Apresentação Corporativa

(1)

Apresentação Corporativa

(2)

1

Aviso Legal

Esta apresentação contém algumas afirmações e informações prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual visão

e/ou expectativas da Companhia e de sua administração a respeito de seu plano de negócios. Afirmações prospectivas incluem,

entre outras, todas as afirmações que denotam previsão, projeção, indicam ou implicam resultados, performance ou realizações

futuras, podendo conter palavras como “acreditar”, “prover”, “esperar”, “contemplar”, “provavelmente resultará” ou outras

palavras ou expressões de acepção semelhante.

Tais afirmações estão sujeitas a uma série de expressivos riscos, incertezas e premissas. Advertimos que diversos fatores

importantes podem fazer com que os resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas,

estimativas e intenções expressos nesta apresentação.

Em nenhuma hipótese a Companhia ou sua subsidiárias, seus conselheiros, diretores, representantes ou empregados serão

responsáveis perante quaisquer terceiros (inclusive investidores) por decisões ou atos de investimento ou negócios tomados com

base nas informações e afirmações constantes desta apresentação, e tampouco por danos consequentes indiretos ou semelhantes.

A Companhia não tem intenção de fornecer aos eventuais detentores de ações uma revisão das afirmações prospectivas ou análise

das diferenças entre afirmações prospectivas e os resultados reais.

Esta apresentação e seu teor constituem informação de propriedade da Companhia, não podendo ser reproduzidos ou divulgados

no todo ou em parte sem a sua prévia anuência por escrito.

(3)

2

Estrutura Acionária e Governança Corporativa

Sólida estrutura de governança

6%

23%

27%

38%

Outros

(314.990.499 ações)

1

1_{Estrutura Acionária após a oferta pública de ações – 20/10/2017}

➢

Listada no Novo Mercado, segmento com o

maior nível de governança corporativa da B3

▪ 100% ações ordinárias

▪ 100% tag along

➢

Controle pulverizado, sem acordo de acionistas

▪ Free float 100%

Eneva 09/10/2017 -30/11/2017

10.000.000 20.000.000 30.000.000 40.000.000 50.000.000 60.000.000

9-out 16-out 23-out 30-out 6-nov 13-nov 20-nov 27-nov

ADTV

(4)

3

Visão Geral da Companhia

(5)

4

Visão Geral da Companhia

Ativos 100% operacionais, representando 11% da capacidade térmica a gás do Brasil

Fonte: Companhia

1 Receita fixa anualizada - data base Novembro de 2016 2 50% ENEVA/50% Uniper.

3 Inclui 50% de Pecém II

4 Não inclui Pecém II (Ebitda 2016: R$ 185,9 MM)

2,2 GW

de capacidade instalada, 100% operacional desde Julho de 2016

R$ 1,7 bi/ano

3

Receita fixa garantida – Contratos de longo prazo indexados à inflação

R$ 1,2 bi

4 EBITDA ajustado em 2016

Benefícios fiscais

Todos os ativos elegíveis para o benefício fiscal da SUDENE CE MA Itaqui – 360MW ▪ Receita fixa¹: R$401MM

▪ Usina a carvão estrategicamente localizada em área portuária, aproveitando as vantagens logisticas

Pecém II2_{– 365MW} ▪ Receita Fixa¹: R$360MM ▪ Usina a carvão, aproveitando

sinergias com Pecém I (EDP)

Parnaíba I - 676MW

▪ Receita Fixa¹: R$561MM ▪ Operando desde 2013

Parnaíba II - 519MW

▪ Receita fixa¹: R$472MM ▪ Operando desde Jul/2016

Parnaíba III - 176MW ▪ Receita Fixa¹: R$123MM ▪ Operando desde 2013 Parnaíba IV - 56MW ▪ Mercado Livre ▪ Operando desde 2013 Bacia de Parnaíba: ▪ 7 campos ▪ 201km gasodutos

▪ Instalações de coleta e tratamento de gás natural

▪ 17,7 bcm de reservas certificadas remanescentes em Set/2017

▪ Capacidade de produção: 8,4 mm m3_/dia

▪ Infraestrutura de abastecimento de combustível proprietária e dedicada

Única geradora no setor privado no Brasil

com expertise em E&P e acesso a gás

onshore

Usinas à

(6)

5

Visão Geral do Mercado de Energia no Brasil

Potencial crescimento de 15GW na capacidade de geração térmica / atendimento ao

pico

1 _{liderado pela expansão planejada de usinas térmicas a gás}

Matriz de Geração- Expansão Indicativa

(GW)

