DFP - Demonstrações Financeiras Padronizadas - 31/12/ KARSTEN SA Versão : 1. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2

(1)

Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido

Demonstração do Fluxo de Caixa 20

DMPL - 01/01/2010 à 31/12/2010 23

DMPL - 01/01/2011 à 31/12/2011 22

Balanço Patrimonial Passivo 16

Declaração dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes 91

Demonstração do Resultado Abrangente 19

Demonstração do Resultado 18

Pareceres e Declarações

Parecer dos Auditores Independentes - Sem Ressalva 88

Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 90

Notas Explicativas 40

DMPL - 01/01/2009 à 31/12/2009 24

Demonstração do Valor Adicionado 25

Relatório da Administração 27

Balanço Patrimonial Passivo 4

Balanço Patrimonial Ativo 2

Demonstração do Resultado Abrangente 7

Demonstração do Resultado 6

Dados da Empresa

Balanço Patrimonial Ativo 15

DFs Individuais

Composição do Capital 1

DMPL - 01/01/2009 à 31/12/2009 12

Demonstração do Valor Adicionado 13

DFs Consolidadas

DMPL - 01/01/2010 à 31/12/2010 11

Demonstração do Fluxo de Caixa 8

Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido

DMPL - 01/01/2011 à 31/12/2011 10

(2)

Em Tesouraria Total 14.406 Preferenciais 0 Ordinárias 0 Total 0 Preferenciais 8.285 Do Capital Integralizado Ordinárias 6.121

Dados da Empresa / Composição do Capital

Número de Ações (Mil)

Último Exercício Social 31/12/2011

(3)

1.02.01.06 Tributos Diferidos 12.527 13.036 4.943

1.02.01.05 Ativos Biológicos 8.541 8.126 7.963

1.02.01.08 Créditos com Partes Relacionadas 33.825 33.982 33.742

1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 12.527 13.036 4.943

1.02.01.03 Contas a Receber 3 8.188 1.721

1.02.01.03.02 Outras Contas a Receber 3 7.425 1.003

1.02.01.03.01 Clientes 0 763 718

1.02.02.01 Participações Societárias 26.505 29.923 20.855

1.02.02 Investimentos 26.505 29.923 20.855

1.02.02.01.02 Participações em Controladas 19.583 23.001 20.855

1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 1.352 924 3.219

1.02.01.08.02 Créditos com Controladas 33.825 33.982 33.742

1.02.01.09.04 Depositos judiciais 530 296 1.585

1.02.01.09.03 Tributos a recuperar 822 628 1.634

1.01.03 Contas a Receber 71.589 80.619 60.354

1.01.03.01 Clientes 71.589 80.619 60.354

1.01.04 Estoques 25.161 41.545 41.575

1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 14.507 5.117 33.722

1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 56.248 64.256 51.588

1 Ativo Total 356.224 376.989 328.777

1.01 Ativo Circulante 119.550 135.214 145.145

1.01.06 Tributos a Recuperar 3.766 5.590 5.230

1.01.08.03.01 Derivativos 1.679 0 0

1.01.08.03.02 Outros ativos circulantes 40 1.098 3.270

1.02 Ativo Não Circulante 236.674 241.775 183.632

1.01.08.03 Outros 1.719 1.098 3.270

1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 3.766 5.590 5.230

1.01.07 Despesas Antecipadas 2.808 1.245 994

1.01.08 Outros Ativos Circulantes 1.719 1.098 3.270

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo

(Reais Mil)

Código da Conta

Descrição da Conta Último Exercício

31/12/2011 Penúltimo Exercício 31/12/2010 Antepenúltimo Exercício 31/12/2009 PÁGINA: 2 de 91

(4)

1.02.04.01 Intangíveis 39.274 35.841 1.659

1.02.03.01 Imobilizado em Operação 114.647 111.755 109.530

1.02.04 Intangível 39.274 35.841 1.659

1.02.03 Imobilizado 114.647 111.755 109.530

1.02.02.01.04 Outras Participações Societárias 6.922 6.922 0

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo

(Reais Mil)

31/12/2011

Penúltimo Exercício 31/12/2010

Antepenúltimo Exercício 31/12/2009

(5)

2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 49 5.742 1.127

2.01.05.02 Outros 11.162 16.361 6.198

2.01.05.02.05 Outros passivos circulantes 9.591 9.412 3.718

2.01.05.02.04 Comissões a pagar 1.522 1.207 1.353 2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 138.596 87.341 67.605 2.01.05 Outras Obrigações 11.162 16.361 6.198 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 5.552 1.220 2.334 2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 71.591 94.741 97.748 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 71.591 94.741 97.748 2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 68.133 93.502 96.420

2.01.06.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 2.733 2.156 2.344

2.01.06 Provisões 2.733 2.156 2.344

2.02 Passivo Não Circulante 121.412 125.030 123.838

2.01.06.01.05 Provisão para comissões 2.733 2.156 2.344

2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 10.131 14.648 12.092

2.01.02 Fornecedores 25.263 19.777 15.362

2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 24.205 19.277 14.735

2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 10.131 14.648 12.092

2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 144.148 88.561 69.939

2 Passivo Total 356.224 376.989 328.777

2.01 Passivo Circulante 195.993 143.724 107.698

2.01.02.02 Fornecedores Estrangeiros 1.058 500 627

2.01.03.02 Obrigações Fiscais Estaduais 599 505 611

2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 7 2 0

2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 144.148 88.561 69.939

2.01.03.01.02 Outras obrigações federais 1.950 1.689 1.152

2.01.03 Obrigações Fiscais 2.556 2.221 1.763

2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 1.950 1.714 1.152

2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 0 25 0

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo

(Reais Mil)

(6)

2.03 Patrimônio Líquido 38.819 108.235 97.241

2.03.01 Capital Social Realizado 60.000 60.000 60.000

2.02.04.01.05 Outros Provisões 23.486 3.915 1.445

2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 468 683 745

2.02.04.01.04 Provisões Cíveis 239 114 1.097

2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados -50.771 0 3.878

2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial 29.606 32.812 32.812

2.03.04.05 Reserva de Retenção de Lucros 0 14.176 124

2.03.04 Reservas de Lucros 0 15.462 551

2.03.04.01 Reserva Legal 0 1.286 427

2.03.07 Ajustes Acumulados de Conversão -16 -39 0

2.02.02 Outras Obrigações 1.642 1.956 1.140

2.02.02.02 Outros 1.642 1.956 1.140

2.02.04.01.01 Provisões Fiscais 1.350 919 343

2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 3.458 1.239 1.328

2.02.02.02.03 Outros passivos não circulantes 1.642 1.956 1.140

2.02.04 Provisões 25.543 5.631 3.630

2.02.03 Tributos Diferidos 22.636 22.702 21.320

2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 22.636 22.702 21.320

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo

(Reais Mil)

31/12/2011

(7)

