 Provisão para riscos de crédito ... (40.785)__________ __________(16.314)

760.387 622.691

__________ __________ __________ __________

Os valores a receber de clientes no mercado externo estão atualizados com base nas taxas de câmbio vigentes na data de embarque ou, na data do balanço, se não embarcado.

7. ESTOQUES Consolidado ________________________ 2000 1999 __________ __________ Produtos prontos ... 463.302 329.108 Produtos em elaboração ... 139.730 110.010 Matérias-primas ... 143.531 192.966 Materiais de almoxarifado ... 209.225 238.446 Adiantamento a fornecedores ... 24.085__________ __________20.989 979.873 891.519 __________ __________ __________ __________

Os estoques (consolidado) estão segurados no valor de R$ 43.165 mil (R$ 23.178 mil - 1999), para incêndio e extravasamento. Sua cobertura é determinada em função dos valores e grau de risco envolvidos.

8. CRÉDITOS TRIBUTÁRIOS

Empresa Consolidado _______________________ ______________________ 2000 1999 2000 1999 _________ _________ __________ _________

ICMS – Imposto sobre circulação de mercadorias e serviços ... 9 9 13.770 10.069 IPI – Imposto sobre produtos industrializados ... - - 11.398 175 Imposto de renda ... 7.134 8.151 23.741 12.507 IVA – Imposto sobre valor agregado ... - - 7.423 19.037 Outros ... -_________ _________3 __________3.377 _________3.432

7.143 8.163 59.709 45.220

_________ _________ __________ _________ _________ _________ __________ _________ 9. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

Empresa ____________________________________________________________________________________ Ativo Passivo _______________________________________ ________________________________________ 2000 1999 2000 1999 __________________ __________________ __________________ __________________ CP LP CP LP CP LP CP LP _______ _______ _______ _______ _______ _______ _______ _______

Imposto de renda diferido ... 54 842 - 5.410 - 21.376 - 21.382

Contribuição social diferida .... _______- _______3.377 _______- _______4.858 _______- _______- _______- _______

-54 4.219 - 10.268 - 21.376 - 21.382 _______ _______ _______ _______ _______ _______ _______ _______ _______ _______ _______ _______ _______ _______ _______ _______ Consolidado ____________________________________________________________________________________ Ativo Passivo _______________________________________ ________________________________________ 2000 1999 2000 1999 __________________ __________________ __________________ __________________ CP LP CP LP CP LP CP LP _______ _______ _______ _______ _______ ________ _______ ________

Imposto de renda diferido ... 25.428 42.442 19.038 27.047 12.095 311.868 6.030 272.510 Contribuição social diferida .... _______5.696 _______8.116 _______705 _______14.012 _______879 ________2.557 _______335 ________4.148

31.124 50.558 19.743 41.059 12.974 314.425 6.365 276.658

_______ _______ _______ _______ _______ ________ _______ ________ _______ _______ _______ _______ _______ ________ _______ ________ A base para a constituição dos impostos é a seguinte:

Empresa Consolidado ________________________ ___________________________ Ativo __________2000 1999 2000 _________ ___________ __________1999

Prejuízo fiscal para o imposto de renda ... 217 18.716 49.627 27.379 Base negativa para a contribuição social ... 37.156 40.444 106.070 57.590 Provisão para contingências ... 3.368 2.922 246.841 135.986

Passivo

Depreciação acelerada incentivada ... 1.158 6.214 821.543 722.058 Deságios amortizados contabilmente ... 84.347 79.316 236.198 165.847

Conciliação

Lucro antes dos impostos e após participações ... 225.321 198.139 469.575 389.431 Alíquota nominal ... 34% 37% 34% 37% Imposto de renda e contribuição social a alíquotas nominais ... (76.609) (73.311) (159.656) (144.089) Efeito dos impostos sobre:

- diferença de taxa em empresas do exterior ... - - 6.700 5.580 - equivalência patrimonial ... 78.755 80.598 23.789 69.641 - redução da alíquota da contribuição social ... (1.070) - (2.419) - - recuperação ativo fiscal diferido da Açominas. ... - - 24.982 - - juros sobre o capital próprio ... (2.508) 974 40.195 38.509 - diferenças permanentes (líquido) ... (5.922) 416 2.986 114 - outros ... - - - 957 Imposto de renda e contribuição social no resultado ... __________(7.354) _________8.677 ___________(63.423) __________(29.288) Corrente ... (1.365) (196) (53.641) (40.163) Diferido ... (5.989) 8.873 (9.782) 10.875 A variação entre saldos ativos e passivos de 2000 em relação a 1999 (consolidado) difere do imposto de renda e contribuição social do resultado em função da variação cambial verificada nas contas patrimoniais.

10. DEPÓSITOS COMPULSÓRIOS E OUTROS

Empresa Consolidado ________________________ ___________________________ Ativo __________2000 1999 2000 _________ ___________ __________1999

Depósitos compulsórios ... 340 338 38.296 33.681 Devedores sob contrato ... 4.490 5.015 54.621 62.863 Incentivo fiscais de IR ... 399 399 13.280 8.100 Despesas Antecipadas ... __________- _________- ___________16.142 __________25.288 5.229 5.752 122.339 129.932 __________ _________ ___________ __________ __________ _________ ___________ __________ 11. IMOBILIZADO Taxa anual de

depreciação Empresa Consolidado _____________ _______________________ _____________________________

% 2000 1999 2000 1999

_____________ _________ ___________ _____________ ___________ Terrenos, prédios e construções ... 0 a 4 4.918 4.918 1.678.777 1.469.698

Máquinas, equipamentos e instalações ... 10 - - 3.647.076 3.261.731

Móveis e utensílios ... 10 - - 81.886 51.161

Veículos ... 20 - - 31.519 27.763

Equipamentos eletrônicos de dados ... 20 - - 136.360 124.770

Imobilizações em andamento ... - - - 311.165 405.678

Florestamento/reflorestamento ... - - - 138.414 129.247

Depreciações/exaustões acumuladas ... - _________(2.729) ___________(2.577) _____________(2.173.900) ___________(1.835.282)

2.189 __________{_________} ____________{___________}2.341 ______________{_____________}3.851.297 ____________{___________}3.634.766

a) Valores segurados - os ativos imobilizados estão segurados no valor de R$ 570.208 mil – consolidado (R$ 479.532 mil - consolidado

em 1999), para incêndio, danos elétricos e explosão. Sua cobertura é determinada em função dos valores e grau de risco envolvidos.

b) Capitalização de juros e encargos financeiros - o valor consolidado capitalizado no exercício foi de R$ 13.124 mil (R$ 23.225 mil

- em 1999).

c) Síntese da movimentação do ativo imobilizado:

Empresa Consolidado ________________________ ____________________________

2000 1999 2000 1999

__________ _________ ___________ __________

Saldo no início do exercício ... 2.341 5.405 3.634.766 1.918.581 ( + ) Saldo inicial de empresas consolidadas no exercício ... - - - 1.172.437 ( + ) Aquisições/alienações do exercício ... - (2.911) 383.153 547.801 ( - ) Depreciação e exaustão no custo das vendas ... - - (309.137) (171.118) ( - ) Depreciação e exaustão administrativa ... (152) (153) (31.102) (27.277)

( + ) Aumento de participação em empresas consolidadas ... - - 22.920 -

( + ) Efeito do câmbio sobre imobilizações do exterior ... __________- _________- ___________150.697 __________194.342 Saldo no final do exercício ... ___________{__________}2.189 __________{_________}2.341 ____________{___________}3.851.297 ___________{__________}3.634.766 Em termos consolidados, destacam-se os seguintes investimentos:

Valor Investido em 2000 ___________________ Brasil

Sistema de despoeiramento/captação de pó Gerdau Riograndense ... 11.781 Sistema de despoeiramento/captação de pó Gerdau Guaíra ... 10.270 Sistema de despoeiramento/captação de pó Gerdau Aços Finos Piratini ... 3.485 Aumento da capacidade de galvanização na Gerdau Cosigua ... 12.149 Sist. para injeção de oxigênio e carbono nos fornos elétricos a arco - Gerdau Cosigua ... 3.015 Modernização da parte final do laminador 2 da Gerdau Cosigua ... 9.300 Aumento de capac. de produção da aciaria da Gerdau Barão de Cocais ... 11.427 Modernização do controle dos conversores do laminador da Gerdau Usiba ... 3.504 Modernização do laminador da Gerdau Açonorte ... 7.391 Instalação de novas unidades Armafer em Salvador e Fortaleza, bem como ampliação da Armafer Recife

(unidades de corte e dobra) ... 9.462 Aumento da capac. de produção de treliças da Gerdau Cumbica. ... 8.674 Ampliação e redesenho de toda parte final do laminador na unidade Pains ... 1.634 Instalação de lingotamento contínuo de tarugos, forno panela, sistema de injeção de carvão pulverizado,

turbina de topo no alto-forno e sub-lança de oxigênio na Açominas ... 7.036

Exterior

Construção de aciaria da AmeriSteel - Knoxville (EUA) ... 40.552

12. FINANCIAMENTOS NACIONAIS E ESTRANGEIROS

As obrigações por financiamentos são representadas como segue:

Encargos _________________________________Consolidado anuais (%) 2000 1999 ________________ ______________ _____________ CURTO PRAZO

Financiamento de capital de giro (R$) ... TJLP + 11% 24.937 8.122 Financiamento de capital de giro (US$) ... 1,30% a 13,36% 676.816 598.259 Financiamento de imobilizado e outros (US$) ... 5,38% a 13,36% 102.857 - Financiamento de capital de giro (Cdn$) ... 9,75% 58.637 66.323 Financiamento de matéria prima (US$) ... 10,08% 2.974 9.395 Parcela de curto prazo dos financiamentos de LP ... ______________618.955 _____________616.167

1.485.176 1.298.266

LONGO PRAZO

Financiamento de imobilizado e outros (R$) ... TJLP + 11,50% 484.957 381.169 Financiamento de imobilizado e outros (Cdn$) ... 2,25% - 82.792 Financiamento de capital de giro (Cdn$) ... 9,09% 38.440 - Financiamento de imobilizado e outros (US$) ... 6,71% a 10,08% 153.637 180.037 Financiamento de imobilizado e outros (DM) ... 10,38% 1.565 2.757 Financ. import. máquinas e matéria-prima (US$) ... 9,66% 259.192 183.759 Financiamento de capital de giro (US$) ... 7,25% a 10,75% 1.000.417 846.011 Financiamento de investimentos (US$) ... 9,96% 179.341 400.879 (-) Parcela de curto prazo ... ______________(618.955) _____________(616.167)

1.498.594 1.461.237

______________ _____________

Total de financiamentos ... _______________{______________}2.983.770 ______________{_____________}2.759.503 Em garantia dos financiamentos FINAME, foram oferecidos os bens, objeto dos mesmos, em alienação fiduciária. Para os demais financiamentos as garantias são avais dos controladores.

Os contratos de Eurobonus possuem compromisso (covenants) limitando o montante de financiamentos em 4 vezes a capacidade de geração de caixa da Companhia (EBITDA). No contrato junto ao BNDES para financiamento do aumento da participação acionária na Açominas, a limitação do montante de financiamentos é de 5 vezes o EBITDA.

O cronograma de pagamento da parcela de longo prazo dos financiamentos é o seguinte:

Consolidado ________________ Em 2002 ... 378.598 Em 2003 ... 321.765 Em 2004 ... 459.599 Em 2005 ... 197.855 Em 2006 ... 83.546 Após 2006 ... 57.231________________ 1.498.594 ________________ ________________ 13. DEBÊNTURES Totais _______________________________________________ Assembléia ________________________Quantidade _____________________Empresa _______________________Consolidado Emissão Geral Emitida Em carteira Vencimento Taxa anual 2000 1999 2000 1999 ___________ _________ _________ ____________ ____________ ___________ ________ _________ ________ ________

3ª ... 21.09.99 9.170 4.706 01.07.2004 TJLP + 4% 53.814 51.844 211.115 202.331 A diferença de R$ 157.301 mil (R$ 150.487 mil – 1999) entre empresa e consolidado refere-se às debêntures da controlada Gerdau S.A..