Fonte: PSR, Plano de Expansão de Energia Decenal 2026 (PDE2016) - Empresa de Planejamento Energético (EPE) -http://www.epe.gov.br/PDE/Documents/Arquivos/PDE2026/PDE2026_versao_para_ConsultaPublica.pdf

1_{A oferta máxima considera as usinas térmicas de ciclo aberto, as usinas de energia reversíveis, a motorização adicional das usinas hidrelétricas e o gerenciamento da demanda.}

2_{Fonte: Boletim Mensal de Acompanhamento da Indústria de Gás Natural, Junho 2017 – Ministério de Minas e Energia (MME)}

-http://www.mme.gov.br/web/guest/secretarias/petroleo-gas-natural-e-combustiveis-renovaveis/publicacoes/boletim-mensal-de-acompanhamento-da-industria-de-gas-natural/2017

3_{PEMAT 2022 – EPE - http://www.epe.gov.br/PEMAT/Forms/PEMAT.aspx}

59 70 153 2016 2021 2026

Gás Onshore (Parnaíba)

USD 2,62 / MM BTU

Gás Natural Liquefeito (LNG)

2

USD 6,31 / MM BTU

Gás Offshore (Pre-sal, modulo 1)

3

USD 7,70 / MM BTU

Competitividade do Combustível

GW Novo 22 28 36 46 60 60 64 69 2026 100 114 2030 82 2017 2021 88 UTE\Vento\Solar Demanda Hidrelétrica

Oferta e Demanda de Energia

(GWmédio)

Consumo de Gás Natural – Geração de Energia

(MM m3_/dia)

!

Oferta

(7)

6

360 Dias em retrospecto: Maiores realizações

Foco em execução, alocação de capital e excelência operacional

18,5 bcm de reservas certificadas ▪ Fornecimento de “de-risking” do gás para as usinas do Complexo de Parnaíba Plano de Remuneração

▪Plano de Incentivo por Desempenho

▪Novo Programa de Stock Option

Fusão ENEVA & PGN

▪Única empresa do setor privado de geração de energia com expertise em E&P e acesso a gás onshore

Gestão responsável– 1as_iniciativas

▪Parnaíba II – extensão do prazo de vencimento da dívida de jan/17 para jan/19 (custo mantido @ CDI +3%)

▪PGN – Amortização de dívida

R$ 165,4 MM (Fev 2017)

Outubro 2016 Janeiro 2017 Abril 2017

Estrutura organizacional simplificada Melhoria de Eficiência

▪Itaqui: limpeza de condensador ▪Pecém II: Correia transportadora Junho – Novembro/2017 EBITDA ajust. 3T17 (R$ MM) 371,3 Dívida Líquida/EBITDA 3,5x Caixa (R$ MM) 689,7 FCO 3T17 (R$ MM) 93,0 EBITDA ajust. 4T16 (R$ MM) 425,6 Dívida Líquida/EBITDA 3,6x Caixa (R$ MM) 622,5 FCO 4T16 (R$ MM) 340,2 EBITDA ajust. 3T17-LTM (R$ MM) 1.236,5 EBITDA ajust. 2016 (R$ MM) 1.176 4T2016 3T2017 EBITDA ajust. 3T16 (R$ MM) 320,0 Dívida Líquida/EBITDA 4,4x Caixa (R$ MM) 564,0 FCO 3T16 (R$ MM) 184,2 3T2016 Reestruturação financeira ▪ Emissão primária de 75.862.069 ações ▪Novos recursos: R$ 834,5 MM ▪Pré-pagamento da dívida de Parnaíba II - R$ 391 milhões

14ª Rodada – ANP e E&P

▪Aquisição de 5 blocos na Bacia de Parnaíba

▪Aquisição do Campo Terrestre de Azulão

(8)

7 Fonte: Companhia PARNAÍBA II PARNAÍBA I PARNAÍBA III PARNAÍBA IV Unidade de Tratamento de Gás Usinas de geração Gasoduto localizado de 1km a 70 km de distância Linhas de Transmissão

COMPLEXO DO PARNAÍBA

Óleo & Gás (E&P)

2º_{maior produtor} privado de gás

onshore

Geração de Energia

Líder do setor privado no mercado de energia

térmica brasileira

Reservoir-to-Wire – R2W

Modelo de negócio integrado: O&G e geração de energia

Modelo integrado de geração de energia

Competências internas para desenvolver e operar o modelo R2W

Pioneira no desenvolvimento e operação

do modelo R2W no Brasil:

(9)