3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro -68.996 10.451 8.940

3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -443 6.711 -599

3.06.02 Despesas Financeiras -45.571 -26.171 -23.667

3.06 Resultado Financeiro -24.516 -18.049 -14.359

3.06.01 Receitas Financeiras 21.055 8.122 9.308

3.08.02 Diferido -443 6.711 -599

3.99.01 Lucro Básico por Ação

3.99.01.01 ON -2,04803 0,50619 0,24601

3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação)

3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas -69.439 17.162 8.341

3.11 Lucro/Prejuízo do Período -69.439 17.162 8.341

3.99.01.02 PN -2,77212 0,68515 0,33298

3.03 Resultado Bruto 70.885 104.734 91.238

3.04 Despesas/Receitas Operacionais -115.365 -76.234 -67.939

3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -208.612 -186.739 -169.538

3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos -44.480 28.500 23.299

3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 279.497 291.473 260.776

3.04.05 Outras Despesas Operacionais -17.859 -3.388 -4.327

3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial -23.012 1.200 -6.119

3.04.04 Outras Receitas Operacionais 12.192 8.995 4.441

3.04.01 Despesas com Vendas -62.938 -60.024 -44.784

3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -23.748 -23.017 -17.150

DFs Individuais / Demonstração do Resultado

(Reais Mil)

01/01/2011 à 31/12/2011 Penúltimo Exercício 01/01/2010 à 31/12/2010 Antepenúltimo Exercício 01/01/2009 à 31/12/2009 PÁGINA: 6 de 91

(8)

4.03 Resultado Abrangente do Período -69.416 17.123 9.374

4.02 Outros Resultados Abrangentes 23 -39 1.033

4.01 Lucro Líquido do Período -69.439 17.162 8.341

DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente

(Reais Mil)

01/01/2011 à 31/12/2011

Penúltimo Exercício 01/01/2010 à 31/12/2010

Antepenúltimo Exercício 01/01/2009 à 31/12/2009

(9)

6.01.02.06 Contas a receber partes relacionadas 0 0 15.159

6.01.02.05 Outros ativos circulantes -739 3.210 -556

6.01.02.09 Fornecedores 5.241 7.753 -655

6.01.02.07 Outros ativos não circulantes 7.422 -13.345 0

6.01.02.02 Estoques 16.384 30 -7.516

6.01.02.04 Imposto de renda e contribuição pagos 0 -429 -1.447

6.01.02.03 Tributos a recuperar 1.813 1.284 3.101

6.02.02 Aumento de participação em controladas 0 -1.491 -24.648

6.02.01 Aquisição de investimento 0 -26.699 0

6.02.03 Aquisição de imobilizado -11.479 -7.316 -3.842

6.01.02.11 Tributos a pagar 335 36 -2.088

6.01.02.10 Salários, participações e encargos sociais -4.517 2.556 -1.749

6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -10.862 -38.570 -29.207

6.01.02.12 Outras contas a pagar 3.024 -684 -3.122

6.01.01.03 Variação monetária e cambial 5.474 385 28.082

6.01.01.04 Depreciação e amortização 4.774 4.890 4.888

6.01.01.05 Ganho ou perda na alienação do ativo imobilizado -164 -112 -306

6.01.01.01 Lucro liquido do exercício antes do imposto de renda e contribuição social -68.996 10.451 8.940

6.01.02.01 Contas a receber e demais contas a receber 10.601 -19.953 24.975

6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 24.638 14.201 88.602

6.01.01 Caixa Gerado nas Operações -14.926 33.743 62.500

6.01.01.06 Despesas de juros provisionadas líquidas 22.112 20.154 14.745

6.01.01.12 Exaustão do ativo biológico 1.582 0 0

6.01.01.13 Valorização (desvalorização) do ativo biológico -2.253 0 0

6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos 39.564 -19.542 26.102

6.01.01.11 Resultado negativo de equivalência patrimonial 25.764 2.053 6.119

6.01.01.07 Provisão para devedores duvidosos -808 -356 304

6.01.01.08 Provisão para contingência 341 -469 -272

6.01.01.10 Resultado positivo de equivalência patrimonial -2.752 -3.253 0

DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto

(Reais Mil)

(10)

6.03.04 Pagamento de juros -24.590 -20.471 -47.123

6.03.03 Juros sobre capital próprio pagos -5.693 -1.092 -167

6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 14.507 5.117 33.722

6.03.05 Transações partes relacionadas 157 -240 34.490

6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 5.117 33.722 22.479

6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 9.390 -28.605 11.243

6.03.06 Pagamentos de instrumentos derivativos 0 0 -31.431

6.02.05 Recebimento pela venda de imobilizado 4.094 230 561

6.02.04 Aumento de ativo intangível -3.733 -3.294 -1.278

6.03.02 Pagamento de empréstimos e financiamentos - principal -131.670 -116.941 -133.299

6.03.01 Empréstimos e financiamentos - captações 157.410 134.508 129.378

6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento -4.386 -4.236 -48.152

6.02.06 Vendas de ativo biológico 256 0 0

DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto

(Reais Mil)

01/01/2011 à 31/12/2011

(11)

5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 3.206 -3.206 0

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 -69.439 0 -69.439

5.07 Saldos Finais 60.000 0 0 -50.771 29.590 38.819

5.06.04 Absorção de prejuízos 0 0 -15.462 15.462 0 0

5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 0 -15.462 15.462 0 0

5.05.02.06 Realização custo atribuído (Deemed cost) 0 0 0 3.206 -3.206 0

5.01 Saldos Iniciais 60.000 0 15.462 0 32.773 108.235

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 -66.233 -3.206 -69.439

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 60.000 0 15.462 0 32.773 108.235

5.04.08 Variação cambial de investidas localizadas no exterior 0 0 0 0 23 23

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 0 0 0 23 23

DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2011 à 31/12/2011

(Reais Mil)

Descrição da Conta Capital Social

Integralizado

Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria

Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados

Outros Resultados Abrangentes

Patrimônio Líquido

(12)

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 17.162 0 17.162

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 17.162 0 17.162

5.04.08 Variação cambial de investidas localizadas no exterior 0 0 0 0 -39 -39

5.06.05 Reserva de retenção de lucros 0 0 14.053 -14.053 0 0

5.06.04 Reserva legal 0 0 858 -858 0 0

5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 0 14.911 -14.911 0 0

5.07 Saldos Finais 60.000 0 15.462 0 32.773 108.235

5.01 Saldos Iniciais 60.000 0 551 3.878 32.812 97.241

5.04.07 Juros sobre Capital Próprio 0 0 0 -3.572 0 -3.572

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 60.000 0 551 3.878 32.812 97.241

5.04.06 Dividendos 0 0 0 -2.557 0 -2.557

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 0 0 -6.129 -39 -6.168

DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2010 à 31/12/2010

(Reais Mil)

Integralizado

(13)

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 8.341 0 8.341

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 8.341 0 8.341

5.07 Saldos Finais 60.000 0 551 3.878 32.812 97.241

5.06.05 Reserva de Retenção de Lucro 0 0 123 -123 0 0

5.06.04 Reserva Legal 0 0 428 -428 0 0

5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 0 551 -551 0 0

5.01 Saldos Iniciais 60.000 0 0 -2.662 31.779 89.117

5.04.08 Variação cambial de investidas localizadas no exterior 0 0 0 0 1.033 1.033

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 60.000 0 0 -2.662 31.779 89.117

