Optimal Monopoly Pricing

Optimal Monopoly Pricing: Único Produto

Optimal Monopoly Pricing: Multi-Produto

• Economias de escala e escopo se todos os produtos de um monopolista multiproduto são apreçados ao CMg, π < 0.

• Quais são as estruturas de preços eficientes que resultam em lucros não negativos para a firma?

Economias de Escopo

Caso de dois bens

Frequentemente decorrem da existência de insumos comuns ou compartilhados

Panzar (HIO, 1989):

1 2 1 2

( , ) ( , 0) (0, )

Custos comuns e apreçamento ideal de

monopólio

Exemplo:

Como o regulador deve alocar custos?

1 2 1 1 2 2

( , )

C q q  f c q  c q

Custos que podem ser evitados se qj=0

Ramsey Pricing

Second-best: aumento de lucros versus

deadweight losses decorrentes de p > mc

Problema do Regulador: escolha preços que Max TS s.a. que a firma consiga recuperar custos

p mc Q p p mc Q p _

Ramsey Pricing (Cont.)

Se a restrição de breakeven não é ativa, p = mc, então o número de Ramsey é igual a zero

Se a restrição de breakeven é ativa, o número de

Ramsey é positivo e p > mc em ambos os mercados  Determina o nível global de preços, enquanto as

elasticidades determinam preços relativos

Ramsey Pricing (Cont.

Regra da elasticidade inversa: bens com demanda inelástica tem maior índice de Lerner

Intuição: p > mc implica

(i) transferência do excendente dos consumidores para a firma; e

(ii) destruição de excedente.

(ii) Implica uma distorção de quantidade; efeito da elasticidade da demanda sobre a distorção de

Ramsey Pricing (Cont.)

Mercado para o bem 1 Mercado para o bem 2

preço mc p’ mc p’ preço dwl _dwl

Ramsey Pricing: Implementação

Intensivo em informação Assimetria de informação Extensão da Regulação

Teoria de Second Best

Preocupações Distributivas Relação com custo

Subsídios cruzados e Preços de Ramsey

• Um subsídio cruzado existe se a receita

auferida com um produto é menor que seu custo de produção

• Duas preocupações existem:

– Igualdade de preços

– Incentivos para bypass ou entrada ineficiente

• Qual é a parcela justa de custos comuns que os consumidores de cada produto devem

Subsídios Cruzados

• Se os preços de cada produto são

estabelecidos para cobrir (recuperar) seus custos atribuíveis e parte dos custos não atribuíveis…

Testes para subsídios cruzados

• Teste stand-alone cost

– Defina

– Para que o produto i passe no teste é necessário que:

1( )1 ( 1,0); and 2( 2) (0, 2)

SAC q  C q SAC q  C q

Testes para subsídios cruzados(Cont.)

• Teste do custo incremental cost

– Defina:

– Para que o produto 1 passe no teste:

– A determinação dos preços de Ramsey não requer

1( )1 ( ,1 2) (0, 2)

IC q  C q q C q

1 1 1( )1

Exercício

• Admita que a demanda pelo Bem 1 seja fixa em 1000 unidades, desde que P1 < 100.

• A curva de demanda pelo Produto 2 é dada por: • Q2 = 100 – P2.

• Se o produto 1 é o único produzido, F= $2.000

• Se o produto 2 é produzida com base no teste SAC, F=$3.000 e o CMg= $20.

• Quando ambos os bens são produzidos, F= $4.000 e os custos marginais mantém-se inalterados.

– Quais são os preços de Ramsey?

Exercício(Cont.)

• No caso do bem 1, p₁ > mc₁ para cobrir todos os custos fixos • Continue… 1 1 1 1 2 2 2 2 1 1 1 2 2 2 p mc Q p p mc Q p p p Q p p Q    _   _  _   _   _    _        = 0 _{= 0} 2 2 p  mc

Preços de Pico

• Utilities e firmas reguladas frequentemente se deparam com demanda variável no tempo

• Ajustes na capacidade podem demandar muito tempo (mais que a demanda):

Problemas de Preços de Pico

1. A firma produz em certo número de períodos

2. A demanda é cíclica, embora previsível 3. A capacidade é restrita no tempo

4. Produto não armazenável

Trade-off entre capacidade e racionamento

Problemas de Preços de Pico

(Cont.)

• Dado certo nível de capacidade, quais são os preços ótimos?

• Preços de pico e fora de pico devem

maximizar capacidade e minimizar perdas de eficiência

Tarifas Multiparte

• Ramsey pricing envolve discriminação de preços entre classes de consumidores que apresentam diferentes elasticidades

• Peak-load pricing envolve discriminação de preços no tempo

• Em ambos os mecanismos, os preços são uniformes entre classes de consumidores ou períodos

• Há ganhos possíveis de usar métodos mais precisos que movem preços de unidades marginais na direção

Tarifas Multiparte (Cont.)