8 Parnaíba I Parnaíba II Parnaíba III Parnaíba IV

Capacidade (MW) 675 519 178 56

Receita Fixa1 _{(R$ MM/ano)} ₅₆₀ ₄₇₆ ₁₂₄ _ND

Receita Variável2 _{(R$/MWh) - CVU}2 _112,9 _74,9 _203,0 _ND

Receita Var. Índex Henry Hub IPCA IPCA ND

Consumo Máximo de Gás (MM m3_/dia)3 _4,6 _2,3 _1,2 _0,3

PPA – Vencimento Dez, 2027 Abr, 2036 Dez, 2027 Dez, 2018

Participação Eneva 100% 100% 100% 100%

Turbinas GE 7FA – turbinas a _gás GE 7FA - turbinas a gás + GE turbina a

vapor GE 7FA - turbina a gás

Wartsilla - motor a gás

Projetos Greenfield

Expansão sem consumo adicional de gás Parnaíba I OCGT  CCGTParnaíba V (377 MW) - Parnaíba III OCGT  CCGTParnaíba VI (94 MW)

-1,4 GW TOTALMENTE OPERACIONAL+ 2,1 GW GREENFIELD LICENCIADO

1_{Receitas fixas atualizadas anualmente pelo IPCA - Nov 2016);}2_{Posição de setembro de 2017 ;}3_{Consumo de gás considerando 100% de despacho} 2_{Fonte: Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE) -}

https://www.ccee.org.br/portal/faces/pages_publico/o-que-fazemos/como_ccee_atua/receita_vendas?_afrLoop=26403501706041#!%40%40%3F_afrLoop%3D26403501706041%26_adf.ctrl-state%3Dfb1rkvuxu_4(Posição Setembro 2017)

Parnaíba I Parnaíba III

Parnaíba IV Parnaíba II – Ciclo Combinado

Visão Geral das Usinas - Gás Natural

(10)

9

Complexo de Parnaíba: Histórico de Despacho

96 36 59 60 38 23 38 67 ₅₇ 39 31 1T17 69 3T17 2T17 4T16 2T15 100 67 3T16 57 1T15 4 4T15 2T16 44 45 9 5 1T16 3T15 98 82 99 Parnaíba I (%) Parnaíba II (%) Parnaíba III (%)

Altos níveis de despacho histórico e o retorno ao comportamento sazonal em 2017

98 73 89 100 38 66 92 14 24 55 76 1T17 2 2T17 3T17 17 3 9 4T16 92 6 3T16 90 3T15 2 75 2T16 1T15 93 1T16 4T15 77 89 100 2T15 1 2 100 ₉₉ 26 2T16 3T16 4T16 3T17 1T15 3T15 4T15 35 9 2T17 53 1T17 100 100 1T16 2T15 100 Despacho - Garantia Energ.

Despacho por Mérito

Despacho- Garantia Energ. Despacho por Mérito

(11)

10 Estação Chuvosa

Interrupção na construção de linhas de

transmissão, com atraso esperado de 5-6 anos

Sistema Interligado Nacional (SIN)

Gargalo na rede como resultado do atraso na

construção de linhas de transmissão

Geração no Subsistema Norte (MWm)

Subsistema Norte: Maior capacidade de geração hidrelétrica combinada com atrasos

de transmissão deve fornecer previsibilidade de despacho

N NE S SE Nó de Xingú HP Itaipu Ivaiporã Nó de Imperatriz Colinas e Miracema LTs Abengoa 1st_{e 2}nd Bipolos HPs Madeira UHE Teles Pires HP Belo Monte

Ramp-up da Hidrelétrica de Belo Monte (MWmédio)

Região Norte – Escoamento total da geração hidrelétrica

Fonte: Operador Nacional do Sistema (ONS)

4T15 4.684 2.495 2.189 3T15 6.226 4.155 912 4T16 5.620 2.979 660 1.981 3T16 2T17 8.799 2.500 574 1.709 1T16 6.912 5.178 1.734 4.748 2.466 219 2.063 2T16 6.978 4.695 5.445 2.303 1.051 1T17 8.753 5.675 2.166 2.071 2T15 9.299 7.507 1.792 1T15 3T17 6.132 3.178 454 8.405 6.199 2.206

Hidro s/ Belo Monte Belo Monte

(12)

11

6,8 bi m3 _{22,8 bi m}3

Produção Cumulativa desde 2013 Reservas 2P

Fonte: Reservas: Gaffney, Cline & Associates. Produção Cumulativa: Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP) Os relatórios de reservas estão disponíveis para download em nosso site: ri.eneva.com.br

25,5 bi m3 Março 2016

Junho 2014 Abril 2017

Novo relatório

Evolução das Reservas (bi m

3

₎

Reservas de Gás Natural

i. GCA Reservas Certificadas em 30 de junho, 2014. i. GCA Reservas Certificadas em 31 de março, 2016. i. GCA Reservas Certificadas em 30 de abril, 2017.