5.04.07 Juros sobre Capital Próprio 0 0 0 -1.250 0 -1.250

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 0 0 -1.250 1.033 -217

DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2009 à 31/12/2009

(Reais Mil)

Integralizado

(14)

7.08.01.02 Benefícios 7.659 6.201 5.005

7.08.01.01 Remuneração Direta 67.411 68.367 41.984

7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 61.241 49.440 38.878

7.08.01.03 F.G.T.S. 5.273 4.574 4.131

7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 118.355 172.910 153.985

7.08.01 Pessoal 80.343 79.142 51.120

7.08 Distribuição do Valor Adicionado 118.355 172.910 153.985

7.08.03.02 Aluguéis 500 509 593

7.08.03.01 Juros 45.571 26.171 23.667

7.08.03.03 Outras 139 486 31.386

7.08.02.02 Estaduais 13.075 11.764 11.749

7.08.02.01 Federais 47.682 37.605 26.661

7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 46.210 27.166 55.646

7.08.02.03 Municipais 484 71 468

7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa -808 -356 304

7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -204.464 -184.934 -165.420

7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -165.456 -102.079 -99.106

7.01.02 Outras Receitas -5.354 8.788 881

7.06.03 Outros 12 13 9

7.01 Receitas 329.537 353.399 321.095

7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 335.699 344.967 319.910

7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -39.008 -82.855 -66.314

7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência -1.944 9.335 3.198

7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial -23.012 1.200 -6.119

7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 120.299 163.575 150.787

7.03 Valor Adicionado Bruto 125.073 168.465 155.675

7.04 Retenções -4.774 -4.890 -4.888

7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -4.774 -4.890 -4.888

DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado

(Reais Mil)

01/01/2011 à 31/12/2011

(15)

7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período -69.439 13.590 7.091

7.08.04.01 Juros sobre o Capital Próprio 0 3.572 1.250

7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios -69.439 17.162 8.341

DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado

(Reais Mil)

(16)

1.02.01.03.02 Outras Contas a Receber 113 7.663 1.985

1.02.01.05 Ativos Biológicos 8.541 8.126 7.963

1.02.01.06 Tributos Diferidos 12.527 13.409 5.462

1.02.01.03.01 Clientes 0 763 0

1.02 Ativo Não Circulante 185.605 186.833 135.821

1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 22.798 31.130 18.765

1.02.01.03 Contas a Receber 113 8.426 1.985

1.02.03 Imobilizado 123.125 119.544 115.153

1.02.03.01 Imobilizado em Operação 123.125 119.544 115.153

1.02.04 Intangível 39.682 36.159 1.903

1.02.01.09.04 Depositos judiciais 727 488 1.585

1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 12.527 13.409 5.462

1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 1.617 1.169 3.355

1.02.01.09.03 Tributos a recuperar 890 681 1.770

1.02.04.01 Intangíveis 39.682 36.159 1.903

1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 17.730 7.782 36.708

1.01.03 Contas a Receber 104.316 120.537 89.384

1.01.03.01 Clientes 104.316 120.537 89.384

1.01.08.03.02 Outros ativos circulantes 1.050 2.703 3.858

1 Ativo Total 365.555 401.054 338.154

1.01 Ativo Circulante 179.950 214.221 202.333

1.01.04 Estoques 46.349 72.537 61.294

1.01.08 Outros Ativos Circulantes 2.729 2.703 3.858

1.01.08.03 Outros 2.729 2.703 3.858

1.01.08.03.01 Derivativos 1.679 0 0

1.01.06 Tributos a Recuperar 5.808 9.007 9.997

1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 5.808 9.007 9.997

1.01.07 Despesas Antecipadas 3.018 1.655 1.092

DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo

(Reais Mil)

31/12/2011

(17)

2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 49 5.742 1.127

2.01.05.02 Outros 15.446 18.011 7.193

2.01.05.02.05 Outros passivos circulantes 13.697 10.744 4.308

2.01.05.02.04 Comissões a pagar 1.700 1.525 1.758 2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 146.812 92.329 67.967 2.01.05 Outras Obrigações 15.446 18.011 7.193 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 9.930 1.220 3.808 2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 75.076 99.430 99.464 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 75.076 99.430 99.464 2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 71.618 98.191 98.136

2.01.06 Provisões 4.059 3.611 3.365

2.02 Passivo Não Circulante 102.231 126.440 124.299

2.01.06.01.05 Provisão para comissões 4.059 3.611 3.365

2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 15.735 18.175 13.418

2.01.02 Fornecedores 28.010 29.892 18.722

2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 25.833 27.209 18.065

2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 15.735 18.175 13.418

2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 156.742 93.549 71.775

2 Passivo Total 365.555 401.054 338.154

2.01 Passivo Circulante 224.505 166.379 116.614

2.01.02.02 Fornecedores Estrangeiros 2.177 2.683 657

2.01.03.02 Obrigações Fiscais Estaduais 1.516 730 832

2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 10 6 1

2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 156.742 93.549 71.775

2.01.03.01.02 Outras obrigações federais 2.644 2.405 1.292

2.01.03 Obrigações Fiscais 4.513 3.141 2.141

2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 2.987 2.405 1.308

2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 343 0 16

DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo

(Reais Mil)

(18)

2.03 Patrimônio Líquido Consolidado 38.819 108.235 97.241

2.03.01 Capital Social Realizado 60.000 60.000 60.000

2.02.04.01.04 Provisões Cíveis 239 114 1.097

2.03.07 Ajustes Acumulados de Conversão -16 -39 0

2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 783 871 745

2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados -50.771 0 3.878

2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial 29.606 32.812 32.812

2.03.04.05 Reserva de Retenção de Lucros 0 14.176 124

2.03.04 Reservas de Lucros 0 15.462 551 2.03.04.01 Reserva Legal 0 1.286 427 2.02.02 Outras Obrigações 1.699 2.102 1.198 2.02.02.02 Outros 1.699 2.102 1.198 2.02.04.01.01 Provisões Fiscais 1.369 939 343 2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 3.458 1.239 1.328 2.02.02.02.03 Outros 1.699 2.102 1.198 2.02.04 Provisões 2.391 1.924 2.185

2.02.03 Tributos Diferidos 23.065 22.984 21.452

2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 23.065 22.984 21.452

DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo

(Reais Mil)

31/12/2011

(19)

3.08.01 Corrente -1.068 -630 -31

3.08.02 Diferido -962 6.414 -647

3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas -69.397 17.277 8.655

3.06.02 Despesas Financeiras -49.029 -27.605 -24.531

3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro -67.367 11.493 9.333

3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -2.030 5.784 -678

3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 3.99.01 Lucro Básico por Ação