14. INSTRUMENTOS FINANCEIROS

Os financiamentos estão comentados e apresentados na nota explicativa nº 12 e os investimentos e mútuos entre coligadas estão comentados e apresentados na nota explicativa nº 3d e quadro de investimentos (anexo à mesma nota explicativa), respectivamente. As aplicações financeiras estão reconhecidas pelo seu valor de resgate na data do balanço.

A Companhia, bem como suas controladas , não atua no mercado de derivativos.

15. IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES SOCIAIS A RECOLHER

Empresa Consolidado ________________________ ____________________________

2000 1999 2000 1999

__________ _________ ___________ __________

Imposto de renda retido na fonte ... 298 - 11.508 25.523 Contribuição social sobre faturamento ... 1.251 29 8.399 11.252 Encargos sociais sobre folha de pagamento ... 233 175 16.245 14.493

ICMS - Imposto sobre circulação de mercadorias e serviços ... - - 12.451 9.378

IPI - Imposto sobre produtos industrializados ... - 96 2.568 1.973 Outros ... -__________ _________- ___________11.428 __________6.916

1.782 300 62.599 69.535

__________ _________ ___________ __________ __________ _________ ___________ __________ 16. PROVISÃO PARA CONTINGÊNCIAS

A Companhia é parte em ações judiciais de natureza cível e fiscal, estes referentes a determinados impostos e contribuições. A administração acredita, baseada em seus consultores legais, que a provisão para contingências é suficiente para cobrir perdas prováveis e razoavelmente estimáveis decorrentes de decisões desfavoráveis, e que as decisões definitivas não terão efeitos significativos na posição financeira da Companhia em 31 de dezembro de 2000.

Empresa Consolidado ________________________ ____________________________ Contingência __________2000 _________1999 ___________2000 __________1999 Contingências tributárias ... 5.453 4.941 108.573 149.828 Contingências trabalhistas ... - - 19.046 3.857 Contingências cíveis ... __________195 _________- ___________2.738 __________64 Total ... 5.648___________{__________} __________{_________}4.941 ____________{___________}130.357 ___________{__________}153.749 17. PATRIMÔNIO LÍQUIDO

a) Capital social - o capital social autorizado é de 30.000.000.000 ações ordinárias (5.000.000.000 - 1999) e 60.000.000.000

ações preferenciais (10.000.000.000 - 1999) todas sem valor nominal, conforme alteração aprovada na Assembléia Geral Extraordinária de 28 de abril de 2000. Na mesma AGE foi aprovado o desdobramento das ações, mediante emissão de duas novas ações em substituição a cada ação existente naquela data.

Em 31 de dezembro de 2000, estão subscritas e integralizadas 6.930.732.740 ações ordinárias (3.465.366.370 - 1999) e 13.861.465.480 ações preferenciais (6.930.732.740 1999), totalizando o capital social realizado em R$ 520.280 mil (R$ 520.280 mil -1999). As ações preferenciais não têm direito a voto e não podem ser resgatadas, mas têm direito a uma participação nos lucros sociais 10% superior às ações ordinárias.

b) Juros sobre o capital próprio - a Companhia efetuou o cálculo de juros sobre o capital próprio dentro dos limites estabelecidos

pela Lei 9.249/95. O valor correspondente foi contabilizado como despesa financeira para fins fiscais. Para efeitos de apresentação esse valor foi demonstrado como dividendos, não afetando o resultado. O montante de juros sobre o capital próprio (R$ 56.599 mil)

continuação

continua

METALÚRGICA GERDAU S.A.

Tenha ações