17,5 -2,5 4,3 -7,0 18,5 -5,3

17,7 bi m

3

_{de reservas}

remanescentes em set/17

Equipe de geocientistas com

vasta experiência nas bacias

sedimentares brasileiras

Modelo geológico reconhecido

pela ANP como padrão para

futuras rodadas de licitação

25,5 bilhões de m³ certificados no primeiro ciclo exploratório

4x reservas

21 meses

+16 bi m3

13 meses

(13)

12

Portfólio de Desenvolvimento da Produção

Custo de Desenvolvimento (R$/m3₎

Composição da Reserva –18,5 bi m3 2

Campo produtor

Campo a ser desenvolvido

Gasoduto em operação Gasoduto em construção

GAVIÃO PRETO

O processo de melhoria contínua através

de campanhas de desenvolvimento

anteriores levou a uma redução do capex

de forma consistente

9,9 bi m

3

_{de reservas já}

desenvolvidas e 5,5 bi m

3

_de

reservas em desenvolvimento

em 2017

Adicional de 3,1 bi m

3

_de

reserva a ser desenvolvida e

conectada em 2020 – 2022

1

0,11

0,05

0,10

2014 2016 2017

3,1

Reserva a ser desenvolvida

9,9

5,5

Reservas desenvolvidas Reserva em desenvolvimento Capacidade de Produção (MM m3_/dia)

OPEX1_(R$/m3₎ +71%

4,9

8,4

2015 2016

0,034

0,022

2015 2016 -24%

Garantia de abastecimento de gás ao complexo de Parnaíba

1 Condicionado ao nível de despacho

2_{Relatório Gaffney Cline}

Total

(14)

13

0,13

0,05

2016 2014

Portfólio de Exploração

TPPs

Plano de Avaliação de Descoberta Bloco - R13 Linhas de Transmissão Campo

Projeto Araguaína

2

º

_{Ciclo de Exploração:}

_{Extensão do ciclo de vida do complexo de Parnaíba}

6 PAD & 3 blocos da 13ª Rodada

1 PAD & 2 Blocos da 13ª Rodada

▪Primeiro poço de avaliação perfurado e testado (agosto de 2016) com resultados

promissores

▪Final da campanha de avaliação com ultimo poço de avaliação (1T18)

▪Declaração de comercialidade esperada no início de 2018 ▪PADs com volumes

prospectivos riscados2

▪13ª Rodada - Sísmicas contratadas e aquisição em andamento

▪Proteção adicional para altos níveis de despacho ou potencial upside

Garantindo suprimento futuro de gás

Complexo de Parnaíba

17,7 bi m3_{de reservas certificadas remanescentes}

Custo de Descoberta

(R$ / m³)

-54%

7 planos de avaliação de

exploração nos blocos da

9ª Rodada - ANP

37% de sucesso dos

poços wildcat

exploratória: 40.166 km

Área total da concessão

2 1 Fonte: Concessões da Bacia de Parnaíba, ANP

Os ativos de E&P da ENEVA são operados pelas subsidiárias integradas Parnaíba Gás Natural.

2 _{Considera probabilidade de sucesso}

(15)

14

Track-record comprovado de execução de novos projetos

4,9mm m³/dia Jan-2015 Jul-2016 + 71% em 18 meses 1 Campo 9 clusters 23 produtores 58 km of gasoduto 8,4mm m³/dia Melhoria significativa no tempo de execução das atividade de E&P

7 15 2014 2016 -53% 1.963 1.651 10,5 7,2 Poços: Tempo Médio de

Perfuração (dias)

Poços: Custo de Perfuração (R$ mm/poço)

Gasodutos: custos incorridos (R$/m)

Cluster: Custo por Unidade (R$ mm)

Foco em drivers de custos e entrega em tempo e com qualidade

-44%

3 novos

campos 8 novos clusters 23 novos produtores De gasodutos95 km

-16%

(16)

15

Visão Geral das Usinas a Carvão

Pecém II

1

›

Localização: Estado do Ceará

›

Subsistema: Nordeste

›

Capacidade: 365MW

›

LEN: A-5/2008

›

Receita Fixa

2

_{: R$338MM /ano}

›

Rec. Variável (CVU)

3

_{: 168,3 R$/MWh}

›

Rec. Variável Índex:

CIF ARA (API #2)

›

PPA- Prazo: Dez/27

Melhoria na Eficiência logística –

Renovação da cinta transportadora de

carvão

▪ Redução dos custos com demurrage

▪ Redução com transporte por caminhão

Tarifa Emergencial de água

▪ Injunção garantindo a transferência de

custos adicionais para CVU e isenção

de futuras sanções em caso de

escassez de abastecimento de água

Itaqui

›

Localização: Estado do Maranhão

›

Subsistema: Norte

›

Capacidade: 360MW

›

LEN: A-5/2007

›

Receita Fixa

2

_{: R$401MM/ano}

›

Rec. Variável (CVU)