3.99.01.01 ON -2,04805 0,50619 0,24601

3.10 Resultado Líquido de Operações Descontinuadas -42 -115 -314

3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período -69.439 17.162 8.341

3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora -69.439 17.162 8.341

3.99.01.02 PN -2,77212 0,68515 0,33298

3.03 Resultado Bruto 85.259 127.756 99.661

3.04 Despesas/Receitas Operacionais -122.821 -94.873 -72.628

3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -269.332 -230.175 -211.586

3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 354.591 357.931 311.247

3.04.01 Despesas com Vendas -83.307 -76.622 -57.490

3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos -37.562 32.883 27.033

3.06 Resultado Financeiro -29.805 -21.390 -17.700

3.04.05 Outras Despesas Operacionais -23.951 -3.890 -4.300

3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -30.188 -26.464 -18.487

3.04.04 Outras Receitas Operacionais 14.625 12.103 7.649

DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado

(Reais Mil)

(20)

4.02 Outros Resultados Abrangentes 23 -39 1.033

4.03 Resultado Abrangente Consolidado do Período -69.416 17.123 9.374

4.03.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora -69.416 17.123 9.374

4.01 Lucro Líquido Consolidado do Período -69.439 17.162 8.341

DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente

(Reais Mil)

01/01/2011 à 31/12/2011

(21)

6.01.02.08 Fornecedores -2.127 15.597 3.032

6.01.02.07 Outros ativos não circulantes 7.550 -6.397 -360

6.01.02.10 Tributos a pagar 304 -52 -1.737

6.01.02.09 Salários, participações e encargos sociais -2.440 4.757 -1.262

6.01.02.03 Tributos a recuperar 3.226 2.758 6.370

6.01.02.05 Outros ativos circulantes 51 1.689 -381

6.01.02.04 Imposto de renda e contribuição pagos 0 -429 -1.478

6.02.06 Vendas de ativo biológico 256 0 0

6.02.05 Recebimento pela venda de imobilizado 4.112 312 535

6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento -78 1.396 -90.119

6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -13.073 -44.822 -5.188

6.01.02.11 Outras contas a pagar 5.440 904 -3.489

6.02.04 Aumento de ativo intangível -3.877 -34.383 -1.522

6.02.03 Aquisição de imobilizado -13.564 -10.751 -4.201

6.01.01.02 Operações descontinuadas -42 -115 -314

6.01.01.03 Variação monetária e cambial 6.101 395 28.958

6.01.01.04 Depreciação e amortização 5.774 5.579 5.582

6.01.01.01 Lucro líquido do exercício antes do imposto de renda e contribuição social -67.367 11.493 9.333

6.01.02.02 Estoques 26.188 -11.243 11.359

6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 23.099 14.500 107.032

6.01.01 Caixa Gerado nas Operações -32.832 37.614 61.234

6.01.01.05 Ganho ou perda na alienação do ativo imobilizado 215 183 -217

6.01.01.13 Valorização (desvalorização) do ativo biológico -2.253 0 0

6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos 55.931 -23.114 45.798

6.01.02.01 Contas a receber e demais contas a receber 17.739 -30.698 33.744

6.01.01.12 Exaustão do ativo biologico 1.582 0 0

6.01.01.06 Despesas de juros provisionadas líquidas 23.446 20.839 18.347

6.01.01.07 Provisão para devedores duvidosos -755 -499 -184

6.01.01.08 Provisão para contingência 467 -261 -271

DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto

(Reais Mil)

(22)

6.03.06 Pagamentos de instrumentos derivativos 0 0 -31.431

6.03.04 Pagamento de juros -26.025 -20.779 -48.006

6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 7.782 36.708 24.983

6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 9.948 -28.926 11.725

6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 17.730 7.782 36.708

6.03.03 Juros sobre capital próprio pagos -5.693 -1.092 -167

6.03.01 Empréstimos e financiamentos - captações 168.976 145.146 131.202

6.03.02 Pagamento de empréstimos e financiamentos - principal -137.336 -121.879 -141.717

DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto

(Reais Mil)

01/01/2011 à 31/12/2011

(23)

5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 3.206 -3.206 0 0 0

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 -69.439 0 -69.439 0 -69.439

5.07 Saldos Finais 60.000 0 0 -50.771 29.590 38.819 0 38.819

5.06.04 Absorção de prejuízos 0 0 -15.462 15.462 0 0 0 0

5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 0 -15.462 15.462 0 0 0 0

5.05.02.06 Realização custo atribuído (Deemed cost) 0 0 0 3.206 -3.206 0 0 0

5.01 Saldos Iniciais 60.000 0 15.462 0 32.773 108.235 0 108.235

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 -66.233 -3.206 -69.439 0 -69.439

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 60.000 0 15.462 0 32.773 108.235 0 108.235

5.04.08 Variação cambial de investidas localizadas no exterior

0 0 0 0 23 23 0 23

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 0 0 0 23 23 0 23

DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2011 à 31/12/2011

(Reais Mil)

Integralizado

Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores

Patrimônio Líquido Consolidado

(24)

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 17.162 0 17.162 0 17.162

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 17.162 0 17.162 0 17.162

0 0 0 0 -39 -39 0 -39

5.06.05 Reserva de retenção de lucros 0 0 14.053 -14.053 0 0 0 0

5.06.04 Reserva legal 0 0 858 -858 0 0 0 0

5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 0 14.911 -14.911 0 0 0 0

5.07 Saldos Finais 60.000 0 15.462 0 32.773 108.235 0 108.235

5.01 Saldos Iniciais 60.000 0 551 3.878 32.812 97.241 0 97.241

5.04.07 Juros sobre Capital Próprio 0 0 0 -3.572 0 -3.572 0 -3.572

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 60.000 0 551 3.878 32.812 97.241 0 97.241

5.04.06 Dividendos 0 0 0 -2.557 0 -2.557 0 -2.557

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 0 0 -6.129 -39 -6.168 0 -6.168

DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2010 à 31/12/2010

(Reais Mil)

Integralizado

(25)

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 8.341 0 8.341 0 8.341

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 8.341 0 8.341 0 8.341

5.07 Saldos Finais 60.000 0 551 3.878 32.812 97.241 0 97.241

5.06.05 Reserva de Retenção de lucro 0 0 123 -123 0 0 0 0

5.06.04 Reserva legal 0 0 428 -428 0 0 0 0

5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 0 551 -551 0 0 0 0

5.01 Saldos Iniciais 60.000 0 0 -2.662 31.779 89.117 0 89.117

0 0 0 0 1.033 1.033 0 1.033

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 60.000 0 0 -2.662 31.779 89.117 0 89.117

5.04.07 Juros sobre Capital Próprio 0 0 0 -1.250 0 -1.250 0 -1.250

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 0 0 -1.250 1.033 -217 0 -217

DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2009 à 31/12/2009

(Reais Mil)

Integralizado

(26)