• Uma tarifa é uma equação para determinar uma despesa total do consumidor

• Dois tipos de tarifas multiparte

Tarifas de duas partes Apreçamento em bloco

( )

Tarifas de Duas Partes

E  A pQ

Taxa de Acesso Cobrança pelo uso E

Slope = p

AE, ME

Tarifas em Bloco

Tarifas Multiparte: Condições de Uso

• Consumidores incapazes de arbitrar

– O que impede que a firma acabe por competir consigo mesma

• A firma exerce poder de mercado

– uma competição suficiente de outras firmas pode desvendar esquemas de discriminação de preços

Síntese de Optimal Monopoly Pricing

Ramsey Pricing:

Preços Second-best que Maximizam TS sujeito a break-even

Ramsey pricing para um único produto = average cost pricing

Ramsey pricing para firma multiproduto

 p > mc, com mark ups maiores para produtos com demanda menos elásticas

Síntese (Cont.)

p > mc permite arrecadar receita, mas destrói excedente; a redução na quantidade é menor para bens mais inelásticos

Problemas de Implementação:

intensidade de demanda/uso de informação Assimetria de informação

Síntese (Cont. )

 Preços de pico (Peak-load pricing) é mecanismo

usado para eficientemente utilizar um montante fixo de capacidade quando a demanda é variável e o

produto não é armazenável

 Preços ótimos refletem o custo de oportunidade de não ter capacidade adicional.

 Quando os custos de congestão de todos os períodos excedem os custos de uma unidade adicional de

capacidade a expansão estará garantida (ou deveria ocorrer)

Papel da assimetria de informação

• Regulação (de preço) na prática representa desvio das regras de optimal pricing de um monopólio natural

• A seguir consideraremos como e porquê a existência de assimetria de informação pode afetar o comportamento de uma firma

Regulação sob Assimetria de Informação

• Quanto maior o esforço exercido pela firma ou o investimento em redução de custos, menores serão os custos da firma

• O esforço e a redução de custos podem não ser observáveis

• Como então garantir incentivos para a eficiência da firma?

Quando o regulador pode observar o

esforço da firma…

• Pode-se especificar o nível de esforço ou o

investimento em redução de custos para minimizar o custo total

• A firma pode ser compensada através de uma taxa de acesso de uma tarifa de duas partes (na ausência de subsídios)

A firma é melhor informada com relação a... • Custos e demanda (hidden information ou

seleção adversa)

• Efeitos de seus investimentos, ou esforço, para reduzir custos (hidden action ou moral hazard) • Há problemas na determinação de preços de

Complicações

• Hidden information: perguntar à firma

informações sobre seus custos, sabendo que seus incentivos são de reportar custos maiores do que os reais

• Hidden actions: não observabilidade de

esforço da firma para reduzir custos significa que sua promessa de exercer dado nível não é

First-best pode ser alcançado…

Quando o regulador não se importa com a distribuição do excedente

Nesse caso pode-se usar mecanismo de Loeb and Magat :

1. Delegar a decisão de Pricing para a firma 2. O regulador paga à firma um subsídio (S)

igual ao excedente do consumidor (desde que a demanda seja conhecida)

Mecanismo Loeb and Magat

Admita que os custos sejam informação privada da firma e que possam ser representados

como: C(q) = cq

A firma escolhe lucros para maximizar:

( )p CS p( ) TS p( )

  

Mesmo objetivo do Regulador

Problemas com L&M

• Firma captura todo o excedente

– Leiloando o direito de monopoly franchise

– Apenas paga parte do excedente do consumidor– de volta ao dilema regulatório

• O regulador pode não ser capaz de se comprometer a pagar o subsídio

• O regulador aprende os custos da firma • Como lidar com custos fixos?

Regulação sob hidden information

• Baron and Myerson (1982): Regulador deve minimizar o pagamento à firma

• Admita que o regulador acredite que a firma tem um dentre dois tipos possíveis (firma

Baron and Myerson (Cont. )

Menu de First-best (preço, subsídio): (₁, 0) and (₂,0)

D

P

₁ ₂

O menu de first-best menu não é IC para a firma de custo baixo!

Lucro de falsear tipo= a

Baron and Myerson: Solução

Firma 1: transferência (T₁) = 0 e p₁ = ₁

Firma 2: transferência (T₂) = [₁ - ₂ ]q₁ e p₂ = ₂

• Auditorias:

– caso sejam custosas e imprecisas, o regulador ganha em pagar a renda informacional

Renda Informacional: pagamento pelo regulador à firma por revelar informação que reduz seus lucros

Baron and Myerson

Transferências Custosas

Firma 1: T₁ = -[p₁ - ₁ ]q₁ e p₁ > ₁ Firma 2: T₂ = [₁ - ₂ ]q₁ e p₂ = ₂ Note que p₁ e T₂ são relacionados:

1 2 1 1 1 2 1 1 2 1 2

[

p





]

q

 

T

[

 



]

q



[

 



] (

D p

)



T

Trade-off enfrentado pelo regulador: aumentar p₁ acima de CMg reduz

a renda informacional, mas cria uma deadweight loss quando o monopolista tem custo alto

Regulação sob hidden information and

action

• Laffont and Tirole (1986)

• Suponha que os custos observáveis unitários sejam:

C

 



e

Menu ótimo

• Para a firma de custo baixo, p=Cmg

• O regulador provê incentivos para a firma de custo baixo exercer nível de esforço eficiente

• O regulador provê incentivos para a firma de custo alto exercer nível de esforço ineficientemente baixo

• Para a firma de custo alto, p=Cmg (dado que o nível de esforço para a firma de custo alto é ineficiente, seu CMg realizado é ineficiente)

• Ainda que essasdistorções no nível de esforço da firma de

custo alto resultem em ineficiência produtiva, essa é a forma de reduzir o custo associado com financiar/arrecadar a renda informacional para a firma de custo baixo