3

_{: 163,2 R$/MWh}

›

Rec. Variável Índex:

CIF ARA (API #2)

›

PPA- Prazo: Dez/26

Visão Geral da Melhoria de

Eficiência:

▪ HP6

▪ Torres de Refrigeração

▪ Retrofit dos Moinhos

▪ Melhoria do vedante do aquecedor de

pressão do ar

▪ Limpeza de condensador

▪ Remoção de cinza

Investimentos no curto prazo para aumentar eficiência

1_{Pecém II é 50/50 de participação entre Eneva e Uniper.}

2_{Receita fixa referente ao ano fiscal de 2016 e atualizado anualmente pelo índice de inflação IPCA}

3_{Fonte: Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE) -}

(17)

16

Despacho das Usinas a Carvão

Aumento da capacidade de geração

hidrelétrica no subsistema Norte e

atraso nas linhas de transmissão

reduzem o despacho de Itaqui no 1S17

Baixo nível de geração hidrelétrica no

subsistema Nordeste mantém alto o

nível de despacho de Pecém II

Histórico do Despacho das Usinas

Itaqui (%) Pecém II (%) 66 47 66 24 35 18 37 17 13 16 99 84 31 51 1T15 2T17 83 3T17 2T15 3T15 91 3T16 100 1T16 2T16 100 86 4T16 99 97 1T17 4T15 96 60 93 93 43 69 13 14 99 13 46 54 14 82 97 2T15 3 1T15 2T16 3T17 4 3T16 68 1T16 1T17 71 99 4 97 4T16 16 89 2T17 6 3T15 4T15 74 1

Despacho por Mérito Despacho - Garantia Energética Despacho - Garantia Energética Despacho por Mérito

(18)

17

Performance Financeira

(19)

18

Destaques 3T17

EBITDA ajustado de R$ 371 milhões no 3T17, crescimento de 16% em relação ao

3T16

100%

88%

+12 p.p.

Receita Líquida (R$ MM)¹

Margem

EBITDA

ajustado

51%

43%

-8 p.p.

858

486

625 +37%

3T16

2T17

3T17

+77%

371

216

320 +16%

2T17

3T17

3T16

+72%

EBITDA Ajustado(R$ MM)¹

Principais fatores para o aumento do EBITDA

▪ Crescimento das vendas de gás

▪ Ampliação das margens da comercializadora

▪ Recontratação de Parnaíba II (MCSD)

▪ Estratégia bem-sucedida de hedge ADOMP

Despacho

Médio

(1) Números proforma consolidados no 3T16 e 3T17, considerando a participação de 100% na Parnaíba Gás Natural e Pecém II apresentada por Equivalência Patrimonial.

(2) Receita Líquida e EBITDA Ajustado de forma a excluir eventos não recorrentes, conforme Release de Resultados do 3T17. O resultado de Pecém II é apresentado por Equivalência Patrimonial. (3) Média de despacho ponderado por capacidade considerando o portfólio de geração, com exceção de Pecém II.

(20)

19

Destaques 3T17

(1) EBITDA Ajustado, excluindo eventos não recorrentes, de acordo com os Resultados do 3T17. Os resultados do Pecém II são apresentados pelo método da equivalência patrimonial. Dados Pro forma consolidados do 3T16, considerando a participação de 100% na Parnaíba Gás Natural e Pecém II pelo método da equivalência patrimonial.

EBITDA Ajustado por segmento¹ (R$ MM)

▪ Complexo Parnaíba:

upstream positivamente impactado pelo crescimento das vendas de gás com maior despacho

▪ UTEs Carvão:

estratégia bem-sucedida de hedge ADOMP

▪ Comercializadora:

aumento de volume comercializado e margem de comercialização

28,8

12,4

31,0

UTEs Carvão Ajustes

Não-Recorrentes

-5,5

+16%

EBITDA 3T16

320,0

371,3

2,4

Holding e outros

Complexo Parnaíba EBITDA 3T17

11,0

Comercializadora

2,2

(21)

20

Investimentos

Investimentos cresceram 27% em relação ao 3T16, impulsionados pelo

desenvolvimento dos campos de gás

Destaque dos Investimentos no 3T17

Geração

▪ Programas de eficiência destinados a

aumentar a disponibilidade operacional

▪ Aquisição de estoque de peças

sobressalentes para atividades de

manutenção em Itaqui

Complexo Parnaíba

▪ Desenvolvimento dos campos de Gavião

Caboclo e Gavião Azul

▪ Campanha de perfuração nos PADs de

Morada Nova, Angical e Araguaína

▪ Implantação do sistema de captação e

tratamento de água do Rio Mearim

Investimentos (R$ MM)