7.08.01.03 F.G.T.S. 6.830 5.562 4.541

7.08.01.02 Benefícios 10.595 8.319 6.510

7.08.02.01 Federais 64.090 46.157 48.639

7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 75.503 72.437 90.553

7.08 Distribuição do Valor Adicionado 162.235 215.283 204.458

7.08.01.01 Remuneração Direta 88.055 82.854 59.625

7.08.01 Pessoal 105.480 96.735 70.676

7.08.03.03 Outras 366 835 9.480

7.08.03.02 Aluguéis 1.303 509 665

7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios -69.439 17.162 8.341

7.08.02.03 Municipais 617 133 86

7.08.02.02 Estaduais 10.796 26.147 41.828

7.08.03.01 Juros 49.022 27.605 24.743

7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 50.691 28.949 34.888

7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa -755 -499 -184

7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -272.248 -226.663 -183.556

7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -221.682 -126.995 -115.888

7.01.02 Outras Receitas -8.992 11.832 1.126

7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 162.235 215.283 204.458

7.01 Receitas 421.021 441.310 386.765

7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 430.768 429.977 385.823

7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -50.566 -99.668 -67.668

7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 19.236 6.215 6.831

7.06.03 Outros 12 0 0

7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 142.999 209.068 197.627

7.03 Valor Adicionado Bruto 148.773 214.647 203.209

7.04 Retenções -5.774 -5.579 -5.582

7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -5.774 -5.579 -5.582

DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado

(Reais Mil)

01/01/2011 à 31/12/2011

(27)

7.08.04.01 Juros sobre o Capital Próprio 0 3.572 1.250

7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período -69.439 13.590 7.091

DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado

(Reais Mil)

(28)

Relatório da Administração

Senhores Acionistas,

Submetemos à apreciação de V.sas. o Relatório da Administração e as Demonstrações

Contábeis da Karsten S.A. e Consolidadas, correspondentes ao exercício findo em 31 de

dezembro de 2011 comparado ao mesmo período do ano anterior, acompanhados do

Parecer dos Auditores Independentes, apresentadas em reais mil.

EMPRESA

A Karsten é uma empresa têxtil, 100% brasileira, especializada nos segmentos de cama,

mesa, banho e tecidos para decoração. Atua no mercado de forma segmentada, com

marcas próprias focadas em diversos públicos alvos.

Contando com 3.267 colaboradores em 31 de dezembro de 2011, a empresa trabalha de

forma integrada, estando presente em todas as etapas da cadeia produtiva, desde o

processo de fiação até a confecção dos produtos. Sua principal matéria prima é o

algodão.

Fiação Tecelagem Beneficia mento Confecção

Possui três unidades fabris: Blumenau (SC); Maracanaú (CE) e São Paulo (SP),

totalizando uma capacidade instalada de 18 mil toneladas ano. Conta com atualizadas

instalações fabris e administrativas, bem como um moderno e sofisticado maquinário, o

qual, aliado a uma equipe de profissionais capacitados, leva à obtenção de uma

produtividade equiparada aos melhores padrões mundiais.

Os produtos Karsten são comercializados em mais de 7 mil pontos de vendas no país, em

diversos canais, principalmente em lojas especializadas de cama, mesa e banho e nas

principais lojas de departamentos.

A Companhia adquiriu ao longo de sua história, a reputação de oferecer ao mercado

produtos com design, inovação, qualidade e beleza. Promover a renovação para a casa e

a vida das pessoas é o que a Companhia busca através de suas marcas.

Tem como negócio à “Renovação de ambientes em cama, mesa, banho e decoração”.

Sua Missão é: “Proporcionar renovação com produtos de cama, mesa, banho e

decoração de forma sustentável”.

A Visão de futuro da Companhia é “Ser referência em cama, mesa, banho e decoração,

inspirando as pessoas a renovar a casa e a vida, de forma inovadora e com resultados

sustentáveis”.

(29)

Relatório da Administração

A empresa possui em seu portfolio as seguintes marcas:

Karsten: Reconhecida pelos clientes como a marca mais

inovadora do Brasil, traz a renovação no seu DNA, sempre

alinhada com as tendências mundiais. Possui a linha mais

completa do mercado e é encontrada em pontos de vendas de

todo o país.

Karsten Care: Produtos especialmente desenvolvidos para uso

profissional, em hotéis, restaurantes, hospitais e afins, a marca é

reconhecida como de qualidade superior e, apesar do pouco

tempo

de

existência,

já

está

presente

em

muitos estabelecimentos no Brasil e no exterior.

Karsten Décor: Linha de tecidos de decoração com forte apelo

nos estampados. Possui diversas coleções, com finalidades

distintas, como por exemplo, a coleção ACQUABLOCK, que é

indicada para o uso em ambientes externos. A linha é

encontrada em lojas especializadas de todo o país.

Casa In: A marca tem uma relação do custo benefício

reconhecidamente alto, em função de trazer os atributos de

qualidade e beleza numa faixa de preço acessível a uma ampla

faixa de consumidores. A mesma é comercializada

principalmente nas grandes redes de auto serviço.

Trussardi: Composta por uma linha completa de produtos de

cama, mesa e banho, de altíssima qualidade e valor agregado, a

mesma é distribuída nas melhores lojas especializadas do país.

A marca é reconhecida como marca de luxo e é admirada pelos

consumidores da classe A.

AMBIENTE ECONÔMICO

O ano de 2011 foi um ano onde a economia mundial ficou praticamente estagnada. Na

Europa, a situação da Grécia, com seu enorme déficit, fez com que o Banco Central

Europeu juntamente com o Fundo Monetário Internacional (FMI) criassem um fundo de

ajuda para a União Europeia. Além disso outros países, como Espanha e Itália, também

tiveram dificuldade na rolagem de sua dívida aumentando o custo para colocar seus

títulos no mercado. Portugal e Irlanda, também chamaram atenção devido a fragilidade

econômica. Já os EUA tiveram uma pequena recuperação, mostrando redução nos

índices de desemprego, melhora nos índices de confiança do consumidor bem como nos

índices de confiança no setor imobiliário.

(30)

Relatório da Administração

O Brasil, como é dependente da economia mundial, em função da exportação de matérias

primas e alimentos, sofreu com esse cenário e teve um crescimento abaixo do esperado e

muito inferior a 2010. O setor mais atingido foi a indústria de transformação, que teve um

desempenho muito fraco.

Para a indústria têxtil o ano foi ainda pior em função do preço do algodão. Devido a um

desequilíbrio de estoques mundiais, somado a ocorrência de enchentes em alguns países

produtores importantes, em março de 2011 o preço atingiu um nível ligeiramente superior

a R$ 4,00 a libra peso, quando no mesmo período do ano anterior o preço era de R$ 1,40,

ou seja, praticamente o triplo. Nunca em 140 anos de história de comercialização dessa

fibra se atingiu tais patamares de preço.

Consequentemente a produção física do setor têxtil reduziu 15% em relação à 2010 e a

grande maioria das industrias têxteis foi fortemente impactada em seu resultado.

Karsten

A questão do preço do algodão afetou fortemente o resultado da empresa no ano 2011. O

custo dos produtos vendidos em 2011, para um volume de produção físico 13,3% inferior

ao ano anterior, ficou aproximadamente R$ 40 milhões mais alto, resultado basicamente

do aumento do custo da matéria prima. Os clientes, principalmente no primeiro semestre

se retraíram na compra, aguardando a baixa de preços dos produtos acabados e

reduzindo seus estoques. Isso afetou a venda dos nossos produtos, fazendo com que

tivéssemos que reduzir a produção nos meses de junho a outubro para adequar os níveis

de estoque. Esse movimento do mercado também afetou o desempenho da companhia

fortemente. O resultado de 2011, com certeza, não é recorrente, uma vez que o preço da

matéria prima voltou a um patamar normal e estável e não existe perspectiva no curto

prazo para que esse evento aconteça novamente. A empresa já está com seus níveis de

custo adequados aos preços praticados e os clientes voltaram a comprar normalmente.

Perspectivas para 2012

O ano de 2012 deverá ter um crescimento da economia brasileira superior a 2011 com um

segundo semestre melhor do que o primeiro. Sem a instabilidade dos preços do Algodão,

esperamos um ambiente de negócios mais favorável, principalmente no que tange a

preços de venda e custos de matéria prima. Além disso, a empresa está fazendo um forte

trabalho de reestruturação dos seus processos fabris, reduzindo capacidades instaladas

ociosas e concentrando as operações fabris nas plantas de Blumenau e Maracanaú com

foco em redução de custos e melhora dos serviços prestados aos clientes. Equacionamos

também a dívida de curto prazo, através do lançamento de debentures no valor de R$

158,5 milhões, com carência de 15 meses e prazo de pagamento de 5 anos a partir de

janeiro de 2012. Considerando os pontos destacados acima, aliado ao incansável trabalho

da nossa equipe de colaboradores para levar ao mercado produtos superiores em beleza

e qualidade, nossas perspectivas são de resultados positivos para o ano de 2012.

(31)

Relatório da Administração

RECURSOS HUMANOS

A Empresa reconhece que o maior diferencial competitivo que uma organização possa ter

é seu capital humano, pois é por meio dele que a empresa garante a qualidade dos seus

serviços. Para tanto, a Companhia promove e estimula a participação e contribuição para

a melhoria contínua e conhecimento do negócio. Baseia-se na transparência, no respeito

e no reconhecimento, proporcionando assim o aprendizado profissional, a possibilidade

de desenvolvimento de carreira e a permanente busca do autodesenvolvimento. Acredita

que com o envolvimento das pessoas, gera maior assertividade em decisões estratégicas

e no alcance das metas e objetivos.

Saúde e segurança no trabalho

A Karsten possui um plano diretor de segurança (PDSK) que organiza, acompanha e

avalia diariamente o desempenho de cada área nas práticas de segurança do trabalho.

Este acompanhamento permanente faz com que os índices de segurança do trabalho de

nossa Companhia sejam os melhores do segmento, garantindo aos colaboradores um

ambiente de trabalho seguro e saudável. A empresa investe na prevenção e está em

busca da meta de acidentes zero, com uma taxa de redução de aproximadamente 50%

ao ano.

GESTÃO AMBIENTAL

A Companhia mantém uma política de gestão cujo objetivo é apresentar um desempenho

ambiental em conformidade com os requisitos legais e suas crenças e valores de uma

empresa ecologicamente correta. Para isso procura melhorar continuamente sua forma de

atuação mediante o aprimoramento de suas normas e padrões, bem como o

desenvolvimento de técnicas de produção mais limpas que objetivam o uso sustentável

dos recursos naturais.

A Companhia considera que a qualidade ambiental é um componente indissociável da

qualidade de seus produtos e serviços. Para cumprir efetivamente sua política de gestão,

integrou os sistemas de qualidade e ambiental, cujo objetivo é assegurar a inserção da

variável ambiental de forma consistente e equilibrada com os demais temas da gestão.

INOVAÇÃO

É a inovação que leva as empresas a serem sustentáveis a longo prazo. A investigação e

desenvolvimento podem e devem ser usadas para as empresas desenvolverem novos e

melhores produtos e serviços, de acordo com preferências dos clientes, e para de uma

forma geral haver melhorias nos processos internos e organizacionais da empresa, que

permitam reduções de custos e criação de valor.

A Companhia é reconhecida pelos clientes como a empresa mais inovadora do seu

segmento. Isso é resultado de parcerias com organismos como universidades e institutos

(32)

Relatório da Administração

tecnológicos, além de possuir uma equipe capacitada e com cultura de inovação. Desta

forma, possibilita novas ideias, que permitam fazer mais com menos, reduzir custos,

lançar novos produtos, melhorar os produtos já existentes, aumentar as vendas, buscar

canais de distribuição, simplificar processos e sistemas entre outros benefícios.

Inovações em 2011

Inovadora e atenta às necessidades do mercado, a empresa apresentou a

Coleção

Protect – Linha Cama.

A novidade da nova linha fica por conta do acabamento

antibacteriano, tecnologia que inibe a proliferação de fungos, ácaros e bactérias nos

tecidos. Ideal para hospitais e clínicas. A Coleção Protect minimiza a incidência de

infecções hospitalares, dificulta a formação de odores desagradáveis e é mais resistente a

lavagens, conferindo maior durabilidade e economia ao produto. Os tecidos são

ecologicamente corretos, desenvolvidos a partir de processos que não agridem o meio

ambiente.

A empresa apresentou novidades na linha

Institucional Karsten Care,

especialmente

desenvolvida para hotéis, motéis, hospitais, restaurantes, spas e academias. Na linha

Cama tecidos mistos de algodão e poliéster, fabricado por meio de um processo de alta

tecnologia resultando em um produto homogêneo e uniforme, que inibe a formação de

bolinhas. Na linha Banho toalhas formadas por uma mistura de algodão e poliéster,

asseguram maior estabilidade dimensional aumentando a durabilidade e resistência aos

processos de lavagem. O processo de produção utilizado também torna o tecido mais

macio. Na linha Mesa os produtos contam com a tecnologia EasyWash, que proporciona

toque macio com superfície lisa, facilidade na remoção de manchas e não puxam fios. A

empresa traz ainda novidades como a linha

Zero Twist Angel,

feita com fios sem torção, o

que proporciona uma maior maciez às peças, tipo de toalha que é uma exclusividade

Karsten.

Novo tecido de decoração

AcquaBlock Lona,

o tecido é composto por 100% de fibras

naturais, proporcionando um toque superagradável, além de todas as características que

a coleção AcquaBlock já apresentava, como impermeável, proteção contra manchas

oleosas ou líquidas, durável e sem esgarçamento.