Investimentos no 3T17: ~21% Geração e ~79% E&P

83,5

+27%

3T16

78,7

3T17

2T17

62,0

(1) Números consolidados no 3T17 e Pecém II apresentada por Equivalência Patrimonial

(22)

21

Endividamento

Contínuo fortalecimento da estrutura de capital

Dívida Líquida Consolidada (R$ Bi)

3T16

3T17

3,5

-1%

4,3

4,5

2T17

Pós-Oferta

-5%

4,3

3T17

3,5

2T17

3,7

3T16

4,4

-20%

-5%

Pós-Oferta

2,8

4,3

2T17

3T16

5,6

3T17

5,0

TJLP

IPCA

32%

3%

Pre

4%

7%

55%

Libor

CDI

14,1%

3T17

3T16

11,8%

2T17

11,9%

Custo Médio

Prazo Médio

Perfil da

Dívida Bruta

(23)

22

Reestruturação Financeira

(24)

23

Reestruturação da

Dívida

Maximização do

uso de prejuízos

fiscais

Reorganização da

Estrutura Corporativa

1

3

2

Principais Objetivos da Companhia

Desbloquear alavancas de valor e aumentar rentabilidade, permitindo capturar

oportunidades de crescimento

(25)

24

▪ Investimentos em UTEs existentes

▪ Leilões de energia nova

▪ M&A

Crescimento a Longo Prazo

▪ Foco nas empresas operacionais

mais alavancadas

▪ Meta de alavancagem para

empresa consolidada

▪ Eliminar “traps” de caixa para

aumentar distribuição de

dividendos

“Traps” de caixa

Diminuição Geral de Alavancagem

▪ Redução do número de SPEs

Simplificação Corporativa

▪ Pagamento antecipado das

dívidas mais caras e garantias

Redução do Custo Médio da Dívida

▪ Aumentar o resultado

líquido no curto prazo

para acelerar o uso de

prejuízos fiscais

Uso de NOLs

(26)

25

Endividamento por SPE

Em R$ MM em dezembro de 2016

Parnaíba I Parnaíba II Parnaíba III Parnaíba IV

Dívida Total 607 1.051 104 0 Caixa 126 143 107 1 Dívida Líquida 481 908 (4) (1) EBITDA 214 167 83 22 NL / EBITDA 2,2x 5,4x (0,0x) (0,0x) NOL 0 296 0 38

Composição total da dívida por SPE

Em R$ MM

Fonte: Plano de negócios e apresentações da Eneva. (1) Inclui PGN e BPMB. (2) Inclui apenas entidades com alavancagem líquida, com exceção da Eneva S.A., pois é a holding.

Dívida Líquida/ EBITDA LTM por SPE

(2)

Visão geral da estrutura de capital da Eneva

Upstream(1) _Itaqui _{Pecém II} _{Eneva S.A.}

Dívida Total 799 1.325 1.083 1.229 Caixa 148 60 51 108 Dívida Líquida 651 1.265 1.032 1.121 EBITDA 573 150 187 0 DL / EBITDA 1,1x 8,5x 5,5x ND NOL 158 648 272 1.439 10% 17% 2% 17% 21% 13% 20% Parnaíba I Parnaíba II Parnaíba III Parnaíba IV Pecém II Itaqui Upstream Eneva S.A.

2,2x

5,4x

1,1x

8,5x

5,5x

3,9x

(27)