Inovação e sustentabilidade

Desenvolvida através de um processo enzimático, a linha de toalhas Bio Bath tem o perfil

de “ecologicamente correta” pois a sua fabricação reduz em 34,3% a quantidade de água

e energia consumidos, além da redução da emissões de CO2 em 61,7% e o do uso de

produtos químicos em torno de 15,7%. Para produzir as toalhas a Karsten aproveita as

fibras descartadas que são novamente fiadas formando fio reciclado e faz uso dos

suavizantes à base de cupuaçu. O algodão, por não sofrer a ação dos produtos químicos,

deixa as toalhas mais suaves ao toque e mais absorventes. Trazendo ao mercado têxtil

produtos com mais qualidade com um processo produtivo muito mais limpo e mais

(33)

Relatório da Administração

seguro.

PRÊMIOS E RECONHECIMENTO

Marcas do Século 21

A Empreendedor foi ouvir, 21 das mais importantes personalidades catarinenses no

mundo dos negócios, do marketing e da comunicação pedindo-lhes que indicassem as 21

marcas catarinenses que deverão se destacar no mercado na próxima década. De 2000

para cá, quando foi realizada a primeira edição do projeto "Marcas do Século 21" da

Revista Empreendedor, 13 das catarinenses permaneceram na lista e exibem maduro

desempenho na segunda década, entre elas está a Karsten.

Melhores e Maiores

Na edição deste ano de Melhores e Maiores da Revista Exame, a Karsten ganha

destaque entre as mil maiores empresa da economia brasileira. Além disso no ranking a

empresa é classificada como a sexta mais longeva com 129 anos de história.

As Melhores da Dinheiro

A revista IstoÉ Dinheiro apresenta edição especial de "As Melhores da Dinheiro - 2011",

que tem como objetivo analisar as melhores empresas do Brasil em 28 setores de acordo

com a performance obtida em cinco Gestões: Financeira; Recursos Humanos; Inovação &

Qualidade; Responsabilidade Social & Ambiental e Governança Corporativa.

No setor Têxtil, Couro e Vestuário a Karsten configurou entre as cinco melhores empresas

do Brasil nas seguintes competências:

• 2° na gestão de Governança Corporativa

• 5º na gestão de Responsabilidade Social

Marcas de Confiança

Segundo a pesquisa Marcas de Confiança realizada pela Revista Seleções, a Karsten

ocupa o 3º lugar no segmento de Cama, Mesa e Banho dentre as marcas mais confiáveis

do país. A pesquisa checa a confiança dos leitores e foi realizada pelo Ibope com uma

amostra de 1.500 questionários com abrangência nacional.

Campeãs da Inovação

A revista Amanhã apresentou a edição especial "Campeãs da Inovação" e a Karsten foi

elencada como a líder no setor em Santa Catarina em 2011. No mês de outubro foi

concedida uma entrevista para a revista sobre as práticas de gestão da empresa que

favorecem o desenvolvimento de novos negócios.

(34)

Relatório da Administração

Gestão da Inovação

A Karsten mais uma vez é reconhecida por sua grande capacidade de Inovação. A

Revista Exame publicou, na seção Seu Dinheiro da Edição 997, o Índice de Inovação

Innoscience – 3i – do qual a Karsten fez parte. O 3i foi elaborado pela Innoscience,

consultoria especializada em Gestão da Inovação.

DESEMPENHO DOS NEGÓCIOS

O volume comercializado pela companhia foi de 14.473 toneladas no ano, 13,3% inferior

ao mesmo período de 2010 que foi de 16.701 toneladas. O mercado interno foi

responsável por 13.150 toneladas e no mercado externo as vendas físicas foram de 1.323

toneladas.

Vendas Físicas (toneladas)

A Companhia encerrou o ano com uma receita operacional liquida consolidada de R$

354.591, 0,9% inferior ao mesmo período de 2010, que foi de R$ 357.931. A receita

operacional líquida consolidada em 2011 no mercado interno foi de R$ 327.616, 0,72%

inferior ao ano de 2010 que foi de R$ 329.991. No mercado externo, a receita operacional

líquida do ano foi de R$ 26.975, 3,45% inferior ao mesmo período de 2010 que foi de R$

27.940.

(35)

Relatório da Administração

Receita Operacional Líquida em reais milhões –

Consolidado (Pela Legislação Societária)

DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO

Neste ano a Companhia apurou um resultado negativo de R$ 69.439 (-19,58% da Receita

Líquida de Vendas Consolidada), contra um resultado positivo de R$ 17.162 (4,79% da

Receita Líquida de Vendas Consolidada) no mesmo período de 2010.

O resultado financeiro líquido negativo foi de R$ 29.805 (-8,41% da Receita Líquida de

Vendas Consolidada) no ano, contra um resultado negativo de R$ 21.390 (-5,98% da

Receita Líquida de Vendas Consolidada) no mesmo período do exercício de 2010.

No ano de 2011, os investimentos em imobilizado, intangível e em bens de natureza

permanente, foram de R$ 15.958, destinados principalmente a atualização tecnológica e a

melhorias no parque fabril.

Em 31 de dezembro de 2011, o patrimônio líquido era de R$ 38.819 o que correspondeu

ao valor patrimonial de R$ 2,69 por ação.

(36)

Relatório da Administração

Perfil do endividamento da Companhia:

Passivo Financeiro Bruto em reais milhões – Consolidado

48,5%

51,5%

Dez/10

67,6%

32,4%

Dez/11

Curto Prazo

Longo Prazo

(37)

Relatório da Administração

Passivo Financeiro Líquido em reais milhões – Consolidado

185,2

204,6

220,5

214,5

214,1

Dez/10

Mar/11

Jun/11

Set/11

Dez/11

O Passivo Financeiro Líquido é constituído pela diferença entre o Passivo Financeiro

Bruto e as Disponibilidades. A composição da dívida não leva em consideração a emissão

das debêntures, conforme mencionado nos eventos subsequentes.

Numa demonstração de maturidade e responsabilidade para com seus acionistas o

Conselho de Administração aprovou a primeira emissão de debêntures da companhia, no

valor de R$ 158,5 milhões. Emitidos em duas séries de debêntures simples, com prazo de

vencimento de cinco anos. Os certificados terão carência de 15 meses para o início da

amortização do principal e a remuneração será paga trimestralmente. A distribuição será

feita em regime de garantia firme, exclusivamente para investidores qualificados. Os

recursos obtidos com a captação têm como objetivo alongar o perfil da dívida da

Companhia e de suas controladas, além de reforçar o capital de giro.

A posição de estoques em 31 de dezembro de 2011 foi de R$ 46.349, contra R$ 72.537

em 31 de dezembro de 2010.

O EBITDA (Lucro Operacional antes das Despesas Financeiras, Impostos, Depreciação e

Amortização), atingiu um resultado negativo de R$ 31.265 no ano, resultado esse

severamente pressionado pela alta do algodão nos anos de 2010 e 2011.

EMPRESAS CONTROLADAS

Karsten Nordeste Indústria Têxtil Ltda.:

Localizada em Maracanaú – CE e com atividades iniciadas em 2006, atua na confecção

dos produtos das linhas de cama e mesa.

(38)

Relatório da Administração

O Patrimônio Líquido e o resultado acumulado em 31 de dezembro de 2011 são de R$

19.542 (R$ 22.952 em 31/12/2010) e negativo de R$ 3.410 (R$ 2.465 em 31/12/2010),

respectivamente.

A controlada conta com benefício fiscal instituído pelo Governo Estadual através do

FDI/PROVIN, que reduz os recolhimentos mensais de ICMS através de um sistema misto

de diferimentos, empréstimos e abatimentos. Conta ainda com redução do IRPJ a pagar,

através dos benefícios instituídos pela Superintendência do Desenvolvimento do Nordeste

– Ministério da Integração Nacional/SUDENE.

Karsten Comércio e Serviços de Distribuição Ltda.:

Também localizada em Maracanaú – CE, iniciou suas atividades em Março de 2008, e

tem a finalidade de comercializar produtos adquiridos para revenda, tanto no mercado

interno como no mercado externo.

O Patrimônio Líquido e o resultado acumulado em 31 de dezembro de 2011 são negativos

de R$ 5.158 (negativo de R$ 1.824 em 31/12/2010) e negativo de R$ 3.334 (negativo de

R$ 2.032 em 31/12/2010), respectivamente.

A controlada conta com benefício fiscal instituído pelo Governo Estadual através do

FDI/PCDM que reduz os recolhimentos mensais de ICMS, além de oferecer

oportunidades de diferimento do pagamento do imposto.

Romaria Empreendimentos Ltda.:

Localizada em São Paulo – SP, a exemplo da Karsten, se especializou no setor de cama,

mesa e banho, atuando com a marca Trussardi. Foi adquirida pela Karsten em

30/04/2010. A marca Trussardi está voltada para consumidores de alta renda (classe A),

que procuram qualidade, exclusividade e sofisticação.

O Patrimônio líquido e o resultado acumulado em 31 de dezembro de 2011 são negativos

de R$ 18.283 (negativo de R$ 2.043 em 31/12/2010) e negativo de R$ 16.240 (R$ 773 em

31/12/2010), respectivamente.

Karsten América:

A controlada, apontou um resultado acumulado negativo de R$ 14 (R$ 15 em 31/12/2010)

e o Patrimônio Líquido apresentou um saldo de R$ 41 (R$ 49 em 31/12/2010), já

computados nos resultados consolidados.

Por deliberação do Conselho de Administração, foi iniciado o processo de encerramento

dessa unidade.

(39)

Relatório da Administração

Karsten Europa:

A controlada apurou no acumulado um resultado negativo de R$ 14 (negativo de R$ 21

em 31/12/2010), sendo o saldo do Patrimônio Líquido negativo de R$ 45 (negativo de R$

48 em 31/12/2010).

A subsidiária encontra-se em processo de encerramento de atividades, conforme decisão

do Conselho de Administração em Dezembro de 2007. Os clientes do mercado Europeu

estão sendo atendidos por equipe sediada no Brasil.

Individualmente, as empresas controladas apresentaram os seguintes resultados acumulados:

O desempenho e as operações das empresas controladas estão detalhados nas Notas

Explicativas (Nota nº 13).

Agradecemos aos acionistas, colaboradores, clientes e fornecedores pelo apoio e

confiança depositada na diretoria desta Companhia.

(40)

Relatório da Administração

Blumenau, 19 de março de 2012.

Conselho de Administração

JOÃO KARSTEN NETO – Presidente

CARLOS ODEBRECHT – Vice-Presidente

DALTON GOBATO

GIL CONRADO KARSTEN

VICENTE DONINI

VICENTE MOLITERNO NETO

Diretoria

ALVIN RAUH NETO - Diretor Presidente / Comercial / Relações com Investidores

JOEL GARCIA DURANTE – Diretor Administrativo / Financeiro

MAURICIO WAMSER – Diretor Industrial

DARCLÊ COSTA SILVA HAUSSMANN

Contadora – CRSC/SC 020.261/O-1

(41)

Karsten S.A.

Notas explicativas da administração às demonstrações contábeis consolidadas em 31 de dezembro de 2011

Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma

1 Informações gerais

A Karsten S.A. (a "Companhia") e suas controladas têm como atividades preponderantes a industrialização e comercialização das seguintes linhas de produtos: cama, mesa, banho e tecidos para decoração e bordar. A Companhia possui estrutura e os custos administrativos, gerenciais e operacionais parcialmente compartilhados com as demais empresas controladas.

A Companhia é uma sociedade anônima de capital aberto com registro na BMF & Bovespa, com sede em Blumenau, Estado Santa Catarina.

Em 31 de dezembro de 2011 a Karsten S.A. e Controladas (Consolidado) apresentavam capital circulante líquido negativo de R$ 44.555. Objetivando realinhar os vencimentos de seus passivos, afim de adequar as suas obrigações à estratégia da Companhia, foi aprovada a emissão de debêntures, que durante o ano de 2012 estará alongando os prazos dos empréstimos e financiamentos da Companhia, como descrito na Nota 34. As presentes demonstrações contábeis apresentam-se em reais mil e foram aprovadas pelo Conselho de Administração da Companhia em 19 de março de 2012.

2 Resumo das principais políticas contábeis

As principais políticas contábeis aplicadas na preparação destas demonstrações contábeis consolidadas estão definidas a seguir. Essas políticas vêm sendo aplicadas de modo consistente em todos os exercícios apresentados, salvo disposição em contrário.

2.1 Base de preparação

As demonstrações contábeis foram preparadas considerando o custo histórico como base de valor e ajustadas para refletir o "custo atribuído" de terrenos na data de transição para IFRS/CPCs, e ativos e passivos financeiros (inclusive instrumentos derivativos e ativos biológicos) mensurados ao valor justo.

A preparação das demonstrações contábeis requer o uso de certas estimativas contábeis críticas e também o exercício de julgamento por parte da administração da Companhia no processo de aplicação das políticas contábeis da Companhia. Aquelas áreas que requerem maior nível de julgamento e possuem maior complexidade, bem como as áreas nas quais premissas e estimativas são significativas para as demonstrações contábeis consolidadas, estão divulgadas na Nota 3.

(a) Demonstrações contábeis consolidadas

As demonstrações contábeis consolidadas foram preparadas e estão sendo apresentadas conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil, incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPCs) e conforme as normas internacionais de relatório financeiro (International Financial Reporting Standards (IFRS)), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB).

(b) Demonstrações contábeis individuais

As demonstrações contábeis individuais da controladora foram preparadas conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPCs) e são publicadas juntas com as demonstrações contábeis consolidadas.

Nas demonstrações contábeis individuais, as controladas são contabilizadas pelo método de equivalência patrimonial. Os mesmos ajustes são feitos tanto nas demonstrações contábeis individuais quanto nas demonstrações contábeis consolidadas para chegar ao mesmo resultado e patrimônio líquido atribuível aos acionistas da controladora. No caso da Karsten S.A., as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicadas nas demonstrações contábeis individuais diferem do IFRS aplicável às demonstrações contábeis separadas, apenas pela avaliação dos investimentos em controladas, controladas em conjunto e coligadas pelo método de equivalência patrimonial, enquanto conforme IFRS seria pelo custo ou valor justo.