26 SPE / Holding Banco (Set 2017)Saldo Vencimento Custo CDI+equivalente6

Itaqui BNDES 796 Junho 26 TJLP + 2,78% CDI + 0%

BNB 197 Dezembro 26 10%2 _CDI–1,2%

Bradesco 79 Junho 26 TJLP + 4,80% CDI+1,9%

Votorantim1 4 ₇₉ _{Junho 26} _{TJLP + 4,80%} _CDI+1,9%

Votorantim1 4 ₇₁ _{Julho 26} _{IPCA + TR (7,33%) + 4,8%} _CDI+6,9%

Bradesco 71 Julho 26 IPCA + TR (7,33%) + 4,8% CDI+6,9%

Pecém II BNDES5 ₆₀₁ _{Dezembro 27} _{TJLP + 3,14% + 3,50%} _CDI+2,7%

BNDES5 ₂₃₃ _{Dezembro 27} IPCA + TR (7,45%) + 3,14% + _3,50% _CDI+7,9%

BNB 224 Janeiro 28 10%2 _CDI-0,9%

Parnaíba I BNDES 367 Junho 27 TJLP + 3,77% + 3,50%3 _CDI+1,1%

BNDES 194 Junho 27 IPCA + TR (2,90%) + 3,77% + 3,50%3 _CDI+1,7%

Parnaíba II

CEF4 ₃₉₄ _{Janeiro 19} _{CDI + 3,00%} _CDI+3,0%

Bradesco 343 Janeiro 19 CDI + 3,00% CDI+3,0%

Itaú1 255 Junho 27 TJLP + 5,15% CDI+2,1%

Bradesco 40 Janeiro 19 CDI + 2,50% CDI + 2,50%

Parnaíba III Bradesco 103 Julho 18 CDI + 4,00% CDI+4,0%

Upstream Bradesco / Citi 501 Fevereiro 20 123% CDI CDI+2,0%

Cambuhy 51 Fevereiro 18 123% CDI CDI+2,6%

BTGI LLC 52 Junho 18 CDI + 3,50% CDI+3,5%

ENEVA _{Itaú, BTG, Bullseye FIDC} _1.217 _{Maio 28} _{CDI + 2,75%} _CDI+2,7%

Bullseye LLC, Credit Suisse 124 Maio 28 Libor 6M CDI-7,1%

Resumo da Dívida

(1) Repasse BNDES (2) Bônus por pagamento em dia (1,5%)(3) Carta de garantia apenas para 30% do saldo (4) Parcelas da dívida a serem totalmente quitadas com os recursos da oferta (5) Parcelas da dívida a serem parcialmente quitadas com os recursos do Re-IPO (6) Estimativa em junho de 2017 com base no yield e curva Brasil (B3) e inflação implícita

Em R$ MM

_{Uso de Recursos da Oferta}

(28)

27

Cronograma de Amortização da Dívida

Melhora do perfil de amortização

690

53

516 1,076

381

259 2,283

1% 11% 24% 8% 6% 50% Posição de Caixa 2017 2018 2019 2020 2021 > 2021

Cronograma de Amortização da Dívida (pre-oferta)

R$ Milhão - Setembro 2017

1,105

48

483

726

381

259 2,283

1% 12% 17% 9% 6% 55% Posição de Caixa 2017 2018 2019 2020 2021 > 2021

-24%

Cronograma de Amortização da Dívida (pós-oferta)

R$ Milhão – Setembro 2017

▪ Entrada de recursos primários da oferta, liquidada em

11/out, no valor líquido de R$ 806 milhões

▪ Liquidação antecipada da dívida de Parnaíba II junto a

CEF, em 11/out, no valor de R$ 391 milhões

(1) A posição de caixa ajustada de forma a incluir os recursos líquidos da oferta primária e o pagamento antecipado da dívida da Parnaíba II com a CEF (2) Dívida de Pecém II não está incluída nos valores consolidados

(29)

28

Opções de Crescimento

Operações Atuais

Pipeline de

Projetos de Curto

Prazo

Conclusão dos PADs R9

Outros Projetos

(não exaustivo)

Operação dos atuais

contratos de Parnaíba

Operação de plantas

de carvão até 2026/27

Extensão das

operações de Parnaíba

até 2043

Fechamento do Ciclo

Parnaíba I

Novo Araguaína UTE

Ventos

Novos blocos da R14

Conclusão do PAD Araguaína (R9) e exploração de PN-T

101 & 103(R13)

Desenvolvimento e Produção de GVC,

GVA e GVP

Exploração, desenvolvimento e produção dos blocos da R13

(PN-T 69, 84, 87)

M&A (Reservas)

M&A (Geração)

Exploração

Desenvolvimento

Produção

Geração

Aproveitando oportunidades para replicar o modelo R2W

Novas UTEs

Fechamento do Ciclo

Parnaíba III

(30)

29

Considerações Finais

(31)

30

Posicionamento da Eneva

Plataforma pioneira de energia no Brasil, totalmente integrada

Robusto portfólio de ativos operacionais localizados em

regiões com benefícios fiscais

PPAs de longo prazo, receitas atreladas à inflação e forte

fluxo de caixa operacional

Plataforma para oportunidades brownfield, greenfield e M&A

Histórico comprovado no desenvolvimento e execução

eficiente de novos projetos

Única geradora integrada de energia privada no Brasil com

expertise em E&P e acesso a gás on shore

(32)

31

Apêndice

(33)

32

História da Eneva

Transformação de sucesso, com perspectivas de crescimento e criação de valor

▪ IPO de R$ 2 bi ▪ Contratado 1,1GW no leilão A-5 ▪Aquisição de interesse em 7 blocos exploratórios terrestres na bacia de Parnaíba ▪Fundado OGX Maranhão para operar atividades na bacia de Parnaíba ▪Início da Campanha de Exploração

2009

▪ Início da Campanha de Perfuração ▪ Aquisição de participação de 50% no bloco PNT-102 (2010/2011) ▪ Primeira descoberta de gás

2012

▪OGX Maranhão subsidiária da OGX

▪Investimento primário da Cambuhy na OGX Maranhão ▪Empresa renomeada para Parnaíba Gás Natural (PGN) ▪Primeira produção de gás comercial

2014

▪ 6 blocos de exploração adquiridos na ANP 13ª Rodada ▪ Declaração de Comercialidade para 4 novos campos

▪ Início das obras para expansão da capacidade de produção ▪ Investimento Adicional da Cambuhy (R$350mm)

2016

Fonte: Companhia

1_{TAC significa "Termo de Compromisso de Ajuste de Conduta" assinado com Aneel em 21 de novembro de 2014} 32

▪Gavião Real 1º campo para comissionamento de turbinas (24 meses desde o wildcat até a produção) ▪Novo Conselho e Diretoria Executiva PGN/ENEVA Fusão

2007

2010

▪Participação com a E.ON (R$850mm de investimento através de JV) ▪Aquisição de projetos de eólica - greenfield (Ventos) ▪COD Pecém I usina

2013

▪Venda de 50% de Pecém II para E.ON por R$ 408 mm

▪Acordo de Parnaíba II com a ANEEL para adiar PPA até 2016 (TAC2₎

▪Venda de 50% de Pecém I para EDP por R$ 300mm ▪Apresentação de Recuperação Judicial

2015

▪ Injeção de capital de R$ 3 bi por meio de contribuição de ativos ▪ Mudanças significativas na estrutura acionária ▪ 1 bloco de exploração adquirido na ANP 13ª Rodada ▪18,5 bcm de reservas comprovadas certificadas (2P) ▪Capacidade alcançada de produção de 8,4 mm m3_/d ▪Início da operação comercial de Parnaíba II ▪A ENEVA finaliza com sucesso a Recuperação Judicial em 1,5 anos ▪ Aquisição do Campo Terrestre de Azulão

2017

▪ Oferta Primária de R$ 835 MM + Oferta Secundária de R$ 42 MM

(34)

33

Convertendo Recursos em Reservas

O Processo de Exploração

Prospecto

Descoberta

Delineação

Desenvolvimento

Exploração

Produção

Perfuração de Wildcat

Aquisição da Sísmica

Perfuração de poços de

_avaliação

Perfuração de poços de

_produção

Recursos Prospectivos

P90 P50 P10

Recursos Contingentes

1C 2C 3C

1P 2P 3P

Reservas

Declaração de

Comercialidade

Fonte: Companhia e GCA

Plano de

Avaliação de

(35)

34

Exposição de Capital de Risco Exploratório

Fonte: Companhia

Poços - Comparação de custos: Operações em Águas Onshore, Rasas e Profundas (US$MM/poço)

Perfil de risco significativamente menor que os outros concorrentes de E&P

Águas Rasas

_{Águas Profundas}

Portfolio Onshore da

Bacia do Parnaíba

30 - 50

+100

(36)

35

Histórico de Pressão do Reservatório

GVR Volume Recuperável(2P): 9,4 Bcm

GVB Volume Recuperável(2P): 3,9 Bcm

GVV Volume Recuperável(2P): 2,1 Bcm

(37)

36

Histórico

100 105 110 115 120 125 130 135 140 145 150 5/15/2016 8/23/2016 12/1/2016 3/11/2017 6/19/2017 9/27/2017

Pr

ess

ão

(

Bar

ra)

Actual Field Data 1P - 1.87Bm³ 2P - 1.91Bm³ 3P - 1.979Bm³

Histórico - GBSE

(38)

37

Histórico

110 115 120 125 130 135 140 145 5/1/2016 8/9/2016 11/17/2016 2/25/2017 6/5/2017 9/13/2017 12/22/2017

Pr

ess

ão

(

Bar

ra)

Actual Field Data 1P - 4.713Bm³ 2P - 4.97Bm³ 3P - 5.034 Bm³

(39)

38

Histórico

40 60 80 100 120 140 160 180 1/1/2013 7/20/2013 2/5/2014 8/24/2014 3/12/2015 9/28/2015 4/15/2016 11/1/2016 5/20/2017 12/6/2017

Pr

ess

ão

(

Bar

ra)

(40)

39

Histórico

110 120 130 140 150 160 170 12/1/2015 3/10/2016 6/18/2016 9/26/2016 1/4/2017 4/14/2017 7/23/2017 10/31/2017

Pr

ess

ão

(

Bar

ra)

(41)

40